時間：2023-11-28 14:51:49
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一般來說，企業所借債務的償還時間會具體到某年某月某日，企業在衡量償債能力時，應該將債務的具體數量和償還時間細分到每一個月，將每月15日之前（包括15日）的債務計算到上月，每月15日之后的債務計算到本月底，以月為單位，衡量企業的短期償債能力，這樣在每月償債之時，企業才能真正具有償還債務的能力。由此，在資本運動過程的第一階段，短期償債能力可以用速動比率和流動比率來衡量：①流動比率=本期實際流動資產/本期實際流動負債。②速動比率=本期實際速動資產/本期實際流動負債。其中，速動比率更能反映企業的實時償債能力。第二，從原始貨幣形態到生產儲備，企業面臨著投資風險，資本開始在生產過程中發生作用，企業需要決定生產方向和生產規模。投資風險是指企業的實際收益與預期收益不符的可能性，也就是說企業既有盈利的可能也有虧損的可能。投資風險是客觀存在的，想要獲得收益就必須承擔風險，企業只有把控好自身的盈利能力，才能獲得資本的良好運轉。
在資本運動的第二階段，可以用企業的盈利能力來衡量企業面臨的投資風險。傳統的衡量指標包括：總資產凈利率=凈利潤/總資產；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；權益凈利率=凈利潤/股東權益。如今，在資本運動的過程中，收入和利潤必須體現為以自由現金量的形式真正的回到投資者手中的貨幣，才具有其實際意義。所以，企業需要新的指標來衡量盈利能力。在這個階段，資本的回收率和變現率成為衡量盈利能力的關鍵。其中：①資本回收率=資本收入/資本投入。表示某期間一單位的資本投入所帶來的資本收入。②資本的變現率=資本實際收入/資本收入。其中，資本實際收入是指企業由于投入資本而獲得的自由現金量。③資本的實際回收率=資本實際收入/資本投入。資本的實際回收率能反映企業的實際收入和收入成本比率，反映出以單位的資本投入所帶來的實際自由現金量，能反映出企業的實際盈利能力。從本質上說，資本的實際回收率反映了資本運動的質量，也影響整個資本運動的連續性。第三，從儲備到生產，再從生產到產品，企業面臨著經營風險，在這個過程中，資本轉變為資產，是從物質、功能的角度對資本進行具體的體現，企業需要研究好具體的經營決策，從各個方面保證產品的順利生產和銷售。經營風險是指企業決策人員和管理人員出現錯誤決策或管理使得企業盈利水平不能達到預期。
在資本運動的第三階段，可以用企業的營運能力來衡量企業面臨的經營風險。一般的衡量指標包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率和營運資本周轉率。在資本運動的過程中，企業對資金的需求是時刻存在的，只有保證在需要資金的時刻能及時得到滿足，企業才具備足夠的營運能力。所以，企業營運能力的本質是企業在資本運動過程中的支付率。具體如下：支付率=當期經營活動現金流量凈額/當期經營活動成本。只有在支付率大于等于1之時，企業才具有足夠的支付能力，以維持當前生產活動的需要，使得企業資本運動進入下一環節。最后，企業獲得新的貨幣資本，需要進行資本再分配，此時企業面臨著分配風險，需要決定是否有新的資本進入下一輪的資本循環，使企業獲得更多資金，以此得到更好的發展；分配風險是指由于企業的收益分配可能會給企業的后續經營帶來一些不利影響。在資本運動的最后一個階段，資本的去向成為至關重要的問題，這關系到企業的發展能力。目前，企業的發展能力在財務上可以用市盈率和市凈率來衡量。與此同時，企業將償債能力、盈利能力和營運能力進行綜合考慮是衡量企業發展能力的基礎。總之，在分析財務風險的過程中，企業不能單獨地將這四個風險隔離，需要進行綜合分析。從資本運動的本質上說，企業資本的變現率和支付率二者之間是否匹配就是衡量企業財務風險的重點。
目前，我國企業的財務風險分析存在較大的問題，普遍缺乏具有可行性的方案來綜合分析風險。首先，企業對財務風險的重視程度不夠，往往財務風險在資本運動之初就有所顯現，但大多數中小企業沒有防范意識，以至于資本運動中斷，企業破產。其次，企業的財務風險分析缺乏戰略性和長遠性，大多數企業重點關注當前利潤和短期性的經營，急于獲得短期利潤，使得企業抗風險能力較弱。再次，企業的財務風險分析缺乏全面性，財務風險存在于資本運動的各個環節，每一個環節都是至關重要。然而，財務風險是當今企業面臨的常見風險，企業必須根據自己的需要來制定不同的方案以解決問題。唯有真正認識到風險的本質，才能對癥下藥，找到解決的方法。第一，必須重視防范財務風險。企業財務管理者應具有充分的風險意識，了解企業的財務狀況，認真分析企業面臨的財務環境及其變化。同時，建立完善的財務管理系統，將企業面臨的各種財務風險結合起來。不能單獨的把一個財務風險看成是全部的財務風險，圍繞資本的支付率和變現率的匹配度這一宗旨進行分析。第二，加強財產控制，建立財產物資的管理制度，嚴格管理和記錄企業物資采購、領用和銷售的狀況。同時，企業應加強對存貨和應收賬款的管理。第三，要加強投資方案的可行性，合理地預期投資收益。投資是企業盈利的關鍵階段，企業需要進行詳細的市場需求預測、價格分析并確定投資規模，還要實時跟進企業投資進度。第四，企業需要編制現金流量預算表，同時保證現金流量預算表的準確性。在日常運營過程中，企業擁有足夠的現金，可以減少企業面臨的營運風險，讓企業經營者有時間采取措施，以滿足企業下一階段的資金需求。最后，建立企業財務風險預警系統。將各指標相結合，根據企業的具體情況確定各個指標的比例。對企業財務風險防范于未然。總之，財務風險是企業必須要面對的問題，如果能在資本運動的過程中了解自身面臨的風險，并做好防范措施，企業就一定能將資本運動更好地循環下去。
作者：周婭納
隨著我國市場經濟和經濟全球化趨勢的不斷發展，中小企業所面臨的國內外環境也越來越復雜。而我國中小企業由于自身實力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場運作中應變能力也比較差，針對這種現狀，要求中小企業管理者，進行日常財務研究，樹立科學的財務風險管理意識，建立行之有效的風險防范處理機制，以便進行科學的財務風險決策。而本研究在分析中小企業財務風險現狀的基礎上，提出了控制中小企業財務風險的一系列有效的對策。
【關鍵詞】
中小企業；財務風險；分析防范
財務風險是指企業在特定的客觀情況下，在企業經營運作過程中，由于各種無法預料的不確定性因素的影響，對企業的生存、發展和盈利目標產生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業財務管理工作的全過程。因此，中小企業要對可能出現的財務風險保持清醒的認識，認真分析企業財務風險及其成因，采取各種科學、有效的手段和方法做好企業財務風險的防范工作，以最低成本確保企業資金運轉的連續性、穩定性和效益性，進而避免或降低風險損失，提高財務經營效益。
1 我國中小企業財務風險現狀
1.1 世界經濟存在衰退的風險，物價具有不確定性
為了應對金融危機，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項政策在一定程度上促進了我國經濟的不斷發展，然而伴著經濟發展的逐漸回暖，不斷上漲的物價又引發人們的高度關注。在這種復雜多變的情形之下，中小企業面臨著更大的財務風險。
1.2 財務管理目標短期化
我國的中小型企業在制訂企業的財務管理目標時，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業的長遠發展。在經濟發展狀況比較好的情形下，中小企業有十分廣闊的市場前景，因此很容易為了一時的利益而忽略忽視其自身的財務狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經濟景氣狀況發生變化時，市場面臨激烈的競爭，中小企業就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會影響企業的財務狀況。
1.3 中小企業自身所具有的局限性
我國的中小企業大多數是勞動密集型產業，對勞動力的依賴性比較大，而且資產規模普遍比較小、實力薄弱，除了少量高科技創新企業外，大部分企業的技術水平落后，其抗市場波動的能力也相應比較低，因此經營風險比較大，而當市場發生變化時，這些企業往往難以適應這些變化，產品技術含量和附加值較低的特點使其在面臨激烈市場競爭的條件下，缺乏必要的競爭力，破產倒閉的可能性更大。
2 財務風險問題原因分析
2.1 管理者缺乏風險意識
缺乏風險危機意識，是財務管理存在的薄弱環節。長期以來，我國企業的經營者和財務管理人員嚴重缺乏風險意識，不能從根本上把握風險的本質，認為只要搞好企業的生產經營，獲得一定的經營利潤，并在生產經營活動中管好資金，就不會產生財務風險。因此，可以說風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
2.2 財務決策失誤因素
財務決策失誤可能導致財務風險。中小企業的組織機構大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經營能力的局限性，企業各項經營管理決策都存在很大的風險。中小企業混亂的財務關系也可能加劇企業的財務風險，這是因為，中小企業的內部審計與控制力度不夠，甚至有的中小企業沒有設立內部審計與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監督。
2.3 投資決策缺乏預見性
中小企業由于其自身難以避免的局限性，對市場調查分析力度不夠，投資決策依據的信息不全面、不真實，對投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對與其投資直接相關的政策、法規、外部環境等缺乏認識，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學性、周密性和可操作性，容易導致企業投資決策失誤，給企業帶來財務風險。
3 我國中小企業財務風險的控制
3.1 進行財務風險分析，健全內部控制系統，進一步提高財務人員風險意識
為了防范財務風險，企業需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產生的失誤，認真分析各種可行性方案，努力做到優中選優。管理層應把財務風險管理作為企業管理的重點，建立和不斷完善財務管理系統，各部門要權責分明，充分發揮各部門應有的作用，確保有效地防范財務風險。財務管理人員也必須明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，必須明確各部門在企業財務管理中的地位、作用并賦予相應的權力，真正做到權責分明、各負其責。
3.2 建立財務預警機制，預防財務風險發生
財務風險分析和預測是企業控制未來財務風險的重要方法，也是企業進行經營決策的重要依據。所謂財務預警就是以企業的財務信息、數據為評價方法，對企業生產經營的各個環節可能發生的經營風險和財務風險發出預警信號，從而預防企業由于管理不善而出現財務失常。廣大中小企業要合理運用財務風險分析和預測方法，提高企業財務管理水平，提升企業的戰略決策能力。 注重發揮企業財務信息的預警作用，加強企業財務風險監測預警工作。
3.3 提高財務管理機制的適應能力及應變能力
首先必須說明的是，企業的財務管理可以說是企業管理的核心環節，企業的財務成果基本可以體現企業的經營成果。在國際金融危機的影響下，我國的實體經濟也受到越來越大的影響，企業所面臨的經營風險最終將轉變為財務風險。因此，中小企業必須根據國家統一的財務制度規定，提高企業財務管理機制的適應能力和應變能力，防范企業財務風險，切實提高企業的經營管理水平，為企業的長遠發展做更充分的準備。
3.4 強化資金回收管理，提高應收賬款回收率
國際金融危機使中小企業面臨的外部環境更加復雜多變， 廣大中小企業應當強化合同訂單管理，加強貨款回收管理，落實催收責任，提高應收款周轉速度。此外還要密切關注進口國政治經濟形勢，適時調整出口策略和方式，嚴格控制因出口帶來的壞賬風險，強化資金的回收管理水平。
4 結語
由于外部環境的不確定性以及企業自身經營管理水平的局限性，從而導致企業財務風險不可避免，特別是中小企業的經濟實力無法與大企業相比，面對同樣的市場環境，更容易出現財務問題。因此，中小企業的經營管理者、財務人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終，及時了解企業財務運營的真實情況，加強財務管理，從而規避風險，將風險消滅在萌芽階段，以保障企業的健康長遠發展。
【參考文獻】
[1]翁懷茹.關于我國企業財務風險防范措施的探討[J].企業導報.2010（4）.
［關鍵詞］ 財務風險；財務風險因素；如何防范
財務風險是企業在籌資過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。財務風險的實質是企業負債經營所產生的風險。企業如果舉債，這個企業就存在著到期不能償還債務的風險。即形成了企業的財務風險。但企業在生產經營活動中，為實現企業價值最大化，實現企業經營目標，又不得不想方設法籌借經營性資金，進行負債經營。企業在負債經營過程中，必須正確控控制財務風險的程度，確切計算風險價值，并掌握其規律性，把企業財務風險降低在可控范圍內。
一、現階段企業財務風險突出表現
金融危機下，低迷的市場行情，企業資金壓力不堪重壓，放大了企業存貨和資金管理的風險。企業應重審客戶信用管理體系和調整銷售手段，加大貨款回籠力度。加強材料的采購管理，科學制定內部存貨數量，實行“高價位低庫存，低價位高庫存”的存貨管理戰略，以抵御價格大幅波動不利影響因素，以有效平衡與控制應收賬款及內部存貨的風險。目前，我國企業財務風險主要存在以下一些具體問題：
第一，在籌資過程中，不能有效的控制財務風險。資本結構在很大程度上決定著企業的風險水平和企業的總體負債能力。企業的不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低和籌資風險的大小。企業在負債能力上具有杠桿效應。這種杠桿效應是指企業可以通過層層控制股多次運用同樣資本取得不同的貸款，對其控制資產產生或有收益發揮很大的杠桿作用。但企業經營效益不佳時，這種杠桿作用會起到相反作用，使整個企業也蒙受損失。在現實的生活中往往我們可以看到有很多的民營企業，在籌資之前沒有合理的規化資金的使用情況，籌資行為太隨意。籌資之后不重視資金的財務成本，當企業效益不好的時候就會因為無力償還本金和利息而將籌資款變成為壓死企業的最后一根稻草。
第二，盲目投資，加大企業財務風險。企業盲目追求規模效益，通過資產重組等方式不斷擴大企業規模，企望通過擴大規模來進一步提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。企業的固定資產投資在沒有投產的情況下只會加大企業的財務成本，當投資選擇方向不正確的時候就會出現投產沒有效益的情況出現，這就是盲目投資的最大風險。
第三，企業管理的缺陷，放大財務風險。我國部分企業財務機構中間層設置過多且程序僵化，有些企業還是計劃經濟的一套管理方法，效率低下，缺乏創新和靈活性；財務管理人員的理財觀念滯后，理財知識欠缺，理財方法落后，對財務風險疏于防范，放大了財務風險。管理者往往只注重生產經營情況，而忽視了財務風險的存在。財務管理人員如果不將預防財務風險變成一種制度時時防范不及時的把企業的財務風險給企業管理者給予提視，就會給企業的運營留下隱患。
第四，外部環境的影響，使籌資風險增大。加大WTO以后，我國企業的競爭進一步加大，企業必須要加強自身的管理，企業只有具備良好的信譽、盈利能力和發展前景才能獲得資金，但國內諸多產品的投資報酬率下降，投入資金回收期增長，這樣就增大了企業的籌資風險。
第五，通過外匯交易貿易風險進一步加大。我國的出口企業在享受更多國家的最惠國待遇的同時，也承擔了更加復雜的不利因素。在跨國經營的過程中，不可避免地會涉及更多幣種、更大量的外匯結算業務，這樣就會增加外匯交易風險和折算風險；同時，更多的國外金融機構正在進入，我國企業有了更多的籌資方式和渠道，這無疑加強企業與國際資本市場的聯系，也會進一步增加外匯風險對企業的影響。
二、企業規避企業財務風險的對策
第一，完善財務風險管理系統，適應不同的財務管理環境。首先，企業應對外部宏觀環境進行認真分析，把握其變化趨勢及規律，并制定相應的應變措施，適時調整財務管理政策，改變財務管理方法，提高企業對外部環境變化的適應能力和應變能力，減低外部環境變化給企業帶來的財務風險。其次，面對不斷變化的財務管理環境，財務管理體系要根據實際情況，不斷更新、完善。企業應設置合理、高效的財務管理機構，培養高素質的財務管理人員，建立健全相關制度，強化會計基礎工作，使企業財務管理系統高效運行，防范因財務管理系統不適應外部經濟環境變化而產生的財務風險。
第二，強化財務風險防范意識，關于分散風險。在市場經濟的激烈競爭中，強化財務風險防范意識，善于分散風險是現代企業成功的關鍵，企業應具備財務信息的收集、整理和分析能力；要具有對財務風險的敏感的、準確的職業判斷能力，及時、準確地估計和發現潛在的財務風險，并能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方案。
第三，加強企業內部管理，及時調整資產結構，降低和減少不合理的資金占用，提高資金的使用效率和效果。要合理確定舉債資金與自有資金、長短期資金的比例關系，并隨著企業生產的變化而變化，使其處于動態的管理過程中。同時，要理順企業內部財務管控關系，做到責、權、利相統一，明確部門之間在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予相應的權力，使企業內部財務管理關系清晰，減少企業因經營管理不善而造成的財務風險。
第四，合理利用防范風險的技術方法。企業可以通過企業之間聯營、多種經營及時對外投資多元化等方式分散財務風險；對于風險較大的投資項目，企業可以與其它企業共同投資，實現收益共享、風險共擔的原則；企業在選擇理財方式時，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案；企業在遵循公平、公正、合法、合理原則的基礎上，可以采取保險轉移等方式轉移風險；通過提高產品及服務質量、改進產品設計、開發新產品及拓新市場等手段，降低因產品下降而產生的不能實現預期收益的財務風險等。
[關鍵詞]財務風險 財務管理 會計 防范措施
隨著市場經濟體制改革的深入,傳統的財務管理模式已不適應當前經濟形勢的發展，如何有效地防范和控制財務風險，提高企業經濟效益，實現企業可持續發展是企業經營者重點研究的方針。安然事件、吉爾集團等宣告破產的事件，最終原因忽略了對企業財務風險的有效防范而導致企業財務狀況惡化，最終結果只能宣布破產。財務風險具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業的所有員工必須時刻清醒的認識到風險無時無處不在，如何增強企業風險分析，切實加強對各種可能造成財務風險的不確定因素的科學分析和預測，采取積極的防范措施，規避各種財務風險成為企業管理工作的重中之重，是企業可持續發展的基礎。
一、企業財務風險的概念
財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，導致企業財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險，從而使企業有蒙受損失的可能性。企業在經營過程中，為追求利潤最大化，通過編制財務計劃及決策，但企業面臨極其復雜的市場，企業財務活動具有不確定性因素，財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的。
二、影響企業財務風險的因素分析
由于企業自身條件的限制，在經營活動過程中所面臨多變復雜的市場經濟環境，影響企業財務風險的因素也是多種多樣的。具體來說表現為以下幾個方面：
1.會計基礎工作薄弱、制度不健全
在市場競爭日益激烈的背景下，企業單位領導往往把主要精力放到企業擴大再生產上，占領企業市場份額。導致不重視會計工作，只注重經濟效益指標，導致會計基礎工作薄弱，會計信息失真嚴重，會計秩序混亂、會計操作不規范、會計憑證不合法、會計數據不準確、會計資料不完整，賬簿記載不當，甚至存在賬目混亂現象;有些企業的會計制度不健全,存在有章不循、執行不嚴的現象。
2.企業內部財務關系混亂
企業內部的財務運作狀況直接關系到企業財務風險防范與控制，企業內部各部門之間，企業與上下級企業之間存在著利益分配不均、責權不明、管理混亂現象，造成資金流失嚴重，使用率低下，給企業資金安全性帶來負面影響，企業各部門在物資籌備、經營生產、市場銷售、財務管理等各環節缺乏良好的協調，造成企業資金結構不合理，負債資金比例高。許多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，有可能引起企業倒閉風險，給企業帶來很大的發展隱患。
3.企業內部財務控制不健全
企業內部財務監控是企業財務風險管理系統中一個重要的系統，由于企業內部控制薄弱、管理混論，出現財經紀律松弛現象突出,營運無考核,物耗無定額, 成本不核算,會計反映不實、存在假賬現象、費用支出失控、經濟效益低下、資產損失嚴重，一定程度上最終將導致企業危機四伏，甚至破產的結局。對于現代企業而言，企業應建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行，充分發揮財務管理職能作用。盡管我國部分企業建立內部財務監控機制，但財務監控制度執行力度不夠，企業管理和監控關系混亂，缺乏責任追究考核制度，導致監控機制形同虛設，缺乏有效的約束和監控，導致企業財務風險極易發生。
三、財務風險防范措施
1.加強會計基礎工作是財務管理的前提
加強企業領導對會計工作的認識，提高企業會計工作的重要性，建立健全符合企業發展要求的內部財會制度。財務人員是財務管理的重要因素，提高企業財務人員的業務素質，財務人員不僅要精通財務專業知識，更要適應新環境知識結構，認真學習會計準則，嚴格按照依法辦事，依法執行，決不能，嚴格按財經制度和企業內部財會管理制度規范核算,真實體現經營成果,客觀分析和如實反映存在的問題,解決會計信息失真的問題。
2. 完善風險管理機構，健全內部控制制度
企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業各個方面及企業內部的各個部門入手，全面改善企業內部的財務運作狀況。必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。建立有效的經營機制，有效提高企業各部門之間的協作，確保企業經營生產順行。如：物資采購部門應與信譽度高的供應商建立長期戰略合作伙伴關系，保證原材料的質量及供應的穩定性；經營生產中應注重新材料、新工藝、新技術的應用，提高生產效率，降低生產成本；產銷方面應積極開拓新渠道，培養新客戶，實時調整營銷策略，加速應收賬款到賬，提高企業抗風險能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。
3. 建立健全財務風險防范機制
企業在發展壯大的過程中，組織規模不斷變大，組織結構日趨復雜。使得企業管理變得多樣性，財務風險相應增大，企業內控制度弱化體現了財務高風險性，為回避或控制財務風險，必須建立健全一套既符合國家監控要求，又符合企業發展要求的財務危機管理機制，完善企業治理結構，提高財務風險預測分析，以便及時控制和化解財務風險。另外要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、監督、預算管理和內部審計，搞好內部控制的評審和風險估計，提高企業風險控制能力。
四、結語
企業財務風險防范與企業所有者息息相關，在當今市場經濟條件下，必須提高財務風險防范意識，確保企業財務正常運轉，才能實現企業利潤最大化和可持續發展的目標。
參考文獻：
關鍵詞：投資風險；籌資風險；資金回收風險；互聯網企業
近年來，互聯網技術更新換代迅速，給互聯網企業帶來了巨大的機遇和挑戰，也給企業的經營帶來了很大的風險。互聯網企業應該高度重視財務風險對其經營發展產生的影響，互識別財務危機和存在的財務風險，建立有效的風險防御體系，規范互聯網企業的財務管理機制，提高風險控制的能力，優化企業的財務結構，提高競爭能力和經營能力，促進互聯網企業的健康快速發展。
一、互聯網企業概述
互聯網企業是指以信息技術為載體，主要從事網絡產品、網絡信息資源開發及生產、互聯網運行服務以及其他與互聯網相關的活動，來獲取收入的企業。目前，中國的互聯網行業已經涉及到各行各業，較為著名的有阿里巴巴、百度、新浪、騰訊等。互聯網企業具有依賴于互聯網平臺、服務對象眾多、技術更新速度快等特點。互聯網企業的發展主要依托于互聯網，互聯網技術的快速發展，加快了信息傳遞的流動性，使得數據的處理更加的方便、高效準確。
二、互聯網企業的財務風險分析
1.互聯網企業的財務特點。互聯網企業與其他傳統企業不同，其產品多為無形的，企業未來的收益前景難以預測，風險較大。互聯網企業具有輕成本、重費用的特點，人工成本費用和銷售費用占主要部分，主營業務成本所占比例較小；互聯網行業的主要特點是產品的更新換代速度較快，替代品較多；互聯網企業主要是以提供互聯網服務為主，其存貨和固定資產的比重較低；互聯網企業的資金主要是以權益資金為主，來源于風險投資基金或者其他互聯網企業，因此資金負債率相對于其他企業比較低，而資產負債率比較低，流動比率和速動比率相對傳統企業較高。2.互聯網企業的財務風險。2.1籌資風險。互聯網企業發展的初始階段，收益不穩定，風險較大，其固定資產比例較低，因此獲取銀行貸款的難度較大，風險投資成了企業的主要資金來源。一般情況下，風險投資能以很少資金投入，取得較大的股票比例。但隨著互聯網企業的不斷壯大，風險投資遠遠不能滿足企業的資金需求，且投資不穩定，存在讓企業喪失控制力的風險。2.2投資風險。互聯網投資風險指企業對投資項目投入一定資金后，因企業自身的財務特點和對市場環境的不了解，而影響最終收益與預期收益偏離的風險。和傳統企業不同，互聯網的產品主要為無形資產，其在短期內不會出現投資收益，而且投資收益的不確定性非常大，引起最終收益和預期收益的偏離。另一方面，如果互聯網企業的管理層不能夠充分的了解投資市場的環境，未建立有效的投資約束機制，就可能會引發利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等風險的產生。2.3資金回收風險。國家的財政金融政策與互聯網企業存在的資金回收風險有著緊密的聯系，互聯網企業針對應收賬款的催收制度的建立，需要依靠相關法律法規政策的支持。對對方企業的經營狀況和信譽狀況的評估對資金回收風險的防范有著重要的影響。目前，很多互聯網企業針對資金的回收缺乏防范意識，缺乏規范的防范體系，使互聯網企業面臨較大的資金回收的風險。2.4收益分配風險。收益分配結果的不確定性，是造成互聯網企業收益分配風險。互聯網企業的財務特點決定了其收益的不穩定性，從而引發收益分配風險的發生。企業股東重點關注的就是收益的分配情況，收益分配風險的產生將會影響企業投資者的投資意向，從而影響企業的再融資，弱化企業的償債能力，降低企業的經營能力。
三、互聯網企業財務風險的成因
1.資本結構不合理。目前，很多新興的互聯網企業規模較小、資金不足、收益率低，資本結構不合理，出現資不抵債的情況，使企業面臨著較大的財務風險。籌資方式和籌資決策對企業的戰略發展有著至關重要的作用，互聯網企業如果存在大量的短期借款，將會導致企業面臨著巨大的短期償債壓力，一定的程度上加大財務費用，降了企業的獲利能力。2.投資方式單一。互聯網企業的資金多用于無形資產的投資，如技術研發等。資金的運動渠道較為單一，使得互聯網企業不能有效的分散風險。合理的選擇企業的投資方式，進行有效的控制和對比分析，完善投資決策制度來規避投資風險的發生。3.資金管理策略不合理。互聯網經濟發展時代下，傳統的財務管理機制主要側重于企業內部的財務管理，容易導致數據分析滿足不了需求，對財務決策產生不利的作用。缺乏合理的資金回收策略是互聯網企業存在資金回收風險的主要原因，過于寬松的借款策略，雖然一定程度上能夠擴大市場的占有率，提高銷售量，但此種策略引起的連鎖效應無疑會給該企業帶來巨大的損失，對企業的資金回收帶來很大的阻礙作用。4.缺乏風險防范意識。收益分配風險主要包括過度分配收益風險及過度保留盈余風險。管理層針對收益分配的風險意識較為淡薄，未將其列入企業發展規劃的一部分，存在著權責不明、管理效果低下的現象。隨著互聯網經濟的快速發展，互聯網企業面臨著復雜的環境和巨大的挑戰，忽視風險的防范會引起資金使用效率低下、資金的安全和完整難以得到保證，從而引起收益分配風險的產生。
四、互聯網企業財務風險的防范對策
針對互聯網企業存在的財務風險，必須采取有效的防范措施，具體防范對策建議如下：1.拓展籌資渠道。互聯網企業的固定資產和存貨量與傳統企業相比較少，主要的資產表現為技術、專利等無形資產，但其價值具有不確定性，所以很難獲得金融機構的認可。互聯網企業應當根據自己的具體情況適當的選擇最佳資本結構，充分考慮資金的還款期、還款方式等各種風險因素，選擇適當的籌資方案。為了滿足資金的需求，互聯網企業應當提高警惕，合理控制負債，制定科學的融資規劃來籌措資金,權衡風險與收益。互聯網企業應當大力探索新的融資方式，可以選擇性的引入機構投資者或公開公開募股等方式，緩解企業過大的本息還貸風險。2.建立風險識別及預防機制。互聯網企業應提高警惕，做好財務風險的防范工作，對于投資項目，做好風險和識別與預防，制定投資期限和風險防范策略，衡量投資收益與投資風險的比重。互聯網企業應當結合企業的具體情況，充分考察自身的償債能力，把公司籌集到的資金合理利用，保證資本價值最大化，實現利潤收益最大化。另外，應根據自身的實際情況和當時的經濟環境合理預測借款額度，提前安排借款計劃，避免發生由于過度負債而導致資金短缺的問題，降低風險帶來的損失。3.制定資金回收策略。近年來，控制和防范應收賬款風險已成為主流，特別是互聯網行業，雖然企業應收賬款金額的增加不僅會加大互聯網產品的銷售，而且能減少企業存貨。但是要充分衡量增加的應收賬款所帶來的利潤的增加額是否超過了投資的邊際成本，且必須要保證應收賬款保持在合理的范圍之內，降低應收賬款引起的壞賬損失。互聯網企業應當制定有效的資金回收策略和信用評級體系，適當的實行賒銷政策，合理規避資金回收的風險。4.提高風險防范能力。互聯網企業應當加大對財務風險的識別能力，提高風險防范意識，進而提高企業的經營管理能力。當然企業經營者要強化風險意識，當企業面臨籌資風險的時候，作為經營者要能夠迅速反應，同管理者進行協商，并積極采取相應的措施，克服籌資風險，使公司免受損失，能夠快速穩健的發展。當然，有一定的風險意識，加強風險的控制也是必不可少的，如果兩者能同步進行一定會起到事半功倍的效果。
參考文獻：
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關鍵詞：財務風險；風險分析；風險防范
現代企業制度要求企業管理人員，不僅要認識風險，更要把風險意識深化到所做的每一項工作中。有收益就有風險，我們既不能因為害怕風險而選擇不去面對，也不能因為高收益而忽視風險的殺傷力。企業財務人員作為直接操作者，更應該發揮財務對風險認識管理的能力，為企業做好服務。財務風險對每一個企業而言都是客觀存在的，特別是在當前我國的經濟體制還有待進一步改革和完善的背景下，企業的財務風險呈現出多樣性和復雜性，企業風險防范能力與企業的發展壯大還是息息相關的。因此，對財務風險分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對企業具有極其重要的現實意義。
一、財務風險的含義和特征
（一）風險的含義
風險有廣義和狹義之分。理論上風險的狹義定義為損失的不確定性。廣義風險的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財務風險是指企業在生產經營財務管理中，由于各種財務活動的因素影響，而導致財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。它是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，是客觀存在的。企業能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險，財務風險是企業經營管理消除不了的必然產物。
（二）財務風險的特征
第一，風險的不確定性。風險表現為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現為成本或代價的不確定性。風險的發生長期來說是必然的，短期來說是偶然的，只要從事生產活動，必定會有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預測卻不能確定。第二，風險的客觀性。財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在，只要從事生產活動，不斷變化的經濟活動必然會產生結果、利潤和損失。不論企業如何加強管理，財務風險總是存在于企業生產經營的各個環節。第三，風險的激勵性。風險與收益往往是成正比的，一般來說，財務活動的風險越大收益也就可能越高。
二、合肥熱電集團財務風險成因分析
（一）外部環境復雜多變，給企業的生存發展帶來困難
經濟周期的變化，國家的經濟政策導向，金融市場的行情變化，這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。外部環境的變化既可能為企業帶來發展機會，又可能使企業面臨一定威脅。如果企業財務管理不適應變化的環境，會由此產生財務風險。合肥熱電集團的經營業績受煤價變動影響較大。企業主要原材料是煤炭，煤炭成本占產品價格的95%左右，2007～2012年煤炭采購成本年年居高不下，該期間企業的盈利水平極低并出現常年虧損。企業的設備老化,高能耗低效率,生產成本居高不下，對環境的污染也不容小覷。
（二）資本主要來自借款，資金來源渠道過窄
企業資本結構不合理是產生財務風險的根本原因。在企業發展上升期，借款是促進了企業的快速發展，但是，如果宏觀經濟形勢發生不利變化或者信貸緊縮，企業將面臨較大的資金壓力，產生極大的風險。合肥熱電集團前期的資金來源主要是銀行借款，企業的經營性質決定了固定資產比例很大，建設期很長，資產的流動性不強，常年虧損導致企業資金出現嚴重短缺，生產經營中的凈現金流量常常為負數，財務風險很大。
（三）內部管理權責不明，產品結構單
一，效益不高企業管理權責不明，執行目標做不到生產利潤最大化是企業財務風險產生的又一重要原因。種種問題產生的后果最終都會產生財務風險。合肥熱電集團是國資委下屬的公用服務性企業，企業成立初期，沒有正確定位，沒有分析自身的競爭優勢，只為完成公用服務的目標和任務，沒有生產力最大化組織生產。雖然一直強調多元化生產，提高效益，但主要業務還是以供熱服務為主，少量供電，季節性強，忙時設備利用率達80%，閑時設備利用率僅為10～20%。產品結構單一，降低了公司抵御市場風險的能力。
（四）權責不清，管理水平不高
高水平的企業管理，能夠有效地降低企業的成本，提高產品的市場競爭力，從而降低企業的財務風險。合肥熱電集團以前雖然一直重視會計核算，但對財務管理，特別是對成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統的使用與開發也流于形式。
三、合肥熱電集團財務風險防范措施
（一）引進行業先進設備，開展多元化
經營改造現有設備，降底能耗節約原材料，降低成本，保護環境。老設備，老技術，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團籌集1個億，關閉所有抽凝機組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業能效最高的背壓機組和最環保的循環硫化裝置。改造以后，供熱機組熱效達到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團在全國率先啟動小區站房數字化改造，實現遠程自動化操作。改造以后，站房運行恰如變頻空調模式，根據氣溫和用戶需求靈活調節供熱量，自動化、低碳化運行，能源利用效率達到最高值。小區站房自動化改造，平均每個小區耗能量下降10%～20%，不僅實現了節能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應、新能源開發利用及工程建設等領域擴張延伸，合肥熱電集團現已從單一型公用企業發展成為以供熱服務、能源供應和工程建設為“三駕馬車”主業結構的綜合型能源企業。集團利用多元化經營,在有效分散風險的同時最大限度的獲取收益,以達到優化資源配置。
（二）建立全面風險管理組織體系
合肥熱電集團成立了安全生產管理委員會，集團的管理層是委員會的成員，委員會每月召開安全生產例會，對企業面臨的各種風險點進行并提出解決方案。對一些重大決策和重點項目的上馬，即時召開臨時會議，對重大決策以及重點項目進行全面的風險分析。不僅如此，集團還要求全集團人員必須按職責大小繳納安全風險保證金，讓每個人都意識到公司的安全風險關系到每一個人的切身利益。
（三）加強核算制度建設，完善熱、電核算體系
財務核算對于合肥熱電集團預算管理和預算執行具有重要意義，熱、電獨立財務核算能夠加強成本控制，減少資源浪費，提高企業效益。熱電行業本身季節性強冬供期間生產等各部門任務緊，業務繁忙，會計人員主動服務，加強成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復雜的核算任務。通過財務信息及時反映生產的方方面面，縱比橫比成本，通過成本分析，評價管理人員的業績，促進管理人員采取改善措施。財務管理方面：第一，因事設崗，因才用人，各業務之間相互配合協調；第二，加強員工培訓與員工輪崗，讓財務人員成為多面手；第三，引入外部培訓機構，對主要崗位工作人員進行定期培訓，提高員工的風險意識；第四，讓財務主管人員參與生產運營管理，熟悉企業的整體情況、生產經營情況、發展前景，使財務核算與生產經營管理有機地結合起來。讓財務核算成為各種管理技術的紐帶，監控企業現金流和物流的全過程。減少財務風險，提高經濟效益。
（四）提高企業管理技術，優化信息資源
合肥熱電集團全面推行“5F”管理工程（全過程質量控制、全壽命成本核算、全流程服務提升、全系統安全保障、全方位創新發展），全過程質量控制把供應、制造和銷售的相關因素與內部管理運行機制緊密聯系成一個整體，相互控制和監督，實現了企業全方位經營、事前事中事后全過程控制和內外互援的目的。全壽命成本核算開源節流，增收節支。對資金實施跟蹤管理，加強資金調度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過“銀行賬戶管理，資金調度會、資金收支管理”等措施開展資金集中管理和風險控制；加大應收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應付款比例，減少資金占用，優化資金結構，合理分配資金，加速資金周轉，降低資金成本。全流程服務提升，對相關人員進行標準服務、標準流程的業務體系培訓，建立獎懲制度，內部相關部門監督、跟進、考核獎懲。提升服務品質，留住客戶，讓服務產生效益。通過運用企業管理各種技術，通過記錄、收集、整理、計算、分析、總結和控制等辦法處理企業運行中各種內外部數據，提高管理水平，規避不必要的風險，讓管理出效益。
四、結語
企業財務風險防范是企業為應對和改變所面臨的各種財務風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、評價和控制，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性。企業對財務風險防范的能力與企業的興衰息息相關。
參考文獻：
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Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.
關鍵詞： 財務風險；防范；措施
Key words： financial risk；prevention；measures
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）23-0132-02
0 引言
隨著金融危機風暴的爆發與影響的持續，不少企業破產倒閉，而有些企業卻在此次危機中發現機遇，加速轉型從從而尋求新的發展方式。在此種經濟環境之下，企業財務管理將成為企業管理的核心問題，忽視財務風險是許多公司經營不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業對財務風險的重視程度與應對措施已成為當今企業所面臨的重要課題。企業要不斷樹立財務風險意識，通過建立和完善財務預警體系，加強監管、采取措施對財務風險進行管控，保證企業健康發展，進而提高經濟效益。
1 財務風險概述
企業在財務管理過程中，財務風險是必須面對的一個現實問題。所謂財務風險是指受財務結構不合理和融資不當的影響，導致公司喪失償債能力，進一步使得投資者預期收益下降。財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低、轉移風險，而不可能完全消除。
2 財務風險的分類
根據資金運動的過程，財務風險可分為：①籌資風險。所謂籌資風險是指與企業籌資活動相關的資金和負債的風險。此外，籌資風險在一定程度上也會受到籌資技術，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風險。企業在投資的過程中，實際收益與預期收益之間存在的偏差，構成投資風險。這種風險在一定程度上給投資者的收益帶來很多的不確定性，收益風險、投資額風險、變現風險、購買力風險共同構成投資風險。③資金回收風險。企業在經營過程中，其資金的轉化形式為：從成品資金向結算資金轉化，再由結算資金轉化為貨幣資金，在轉化過程中，資金在時間和金額方面產生不確定性，進而對資金回收產生潛在的風險。國家的宏觀經濟政策，特別是財政政策對資金回收風險產生很大的影響。④收益分配風險。所謂收益分配風險是指收益分配給企業帶來的不利影響，其來源主要有：一收益確認的風險，通常情況下是由受客觀環境的影響以及會計方法不當，進而出現少計成本費用現象，造成多確認當期收益，虛增當期利潤，使得大量資金提前流出企業構成財務風險；二是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。
另外，根據財務風險產生原因，分為制度性財務風險、固有財務風險和操作性財務風險；根據企業面臨的風險表現和種類，財務風險分為戰略性財務風險、總體性財務風險、部門性財務風險；根據財務風險的表現層次，分為輕微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。
3 財務風險的表現
通常情況下，財務風險主要表現為：
3.1 資金結構不合理 資金結構不合理產生的直接后果是加重企業財務負擔，償付能力出現嚴重不足，進而引發財務風險，造成資金結構不合理的原因是企業長期資金的組成成分及比例關系不合理、不科學。
3.2 投資缺乏科學性 企業投資包括：
①對外投資。企業的決策者對投資風險缺乏正確的認識，導致投資出現盲目性，使得企業資金遭受重大損失，進而造成財務風險。②對內投資。企業對內投資通常情況下主要是對廠房、機器設備等固定資產的投資。企業決策者在制定投資決策時，自身能力和外界環境的影響，使得投資決策與實際情況發生很大偏差，導致企業難以取得預期的投資收益。當企業無法按期收回資金時，在一定程度上便會產生潛在的財務風險。③資金回收策略不當。企業為了攫取更高的利潤，在經營過程中需要大市場份額，增加銷量，進而采用賒銷的的經營模式進行銷售。從會計核算的角度看，這種經營模式在一定程度上可以增加利潤。但是，通過賒銷的模式進行經營，其弊端是：由于信息不對稱，對客戶的信用等級缺乏了解，導致賒銷出現盲目性，進而無法收回應收賬款，使得應收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業存貨規模較大，占用了大量的資金，進而積壓了流動資金的空間，導致資產被存貨長期占用，企業經營所需的流動資金數量大大減少，使得企業無法歸還到期的債務，甚至會造成企業資金鏈斷裂，嚴重影響企業資金的流動性及安全性。
4 防范財務風險的措施
在激烈的市場競爭中，財務風險是客觀存在的。所以，追求低風險或零風險不是企業制定措施預防財務風險的根本目的，而實現財務風險管理的目標，將財務風險控制在一定的范圍內才是企業制定財務風險的最終目的。因此，企業財務管理工作的重點是強化財務風險意識，做好財務風險防范，實現財務管理目標。防范財務風險的措施主要為：
4.1 樹立風險管理意識，建立風險防范機制
4.1.1 事前控制財務風險 企業制定投資決策的過程中，一方面考慮預期的投資收益，另一方面預防投資風險。通過對財務風險存在的原因借助概率分析法、風險決策法、彈性預算法等手段進行研究分析，制定財務風險管理辦法，進而預留調整空間，應對發生的意外情況。遵守謹慎原則，預留風險資金，通過建立防范風險損失的專項準備金預防損失的發生。例如產品制造業為了彌補風險損失，可以根據相應的規定和標準提取一定數量的壞賬準備金，對于商業流通企業來說就是提取一定數量的商品削價準備金。
4.1.2 事中控制財務運行過程 為了將投資風險降低到可以接受范圍之內，減少經濟損失，進而確保企業的生產經營活動順利進行，企業在生產經營過程中，通過采用定量分析法、定性分析法，對企業的財務風險狀況進行計算和監控，制定相應預防措施，進而抑制不良事態的進一步惡化和發展。建立和完善監督制度對企業資金使用進行監管。對資產管理比率相關部門要定期進行考核。同時，為了提高流動資金的周轉率，對流動資金加強投放和管理，不斷提升企業的變現能力。
4.1.3 事后控制財務風險 為了避免日后發生相同類型的風險，企業要對已發生的財務風險，通過建立相應的規章制度，建立風險檔案，吸取經驗教訓；及時消化處理已經發生的損失。如果掛賬時間較長，在一定程度上會給企業埋下隱患。盤活存量資產、處理閑置設備，進而償還債務。
4.2 根據財務風險種類進行控制 通常情況下，對財務風險采用回避、控制、接受、分散的措施進行控制。具體方案為：
4.2.1 控制籌資風險 隨著市場經濟條件不斷成熟，籌資活動是企業生產經營的起點。企業通過籌集資金的方式維持日常運行，在一定程度上使用效益將會出現很大的不確定性，進而引發籌資風險。通常情況下，企業通過下列渠道進行資金的籌集：一是通過增資擴股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤再分配用于再投資；二是通過財務杠桿，借入資金，進而取得財務利益。企業通過借入資金的形式進行負債經營，企業的償債能力和經營收益在一定程度出現很大的不確定性。利率波動和籌集資金的利息過高等因素都會引發籌資風險的產生。另外，組織和調度資金風險、經營風險、外匯風險等都會在一定程度上對籌資產生影響。因此，企業必須嚴格控制負債的數量和規模。
4.2.2 投資風險控制 通常情況下，企業會在生產項目、證券、商貿活動中進行投資。
企業對生產項目進行投資時，并不是所有的項目都能產生預期的收益。其原因是：第一生產項目不能按期投產，進而無法取得投資收益；第二盡管生產項目已經投產，但是沒有實現盈利，企業的投資也無法取得。上述現象在一定程度上降低了企業的整體盈利能力和償債能力。
企業在制定投資風險決策過程中，一方面為了攫取超額利潤，要敢于實施風險投資；另一方面為了規避投資風險，必須要克服投資的盲目性和冒險性。在投資決策中，企業投資的最佳組合是在收益性、風險性、穩健性之間尋找平衡點。
4.2.3 資金回收風險控制 企業在經營過程中，回收資金成為財務活動的重要環節。因此，應收賬款構成回收資金風險，其原因是應收賬款加速了現金的流出，主要表現在：第一應收賬款產生利潤，企業現金的數量沒有增加；第二企業利用有限的流動資金對應收賬款進行墊付，沒有實現利稅開支，卻導致了現金加速流出。
4.2.4 收益分配風險控制 收益分配包括：一是用于擴大投資規模的留存收益；二是用于擴大股東財產要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯系、相互制約。一方面企業為了加快擴展速度，稅后利潤大部分用于添置資產；另一方面股息分配低于利潤率水平，進而降低股票價值，構成企業收益分配上的風險。
4.3 建立和完善財務風險預警體系 通過采用數據化管理方式建立健全財務風險預警機制，對企業內外部經營環境的各種信息進行全面的研究和分析，將企業面臨的潛在風險通過設置財務預警指標進行量化，并將預測結果事先告知決策者。通過建立短期財務預警系統，編制現金流量預算，對現金流量進行分析；而建立長期財務預警系統，通過設置獲利能力、償債能力、經營效率等方面的指標，構建風險預警指標體系防范財務風險。
4.4 建立和完善決策機制 企業的決策機制包括決策機構和決策內容，對于企業的財務風險來說，決策機制本身就是一個綜合性系統，財務風險能夠反映企業經營過程中的所有風險，通常情況下，借助科學、合理的決策機制可以對財務風險進行有效地預防。
5 小結
隨著我國市場經濟的不斷完善與成熟，企業逐漸意識到經營過程中存在的潛在風險，逐步建立和完善風險管理機制。尤其是次貸危機和歐債危機給企業敲響了警鐘，使企業逐漸意識到重視財務風險和其他企業風險的管理的重要性。通過對財務風險進行識別、預測、管控，進而規避企業的財務風險。通過上所分析，企業在經營過程中，為了規避財務風險，需要強化風險意識，健全風險防范體制，價錢財務風險控制，預防財務風險，通過財務風險預警體系，對籌資、投資、資金回收及收益分配等加強風險控制，提高企業經濟效益。
參考文獻：
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保定，位于華北平原北部、河北省中部，大部分位于海河平原，與北京、天津構成黃金三角，具有優越的地理優勢。注冊地在保定的上市公司分別為天威保變、風帆股份、樂凱膠片、寶碩股份、保定天鵝、巨力索具和長城汽車。
二、保定上市公司財務風險分析
（一）衡量企業負債經營過程中風險與收益的指標――財務杠桿系數。（1）財務杠桿指標含義及作用原理。它強調了企業對債務籌資的利用。杠桿原理運用于企業的財務管理中，目的在于借助杠桿的機械作用來放大杠桿一端的動力，達到以少勝多、事半功倍的效果[1]。（2）財務杠桿指標的計算。財務杠桿系數的計算公式為：財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息）。通過對七家上市公司2009年至2013年的數據分析，根據公式：財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息），計算出這七家上市公司每年的財務杠桿系數，如下表：
（二）對上市公司財務杠桿指標值的分析及結論。（1）2012年至2013年，恒天天鵝的息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均大幅度降至負值，說明出現了較為嚴重的財務危機。（2）巨力索具2010年至2013年，息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均為負值，說明該企業在負債經營過程中，財務杠桿發揮了負效應，面臨著嚴重的財務風險。（3）風帆股份在2009年至2013年期間，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持為正值，說明企業在負債經營中財務杠桿發揮了正效應，財務風險較低。（4）樂凱膠片在2011年時，財務杠桿發揮了負效應，產生了財務危機，但是后兩年企業采取了相關的財務風險規避措施，擺脫了財務危機。（5）寶碩股份在2009年至2013年期間，財務杠桿系數維持在1左右，企業對于財務風險的規避措施起到了良好的作用，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，企業財務狀況良好。（6）保變天威自2011年至2013年，公司凈利潤為負數，息稅前利潤變動率與稅后利潤變動率均為負值，說明企業面臨著重大的財務風險。（7）眾所周知長城汽車采取保守型的經營模式，財務杠桿系數嚴格維持在1左右，且息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，說明企業的財務狀況為優，財務風險較小，企業能獲取相應的財務杠桿收益。
綜合來看，恒天天鵝、巨力索具、天威保變與樂凱膠片存在著一定的財務風險，企業在負債經營過程中需要重點關注、認真分析，找出適合自身發展的規避財務風險的措施，保證企業的財務狀況優良。風帆股份、長城汽車和寶碩股份財務狀況良好，在負債經營過程中應及時修正財務風險，保持企業良好的財務狀況，盡可能地利用財務杠桿獲取收益，從而進一步發展壯大。
三、保定上市公司財務風險防范對策
關鍵詞：高校 企業財務 風險 分析與控制
一、風險的概念、特點與類別
（一）概念
簡單來說，風險就是不能實現目標的可能性，這里有兩層意思，嚴重程度不同：一是“竹籃子打水一場空”：投入人力、物力、財力和精力，沒有達到或者沒有全部達到目標，投入卻沒有產出，造成損失；二是“賠了夫人又折兵”：不但是為實現某個目標所進行的投入“前功盡棄”，還造成了預料之外的連帶損失，甚至影響到企業的生死存亡。
（二）特點
1、只要經營，就有風險，在實現經營目標的過程中，風險無處不在，無時不在。機遇和風險這兩個對立的事物，統一在企業發展的全過程中。2、對企業來說，經營風險只有發生的概率大小之分、造成的嚴重程度之分、影響的范圍大小之分、延續的時間長短之分，并沒有可以主觀認定的有無之分。3、對目標的期望值越高，相應的風險就越大。“好事”肯定會“多磨”。
（三）風險的防控
1、“天上不會掉餡餅”——加強風險意識。2、“未雨綢繆”——加強對風險的評估和預測。3、“縝密部署、主動出擊”―加強對風險的防控和應對
（四）高校企業經營的風險度比較高
1、高校企業與學校之間有著千絲萬縷的聯系，“校企不分”的問題可能在很長的一段時期內都將是高校企業發生經營風險的根源之一；2、“防火墻”有缺口，學校與校辦企業之間由于利益相關，實際上存在著穿越“防火墻”的地下管道，將給學校帶來直接面對風險的威脅；3、大部分的高校企業由于控股比例低以及實際控制力弱的原因，學校無法實施對下屬企業的有效管理。
（五）風險的來源
1、外部生存環境化帶來的風險；2、管理體制和決策機制方面的風險；3、股權投資及股權交易的風險；4、項目投資風險；5、資產和所有者權益的風險；6、日常經營中的風險；7、財務、資金風險；8、涉稅風險；9、經營過程中的法律風險；10、經營團隊及人力資源方面的風險。
二、高校企業財務風險分析
高校企業財務風險主要來源于管理體制和決策機制方面的風險，主要包括以下幾個方面：
（一）管理體制“事企不分”的風險
1、由于事業和企業的管理理念不同，對業績的評價和考核標準也不同，管理和決策方面的事企不分，可能造成違背企業規律的錯誤決策；2、校級領導權高位重，參與企業決策容易違背集體決策的原則，因“一言堂”而造成失誤；3、事-企負責人的法律責任不同，因為責任人的缺位，可能造成管理和決策的盲從、輕率、失去制約，帶來經營風險；4、一旦出現風險和損失，將給責任追究造成困難；
（二）校-企關聯交易的風險
1、關聯交易包括
A：學校：借款給企業；為企業擔保；無償調用企業流動資金或房屋、生產設備；抽回資本金；在企業開支學校費用；由企業購置教學、科研用固定資產；攤派事業費用；收取高于市場價格的房租、水、暖、電、氣等費用；超出可分配利潤總額的的分紅；要求大額捐贈等。B：企業：向學校借款；為學校擔保；挪用事業資金；
2、企業資金和資產流向學校的風險
A：一旦出現無法歸還或久拖不決的情況，將造成企業資產損失，嚴重的將導致現金流斷裂，給企業的生存帶來威脅；B：如果資金流出的企業有合作方股東，可能對方會為了維護自身利益而；C：所借款的銀行、債權人可以以“欺詐”罪名狀告企業法定代表人或股東；D：資金從企業流向學校，可能出現涉稅違法、違規等問題。
3、學校資金和資產流向企業的風險
A：一旦出現無法歸還的情況，將對學校的教學、科研、后勤工作造成困難，嚴重的將影響教職員工的工資發放和日常周轉，引起學校工作停頓，甚至校園的發生；B：事業資金因用于校辦企業經營而損失，會引起公眾的嚴重不滿和劇烈反響；C：事業性國有資產的損失，勢必會追究相關人員和領導者的責任，引起學校高層的動蕩所以，企業與學校之間的關聯交易，特別是事業和企業之間的資金、資產的流動，一旦出現風險和失誤，造成的將不僅是經濟損失，還會有程度不同的政治影響和社會影響，要由相關人員來承擔其經濟、法律責任；D：高校中已經發生多起這樣的事件教育部已經把禁止學校借款給企業以及為企業進行經濟擔保列為不可違反的“鐵律”。
（三）經濟擔保和抵押、質押風險
1、過于相信銀行等機構的貸款風險判斷，輕率提供擔保，未履行反擔保或抵押、質押法律手續；2、對用于反擔保或抵押的資產的合法性沒有考證，或者估值過高，不足以抵償未來可能發生的擔保損失；3、未監控擔保風險評估時確定的貸款資金的真實流向未評估、也未動態監控被擔保企業的實際還款能力； 4、實施“互保”時，缺乏對合作企業的考核，或沒有實施互相反擔保的措施；5、由沒有經濟實力的再擔保公司為出具擔保的企業進行。
（四）“小金庫”風險
1、“小金庫”的危害包括三個方面：一是企業資產流失；二是因為事發后要補稅、上繳稅收滯納金及罰款，從而造成重大的“次生”經濟損失；三是牽涉到一批相關領導、當事人，影響企業的和諧、穩定。2、可能出現“小金庫”風險的情況有： 截留貨款，“坐收坐支”；用造假憑證（假發票、虛開發票、造假勞務支出單等）報銷套現；私自出售無帳資產或報廢資產；存在不用開具發票或可以開具市售非正規收據的收費渠道；企業對可能存在的營業外現金收入（如：因違約而罰沒客戶的定金、保證金，對職工個人的違紀處罰，等等）沒有嚴格的收取、復核、入帳規定。
（五）不良資產、呆滯資產風險
1、企業處于以下狀況時，要考慮盡快處置其資產，以減少未來的投資損失；2、連續虧損，“未分配利潤”為負值，且所有者權益逐年“縮水”；3、連續幾年經營性現金流為負值；4、凈資產收益率接近為零，且未見有確定的近期發展前景；5、企業債臺高筑，現金流處于危險的臨界狀態；6、企業無潛在價值，預計股權出讓的評估價；7、格遠低于長期投資額；8、帳目混亂，明顯存在實際資產減值的可能性。
（六）財務、資金風險
1、非常規大額資金支付的風險
A：企業非常規的大額資金支付，也屬于企業“三重一大”的決策范疇，但由于其“非常規”，其風險度比日常生產經營性的支付要高。但是正因為其“偶發”，往往沒有專門的決策審批制度，僅在少數負責人的范圍內，采取“一事一議”方式拍板決策，由此帶來經營風險。例如：B：不合理、不合規的“預付”；C：超預算的大額支付；D：支付流向個人的大額現金；E：用于認為可以獲得高回報的高風險經營；F：用于不規范的資金拆借；G：僅因為是“合作伙伴”、“朋友”而違規幫助他人墊資、周轉；H：用于非正常的“公關”、“促銷”；I：用于“制造”虛假銷售額、虛假利潤的非正常帳務周轉
2、現金流斷裂的風險
現金流斷裂將直接關系到企業的生死存亡，隨之而來的是資產和所有者權益的大幅縮水。負債率過高是導致現金流斷裂的主要原因，出現這類風險的情況如：A：因資產負債率超過警戒線，或者峰值進入危險區，銀行拒絕繼續貸款；B：因“借新還舊”出現問題，或資金支付出大量短期流動資金貸款用于長期股權投資 或房地產投資，其經常性的現金回報不能抵償還本付息的支出；C：負債結構不合理：全部是短期、高息的流動資金貸款，沒有像企業債、短期融資債券、中期票據等長期、低息的融資手段；D：出現突發性的事件，如：違法處罰、判決賠償、重大虧損、事故災害等。
3、非法募資的風險
非法集資會造成經濟損失，引發社會，具有經濟、政治兩方面的風險；非法募資的主要責任人有可能面臨刑法的制裁。可能涉及非法募資的情況如：A：未經全體股東協商一致，某一方股東對外以承諾給予股權或紅利為條件，向個人或機構募集股本金，又未辦理所承諾的股權轉移的法律手續；B：未通過金融主管部門批準，未委托銀行，向個人和機構募集資金；C：沒有營業許可及相應資質，以炒股、基金運作等為目標，承諾高回報，向個人或機構募集運作資金；D：未經正式的法律手續，以折合股權或承諾分紅等方式抵沖拖欠員工的工資、社保金或其它應付福利。
4、財務審批、會簽的風險
A：沒有建立有關財務收支批準權限的規章制度；B：沒有建立財務開支的簽字組合制度，或越權批準支款；C：沒有制定在財務主管領導簽字前對支款憑單等進行技術審核的規定；D：雖然已按規定的程序和權限通過了支款的決議，但在簽字執行時沒有書面決議或經過參與人員簽字的紀要、會議記錄等文件作為依據；E：對于手簽章、私章、財務章、合同章等印章沒有嚴格、規范的保管制度和使用規定，沒有建立用章記錄制度；F：簽字權擔當人的變動未及時通告銀行、合作方等相關利益人。
5、帳務處理的合法、合規性風險
財務帳目調整，特別是關系到股東權益的帳目調整，沒有財務、會計法規的依據，沒有中介機構的審計評估報告，也沒有主管部門的批準或備案。A：核銷資產損失，沒有經企業決策機構審議通過，并報國有資產管理部門審批。B：記帳憑證不合法、合規，簽注不全，甚至用現金的儲備、保管和使用，沒有依據相關的法規制定嚴格的制度，甚至“公款私存”。C：修改帳務記錄，沒有公司決策機構的書面決議和主管人的簽字、說明，沒有合法的財務憑據。D：會計、出納人員不具備合格的執業資質現金支付、財務報銷制度的缺陷造成的風險。E：假發票、“大小頭”發票、挖補、涂改發票等偽造發票的報銷。F：未辦理正規手續的發票報銷。G：臺頭不符、發票品名與事實不符的發票。H：報銷憑證未經經手人、主管人和有權簽字人的簽字。
（七）涉稅風險
我們有些企業的負責人，不大關心稅收政策的變化和企業的納稅情況，企業容易出現涉稅風險。
1、人為減少計稅基數的風險
企業的稅收總額是由不同種類的計稅基數乘以相應的稅率，然后累加而得出的。稅率是相對固定的，計稅基數就成為稅收總額的決定因素。如果人為的減少計稅基數，或者沒有主觀故意的錯計納稅基數，就可能造成違法、違規風險，如：A：開具非法的假增值稅發票、假營業稅發票，或以市售的收據代替正規發票。B：隱瞞營業收入或利潤。C：不當抵扣、亂攤成本，如：在計算增值稅計稅基數時，抵扣按規定不得抵扣的成本費用。D：“八項計提”過高，可能被認為是人為增加成本的行為。E：以學校名義立項、由企業出資形成的房地產，因沒有土地證、房產證，將造成土地使用稅、房產稅的偷逃行為；在房產轉讓過程中，也會遇到法律和涉稅風險。
2、計稅稅率引用不當的涉稅風險
A：在一個企業中，因經營的規模和性質不同，其不同渠道所得的經營收入可能會適用不同的稅種，如營業稅或者增值稅；B：在同一個稅種中，不同來源的經營收入和利潤， 也可能適用不同的稅率，如：常規增值稅和優惠增值稅（如軟件、經認定的新產品等）。
3、一般企業人員開支的稅涉風險
A：突破人員薪酬的抵扣限額：各個地方對用于人員薪酬的開支在增值稅計稅基數中的抵扣額，是有明確的限額規定的，而且經常會作出調整。如果超額抵扣，將造成偷逃稅收；B：將不能進入人員成本的費用，如用于非本企業人員的費用，在成本中列支報銷，將被認定為虛假列支費用的偷逃稅款行為人員開支的稅涉風險。
4、股權增值及投資收益兌現的稅收風險
A：經過合法的程序使所持有的股權增值，增值部分即視為投資盈余，按規定要繳納所得稅，但目前各地稅務部門、不同的稅務機關、甚至不同的稅政人員在執行過程中會有差異；B：股權增值的依據是具有資質的中介機構的評估報告；增值的實現是經過合法的審批手續后正式調帳，或者完成法定的股權交易過程；C：經過合法的程序使所持有的股權增值，增值部分即視為投資盈余，按規定要繳納所得稅，但目前各地稅務部門、不同的稅務機關、甚至不同的稅政人員在執行過程中會有差異；D：股權增值的依據是具有資質的中介機構的評估報告；增值的實現是經過合法的審批手續后正式調帳，或者完成法定的股權交易過程。
