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第1篇

0 引言

隨著我國加入WTO，我國將逐步融入世界經(jīng)濟(jì)的大循環(huán)和大競爭中。我國企業(yè)必須積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，充分利用各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源，搞好營運(yùn)能力評估，提高營運(yùn)能力。

1 企業(yè)營運(yùn)能力的內(nèi)涵及意義

企業(yè)營運(yùn)能力是指企業(yè)在外部市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的約束下，通過對企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置而對財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用。也是企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財(cái)富的能力，它可以用來評價(jià)企業(yè)對其擁有資源的利用程度和營運(yùn)活動能力。營運(yùn)能力通常通過企業(yè)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來，即企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。

2 營運(yùn)能力分析的意義

營運(yùn)能力分析可以評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效率，同時(shí)可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題，營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。

①評價(jià)企業(yè)的流動性。②評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效果。③確定合理的資產(chǎn)存貨規(guī)模。④促進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的合理配置。⑤提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。⑥挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用潛力。

3 寶鋼集團(tuán)有限公司營運(yùn)能力分析

3.1 寶鋼集團(tuán)有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

根據(jù)寶鋼集團(tuán)2007―2009年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)，計(jì)算各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)用效率財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行歷史比較分析，該企業(yè)各指標(biāo)整理一覽表見表1。

表1中對寶鋼集團(tuán)2007-2009年三年財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了歷史縱向?qū)Ρ龋旅婢唧w從五個(gè)方面進(jìn)行分析：

3.1.1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007-2009年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年比2007年下降了0.05， 2009年比2008年下降了0.29。可以看出，總周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）逐年呈下降趨勢，并且在2007年和2008年時(shí)，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）大于其平均總資產(chǎn)，然而到了2009年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）小于其平均總資產(chǎn)。表明企業(yè)在2008年，由于受世界金融危機(jī)影響，進(jìn)入了需求低增長、產(chǎn)物低價(jià)格的困難時(shí)期，導(dǎo)致總資產(chǎn)運(yùn)用效率降低。對寶鋼2007-2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)率呈正相關(guān)，表1中，寶鋼三年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.24、2.22、1.59，也是呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢。

3.1.2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2.24下降到1.59，降低了0.65，可以看出，流動資產(chǎn)過多，表明流動資產(chǎn)沒有充分進(jìn)行經(jīng)營活動，導(dǎo)致了資金的浪費(fèi)。寶鋼在這近三年的時(shí)間里，受全球金融危機(jī)影響，海內(nèi)外市場需求急劇萎縮，鋼材價(jià)格大幅下跌導(dǎo)致業(yè)務(wù)收益隨之降低，致使其營業(yè)收入降低，呈現(xiàn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度下降。

3.1.3 存貨周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年該指標(biāo)呈逐步下降趨勢，存貨平均余額大，造成這一現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，是因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)的背景下，經(jīng)濟(jì)蕭條，交易不活躍，導(dǎo)致了企業(yè)無法按計(jì)劃將生產(chǎn)出來的產(chǎn)品銷售出去，形成了存貨儲存過多，從而影響了存貨周轉(zhuǎn)的速度。

3.1.4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)看出，寶鋼集團(tuán)在2007-2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢，從2007年的36.3下降到了2009年的27.41，這一幅度還是非常大的。下面，根據(jù)分析我們可以看出，企業(yè)的應(yīng)收賬款是逐年增加的，也就是說，企業(yè)的賒銷現(xiàn)象十分嚴(yán)重，導(dǎo)致這一現(xiàn)象發(fā)生的，就是受世界金融危機(jī)影響，各個(gè)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度下降，很難實(shí)現(xiàn)“即買即付”這一狀態(tài)，從而導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降。

3.1.5 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年該指標(biāo)呈逐步下降趨勢，兩年之內(nèi)下降了1.1。固定資產(chǎn)凈值大，這是因?yàn)椋诮鹑谖C(jī)的影響下，固定資產(chǎn)無法利用充分，所提供的生產(chǎn)成果并不多，導(dǎo)致累計(jì)折舊減少，固定資產(chǎn)凈值隨之增加。在此背景下，市場交易并不活躍，使得企業(yè)營業(yè)收入減少。在這兩方面的作用下，企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率勢必降低，營運(yùn)能力也隨之下降。

總的來說，2008年金融危機(jī)在一定程度上致使寶鋼集團(tuán)的資產(chǎn)營運(yùn)能力受到影響，從而使2009年各項(xiàng)指標(biāo)都低于2007年。

3.2 寶鋼集團(tuán)與同行業(yè)營運(yùn)能力比率比較

2008年的金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)也沒能逃過這一劫，在這一時(shí)期內(nèi)，交易量大幅減少，致使整個(gè)行業(yè)銷售收入一路走低，影響了其資金運(yùn)用，導(dǎo)致了企業(yè)的營運(yùn)能力下降，從而降低了企業(yè)的盈利水平。見表2。

從表2可以看出，寶鋼集團(tuán)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均低于同行業(yè)一般水平，尤其是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，寶鋼集團(tuán)的這一指標(biāo)與同行業(yè)一般水平差距甚大，充分體現(xiàn)出寶鋼集團(tuán)在有關(guān)應(yīng)收賬款的管理上出現(xiàn)了問題：第一，為了增加銷售收入，在銷售情況下，銷售人員沒有對客戶的信用等級進(jìn)行評價(jià)，缺乏與客戶的溝通以及對客戶的了解；第二，負(fù)責(zé)催款的工作人員，沒有按實(shí)際還款期限收回應(yīng)收賬款。從外部市場發(fā)面考慮，經(jīng)濟(jì)危機(jī)很有可能導(dǎo)致寶鋼集團(tuán)的債務(wù)人發(fā)生破產(chǎn)或倒閉，這樣就形成了一部分壞賬。

4 提高企業(yè)營運(yùn)能力的措施

4.1 了解市場，提高銷售收入

寶鋼集團(tuán)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低，這就是說明其銷售收入少，銷售收入如果可以提高，那么對企業(yè)的營運(yùn)能力也起到促進(jìn)作用。在現(xiàn)實(shí)中，可以分析調(diào)查市場來提高銷售收入，這樣可以了解市場的需求，以需求為依據(jù)，生產(chǎn)出被市場所接受的產(chǎn)品，銷售收入就會增加，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會隨之提高。

4.2 加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是寶鋼集團(tuán)嚴(yán)重低于同行業(yè)一般水平的一項(xiàng)，就是應(yīng)收賬款過多，這就要求企業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬齡，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以提高資金的周轉(zhuǎn)速度。

4.3 加強(qiáng)對存貨的管理

企業(yè)應(yīng)與供應(yīng)商保持穩(wěn)定的關(guān)系，將庫存移至供應(yīng)商處存放；同時(shí)，對于滯銷或者存放于倉庫日期過久的產(chǎn)品，可以采取打折銷售方式及時(shí)處理。

4.4 提高資產(chǎn)利用程度

寶鋼集團(tuán)營運(yùn)能力偏低，從整體方面講，應(yīng)該全面評估企業(yè)的現(xiàn)有資源，對無法提高利用率的，多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高資產(chǎn)利用率。

第2篇

【關(guān)鍵詞】 營運(yùn)能力； 盈利能力； 銷售收入

企業(yè)從事經(jīng)營活動的直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。企業(yè)營運(yùn)能力主要指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益，評價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力，可為企業(yè)發(fā)展指明方向。企業(yè)盈利能力的好壞是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容。

一、企業(yè)簡介

本文以某煤礦企業(yè)為例，該礦屬大型國有煤炭重工業(yè)行業(yè)，由設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力150萬噸/年的礦井、入洗270萬噸/年的洗煤廠組成。目前企業(yè)總資產(chǎn)9.35億元，在冊職工2 875人；礦井井田面積34平方公里，地質(zhì)儲量24 285.4萬噸，可采儲量13 452.8萬噸。

該企業(yè)主要以煤炭開采和深加工為主，兼營與煤炭相關(guān)的副業(yè)，以自主開采加工為主，產(chǎn)品由公司統(tǒng)一銷售管理，市場廣闊，出口日本、韓國，國內(nèi)銷往寶鋼、首鋼等各大鋼鐵行業(yè)及電廠港口。

二、企業(yè)經(jīng)營情況

（一）2010年財(cái)務(wù)決算說明

1.原煤產(chǎn)量：計(jì)劃100萬噸，實(shí)際106.83萬噸，比計(jì)劃增加6.83萬噸，完成計(jì)劃106.83%，比上年同期106.39萬噸增加0.44萬噸，增產(chǎn)0.41%。

2.精煤產(chǎn)量：計(jì)劃95萬噸，實(shí)際116.7萬噸，比上年同期增加6.73萬噸，增幅6.7%。

3.利潤：累計(jì)計(jì)劃1 767.38萬元，實(shí)際4 079.22萬元，實(shí)際比計(jì)劃增加盈利2 311.84萬元。

（二）2011年財(cái)務(wù)決算說明

1.原煤產(chǎn)量：計(jì)劃150萬噸，實(shí)際151.67萬噸，比計(jì)劃增加1.67萬噸，完成計(jì)劃的101.11%，比上年同期106.83萬噸增加844.84萬噸，增產(chǎn)41.97%。

2.精煤產(chǎn)量：計(jì)劃117萬噸，實(shí)際131.32萬噸，比計(jì)劃增加14.32萬噸，完成計(jì)劃的112.24%，比上年同期116.7萬噸增加14.62萬噸，增產(chǎn)12.53%。

3.利潤：累計(jì)計(jì)劃20 232萬元，實(shí)際16 881萬元，實(shí)際比計(jì)劃少完成37 113萬元。

三、分析

（一）營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力分析，也稱資金周轉(zhuǎn)評價(jià)，指的是分析比較企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，借以判斷和評價(jià)企業(yè)經(jīng)營管理水平和資源利用效率的高低。它的重要意義就在于為進(jìn)一步提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和增強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力指明方向。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，通過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)可揭示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的情況，揭示企業(yè)資源配置的情況，促進(jìn)企業(yè)改善資源配置。以下結(jié)合該煤礦報(bào)表計(jì)算（2010年度和2011年度對比分析）。

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，又稱收賬比率，是指在一定期間內(nèi)，一定量的應(yīng)收賬款資金循環(huán)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)，是衡量應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的一個(gè)重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本期銷貨收入/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*應(yīng)收賬款平均余額/本期銷貨收入

應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

2010年：

應(yīng)收賬款平均余額=（12 763 433.75+13 031 532.30）/2≈12 897 483.03

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=369 690 075.33/12 897 483.03

≈28.66

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*12 897 483.03/369 690 075.33≈12（天）

2011年：

應(yīng)收賬款平均余額=（13 763 433.75+14 031 532.30）/2≈13 897 483.03

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=469 690 075.33/13 897 483.03

≈33.80

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*13 897 483.03/469 690 075.33≈10（天）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是考核應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變現(xiàn)能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，該煤礦2011年比2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)短，呈上升趨勢，表明企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。可以看出該煤礦對市場前景預(yù)期較為樂觀。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率反映的是存貨資金與它周轉(zhuǎn)所完成的銷貨成本之間的比率，這是一組衡量企業(yè)銷售能力強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指標(biāo)，是分析企業(yè)流動資產(chǎn)效率的又一依據(jù)。其計(jì)算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=本期銷貨成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*存貨平均余額/本期銷貨成本

式中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

2010年：

存貨平均余額=（142 388 927.00+143 404 797.99）/2≈142 896 862.50

存貨周轉(zhuǎn)率=338 194 152.07/142 896 862.50≈2.37

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*142 896 862.50/338 194 152.07≈152（天）

2011年：

存貨平均余額=（145 388 927.00+146 404 797.99）/2≈145 896 862.5

存貨周轉(zhuǎn)率

=341 194 152.07/145 896 862.5≈2.34

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*145 896 862.5/341 194 152.07≈153（天）

從計(jì)算結(jié)果可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率適用于衡量企業(yè)對存貨的營運(yùn)能力和管理效率的財(cái)務(wù)對比。企業(yè)一般情況下，周轉(zhuǎn)的速度快、周轉(zhuǎn)天數(shù)短，說明企業(yè)的銷售效率高。就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對比，皆呈上升趨勢，這無疑會提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但不能說明企業(yè)各環(huán)節(jié)的存貨營運(yùn)能力和管理效率。因此，經(jīng)營者有必要按經(jīng)營環(huán)節(jié)具體分析。

3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指一定財(cái)務(wù)期間內(nèi)一定數(shù)量的流動資產(chǎn)價(jià)值（即流動資金）周轉(zhuǎn)次數(shù)或完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)，反映的是企業(yè)全部流動資產(chǎn)價(jià)值（即全部流動資金）的周轉(zhuǎn)速度，其計(jì)算公式：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額

企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額一般有兩種計(jì)算方式：一是按產(chǎn)品的本期銷貨收入計(jì)算；二是按銷售產(chǎn)品的成本費(fèi)用計(jì)算。在實(shí)際工作中，通常采用第一種方式計(jì)算。

考核流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，還可以采用完成一次周轉(zhuǎn)所需的天數(shù)來表示，其計(jì)算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*流動資產(chǎn)平均余額/本期銷貨收入

流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2

2010年：

流動資產(chǎn)平均余額

=（365 979 812.82+257 675 100.59）/2

≈311 827 456.705

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=369 690 075.33/311 827 456.705≈1.49

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*311 827 456.705/369 690 075.33≈303（天）

2011年：

流動資產(chǎn)平均余額

=（368 979 812.82+260 675 100.59）/2

≈314 827 456.71

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=469 690 075.33/314 827 456.71≈1.49

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*314 827 456.71/469 690 075.33≈241（天）

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)綜合營運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)逆指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)利率越高。由此可以看出，該煤礦2011年比2010年流動資產(chǎn)利率高。但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度緩慢，根源在于存貨占用資金龐大、信用政策過嚴(yán)，要想改變目前這種狀況，企業(yè)必須調(diào)整其信用政策，加強(qiáng)存貨管理。

4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指一定財(cái)務(wù)期間內(nèi)，企業(yè)全部資產(chǎn)所占資金循環(huán)一次所需要的天數(shù)。它反映企業(yè)全部資產(chǎn)與它周轉(zhuǎn)所完成的銷售收入的比例關(guān)系。由此看出綜合性指標(biāo)的衡量要考慮經(jīng)營性比率的影響。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入/總資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*總資產(chǎn)平均總額/本期銷售收入

式中：資產(chǎn)平均余額來自于資產(chǎn)負(fù)債表年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。

2010年：

總資產(chǎn)平均余額

=（938 344 627.49+851 353 009.10）/2

≈894 848 818.30

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=369 690 075.33/894 848 818.30≈0.41

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*894 848 818.30/369 690 075.33≈871（天）

2011年：

總資產(chǎn)平均余額=（941 344 627.49+854 353 009.10）/2≈897 848 818.3

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=469 690 075.33/897 848 818.3≈0.52

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*897 848 818.3/469 690 075.33≈688（天）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合營運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率。總資源共享資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，或周轉(zhuǎn)天數(shù)越短（總周轉(zhuǎn)期越短），說明企業(yè)全部資金的周轉(zhuǎn)速度快，進(jìn)而說明企業(yè)的營運(yùn)能力強(qiáng)。由此可見，該煤礦2011年比上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)用的效率好，取得的銷售收入多，營運(yùn)能力加強(qiáng)了。

5.資本保值增值率

資本保值增值率是反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和安全性的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：

資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期間所有者權(quán)益總額

2010年：

資本保值增值率

=647 665 053.02/604 285 468.06≈1.07

2011年：

資本保值增值率

=667 665 053.02/614 285 468.06≈1.09

資本保值增值率是用于衡量企業(yè)資本的運(yùn)營效益與安全狀況。一般認(rèn)為，資本保值增值率等于1，為資本保值；資本保值增值率大于1，為資本增值率大于1，為資金增值。該煤礦2011年和2010年的資本保值增值率均大于1，并且稱上升趨勢，可以說明本企業(yè)資本的運(yùn)營效益與安全狀況良好。

通過對該煤礦2010年和2011年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)的對比分析評價(jià)，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力及企業(yè)的資產(chǎn)使用效率，從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

（二）盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，獲利是企業(yè)經(jīng)營的直接目的，因而盈利能力評價(jià)是企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)的核心內(nèi)容。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，本文將從營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率三個(gè)方面對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。

1.營業(yè)利潤率

該指標(biāo)的意義在于從營業(yè)收益的角度說明企業(yè)營業(yè)業(yè)務(wù)的獲利水平。

營業(yè)利潤率=（本期營業(yè)利潤/本期營業(yè)收入）*100%

2010年：

營業(yè)利潤率=（88 556 693.73459 790 280.68）*100%≈19%

2011年：

營業(yè)利潤率=（98 556 693.73/469 790 280.68）*100%≈21%

因?yàn)闋I業(yè)利潤率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平越高，該煤礦2011年比2010年增長了3%。可見該企業(yè)目前來看營業(yè)利潤呈增長趨勢，并揭示出營業(yè)收入對企業(yè)利潤的貢獻(xiàn)程度，體現(xiàn)營銷部門的工作業(yè)績和企業(yè)營業(yè)的綜合獲利水平。

2.總資產(chǎn)報(bào)酬率

該指標(biāo)的意義說明企業(yè)每占用或運(yùn)用百元資產(chǎn)所能獲取的利潤，用于從投入和占用方面說明企業(yè)的獲利能力。

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額）*100%

2010年：

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（90 294 922.64/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（98 294 922.64/897 848 818.30）*100%≈11%

因?yàn)榭傎Y產(chǎn)報(bào)酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利能力愈強(qiáng)，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，該企業(yè)的獲利能力逐年增強(qiáng)。以息稅前利潤和總資產(chǎn)比較，能夠充分體現(xiàn)投入與產(chǎn)出的相關(guān)性，從而能夠真實(shí)客觀地反映出及時(shí)獲利。

3.凈資產(chǎn)報(bào)酬率

該比率用于從凈收益的角度說明企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利水平。

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額）*100%

2010年：

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（90 258 493.73/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（98 258 493.73/897 848 818.30）*100%≈11%

因?yàn)閮糍Y產(chǎn)報(bào)酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平愈高，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢。相對于其他獲利水平指標(biāo)更能綜合地反映企業(yè)的盈利情況，計(jì)算企業(yè)在某項(xiàng)資產(chǎn)中投資1元所形成的銷售收入，并將計(jì)算結(jié)果加以比較分析，以提示企業(yè)在配置各種經(jīng)濟(jì)資源過程中的效率狀況。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

企業(yè)營運(yùn)能力中，企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。存貨周轉(zhuǎn)率適用于衡量企業(yè)對存貨的營運(yùn)能力和管理效率的財(cái)務(wù)對比，存貨周轉(zhuǎn)率就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對比，皆呈上升趨勢，這無疑會提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中該煤礦2011年比2010年流動資產(chǎn)利率高，但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度緩慢。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中該煤礦2011年比上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，取得的銷售收入多，營運(yùn)能力加強(qiáng)。資本保值增值率中該煤礦2010年和2011年的資產(chǎn)保值增值率是均大于1，并且稱上升趨勢，說明本企業(yè)資本的運(yùn)營效益與安全狀況目前良好。

盈利能力中營業(yè)利潤率，該煤礦2011年比2010年增長了3%，可見該企業(yè)目前來看營業(yè)利潤呈增長趨勢，體現(xiàn)營銷部門的工作業(yè)績和企業(yè)營業(yè)的綜合獲利水平。總資產(chǎn)報(bào)酬率，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，能夠充分體現(xiàn)該企業(yè)投入與產(chǎn)出的相關(guān)性，從而能夠真實(shí)客觀地反映出及時(shí)獲利能力。凈資產(chǎn)報(bào)酬率，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，該指標(biāo)對于其他獲利水平指標(biāo)更能綜合反映企業(yè)的盈利情況。

（二）建議

培育和完善企業(yè)營運(yùn)能力體系的對策：一是統(tǒng)一思想認(rèn)識，變自發(fā)交易為自覺調(diào)控；二是加快建章立制，變無序交易為規(guī)范交易；三是健全市場網(wǎng)絡(luò)，變隱形交易為有形交易；四是調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，變個(gè)別流動為隊(duì)伍流動；五是深化用工改革，變單向流動為雙向流動。

總之，通過對企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的分析評價(jià)，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力及企業(yè)資產(chǎn)使用效率，從而提高該煤礦的經(jīng)營管理水平。

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第3篇

一、企業(yè)營運(yùn)能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)

存貨在流動資產(chǎn)中的比重較大，因?yàn)榇尕涱愋洼^多，有原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、發(fā)出商品。作為食品加工企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)率卻不高，那么存貨管理可能存在問題，需要對存貨的采購、使用效率是多加關(guān)注。

由于存貨在流動資產(chǎn)的比重較大，而流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重較大，根據(jù)表可知，存貨的周轉(zhuǎn)率逐年成下降趨勢，進(jìn)而流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)比率逐年下降，所以總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)比率逐年下降。

二、企業(yè)營運(yùn)能力分析的措施

1.結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與運(yùn)營能力分析的結(jié)合

在對企業(yè)營運(yùn)能力進(jìn)行分析時(shí)，需要結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也就是資產(chǎn)的內(nèi)部構(gòu)成比率，對各個(gè)資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比例分析資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率情況，一般情況下資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高就越好，但也不是絕對的，可能還要考慮同行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的情況。

2.加強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的管理

（1）加強(qiáng)對貨幣資金的管理

貨幣資金是企業(yè)流動能力最強(qiáng)的資產(chǎn)， 擁有充足的貨幣資金可以增強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)營能力，但是企業(yè)的貨幣資金對過也將會降低企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。因此在對貨幣資金進(jìn)行管理時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營能力合理適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用企業(yè)的貨幣資金，保證企業(yè)的正常運(yùn)行。

（2）加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理

對于應(yīng)收賬款的管理，要及時(shí)收回賒欠的款項(xiàng)，也就是加強(qiáng)對應(yīng)收賬款賬齡的分析，來保證資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對于賬齡較長的應(yīng)收賬款要分析其原因款項(xiàng)性質(zhì)及未收回原因，通過采取一定的防范措施來提高應(yīng)收賬款的運(yùn)營效率，保證資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

第4篇

企業(yè)的營運(yùn)能力可以綜合性的反映出一個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的實(shí)際情況，所以現(xiàn)階段企業(yè)營運(yùn)能力分析體系的構(gòu)建也以企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率為核心和基本的內(nèi)容，主要包括企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，具體內(nèi)容如下所述：

1.企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運(yùn)能力分析體系中的核心內(nèi)容，企業(yè)的總資產(chǎn)主要包括企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定的周期內(nèi)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，也就是說在一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也就越高，相應(yīng)的，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動也就越頻繁，也就有益于企業(yè)降低自身的負(fù)債比率，進(jìn)而能夠在很大程度上提高企業(yè)的核心競爭力。

2.企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運(yùn)能力分析體系中的本質(zhì)內(nèi)容，流動資產(chǎn)主要包括企業(yè)在項(xiàng)目研發(fā)、各項(xiàng)經(jīng)營活動的順利開展、職工薪資以及各項(xiàng)投融資活動過程中產(chǎn)生的各項(xiàng)資產(chǎn)，是企業(yè)營運(yùn)過程中最活躍的資產(chǎn)，它可以反映出企業(yè)在一定的時(shí)間范圍內(nèi)企業(yè)資金使用和流通的效率，即流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的時(shí)間比較短，效率越高，資金的利用率也就越高，也就越能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。

3.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運(yùn)能力分析體系的重要內(nèi)容，企業(yè)的應(yīng)收賬款指的是企業(yè)在相關(guān)材料、商品的銷售以及提供勞務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)收回以及代墊的賬款費(fèi)用等，是企業(yè)在一定的時(shí)間范圍內(nèi)應(yīng)收賬款變化的真實(shí)寫照，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高說明企業(yè)在此段時(shí)間范圍內(nèi)獲得的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益就越高，也就使企業(yè)有更多的資產(chǎn)去研發(fā)新的項(xiàng)目，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步。

4. 企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率

存貨是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)已經(jīng)生產(chǎn)但還沒有出售的產(chǎn)品，存貨是企業(yè)正常經(jīng)營所必須的。但是存貨過多不利于企業(yè)經(jīng)營獲利，企業(yè)存貨的增多主要由兩方面的原因形成，一方面是企業(yè)生產(chǎn)能力的提高，而市場銷售并沒有擴(kuò)大；另一方面是市場規(guī)模的縮小，而產(chǎn)品生產(chǎn)能力不變，并沒有合理地調(diào)整。如果存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨量減少，有利于減少資金積壓和庫存管理等費(fèi)用。

二、現(xiàn)階段企業(yè)營運(yùn)能力分析體系構(gòu)建過程中存在的問題和不足

通過上述對現(xiàn)階段企業(yè)營運(yùn)能力分析體系基本內(nèi)容的論述發(fā)現(xiàn)，企業(yè)營運(yùn)能力分析體系是企業(yè)在一定時(shí)間范圍內(nèi)經(jīng)營狀況的真實(shí)寫照，對于企業(yè)最高管理層的決策工作有著重要的影響，但是就目前情況來看，企業(yè)營運(yùn)能力分析體系構(gòu)建的過程中依舊存在一些問題和不足，主要表現(xiàn)在意識層面、數(shù)據(jù)來源方面以及執(zhí)行層面，具體內(nèi)容如下所述：

1.企業(yè)最高管理層重視程度不夠高

隨著社會的發(fā)展和進(jìn)步，企業(yè)為了提高自身的競爭力，取得更快更好的發(fā)展和進(jìn)步紛紛開始通過投融資等方式來擴(kuò)大自己的規(guī)模，卻忽視了通過優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，充分的利用自身現(xiàn)有的資源來提高自身運(yùn)營能力的重要作用。所以，一些企業(yè)的管理層對于企業(yè)各類資產(chǎn)的比例關(guān)系不夠重視，沒有意識到不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時(shí)期的各類資產(chǎn)的組成比例會對企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生很大的影響，一味的擴(kuò)大投融資規(guī)模，不僅不能有效的提高企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的利用率，而且在很大程度上增加了企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.相關(guān)的數(shù)據(jù)來源不夠充足

企業(yè)在構(gòu)建營運(yùn)能力分析體系時(shí)，相關(guān)的數(shù)據(jù)來源不夠充足是現(xiàn)存的最大的問題，也是影響營運(yùn)能力分析體系價(jià)值的關(guān)鍵問題，主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，企業(yè)的信息化程度比較低，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)支出和收入以及財(cái)務(wù)審核和評價(jià)工作效率和工作質(zhì)量的大大降低；另一方面，一些企業(yè)管理管理人員比較重視對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，導(dǎo)致企業(yè)的營運(yùn)能力完全被財(cái)務(wù)報(bào)表所弱化，缺乏對實(shí)際工作的研究和分析，從根本上降低了企業(yè)的營運(yùn)能力分析體系的價(jià)值和實(shí)際運(yùn)行的績效。

3.企業(yè)營運(yùn)分析體系的實(shí)際執(zhí)行力度比較低

企業(yè)營運(yùn)能力分析體系的執(zhí)行效率低是現(xiàn)階段企業(yè)執(zhí)行營運(yùn)能力分析體系時(shí)存在的又一個(gè)普遍問題，主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，相關(guān)工作人員的綜合素質(zhì)比較低，缺乏相關(guān)的專業(yè)知識和專業(yè)技能，責(zé)任意識比較低，經(jīng)驗(yàn)交流和人才培訓(xùn)的效率比較低；另一方面，企業(yè)缺乏科學(xué)合理的制度規(guī)范，沒有強(qiáng)制紕漏企業(yè)營運(yùn)能力分析的要求，從而降低了營運(yùn)能力分析工作的工作效率和工作質(zhì)量。

三、解決企業(yè)營運(yùn)能力分析體系構(gòu)建過程中存在問題的措施

通過上述對現(xiàn)階段企業(yè)營運(yùn)能力分析體系構(gòu)建過程中存在問題的論述發(fā)現(xiàn)，上述問題的存在，在很大程度影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力、營運(yùn)能力，降低了企業(yè)的競爭力，使其難以應(yīng)對現(xiàn)代復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)時(shí)代給其帶來的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，所以筆者根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)的調(diào)查研究就如何構(gòu)建好企業(yè)的營運(yùn)能力分析體系提出了以下幾點(diǎn)建議：

1.提高企業(yè)決策者和工作人員的綜合素質(zhì)

提高企業(yè)決策者和相關(guān)工作人員的綜合素質(zhì)能夠從根本上提高企業(yè)營運(yùn)能力分析體系構(gòu)建工作的工作效率和工作質(zhì)量，這就要求企業(yè)一方面要提高企業(yè)最高管理層對營運(yùn)能力分析的重視程度，使其能夠在不斷的優(yōu)化自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高現(xiàn)有資產(chǎn)的利用率的基礎(chǔ)上不斷的拓寬投融資渠道，以身作則，起到宣傳和引導(dǎo)的作用；另一方面要不斷的提高相關(guān)工作人員的專業(yè)知識和專業(yè)技能，加強(qiáng)培訓(xùn)和考核的力度，配合相關(guān)的獎懲機(jī)制從根本上提高工作人員的工作熱情和工作積極性。

2.拓寬營運(yùn)能力分析體系的數(shù)據(jù)來源

拓寬營運(yùn)能力分析依體系的數(shù)據(jù)來源，一方面，企業(yè)可以使用對外提供的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行營運(yùn)能力分析，從而能夠掌握整個(gè)行業(yè)的營運(yùn)狀況；另一方面，企業(yè)可以加強(qiáng)對資產(chǎn)、資金、存貨及應(yīng)收賬款等方面的控制以獲得比較準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料信息；此外，企業(yè)要加大信息化的力度，通過會計(jì)電算化、作業(yè)成本法、精細(xì)成本法以及現(xiàn)代化的ERP系統(tǒng)等方法來拓寬企業(yè)營運(yùn)能力分析體系的數(shù)據(jù)來源，進(jìn)而提高構(gòu)建工作的效率和質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)更好更快的發(fā)展和進(jìn)步。

3.強(qiáng)化實(shí)際操作和運(yùn)行能力

強(qiáng)化實(shí)際操作和運(yùn)行能力能夠從根本上提高企業(yè)營運(yùn)能力體系構(gòu)建工作的工作效率和工作質(zhì)量，這就要求企業(yè)首先要制定明確的會計(jì)準(zhǔn)則，理論聯(lián)系實(shí)際，進(jìn)行適當(dāng)?shù)膬?yōu)化和完善，例如，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率在計(jì)算過程中，從理論上來講，應(yīng)收賬款應(yīng)該是由企業(yè)營運(yùn)過程中賒銷而引起的，但是在實(shí)際計(jì)算過程中需要應(yīng)用賒銷額來把銷售收入進(jìn)行取代；其次，要加強(qiáng)企業(yè)各個(gè)部門之間的交流和合作意識，提高信息傳播的效率和財(cái)務(wù)信息的真實(shí)準(zhǔn)確性；此外，還要在企業(yè)內(nèi)部形成一個(gè)自上而下，自下而上的監(jiān)督體系，減少由于人為因素造成的不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

第5篇

關(guān)鍵詞：油田存續(xù)企業(yè) 營運(yùn)能力 必要性 比率分析

一、油田存續(xù)企業(yè)營運(yùn)能力分析的必要性

自二十世紀(jì)90年代末開始，我國石油行業(yè)通過存續(xù)分立方式陸續(xù)重組改制，將油田企業(yè)分為“上市公司”和“存續(xù)企業(yè)”兩大具有獨(dú)立法人地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。上市公司資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，主要經(jīng)營石油、天然氣勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、煉制、儲運(yùn)、銷售等油田核心業(yè)務(wù)，盈利能力較強(qiáng)；而存續(xù)企業(yè)則是主業(yè)分離后以輔助業(yè)務(wù)、附屬業(yè)務(wù)為主的未上市企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力普遍較差，其經(jīng)營發(fā)展依附甚至是高度依附于油田“上市公司”。改制前，兩者作為同一單位，業(yè)務(wù)往來按照企業(yè)內(nèi)部計(jì)劃統(tǒng)一開展，屬于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)協(xié)作，存續(xù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展受到企業(yè)內(nèi)部保護(hù)。然而改制后，存續(xù)兩者間發(fā)生的業(yè)務(wù)往來轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲫P(guān)聯(lián)交易，這就意味著存續(xù)企業(yè)不僅要同油田以外的企業(yè)按照市場規(guī)律公平競爭，還要同時(shí)承擔(dān)為油田上市企業(yè)和未上市部分提供服務(wù)所產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，給存續(xù)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)。

在此種環(huán)境下，油田存續(xù)企業(yè)若要準(zhǔn)確定位日后持續(xù)發(fā)展的道路，只有對自身的營運(yùn)能力始終進(jìn)行準(zhǔn)確評價(jià)，才能夠使油田存續(xù)企業(yè)全面掌握各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率、利用效果及利用潛力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并加強(qiáng)控制企業(yè)資金周轉(zhuǎn)過程中存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?yàn)橛吞锎胬m(xù)企業(yè)在對標(biāo)中提供依據(jù)，幫助企業(yè)隨時(shí)掌握行業(yè)經(jīng)營動態(tài)，制定正確的經(jīng)營策略和方針，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的強(qiáng)化和經(jīng)濟(jì)效益的提升。因此，科學(xué)、合理、有效地分析營運(yùn)能力是油田存續(xù)企業(yè)不可忽視的重要工作，但是由于油田存續(xù)企業(yè)自身的特性，傳統(tǒng)的營運(yùn)能力分析方法并不能完全反應(yīng)其實(shí)際情況，需要對指標(biāo)加以改進(jìn)。

二、傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析方法及其局限

（一）傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析指標(biāo)

目前應(yīng)用最為廣泛的營運(yùn)能力分析方法是比率分析法。該方法通過分析企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率來揭示企業(yè)的營運(yùn)能力，包括流動資產(chǎn)營運(yùn)能力、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力和總資產(chǎn)營運(yùn)能力三個(gè)分析指標(biāo)。

1.流動資產(chǎn)營運(yùn)能力比率分析

揭示流動資產(chǎn)營運(yùn)能力的比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算公式如下：

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額

公式中，應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了一定時(shí)期應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，該指標(biāo)越高，說明該企業(yè)應(yīng)收賬款流動性越強(qiáng)，企業(yè)資金回籠越迅速，營運(yùn)資金越能夠得到保障，企業(yè)償債能力和營運(yùn)能力也就越強(qiáng)。

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額

公式中，流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)流動資產(chǎn)平均占用額能夠完成產(chǎn)品銷售額的周轉(zhuǎn)次數(shù)，該指標(biāo)越高說明利用相同的流動資產(chǎn)獲得產(chǎn)品銷售額越多，企業(yè)營運(yùn)資金越能夠得到保障，盈利能力和營運(yùn)能力越強(qiáng)。

2.固定資產(chǎn)營運(yùn)能力比率分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值

公式中，固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)利用固定資產(chǎn)提供生產(chǎn)成果的能力，該指標(biāo)越高說明固定資產(chǎn)利用效率越高，提供的生產(chǎn)成果越多，企業(yè)營運(yùn)資金越能夠得到保障，盈利能力和營運(yùn)能力越強(qiáng)。

3.總資產(chǎn)營運(yùn)能力比率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

公式中，平均資產(chǎn)總額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率，該指標(biāo)越高，企業(yè)盈利能力和營運(yùn)能力越強(qiáng)。企業(yè)總資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)賺取的收入越多，企業(yè)可回籠的營運(yùn)資金也就越多。

（二）傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析方法存在的局限

傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析指標(biāo)均是通過衡量和評價(jià)企業(yè)利用各項(xiàng)資產(chǎn)賺取收入的效率來揭示企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力，但并未考慮不同性質(zhì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是在油田改制上市之時(shí)，許多不能上市的資產(chǎn)都被劃入油田存續(xù)企業(yè)，質(zhì)量較差，因而如果單純利用資產(chǎn)指標(biāo)分析營運(yùn)能力，必然不能滿足油田存續(xù)企業(yè)的資產(chǎn)特性，極易造成如下兩方面分析結(jié)果失真：

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不能真實(shí)反映企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況

企業(yè)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要擁有適量的營運(yùn)資金，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，保持充足的營運(yùn)資金，使之能夠滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，是油田存續(xù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作之一。而加強(qiáng)營運(yùn)資金管理的根本就是加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的過分占用，降低資金占用成本，因而通常企業(yè)利用上述公式分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是必要的。

然而，對于油田存續(xù)企業(yè)來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在與企業(yè)真實(shí)營運(yùn)資金管理情況失真的局限。這是由于在我國石油行業(yè)數(shù)十年的漫長發(fā)展過程中，受早期經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、法律制度不完善等外部因素和企業(yè)資信、經(jīng)營管理體制不健全等內(nèi)部因素的雙重影響，形成了許多壞賬、呆賬等歷史遺留問題，而這些問題絕大部分都屬于企業(yè)不良流動資產(chǎn)不能上市，改組后廣泛存在于油田存續(xù)企業(yè)之中，需要陸續(xù)確認(rèn)是否無法收回并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。這樣便會造成期末應(yīng)收賬款的減少，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母變小，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算結(jié)果變大，但這種因賬務(wù)處理而人為造成的周轉(zhuǎn)率提升，顯然并不能說明企業(yè)資金回籠情況有所改善。

2.資產(chǎn)指標(biāo)不能真實(shí)反映企業(yè)利用資產(chǎn)獲取營運(yùn)資金的情況

傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算公式中，包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)在內(nèi)的企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)賺取收入的能力是衡量企業(yè)營運(yùn)能力的關(guān)鍵指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)利用資產(chǎn)賺取收入的能力越強(qiáng)。而資產(chǎn)為企業(yè)帶來的收入無論是形成現(xiàn)金回籠還是應(yīng)收賬款，都為企業(yè)帶來營運(yùn)資金增加的可能性，有助于提升企業(yè)營運(yùn)能力。但從實(shí)際情況來看，由于油田存續(xù)企業(yè)普遍具有資產(chǎn)質(zhì)量差的特點(diǎn)，尤其是改制后對各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行了重新評估，許多賬面價(jià)值超過可回收價(jià)值的固定資產(chǎn)需要計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使期末固定資產(chǎn)凈值和期末總資產(chǎn)減少，從而導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)率分母變小，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)率計(jì)算結(jié)果變大，但這并不意味著企業(yè)資產(chǎn)能夠?yàn)槠鋷砀嗟臓I運(yùn)資金，而恰恰反映了企業(yè)不良資產(chǎn)較多。

三、改進(jìn)油田存續(xù)企業(yè)營運(yùn)能力分析指標(biāo)的建議

由于傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析指標(biāo)在如實(shí)反映油田存續(xù)企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況上存在一定的局限，因而在分析時(shí)必須加入與資金回收和周轉(zhuǎn)相關(guān)的評價(jià)指標(biāo)，筆者認(rèn)為總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和總資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是最理想的選擇。

總資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流入量與資產(chǎn)總額的比值關(guān)系，是在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上反映資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，反映了企業(yè)投入或使用全部資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金流入的能力。而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)則是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，用收入作為考量指標(biāo)，尤其是賒銷收入的存在，使該指標(biāo)準(zhǔn)確率不高。而總資產(chǎn)先進(jìn)周轉(zhuǎn)率以現(xiàn)金流入量作為參考指標(biāo)，排除了油田存續(xù)企業(yè)不良應(yīng)收賬款對指標(biāo)分析帶來的影響，與傳統(tǒng)分析指標(biāo)結(jié)合使用，能夠更為準(zhǔn)確地評價(jià)油田存續(xù)企業(yè)營運(yùn)資金的實(shí)際情況。

總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與全部資產(chǎn)的比率。比值越大，企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)營運(yùn)資金也就越有保障。雖然該指標(biāo)仍然會存在不良資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備造成分母變小的問題，但是由于減值準(zhǔn)備是資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額，這部分差額原本并不會為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入進(jìn)而引起現(xiàn)金流量凈額的變化，因而將該部分剔除恰好是統(tǒng)一了總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式中分子分母口徑的核算口徑，能夠有效避免油田存續(xù)企業(yè)不良資產(chǎn)較多而影響傳統(tǒng)營運(yùn)能力分析指標(biāo)的問題。

四、總結(jié)

總而言之，在分析油田存續(xù)企業(yè)營運(yùn)能力時(shí)，不能僵化地照搬傳統(tǒng)的分析指標(biāo)，既要立足于財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，又要根據(jù)油田存續(xù)企業(yè)的特點(diǎn)改進(jìn)分析指標(biāo)，將兩者結(jié)合使用，互補(bǔ)不足，才能準(zhǔn)確、深入地掌握油田存續(xù)企業(yè)真正的營運(yùn)狀況，為油田存續(xù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展指明方向。

參考文獻(xiàn)：

[1]李蕾.企業(yè)營運(yùn)能力和盈利能力分析[J].會計(jì)之友，2013（15）.

第6篇

關(guān)鍵詞：營運(yùn)能力；資源；周轉(zhuǎn)率

中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-7712 （2013） 24-0000-02

企業(yè)運(yùn)營能力是企業(yè)充分利用現(xiàn)有的資源為社會創(chuàng)造財(cái)富，它可以用來評價(jià)企業(yè)對資源的利用率。營運(yùn)能力主要是企業(yè)資金方面的運(yùn)用，它能反映企業(yè)資產(chǎn)管理整體水平，營運(yùn)能力分析實(shí)際上是企業(yè)總資產(chǎn)和各個(gè)組成要素的營運(yùn)能力的分析，資產(chǎn)營運(yùn)能力分析具體包含了三個(gè)方面，也就是資產(chǎn)營運(yùn)效率有效分析、資產(chǎn)規(guī)模深度分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。從資產(chǎn)營運(yùn)效率分析中可以揭示企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營運(yùn)作的結(jié)果，資產(chǎn)規(guī)模分析和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析都是原因的分析，可以找出企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作的高效和低效的主要原因。因此在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)運(yùn)營能力分析顯得尤為重要。

一、評價(jià)企業(yè)運(yùn)營能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)

企業(yè)營運(yùn)能力真正反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，營運(yùn)能力強(qiáng)的企業(yè)可以在市場競爭中發(fā)揮更大的優(yōu)勢，獲得更加有利的條件，進(jìn)而保障企業(yè)具備更好償債能力，企業(yè)管理者更應(yīng)該進(jìn)行營運(yùn)能力的分析，以便更加及時(shí)地了解并掌握企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，衡量企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要表現(xiàn)在的四個(gè)方面：

（一）存貨周轉(zhuǎn)率

企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的最好的補(bǔ)充，它是評價(jià)企業(yè)取得存貨，并且投入生產(chǎn)到銷售收回各個(gè)環(huán)節(jié)管理現(xiàn)狀重要的指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營的最終的目的就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，只有企業(yè)價(jià)值最大化了才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)合理使用，不斷提高資產(chǎn)使用效率，企業(yè)管理者更需要進(jìn)行綜合分析，用智慧進(jìn)行管理。

（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資立之間的相關(guān)比率，它可以起到綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和效率重要指標(biāo)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)的次數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的天數(shù)，同時(shí)企業(yè)還需要從兩個(gè)方面進(jìn)行入手，一是進(jìn)行縱向比較，對企業(yè)近幾年的總資產(chǎn)轉(zhuǎn)率進(jìn)行詳細(xì)的比較；二是進(jìn)行橫向比較，將本企業(yè)與同類企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比較，然后可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)利用上所取得的成績和存在的一些問題，從而真正促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營管理的效率。

（三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)是企業(yè)非常重要的資產(chǎn)，在總資產(chǎn)中占有非常大的比重，所以固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力是關(guān)系企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)而關(guān)系企業(yè)盈利能力和固定資產(chǎn)能夠得到維護(hù)和更新。固定資產(chǎn)的保養(yǎng)和更新，對技術(shù)性能的落后和消耗，我們更需要下定決心進(jìn)行處理，從而引進(jìn)技術(shù)水平高而且生產(chǎn)能力強(qiáng)的固定資產(chǎn)，進(jìn)而加強(qiáng)對固定資產(chǎn)的維護(hù)。

（四）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

流動資產(chǎn)是企業(yè)資本最活躍的部分，它反映的是企業(yè)短期性流通和使用的效率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率作為企業(yè)運(yùn)營能力最為直接的表現(xiàn)，如果流動資產(chǎn)流轉(zhuǎn)時(shí)間短，而且周轉(zhuǎn)率高，企業(yè)資金如果使用相對比較好，不同行業(yè)和不同規(guī)模的企業(yè)其流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也會有所不同。

二、我國企業(yè)運(yùn)營能力不足的原因

（一）企業(yè)運(yùn)營過于落后

由于大部分企業(yè)并不注重企業(yè)運(yùn)營，導(dǎo)致企業(yè)對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的反應(yīng)過于偏弱，直接導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展過程中，處于被動挨打的局面。中國企業(yè)沒有將企業(yè)運(yùn)營制定長期規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)很多問題。

（二）企業(yè)運(yùn)營體系過于單一

中國企業(yè)在發(fā)展過程中，無法將營銷、盈利和物流緊密結(jié)合，導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營過程中出現(xiàn)現(xiàn)金流和貨源的斷裂。同時(shí)由于企業(yè)體系過度單一，導(dǎo)致企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱。

（三）企業(yè)運(yùn)營沒有了解客戶的需求

中國企業(yè)的發(fā)展雖然曾經(jīng)出現(xiàn)過井噴式的現(xiàn)象，但是因?yàn)槠髽I(yè)的管理者只重視業(yè)績，沒有真正了解客戶的需求，導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營與市場嚴(yán)重脫節(jié)，缺乏企業(yè)的運(yùn)營服務(wù)，導(dǎo)致營銷脫節(jié)。

（四）企業(yè)沒有整合運(yùn)營資源

企業(yè)的管理者并不重視品牌資源整合，沒有形成規(guī)模化和集約化管理，企業(yè)的管理者在發(fā)展過程中，沒有對運(yùn)營資源、品牌資源、營銷資源的整合，導(dǎo)致企業(yè)的新產(chǎn)品的推廣力量無法形成統(tǒng)一的方向。

三、提高企業(yè)的運(yùn)營能力的相關(guān)對策

（一）企業(yè)運(yùn)營需要與時(shí)俱進(jìn)

國際金融危機(jī)是我國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)正在不斷地加劇，需要在政策上的實(shí)質(zhì)性的好處從而減少經(jīng)濟(jì)周期影響，企業(yè)運(yùn)營能力的提高，可以刺激企業(yè)不斷地加大投資的力度，同時(shí)也可以加快技術(shù)的升級，保證企業(yè)能夠可持續(xù)地發(fā)展，同在一定程度上可以緩解經(jīng)濟(jì)的不斷衰退；企業(yè)運(yùn)營能力其實(shí)是國家進(jìn)行宏觀調(diào)控的一種手段，它在另一個(gè)方面是讓利于民，它是建設(shè)社會主義和諧社會的主題，一般情況下，企業(yè)運(yùn)營能力分析是一個(gè)非常復(fù)雜的工程，它需要循序漸進(jìn)，不可能一步到位，所以在不久的將來，企業(yè)運(yùn)營能力是需要根椐經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形式，不斷地進(jìn)行調(diào)整，與時(shí)俱進(jìn)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

（二）企業(yè)運(yùn)營需要與營銷、物流、盈利模式相匹配

企業(yè)的運(yùn)營模式是滿足條件，擁有充足的貨源，需要補(bǔ)充的是要有穩(wěn)定和相對充足的貨量，而且標(biāo)準(zhǔn)都是能夠跟得上前期的擴(kuò)張速度。在進(jìn)行大量的廣告投放和勢力擴(kuò)大的準(zhǔn)備前，企業(yè)已經(jīng)充分考慮到斷貨可能影響到整個(gè)流程，而且在前期就準(zhǔn)備了足夠的現(xiàn)金流，在擴(kuò)大的第一個(gè)周期，需要一個(gè)月左右，在這個(gè)時(shí)間段，其利潤是基本是在合作伙伴的手中，這種急進(jìn)式的打法，企業(yè)手里的錢保證能撐過運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)最黑暗的時(shí)期。同時(shí)還用以進(jìn)行利益的分配，能夠采用穩(wěn)定和互信的廣告跟蹤，合理的風(fēng)險(xiǎn)控制，基本原則是降風(fēng)險(xiǎn)控制在能夠承受和可控制的范圍內(nèi)。企業(yè)的運(yùn)營模式、營銷模式、盈利模式和物流體系，四者缺一不可，首先，運(yùn)營模式是針對企業(yè)的人群進(jìn)行深度地了解，進(jìn)而對營銷模式的操作起到輔助的作用。運(yùn)營模式最關(guān)鍵的服務(wù)品質(zhì)要得到保證，而營銷模式是促進(jìn)營銷模式的進(jìn)行，保證營銷的效果。其次，運(yùn)營模式和營銷模式是否成功，直接影響到盈利模式，相反運(yùn)營模式和營銷模式失當(dāng)，就會影響企業(yè)的發(fā)展。最后，企業(yè)的物流體系的打造是品牌發(fā)展到一定程度而設(shè)立的。物流體系的打造有助于保證運(yùn)營模式的正常進(jìn)行，維護(hù)盈利模式的效果。

（三）企業(yè)運(yùn)營需要了解客戶的潛在需求

企業(yè)作為一個(gè)優(yōu)秀的運(yùn)營平臺，其核心產(chǎn)品群主要針對的是既有的特定群體進(jìn)行量身的定制，已購買的客戶在發(fā)現(xiàn)其他的產(chǎn)品也是他需要的，企業(yè)進(jìn)行了現(xiàn)有用戶的追銷工作，客戶介入程度相對比較低的產(chǎn)品，有些顧客對于以前曾經(jīng)販買過的產(chǎn)品已經(jīng)有一個(gè)足夠的了解，企業(yè)需要針對人群，做到了以下幾個(gè)方面：（1）消費(fèi)的決策能夠做到貨到付款，這是企業(yè)的第一個(gè)特質(zhì)，也是企業(yè)成功的重要原因；（2）要有足夠的利潤空間的支撐；（3）能進(jìn)行貨到付款；在負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，企業(yè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是可控的；（4）具有優(yōu)良的品質(zhì)，這里的品質(zhì)包括了了產(chǎn)品的品質(zhì)，同時(shí)還有服務(wù)的品質(zhì)。

（四）企業(yè)運(yùn)營需要整合資源

企業(yè)的銷售非常注重第一次成交，企業(yè)以最快的速度帶來數(shù)量非常充足的潛在客戶的信息，而且還能確保消費(fèi)者的滿意度，這是企業(yè)能夠進(jìn)行下一步追銷的一個(gè)重要的前提。同時(shí)企業(yè)能夠?yàn)楹献髡邘矸浅３渥愕睦麧櫍踔聊軌蜃龅降陀趶V告位的價(jià)格，這是與合作者繼續(xù)合作的前提，追銷在這一刻起，營銷主要以廣告?zhèn)鬟f方式，連帶著重要的產(chǎn)品，引導(dǎo)顧客能夠購買其他的商品。企業(yè)在運(yùn)營過程中，一定要找準(zhǔn)市場定位，確定戰(zhàn)略品牌；運(yùn)用資本經(jīng)營，加快各種新產(chǎn)品的開發(fā)速度；充分利用信息網(wǎng)絡(luò)的資產(chǎn)，真正實(shí)施組合經(jīng)營，達(dá)化企業(yè)運(yùn)營的優(yōu)化；從而實(shí)行規(guī)模化、集約化、標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營管理；使企業(yè)運(yùn)營能力能夠得到真正的發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展離不開營造良好的企業(yè)文化氛圍，更加離不開企業(yè)運(yùn)營能力的開發(fā)環(huán)境；因此，企業(yè)運(yùn)營能力的提高，同樣也離不開實(shí)施品牌戰(zhàn)略離不開高效、優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)支持。只有這樣中國的企業(yè)才能夠走出經(jīng)濟(jì)發(fā)展的誤區(qū)，不斷成長、保持旺盛的生命力。

四、結(jié)束語

企業(yè)運(yùn)營能力主要是體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營能力上，衡量企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要表現(xiàn)在的四個(gè)方面，包括和存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資金周轉(zhuǎn)率。我國企業(yè)在企業(yè)運(yùn)營上存在四個(gè)問題，包括企業(yè)運(yùn)營過于落后、企業(yè)運(yùn)營體系過于單一、企業(yè)運(yùn)營沒有了解客戶的需求、企業(yè)沒有整合運(yùn)營資源。我國企業(yè)運(yùn)營需要與時(shí)俱進(jìn)，需要與營銷、物流、盈利模式相匹配，需要了解客戶的潛在需求，企業(yè)運(yùn)營需要整合資源，才能不斷提高自身的運(yùn)營能力。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇

一、學(xué)習(xí)曲線及其應(yīng)用

企業(yè)通過“干中學(xué)”（learning by doing），可以在一定限度內(nèi)降低自己的平均生產(chǎn)成本。學(xué)習(xí)曲線（learning curve）描繪了企業(yè)平均生產(chǎn)成本隨累積產(chǎn)出的上升而下降的關(guān)系（見圖）。它表示單位產(chǎn)品的直接勞動時(shí)間和累積產(chǎn)量之間成反比關(guān)系。學(xué)習(xí)曲線(Learning Curve)是1936年美國康乃爾大學(xué)賴特(T．P．wright)博士在飛機(jī)制造過程中，通過對大量有關(guān)資料、案例的觀察、分析、研究，首先發(fā)現(xiàn)并提出來的。其后，學(xué)習(xí)曲線的理論和方法又為許多經(jīng)營管理學(xué)家不斷豐富和發(fā)展，成為企業(yè)經(jīng)營管理的一個(gè)有效工具。

由圖中不難看出，學(xué)習(xí)曲線包括兩個(gè)階段：一是學(xué)習(xí)階段，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)時(shí)間隨產(chǎn)品數(shù)量的增加逐漸減少；二是標(biāo)準(zhǔn)階段，這時(shí)的學(xué)習(xí)效應(yīng)可忽略不計(jì)，企業(yè)可以用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間進(jìn)行生產(chǎn)。值得注意的是，學(xué)習(xí)曲線既可以是個(gè)人的，也可以是組織的，還可以是兩種學(xué)習(xí)效應(yīng)的疊加。

形成這種現(xiàn)象的具體原因包括：工人對設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)有一個(gè)學(xué)習(xí)與熟悉的過程，生產(chǎn)實(shí)踐越多，他們的經(jīng)驗(yàn)越豐富，技術(shù)越熟練，完成一定生產(chǎn)任務(wù)所需要的時(shí)間就越短；企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)組織會在長期的生產(chǎn)過程中得到完善，走向成熟，這將使產(chǎn)品的成本降低；企業(yè)的合作伙伴和企業(yè)的合作時(shí)間越長，他們對企業(yè)的了解越全面，提供的協(xié)作就可能更及時(shí)可靠，從而降低企業(yè)的成本。

學(xué)習(xí)曲線示意圖

學(xué)習(xí)曲線現(xiàn)象是改進(jìn)運(yùn)營方法所導(dǎo)致的綜合結(jié)果，它不僅是工人個(gè)人改進(jìn)生產(chǎn)的結(jié)果，而且是整個(gè)企業(yè)自覺努力的結(jié)果。學(xué)習(xí)曲線的變化率取決于機(jī)器工作與人工工作的比例。實(shí)踐表明，當(dāng)工人的工作時(shí)間與機(jī)器工作時(shí)間的比例為3∶1時(shí)（即人工占總生產(chǎn)工時(shí)的四分之三）時(shí)，學(xué)習(xí)曲線的（工時(shí)改善）變化率，簡稱學(xué)習(xí)率，估計(jì)為80%比較適當(dāng)。

學(xué)習(xí)曲線可以用來估計(jì)未來的勞動力需要量和生產(chǎn)能力，估計(jì)成本和編制預(yù)算，制定計(jì)劃和安排作業(yè)進(jìn)度。通常適用于新的手工較多的大型產(chǎn)品，或具有很大改進(jìn)潛力的生產(chǎn)過程，其代價(jià)是增加了系統(tǒng)的“剛性”。因此，只有當(dāng)產(chǎn)品定型、需求穩(wěn)定增長時(shí)，利用學(xué)習(xí)曲線來促進(jìn)各部門不斷提高生產(chǎn)效率才能夠取得較好的預(yù)期效果。否則，結(jié)果將適得其反。

學(xué)習(xí)曲線(Learning Curve)有多種數(shù)學(xué)模型，其中傳統(tǒng)的、應(yīng)用比較廣泛是對數(shù)線性模型，其數(shù)學(xué)模型如下：YX=Kx-b。

式中:YX――生產(chǎn)第X臺產(chǎn)品的直接人工工時(shí)

X――生產(chǎn)的臺數(shù)

K――生產(chǎn)第一臺產(chǎn)品的直接人工工時(shí)

b――冪指數(shù)：b=-p/2，p為學(xué)習(xí)率

利用上述公式，可以解決企業(yè)的一些實(shí)際問題。例如，某企業(yè)生產(chǎn)第一臺產(chǎn)品的工時(shí)為10000小時(shí)，學(xué)習(xí)率為80%，那么，它的第八臺產(chǎn)品的工時(shí)就等于:

Y8=10000×8-0.8/2=10000×8-0.322=5120（小時(shí)）

又如，對一位應(yīng)聘某裝配線工作的求職者進(jìn)行測試，求職者第一次的操作時(shí)間為10分鐘，第二次的操作時(shí)間為9分鐘。管理部門認(rèn)為在操作1000次后大體可以達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)，錄用標(biāo)準(zhǔn)是操作工人應(yīng)該在4分鐘以內(nèi)完成這項(xiàng)工作，問該求職者是否可以被錄用。

不難看出，該求職者的學(xué)習(xí)效率為9/10=90%；第1000次操作的時(shí)候，該求職者的完成時(shí)間為：

Y1000=10×1000-0.9/2=10×0.3499=3.449分鐘

因?yàn)?.449分鐘

二、運(yùn)用學(xué)習(xí)曲線需注意的問題

1.學(xué)習(xí)曲線的使用有特定的約束條件

學(xué)習(xí)曲線的使用有特定的約束條件，盲目地接受產(chǎn)業(yè)平均學(xué)習(xí)率有時(shí)是很危險(xiǎn)的，因?yàn)閷τ诓煌钠髽I(yè)，有時(shí)會有相當(dāng)不同的學(xué)習(xí)率，因此不能簡單地照搬。同時(shí)，環(huán)境的動態(tài)變化中總會有不測因素影響學(xué)習(xí)規(guī)律，從而給企業(yè)帶來損失。一個(gè)著名的事例是道格拉斯飛機(jī)制造公司被麥克唐納兼并。道格拉斯公司曾根據(jù)學(xué)習(xí)曲線估計(jì)它的某種新型噴氣式飛機(jī)成本能夠降低，于是對顧客許諾了價(jià)格和交貨日期。但是飛機(jī)在制造過程中不斷修改工藝，致使原有學(xué)習(xí)曲線遭到破壞，也未能實(shí)現(xiàn)成本降低，因此遇到了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，不得不被兼并。

另外，影響各企業(yè)學(xué)習(xí)率的主要原因之一是看生產(chǎn)運(yùn)作是以設(shè)備速率為基礎(chǔ)，還是以人的速率為基礎(chǔ)。在以設(shè)備速率為基礎(chǔ)的生產(chǎn)運(yùn)作中，直接勞動時(shí)間減少的機(jī)會有限。因?yàn)樵谶@種情況下，產(chǎn)出速度主要取決于設(shè)備能力，而不是人的能力；影響學(xué)習(xí)率的第二個(gè)因素是產(chǎn)品的復(fù)雜性。復(fù)雜產(chǎn)品在它的生命周期中常有更多的機(jī)會來改進(jìn)工作方法，改變材料，改變工藝流程等，因此學(xué)習(xí)率會較高。在沒有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)的情況下，學(xué)習(xí)率會更高；影響學(xué)習(xí)率的第三個(gè)因素是資本投人的比率。這是指自動化程度的提高或設(shè)備的改善會使直接勞動時(shí)間減少，從而使學(xué)習(xí)曲線發(fā)生一些變化。

2.適應(yīng)時(shí)代要求，與時(shí)俱進(jìn)

第8篇

一、研究假設(shè)

營運(yùn)資本管理涵蓋營運(yùn)資本效率管理與營運(yùn)資本政策管理兩方面：衡量營運(yùn)資本管理的指標(biāo)有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期；營運(yùn)資本政策管理包含營運(yùn)資本投資與融資政策，分別用流動資產(chǎn)率與流動負(fù)債率來表示。凈資產(chǎn)收益率為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，是財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中最具綜合性的盈利指標(biāo)。所以筆者采取凈資產(chǎn)收益率代表企業(yè)盈利能力。

假設(shè)1：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期與盈利能力負(fù)相關(guān)。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)涉及存貨與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)期越短，表明企業(yè)營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)效率越高，盈利性越強(qiáng)。

假設(shè)2：營運(yùn)資本投資政策的激進(jìn)水平與盈利能力正相關(guān)。流動資產(chǎn)的盈利性遠(yuǎn)低于長期資產(chǎn)，其占總資產(chǎn)比例越小，資金利用率越高，盈利性愈強(qiáng)。但流動資產(chǎn)占比過小，企業(yè)將會面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)3：營運(yùn)資本籌資政策的激進(jìn)水平與盈利能力正相關(guān)。流動負(fù)債彈性大，企業(yè)資金需求小時(shí)可選擇償還利息且其本身的利息遠(yuǎn)低于長期負(fù)債，故短期負(fù)債籌資成本低于長期負(fù)債。企業(yè)融資成本低，盈利性好。

假設(shè)4：流動比率與企業(yè)盈利能力負(fù)相關(guān)。較多的流動資產(chǎn)與較少的流動負(fù)債都相當(dāng)于降低企業(yè)的盈利性，故盈利能力與流動比率呈反向變動。

二、研究設(shè)計(jì)

為提高研究結(jié)果可靠性，筆者剔除ST類及數(shù)據(jù)不全的公司，且由于金融業(yè)的業(yè)務(wù)特殊故也被刨除。經(jīng)過以上篩選，本文在國泰安數(shù)據(jù)庫上選取了我國新三板中小企業(yè)的314家公司作為研究樣本。

（一）變量說明

因變量為凈資產(chǎn)收益率ROE；自變量：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期CTP（存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期），流動資產(chǎn)率CAT，流動負(fù)債率CAL，流動比率CR；控制變量：企業(yè)規(guī)模SIZE[LN（期末資產(chǎn)總額）]，資產(chǎn)負(fù)債率LEV（期末負(fù)債總額/期末資產(chǎn)總額），營業(yè)收入增長率SG[（營業(yè)收入t-營業(yè)收入t-1）/營業(yè)收入t-1]。

（二）模型構(gòu)建

MOD1ROEit=β1+β2CTPit+β3CRit+β4CATit+β5CALit+β6SIZEit+β7LEVit+β8SGit+e，β為回歸系數(shù)，e為殘差。

三、實(shí)證研究

（一）相關(guān)性分析：應(yīng)用Pearson相關(guān)性分析對變量進(jìn)行檢驗(yàn)，得出流動比率、流動資產(chǎn)率及流動負(fù)債率均在1%水平上與凈資產(chǎn)收益率顯著相關(guān)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期在5%水平上與凈資產(chǎn)收益率顯著相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率通過1%的顯著性檢驗(yàn)，企業(yè)規(guī)模與營業(yè)收入增長率通過5%的顯著性檢驗(yàn)。

（二）多元回歸分析：調(diào)整后R方為0.421，說明該線性方程擬合度較好。F值為39.491，則模型具備較好解釋能力。

多元回歸分析結(jié)果顯示：變量sig值均小于0.05，通過了顯著性檢驗(yàn)。實(shí)證研究結(jié)論如下：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期在1%水平上與盈利能力顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)1成立，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，即企業(yè)資金回流速度快，營運(yùn)資金管理效率高，盈利性能力強(qiáng)。流動資產(chǎn)比率與企業(yè)盈利能力顯著正相關(guān)，說明盈利能力與營運(yùn)資本投資政策的激進(jìn)程度呈負(fù)相關(guān)。與假設(shè)2相反，可能是短期償債能力對于中小企業(yè)的重要性所致。企業(yè)能選擇合適的流動資產(chǎn)比率以提高盈利性。流動負(fù)債比率在1%水平上與盈利能力顯著正相關(guān)，假設(shè)3成立。短期負(fù)債占比越高，籌資成本越低，盈利能力越強(qiáng)。流動比率與盈利能力在5%的水平上呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)4也成立。流動資產(chǎn)占比大盈利性差，流動負(fù)債占比小籌資成本大，二者比值越高，盈利能力就弱。

四、相關(guān)建議

上述研究表明企業(yè)盈利能力與營運(yùn)資本顯著相關(guān)，現(xiàn)提出以下建議：

（一）提高營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)效率。從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算出發(fā)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的管理。

企業(yè)須評定客戶信用等級，制定不同的信用期限政策以提高應(yīng)收賬款回款速度。但要避免信用政策過于嚴(yán)苛而喪失客戶，使得盈利能力降低；企業(yè)一方面可用科學(xué)的管理方法?算企業(yè)的最高最低存貨量，制定生產(chǎn)計(jì)劃盡量減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨閑置，另一方面提高作業(yè)效率以加快存貨周轉(zhuǎn)速度，減少對營運(yùn)資金的占用；企業(yè)應(yīng)與供應(yīng)商建立密切的商業(yè)關(guān)系將應(yīng)付賬款期限延長至合理范圍，從而提高企業(yè)營運(yùn)資金利用率。

第9篇

關(guān)鍵詞：新疆上市公司；營運(yùn)能力；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

中圖分類號：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/ki.1672-3198.2017.03.030

1 引言

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司營運(yùn)能力是衡量企業(yè)各個(gè)方面發(fā)展的重要指標(biāo)，是作為投資者判斷投資風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行長期投資決策的重要依據(jù)。企業(yè)營運(yùn)能力分析是企業(yè)自我進(jìn)行總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和改進(jìn)管理以及優(yōu)化決策和提高效益的重要環(huán)節(jié)，對企業(yè)自身有著重要意義。目前，企業(yè)營運(yùn)能力已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，但是新疆企業(yè)的管理水平整體普遍不高，存在企業(yè)管理模式單一、管理質(zhì)量亟待提高等問題，這在一定程度上嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，合理評價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 新疆上市公司營運(yùn)能力狀況

為了對新疆上市公司的營運(yùn)能力做出綜合評價(jià)，本章選取了38家新疆上市公司，并對其營運(yùn)能力指標(biāo)做出對比分析。進(jìn)而分析其總體營運(yùn)能力，就可以看出新疆上市公司資產(chǎn)的流動性，評價(jià)新疆上市公司資產(chǎn)利用的效益，進(jìn)一步挖掘新疆上市公司資產(chǎn)利用的潛力。

2.1 新疆上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指一定時(shí)期（一般為一年）的主營業(yè)務(wù)收入與平均總資產(chǎn)的比值，反映全部資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)。通過對新疆上市公司與全國上市公司2011-2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的縱向?qū)Ρ瓤梢缘贸觯陆鲜泄究傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢；橫向比較，和全國水平還有一些差距，但差距是在逐漸縮小的。表明總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度加快，上市公司運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力增強(qiáng)，資產(chǎn)的管理效率變高。

2.2 新疆上市公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)。通過對新疆上市公司與全國上市公司2011-2015年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，得出表2。對表2中的數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治觯梢缘贸鲂陆鲜泄玖鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持平穩(wěn)趨勢，沒有大的增長，而市場均值則是呈現(xiàn)下降趨勢；橫向分析，新疆均值和市場均值的差距在減小，可能和新疆這幾年需求增加較快有關(guān)。對于企業(yè)而言，加快流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和運(yùn)營效率，就得必須合理持有貨幣資本，加快對應(yīng)收賬款的回收力度，銷售量增加，提高存貨周轉(zhuǎn)效率和速度。

2.3 新疆上市公司存貨周轉(zhuǎn)率對比分析

存貨周轉(zhuǎn)率，也稱存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指一定時(shí)期（一般為一年）的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比值，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。通過對新疆上市公司與全國上市公司2011-2015年存貨周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，得出表3。

通過縱向分析，我們可以看出新疆均值是呈現(xiàn)上升趨勢的，而市場均值則呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢；橫向分析，可以看出新疆均值和全國相差較大，但是差距在逐漸縮小。一般情況下，存貨的周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨的流動性越強(qiáng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，存貨的利用效率越高。

2.4 新疆上市公司應(yīng)收賬款周D率對比分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也稱作應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指公司一定時(shí)期（一般為一年）的應(yīng)收賬款平均余額與賒銷收入凈額的比率，以此來反映應(yīng)收賬款的流動效率和程度。通過對新疆上市公司與全國上市公司2011-2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，得出如表4所示。

通過對表的縱向分析，我們可以看出，新疆均值和市場均值呈現(xiàn)上升趨勢；橫向分析，新疆均值卻是與市場均值差距逐漸變大。在一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明公司應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快以及收賬效率越高。所以，對于企業(yè)而言，及時(shí)收回應(yīng)收賬款，不僅有助于提高資金的流動性，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，而且還能有效降低資金占用成本，提高資金使用效率，節(jié)約資產(chǎn)成本，從而達(dá)到減少壞賬損失和收賬費(fèi)用的目的。

2.5 新疆上市公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指一定時(shí)期（一般為一年）的主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明單位凈值的固定資產(chǎn)創(chuàng)造的主營業(yè)務(wù)收入越多，固定資產(chǎn)利用效率越高。通過對新疆上市公司與全國上市公司2011年至2015年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，得出表5。

通過對表5的縱向比較，發(fā)現(xiàn)新疆均值和市場均值都呈現(xiàn)上升趨勢，但新疆均值增長較慢；橫向比較新疆均值還是和市場均值差別較大，而且距離還在拉大。

3 結(jié)論

通過對新疆上市公司營運(yùn)能力的研究，我們得出以下兩點(diǎn)結(jié)論：一是通過對指標(biāo)進(jìn)行橫向分析得出，新疆上市公司總體營運(yùn)能力呈增強(qiáng)趨勢的。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)比較明顯的上升趨勢；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)平穩(wěn)趨勢，并沒有呈現(xiàn)明顯增長勢頭。這表明新疆上市公司近5年加強(qiáng)了資金管理，提高了運(yùn)用資金產(chǎn)生收入的能力，資產(chǎn)的管理效率變高。而存貨的管理沒有加強(qiáng)，對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定影響。存貨的積壓使資金的流動性減弱，降低了資本運(yùn)營能力。這說明需要加強(qiáng)公司資產(chǎn)的流動性，繼續(xù)挖掘資產(chǎn)利用的潛力。二是通過對指標(biāo)的縱向分析得出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率這三個(gè)指標(biāo)同市場均值的差距在縮小；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)同市場均值的差距在拉大。這不僅跟新疆上市公司的成長能力有關(guān)，而且和全國的經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)。以上數(shù)據(jù)反映出來新疆上市公司營運(yùn)能力存在不少問題，但同樣還有很大的上升空間。

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