時間：2023-09-20 16:03:48
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關鍵詞：企業財務風險，財務風險識別；財務風險成因
一、前言
對企業財務風險進行管理，就要對企業財務風險產生的原因進行分析、對財務風險進行識別和度量，如果對財務風險管理不善，就會遭受經濟損失，甚至會引發財務危機，導致企業破產倒閉。但目前，我國對于如何有效地進行企業財務風險的識別和控制仍然有很大的欠缺。
二、企業財務風險識別方法
1.企業財務風險的定性識別方法
定性方法主要是從定性的概念來判斷企業財務面臨何種風險因素，該風險因素的結構及未來發展的性質。主要包括：財務風險結構行政識別矩陣、“四階段癥狀”分析法、專家調查法等。其中，“四階段癥狀”分析法按財務危機的嚴重程度將企業財務危機劃分為財務危機潛伏期、財務危機發作期、財務危機惡化期、財務危機實現期四個階段，該方法通過分析發現財務危機的癥狀，判斷財務風險所處的階段，然后采取有效的措施，使企業擺脫財務困境。
定性分析考慮的問題全面，進行判斷的基礎扎實，且主要依賴人的經驗判斷來作出預測，而人的判斷可以將企業面臨的復雜的內外環境因素考慮進去，特別是將個別企業面臨的一些特殊因素考慮進去。但是，定性分析成本較高，而且判斷結果主觀色彩較強。
2.企業財務風險的定量識別方法
定量方法則是利用數學和計算機技術，通過對企業財務指標的系統分析來提示企業的財務風險。主要有：單變量分析、多元線性判別分析、多元非線性回歸模型、綜合評價法、神經網絡分析模型、灰色模型、馬爾可夫鏈分析方法、財務困境概率貝葉斯估計等方法。
其中，單變量分析法是用單一的財務比率值或者趨勢來預測或判定企業財務風險發生的可能性，該方法在使用上簡單易行。多元線性判別分析是一種進行統計鑒別和分析的技術手段，它克服了單變量模型對于同一家公司不同變量預測其結果可能產生相互矛盾的問題。多元非線性回歸可以解決財務比率值與發生財務風險的概率之間的非線性問題。
相對于傳統的統計方法，神經網絡方法大大提高了財務狀況特征識別的準確率和模型的仿真度，它在處理復雜識別問題時且有巨大優勢。灰色模型比較適合對企業財務風險的預測。馬爾可夫鏈分析方法能夠對警兆變量所蘊涵的風險作出定量分析。
總的來說，定量風險識別方法只需要收集被決策企業的有關數據，進行計算，然后與標準值相比較，就可以對企業的財務狀況進行判斷。這種方法根據數據進行判斷，其決策客觀性較強，且決策程序簡單，決策成本低。但定量財務風險識別是根據一個或數個變量來作出決策，這必定影響定量財務風險識別結果的科學性。
3.基于模糊層次分析法的財務風險識別
在財務風險的研究中，還有一些衍生性的研究，如探討資本結構(資產負債率、上市公司權益配股籌資、總資產賬面價值等)與財務風險的關系等，則可用模糊層次分析法進行研究。其基本步驟是(1)按問題要求建立一個描述系統功能或特征的內部獨立的遞階層次結構模型；(2)通過專家打分，建立模糊判斷矩陣，用三角模糊數定量表示方案間的兩兩比較判斷；(3)求局部變量模糊權重向量S和局部方案模糊權重矩陣F，形成局部權重向量N，依此方法從最底層開始逐層向上計算，得到綜合方案權重向量Q；(4)建立基于可能度的綜合權重排序矩陣P，按照排序公式計算，得到最終的方案排序向量。最終識別并確定風險的大小。
三、企業財務風險的成因分析
企業財務風險產生的根本原因在于財務活動本身及其環境的復雜性。主要包括：
1.復雜多變的外部環境。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險。企業適應復雜多變的外部環境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發展能力變量體現出來。
2.籌資決策失誤。籌資決策失誤會引發籌資風險，企業應當根據自身生產經營的規模大小來確定需要籌集資金的數額，資金來源結構不當，即企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險，還有籌資方式及時間選擇不當、債務期限結構安排不當等。這些籌資風險的因素，可以通過資產負債率、權益對負債比率等償債能力變量來反映。
3.資產的流動性差。資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。企業資產的流動性源于企業所持資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力，與企業能否以較低的成本隨時獲取所需資金。
4.盈利能力缺乏，盈利能力是企業獲取利潤的能力，是企業長期、穩定的現金來源，也是企業償債和信用的保障。一個企業要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的盈利能力。它可用資產報酬率、總資產凈利潤率、股東權益凈利率等盈利能力變量來反映。
最后，還包括公司治理、產業類別等因素的影響。如大股東的持股集中可以提升公司價值，高科技企業所面臨的財務風險要高于傳統產業等。
關鍵詞：企業；財務風險；特征；識別方法
風險識別是企業風險管理手段中的基礎方法和步驟，對企業財務管理狀況和結果都發揮著至關重要的作用。現階段企業發展多數處于改革和轉型的關鍵時期，其經濟發展的狀態直接決定了其在社會市場中的競爭能力。所以企業必須重新界定自身的經濟業務關系，構建新的財務管理系統，為自身的發展提供新的動力。經常性的對經濟發展過程中潛在的財務風險進行分析和識別，及時遏制風險因素的蔓延。文章就企業潛在財務風險的類別和特征展開分析，探究如何有效的識別企業的財務風險。
一、財務風險的分類
(一)籌資風險
企業在運營的過程中，籌資活動是其必不可少的經營活動，對企業資金利用發揮著重要的作用。但是企業的籌資活動的預期計劃與實際籌資情況之間往往存在較大的差異，導致產生一定籌資風險。企業資金的來源主要有兩種渠道，一是企業自身擁有的權益資金，二是向社會或者金融機構籌集的債務資金，這部分資金的利率和債權結構等存在較大的不確定因素，增加了企業財務風險的可能。其次，企業股票發行的時候發行量和發行的時機把握不準確也會導致企業面臨財務風險，這種財務風險類稱為股權籌資風險。
(二)投資風險
企業的投資形式主要分為對內投資和對外投資，其中對內投資資金的投入主要的是企業的固定資產、流動資金和無形資產等方面的投入。對外投資的主要是企業對可能對自身企業經濟效益產生較大利益的產業形式進行投資，或者購買證券和金融產品等。企業在進行投資的時候都會設置一個預期的目標，但是實際投資的效果與預期目標之間產生較大的差異，就會帶來財務風險即投資風險。例如，企業在進行對內投資的時候，利用流動資金購置大量存貨，導致內部運轉資金不足，獲取又難以及時的流出，造成資金的積壓，致使企業對內投資風險的發生。再如，在進行對外投資的時候，企業購買了部分證券，但是金融市場由于經濟、政治等因素，出現通貨膨脹，利率與匯率出現動蕩，企業對的證券投資無法得到正常的收回，導致對外投資風險的發生。
二、企業財務風險的特征
(一)客觀存在性
企業的財務風險是不以人的意志轉移的，企業的主觀措施只能最大程度的降低財務風險發生的可能或者財務風險帶來的損失，不會完全消除財務風險。所以企業的財務風險是客觀存在的，是由企業經營過程中內外環境因素的共同作用導致的結果，財務風險隱患會始終伴隨著在企業經營和發展的過程中。
(二)不確定性
企業的財務風險具有不確定性，因為企業在參與各種經濟活動，以及運營管理的過程中存在較多的不確性因素，所以企業在財務管理的過程中需要對存在的不確定性因素進行分析，以預防財務風險的發生。
(三)可度量性
企業的財務風險因為具有客觀性，所以財務風險是無法從根本上消除的，但是企業可以把握住潛在風險發生的規律，對可能發生的財務風險進行預測和分析，預測風險可能造成的損失，提前做好風險預控措施，減小風險影響范圍。
(四)雙重性
企業的財務風險具有雙重性的特征，也就是可能帶來損失同時也可能產生相關的收益，其中帶來的損失一般是企業財務資金的損失，收益一般指的不是經濟收益，而是企業在控制風險的同時，提高了企業的風險控制水平。
(五)覆蓋全面性
企業的財務風險不是單一環節的產物，財務風險貫穿于企業籌資和投資活動的整個過程當中，并且存在與活動中的各個環節，每一個環節的管理出現問題都有可能誘發企業的財務風險，所以需要企業在籌資和投資活動中對每一個細節都要保持足夠的重視。
三、企業財務風險的識別方法研究
(一)定性識別方法
1.財務風險結構性質識別矩陣。企業一般可以根據特定財務風險發生的可能性，以及風險對企業經營發展帶來的危害，可能總結出財務風險的結構和性質。一般財務風險的結構分為四個等級，即低、中等、顯著和高，所以企業可以對財務風險的等級進行確定，并且用風險估計矩陣表現出風險結構的財務性質，對財務風險進行定性識別。2.“四階段癥狀”分析法。這種財務風險的分析方法主要是對企業的財務危機進行可行性分析，劃分危機的不同階段呈現出的不同危害。其中四個癥狀階段分別是危機潛伏期、危機發作期、危機惡化期和危機實現期。通過對財務風險進行分析，得出現階段財務風險發展到哪個階段，然后針對性的采取措施，幫助企業脫離財務困境。3.專家調查法。專家調查法是1964年由美國的N.Dalkey和O.Heliner提出來的，這種方法是利用系統化的程序，提供企業的財務管理相關資料，并且征詢專家的意見，對可能的財務風險進行預測，總結出預測的結果。其中企業的相關資料是專家調查中至關重要的參考信息，資料的主要內容包括，誘發企業財務風險的可能因素，以及企業內外環境因素等，最終做出方風險的定性分析，識別風險結構性質，及時采取有效的預防措施。
(二)定量分析方法
1.單變量預警模型。這種預警模型主要用單一的財務比率值來推測企業財務風險是否發生，例如，有專家就19個企業為樣本，利用單個財務比率將19個樣本分為破產組和非破產組，試驗結果顯示判別能力最高的是凈利潤/股東權益和股東權益/負債兩個比率，一般企業財務風險發生之前這些比率會出現較大的差異。利用單變量預警模型分析企業的財務風險，最大的優點是方法的實施和應用較為簡單，但是缺點也較為明顯，就是應用中容易受到主觀因素的影響，不能反映企業的整體財務狀況。另外，如果一個企業用不同的預測指標會出現不同的預測結果，所以，指標的選擇直接決定了單變量預警模型運用的成敗。2.多變量預警模型。這種財務預警模型是通過運用多種比率指標，并對多重指標進行匯總分析，構造出多元線性函數公式，對公式進行的定量分析，預測企業財務管理運行是否存在風險。方法應用的時候一般會選用多個變量作為預備選變量，然后對企業進行研究分析。例如，日本的開發銀行建立的破產預測模型是將現金流量作為預測的指標，構建了一個財務預警新模型，用多家破產公司和相對應的同一年度、同一行業及相近凈銷售額的多家非破產公司進行動態的對比，最終對得到的相關數據進行驗證，判斷自身企業是否存在財務破產風險法可能。3.Logistic預警模型。多變量預警模型難以符合正態分布的假設，所以Logistic預警模型的出現，將一系列的財務指標用來預測企業財務危機發生的可能性大小，并且對銀行、投資者等經濟活動的主體的風險偏好進行分析，設定風險警戒線，做出適應性的決策。這種模型克服了單變量和多變量預警模型中自變量服從多元正態分布和兩組間協方差相等的假設的局限性，最大程度的改進了財務風險的預警機制。4.非財務指標的財務預警模型。用財務指標來構建預警機制，會因為受到財務報表真實性的影響，導致企業無法準確的預警可能發生的財務風險。非財務指標的加入，對提高預警模型的準確與時效性發揮著積極的作用。例如，交叉持股、股權結構、董事會組織、管理變量等都是非財務指標。
四、結語
綜上所述，風險識別是對企業財務管理狀況和結果都發揮著至關重要的作用，是企業風險管理手段中的基礎方法和步驟。企業在經營的過程中不僅考慮經濟性因素，還要將潛在的風險因素放在重要的位置，進行超前的識別和管理，利用定性識別方法、定量分析方法，及時預測企業潛在的財務風險，財務積極、有效的對策可以降低誘發風險的概率，減小財務風險帶來的經濟損失。
參考文獻：
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[3]尹愷.淺議企業財務風險的識別與內部控制的應對策略[J].現代商業，2012(26).
關鍵詞：財務風險；風險識別；風險度量
Abstract: The financial situation of enterprises has a direct impact on the survival and development of enterprises, and the impact of China's economic development and social stability. On enterprise financial risk management in-depth research, has the extremely vital significance. Based on the summary of financial risk identification method based on, in the light of our country enterprise financial risk characteristics, point out our country enterprise financial risk identification method.
Key words: financial risk; risk identification; risk measurement
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A文章編號：
一、財務風險理論概述
1、財務風險識別的概念
財務風險識別是指對尚未發生的、潛在的以及客觀存在的各種財務風險進行系統連續的預測、識別、推斷和歸納，并分析產生風險事故原因的過程。
2、財務風險度量的概念
財務風險度量是指對已經識別的財務風險進行定量描述。通過對財務風險的度量要解決兩個問題：一是財務風險發生的概率；二是財務風險對企業損益的影響程度。
二、 財務風險識別的理論研究
1、企業財務風險的識別方法
(1)財務報表分析法。它是根據一定標準，通過企業財務報表對企業的財務風險進行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強以及符合企業經營管理人員思維和工作習慣等特點。
(2)指標分析法。它是指根據企業財務核算、統計核算、業務核算資料和其他方面提供的數據(如企業信息情報部門收集的、通過市場調查獲得的、從有關政府主管部門得到的數據和信息)，對企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發現財務風險的技術方法。這一方法可與報表分析法一同使用，也可以單獨使用。
(3)專家意見法。它也叫定性分析法、經驗分析法，它是指利用專家的經驗、知識和能力所進行的風險識別和分析判斷的方法。
(4)其他財務風險識別法。比如分組分析法、背景查對法、相關聯系法、風險調查表和業務流程法等等。
2、我國企業財務風險的特點
(1)外匯風險進一步增加。加入WTO后，國家對企業的外貿進出口權進一步放開，因而也就不可避免的導致企業跨國財務活動中將涉及多幣種的、大量的外匯結算業務，增加外匯交易和折算風險。同時經常性項目和資本性項目的進一步放開，也會使外匯交易和折算風險進一步加大。
(2)籌資成本與風險增大。由于制度的規范和條款的限制，無疑會增大企業籌資成本，尤其是對一些受到國家和地方保護的國企來說更是如此。籌資成本的加大必然導致籌資風險的提高。
(3)投資與再投資風險增加。入世之后，資本性項目的進一步放開，與國際金融市場的迸一步接軌，使得無論是直接投資還是間接投資，對企業來說其投資的經濟風險都會加大。
(4)資本營運和資金管理風險加大。企業在并購其他企業的同時又要防止被反并購，大大增加了資本營運的風險。
3、我國企業籌資風險的識別
企業籌集資金的渠道有兩類：一是所有者投資，如增資擴股、稅后利潤分配的再投資；二是借入資金。所有者投資的籌資風險一方面表現在資本的回報具有不確定性，可能無法達到資本的保值、增值目標：另一方面自有資本的籌資成本較高，為了降低資金成本，企業往往利用負債來降低籌資成本。由于財務杠桿的作用，在多種不利因素的共同影響下，凈利潤的更快下降會給市場潛在的投資者傳達一種負面信息，使企業喪失可能的投資者。借入資金的風險首先表現在企業能否及時還本付息。如果借入資金不能產生預期的經濟效益，就會導致企業不能按時還本付息，從而使企業付出更高的代價，甚至陷入破產倒閉的財務危機之中。
4、我國企業投資風險的識別
投資是指以資金增值為目的而發生的資金支出。投資風險是資金循環過程中所有風險的主導，它制約著財務風險的其它類型風險的發生及其程度。投資風險一部分來自長期投資，一部分來自短期投資。其中，最主要的是長期投資風險，即由于一個長期投資項目不能實現預期收益，從而使整個企業的盈利水平和償債能力受到影響的可能性。
5、我國企業現金流量風險的識別
現金流量風險是企業財務風險中最普通、影響力最大的一種，它屬于支付風險。盡管企業可以通過外部融資渠道來獲取現金，但是企業的主要現金來源仍舊是商業活動。從長期來看，企業為了生存，從商業活動、貸款和投資中收到的現金必須超過經營活動支付的現金。
三、我國企業財務風險的度量方法
1、企業財務風險度量方法
(1)概率分析法，即用概率論和數理統計的方法，對企業財務風險進行度量。概率分析法的優點是它把數理統計的方法運用于理財領域，具有較強的理論依據，可信度強，容易理解，是其他方法的依據和基礎。
(2)杠桿分析法，即通過對經營杠桿系數(DOL)、財務杠桿系數(DFL)和總杠桿系數(DTL)的分析，來衡量企業經營風險、財務風險和總風險的大小及杠桿利益水平的高低。該方法度量企業財務風險的原理是杠桿系數越大，企業財務風險就越大，反之亦然。
(3)資本資產定價模型(CAPM)。資本資產定價模型是西方金融學和財務管理學中最重要的論述風險和報酬率之間關系的模型，該模型第一次使人們可以量化市場的風險程度，并且能夠對風險進行具體定價。該模型一般用于度量企業的投資風險。
(4)VaR法，即風險價值度量法，指處于風險狀態的價值，即在一定置信水平和一定持有期限內，某一資產或資產組合所面臨的損失的最高期望值。和CAPM法一樣，VaR法不僅適用于金融資本投資，也可以指導企業分析度量財務風險。
四、對策
1、企業在財務風險度量方法的選擇上應注意的問題
（1）要認識到財務風險度量方法選擇的重要性。科學的財務風險管理可以使企業通過各種科學、有效的方法和手段，對企業在經營活動中所面臨的財務風險加以預測、識別、預防、控制和處理，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性。
（2）要認識到不同的風險度量方法各有利弊和不同的適用范圍。企業財務風險的度量方法，不存在一個萬能的方法，它們各有利弊和不同的適用范圍。
（3）要認識到運用任何一種財務風險度量方法所得到的度量結果都帶有一定的風險性。對企業財務風險的度量，從本質上說就是對企業的財務結果偏離預期目標的可能性進行估計。
2、結合實際采取適當的風險管理策略
企業對風險信號如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等，要根據其形成原因及過程，制定相應的風險管理策略，降低危害程度。面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。
參考文獻
[1] 朱榮．《企業財務風險評價與控制研究》 [M].東北財經法學,2009.
[2] 陳仲秋. 《企業財務風險及防范》 [J].載《統計與決策》,2005.
「摘要企業風險管理是一個倍受關注的焦點問題，企業能否在存在各種不確定性因素影響的環境中有序、有效地運轉，在很大程度上取決于企業風險管理的有效性。對企業風險管理的有效性進行審查和評價是現代內部審計的一個嶄新領域，本文在分析了企業風險和風險管理內涵的基礎上，分析了企業風險管理審計的目標及主要內容。
「關鍵詞企業風險風險管理風險管理審計由于各種不確定性因素，企業面臨著各種風險，能否對風險進行有效的管理和控制，是企業能否生存發展、實現企業預期目標的關鍵。企業風險管理的有效性在一定程度上取決于企業對風險管理工作的監督和評價。因此，無論是國際內部審計師協會對內部審計的定義，還是我國的內部審計準則都強調了內部審計在企業風險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內部審計具體準則第16號———《風險管理審計》中更是強調了內部審計人員對風險管理進行審查和評價的職責。一、企業風險及風險管理的內涵進行企業風險管理審計，必須明確企業風險及風險管理的內涵。否則，企業風險管理審計便無從談起。1企業風險的實質首先，風險產生于不確定性因素的存在，如果企業運行的內外環境是確定的，則不存在企業風險。其次，企業運行環境的不確定性帶來了企業運行結果的不確定性。一般來說，我們更注重企業的運行結果，對預期結果的實現與否及可實現程度的大小成為了衡量企業風險大小的現實標準。因此，可以認為，企業風險則是企業運行結果偏離期望結果的可能性。筆者認為，企業目標是企業期望達到的一種結果狀態，但由于相關因素的持續不斷的變化，企業目標的實現存在不確定性。因此，企業風險可以描述為企業目標不能得以實現的可能性。2企業風險的劃分企業風險可以按多種標準進行分類。筆者認為，既然將風險定義為企業目標不能得以實現的可能性，那么，企業風險可以按照企業目標的不同層次來理解和劃分，并可將其相應劃分為：（1）企業的戰略風險是指企業戰略目標不能實現的可能性，主要包括：由于對有關影響因素的分析不夠充分或對未來的變化沒能合理預計而帶來的企業在總體戰略選擇環節的失誤風險；由于企業的具體戰略選擇失誤而帶來的風險，包括企業經營領域的選擇風險、企業并購風險等。（2）企業日常經營管理風險是指企業具體經營目標不能實現的可能性，又可以劃分為企業經營環節的作業鏈風險，如企業供、產、銷等環節的風險；企業的人事風險，如由于人員任用、授權、業績評價等方面的缺陷帶來的風險；企業的信息風險，如企業信息系統風險等。（3）財務風險。狹義一般是指由于企業籌措資金而形成的風險，并主要是指企業由于舉債而形成的風險，也可稱之為籌資風險。按照本文對風險的定義，即企業目標不能實現的可能性，則企業的財務風險是指企業財務活動目標不能得以實現的可能性，包括籌資風險、資金投放的風險及企業其他財務活動風險，我們可以稱之為廣義的財務風險。3企業風險管理COSO于2004年頒布的《企業風險管理框架》中指出“企業風險管理是一個過程，它由董事會、管理當局和其他人員執行，應用于戰略制訂并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證。”我國內部審計協會2005年的內部審計具體準則16號—《企業風險管理審計》中指出“風險管理，是對影響組織目標實現的各種不確定性事件進行識別與評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。風險管理旨在為組織目標的實現提供合理保證。”從上述對風險管理的解釋可以看出，企業風險管理的最終目標是為企業目標的實現提供合理的保證。二、企業風險管理審計的目標對企業風險管理進行監督和評價是現代內部審計發展的結果，企業風險管理審計的目標取決于對企業內部審計的功能定位。從西方企業內部審計的產生和發展過程來看，內部審計是隨著經濟的發展，企業內部管理層次的增多和控制范圍的擴大，基于企業內部經濟管理與監督的需要而產生的，并隨著管理的需要而不斷發展。隨著內部審計的不斷發展，內部審計的目標也在不斷地變化，其中以國際內部審計師協會（IIA）對內部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內部審計師協會（IIA）理事會指出內部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經營。我國的內部審計不是在企業內部管理需要的動因下發展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補充剛剛復興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機構都極力敦促內部審計的組建。但隨著我國經濟體制的不斷改革發展，企業內部審計越來越受到各方面的重視，對內部審計的理解也發生了較大的變化。我國的內部審計基本準則指出：內部審計是組織內部的一種獨立客觀的監督和評價活動，它通過審查和評價經營活動及內部控制的適當性、合法性和有效性來促進組織目標的實現。從內部審計的發展過程可以看出，企業內部審計的目標在于幫助企業實現目標。企業內部審計的目標決定了企業風險管理審計的目的在于：通過內部審計機構和人員對企業風險管理過程的了解，審查并評價其適當性和有效性，提出改進建議，促進企業目標的實現。三、企業風險管理審計的內容風險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內部審計人員既可對組織整體的風險管理進行審查與評價，也可對職能部門的風險管理進行審查與評價。因此，筆者認為企業風險管理審計應當包括以下方面的內容：
（一）風險管理機制的審查與評價企業的風險管理機制是企業進行風險管理的基礎，良好的風險管理機制是企業風險管理是否有效的前提。因此，內部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業風險管理機制的健全性及有效性。包括：1審查風險管理組織機構的健全性。企業必須根據規模大小、管理水平、風險程度以及生產經營的性質等方面的特點，在全體員工參與合作和專業管理相結合的基礎上，建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和外部的風險管理服務等規范化風險管理的組織體系。該體系應根據風險產生的原因和階段不斷地進行動態調整，并通過健全的制度來明確相互之間的責、權、利，使企業的風險管理體系成為一個有機整體。
2審查風險管理程序的合理性。企業風險管理機構應當采用適當的風險管理程序，以確保風險管理的有效性。3審查風險預警系統的存在及有效性。企業進行風險管理的目的是避免風險、減少風險，因此，風險管理的首要工作是建立風險預警系統，即通過對風險進行科學的預測分析，預計可能發生的風險，并提醒有關部門采取有力的措施。企業的風險管理機構和人員應密切注意與本企業相關的各種內外因素的變化發展趨勢，從對因素變化的動態中分析預測企業可能發生的風險，進行風險預警。（二）風險識別的適當性及有效性審查風險識別是指對企業面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險識別過程進行審查與評價，重點關注組織面臨的內、外部風險是否已得到充分、適當的確認。筆者認為應當包括以下內容：1審查風險識別原則的合理性。企業進行風險評估乃至風險控制的前提是進行風險識別和分析，風險識別是關鍵性的第一步。2審查風險識別方法的適當性。識別風險是風險管理的基礎。風險管理人員應在進行了實地調查研究之后，運用各種方法對尚未發生的、潛在的、及存在的各種風險進行系統的歸類，并總結出企業面臨的各種風險。風險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風險因素、風險的性質以及潛在后果。需要注意是，風險管理的理論和實務證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進行風險識別方法的適當性審查和評價時，必須注重分析企業風險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結合地運用。（三）風險評估方法的適當性及有效性審查內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險評估過程進行審查與評價，并重點關注風險發生的可能性和風險對組織目標的實現產生影響的嚴重程度兩個要素。同時，內部審計人員應當充分了解風險評估的方法，并對管理層所采用的風險評估方法的適當性和有效性進行審查。內部審計人員應當對管理層所采用的風險評估方法進行審查，并重點考慮以下因素：（1）已識別的風險的特征；（2）相關歷史數據的充分性與可靠性；（3）管理層進行風險評估的技術能力；（4）成本效益的考核與衡量等。3審查風險評估方法應當遵循的原則內部審計人員在評價風險評估方法的適當性和有效性時，應當遵循以下原則：（1）定性方法的采用需要充分考慮相關部門或人員的意見，以提高評估結果的客觀性；（2）在風險難以量化、定量評價所需數據難以獲取時，一般應采用定性方法；（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結果。（四）風險應對措施適當性和有效性審查內部審計人員應當實施適當的審計程序，對風險應對措施進行審查。內部審計人員在評價風險應對措施的適當性和有效性時，應當考慮以下因素：（1）采取風險應對措施之后的剩余風險水平是否在組織可以接受的范圍之內；（2）采取的風險應對措施是否適合本組織的經營、管理特點；（3）成本效益的考核與衡量等。
「關鍵詞 企業風險 風險管理 風險管理審計
由于各種不確定性因素，企業面臨著各種風險，能否對風險進行有效的管理和控制，是企業能否生存發展、實現企業預期目標的關鍵。企業風險管理的有效性在一定程度上取決于企業對風險管理工作的監督和評價。因此，無論是國際內部審計師協會對內部審計的定義，還是我國的內部審計準則都強調了內部審計在企業風險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內部審計具體準則第16號———《風險管理審計》中更是強調了內部審計人員對風險管理進行審查和評價的職責。
一、企業風險及風險管理的內涵
進行企業風險管理審計，必須明確企業風險及風險管理的內涵。否則，企業風險管理審計便無從談起。
1 企業風險的實質
首先，風險產生于不確定性因素的存在，如果企業運行的內外環境是確定的，則不存在企業風險。其次，企業運行環境的不確定性帶來了企業運行結果的不確定性。一般來說，我們更注重企業的運行結果，對預期結果的實現與否及可實現程度的大小成為了衡量企業風險大小的現實標準。因此，可以認為，企業風險則是企業運行結果偏離期望結果的可能性。筆者認為，企業目標是企業期望達到的一種結果狀態，但由于相關因素的持續不斷的變化，企業目標的實現存在不確定性。因此，企業風險可以描述為企業目標不能得以實現的可能性。
2 企業風險的劃分
企業風險可以按多種標準進行分類。筆者認為，既然將風險定義為企業目標不能得以實現的可能性，那么，企業風險可以按照企業目標的不同層次來理解和劃分，并可將其相應劃分為：
（1）企業的戰略風險是指企業戰略目標不能實現的可能性，主要包括：由于對有關影響因素的分析不夠充分或對未來的變化沒能合理預計而帶來的企業在總體戰略選擇環節的失誤風險；由于企業的具體戰略選擇失誤而帶來的風險，包括企業經營領域的選擇風險、企業并購風險等。
（2）企業日常經營管理風險是指企業具體經營目標不能實現的可能性，又可以劃分為企業經營環節的作業鏈風險，如企業供、產、銷等環節的風險；企業的人事風險，如由于人員任用、授權、業績評價等方面的缺陷帶來的風險；企業的信息風險，如企業信息系統風險等。
（3）財務風險。狹義一般是指由于企業籌措資金而形成的風險，并主要是指企業由于舉債而形成的風險，也可稱之為籌資風險。按照本文對風險的定義，即企業目標不能實現的可能性，則企業的財務風險是指企業財務活動目標不能得以實現的可能性，包括籌資風險、資金投放的風險及企業其他財務活動風險，我們可以稱之為廣義的財務風險。
3 企業風險管理
COSO于2004年頒布的《企業風險管理框架》中指出“企業風險管理是一個過程，它由董事會、管理當局和其他人員執行，應用于戰略制訂并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證。”
我國內部審計協會2005年的內部審計具體準則16號—《企業風險管理審計》中指出“風險管理，是對影響組織目標實現的各種不確定性事件進行識別與評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。風險管理旨在為組織目標的實現提供合理保證。”
從上述對風險管理的解釋可以看出，企業風險管理的最終目標是為企業目標的實現提供合理的保證。
二、企業風險管理審計的目標
對企業風險管理進行監督和評價是現代內部審計發展的結果，企業風險管理審計的目標取決于對企業內部審計的功能定位。
從西方企業內部審計的產生和發展過程來看，內部審計是隨著經濟的發展，企業內部管理層次的增多和控制范圍的擴大，基于企業內部經濟管理與監督的需要而產生的，并隨著管理的需要而不斷發展。隨著內部審計的不斷發展，內部審計的目標也在不斷地變化，其中以國際內部審計師協會（IIA）對內部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內部審計師協會（IIA）理事會指出內部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經營。
我國的內部審計不是在企業內部管理需要的動因下發展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補充剛剛復興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機構都極力敦促內部審計的組建。但隨著我國經濟體制的不斷改革發展，企業內部審計越來越受到各方面的重視，對內部審計的理解也發生了較大的變化。我國的內部審計基本準則指出：內部審計是組織內部的一種獨立客觀的監督和評價活動，它通過審查和評價經營活動及內部控制的適當性、合法性和有效性來促進組織目標的實現。
從內部審計的發展過程可以看出，企業內部審計的目標在于幫助企業實現目標。企業內部審計的目標決定了企業風險管理審計的目的在于：通過內部審計機構和人員對企業風險管理過程的了解，審查并評價其適當性和有效性，提出改進建議，促進企業目標的實現。
三、企業風險管理審計的內容
風險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內部審計人員既可對組織整體的風險管理進行審查與評價，也可對職能部門的風險管理進行審查與評價。因此，筆者認為企業風險管理審計應當包括以下方面的內容：
（一）風險管理機制的審查與評價
企業的風險管理機制是企業進行風險管理的基礎，良好的風險管理機制是企業風險管理是否有效的前提。因此，內部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業風險管理機制的健全性及有效性。包括：
1 審查風險管理組織機構的健全性。企業必須根據規模大小、管理水平、風險程度以及生產經營的性質等方面的特點，在全體員工參與合作和專業管理相結合的基礎上，建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和外部的風險管理服務等規范化風險管理的組織體系。該體系應根據風險產生的原因和階段不斷地進行動態調整，并通過健全的制度來明確相互之間的責、權、利，使企業的風險管理體系成為一個有機整體。
2 審查風險管理程序的合理性。企業風險管理機構應當采用適當的風險管理程序，以確保風險管理的有效性。
3 審查風險預警系統的存在及有效性。企業進行風險管理的目的是避免風險、減少風險，因此，風險管理的首要工作是建立風險預警系統，即通過對風險進行科學的預測分析，預計可能發生的風險，并提醒有關部門采取有力的措施。企業的風險管理機構和人員應密切注意與本企業相關的各種內外因素的變化發展趨勢，從對因素變化的動態中分析預測企業可能發生的風險，進行風險預警。
（二）風險識別的適當性及有效性審查
風險識別是指對企業面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險識別過程進行審查與評價，重點關注組織面臨的內、外部風險是否已得到充分、適當的確認。筆者認為應當包括以下內容：
1 審查風險識別原則的合理性。企業進行風險評估乃至風險控制的前提是進行風險識別和分析，風險識別是關鍵性的第一步。
2 審查風險識別方法的適當性。識別風險是風險管理的基礎。風險管理人員應在進行了實地調查研究之后，運用各種方法對尚未發生的、潛在的、及存在的各種風險進行系統的歸類，并總結出企業面臨的各種風險。風險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風險因素、風險的性質以及潛在后果。
需要注意是，風險管理的理論和實務證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進行風險識別方法的適當性審查和評價時，必須注重分析企業風險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結合地運用。
（三）風險評估方法的適當性及有效性審查
內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險評估過程進行審查與評價，并重點關注風險發生的可能性和風險對組織目標的實現產生影響的嚴重程度兩個要素。同時，內部審計人員應當充分了解風險評估的方法，并對管理層所采用的風險評估方法的適當性和有效性進行審查。
內部審計人員應當對管理層所采用的風險評估方法進行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風險的特征；
（2）相關歷史數據的充分性與可靠性；
（3）管理層進行風險評估的技術能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3 審查風險評估方法應當遵循的原則
內部審計人員在評價風險評估方法的適當性和有效性時，應當遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關部門或人員的意見，以提高評估結果的客觀性；
（2）在風險難以量化、定量評價所需數據難以獲取時，一般應采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結果。
（四）風險應對措施適當性和有效性審查
【關鍵詞】財務風險；民營企業；財務預警
狹義的財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給財務成果帶來的不確定性。廣義財務風險是從財務管理的角度而言，風險存在于企業各項財務活動中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離從而蒙受經濟損失的可能性。
財務預警系統讓企業管理層能夠盡早發現企業面臨的財務風險，判斷風險并避免財務危機。有效的財務預警系統不僅能進行預測，還能及早發現導致財務危機進一步擴大的原因，使管理層找到問題出現的根源，制定有效措施。
財務預警系統可以防止相似的財務危機再次發生。企業通過財務預警系統，能夠對已發生的財務危機進行記錄、分析，提出解決的方案及建議。完善財務制度，建立健全的財務預警系統，從根源上消除隱患。
一、民營企業財務危機形成原因分析：
民營企業的財務危機主要來自融資、投資兩方面。原因有以下幾點：
1.缺乏財務預警的意識：民營企業往往較關注眼前的利益，盲目擴張，追求企業的規模，而忽視長期利益，風險意識薄弱，預算與決算偏差較大，可行性分析缺失。在民營企業，財務部門僅僅以記賬、對賬，編制報表，而忽視其發現財務風險，向決策者提供建議，進行財務預警等現代會計的功能。
2.企業內部財務監管制度不完善，內部控制力薄弱良好的內部控制制度能夠規范企業財務人員的工作行為和態度，提高財務人員的工作能力，進而保證企業財務信息的真實性，為企業提供質量高的財務信息。民營企業的內部控制制度中，對于財務內部控制漏洞較大。內部控制制度要求企業內部的工作人員崗位分明，各司其職，各盡其力。而民營企業中財務部門大多為一個人負責企業的出納、會計工作。因此在財務信息的相互監督上，可以說完全失控。在企業內部也沒有設立相應的內部審計部門，或者是形同虛設，審計部門和財務部門職責分不清。有些規模較小的民營公司，根本就沒有設立審計部門，財務部門也是公司的自家人，因此內部控制制度在企業的財務部門沒有發揮任何的作用。內部控制制度的不完善會造成企業擁有過多的爛帳、壞賬，企業的資源不能夠合理的進行分配。在資金上會導致應收賬款周轉緩慢，資金會受困難等問題。
3.規模偏小，科技含量低，附加值低，多數集中在紡織、服裝加工、小商品制造等輕工業，利潤較薄，面對近幾年不斷上升的勞動力成本、原材料成本、運輸成本，原來就以數量來換取利潤的民營企業，遭遇到現金支出的驟然上升，資金短缺。但是，許多中小企業信用等級較低據調查，我國中小企業60%以上，信用等級都是3B或3B以下，輕工業基礎較弱，企業缺乏可抵押資產，獲得銀行貸款較難，影響其融資。
4.諸多民營企業然執行著家族管理的模式，內部控制較弱，管理松散，財務制度不健全，財務預警觀念薄弱。因地域集群，家族聯系，多數民營企業之間往來借款較多，財務數據混亂，財務報表不夠嚴謹、規范，這幾年，又頻發企業逃債、賴債等現象，使銀行不敢輕易貸款給中小型民營企業。
5.國家政策扶持力度不夠，國有企業、外資企業都受到過國家政策的傾斜或優惠，但形成鮮明對比的是，迄今為止，國家還沒有出臺一部有關中小企業的完整法律，因此，中小企業在于國有企業、外資企業競爭時，存在著法律和權力上的不平等。許多發達國家都建立了中小特殊融資機制，而在我國，廣大的中小民營企業卻在貸款、稅收方面受到諸多限制。
6.融資渠道單一。在我國，中小民營企業融資的主要方式為銀行貸款。
7.投資失敗。失敗的投資也會給企業帶來財務風險。例如溫州的波特曼、三旗集團、江南皮革都由于盲目擴張，導致資金鏈鍛煉，企業倒閉。一部分企業在成長期就開始盲目擴張，開連鎖店，資金周轉慢，融資又受阻，使企業發生財務危機。據不完全統計，許多溫州企業的利潤不再用于擴大再生產，回流實體經濟的甚至不到一半，相當多的變成了“熱錢”。溫州在工商部門注冊的創投企業已達300多家，大約有1500億元的流動資金進入了創投領域。當全球金融危機爆發，股市急劇下跌，房地產遭遇國家有力的宏觀調控，部分企業出現資金斷流，一部分企業轉向民間高利貸和地下錢莊，高額的利息使企業的財務狀況雪上加霜，現金流動進入惡性循環，最終釀成財務危機。
二、民營企業財務預警的必要性：
不少企業的財務結構彈性不足，結構脆弱，對企業的發展體現出一種剛性約束力，如過度負債經營，自有資本比重過低，對銀根的擴張和收縮的敏感性和依賴性太大等。這些企業不僅極易陷入困境，而且其結構的調整難度大，沒有回旋余地。因此只能通過財務預警分析，對企業財務結構等重要問題進行測算，促使企業保持合理的籌資、投資彈性，防止財務結構嚴重失衡，控制和降低風險。
三、民營企業財務風險識別方法
【關鍵詞】行業環境風險 財務風險 財務預警 系統動力學
企業的正常經營離不開對金融環境的影響，特別是在后金融危機時期，外部經營環境瞬息萬變，而各類潛在危機對企業財務風險造成嚴峻考驗。作為行業發展不確定性，企業在應對行業發展前景及自身經營中的問題時，對于如何從內因與外因的協調統一中來處變不驚，則更需要從企業財務預警機制的建立上來增強財務管理的抗風險能力。對企業財務預警模型的研究是近年來學者們探討的焦點課題之一，主要常見的模型有Z模型、單變量模型、Logit模型及神經網絡模型。總的來看，不同預警模型在展示和分析企業財務經營風險中的“因”與“果”中，優缺點各異，如馮娟（2005）從行風風險變量視角來提出企業風險度量模型；于曉紅、張立（2009）從戰略管理和財務理論視角來研究企業財務分析評估范式，并探討行業環境因素的變化對企業資本結構的影響；陸正華、鐘艷華（2009）從上市公司的面板數據出發，結合行業環境變化指標來進行風險特征分類，以提出環境變化對企業現金持有量的影響。從以上傳統分析方法來看，對行業環境與企業財務管理控制關系的研究中，未能有效提出相關因素對財務控制的傳導機制，也難以從控制手段上來快速識別行業環境風險。為此，本文利用系統動力學原理，從行業環境風險的識別方法上，來探討企業在行業環境風險管理中的有效思路，并為企業的穩定發展創造新的發展途徑。
一、對行業環境風險下的財務預警機理的分析
（一） 內外環境不確定性對企業財務風險的影響機理。
企業的生存是與內外環境相攜共生的，任何一個企業既要從內部經營上來營造環境，又要與外部環境的應變上來適應環境。對于企業財務管理中的風險，與行業內外環境的不確定性關系緊密。為此，深入探討企業財務風險的形成根源是首要之舉。從行業環境風險的變化來看，企業的生存主要面臨三個層次的環境，一是宏觀環境，宏觀環境主要是通過對行業環境的影響，進而波及行業內具體的企業；二是行業環境是企業生存的最基本的經營環境；三是企業的內部環境，從企業內部的管理控制中來順應行業環境的變化與發展。由此可見，研究企業財務風險的形成根源，離不開對宏觀環境、企業內部環境、行業環境三者的相互關系分析。對于行業環境中的不確定性，由于總是處于變化的狀態，如行業政策因素、市場風險，以及其他來自供、產、銷等環節的經營活動風險，都會給企業利潤帶來影響，進而危及財務風險。對于企業內部財務風險分析，從自適應成長理論下來看，企業內部系統與企業外部環境之間以某種有序的方式進行物質、信息等交換，而這中有序的方式很容易因環境的不確定性而遭到破壞，進而從企業的內部變革中來重新調整，以適應新的環境。由此帶來的企業成長過程中適應環境變化的“非均衡性”狀態，會對企業的資源、企業戰略、企業組織結構、企業運作效率等造成影響，從而波及企業財務狀況。
（二）企業財務預警機制的控制機理分析。
從行業外部環境風險對企業的影響來看，隨著市場經濟全球化趨勢的推進，對行業環境的變化需要從企業財務風險管理中進行判定，而如何有效識別行業環境風險，則取決于企業財務預警控制機制的穩定性。從預警控制機制來看，對于企業財務風險預警主要是通過對外在環境關鍵因素的分析，從企業管理應對措施上來規避潛在風險，而對于企業財務預警機制的目標來說，不僅要預知風險，還要從具體的控制措施上來有效阻止財務狀況的惡化，從而控制風險對企業的影響。同時在企業財務預警方法和預警指標的選擇上，傳統企業預警模型多以線性回歸模型為基礎，無法從企業財務風險的形成路徑上來預測造成風險的原因。為此，本文試圖從系統動力學模型入手，以探究企業財務系統中各變量間的因果關系，并明確造成企業財務風險的傳導路徑，借助于模擬仿真分析，來觀察各變量變化對企業財務系統的影響，進而制定風險控制措施來提升企業的抵抗風險的能力。再者，借助于企業財務風險預警控制機制，還能夠促進企業主動適應行業環境的變遷。因此，以行業環境風險識別為基礎的企業財務風險預警機制，需要從三個方面來改進：一是對行業環境不確定性的測度與識別；二是判定行業環境風險對企業財務的影響程度；三是尋找導致財務風險的關鍵因素并提出積極的應對策略。
二、對行業環境風險的識別及測度方法
（一）行業環境的風險構成因素。
對產業組織理論的研究中，學者們更加關注行業環境的分析。行業環境是由多種構成因素相互作用并形成，在對其維度的劃分上，主觀派學者基于行業環境的動態性、復雜性和豐富性，多采用問卷調查法來進行搜集和分析；客觀派學者更多的是從客觀指標的衡量上來進行分析，如行業集中度、行業利潤率等。總的來說，對于企業財務經營中的風險與其具體活動是分不開的，如投資活動、經營活動、籌資活動、分配活動等。每一個活動又涵蓋各類子系統，并在子系統之間構成相互作用、互相聯系的巨系統。而對于企業財務系統來說，以其高度開放性與外界行業環境建立關聯，并從行業環境的變化中又反作用于企業財務系統的穩定性。如企業產品銷售狀況、企業周轉資金、稅收政策的變化等都會對企業財務帶來影響。
一、企業財務管理風險概述
（一）內涵
具體來講，企業財務管理活動中經營風險的集中體現即為財務管理風險，指的是財務管理活動可能會偏離預期結果，帶來不利影響。現階段，市場經濟發展日趨迅速，企業財務各個方面都容易出現風險，需要科學識別與管理。
（二）主要類型
首先為資金回收風險，企業通過一段時間的銷售之后，方可以收回對內投資成本；在對外投資中，則需要將更加復雜的因素給納入考慮范圍。因此，對外投資回收風險就比較的復雜。其次為分配風險，現代企業在企業保留盈余與分配盈余之間具有互相制約的聯系，如果企業沒有結合實際情況，高額回報給投資者，影響到企業的保留盈余。而企業為了促使外部融資需求得到滿足，對投資者的分配進行減少，投資者的積極性也會受到影響，不利于企業的健康發展。然后為籌資風險，企業的償債能力風險會直接受到負債資金比例的影響，同時，外部金融市場發生了較大的變動，進而改變銀行利率，也會在很大程度上影響到籌資風險。最后為投資風險，現代企業向某一領域投資之后，因為諸多不確定因素的影響，可能會降低資金實際使用效果，導致與預期結果發生偏離，進而造成投資風險的產生。
二、現代企業財務管理風險識別
因為在企業財務各個方面廣泛分布著財務風險，因此，企業管理人員就需要對財務風險識別能力科學掌握。其中，經常運用到的財務管理風險識別方法有這些：
（一）財務報表識別法
本種方法是依據財務報表，將企業變現能力比率、負債比率等指標給充分納入考慮范圍，準確識別企業面臨的風險。要緊密依據企業財務報表提供的數據，來對企業財務指標科學評定，以便合理評估風險評估企業的固定資產與流動資產等，將潛在風險給及時發現和解決掉。現階段，企業在財務風險識別中，已經開始廣泛運用財務報表識別法，除了開展比率分析、比例分析等工作之外，還需要開展趨勢分析、比較分析等動態分析工作。此外，結合企業實際情況，在財務風險分析中還需要加入客戶財務報表的內容。總之，企業需要將財務報表分析法給綜合利用起來，對企業經營風險科學評估，對存在的風險及潛在的風險及時了解，保證企業的健康發展不受影響。
（二）經驗總結識別法
通常情況下，在對企業每一項財務風險進行評定時，需要對比企業以往財務管理活動中遇到的風險。企業需要與員工定期經常的溝通，對其財務風險防范方面的意見和建議等積極征求，集中整理征集到的各種意見，依據不同的類別，如影響、特征等，將具有參考借鑒價值等經驗給總結起來，幫助企業對存在的各種財務風險更加科學的識別。
三、現代企業財務管理風險控制對策
研究發現，現代企業客觀存在著財務管理風險，不能夠將財務風險完全消除掉，但是可以采取一系列的措施，對企業財務風險有效的防范和控制。具體來講，可以從這些方面來努力：
（一）對企業內部控制制度大力健全和完善
財務會計制度、人事行政制度、內審制度等都屬于內部控制制度體系的重要組成，企業的性質與規模等會影響到這些制度的制定。在具體實踐中，通過對企業內控制度大力完善與健全，能夠對企業財務管理風險針對性的防范，對資本結構科學確定，合理管理企業內部資金，促使企業風險得到有效防范。此外，還需要對企業負債與股東權益的比例合理制定，優化資本結構；將相對保守的財務戰略實施下去，促使企業將長短期負債比例給維持下去；借助于內部控制的實施與強化，還能夠對企業各項費用使用狀況及時獲取，進而向個人及部門頭上落實責任。
（二）科學管理投資活動
為了提高企業資金的使用效率，需要深入研究各項投資方案的可行性。在長期投資方面，可以組合多種類型的投資，以便互相抵消掉存在的收益不確定因素，促使投資風險得到有效降低。同時，企業將重大投資決策審議決定責任制度給實施下去，嚴格控制投資項目的各個環節，包括立項、評估、決策等。在短期投資方面，則需要科學分析存貨項目，對信用政策科學制定，保證存貨能夠在較短時間內轉化為現金，進而實現資產流動性提高的目的。此外，為了對財務風險有效防范，還可以有機結合長短期投資，增強企業的綜合競爭優勢。部分風險是企業無法規避的，可以采取風險轉移措施；如部分投資項目具有較大的風險，可以與其他企業聯合參與，共享收益，共同分擔風險。結合某一類風險，也可以投保于保險公司，從而獲得相應收益，促使風險得到顯著降低。
本文基于現金流量表，從現金流量的構成和現金流量的比率雙角度識別財務風險，對企業財務風險的預防提出建議，為企業財務決策起到指導作用，促進企業良性發展。
關鍵詞：
現金流量；財務風險；風險識別
1現金流量表在識別財務風險中的必要性
現金流量是企業存在的根本，其重要性無可厚非。以往，多數人認為現金流量表的編制過于繁瑣且實際效用甚微，是以淡化了對現金流量表重要性的認知。在過往的實踐中，不斷出現這種事例，企業明明處于盈利狀態卻破產，究其原因是其現金流的不足。由此，人們才逐漸認識到，以收付實現制為基礎編制的現金流量表，在財務風險分析中有著不可替代的作用。財務風險對每個企業來說都是客觀存在的。在生產經營中，要完全消除財務風險幾乎是不可能，企業只能采取一定措施把財務風險控制在一個合理的范圍內。所以識別企業存在的財務風險并采取一定的措施防范財務風險已成為現代企業管理的一個重要課題。
2從現金流量構成識別財務分險
企業風險管理的根據是企業的現金流量，而現金流量通過現金流量表反映出來。一方面，企業的現金流量表可以全面并且及時反映企業的經營活動、籌資活動和投資活動的運行狀況；另一方面，現金流量表的編制的基礎是收付實現制，而不是權責發生制，這樣有利于企業對數據進行縱向和橫向的比較、分析，為企業財務風險識別、防范提供可靠依據。從經營活動現金流量、投資活動現金流量、集資活動現金流量來分析，企業處于不同生命周期時，企業通常都具有典型的現金流量結構，如表1。
3從現金流量比率角度識別財務風險
本文主要利用結構分析，即利用現金流量表內的信息，以及利潤表和資產負債表的信息進行分析，由于經營現金流量凈額是企業進行其他活動（如償債、投資等）的主要來源，所以本文主要用經營現金流量凈額來揭示關于公司財務和經營狀況的信息。
3.1償債能力風險企業在生產經營過程中，一旦經營活動產生的資金不足時，經常通過舉債的方式滿足自身生產經營。但是有能力償還債務是負債經營的前提，如果企業到期不能按時還本付息，可能只有通過再一次舉債，如此循環，企業生產經營就會陷入困境，以致危及到企業的生存。因此，對企業投資者來說，通過對現金流量進行分析，可測定企業的償債能力，有利于其做出決策；對債權人來說，償債能力的強弱是他們做出貸款決策的基本依據和決定性條件。而用現金流量和債務進行比較，可以較好反映企業的償債能力。短期償債能力和長期償債能力構成了企業的償債能力。償債能力指標是企業利益相關人最關心的財務指標之一。因為，企業持續經營能力的高低與償債能力的大小有很大的關系，因此，償債能力指標是判斷企業是否有財務風險的重要依據。通過以下兩個指標的計算分析某公司的短期以及長期償債能力，進而揭示該公司財務風險的大小。
3.1.1經營現金比率。其公式為：經營現金比率=經營現金凈流量/流動負債×100%。該比率反映出企業經營活動所產生的現金流量可以彌補流動負債的程度。該比率越高，說明企業的財務彈性越好、償債能力越強，通常認為，運作比較好的公司其現金流量比率應大于40%。不同行業由于其經營性質的不同（服務型、生產型），經營活動產生的現金凈流量的差別較大，因此行業性質不同的企業該比率的變化較大。
3.1.2現金債務總額比，其公式：現金債務總額比=經營活動現金凈流量/期末負債總額×100%。該比率反映出企業經營活動現金流量可以用來彌補長期負債的程度，這一比率越高越好，即企業償還長期債務的能力就越強，企業破產的可能性越小。反之，說明償還債務的能力很差，進一步企業破產的可能性越大。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。該指標用來衡量企業承擔長期債務的能力，是評估企業中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業破產的可靠指標。
3.2支付能力風險支付能力是現金用來償還債務后，剩下的現金來支付公司的其他各項開支，比如現金股利，工資等。主要是對企業當期經營活動現金凈流量與各項支出的現金進行比較，剩余越多，支付能力就越強，支付能力風險就越小。公司的經營活動現金凈流量只有償還本期債務后，才能用于投資等活動。進一步解釋，公司的現金流量表中“現金及現金等價物的凈增加額”為正數，說明企業本期的現金與現金等價物都增加了，企業的支付能力較強；反之，則較差，財務狀況惡化。但也必須注意，現金及現金等價物的凈增加額并不是越大越好，如果現金的收益性較差，而現金及現金等價物的凈增加額太大，則企業現在的生產能力不能充分吸收現有的資金，使資金過多地停留在盈利能力較低的項目上，從而降低了企業的獲利能力。企業如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貸款等，不僅會造成員工隊伍不穩定，生產經營不正常，而且會影響到投資者對企業投資信心，形成支付上的風險。
3.2.1每股營業現金流量，其公式為：每股營業現金流量=經營現金凈流量/股本總額×100%，該比率為正數且越大越好，則企業派發現金紅利的期望就越大，如果為負值，則企業承擔一定的派發紅利的壓力。
3.2.2現金支付股利能力比率，其公式為：現金支付股利=經營活動產生的現金流量/現金股利，現金支付股利能力比率可以反映一個公司以經營活動產生的現金流量支付當前股利的能力。比率越大，證明企業支付能力越強，反之，則會形成支付風險。
3.2.3綜合支付能力,其公式為:綜合支付能力=（本期經營活動取得的現金收入-經營活動的各項支出）經營活動現金凈流量+投資活動取得的現金收入-經營活動的各項支出-償還債務的現金支出,若該指標大于零，說明企業當期經營活動的現金收入和投資活動取得的現金收入足以支付本期的債務和日常經營活動支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無法用于投資活動和分派股利。如果這種狀況持續下去，得不到扭轉，則說明企業面臨支付風險。
4結論
本文淺析了現金流量表在識別財務風險中的必要性，通過結構分析對企業經營活動、投資活動及籌資活動產生的現金流量進行了總的財務狀況分析，同時運用各項指標對企業償債能力風險、支付能力風險，對企業財務風險進行了初步評價。基于現金流量表對企業的財務風險分析方法有很多種，本文主要是側重于對現金流量的結構分析和部分指標分析。指標分析不夠充分，要更多地學者不斷地發展、完善現金流量對企業財務風險的分析。
參考文獻
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