時間：2023-07-21 17:12:03
引言：易發表網憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇國有資本經營收益范例。如需獲取更多原創內容，可隨時聯系我們的客服老師。
關鍵詞：國有資本收益；確認；國有資本收益監管
中圖分類號：F032.1 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198(2009)10-0155-01
從整體來看，國有資本經營收益按形式可分為兩大部分：一是稅后利潤類收益，即企業實現的稅后利潤應屬國有資本分得的部分，包括股息、紅利、承包上繳利潤等；二是產權(股權)轉讓類收益。具體來講，國有資本經營收益包括以下內容：
(1)國有企業應上繳國家的稅后利潤，是指企業稅后凈利潤扣除彌補以前年度虧損后的余額，按一定比例上繳的稅后利潤，上繳后的余額可按規定提取公積金、公益金。
(z)有限責任公司中國家作為出資者按照出資比例應分取的紅利，是指有限責任公司中，國家作為出資者根據股東會批準的利潤分配方案，按照出資比例應分得的紅利。
(3)股份有限公司中國家股應分得的現金股利，是指經股東會批準的利潤分配方案中國家股應分得的現金股利。
(4)國有產權轉讓收入，是指國有企業的產權持有人轉讓國有產權取得的收入。
(5)對有限責任公司中國家出資轉讓的收入、股份有限公司中國家股股權轉讓(包括配股權轉讓)的收入，是指國家出資轉讓收入、國家股股權(配股權)轉讓收入。
(6)各級政府授權的投資部門或機構以國有資產投資形成的收益應上繳國家的部分。
(7)其他非國有企業占用國有資產應上繳的收益和其他按規定應上繳的國有資本收益。
2 國有資本收益的確認
國有資本收益的確認包括對國有資本投資企業的會計收益進行確認和對國有資本應當分得收益進行確認兩部分。
(1)企業會計收益的確認。國有企業會計收益的確認實際上是根據會計準則和相關法規，確認會計利潤的真實性，防止利潤虛增或虛減。國有企業按照規定，年末需依據有關會計賬簿記錄和相關財務會計資料，編制上報財務決算報告，反映企業年末結賬日財務狀況和年度經營成果、現金流量、國有資本保值增值等基本經營情況。中央企業于2008年1月1日起全面執行新企業會計準則。執行新準則，相同的經濟業務采用不同的會計政策處理，將影響企業的財務狀況和經營成果。進而影響國有資本收益。
(2)國有資本應分得收益的確認。國有資本應當分得收益的確認是指根據有關財務法規確認國有資本應分得的利潤。防止同股不同利。在確認國有資本應分得收益時應貫徹以下原則：①等量資本獲取等量收益。防止企業在內部人控制下。采取各種手段侵蝕國有資本股權收益。如同股不同權、同股不同利、國有股低價轉讓、剝奪國有股配股權等。②統籌兼顧，適度集中。要統籌兼顧企業自身發展和國民經濟宏觀調控的需要，合理確定國有資本收益分配的比例。從既有利于繼續支持國有企業改革和發展，又有利于國家宏觀調控、規范企業收入分配秩序出發，國有資本經營預算初期，國有企業稅后利潤收取比例的確定，應以“適度、從低”為原則。③循序漸進，分類處理。我國不同行業企業由于受不同條件因素的影響，稅后利潤水平差異很大，不宜采取“一刀切”的辦法，統一確定一個上交比例。因為企業的現金流和資本結構不同，對不同行業的不同企業需要一個不同的比例。
3 國有資本收益的監督管理
國有資本收益在管理上存在的主要問題，一是國有資本收益的確認不正確。二是國有資本管理過程存在層層授權、鏈過長，導致信息層層失真。因此，構建一個有效的國有資本收益監督管理機制，是防止國有資本收益的流失和轉移的必要措施。監督主體包括企業、社會中介機構和國家。
3.1 企業監督
國有資本收益的企業監督主要是指公司治理結構、內部審計及內部控制系統。(1)公司治理結構。內部治理主要是通過一定的制度安排，使出資者(股東)能夠運用自己享有的監控權來建立對其人(經營者)的監督和約束機制。這種制度安排包括以下幾方面：①促進股權多元化，引入更加積極的股東，提高公司內部治理結構的有效性。②增強董事會的功能，建立對經理人員的有效約束機制。③強化監事會權威。現實中，上市公司監事會的權威和受重視程度往往不夠。④以股權激勵方式建立市場化、動態化、長期的激勵機制。(2)內部審計。在企業決策、執行與監督組成的企業管理體系中，內部審計處于監督位置上，代表經營者對本企業和基層單位進行經濟監督評價。在我國的審計體系中，內部審計發揮著基礎性的作用。(3)內部控制。設計合理并且執行有效的內部控制可以保證財務報表的可靠性，減少財務信息失真，保證國有資本收益確認準確。
3.2 社會中介機構監督
國有資本收益的社會中介機構監督主要指會計師事務所對國有資本收益實施的監督。在現實中，會計師事務所在國有企業年度財務決算、國有企業改制及國有資產評估中均扮演著重要的角色。其中，注冊會計師受托對國有企業財務報表進行審計，在一定程度上保證企業會計收益的準確確認。為保證企業年度財務狀況及經營成果的真實性，根據財務監督工作的需要，國資委統一委托會計師事務所對企業年度財務決算進行審計。
3.3 國家監督
(1)審計監督。在我國審計監督體系中，國家審計處于最高層次和主導地位，它的重要職能之一就是對國有資本進行宏觀和微觀的監督。從宏觀角度看，政府審計部門要在審查監督國有資本配置與使用的合理性和合法性方面、重大投資項目的監督方面、在國有資本收益分配的合理性與合法性方面要發揮應有的監督作用。從微觀角度看，政府審計部門對企業財務狀況和經濟效益狀況也要進行監督。與注冊會計師審計共同形成防止國有資本收益流失的防線。(2)外派監事會。2000年3月，國務院頒發了《國有企業監事會暫行條例》，進一步明確監事會以財產監督為核心，對企業的財務活動及企業負責人的經營管理行為進行監督，確保國有資本及其權益不受侵犯。
關鍵詞：國有資本經營預算；預算組織；預算編制；預算執行；預算；監督
國有資本經營預算是政府預算的重要組成部分，改革開放以來，隨著我國預算體制的改革，國有資本經營預算制度經歷了建設性預算、國有資產經營預算、國有資本金預算和國有資本經營預算四個發展階段。2007年9月8日，國務院《國務院關于試行國有資本經營預算的意見》（以下簡稱《試行意見》）拉開了我國實行國有資本經營預算的帷幕。由于其在我國剛剛起步，在理論和實踐方面仍有待進一步分析與研究，這使較早在地方進行國有資本經營預算試點的上海、深圳、武漢、北京、廣州五個城市的實踐經驗對進一步開展國有資本經營預算尤其可貴。
一、北京市國有資本經營預算運行的實踐現狀
繼2007年《試行意見》后中央本級國有資本經營預算于2008年開始實施，標志著我國政府復式預算制度正式建立，國有資本經營預算登上歷史舞臺，它在深化國有資產管理體制改革，完善社會主義市場經濟體制中發揮著重要作用。北京市積極響應國家政策，于2009年10月由市審計局、市財政局聯合制定了《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》，與市國資委聯合制定了《北京市國有資本收益收繳管理暫行辦法》，并于2011年2月1日頒布北京市財政局關于修訂《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》的通知（京財國資〔2011〕166號），這兩個政策性文件的頒布構建了北京市國有資本經營預算的基本框架，確定了國有資本經營預算體系運行程序的組織體系、編制體系、執行體系和監督體系。
1.北京市國有資本經營預算的組織體系
（1）《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》和《北京市國有資本收益收繳管理暫行辦法》明確規定，國有資本經營預算的主管部門為市財政局，負責國有資本經營預算的各項管理和預算編制以及會同預算單位制定國有資本收益收取辦法，收取企業國有資本收益。
（2）預算單位為代表市政府履行出資人職責的機構或部門即市國有資產監督管理委員會（以下簡稱國資委）和其他預算單位（預算企業的上級集團公司），負責本單位國有資本經營預算的執行和管理，編制本單位預算草案。
（3）預算監督單位為市審計局、市財政局和預算單位，負責監督本單位國資預算的執行和管理。
2.國有資本經營預算的編制體系
國有資本經營預算收支依據量入為出、收支平衡、分級編制、保值增值原則進行編制。北京市國有資本經營預算的編制分為收入預算和支出預算編制兩部分，采取不同的編制主體和編制程序。
收入預算由市財政局會同國資委及企業集團公司根據本年度國家經濟發展戰略、國有經濟結構調整計劃以及本企業經營成果，借鑒以往年度收益上繳情況，進行預測并編制收入預算。支出預算采取分級編制，由企業集團公司根據財政局制定的預算支出項目編制指導意見，結合本企業經營發展需要編制預算支出項目計劃報企業集團審核，企業集團根據企業報送的支出項目計劃編制本預算單位預算支出建議草案報送市財政局審核，市財政局對各預算單位的預算支出草案的合理性、真實性、效益性進行審核后對各項目的重要性排序，統籌安排后編制市本級國有資本經營預算草案報市人民政府審核。
3.國有資本經營預算的執行體系
國資預算編制完成后，預算執行機構即按照制定的計劃負責國有資本經營預算的實施，具體包括收益征收主體對出資企業的收益收繳、根據支出計劃對國有企業進行資本投入，對國有企業的預算執行情況進行跟蹤監督與激勵、對執行結果進行審核與評價。
北京市國有資本經營預算由北京市財政局負責收取國有資本收益，對國有獨資企業按照稅后利潤的20%收取、國有控股參股企業的股利股息收入全額上繳，國有產權轉讓收入和清算收入在扣除相關費用后的凈收入全額上繳。
4.國有資本經營預算的監督體系
《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》規定國有資本經營預算的外部監督由市財政局、預算單位及市審計局共同負責，在內部由預算單位負責監督本單位的預算執行。
北京市國有資本經營預算體系中的運行程序是指預算中的預算組織、預算編制、預算執行與預算監督等方面，其各方面間是相互影響、相互作用的，共同組成國有資本經營預算的運行系統。正是因為體系中的各部分間存在緊密相連的關系，某一部分設置的不當不僅會直接影響國有資本經營預算的運行還會導致其他部分運行的不當，從而影響國有資本經營預算的有效運行。如從預算組織方面看，預算組織是國有資本經營預算運行程序的基礎，預算組織包括預算編制組織、預算執行組織和預算監督組織，因此預算組織的主體確立和職責分配的妥當與否直接影響整個預算的運行系統、關系到國有資本經營預算是否能發揮其微觀的國有資產保值、增值和宏觀層面的提高社會資源配置效率的作用。所以從加強國有資本經營預算運行效率的角度構建國有資本經營預算體系是重要的也是可行的。北京市國有資本經營預算的預算組織在運行程序中的職能如財政局與國資委的職責分配問題，預算編制中的收益收繳比例確立等問題是影響預算運行效率的重要因素。
二、北京市國有資本經營預算運行程序的缺陷
北京市國有資本經營預算工作是我國較早進行國有資本經營預算試點的地方之一，從2009年至今，經過3年的探索已形成國有資本經營預算的“北京模式”，但是北京市國有資本經營預算工作仍處于探索階段，在組織結構、預算編制，國有資本經營收益收繳以及預算監管方面需對其進一步完善。
1.國有資本經營預算組織體系中的國資委的職能與地位認識不足
北京市財政局作為國有資本經營預算的主管部門與編制主體，在預算中占有重要地位，而國資委作為預算的出資人在經營預算中處于次要地位，也沒有收益收取的權利，違反了“出資人收益權”職能，這將降低國資委在預算工作中的積極性。
2.以財政局作為單一預算編制單位存在的缺陷
國務院頒布《試行意見》后，各省市的國有資本經營預算編制主體主要為各地財政部門與國資委，北京市國資預算的編制主體為市財政局，深圳、武漢等地由國資委負責編制預算。由財政局編制預算出現的問題是：
（1）政企不分。政府與企業具有不同的性質與職能，在國家發展中的地位與作用也存在差別，政府的主要任務是履行社會管理職能、治理國家，保證國家經濟與社會安全，企業則是經濟組織，其運行遵照自主經營、自負盈虧的原則，以利潤最大化為經營目標。為建立社會主義市場經濟體制，發揮企業在促進經濟發展中的作用，改革開放之初提出了政企分開以減少政府對企業過多干預，增強企業自主性，保證企業在經濟發展中的作用，北京市由財政局編制國有資本經營預算無疑違背了這一原則，阻礙國有資本經營的有效運行。
（2）財政局對國有企業經營情況的信息獲取不足。市財政局負責制定預算編制辦法和預算收支科目，編制國有資本經營預算草案。財政局屬于行政事業單位，其對企業經濟組織并沒有詳細的了解，則建立在此基礎上的預算編制的合理性有待商榷，國資委作為國有企業的上級預算單位，對企業的內部經營與管理以及對外投資狀況、盈余情況和未來發展方向則更加了解、更有資格對國有資本經營預算進行編制，因此國有資本經營預算編制單位的確定至關重要。
3.國有資本經營預算執行體系中的預算范圍和收益收繳問題
（1）國有資本經營預算的預算范圍。北京市國有資本經營預算以狹義的國有資本概念即經營性國有資本為依據，將預算的范圍確定為國有獨資企業、國有控股參股企業，這不僅降低了行政事業單位中的經營性資產發揮其保值增值的作用，也直接減少了預算的收入，限制預算支出從而不能保證預算項目實施的有的放矢。
（2）國有資本經營預算收益收繳比例。預算的收益收繳比例采取20%的“一刀切”制度沒有充分考慮不同行業、不同企業之間的差異性，對于壟斷性行業和競爭性行業，兩者之間在獲取利潤上有巨大差異，若采取同樣的比例則欠缺合理性，同時對于競爭性行業內的盈利不同的企業采取同樣的比例收取收益也是不妥當的，如對于在行業內利潤水平較低的企業對其收取較多的收益可能會使其擁有的剩余現金流量不能滿足以后生產經營活動的需要，甚至可能影響該企業的正常運轉。
4.國有資本經營預算監督體系的主體缺乏和職責不明確
北京市國有資本經營預算的外部監督沒有將市人大納入外部監督系統，在內部監督方面只規定預算單位監督本單位的預算執行，而沒有明確各個責任主體的職責與管理部門的權利，這將降低國資預算的運行效率妨礙國有資本經營預算目標的實現。
《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》規定國有資本經營預算監督由市財政局、預算單位和市審計局三家單位組成，但并沒有明確各單位的監督內容，使得對預算的監控不足，可能導致預算執行偏離計劃，無法實現國有資本經營預算的目標。
5.缺乏對政府預算內容的正確認識，導致國有資本經營預算獨立于政府公共預算和社保預算，不利于國有資本經營預算工作的有效開展
根據《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》規定，北京市國有資本經營預算支出包括：首先，資本性支出。根據市政府制定的國有經濟發展規劃、國有經濟布局和結構調整，以及國家出資企業發展要求等需要，安排的資本性支出；其次，費用性支出。用于彌補國家出資企業改革成本以及解決歷史遺留問題等方面的費用性支出。最后，其他支出。其中其他支出只是一個模糊概念，并沒有明確支出的方向。
從此可以看出北京市國有資本經營收益主要用于國有企業的發展，與政府公共預算和社會保障預算脫鉤，這妨礙了政府預算的統一性，應該認識到國家預算的三大組成部分（公共預算、國資預算、社保預算）是一個有機整體，在各自體系內發揮保障國家穩定運行與經濟發展作用的同時，相互之間進行資金調劑也是必要的，比如國有資本經營收入用于公共預算資金的調劑。預算的實質是分配資源，實現資源的有效利用，公共預算的一個基礎且重要的職能是進行資源配置，保證國家經濟走穩定、持續可發展道路，當公共預算出現缺口時用國有資本經營收入進行調劑，實現國資預算與公共預算和社保預算的有效銜接，以促進國家安全、保證經濟穩定發展是必要且有效的。
三、深化運行程序研究，完善北京市國有資本經營預算體系
國有資本經營預算體系包括國有資本經營預算的級次、層次、運行程序等基本要素，國有資本經營預算的級次是指根據國家財政實行分級管理體制的要求將國有資本經營預算收入劃分各級政府的層級要求；國有資本經營預算的層次是指與國有資本運營、管理、監督相適應的層次劃分；我國目前國有資本經營實行“兩級三層”的預算體系，即中央和地方國資委兩級，國資委、國有資本經營機構和國有企業三個層次，其中國有資本經營機構是指國資委以契約方式授予其權利對國有資本進行管理的單位，北京市國有資本經營預算則是地方級次的預算。運行程序是指“兩級三層”預算中的預算組織、預算編制、預算執行和預算監督等方面，“兩級三層”的預算體制在實踐中彰顯了其合理性，而運行程序中各部分是否合理影響了各級、層次國有資本經營預算的全過程，因此運行程序是國有資本經營預算體系的重要組成部分，北京模式的運行程序中的預算組織、預算編制、預算執行及預算監督仍存在以上種種缺陷，對北京市國有資本經營預算運行程序中的各部分進行分析，以提高預算的實踐效果，著手完善“北京模式”并結合“滬深模式”與“穗武模式”，重點在于關注運行程序各部分的合理性，提高國有資本經營預算運行效率，完善國有資本經營預算體系。
1.國有資本經營預算組織體系
國有資本經營預算組織體系是指國有資本經營預算的參與主體的權責關系即各主體在預算編制、執行、評價與監管過程中的享有權利與承擔的責任，表現為財政部門、國資委、審計局和企業集團公司在預算過程中的職權關系。預算組織是國有資本經營預算體系運行的起點、貫穿于整個預算過程，其設立的合理性關系到預算的全過程，其在國有資本經營預算體系中的地位至關重要。為避免“北京模式”的政企不分，增強預算編制的合理性，國資委由于其與企業集團公司聯系較緊密、掌握企業的經營狀況與發展需要的信息很充足，在預算項目的制定上能給出必要的意見，因此應提高國資委在預算中的主體地位，協調財政局與國資委關系，使兩部門在預算中積極履行各自職能，促進國有資本經營預算有效實施。
參考“滬深模式”可將財政部門作為預算的主管部門，并會同國資委和其他預算單位作為預算編制主體。建立、健全國有資本經營預算的資金管理制度和內部審計制度，規范資金核算，確保資金按規定用途使用，加強國有企業經營的激勵與評價機制以促進企業積極發展，完善對預算執行的內部與外部監督保證實踐與預算目標緊密相連。
2.國有資本經營預算的編制體系
在確立了各參與主體的職權，了解國有企業經濟布局、落實出資企業項目計劃后就需要進行預算編制，預算編制是國有資本經營預算的重要組成部分，預算編制工作完成才有預算執行以及相應的監管體系，預算編制規定了國資收入的下撥項目和資金數量的同時也對國資經營成果進行了一定程度的預測，因此從特定意義上說，預算編制的好壞預示了國有資本經營預算工作開展的優劣、取得的業績高低、對國有經濟發展的貢獻程度。決定預算編制成功與否則取決于參與編制的主體選擇以及主體的工作效率。
（1）國有資本經營預算編制單位的選擇。對北京市國有資本經營預算的分析中已從政企關系和財政部門掌握信息程度角度對財政部門履行預算編制職責的適當性進行了描述，表明單由財政部門進行預算編制是不恰當的，預算編制的好壞直接影響預算執行以至影響國有資本經營系統的運行，更為可取的方法是財政部門會同預算單位共同完成預算的編制工作。
國資委根據企業上報的項目支出計劃編制國有資本經營預算支出建議草案報送財政部審核，財政部統籌平衡并審核后編制國有資本經營預算草案，這種方法下預算編制的最初草案由國資委確定將更加切合企業發展方向，最后由財政部審核則綜合考慮了擬定項目的各方面影響、提高了國有企業自身發展與產業結構調整方向的擬合程度，將更加有利于國企改革、促進國有經濟發展。
（2）國有資本經營預算編制的原則。國有資本經營預算編制的原則是預算編制應遵循的前提，原則制定的優劣嚴重影響著預算編制的經濟后果。
國有資本經營預算的編制包括國有資本經營收入預算與支出預算的編制，國有資本經營預算的支出來源于國資收益的收繳，因此存在確定國資預算收入與支出的數量關系問題，考慮到預算的可操作性，國資預算的編制應以量入為出、不列赤字和收支平衡為基本原則。根據國資預算的級次和層次進行分級編制以及實現國資預算基本目標而遵循的保值增值原則。
（3）國有資本經營收益的分級收繳比例。已預先試點的各地方國有資本經營預算采取不同的收益收繳比例，較高達到30%，較低只有5%，這是由于各地的經濟發展情況有高低、各行業的盈利能力有差別，在全國范圍內開展國有資本經營預算則應區分各地、各行業制定不同的收繳比例，層次可區分為5%、10%、15%，財政部2010年12月30日的《關于完善中央國有資本經營預算有關事項的通知》規定從2011年起國有資本經營收益收取比例按企業類型分四類執行，第一類為企業稅后利潤的15%；第二類為企業稅后利潤的10%；第三類為企業稅后利潤的5%；第四類免交國有資本經營收益。差別比例收取收益將更加切合企業的經營實際，調動企業參與國有資本經營預算的積極性，保證企業及時足額上繳國有資本經營收益。
3.國有資本經營預算的執行體系
國有資本經營預算編制完成以后，根據設定的目標、遵照編制的內容進行預算執行體系成為保證預算實施的關鍵，預算執行體系不僅包括完成預算編制的硬性任務如在預算范圍內按規定收取出資企業國有資本經營收益以及對企業投資項目的資金下撥，而且包括對企業預算執行的激勵、報告與評價的軟系統，比較而言后者執行的效果具有一定的彈性，因為這取決于企業經營權與所有權分離后充當企業經營者的職業經理人的業績，因此對企業經營負責人設定一定責任目標是非常有必要的，設定經營業績考核指標如凈利潤指標、主營業務收入指標、國有資產增值率等是一種有效的考核與激勵方法。
北京市國有資本經營預算的預算范圍僅包括企業國有資產，從廣義國有資本角度應將金融類國有資產及行政事業單位的經營性國有資產納入預算范圍，擴大國有資本經營預算的收入來源。收益收繳比例采取20%的“一刀切”制度，忽視了處于不同行業的國有企業的盈利能力不同，在該方面其他試點地方則采取不同政策：安徽省國有資本經營收益收繳比例分為資源性行業和競爭性行業收繳，資源性行業的收繳比例為10%，競爭性行業的收繳比例為5%，深圳、武漢市的收繳比例高達30%，因此鑒于各地實踐經驗，應區分各盈利行業的收益收繳比例，以避免“一刀切”產生的企業上繳利潤意識不強、隱瞞利潤以求少繳國有資本經營收益等問題的出現。
4.國有資本經營預算的監督體系
國有資本經營預算的執行過程應配有一定的監控體制以約束其實踐按照預算的線路進行，避免預算一套、實踐一套以及預算資金挪用等不良手段發生，確保國有資本的保值增值、推動經濟結構調整和國有企業改革。
《試行意見》只規定財政部門為預算的主管部門，對預算監督問題沒有明確規定。監督是為了完成預先設定的目標而對活動的全過程進行的控制，因此可從企業活動的外部和內部進行監督，即國有資本經營預算的監督體系由外部監督和內部監督組成。
（1）國有資本經營預算的外部監督。外部監督由財政局、預算單位及審計局組成，財政局和預算單位負責對預算企業執行預算情況進行監督并對資金的使用效益進行評價；審計局負責對預算的編制、執行和決算進行監督。
（2）國有資本經營預算的內部監督。北京市國有資本經營預算的監督體系強調了外部監督單位及其應履行的職責，而對內部監督執行主體及職責卻未明確。內部監督直接關系到預算企業的經營活動是否依照預算執行，最終影響預算目標的實現，因此需提高國有資本經營預算的內部監督地位。內部監督由企業內部相應管理部門負責如企業內部審計、工業企業的質量控制部門等，內部履行監督職能的部門應明確各自的權利與責任，具體可明細到對預算資金使用的監督、項目實施的質量與效率監督、與項目實施相關的職能部門工作的監督等。
5.正確認識國有資本經營預算內涵，進一步完善國有資本經營預算體系
《試行意見》中對國有資本經營預算的界定是：國有資本經營預算是國家以所有者身份依法取得國有資本經營收益，并對所得收益進行分配而發生的各項收支預算，是政府預算的重要組成部分。將國有資本經營預算的內涵理解為國有資本的收支預算。
國有資本經營預算服務于國有資本經營，國有資本經營預算的對象為國有資本，因此國有資本的定義影響國有資本經營預算的內涵界定。國有資本定義區分廣義國有資本和狹義國有資本，廣義國有資本包括企業國有資產、行政事業單位的國有資產、金融機構的國有資產以及國有資源中以自然形式存在的土地、礦產等；狹義國有資本僅指企業國有資產。
《試行意見》中規定預算的收入來源僅包括出資企業的國有資本經營收益，可見國有資本經營預算針對的是狹義國有資本，從長遠來看國有資本經營預算范圍應從“狹義”向“廣義”拓展，屆時預算對象改變進而預算組織；預算科目增加進而影響預算編制；預算組織體系和編制體系變化就要求預算執行和監督適應其變化，因而整個預算體系將發生改變，因此法律、法規環境的改變在一定程度上影響著國有資本經營預算，國有資本經營預算體系在各影響因素變化下緩慢地調整，不斷實現其自身的進步與完善。
國有資本經營預算的運行程序部分是國有資本經營預算的核心，決定著國有資本經營預算實施的結果能否完成預期目標，因此在“兩級三層”預算體制下，運行程序中的預算組織、預算編制、預算執行及預算監督各要素的合理性關系到預算的運行效果，影響整個國有資本經營預算體系，國有資本經營預算的“北京模式”提供了建立國有資本經營預算運行程序的寶貴經驗，同時隨著國有資本經營預算制度的完善，國有資本經營預算體系也在不斷提升以保證國有資本經營預算的實施，達到國有資本的合理配置，確保國有資本保值增值，促進國有經濟調整、加快社會主義市場經濟發展。
參考文獻：
[1]國務院：《國務院關于試行國有資本經營預算的意見》，2007年9月8日.
[2]北京市財政局：關于修訂《北京市國有資本經營預算管理暫行辦法》的通知，2011年2月1日.
（一）市場經濟的發展推動了國有資本經營預算的產生
長期以來，由于種種原因我國一直沒有對國有資本經營收支單獨編列預算和進行管理，而是與經常性預算收支混列在一起。無疑，這種做法是無法體現政府“社會管理者”和“國有資產所有者”兩種職能及其分類收支活動的運行特征的。隨著市場經濟體制的建立，政府“社會管理者”和“國有資產所有者”這兩種職能逐漸分離，必然會要求建立一種有效的管理體系——國有資本經營預算管理體系，來切實反映國有資本經營收支活動狀況，進而確保國有資本增值和再投入計劃的有效進行。
（二）國有資產管理工作的不斷加強促進了國有資本經營預算的開展
近年來，全國各地國有資產管理工作不斷加強，國有資本經營預算作為一種監督、管理、運作的重要手段日益引起各級政府的高度重視。因為將國有資本經營收入和支出納入預算管理，可以充分發揮預算的分配、調節和監督職能，維護國家作為國有資產所有者的權利，提高國有資本的運營效率，增強國有資本的控制力，從而有效地促進國有資產的優化配置和國有資產管理體制的改革。
（三）公共財政體系的構建使國有資本經營預算的出現成為必然
隨著公共財政框架構建和國資管理體制改革工作的逐步推進，國有資本經營預算的作用日顯突出。事實上它有著公共財政預算不能替代的功能、特點和作用，它的收入來源主要是國有資本經營收益，支出安排也以追求經濟效益和資本金績效為目的，而這恰恰是公共財政不可能也不應該出現的內容。
時至國有資產管理體制改革日趨深入的今日，建立國有資本經營預算制度、開展國有資本經營預算編制工作將有著更加重要的意義和作用：
第一，建立國有資本經營預算有利于促進政府職能的轉變，使政府的“資產所有者”職能得到真正體現。在市場經濟當中，政府作為社會管理者，不能參與市場的運作行為，更不能干預企業的經營行為，因而建立國有資本經營預算可有效地促進政府職能的轉變，充分發揮政府的“資產所有者”職能，增強政府對社會經濟的宏觀調節和控制能力。
第二，建立國有資本經營預算有利于體現國家憑借所有者身份參與社會產品分配所形成的市場經濟體制，促進市場經濟的健康發展。國有資本經營預算是改變過去計劃經濟體制下社會公共收支與國有資本經營收支混為一體，行政管理者分配職能取代國有資產所有者分配職能的有效辦法，因此國有資本經營預算的建立將會對市場經濟的健康發展起到極大的促進作用。
第三，建立國有資本經營預算有利于加強國有資本對社會經濟的宏觀控制力，進而推動社會資本的有序發展，共同建立公平的市場經濟秩序。國有資產管理部I，]以國有資產所有者的身份參與國有資本的利潤分配，將收益用于重點項目、重點目標和重點行業的再投資，可不斷提高國有經濟的控制力和競爭力，推動社會資本的發展，與各種所有制經濟形式共同建立起公平的市場經濟秩序。
第四，建立國有資本經營預算有利于加強國有資產的監督和管理，避免國有資產不應有的流失，實現真正意義上的國有資產保值增值。因為國有資本經營預算將國有資本經營的收入和支出納入預算管理，可充分發揮預算的分配和監督職能，維護國家作為國有資產所有者的權益。
二、國有資本經營預算的編制
（一）國有資本經營預算的組成
國有資本經營預算由預算收入和預算支出組成。
1.國有資本經營預算收入是指國有資產管理部門、國有資產營運機構（國有資產授權經營公司），及其權屬企業對經營性國有資產進行投資經營和產權運作所產生的收益，主要包括：（1）國有資產營運機構及國有獨資或全資企業實現的稅后利潤；（2）公司制企業中按國有資本出資比例計算分享的稅后利潤，包括股息、紅利和其他形式收入；（3）國有獨資企業產權轉讓收入；（4）公司制企業國有股權轉讓收入；（5）國家以特許經營權、知識產權、土地使用權等國有經濟資源作價投入形成國有資本的轉讓收入；（6）按照國家法律、法規規定依法獲得的其他收入。
2.國有資本經營預算支出主要用于國有資本的再投資和再發展，主要包括：（1）向企業投資或轉增資本支出，包括新設企業投資、國有獨資企業增加資本金、股份有限公司擴股、配股及有限責任公司增資等；（2）國有資產營運機構的監管費用支出，包括為組織國有資本收益預算實施所發生的費用，經營管理國有資產的費用，委派產（股）權代表、監事、財務總監、審計的費用等；（3）其他支出。
（二）國有資本經營預算的編制原則
國有資本經營預算編制應遵循下列原則：
1.收支有度。國有資本預算收入的編制應實事求是、穩妥可靠，按照規定必須列入預算的收入，不得隱瞞、少列；國有資本預算支出的編制應當統籌運作、主次分明、留有后備。
2.綜合平衡。國有資本經營預算收入和支出必須做到既充分合理地利用資金，又不超前分配和超額使用資金。
3.保證重點，兼顧一般。安排國有資本預算支出時，對關系國計民生的重點項目、主導產業的投資應優先安排。
4.效益原則。國有資本預算支出應該用于有效投資，確保資本投入的效益，從而實現國有資本的合理流動，優化國有資本的配置。
（三）國有資本經營預算的編制內容。
國有資本經營預算的編制內容由預算說明書和預算收支表兩部分組成：
1.預算說明書，應包括以下內容：（1）預算編制單位（國有資產管理部門、國有資產營運機構及其權屬企業）基本概況：（2）預算編制的主要依據及增減變化情況說明；（3）預算收支安排情況，包括收支規模、安排依據、計劃年度內收支與報告年度比較的增減情況和原因說明，（4）預算編制中存在問題以及解決問題準備采取的措施等。
2.預算收支表。（1）國有資本經營預算明細表；（2）國有資本經營預算調整明細表；（3）國有資本經營決算明細表，（4）國有資本經營預算、調整及決算明細表有關項目說明：①國有資本經營收入，其所含的主營業務收入、其他業務凈收入、營業外凈收入等項目的不確定因素較強，且不屬于單純的資本運營收益，從長遠角度看不應在國有資本經營預（決）算主項目中進行編制。鑒于國有資本編制初創階段的一些特殊情況，目前暫時列在預算收入項目之中；②國有資本投資收益，其項目下所列示的主要是資本經營類收益；③國有產權轉讓收入，其所含內容為涉及國有資產產權轉讓的各種收入，此類收入成因復雜，在實際編制當中應考慮具體情況；計算準確后填列；④其他收入，其填列范圍應包括以上收入項目之外的所有國有資本經營、運作收入；⑤國有資本經營支出，其所含的主營業務成本、主營業務稅金及附加、三項費用，以及“所得稅”項目均為經營性指標，同樣存在較強的不確定性，不屬于單純的資本運營支出，從長遠角度看不應在國有資本經營預（決）算主項目中進行編制，亦因目前的特殊情況，暫時列在預算支出項目之中；⑥補充資料，主要體現各資產管理和運營單位的有關輔助資料，應結合各預算編制單位的實際情況加以具體說明。
（四）國有資本經營預算的編制和審批主體。
各級國有資產管理部門是國有資本經營預算的主要編制單位，負責編制匯總預算，監督預算的執行。國有資產營運機構或權屬企業是次一級國有資本經營預算的編制主體，負責制定本級次的預算、組織預算收入的收繳和支出的管理，完成預算目標。從目前看各級政府應是國有資本經營預算的審批主體，經過審批由本級國有資產管理部門組織執行，并下達給下一級單位具體實施。
（五）國有資本經營預算的編制級次。
各地方國有資產的管理級次是隨著管理模式和改革進度的不同而存有差異的，歸結起來主要的級次和模式有三種：
1.三級管理模式，即國有資產管理部門——國有資產營運機構——權屬企業。這一模式下的國有資本經營預算編制級次要按照其管理模式進行三級編制，即權屬企業編制三級國有資本經營預（決）算；國有資產營運機構編制二級并匯總三級國有資本經營預（決）算；國有資產管理部門編制一級并匯總二級國有資本經營預（決）算。
2.二級管理模式，即國有資產管理部門——國有資產營運機構或權屬企業。這一模式下的國有資本經營預算要進行二級編制，即國有資產營運機構或權屬企業編制二級國有資本經營預（決）算，國有資產管理部門編制一級并匯總二級國有資本經營預（決）算。
3.一級管理模式，即國有資產管理部門或營運機構。這一模式下耍直接編制一級國有資本經營預（決）算。
（六）國有資本經營預算的編制時間和程序。
國有資本經營預算和決算年度同會計年度一致，白公歷1月1日起至12月31日止。預算編制以人民幣為計算單位。國有資本經營預算（下年）和決算（當年）編制任務由國有資產管理部門于每年年末向各下級單位進行布置，各下級編制單位于次年初向國有資產管理部門報送下年度預算草案和上年度決算報告。國有資產管理部門審核預算草案并匯編出總預算，報同級政府審批后實施；同時審核各下級單位的決算草案并匯編出總決算，報同級政府批準。
（七）國有資本經營預算編制的執行。
國有資產管理部門對各下級編制單位的預算收支執行情況進行監管和考核。預算支出按預算確定的用途、范圍及用款進度由各級次編制單位自主決定，并于每一會計年度的中期和終期向上一級編制單位報告其所運營的國有資本經營預算執行情況。預算執行年度內由于特殊情況需要增加預算支出的，由各級編制單位編制預算調整方案，經上一級編制單位審批后進行調整，未經批準不得調整預算。
三、國有資本經營預算編制過程中的問題與思考
目前，隨著市場經濟的建立和不斷完善，特別是新的國有資產管理體制的確立，建立國有資本經營預算的條件日趨成熟。經過一段時間對國有資本經營預算編制的探索與實踐，筆者對國有資本經營預算編制在增強了感性認識的同時，也發現了一些實際問題，如：受改革大環境的影響，國有資本經營預算與政府公共預算相互重疊，一時難以完全分離開來，無法作為獨立的預算來運行；國有資本經營預算編制尚處于“初級”階段，難以進行規范、全面、準確的編制；在國有資本經營預算編制中是實行預算會計制度還是企業會計制度還有待進一步探討，不同的會計制度會對預算編制產生不同的影響，與財政預算比起來，國有資本經營預算有著自身的特點，其最主要的特點是它面對的是企業和市場，由于企業和市場的不穩定性，導致預算和決算有可能產生較大差距；由于市場的原因，預算沒有完成，政府部門在進行審批時，對此類行為如何認定、評價等等。針對這些問題筆者展開了較為深入的思考，并期待著在今后的實踐中進一步加以完善和解決。
1.研究處理好國有資本經營預算與公共財政預算的關系，努力解決“相互重疊”問題，盡快確立國有資本經營預算的法律地位。
2.研究制定符合國有資本經營預算的會計政策。真實、完整地反映國有資本總量、分布及其運營狀況和收益情況，并于年度終了及時、準確地編制國有資本經營預算收支決算表，報國有資產管理部門審核、匯總。
經區政府授權履行國有資本出資人職責的區屬企業（以下簡稱“區屬企業”）。
二、區屬企業國有資本收益收取的范圍
（一）應交利潤：國有獨資企業按規定上交的利潤。
（二）股利、股息：國有控股、參股企業國有股權（股份）獲得的股利、股息。
（三）產權轉讓收入：企業國有產權（含國有股份）轉讓收入。
（四）清算收入：國有獨資企業清算收入（扣除清算費用），以及國有控股、參股企業國有股權（股份）分享的公司清算收入（扣除清算費用）。
（五）其他國有資本經營收益收入。
三、區屬企業國有資本收益的收取由區財政局負責，財政局在國資股設立專戶。
四、區屬企業國有資本收益的申報
（六）區屬企業應如實填寫區區屬企業國有資本收益申報表（詳見附件1-4），并按以下程序辦理申報事宜。
1．應交利潤。年度終了區屬企業委托中介機構進行年度決算審計，區屬企業收到審計報告10個工作日內申報。區財政局對年度決算進行抽查復核。
2．股利、股息。在股東大會決議產生后10個工作日內，由國有控股、參股企業據實申報，并附送股東大會決議文件。
3．產權轉讓收入。在簽訂產權轉讓合同后20個工作日內，由區屬企業據實申報，并附送產權轉讓合同和資產評估報告。
4．企業清算收入。在清算組或管理人編制剩余財產分配方案后10個工作日內，由清算組或者管理人據實申報，并附送企業清算報告和中國注冊會計師出具的審計報告。
5．其他國有資本經營收入。在收益確定后10個工作日內，由有關單位據實申報。
五、區屬企業國有資本收益的核定與收取
（七）國有獨資企業擁有全資公司或者控股子公司、子企業的，應當由集團公司（母公司、總公司）以年度合并財務報表反映的歸屬于母公司所有者的凈利潤為基礎申報。
（八）國有獨資企業應交利潤，以區財政局核定的年度凈利潤20%收取。國有控股、參股企業國有股權（股份）獲得的股利、股息，納入所屬公司收益，合并計算收取。
（九）已改制的醫藥分公司和燃料公司以企業當年收入扣除區財政局核定企業本年所需費用支出及繳納稅收后，余額全數上繳。醫藥分公司在償還債務及清理債權期間給予2年過渡期，過渡期按虧損企業繳交國有資本金占用費。
（十）區屬企業當年虧損的，仍按以前文件規定繳交國有資本金占用費。
（十一）國有產權（含國有股份）轉讓收入扣除轉讓稅費后的凈收益，按全額收取。
（十二）區屬改制關閉（撤銷）企業、破產企業清算（或資產處置）凈收入（扣除清算處置費用）全額轉入區財政局國資專戶，專項用于關閉、破產企業職工安置費用的支出。
（十三）國有控股、參股企業國有股權（股份）分享的公司清算凈收入（扣除清算費用），按全額收取。
（十四）區政府另有決定的，按決定的要求收取。
六、區屬企業國有資本收益的繳交程序
（十五）區財政局在收到區屬企業上報的收益申報表15個工作日內批復，并下達國有資本收益上繳通知。企業繳交國有資本收益后不再繳交國有資本金占用費。
（十六）區屬企業國有資本收益繳至區財政局國資專戶，主要用于彌補國有企業改革成本、撥補社保金、企業退休人員費用、經營者業績獎、企業借款貼息等費用性支出。
現在，資源類央企上繳國有資本收益的比例為15%，一般競爭類央企的上繳比例為10%，軍工科研類央企的上繳比例為5%，煙草類央企為20%。這四類央企上繳紅利的調整比例不會“一刀切”的都是5個百分點，資源類、壟斷類和煙草類的央企調整得會相對多一些。
在今年國家審計署的第1號公告中，審計署直言不諱地指出，“目前國有資本經營預算范圍不完整”“現行國有資本經營收益收繳比例仍偏低”等涉及“中央國有資本經營預算管理”的若干問題。
財政部日前的數據亦佐證了審計署的觀點：2012年中央國有資本經營預算支出安排875.07億元；預計收取中央企業稅后利潤823億元，比前年執行數增加65.64億元；而2011年已納入中央國有資本經營預算編制范圍的中央企業實現利潤總額為14943.9億元，實現凈利潤11115億元。簡單測算，納入中央國有資本經營預算編制范圍的央企利潤上繳比例不足10%。
2007年之前，央企只納稅，利潤不用上繳；從2007年開始，央企才告別不繳紅利的歷史。按照2007年頒布的《中央企業國有資本收益收取管理暫行辦法》，上繳紅利的央企可劃分為三類：第一類為資源型企業，收取比例為10%；第二類為一般競爭性企業，收取比例為5%；第三類為軍工企業、轉制科研院所企業，規定暫不上繳。
不過，一些業界人士對此頗有微詞，他們認為，國企紅利征收依然存在范圍小、力度小的問題。國資專家安林就持有這樣的觀點，他認為，對于一些資源性、壟斷性的公司，應該大幅度提高收取比例，20%太低了。
“對這些企業來說，如果不上繳紅利，其利潤就會有被企業內部集團占有的危險，這也不符合國家收入分配改革的方向。”安林稱。
而中國政法大學李曙光的觀點則更為“激進”：一般央企的收取比例應該達到50%才行，像中國煙草總公司這類公司，甚至應該達到100%，否則國家辦國有企業有何意義？
事實上，關于提高央企國有資本收益收取比例的討論，近幾年一直沒有停止過，但改革難度很大，主要原因是牽扯到太多的利益分配。
在一些人士看來，國有資本收益收取比例，需要根據國有企業改革發展的實際綜合考慮，現階段不宜過高。國資委人士稱，既要考慮政府以所有者身份依法取得國有資本收益，也要考慮企業可持續發展的需要，要處理好企業自身經營積累和國民經濟持續發展需要的關系，避免計劃經濟時期“寅吃卯糧”“殺雞取卵”等問題的再次出現。
此外，在央企“紅利”的征繳上，還有一些問題需要思考。一位國資專家認為，擴大央企紅利的來源，突破目前以凈利潤為主的單一結構，將產權轉讓收入和清算收入真正納入其中。又比如在國有股權已經多元化的情況下，研究產權關系復雜的企業如何征繳的問題等都需要研究。
【關鍵詞】 債轉股 國有企業 銀行體系 國企改革
一、前言
本輪的債轉股從2016年10月正式落地至今，不可否認，本輪的債轉股的實施被寄予了極高的厚望，當然這出來作為供給側結構性改革的重要舉措，更重要的目的是降低企業的高杠桿率，防范企業的債務風險，但是實施過程中牽扯到銀行，企業，政府多方，在落地之后的幾個月里都出現了各種風險與機遇。首先聯系銀行的增值創新來說，本輪的債轉股可能會對銀行體系或者資本市場產生開放式的資產替代效應，具體分析下來是要重點調整國有資本的布局結構，還可以通過債轉股觀察作為實施機構的得國有資本投資運營公司的實際效果，從而有可能會幫助到國有金融資產和國有工商企業之間的資產分割管理。當然有些國企長時間積累下來的歷史問題也可以得到適當地解決。最后，要通過債轉股建立一個解決國有資本經營收益的長效機制。本文以國有企業為例，重點分析國有企業債轉股存在的風險，并對本輪國有企業債轉股問題進行了討論，具有較強的理論價值與現實意義。
二、國有企業債轉股問題的現狀、作用及問題
（一）國有企業債轉股問題的現狀
債轉股已經實施多個階段了，其中涉及到的多方利益包括銀行、企業、政府，他們之間糾纏著越來越深的復雜性，當然國家的經濟政策在制定實施之前所必須考慮的便是成本與收益的因素，但是成本收益從來都不是站在一方角度就可以定論的，方向不同，那么結論就會有所不同，但是國企運營對于社會的發展出現的各種不適應，逃避不了，所以又必須作出必要的改革，問題的困難度決定了很難找到一蹴而就的方案，所以債轉股的設計可謂是摸著石頭過河的試驗，并且是一項長期試驗，一輪一輪的過去，對于這些問題一定會有更深刻的理解。
（二）國有企業債轉股問題的作用
銀行體系的資本市場中需要債轉股發揮的作用，很大程度上是開放式的資產替代效應。過去的十年來，我國金融體系發生了巨大的變化，與之相對應的改革也在不斷地深化，金融體系比較重要的就是在于市場準入和價格市場化的改革，特別是過去幾年，這寫方面被給予了很大的自由度，但是很明顯的資產替代方面仍然存在很大的限制，相對封閉，去年，投貸聯動政策，剛剛開始試點，是否會發揮預期效果，我們不得而知，但是這必然會為金融改革提供新的而方向。互聯網高科技企業在金融業的創新不斷在給銀行業造成沖擊，如今的債轉股也是銀行必然要面對的問題，當然也會成為銀行的創新點，同時很重銀行體系和資本市場之間聯動機制存在的問題也需要在探索中解決。
（三）國有企業債轉股問題的問題
針對國企中存在的最顯著的問題，就是高負債率和高杠桿率，債轉股的主要目的就是解決這個問題，但是對比金融改革上面成績突出，國企改革的問題遠遠超過金融改革，突出強調國企存在大量的歷史遺留問題，在實施方案的設計上也會存在很多的不確定性，在推進的速度和質量上也不如預期，這是債轉股必須面對的嚴重的現實問題，所以還需要一步一步得慢慢探索。
三、關于國有企業債轉股問題的若干思考
（一）國有企業債轉股的主要任務及工作重心
本輪的債轉股，其重點任務就是要重新調整國有資本的布局結構，應該是說把國有資本放到更重要的位置，當然，眾所周知，國有企業改革中一直在說的問題便是國有資本布局的調整，但是為什么一直都難見成效，這也是此次債轉股需要突破的問題，過去的毛病主要是戰線太長，而且布局過寬，改革中不痛不癢，政策的主要目標不是在于改革，而是去鼓勵企業，特別是競爭性的行業國有資本改革中有進有退，總體上適當收縮，但是這就會很容易出現兩方面對立的矛盾，具體來說在被看好的好的行業中，由于存在很大的利潤前景，很多國企當然是不愿意退出，而另一方面差的企業糾纏在歷史遺留問題中太久，根本無法輕松退出，或者是推出的過程中會遇到很多困難，也會造成很大的損失。這個時候，債轉股設置的實施機構就可以發揮很大關鍵性的作用，就是在企業自身無法完成退讓時，企業可以將股份轉讓給實施機構，然后可以由實施機構幫助其退出，從而便可以實現國有資本布局結構的調整，避免企業自主調整困難的處境。
（二）國有企業債轉股帶來的資產分割機遇
通過債轉股同時可以觀察到作為實施機構的國有資本投資運營公司的實際效果，從而解決國有金融資產和國有工商企業之間存在的資產分割管理帶來新的可能性。而且國資委現在在國有資本投資運營公司有一個試點，正處于初步嘗試的階段，雖然對于其中究竟國有資本投資運營在債轉股上能發揮多大的作用還是個未知數，但是也很期待可以切實地發揮出預期的作用，因為這對于長期以來一直沒有解決的國有金融資產和國有企業之間的資產分割管理可能意味著一個新的機遇。
（三）國有企業債轉股面臨的重要挑戰與風險
如前所述，本文有重點在談國企存在嚴重的歷史遺留問題，也是不管是業界，還是學界都非常關心的問題，事實表明這些歷史遺留問題更是債轉股是否能夠順利推進的一個重要因素，所以在國企改革中，我們都始終避不開這個難題，既然這樣我們不妨將債轉股和國企改革結合起來談。首先我們應該清楚造成國企的一系列歷史遺留問題的原因是多方面的，也有部分問題經過幾輪的債轉股有所改善，雖然有些問題得到了解決，但并沒有完全解決，據國資委前兩年的研究保守估計，國企現在的狀態，如果想要徹底解決歷史遺留問題，可能需要兩萬億的資金才可以實現，隨著問題的復雜性的逐漸暴露，現在的估計所需要的資金可能會更多，我們可以從目前的一些重化工行業的國企情況來看，比如像中鋼，中鋁，情況都不太好，而且據估計很有可能這些行業未來的趨勢會越來越不好，在面對這些大概率的事件的同時我們要做好評價判斷，因為，之前這些重工業的飛騰是因為中國進入到工業化的發展階段，市場的不可替代的需求很大，而如今，中國的工業化階段整體已經進入了后期，重化工行業的發展峰值很明顯就在眼前，行業即將到達天花板，往后發展很有可能會給社會帶來超額的負荷，既然這樣，倒不如在這一輪一輪的債轉股的過程中結合歷史遺留問題把對這些企業繼續投入的資本盡量搬出，用于完善社會保障體系和投入新的戰略產業領域才是更好的選擇，這不僅僅是國企真的重點改革，更是社會生產轉型的非常關鍵的一步。
（四）國有企業債轉股過程中國有資本經營收益長期機制的構建
債轉股可以幫助建立一個解決國有資本經營收益的長效機制。通過債轉股，將資本金渠道合理化，R禱。需要合理化，則其中必然存在很多的不合理性，對于國企，規范的途徑應該是需要增資就增資，需要減資就減資，這才是正常的邏輯，然而國企每年大概可以實現兩萬多億的利潤收益，這些收益雖然在數字上很有優勢，但是真正納入財政的會計核算利潤可能只有一半不到，那么其他的利潤收益雖然可能會以各種方式回流到國企體系內，但是如果沒有具體規范就會存在這樣或者那樣的漏洞出現，給國企改革留下詬病，久而久之可能會成為新的歷史問題，所以要將其中存在的各項資本經營收益的界限劃清，建議要按照三中全會的大目標來做，在時間上也要給出一個寬度，逐步實現國有資本經營收益的規范化，也就是，在資金渠道的安排上，合理規范到每一筆，不做不相關的任何其他的財務安排，包括像資產負債表的持續惡化，甚至最后企業面臨破產，只有嚴格按照《公司法》和《破產法》的相關條例來履行該有的程序，法律要求改如何辦理就如何辦理，程序上的嚴格執行，也有利于建立一個國有資本經營收益的長效機制。
四、結論
總而言之，本輪的債轉股自實施以來，一系列項目都在有序得推進，其中不乏在很多區域的重點國資企業，像是廣州交通投資集團、重慶建工投資控股有限責任公司云南錫業、廣晟資產經營有限公司以及山東能源集團等等。債轉股在國有企業中推進得如火如荼，這也引發了各方積極的討論，學術界以及業界仍然存在越來越深的思考和觀察。因此，不管是對備受矚目的本輪的債轉股，還是以后的國企改革來說，問題的復雜性需要多方正視與重視，方案的科學性需要試驗和探索。債轉股的關注度在持續上升，也有利于督促國企改革或者金融改革給出更漂亮的成績。
【參考文獻】
[1] 婁飛鵬. 商業銀行不良貸款債轉股的歷史經驗及實施建議[J]. 西南金融2016. （06期）.
第二條《暫行方法》第二條所稱“市人民政府國有資產監督管理委員會（以下簡稱市國資委）直接履行出資人職責的企業”指依據市政府授權。
或依法以其他方式取得出資權（股權）企業。暫行方法》第七條所稱“所投資企業”指由市國資委出資企業出資設立的企業。
第三條市國資委根據市政府的要求。并納入國有資本經營預算上報市政府審批。市國資委根據市政府批準的經營預算，向企業下達預算批復，同時將經營預算抄送市財政局。
第四條市國資委于每一會計年度結束后編制國有資本經營決算。理清應收應支和往來款項，做好決算數字的對賬工作，確保決算收支數字準確。
第二章企業國有資產收益的收繳
第五條出資企業應上繳國有資產收益的計算
出資企業以本部實現的收益為基礎計算應繳國有資產收益。實現的收益包括：本級經營收益、國有產（股）權轉讓凈收入及其他收益等。
一）本級經營收益的計算
本級經營收益是指出資企業本級直接進行經營活動所取得的收入扣除相關稅費后的凈收入之和。具體包括：
1資產租賃收入；
2占有、使用國有資產形成的收益；
3證券等資本市場投資收益；
4項目及特許經營收入；
5經營利潤；
6其他應繳收入。
再按市國資委下達的征收比例計算應繳國有資產收益額。初次計算應上繳收益基數時，應繳本級經營收益數應以上述收入之和為基數。應加上以前年度結余收益數。
二）國有產（股）權轉讓凈收入的計算
市國資委只扣除交易稅費，國有產（股）權轉讓凈收入應為扣除相關利息及交易過程中發生的各項費用后的剩余局部。但對國有資產需要退出的產（股）權轉讓。剩余收入全部收繳；對部分產（股）權轉讓，政府繼續堅持投入或有專項用途的轉讓收入，應先將轉讓收入上繳市國有資產收益專戶，然后根據批準的支出計劃撥付到企業。
三）其他收益指按照法律、法規規定應由出資人收取的其他收益、收入。應根據相關法規、合同章程及協議等規定，計算應繳國有資產收益。
第六條所投資企業應上繳國有資產收益的計算
一）所投資企業應繳利潤、股息紅利的計算
按規定彌補以前年度虧損和計提盈余公積金后的數字為基數，國有獨資企業(公司)計算應上繳利潤以財務決算審計后的企業當年凈利潤。再按市國資委下達的年度征收比例，計算當年應繳利潤。初次計算應上繳利潤的基數時，應加上以前年度累計利潤數。國有股權分得的股息紅利全額上繳市國有資產經營收益專戶。
二）所投資企業應繳國有產（股）權轉讓收入的計算
全額上繳市國有資產收益專戶；對局部資產轉讓且不涉及股權變化的原則上不單獨收取國有產（股）權轉讓收入，所投資企業國有產（股）權轉讓凈收入（包括整體和部分轉讓）為扣除利息和交易費用后的凈收入。國有資本需要退出的股權轉讓則不扣除成本。該收入在企業利潤中核算；但對土地轉讓收入和數額較大的資產轉讓收入，則應全額上繳市國有資產收益專戶，然后再根據批準的支出計劃撥付到轉讓企業。
三）其他收益的計算
計算國有資產收益。所投資企業破產、解散、撤銷的清算收益及其他國有資產收益,以相關法規章程及協議等規定為依據。
第七條企業國有資產收益的收繳順序
一）企業國有資產收益的申報
填寫《企業國有資產收益申報表》報市國資委。受國資委委托收繳收益的出資企業，出資企業及所投資企業在測算應繳國有資產收益后。對委托范圍內所投資企業的收益申報表進行初審、匯總后，報市國資委審核。
二）企業應繳國有資產收益的核定
向繳款企業下達《企業國有資產收益繳款通知書》以下簡稱《繳款通知書》受委托的出資企業對委托范圍內的所投資企業轉達《繳款通知書》市國資委根據市政府的批復確定企業國有資產收益收繳比例和數額。
三）企業國有資產收益的繳納
直接將國有資產收益全額收繳到市國有資產經營收益專戶，市國資委對企業國有資產收益實行統籌管理。然后按預算安排，有計劃地撥付到有關出資企業的收益專戶進行使用。具體繳納順序如下：
受委托的出資企業料理收繳手續，實行委托收繳的所投資企業應根據《繳款通知書》要求。由委托出資企業開據《非稅收入一般繳款書》未實行委托收繳的所投資企業及出資企業應根據《繳款通知書》內容要求，市國資委料理繳款手續，由市國資委開據《非稅收入一般繳款書》
出資企業及所投資企業應繳利潤必須在繳款年度6月底前全部繳清；股息、紅利在董事會（股東大會）決議規定的時間內繳清；國有產（股）權轉讓收入在合同規定的時間內繳清。出資企業和所投資企業上繳收益全部進入市國有資產經營收益專戶。
因特殊原因需延期上繳的繳款單位應事前向市國資委提出申請。市國資委應當自收到申請延期繳款演講之日起20日內作出批復。第八條企業按規定上繳國有資產收益。
第三章企業國有資產收益的使用
第九條企業國有資產收益嚴格按《暫行方法》規定的用途使用。任何企業任何部門不得以任何理由侵占企業國有資產收益。
第十條《暫行方法》第十條中所列企業國有資產收益的使用。
一）對資本性投資項目的支出。根據項目合同協議規定的時間，提出書面申請，市國資委根據全市經濟發展規劃和國有資產收益規模，提出資金使用計劃并按項目單筆或分期撥付到出資企業。
二）對必要的改革改制支出。市國資委按改制進度撥付到出資企業。
三）對社會保證和監管費等支出。根據需要直接撥付。
四）對局部出資企業本部必要的管理費支出。經市國資委審查后撥付。
第十一條經批準的預算。市國資委提出預算調整方案報市政府審批。
第四章監督管理
第十二條市國資委按月編制國有資產收益收繳和使用情況表上報市政府。
第十三條市國資委可根據實際情況。用于不可預見支出。
第十四條企業超額完成收益上繳任務的可按企業超額上繳收益的一定比例從未分配利潤中提取獎勵資金。獎勵資金可用于集體福利和員工獎勵。報市國資委審批。對受市國資委委托進行收益收繳的出資企業，可根據收益收繳完成情況，給予一定的獎勵。
第十五條企業未按規定時間繳納國有資產收益的市國資委應當責令其繳納。
關鍵詞：國有資本經營預算 公共預算
建立與社會主義市場經濟體制相適應的國有資本經營預算是當前我國財政改革的一項重大課題，也是貫徹黨的十六大關于深化國有資產管理體制改革系列探討的一項重要內容。
一、國有資本經營預算的涵義及與公共預算的關系
（一）涵義
嚴格來講，我們當前要建立的應是國有資本經營預算而非國有資產預算，因為國有資本和國有資產不同，國有資本也可稱為經營性國有資產，特指處在競爭性領域的國有資產，主要特征是具有盈利性而不是公益性，而國有資產則泛指國家所有的資產。目前，我國各級國有資產監督管理委員會作為“出資人代表”管理的主要是國有經營性資產，非經營性國有資產由財政部門管理，土地與其他資源性國有資產歸各主管部門管理，因此作為公共財政框架下政府出資人管理企業國有資產與財務工作的結合點，作為市場經濟條件下實現所有者職能、確保出資人到位的基本手段，當前需要的是將國有資本經營預算與公共預算分離，而非將全部國有資產預算和公共預算分離。因此，國有資本經營預算是指反映政府出資人以資本所有者身份取得的收入和用于資本性支出的預算，即是對政府在一個財政年度內經營性國有資本收支活動進行價值管理和分配的工具，反映國有資本所有者與國有資本經營者之間的收益分配和再投資關系。國有資本經營預算就是要通過計劃，反映和監督國有資產管理機構履行出資人職責的活動，以實現國有資本的保值增值，推動經濟結構戰略性調整與國有企業的根本性重組，確保國有資產的優化配置，并服務于政府的社會和經濟管理的總體目標。
（二）公共預算與國有資本經營預算的關系
一般來說，政府公共預算的編制和實施體現了政府的社會管理職能，其分配主體是作為社會管理者的政府，分配的目的是為了滿足社會公共需要，分配的手段主要是憑借政治權力經由非市場的渠道進行分配，分配的形式主要是稅收，并安排各項具有公共需要性質的支出，其中包括經費性和公共投資性支出，其支出必須嚴格控制在稅費收入的范圍內，保持收支平衡。公共預算從性質上看是供給型預算。
國有資本經營預算則體現政府的國有資本所有者職能，其分配主體是作為資本所有者代表的政府，它以國有資本的宏觀經營并取得宏觀經濟效益為分配目的，以資本所有權為分配依據，并以競爭性市場為其活動范圍，其收支內容基本上是圍繞著對經營性國有資產進行價值管理和分配形成的，因而國有資本預算是經營型預算。國有資本經營預算的基本目的在于劃分政府的社會管理和資產所有者雙重身份的不同屬性和不同要求，實現政府公共預算與國有資本經營預算分離，把政府作為社會管理者征收的稅收收入和作為資產所有者獲得的資本經營收益，分別納入公共預算和國有資本經營預算進行管理和使用，以期體現既有利于政企分開、政資分開，又有利于深化國有資產管理和營運效率改革的目標。
因此，公共預算和國有資本經營預算是兩個相對獨立的預算體系，既各自獨立又有一定的內在聯系。從聯系來說，兩者之間存在著稅收繳納以及財政補貼和轉移性收支的關系，國有資本經營的績效必然影響公共預算收支，但國有資本金的性質決定了其追求經濟效益、保值增值的特征，由此決定了國有資本經營預算須根據財務運行的規律，按照宏觀財務預算的要求反映國有資本的經營過程及結果。
二、我國現階段建立國有資本經營預算的客觀必要性
長期以來，我國對國有資本經營收支沒有單獨編列預算和進行管理，而是與經常性預算收支一起，混收、混用、混管，這種作法無法體現出政府作為社會管理者與國有資產所有者兩種職能及其兩類收支活動的運行特征。如何盡快建立國有資本經營預算，以單獨反映國有資本經營活動狀況，確保國有資產保值增值和再投資的有計劃進行，已成當務之急。因此，我國現階段建立國有資本經營預算的現實意義主要有如下幾點：
（一）有利于建立和完善社會主義市場經濟體制
隨著我國社會主義市場經濟體制的建立，政府的職能范圍發生了較大的轉換，國有企業日益成為獨立參與市場活動的、自負盈虧的市場主體和法人實體，從而相應要求政企分開、政資分開。這種變化決定了國有企業與政府有著雙重關系：一方面，作為獨立的市場主體，其對政府公共財政的貢獻應同其他非國有企業一樣，主要通過照章納稅來體現；另一方面，作為市場經營主體，其對投資者或產權人的貢獻，應通過向出資人上繳投資收益來實現。由此決定了我國政府經濟管理職能是雙重的。而政府預算作為反映政府活動的范圍和方向、保障國家發揮其職能的工具，自然要隨著政府職能的轉換而進行相應的改進，使政府以不同身份行使的職能反映為預算上不同性質的收支，就是要分別建立公共預算和國有資本經營預算，政府負責對企業實行有效的產權制約、引導和監控，維護國有資產的合法權益；企業按照國家有關國有資本與財務管理的規章制度，承擔國有資本保值增值的法律責任。基于此，通過單獨設立國有資本經營預算，集中管理國有資本運營，特別是國有資本收益與再投資活動，有助于在預算制度方面，將國家作為國有資本所有者所擁有的權力與作為社會管理者所擁有的行政權力相分離，促進政府職能轉換與政企分開。
（二）有利于提高國有資產整體運營效益
黨和國家提出的國有經濟戰略性調整，支持發展混合經濟和國有企業改革發展與制度創新等重大舉措，已使我國國有經濟發生了根本性變化，國有企業有進有退，有所為有所不為的機制正在形成。國有資產正從一般競爭性領域退出，同時增強財政對支柱產業和高新技術產業中重要骨干企業的投入，增強國有經濟在關系國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域的支配地位，促進國民經濟結構優化和升級，引導和帶動整個社會經濟的發展。國有資本經營預算的設立，有助于對國有資產實行資本經營，促進國有資產在全社會范圍內的充分流動與優化組合，最大限度提高國有資本的營運效率，發揮國有資本在我國國民經濟發展中的骨干作用。此外，通過設立國有資本經營預算，還有助于對財政投資按其不同性質實行分類管理，克服過去在建設性預算條件下，由于公益性投資與經營性投資不分而導致的財政對基礎性設施投入不足問題，促進國有資產運營宏觀經濟效益的提高。
（三）有利于維護國有資產所有者權益
一、建立國有資產經營預算的必要性
1．維護國有資產所有者權益的必然要求。為了解決國有資產所有者缺位及政府多頭干預的問題，按照“國家所有、分級管理、授權經營、分工監督”的方針，許多地方成立了國有資產授權經營公司，政府將經營權交給授權經營公司行使。然而由于相應的配套措施、特別是監督機制尚未健全，授權經營公司同樣出現了“所有者缺位”的現象，資產經營中所有者權益得不到保障，資產經營收益也不能及時足額上繳。因此，有必要通過建立國有資產經營預算，對企業資產收益分配和產權變動等資產經營活動進行規范。
2．提高國有資產總體運營效益的需要。通過建立國有資產經營預算，可將各部門國有資產經營收益集中起來，納入自身預算體系，并以效益為核心、以市場為導向進行資本投資規劃，解決存量調整和增量投向問題，有利于合理配置資金，真正實現產業結構調整。，我國國有資產總量達10萬億元，各類企業占有的國有資產達7萬多億元，若不能取得盈利，不建立國有資本收益收繳制度，那么建立健全的主義市場經濟體制是不可能的。
3．完善國家預算制度的需要。按照建立社會主義市場經濟的要求，拓寬財政職能范圍，加強財政調控能力，對不同性質的預算資金采取不同的管理，全面反映政府活動的方向，逐步建立和完善國有資產經營預算及社會保障預算，壯大國有經濟，提高企業運營效益，最終將為公共財政預算提供更多的收入來源。因此，國有資產經營預算不僅是復式預算的重要組成部分，而且是公共財政預算的重要經濟基礎。
4．加強國有資產管理的需要。通過建立國有資產經營預算，可建立一套國有資產存量和流量的總賬，及時、全面地反映國有資產投入及其產出的數量、效益、結構等情況，為國家提供預警監督信息，為宏觀經濟調控提供資產數量和質量的依據，以實現分類指導，對國有經濟進行戰略性調整，實現國有經濟的“有進有退”。
二、建立國有資產經營預算的目標
1．加強對國有資產的整體規劃和調控，進一步規范國有資產管理、監督、運營主體之間的關系，以實現國有資產權益的最大化。
2．進一步明確和落實國有資產出資人的收益權，完善收益分配的管理程序，維護國有資產出資者的合法權益。
3．強化國有資產運營的過程監控，加強國有資產經營收益管理，提高國有資產運營質量。
4．形成一套既符合國有資產管理需要，又能體現國有資產授權經營公司內部規范化運作的制度及程序。
三、國有資產經營預算與公共財政預算的區別
1．依據權能不同。國有資產經營預算依據的是國有資產所有權及其派生出來的收益索取權和支配權；公共財政預算依據的則是國家公共權利及其派生出來的對國民經濟收入的分配和再分配權。
2．目標取向不同。國有資產經營預算目標是追求經濟效益的最大化；公共財政預算側重于實現最佳社會效益。
3．收支范圍不同。國有資產經營預算收支范圍限于國有資產經營企業或占用企業；公共財政預算收支范圍涉及全社會所有的經濟成分，其范圍比前者大。
4．收支形式不同。國有資產經營預算收入以收繳經營利潤為主，支出則以投資形式出現，資金具有周轉性、有償性特征；公共財政預算收入以稅收為主，支出則采用撥款方式，主要用于社會公共支出，資金具有一次性、無償性特征。
5．管理手段不同。國有資產經營預算中所有者與經營者之間以產權為紐帶，二者之間是地位平等的民事契約關系；公共財政預算中管理者與被管理者之間是不平等的行政隸屬關系。
6．籌資渠道不同。國有資產經營預算除收取收益外，還可以通過發放貸款、發行股票和債券、實行股份制等形式向銀行、單位、個人及外商籌集資金，比公共財政預算的籌資更具多樣性、靈活性和廣泛性。
四、國有資產經營預算的基本
1．國有資產經營預算報表體系。主要包括國有資產經營預算收支表、相關附表和編制說明書等。其中，國有資產經營預算收支表是指通過運用收入、支出類科目，反映國有資產主要資金來源及其使用方向。不同類型的編制主體，政府或授權經營公司的國有資產經營預算收支表內容是有差異的；即使是同一類型的編制主體，不同地方、不同時期的有關內容也是可以不同的，有逐步完善的過程。在國有資產授權經營公司的國有資產經營預算收支表中，收入項目包括國有資產經營收益、資本性融資收入、其他收入及歷年結余收入等；支出項目包括國有資產運營支出、資本投入、債務性支出、其他支出及結轉支出等，不同類型的國有資產授權經營公司，其經營預算收支表可以有所調整；附表則主要為資產負債表、損益表、現金流量表等；編制說明書則是對報表中主要指標的形成及變動原因進行詳細說明。
2．國有資產經營預算的配套制度。①明確資產經營者的財務責任，包括財政部門作為出資人在資產和財務管理方面的責任，以及對投入國有資本在資產和財務管理方面的責任；②明確與財務責任相關的考核辦法，將獎勵與懲罰、激勵與約束有機結合起來，建立一套完善的國有資本保值增值考核與評價體系、經營者激勵機制和風險責任制度；③建立有效的外部財務監督機制，對投入國有資本的企業派駐財務總監，委托中介機構進行審計、監督和反映企業的經營行為和財務狀況；④規范企業籌資和投資行為及方式，包括國有資本的增加和減少、國有股權的設置等；⑤規范企業的成本費用管理，包括工資分配、業務招待費、企業壞賬損失、大宗固定資產和流動資產損失、投資損失等項目的監督以及企業捐贈等項目，實施規范的管理辦法；⑥監督企業資產重組中的產權變動及其財務狀況變化，規范企業的資產重組行為，包括國有企業合并分立、對外投資、轉讓、質押、擔保、國有股減持、關閉破產等國有資本的變動管理，注重國有資本的優化配置，建立國有資本的進入退出機制；⑦規范企業的分配政策，包括稅后可供分配利潤、產權轉讓收入的收繳、收益分配使用的原則和辦法等。
五、逐步推進國有資產經營預算工作
1．應將資本預算分為國有資產授權經營公司預算和政府預算兩個層面，國有資產授權經營公司預算是基礎。在國有資產授權經營公司預算完成后，再匯總國有資產授權經營公司的預算，形成政府預算。在形成政府預算框架階段，要采取“自下而上、自上而下”的結合，由試點地區和試點經營公司在匯總所屬授權經營公司或所屬全資、控股公司經營狀況的基礎上，根據本地區或本公司規劃和上年度運行的實際情況，匯編本地區或本公司下年度預算草案。
2．堅持收支平衡原則。明確該預算的管理對象為經營性國有資產。在當前財力狀況下，有多少國有資產經營預算收入，就安排多少用于國有資產經營預算支出，預算收入適當留有余地，支出不留缺口。
