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第1篇

關(guān)鍵詞：銀行；表外業(yè)務(wù)；監(jiān)管創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2011）35-0138-03

一、我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的意義

隨著表外業(yè)務(wù)，尤其是金融衍生市場(chǎng)的不斷發(fā)展，各國(guó)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上的巨額虧損事件屢屢發(fā)生。這些巨額虧損事件的背后隱含著許多發(fā)人深思的問(wèn)題。商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)在給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨額收益的同時(shí)，也使商業(yè)銀行外部金融監(jiān)管的有效性被大大弱化。相對(duì)于不斷飛躍發(fā)展的銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，商業(yè)銀行外部的監(jiān)管措施明顯的跟不上步伐。由于商業(yè)銀行自身的原因以及外部事件的風(fēng)險(xiǎn)干擾，使得銀行體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊，商業(yè)銀行破產(chǎn)事件時(shí)有發(fā)生。這些事件給人們提出了一個(gè)嚴(yán)肅的問(wèn)題，那就是在不斷創(chuàng)新的現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，除了商業(yè)銀行自身應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范措施之外，外部金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管。

國(guó)際銀行業(yè)不斷發(fā)展的實(shí)踐表明，穩(wěn)定和高效的商業(yè)銀行監(jiān)管目標(biāo)對(duì)于維護(hù)良好的金融秩序，使商業(yè)銀行的資金得到合理的配置起到非常重要的作用。那么，如何才能使商業(yè)銀行既能提高經(jīng)營(yíng)效率，又能保持穩(wěn)定發(fā)展，使兩者實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡，并且實(shí)施有效和最低成本的監(jiān)管，是目前商業(yè)銀行監(jiān)管創(chuàng)新過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題。

二、國(guó)際銀行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管模式

在銀行業(yè)監(jiān)管發(fā)展的歷程中，由于各國(guó)不同的歷史背景、不同的民族文化、不同的政治法律環(huán)境以及不同的金融發(fā)展?fàn)顩r，使得不同國(guó)家商業(yè)銀行的監(jiān)管模式存在較大差異。目前，世界各國(guó)商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要分為三類：一是由各國(guó)財(cái)政部進(jìn)行監(jiān)管，二是由各國(guó)中央銀行進(jìn)行監(jiān)管，三是由專門的商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)予以監(jiān)管。而且，各國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不一定都直接對(duì)商業(yè)銀行執(zhí)行監(jiān)管職能，是否直接執(zhí)行監(jiān)管職能要視各國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r而定。因此，各國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)又可分為三類：第一類是由以上介紹的商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)直接執(zhí)行監(jiān)管職能。實(shí)行這種監(jiān)管的國(guó)家有中國(guó)、日本、新加坡等國(guó)。第二類是由商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)一起共同執(zhí)行具體監(jiān)管職能，如美國(guó)、加拿大和法國(guó)等國(guó)就是這種情況。第三類則是由商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)商業(yè)銀行執(zhí)行具體監(jiān)管職能，如英國(guó)就屬這種情況。那么，按照商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)量和性質(zhì)來(lái)劃分，各國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管可區(qū)分為三種模式。

（一）一元化監(jiān)管模式

一元化監(jiān)管模式主要是指由一國(guó)單一的中央銀行或者是專門的某個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)督管理，權(quán)利較為集中。屬于一元化監(jiān)管模式的國(guó)家既包括像英國(guó)、新西蘭、葡萄牙、荷蘭、奧地利、盧森堡、意大利等這樣的西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，又包括大部分發(fā)展中國(guó)家，如埃及、巴西、印度等國(guó)。在社會(huì)主義國(guó)家，由于長(zhǎng)期實(shí)行單一的計(jì)劃體制，金融結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，所以在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，國(guó)家內(nèi)部未曾專門設(shè)置監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行管理。直到20世紀(jì)70年代以后，隨著世界經(jīng)濟(jì)的改革與發(fā)展，許多社會(huì)主義國(guó)家才紛紛開(kāi)始建立專門的中央銀行，并由央行來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)行監(jiān)督和管理，所以，也屬于一元化監(jiān)管模式。

（二）多元化監(jiān)管模式

多元化監(jiān)管模式是指由兩家或兩家以上監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)督和管理。根據(jù)監(jiān)管權(quán)限的范圍是歸中央還是地方所有，又可將多元化監(jiān)管模式劃分為兩線多家監(jiān)管模式和一線多家監(jiān)管模式兩類。

1.兩線多家監(jiān)管模式

兩線多家監(jiān)管模式中的“兩線”是指聯(lián)邦政府和州政府兩條線。“多家”是指有不只一家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)行監(jiān)督。全世界實(shí)行這一監(jiān)管模式的國(guó)家并不多，主要是些實(shí)行聯(lián)邦體制的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，如美國(guó)、加拿大等國(guó)采用它。在美國(guó)，聯(lián)邦和各州都有權(quán)對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)照注冊(cè)并實(shí)施監(jiān)管。聯(lián)邦一級(jí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)共有八個(gè)之多。它們分別是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、財(cái)政部貨幣監(jiān)理署、證券交易委員會(huì)、聯(lián)邦住房放款委員會(huì)、國(guó)民信貸公會(huì)管理局、國(guó)民信貸公會(huì)保險(xiǎn)基金、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄貸款保險(xiǎn)公司。其中，聯(lián)邦儲(chǔ)備體系負(fù)責(zé)管理在州政府注冊(cè)的屬于非會(huì)員銀行的商業(yè)銀行，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)管理在州政府注冊(cè)的屬于會(huì)員銀行的商業(yè)銀行，財(cái)政部貨幣監(jiān)理署負(fù)責(zé)管理在聯(lián)邦政府注冊(cè)的國(guó)民銀行。這三個(gè)主要商業(yè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能和監(jiān)管方式基本相同，只是負(fù)責(zé)的范圍不同而已。

2.一線多家監(jiān)管模式

一線多家監(jiān)管模式是相對(duì)于兩線多家監(jiān)管模式而言的。這種監(jiān)管模式的權(quán)利較為集中，由中央統(tǒng)一管理。中央一級(jí)又分別由兩個(gè)和兩個(gè)以上的機(jī)構(gòu)來(lái)具體執(zhí)行對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)督管理。采用這一模式的國(guó)家主要有日本、德國(guó)、法國(guó)等國(guó)。

日本財(cái)政部的銀行局和國(guó)際金融局是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但日本中央銀行與這些機(jī)構(gòu)緊密協(xié)商，共同完成對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管任務(wù)。在德國(guó)，商業(yè)銀行的監(jiān)管工作主要是由聯(lián)邦財(cái)政部代管的德國(guó)聯(lián)邦信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)督局和德國(guó)中央銀行密切合作，共同行使對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管職能。法國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)部和法蘭西銀行作為管理全國(guó)金融業(yè)的最高政府機(jī)構(gòu)，行使對(duì)整個(gè)金融業(yè)的決策和管理，但商業(yè)銀行的具體監(jiān)管工作則由國(guó)家信用理事會(huì)、銀行規(guī)制委員會(huì)、信貸機(jī)構(gòu)委員會(huì)和銀行委員會(huì)分工負(fù)責(zé)。

3.跨國(guó)化監(jiān)管模式

跨國(guó)化監(jiān)管模式是指對(duì)跨越國(guó)界的經(jīng)濟(jì)合作區(qū)域內(nèi)的商業(yè)銀行實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)督和管理的模式。采用這種模式最具代表性的是跨國(guó)的西非貨幣聯(lián)盟和中非國(guó)家銀行。如西非貨幣聯(lián)盟，它獨(dú)立于各成員國(guó)政府，在制定和實(shí)施貨幣政策的實(shí)踐中堅(jiān)持統(tǒng)一的銀行條例、統(tǒng)一的準(zhǔn)備金率、統(tǒng)一的外匯儲(chǔ)備，并統(tǒng)一規(guī)定各國(guó)商業(yè)銀行的貼現(xiàn)總量。此外，它在每個(gè)成員國(guó)的機(jī)構(gòu)還負(fù)責(zé)各有關(guān)國(guó)家地區(qū)性業(yè)務(wù)，并監(jiān)督和管理該國(guó)商業(yè)銀行體系。總之，各成員國(guó)執(zhí)行統(tǒng)一的金融章程。

三、我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管模式

我國(guó)目前對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管主要是實(shí)行以銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管為主，商業(yè)銀行行業(yè)自律管理和社會(huì)中介監(jiān)督管理為輔的監(jiān)管模式。銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《中間業(yè)務(wù)暫行管理辦法》、《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》等規(guī)定，以現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、定期監(jiān)管與非定期監(jiān)管等手段，通過(guò)商業(yè)銀行管理檔案、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管檔案、風(fēng)險(xiǎn)狀況的定期通報(bào)以及特殊情況及時(shí)通報(bào)等形式，強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督與管理。同時(shí)，通過(guò)建立同業(yè)公會(huì)，強(qiáng)化行業(yè)自律。并充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)監(jiān)督作用，提高商業(yè)銀行監(jiān)管的透明度，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)定健康的發(fā)展。

但是，由于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2003年4月才正式履行原本由央行承擔(dān)的對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管的職責(zé)，因此，在我國(guó)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)的銀監(jiān)會(huì)在對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的過(guò)程中還存在著一些問(wèn)題。如監(jiān)管的法律支持體系不夠健全，監(jiān)管手段缺乏靈活性、規(guī)范性，同保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)監(jiān)管方面仍未取得實(shí)際的效果等。這些問(wèn)題都還有待進(jìn)一步改進(jìn)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)

在世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)下，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管創(chuàng)新在內(nèi)涵上正在發(fā)生著深刻的變化。對(duì)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管創(chuàng)新絕不僅僅是簡(jiǎn)單的放松管制，而是應(yīng)該對(duì)其重新建立新的管理規(guī)則。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)，尤其是創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管時(shí)應(yīng)該在全面、慎重評(píng)估的基礎(chǔ)上采取更多有利于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)走向規(guī)范化的監(jiān)管創(chuàng)新手段。

隨著我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的日益活躍，金融監(jiān)管創(chuàng)新的任務(wù)也越來(lái)越重。我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)原有的運(yùn)作機(jī)制已難以適應(yīng)變化了的金融運(yùn)作需要，落后的管理體制已成為商業(yè)銀行創(chuàng)新和發(fā)展表外業(yè)務(wù)的障礙。因此，要想推動(dòng)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，就必須對(duì)那些落后的監(jiān)管體制、運(yùn)作體制、人力資源配置體制進(jìn)行改革，這也是我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管創(chuàng)新與發(fā)展的必然趨勢(shì)。

（一）建立新型商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管體制

西方發(fā)達(dá)國(guó)家在商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管創(chuàng)新與發(fā)展的過(guò)程中大多經(jīng)歷了“監(jiān)管―放松監(jiān)管―再監(jiān)管”的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程不是簡(jiǎn)單的重復(fù)，而是反映了世界各國(guó)在表外業(yè)務(wù)監(jiān)管實(shí)踐中的深化。隨著我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，客觀上也要求商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的控制系統(tǒng)，而應(yīng)該是一個(gè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，具有系統(tǒng)性、規(guī)范性、有效性的金融監(jiān)管調(diào)控體系。這個(gè)監(jiān)管體系應(yīng)能使商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)的超前性、監(jiān)管手段的靈活性和可操作性以及監(jiān)管過(guò)程的連續(xù)性、系統(tǒng)性等要求。為了達(dá)到這一要求，我們?cè)诮梃b西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也應(yīng)該努力探索符合我國(guó)國(guó)情的多層次、全方位的表外業(yè)務(wù)監(jiān)管體系。

1.構(gòu)建功能性創(chuàng)新監(jiān)管模式，強(qiáng)化表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法制建設(shè)

隨著我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新與發(fā)展，其業(yè)務(wù)范圍已涵蓋證券、保險(xiǎn)及銀行各業(yè)。而對(duì)于銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管，目前在我國(guó)是分別由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)來(lái)進(jìn)行分業(yè)管理。當(dāng)存在表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品的交叉業(yè)務(wù)時(shí)，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)就存在著無(wú)法實(shí)現(xiàn)共同協(xié)調(diào)監(jiān)管的問(wèn)題。為此，應(yīng)該考慮構(gòu)建一個(gè)專門的裁定機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的功能進(jìn)行分析定性，以便能夠及時(shí)地解決創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問(wèn)題。功能性創(chuàng)新監(jiān)管的組織架構(gòu)見(jiàn)圖1所示。

圖1 表外業(yè)務(wù)功能性創(chuàng)新監(jiān)管的組織架構(gòu)

這種組織構(gòu)架的創(chuàng)新也符合國(guó)際銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)日益綜合化的客觀要求，以及我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。在時(shí)機(jī)成熟的情況下，我國(guó)就可以建立這樣一個(gè)由金融監(jiān)管委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)相統(tǒng)一的綜合監(jiān)管體制。

另外，為了促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管體制的構(gòu)建，還應(yīng)該進(jìn)一步地健全和完善我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)的建設(shè)，增強(qiáng)表外業(yè)務(wù)監(jiān)管法律制度的可操作性，保障金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。

2.健全商業(yè)銀行的互律監(jiān)管系統(tǒng)，促進(jìn)同業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展

銀行同業(yè)工會(huì)是一種自我管理、自我規(guī)范、自我約束的民間管理組織，它通過(guò)行業(yè)內(nèi)部管理，有效地避免商業(yè)銀行之間的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)同業(yè)之間彼此的理解與合作。他能夠幫助監(jiān)管部門加強(qiáng)與商業(yè)銀行之間的信息溝通，在金融市場(chǎng)上起到了很好的作用，有利于維護(hù)金融市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)在2000年5月也成立了中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)。該協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)自我約束體系的進(jìn)一步成熟。隨著我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)在不斷完善表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品的交易規(guī)則、職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范同業(yè)經(jīng)營(yíng)行為、協(xié)調(diào)行業(yè)交易糾紛等方面作出進(jìn)一步地努力，以便更好地促進(jìn)銀行同業(yè)間的相互監(jiān)督約束和合作交流，使同業(yè)公會(huì)的作用得到充分的發(fā)揮。

3.強(qiáng)化社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，提高商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的透明度

商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為、服務(wù)質(zhì)量時(shí)刻都會(huì)受到公眾的關(guān)注和社會(huì)輿論的評(píng)價(jià)。因此，建立社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督系統(tǒng)是完善商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管體系的有效辦法之一。這個(gè)系統(tǒng)可以通過(guò)建立社會(huì)舉報(bào)和具體的查處程度來(lái)形成強(qiáng)有力的社會(huì)監(jiān)督威懾力，督促商業(yè)銀行合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品。同時(shí)，還可利用一些社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行間接監(jiān)督。社會(huì)監(jiān)督有利于提高商業(yè)銀行對(duì)外公布的表外業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可信程度，并有助于社會(huì)有關(guān)方面對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)程度有一個(gè)較為理性和準(zhǔn)確地判斷。

（二）構(gòu)建與外部監(jiān)管體系相適應(yīng)的商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制

西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)證明，沒(méi)有健全的內(nèi)部控制制度，哪怕外部監(jiān)管再有效力，也不可能有效的防止金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今，隨著金融衍生品市場(chǎng)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜多變。無(wú)論是金融監(jiān)管當(dāng)局、行業(yè)公會(huì)還是社會(huì)監(jiān)督都只能對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)檢查和非定期的現(xiàn)場(chǎng)檢查，無(wú)法替代商業(yè)銀行在日常業(yè)務(wù)中的自我約束。因此，建立和完善我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)是當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管創(chuàng)新的首要任務(wù)。

（三）建立有效的商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)市場(chǎng)約束機(jī)制

市場(chǎng)約束是保證商業(yè)銀行體系在整體上長(zhǎng)期、安全、穩(wěn)健運(yùn)行的必要條件，也是現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管體系中不可或缺的重要組成部分。因此，我國(guó)表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管創(chuàng)新在建立監(jiān)管體系時(shí)，也要充分發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制作用，把建立健全商業(yè)銀行資信評(píng)估制度作為完善商業(yè)銀行監(jiān)管體系的一項(xiàng)重要任務(wù)。同時(shí)，建立健全商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)信息披露的運(yùn)作機(jī)制，如建立商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的定期信息披露制度，不僅披露商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)和資本充足率的狀況，還要披露其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理的過(guò)程，使商業(yè)銀行能夠保持審慎經(jīng)營(yíng)。另外，還應(yīng)加強(qiáng)媒體的監(jiān)督，通過(guò)媒體的客觀真實(shí)的報(bào)道，及時(shí)披露和發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的問(wèn)題，以形成強(qiáng)大的市場(chǎng)約束。

（四）加強(qiáng)國(guó)際間商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的合作與交流

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的到來(lái)，各國(guó)的金融監(jiān)管已納入世界金融體系，因此，我們必須加強(qiáng)國(guó)際間監(jiān)管的交流與合作。我國(guó)表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新工具的市場(chǎng)交易目前已跨越國(guó)界。同時(shí)，隨著我國(guó)進(jìn)一步放松對(duì)外資銀行的準(zhǔn)入及業(yè)務(wù)范圍的限制，我國(guó)境內(nèi)外資商業(yè)銀行也開(kāi)始將更多成熟的表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品投入到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這勢(shì)必增加了我國(guó)政府及金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)交易活動(dòng)的監(jiān)管難度。為此，我國(guó)在商業(yè)銀行監(jiān)管創(chuàng)新的策略上要注意從國(guó)際銀行的整體發(fā)展來(lái)考慮商業(yè)銀行監(jiān)管的政策取向。同時(shí)借鑒和吸收國(guó)際最新監(jiān)管理念和經(jīng)驗(yàn)，提升我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管水平。這就要求我們首先要加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管的研究，增進(jìn)與各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作，充分交換有關(guān)信息，從而提高我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)表外業(yè)務(wù)的國(guó)際監(jiān)管能力，有效防范金融衍生產(chǎn)品跨國(guó)交易的金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，要重視與國(guó)際金融組織之間的合作，適應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管發(fā)展的潮流和變化。在制定有關(guān)表外業(yè)務(wù)的法規(guī)政策及管理?xiàng)l例時(shí)，要注意與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌。這樣，既有利于有效制約外資銀行及境外銀行分支機(jī)構(gòu)在我國(guó)從事各種高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，同時(shí)也有利于提高世界各國(guó)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管能力的認(rèn)可。最后，要借鑒國(guó)外先進(jìn)的銀行監(jiān)管理念和技術(shù)、方法，培育一支熟知國(guó)際銀行表外業(yè)務(wù)規(guī)則管理、擅長(zhǎng)表外業(yè)務(wù)國(guó)際監(jiān)管合作的具有綜合素質(zhì)的監(jiān)管人員隊(duì)伍，以全面提高我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管水平。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 胡懷邦. 銀行監(jiān)管：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)實(shí)踐[M]．北京：中國(guó)金融出版社，2008.

第2篇

【關(guān)鍵詞】公司績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部管理；外部監(jiān)管；審計(jì)收費(fèi)

一、引言

美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)（AAA）審計(jì)基本概念委員會(huì)于1973年的《基本審計(jì)概念說(shuō)明》中定義：審計(jì)是一個(gè)系統(tǒng)化的過(guò)程，即通過(guò)客觀的獲取和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定的證據(jù)，以證實(shí)這些認(rèn)定與既定標(biāo)準(zhǔn)的符合程度，并將結(jié)果傳達(dá)給有關(guān)使用者。

審計(jì)收費(fèi)分為三部分：一是審計(jì)成本費(fèi)用，二是會(huì)計(jì)師事務(wù)所的正常利潤(rùn)，三是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是指由于各種風(fēng)險(xiǎn)的存在，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能發(fā)生的預(yù)期損失費(fèi)用。這里的風(fēng)險(xiǎn)包括很多，比如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，治理風(fēng)險(xiǎn)等等企業(yè)中存在的，有可能導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)失敗，而使利害關(guān)系人向會(huì)計(jì)師事務(wù)所索取賠償，由此導(dǎo)致的會(huì)計(jì)師事務(wù)所經(jīng)濟(jì)、聲譽(yù)等的損失。影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)的主要因素就在于審計(jì)的業(yè)務(wù)量及財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)的業(yè)務(wù)量不但在于被審計(jì)單位的規(guī)模，很大部分也在于財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)高。根據(jù)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)確定審計(jì)計(jì)劃，執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)，這是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的要求，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在決定審計(jì)收費(fèi)時(shí)，主要考慮被審計(jì)單位中存在的各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)務(wù)中，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是否受到會(huì)計(jì)師事務(wù)所的關(guān)注，在審計(jì)收費(fèi)中是否體現(xiàn)出對(duì)于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償是本文研究的主要問(wèn)題。

二、研究樣本與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2009～2011年滬深兩市所有A股上市公司作為研究樣本。但是本文剔除了以下公司：①未披露當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)告的公司；②當(dāng)年新上市以及年報(bào)中數(shù)據(jù)不完整的公司；③金融保險(xiǎn)行業(yè)公司。經(jīng)過(guò)篩選，最終得到總樣本數(shù)為2035個(gè)樣本。樣本公司的所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)自中國(guó)股票市場(chǎng)研究數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)證券網(wǎng)—數(shù)據(jù)頻道。對(duì)于公司違規(guī)處罰數(shù)據(jù)來(lái)源于證監(jiān)會(huì)公布的行政處罰決定書。本文使用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

（二）模型選擇與變量說(shuō)明

1.模型選擇

根據(jù)本文理論分析，構(gòu)建如下回歸模型對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

2.變量說(shuō)明

模型中各變量的含義如表1所示。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。從表2可以看出，不同公司的公司綜合績(jī)效指數(shù)、第一大股東持股比例差別較大，綜合績(jī)效指數(shù)最高值約為69，而最低值不足1；第一大股東持股比例少則持有4.49%，多則持有85%的股份前十大股東關(guān)聯(lián)度均值為2.56，即在前十大股東中存有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東約為3。獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)人數(shù)的比重的均值為0.6，最小值為0，說(shuō)明仍然有上市公司沒(méi)有遵守證監(jiān)會(huì)關(guān)于獨(dú)立董事要占到董事會(huì)三分之一以上的規(guī)定。兩職合一的均值為0.14，表明總樣本中有367家公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩個(gè)職位由同一人擔(dān)任。公司違規(guī)的的比例較低，均值僅為0.02。另外，資產(chǎn)規(guī)模的均值為21，18%的公司所處行業(yè)為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，29%的公司地處發(fā)達(dá)地區(qū)（北京、上海、廣州、深圳），有33%的公司的審計(jì)結(jié)果為非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)，事務(wù)所的組織形式以有限公司之居多。審計(jì)費(fèi)用相差較大，審計(jì)費(fèi)用的對(duì)數(shù)區(qū)間為11到17。

（二）多變量回歸分析

多元回歸結(jié)果見(jiàn)表3。方程的R2為0.541，可見(jiàn)該模型具有較強(qiáng)的解釋能力，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為238.497，整個(gè)回歸方程有顯著統(tǒng)計(jì)意義。共線性診斷結(jié)果表明，除了第一大股東持股比例與其平方項(xiàng)的方差膨脹因子VIF較大外，其余均接近于1，因此認(rèn)為模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題。

對(duì)相關(guān)假設(shè)的檢驗(yàn)結(jié)果如下：

1.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

（1）公司績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)。從表3中可以看出，綜合績(jī)效指數(shù)與審計(jì)收費(fèi)在5%的水平上正相關(guān)。這就驗(yàn)證了審計(jì)師在對(duì)公司進(jìn)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，會(huì)考慮被審計(jì)單位內(nèi)部存在的績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭?jī)效風(fēng)險(xiǎn)中不但包括企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還有發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)，可以說(shuō)是企業(yè)重要風(fēng)險(xiǎn)的集合。采用綜合績(jī)效指數(shù)能夠全面的衡量這些風(fēng)險(xiǎn)，避免了采用單個(gè)獨(dú)立的指標(biāo)造成的片面性。

（2）股權(quán)集中度。第一大股東持股比例及其平方項(xiàng)分別在1%水平上負(fù)相關(guān)和正相關(guān)與審計(jì)收費(fèi)，表明股權(quán)集中度與審計(jì)收費(fèi)呈U型關(guān)系。這與郭夢(mèng)嵐等的結(jié)論一致[7]。這說(shuō)明了審計(jì)師在確定審計(jì)

2.外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

公司違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)收費(fèi)的相關(guān)性不顯著。出現(xiàn)這種情況的原因可能是由于中國(guó)市場(chǎng)的監(jiān)管制度仍然不完善，處罰力度過(guò)低，處罰率較低，對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)行的影響力不夠。事務(wù)所在考慮此種情況下，沒(méi)有過(guò)多考慮外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)所引起的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)水平。另外，資產(chǎn)規(guī)模、被審計(jì)單位所處的地域、會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否為“十大”及事務(wù)所的組織形式是否為合伙制均在1%水平上顯著正相關(guān)與審計(jì)收費(fèi)。被審計(jì)單位所處的行業(yè)、審計(jì)意見(jiàn)與審計(jì)收費(fèi)沒(méi)有顯著相關(guān)關(guān)系，這可能是由于在劃分行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)不同帶來(lái)的差異。

四、結(jié)論

本研究采用2008～2011滬深兩市A股上市公司的截面數(shù)據(jù)，在控制其他變量的情況下，對(duì)公司內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)和外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，包括公司的綜合績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)、股東集中度風(fēng)險(xiǎn)、董事會(huì)特征風(fēng)險(xiǎn)與外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，與審計(jì)收費(fèi)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)收費(fèi)與公司績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)、第一大股東持股比例、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一存在顯著相關(guān)關(guān)系，即事務(wù)所對(duì)于綜合績(jī)效高、股權(quán)集中度適中、兩職合一的公司收取了較低的審計(jì)費(fèi)用；獨(dú)立董事比例、前十大股東的關(guān)聯(lián)度等其他治理變量和審計(jì)收費(fèi)不具有顯著性關(guān)系；外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)收費(fèi)的相關(guān)性也沒(méi)有通過(guò)驗(yàn)證。這一結(jié)果表明，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在決定審計(jì)收費(fèi)時(shí)，高度重視公司內(nèi)部績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)收取相應(yīng)的價(jià)格補(bǔ)償，而對(duì)于外部風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有給予過(guò)多關(guān)注。另外，除了考慮審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素外，確定審計(jì)收費(fèi)的其他依據(jù)是被審計(jì)單位的規(guī)模、公司所在地、事務(wù)所的性質(zhì)、并且“十大”會(huì)收取聲譽(yù)溢價(jià)。說(shuō)明在中國(guó)審計(jì)市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式已在審計(jì)市場(chǎng)被分運(yùn)用。對(duì)于被審計(jì)單位存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，事務(wù)所確定的審計(jì)收費(fèi)包含了對(duì)于這些審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償（見(jiàn)表3）。

收費(fèi)時(shí)，充分考慮了被審計(jì)單位的股權(quán)集中度，認(rèn)為只有適中的股權(quán)集中度，才有利于降低被審計(jì)單位的內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)。

本研究在對(duì)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)采取的是財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)，沒(méi)有考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可能對(duì)企業(yè)綜合績(jī)效的評(píng)價(jià)造成一定的誤差；雖然力求盡可能的考慮企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)，但是不可避免設(shè)計(jì)的相關(guān)因素并不能涵蓋公司存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，在一定程度上限制了研究的深度，有待于日后進(jìn)一步研究。

參考文獻(xiàn)

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第3篇

關(guān)鍵詞：神經(jīng)外科；ICU；肺部感染；護(hù)理；因素

為進(jìn)一步探討神經(jīng)外科重癥監(jiān)護(hù)患者肺部感染的影響因素以及護(hù)理措施，本文選取84例重癥監(jiān)護(hù)病房肺部感染患者進(jìn)行分析研究，具體結(jié)果報(bào)告如下。

1資料與方法

1.1 一般資料資料來(lái)源于我院神經(jīng)外科自2010年1月至2013年1月收治的84例重癥監(jiān)護(hù)病房肺部感染患者，隨機(jī)分為2組，每組42例，對(duì)照組患者采用常規(guī)護(hù)理，其中男25例，女17例，年齡在35~75歲；觀察組患者采用全面護(hù)理，其中男24例，女18例，年齡在36~76歲。兩組患者在性別、年齡、病癥等一般資料方面均不存在明顯差異，P＞0.05，可以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)分析。

1.2護(hù)理方法對(duì)照組患者采用常規(guī)護(hù)理，包括保持室內(nèi)空氣清新，用藥護(hù)理，輔助咳嗽護(hù)理。觀察組患者采用全面護(hù)理，具體方法如下。

1.2.1保持呼吸通暢護(hù)理重癥病房患者往往意識(shí)不清，或有嚴(yán)重呼吸功能障礙，可能會(huì)發(fā)生誤吸等情況。因此，護(hù)理人員就要及時(shí)對(duì)患者的口腔、鼻、咽等部位的分泌物進(jìn)行清理，同時(shí)也要盡可能的對(duì)患者進(jìn)行排痰護(hù)理，輔助患者進(jìn)行排痰，防止引發(fā)吸入性肺炎和墜積性肺炎。

1.2.2氣管切開(kāi)護(hù)理在對(duì)患者進(jìn)行吸痰時(shí)，應(yīng)保證無(wú)菌操作，對(duì)吸管進(jìn)行嚴(yán)格消毒和更換，每次吸痰不超過(guò)15s，控制一定的負(fù)壓。另外，定期對(duì)患者的氣道進(jìn)行濕化，不僅能對(duì)支氣管黏膜形成保護(hù)作用，還能有助痰液的排出。同時(shí)保持室內(nèi)空氣清新，定時(shí)對(duì)室內(nèi)進(jìn)行消毒，減少感染的可能性。

1.2.3口腔護(hù)理相關(guān)研究調(diào)查顯示，70%~75%的危重病人在入院48h后，口腔中會(huì)有細(xì)菌定居[1]，因此，護(hù)理人員要加強(qiáng)對(duì)患者的口腔護(hù)理，一般選用生理鹽水進(jìn)行擦拭，每天進(jìn)行2~3次。對(duì)于氣管切開(kāi)患者要取患者的痰液進(jìn)行常規(guī)細(xì)菌培養(yǎng)，根據(jù)檢測(cè)的PH值選擇合適的護(hù)理液進(jìn)行口腔護(hù)理。如患者口腔內(nèi)有分泌物，則要及時(shí)進(jìn)行沖洗，避免誤吸發(fā)生。

1.2.4心理護(hù)理由于ICU患者的病情較為嚴(yán)重，且病情變化較快，家屬和患者都有較大心理壓力，容易產(chǎn)生焦慮、恐慌等心理，因此，護(hù)理人員除了具備一定的護(hù)理能力，還要有足夠的耐心，掌握必要的心理護(hù)理方法，消除患者和家屬對(duì)治療的緊張感和恐懼感，正確對(duì)待病情，從而提高治療依從性。

1.3觀察指標(biāo)觀察兩組患者的臨床治療效果，分為：顯效（患者治療后各項(xiàng)臨床癥狀消失，身體指標(biāo)恢復(fù)正常）；有效（患者治療后臨床癥狀改善，身體指標(biāo)基本恢復(fù)正常）；無(wú)效（患者治療后臨床癥狀無(wú)改善甚至加重）。

1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)方法采用SPSS18.0軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)分析，計(jì)數(shù)資料采用χ2檢驗(yàn)，計(jì)量資料采用t檢驗(yàn)，用X±S表示，P＜0.05說(shuō)明具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

2結(jié)果

觀察組患者的治療總有效率達(dá)到90.48%，明顯高于對(duì)照組，P＜0.05，具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。具體結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 兩組患者臨床治療效果對(duì)比（例（%））

組別 顯效 有效 無(wú)效 治療總有效率

觀察組（n=42） 18（42.86%） 20（47.62%） 4（9.52%） 90.48%

對(duì)照組（n=42） 12（28.57%） 16（38.10%） 14（33.33%） 66.67%

3討論

3.1導(dǎo)致神經(jīng)外科重癥監(jiān)護(hù)患者肺部感染的影響因素

3.1.1內(nèi)源性因素

3.1.1.1患者自身因素神經(jīng)外科重癥患者多存在意識(shí)障礙，甚至處于昏迷狀態(tài)，他們咳嗽、排痰、吞咽能力等較差，再加上長(zhǎng)期臥床，機(jī)體消耗大，機(jī)體免疫力降低，導(dǎo)致痰液不易咳出，發(fā)生細(xì)菌感染的可能性就增加。

3.1.1.2誤吸由于吸痰不及時(shí)或吸痰方法不當(dāng)?shù)龋苋菀讓?dǎo)致痰液反流至氣管內(nèi)，導(dǎo)致肺部墜積性炎癥[2]。

3.1.2外源性因素

3.1.2.1環(huán)境因素由于重癥監(jiān)護(hù)病房?jī)?nèi)存在著各種細(xì)菌、病毒，很容易發(fā)生感染，且由于重癥監(jiān)護(hù)病房?jī)?nèi)的醫(yī)護(hù)人員較多，儀器操作較多，就很容易傳播病菌。另外，如果在吸痰過(guò)程中發(fā)生痰液飛濺的現(xiàn)象，也會(huì)使得空氣中殘留細(xì)菌，從而引發(fā)細(xì)菌大量繁殖，導(dǎo)致感染。

3.1.2.2侵入性操作由于很多重癥患者不能進(jìn)行自理，需要進(jìn)行氣管切開(kāi)或者插管，外部的細(xì)菌就會(huì)通過(guò)口腔進(jìn)入患者體內(nèi)，導(dǎo)致患者感染。相關(guān)研究指出，插管次數(shù)多的患者患肺部感染的可能性明顯高于插管次數(shù)少的患者。

3.1.2.3藥物因素在對(duì)重癥患者進(jìn)行治療時(shí)，往往會(huì)使用抗生素，但是大劑量的抗生素的應(yīng)用，殺滅了口腔內(nèi)的正常細(xì)菌，并使得耐藥菌株過(guò)度繁殖，一旦吸入，很容易引起感染。另外，鎮(zhèn)定劑、止痛藥的大量使用也可能影響患者的正常咳嗽、排痰能力，降低清除分泌物的功能。

參考文獻(xiàn)：

第4篇

關(guān)鍵詞：銀行監(jiān)管；高管薪酬；風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)

中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1001-862X（2014）04-0107-005

商業(yè)銀行高管的“天價(jià)薪酬”在外界看來(lái)一直是一團(tuán)迷霧。金融危機(jī)期間，美國(guó)多家大型金融機(jī)構(gòu)倒閉，清算時(shí)暴出的管理者高薪酬讓人瞠目。[1]危機(jī)之后，相關(guān)研究集中在基于績(jī)效和股權(quán)的薪酬激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系。即如果金融機(jī)構(gòu)的高管薪酬與績(jī)效和股價(jià)掛鉤，導(dǎo)致高管短期內(nèi)抬高股價(jià)以實(shí)現(xiàn)其薪酬最大化，使金融機(jī)構(gòu)過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，最終給全球金融體系帶來(lái)災(zāi)難，但是目前商業(yè)銀行現(xiàn)行的薪酬制度是否確實(shí)蘊(yùn)含著經(jīng)理人較高的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為還沒(méi)有統(tǒng)一定論。[2]

國(guó)外學(xué)者研究表明，公司高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的數(shù)理關(guān)系因高管不同的效用函數(shù)、不同的假設(shè)條件而不同。[3]國(guó)內(nèi)研究中，對(duì)商業(yè)銀行高管薪酬、績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間關(guān)系的研究還很少見(jiàn)。僅宋清華（2011）分析三者關(guān)系后認(rèn)為高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈倒U形關(guān)系，高管薪酬激勵(lì)在提升了銀行績(jī)效的同時(shí)也加大了銀行風(fēng)險(xiǎn)。[4]張鵬（2012）認(rèn)為商業(yè)銀行高管薪酬激勵(lì)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)效應(yīng)取決于外部監(jiān)管和銀行內(nèi)部治理機(jī)制之間的博弈。監(jiān)管的存在到底能否減輕高管在績(jī)效薪酬激勵(lì)下的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。[5]基于上述問(wèn)題，本文重點(diǎn)研究高管風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為與薪酬之間的相關(guān)關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響因素，主要將銀行所受的內(nèi)外部監(jiān)管因素考慮在內(nèi)。

一、研究假設(shè)、變量說(shuō)明與模型設(shè)定

（一）研究假設(shè)

銀行面臨的監(jiān)管主要分為內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管兩部分，其中內(nèi)部監(jiān)管來(lái)自于銀行內(nèi)部的治理機(jī)制，主要是股東和外部董事對(duì)銀行高管的監(jiān)督；外部監(jiān)管主要來(lái)自于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本充足率和不良貸款率的監(jiān)管（Kose John2010）。[6]

1.銀行內(nèi)部監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)

（1）來(lái)自銀行股東的監(jiān)管

銀行具有高風(fēng)險(xiǎn)和高負(fù)債特征，其資源配置缺乏透明度，經(jīng)營(yíng)者與委托者之間信息嚴(yán)重不對(duì)稱，使經(jīng)理人行為很難得到有效監(jiān)督和約束，從而導(dǎo)致銀行的過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。[7]因此，商業(yè)銀行股權(quán)越集中，控股股東直接監(jiān)管銀行的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)，這可能會(huì)導(dǎo)致較低的高管薪酬和較高的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。由此提出假設(shè)1和假設(shè)2：

假設(shè)1：第一大股東持股比例與高管薪酬負(fù)相關(guān)；

假設(shè)2：第一大股東持股比例越高，風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)越強(qiáng)。

（2）來(lái)自銀行外部董事的監(jiān)管

銀行的外部董事?lián)碛斜O(jiān)督、考核、獎(jiǎng)罰公司管理層的權(quán)力，通過(guò)減少管理層和股東間的利益沖突來(lái)維護(hù)公司的利益。[8]在聲譽(yù)機(jī)制的輔助約束下，和銀行沒(méi)有關(guān)聯(lián)的外部董事因更高的客觀性更能有效地行使監(jiān)督職能，避免銀行董事和高管合謀從事高風(fēng)險(xiǎn)行為來(lái)侵占債權(quán)人利益的行為。[9]因此，外部董事占比越大，影響力越強(qiáng)，也就越愿意監(jiān)管高管并將高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相聯(lián)系。由此提出假設(shè)3和假設(shè)4：

假設(shè)3：外部董事占比越高，高管可以獲得的薪酬越少；

假設(shè)4：外部董事占比越高，風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)越高。

2.銀行外部監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)

存款保險(xiǎn)或國(guó)家擔(dān)保產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁激勵(lì)，銀行自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較有限，其風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)主要來(lái)自于外部監(jiān)管壓力。[10]

2009年以來(lái)，巴塞爾委員會(huì)對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，比如通過(guò)設(shè)定更嚴(yán)格的放貸標(biāo)準(zhǔn)來(lái)保證資本充足率的達(dá)標(biāo)。但對(duì)于資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)放松監(jiān)管，認(rèn)為銀行有能力穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，因此對(duì)高管薪酬的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)減弱。[11]監(jiān)管者除了資本監(jiān)管之外還會(huì)對(duì)銀行不良貸款進(jìn)行監(jiān)管，更低的不良貸款監(jiān)管要求使銀行不得不謹(jǐn)慎放貸，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)將銀行高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤來(lái)及時(shí)阻止銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為。[12]因此提出假設(shè)5和假設(shè)6：

假設(shè)5：對(duì)有較高資本充足率的銀行而言，監(jiān)管反而弱化風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)；

假設(shè)6：不良貸款率更高的銀行面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。

（二）模型設(shè)定

本文從商業(yè)銀行受到的內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管兩個(gè)角度來(lái)研究監(jiān)管對(duì)高管薪酬、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)以及風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響，并由此建立模型（1）和模型（2）。

為了解決模型的內(nèi)生性問(wèn)題，我們采用解釋變量和控制變量滯后一期的形式。模型設(shè)定如下形式：

lncomit=α0+α1lnzit-1+α2blockit-1+α3outit-1+

α4blockit-1*lnzit-1+α5outit-1*lnzit-1+α6lncomit-1+

α7roait-1+ut+εit （1）

lnzit=α0+α1lncomit-1+α2capit-1++α3defit-1+

α4capit-1*lncomit-1+α5defit-1*lncomit-1+

α6lnsizeit-1+α7lnproit-1+ut+εit （2）

式中，解釋變量blockit-1、outit-1分別表示代表銀行治理內(nèi)部監(jiān)管程度的第一大股東持股和外部董事占比指標(biāo)；capit-1、defit-1分別表示能夠代表銀行所受外部監(jiān)管的資本充足率、不良貸款率指標(biāo)；參照宋清華（2011），采用滯后一期的Z-score對(duì)數(shù)值lnzit-1作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量；lncomit-1表示滯后一期的高管薪酬，借鑒之前的研究，用“薪酬最高的前三位高管薪酬均值”代表；lncomit-1、roait-1為模型（1）中影響薪酬的控制變量；lnsizeit-1、lnproit-1、為模型（2）中影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的控制變量。ut隨銀行個(gè)體和時(shí)間而變化，εit為誤差項(xiàng)。

模型（1）中之所以將高管薪酬作為被解釋變量，是因?yàn)殂y行內(nèi)部治理中無(wú)論是股東監(jiān)督還是外部董事的監(jiān)督將直接對(duì)高管薪酬產(chǎn)生影響。做出高管薪酬制定決策時(shí)，除了考慮績(jī)效因素之外，是否將風(fēng)險(xiǎn)因素考慮在內(nèi)正是模型（1）想要解釋的問(wèn)題。同時(shí)模型（1）考慮到影響高管薪酬的其他因素：績(jī)效和高管的前一期薪酬水平（工資粘性）。

模型（2）主要用來(lái)研究外部監(jiān)管對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響。首先考察資本監(jiān)管和不良貸款監(jiān)管對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響。同時(shí)加入以下控制變量：（1）銀行規(guī)模size，銀行規(guī)模越大說(shuō)明壟斷能力越強(qiáng)，更容易得到客戶的廣泛認(rèn)可從而獲得銀行較好的盈利能力，同時(shí)受到政府隱性存款保險(xiǎn)的保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)較低；（2）銀行的凈利潤(rùn)pro，凈利潤(rùn)直接用來(lái)衡量銀行的盈利能力，能穩(wěn)定盈利的銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

二、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）變量說(shuō)明

本文選取16家在滬深A(yù)股市場(chǎng)上市的銀行，其中包括5家大型國(guó)有商業(yè)銀行、8家股份制（招商、光大、華夏、民生、中信、興業(yè)、平安、浦發(fā)）商業(yè)銀行和3家城市（北京、南京、寧波）商業(yè)銀行。根據(jù)其2007―2012年披露的年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)銀行監(jiān)管、薪酬激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系做實(shí)證分析，其中由于農(nóng)業(yè)銀行上市時(shí)間較晚等信息披露問(wèn)題，本文將選取數(shù)據(jù)構(gòu)建非平衡面板模型。

（二）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文使用EVIEWS6.0對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，為避免偽回歸現(xiàn)象，在對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸之前，首先對(duì)包括相關(guān)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定其平穩(wěn)性。本文主要采用LLC檢驗(yàn)、ADF-Fisher檢驗(yàn)方法來(lái)驗(yàn)證面板數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。檢驗(yàn)結(jié)果顯示所選變量均為I（0）平穩(wěn)變量，即對(duì)該面板數(shù)據(jù)無(wú)需繼續(xù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)便可繼續(xù)對(duì)模型進(jìn)行面板回歸分析。

（三）模型形式設(shè)定檢驗(yàn)

建立面板數(shù)據(jù)模型的第一步就是要檢驗(yàn)被解釋變量的參數(shù)是否對(duì)所有截面都是一樣的，從而避免模型設(shè)定誤差，改進(jìn)參數(shù)估計(jì)的有效性。處理方式主要有三種：固定效應(yīng)模型，隨機(jī)效應(yīng)模型以及混合估計(jì)模型，首先要對(duì)模型的具體形式進(jìn)行篩選。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，模型（1）的固定效應(yīng)要優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型和混合估計(jì)模型。但Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示模型（2）應(yīng)選擇隨機(jī)效應(yīng)模型（檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1）。

（四）實(shí)證結(jié)果分析

模型（1）和模型（2）的實(shí)證結(jié)果分析如表2，從表2的回歸結(jié)果中可以看出，實(shí)證結(jié)果表明：

1.銀行內(nèi)部監(jiān)管中的股東監(jiān)管起到了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的作用

模型（1）結(jié)果顯示：銀行第一大股東持股比例與高管薪酬負(fù)相關(guān)，同時(shí)第一大股東持股比例的增加提高了銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。假設(shè)1和假設(shè)2成立。我國(guó)銀行業(yè)的特殊性決定了第一大股東持股比例較大的銀行都為國(guó)有銀行，國(guó)有銀行高管薪酬平均水平低于股份制銀行也符合我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際情況。這就意味著目前銀行業(yè)并不存在國(guó)有銀行具有政府性質(zhì)的大股東虛位使高管受到的監(jiān)管較小，從而可以獲得較高薪酬的現(xiàn)象。股東持股比例越高，更有動(dòng)機(jī)將銀行風(fēng)險(xiǎn)因素考慮在高管薪酬制定中，從而加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。

除此之外，外部董事占比對(duì)高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響并不顯著（假設(shè)3和假設(shè)4成立但不顯著）。這表明獨(dú)立董事和外部監(jiān)事對(duì)高管薪酬及其風(fēng)險(xiǎn)敏感性并沒(méi)有起到“監(jiān)管作用”。究其原因，可能是因?yàn)樵谖覈?guó)獨(dú)立董事通常身兼數(shù)職，履行職責(zé)不到位；外部監(jiān)事和職工監(jiān)事通常由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，受董事會(huì)牽制，同樣存在虛位情形。

2.銀行外部監(jiān)管機(jī)制的加強(qiáng)弱化了高管風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)

模型（2）結(jié)果顯示：資本充足率與銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，而不良貸款率與銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。同時(shí)資本充足率越高，表明銀行受到的資本監(jiān)管越小，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為銀行有能力穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，因此弱化了高管薪酬的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。假設(shè)5成立。不良貸款率高的銀行更容易受到嚴(yán)格監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)將銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與高管薪酬掛鉤來(lái)監(jiān)督控制高管的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。假設(shè)6成立。

三、研究結(jié)論與政策建議

本文研究結(jié)果表明：一是銀行內(nèi)部監(jiān)管中的股東監(jiān)管起到了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的作用；外部董事占比對(duì)高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)的影響并不顯著，“監(jiān)管作用”較弱。二是銀行外部監(jiān)管機(jī)制的加強(qiáng)弱化了高管風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)。

根據(jù)本文的實(shí)證結(jié)論提出如下對(duì)策建議：

（一）高管薪酬制度設(shè)計(jì)要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

目前，在我國(guó)商業(yè)銀行高管薪酬制定規(guī)則中還沒(méi)有全面考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。[13]在進(jìn)一步的改革中應(yīng)建立起綜合考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)因素的薪酬機(jī)制，銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)類型遞延支付高管薪酬，使薪酬制度不僅能夠反映銀行當(dāng)前的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)，而且能反映未來(lái)的潛在損失和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果與薪酬水平相匹配。[14]

（二）充分發(fā)揮外部董事在薪酬管理中的作用

董事會(huì)應(yīng)設(shè)立由非執(zhí)行董事構(gòu)成的相對(duì)獨(dú)立的薪酬委員會(huì)，外部董事應(yīng)該積極主動(dòng)發(fā)揮自己的監(jiān)管職能，對(duì)銀行的戰(zhàn)略發(fā)展、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題有完整而清晰的認(rèn)識(shí)，才能在董事會(huì)中真正起到有效作用，避免被董事會(huì)牽制而對(duì)高管進(jìn)行過(guò)分監(jiān)管，同時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)督薪酬體系的運(yùn)作情況，并通過(guò)對(duì)薪酬體系進(jìn)行監(jiān)督和審查，確保其按照設(shè)計(jì)的目標(biāo)運(yùn)轉(zhuǎn)。[15]

（三）增強(qiáng)高管薪酬的透明性，加強(qiáng)對(duì)高管薪酬的監(jiān)管

銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該通過(guò)商業(yè)銀行遞交的年度高管薪酬和獎(jiǎng)金情況，明確高管薪酬和獎(jiǎng)金發(fā)放的具體細(xì)節(jié)，披露高管激勵(lì)性薪酬安排。同時(shí)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該對(duì)不同性質(zhì)的銀行實(shí)行差別薪酬，作為監(jiān)管方的政府應(yīng)該有所作為，但是應(yīng)該按照客觀規(guī)律辦事[16]，盡量依賴市場(chǎng)力量而非政府力量對(duì)銀行實(shí)行恰度監(jiān)管，比如可以要求銀行制定相關(guān)的政策和程序來(lái)監(jiān)控和確保銀行提出的激勵(lì)性高管薪酬方案符合銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求。[17]

（四）避免監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行公司內(nèi)部治理的過(guò)度替代

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的特殊性決定了其內(nèi)部治理機(jī)制必須置于外部嚴(yán)格的監(jiān)管框架下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管是完善商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的必備條件，但是監(jiān)管過(guò)度又會(huì)導(dǎo)致銀行內(nèi)部治理中的股東治理機(jī)制、董事會(huì)治理機(jī)制和薪酬激勵(lì)機(jī)制等治理機(jī)制的扭曲。[18]隨著商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的逐步完善，對(duì)銀行的外部治理可以適當(dāng)弱化。[19]

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第5篇

關(guān)鍵詞：外部沖擊；金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2012（11）-0039-04

一、金融創(chuàng)新與創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新在過(guò)去幾個(gè)世紀(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一直是一個(gè)關(guān)鍵、持續(xù)的重要組成部分，特別是在20世紀(jì)60年代之后，隨著市場(chǎng)一體化的發(fā)展和技術(shù)的成熟，金融創(chuàng)新層出不窮，許多新形式的金融衍生品、另類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品、交易所買賣基金、變種免稅股票融資等金融產(chǎn)品得以出現(xiàn)，金融創(chuàng)新帶來(lái)的不僅是金融領(lǐng)域產(chǎn)品規(guī)模和種類的變化，而且包含金融監(jiān)管與金融制度相互博弈，這在動(dòng)態(tài)改變了金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重要的影響。然而，金融創(chuàng)新并沒(méi)有像所期望的那樣一直能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，反而，金融創(chuàng)新產(chǎn)品在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融快速發(fā)展的同時(shí)，也不斷積累了新的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上可能成為誘發(fā)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的隱患。

特別是在美國(guó)次債危機(jī)爆發(fā)之后，引起了眾多學(xué)者對(duì)金融創(chuàng)新的激烈討論，甚至有些學(xué)者認(rèn)為，金融創(chuàng)新是引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源。這種觀點(diǎn)擁有眾多的支持者，在2008年的金融危機(jī)中，許多創(chuàng)新性金融產(chǎn)品和創(chuàng)新性金融機(jī)構(gòu)一度擴(kuò)大了金融的杠桿效應(yīng)，放大了經(jīng)濟(jì)的需求和供給的錯(cuò)位，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。然而令人不解的是，曾被視為是新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉的創(chuàng)新（熊彼特，1939），應(yīng)用到了金融領(lǐng)域，怎么沒(méi)有發(fā)揮創(chuàng)新應(yīng)有的作用，反而抑制了阻礙了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的增加。這需要重新認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

對(duì)于金融創(chuàng)新內(nèi)涵的理解，學(xué)者們的意見(jiàn)并不一致。沿著創(chuàng)新大師熊彼特的思路，金融創(chuàng)新是指金融當(dāng)局或金融機(jī)構(gòu)為更好地實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性、安全性和盈利性的目標(biāo)，利用新的觀念、新的技術(shù)、新的管理方法或新的組織形式，來(lái)改變金融體系中基本要素的搭配和組合，推出新的工具、新的機(jī)構(gòu)、新的市場(chǎng)、新的制度，創(chuàng)造和組合一個(gè)新的高效率的資金運(yùn)營(yíng)方式或營(yíng)運(yùn)體系的過(guò)程。金融創(chuàng)新不僅包含了金融工具的創(chuàng)新，而且包含金融制度的創(chuàng)新。一些學(xué)者把金融創(chuàng)新看成是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，他們認(rèn)為金融創(chuàng)新是指政府或金融組織為適應(yīng)不斷變化的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和融資過(guò)程中的內(nèi)部矛盾運(yùn)動(dòng)，防止或轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，為更好地實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、安全性、盈利性目標(biāo)而逐步改變金融中介功能，創(chuàng)新或組合一個(gè)新的高效率的資金營(yíng)運(yùn)體系的創(chuàng)造性過(guò)程。

至于風(fēng)險(xiǎn)，一直被視為金融的基本特征。在經(jīng)典理論看來(lái)，金融行業(yè)就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，他們通過(guò)各種方式，把投資人的錢集聚起來(lái)，通過(guò)特定的風(fēng)險(xiǎn)收益策略，投向眾多資金的需求者，整個(gè)過(guò)程就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益管理過(guò)程。對(duì)于金融創(chuàng)新而言，既然是金融，不僅帶有基本的金融風(fēng)險(xiǎn)特征，而且?guī)в袆?chuàng)新的特點(diǎn)。但是往往人們只是關(guān)注到了金融的創(chuàng)新特征，忽視了金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵。

因此，從這個(gè)角度來(lái)看，金融創(chuàng)新帶來(lái)的不僅是創(chuàng)新的產(chǎn)品，而且還有產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和監(jiān)管的時(shí)候，金融創(chuàng)新才能發(fā)揮經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的作用，改善金融環(huán)境，提高金融效率，提高金融對(duì)資源配置的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果不能對(duì)金融創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的控制和監(jiān)管，那么金融創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將突破原有的監(jiān)管框架，通過(guò)杠桿效應(yīng)不斷擴(kuò)大，將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的隱患。

這對(duì)金融創(chuàng)新帶來(lái)的負(fù)面作用進(jìn)行了較好的解釋，比較而言，人們更關(guān)心金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源如何，在不同的情況下應(yīng)該如何進(jìn)行金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理，這既要使得金融創(chuàng)新能夠?yàn)榻鹑谝种骗h(huán)境下的經(jīng)濟(jì)提供金融支持，又能較好地控制金融風(fēng)險(xiǎn)，防止金融危機(jī)的出現(xiàn)。特別是在目前全球經(jīng)濟(jì)收縮、資本回流、外部沖擊不斷的情況下，中國(guó)如何在金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，成為保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要因素。

二、外部沖擊與金融創(chuàng)新

與經(jīng)典的熊彼特式創(chuàng)新相比，金融創(chuàng)新除了具備一般創(chuàng)新的特點(diǎn)外，還具有許多不同的特征。這主要是反映在金融創(chuàng)新的動(dòng)因上面，Peter Tufano（2003）對(duì)金融創(chuàng)新的產(chǎn)生原因進(jìn)行了歸納和分納，他把金融創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)源歸因?yàn)榱悾謩e是：內(nèi)在的市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，固有的人與信息不對(duì)稱狀況，交易、搜索、市場(chǎng)成本，全球化風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)沖擊。辛基（Sinkey，1992）提出了一個(gè)TRICK的金融創(chuàng)新模型，在他看來(lái)，金融創(chuàng)新等于TRICK加上理性的自利，而TRICK則是指技術(shù)（Technology）、監(jiān)管調(diào)整（Reregulation）、利率風(fēng)險(xiǎn)（Interest-rate risk）、消費(fèi)者（Customers）和資本充足狀況（Capital adequacy）。并且，辛基認(rèn)為，不能孤立TRICK的各組成部分，因?yàn)樗腔ハ嘤绊懙摹?/p>

這兩種經(jīng)典的金融創(chuàng)新原因論從不同的角度解釋了金融創(chuàng)新的動(dòng)因，盡管他們的出發(fā)點(diǎn)不同，但是他們的分析中實(shí)際上包含了兩種典型的動(dòng)力，即作為私利企業(yè)的固有的創(chuàng)新動(dòng)力和作為金融企業(yè)的外部調(diào)整創(chuàng)新動(dòng)力。如表1所示，作為第一種創(chuàng)新動(dòng)力，和一般的非金融企業(yè)沒(méi)有什區(qū)別，是一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利、滿足股東財(cái)富最大化的原始沖動(dòng)，它通過(guò)熊彼特所描述的五種創(chuàng)新途徑實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張和盈利能力的提升。更重要的是第二種創(chuàng)新動(dòng)力，它區(qū)別于一般的非金融企業(yè)的創(chuàng)新，是金融企業(yè)特有的創(chuàng)新來(lái)源，這種來(lái)源是基于金融環(huán)境變化之后，企業(yè)對(duì)外部環(huán)境進(jìn)行的適應(yīng)性調(diào)整，環(huán)境變化包括金融規(guī)制的變化、金融市場(chǎng)和金融政策的變化，這才是金融創(chuàng)新的特有動(dòng)力來(lái)源。

除了金融機(jī)構(gòu)存在金融創(chuàng)新的動(dòng)力外，環(huán)境變化帶來(lái)的外部沖擊是影響金融創(chuàng)新的重要因素。所謂的外部沖擊是指影響當(dāng)前金融市場(chǎng)均衡的外部因素，包括經(jīng)濟(jì)沖擊和技術(shù)沖擊。經(jīng)濟(jì)沖擊較為復(fù)雜，包括外部市場(chǎng)的變化、貨幣政策的變化和全球一體化下貿(mào)易制度和國(guó)際金融環(huán)境的變化；技術(shù)沖擊相對(duì)來(lái)講較為明確，主要是指技術(shù)變化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行業(yè)的影響。不論是經(jīng)濟(jì)沖擊，還是技術(shù)沖擊，都將改變金融市場(chǎng)的均衡狀態(tài)，從而激發(fā)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的動(dòng)力。

值得關(guān)注的是，與金融企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新沖動(dòng)相比，外部沖擊更能刺激金融企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。西爾伯（Silber，1975）對(duì)1850～1974年間金融產(chǎn)業(yè)推出的25種創(chuàng)新進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有80%左右的金融創(chuàng)新行業(yè)是因?yàn)榻鹑诠苤茙?lái)的外部沖擊引起的。隨后西爾伯對(duì)1970～1982年間的金融創(chuàng)新進(jìn)行了分析，得出了幾乎一致的結(jié)果。八十年代后期，隨著全球一體化進(jìn)程的加快，全球各國(guó)之間的金融聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，金融市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)更具有傳染性，這進(jìn)一步使得金融行業(yè)和金融市場(chǎng)的外部沖擊增強(qiáng)，加大了金融創(chuàng)新行業(yè)的產(chǎn)生。

許多金融創(chuàng)新工具的說(shuō)明了外部沖擊對(duì)金融創(chuàng)新的促進(jìn)作用。例如在20世紀(jì)60年代，美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券的利率一直低于5%，但是在70至80年代上升到7%至15%。短期利率的上升造成了長(zhǎng)期證券和不動(dòng)產(chǎn)投資的收益率下降，而劇烈的利率波動(dòng)又會(huì)導(dǎo)致巨額投資的溢價(jià)或資本損失，為避免通脹和利率變動(dòng)對(duì)投資收益和債務(wù)負(fù)擔(dān)的影響，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出新的債務(wù)工具，如可變利率存單、遠(yuǎn)期交易和套期保值等等，這對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了重大的影響，被視為金融領(lǐng)域非常重要的創(chuàng)新行業(yè)。

三、金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

風(fēng)險(xiǎn)是金融的基本特征，金融在發(fā)展的過(guò)程中也是與風(fēng)險(xiǎn)相伴而行。對(duì)于金融企業(yè)而言，控制金融風(fēng)險(xiǎn)是保證企業(yè)獲利的前提，在保證收益的同時(shí)，使風(fēng)險(xiǎn)最小化。在經(jīng)典的微觀金融理論中，無(wú)論是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，還是資產(chǎn)組合理論，已經(jīng)假設(shè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法避免，企業(yè)所要戰(zhàn)勝的只是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，金融企業(yè)本身很難會(huì)捕捉系統(tǒng)性風(fēng)向的變動(dòng)，而且在集體行動(dòng)的邏輯下，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)逐步放大，政府主管部門有必要對(duì)金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

從金融發(fā)展的歷史來(lái)看，金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展一直伴隨著金融監(jiān)管的發(fā)展，金融市場(chǎng)與金融監(jiān)管一直在交替“斗爭(zhēng)”中前行。一般而言，金融市場(chǎng)的發(fā)展促進(jìn)了金融產(chǎn)品的增加，金融產(chǎn)品的增加引發(fā)了政府主管部門的監(jiān)管，而監(jiān)管又將改變金融企業(yè)的外部環(huán)境，引發(fā)新的金融創(chuàng)新，在新的金融創(chuàng)新情況下會(huì)帶來(lái)更加嚴(yán)厲的監(jiān)管，這形成了一個(gè)“創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新-再監(jiān)管”的怪圈。

在這個(gè)過(guò)程中，如果金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)得到控制，那么將不會(huì)產(chǎn)生較大的危機(jī)，如果不能覺(jué)察和捕捉到金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，那么這樣的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)累計(jì)和放大，在當(dāng)前杠桿和更度復(fù)雜的金融工具迅速發(fā)展的情況下，有可能成為泡沫，一旦泡沫破裂將會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的金融危機(jī)。2008年全球金融危機(jī)之后，學(xué)者們對(duì)以往的金融監(jiān)管理論研究?jī)?nèi)容進(jìn)行反思，他們認(rèn)為在以往的監(jiān)管理論中，存在著監(jiān)管漏洞、監(jiān)管不力、監(jiān)管方法技術(shù)缺陷有待進(jìn)一步提高等。如Baily等（2008）、Goldstein和Morris（2008）等研究認(rèn)為金融監(jiān)管體系不健全是引發(fā)當(dāng)前美國(guó)金融危機(jī)的主要原因之一，Hoenig，Thomas（2008）也意識(shí)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制隱藏了金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。

這些觀點(diǎn)在指明監(jiān)管失敗原因的同時(shí)，并沒(méi)意識(shí)到金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，或者即使意識(shí)到金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但是缺乏針對(duì)創(chuàng)新實(shí)施專門的監(jiān)管措施。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，可能存在著如下幾個(gè)原因。一是金融創(chuàng)新的績(jī)效特征。一般認(rèn)為創(chuàng)新是正向的，創(chuàng)新會(huì)給企業(yè)帶來(lái)正的收益，但是往往忽略了創(chuàng)新存在著成本和風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)代管理理論中，學(xué)者們創(chuàng)新的成本是阻礙創(chuàng)新的重要因素，而對(duì)企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范是對(duì)創(chuàng)新管理的重要途徑。這些問(wèn)題在金融創(chuàng)新的過(guò)程中，會(huì)因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的因素更加突出。二是創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間特征。既然是創(chuàng)新產(chǎn)品，就意味著產(chǎn)品的形式的結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)產(chǎn)品有較大的不同，對(duì)于金融創(chuàng)新產(chǎn)品而言，因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品的形式、結(jié)構(gòu)、收益率發(fā)生了變化，其風(fēng)險(xiǎn)特征難以被監(jiān)管者所觀察，金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的暴露，需要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品推向市場(chǎng)之后才會(huì)顯現(xiàn)，這就意味著金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管存在著滯后。三是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。八十年代后期，金融創(chuàng)新有了新的變化，金融創(chuàng)新產(chǎn)品更加復(fù)雜，其風(fēng)險(xiǎn)更加隱蔽，因此當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)，監(jiān)管部門缺乏有效的政策工具應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。四是金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的成本。隨著金融創(chuàng)新及金融監(jiān)管發(fā)展，監(jiān)管成本的內(nèi)容也在不斷變化發(fā)展，而監(jiān)管收益也在監(jiān)管目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大發(fā)展。但是監(jiān)管成本的范圍存在較大爭(zhēng)議，監(jiān)管成本的計(jì)量在實(shí)踐操作上也存在一定難度，而監(jiān)管收益的范圍和計(jì)量在實(shí)踐中就更是一個(gè)難題。

實(shí)踐上來(lái)看，對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管也成為金融危機(jī)之后金融改革的重中之中。2008年后，美國(guó)在監(jiān)管改革中建立了多部門參加的聯(lián)合監(jiān)管委員會(huì)，并賦予了美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，推進(jìn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管從局部性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向監(jiān)管金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與局部性風(fēng)險(xiǎn)并重的轉(zhuǎn)變，尤其是關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。這時(shí)的監(jiān)管既沒(méi)有采取簡(jiǎn)單地禁止金融產(chǎn)品創(chuàng)新的禁止創(chuàng)新?tīng)顟B(tài)或嚴(yán)格管制狀態(tài)，更沒(méi)有簡(jiǎn)單地回歸到自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的放任監(jiān)管狀態(tài)，而是針對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律與金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)際需求，從機(jī)制設(shè)計(jì)與完善角度推進(jìn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管深化，目標(biāo)仍然是促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。

四、外部沖擊下中國(guó)的金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管

我國(guó)目前仍是實(shí)行證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)監(jiān)管模式與機(jī)制，在金融創(chuàng)新快速發(fā)展的趨勢(shì)下，不僅要完善建立健全金融產(chǎn)品創(chuàng)新的微觀監(jiān)管機(jī)制，更要加強(qiáng)應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的宏觀審慎監(jiān)管。由于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不僅涉及到金融機(jī)構(gòu)而且涉及到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的其他部門，因而需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管組織架構(gòu)的改革。近年來(lái)，中國(guó)金融的改革步伐加快進(jìn)行，隨著金融機(jī)構(gòu)的壯大，金融市場(chǎng)也逐漸了發(fā)展起來(lái)，一些新的金融產(chǎn)品開(kāi)始興起。

但是，中國(guó)在改革的過(guò)程中，對(duì)于金融的監(jiān)管也存著不足，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一是從各監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)內(nèi)容來(lái)分析，行政管制的內(nèi)容較多，對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新約束較多。二是我國(guó)分業(yè)監(jiān)管模式與機(jī)制造成了銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管規(guī)則的不一致，不利于統(tǒng)一的金融產(chǎn)品創(chuàng)新市場(chǎng)的形成，也不利于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。三是金融監(jiān)管法律法規(guī)體系尚不健全，法律效力較高的基本法律初步形成，但一套完善的監(jiān)管法規(guī)及監(jiān)管規(guī)則體系尚未形成，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新甚至造成金融監(jiān)管法律法規(guī)的漏洞。

目前來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇當(dāng)中，外部形勢(shì)還不明朗，美國(guó)與歐洲的貨幣政策對(duì)中國(guó)造成了較大的沖擊，中國(guó)在外部面臨著人民幣升值的壓力，在內(nèi)部面臨著通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，近兩年來(lái)的信貸收縮抑制了銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展沖動(dòng)。在此情況下，一些新的金融創(chuàng)新逐漸興起，比如像銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、信托行業(yè)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品等等。這些業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，一方面反映了銀行等金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避中央銀行貨幣政策而進(jìn)行的創(chuàng)新，另一方面也反映了抑制投資背后的需求。

在政府進(jìn)行宏觀調(diào)控、貨幣信貸收縮的背景下，有必要加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管。對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管，反映了對(duì)貨幣政策執(zhí)行情況的落實(shí)，也是經(jīng)濟(jì)政策有效性的保證。此外，更重要的是，對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管，反映了主管部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，正如前文的論述，金融創(chuàng)新一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)的作用，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)向作用，因此加強(qiáng)金融創(chuàng)新監(jiān)管具有重要性和緊迫性。

由此，加強(qiáng)金融創(chuàng)新的盡管，必須注重以下幾點(diǎn)：一是監(jiān)管策略從事前向事后轉(zhuǎn)換。長(zhǎng)期以來(lái)，我們監(jiān)管比較注重金融創(chuàng)新的事前監(jiān)管，即每次進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，都需經(jīng)過(guò)重重審批，才能推出新的金融產(chǎn)品，當(dāng)金融產(chǎn)品推向金融市場(chǎng)后，則放松了對(duì)金融產(chǎn)品的監(jiān)管，容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。二是監(jiān)管要從分離轉(zhuǎn)向合作。我們的金融監(jiān)管具有條條和框框的特點(diǎn)，幾大監(jiān)管部門分別對(duì)相應(yīng)的金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)由于地域之間的差別，容易形成地域分割和監(jiān)管真空，因此必須加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的合作和聯(lián)系，共同監(jiān)管金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。三是監(jiān)管要從被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)。美國(guó)的次債危機(jī)已經(jīng)說(shuō)明了被動(dòng)的監(jiān)管不能處理金融創(chuàng)新中存在的風(fēng)險(xiǎn)，等到風(fēng)險(xiǎn)釋放時(shí)，再進(jìn)行監(jiān)管已經(jīng)為此過(guò)晚，因此對(duì)我們對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管必須從被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)，當(dāng)一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品存在較大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試，而且要根據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，建立相應(yīng)的預(yù)警體系。

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MA.pp.53～85.

第6篇

外部因素納入新評(píng)估架構(gòu)

標(biāo)準(zhǔn)普爾的新銀行評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)包含兩個(gè)關(guān)鍵步驟：測(cè)定個(gè)體信用狀況、評(píng)估政府或集團(tuán)給予的潛在外部支持。這兩個(gè)關(guān)鍵步驟均包含對(duì)外部因素的評(píng)估。

根據(jù)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)確定個(gè)體信用狀況

新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則對(duì)個(gè)體信用狀況的評(píng)估包含兩個(gè)部分：一是銀行經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，二是銀行的內(nèi)部因素。其中，銀行經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境在原有的銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中僅作為背景因素存在，而在新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中被量化為國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)因素，用來(lái)確定銀行個(gè)體信用狀況的評(píng)估基準(zhǔn)。對(duì)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估以《銀行業(yè)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》為基本架構(gòu)。在這一架構(gòu)中，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)被分解為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，分別在宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)兩個(gè)層面上影響銀行的個(gè)體信用評(píng)估基準(zhǔn)。

在個(gè)體信用狀況中評(píng)估已存在的外部支持

新銀行評(píng)估準(zhǔn)則將外部支持區(qū)分為已存在的外部支持與潛在的外部支持。已存在的外部支持包括系統(tǒng)支持、直接支持、行政干預(yù)和其他的短期支持，在第一個(gè)步驟――測(cè)定個(gè)體信用狀況――中得到反映。其中，系統(tǒng)支持是向所有銀行提供的支持，包含在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估中；直接支持是政府在危機(jī)時(shí)對(duì)特定銀行的定向援助，這一支持是明示的，可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)地位、資本與盈利、風(fēng)險(xiǎn)頭寸、資金與流動(dòng)性等項(xiàng)目來(lái)評(píng)估；行政干預(yù)包括直接提供貸款等扭曲市場(chǎng)機(jī)制的行為，可以在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或者經(jīng)濟(jì)地位、風(fēng)險(xiǎn)頭寸中得到評(píng)估；其他的短期支持是具有中、高系統(tǒng)重要性的銀行在個(gè)體信用狀況迅速下降時(shí)，可能獲得的不同于以上項(xiàng)目的短期政府支持，盡管這部分支持并未存在，但標(biāo)準(zhǔn)普爾仍然將其視為已存在的支持，并據(jù)此對(duì)個(gè)體信用狀況評(píng)級(jí)做小幅的暫時(shí)調(diào)整。

以潛在外部支持對(duì)個(gè)體信用狀況進(jìn)行調(diào)整

個(gè)體信用狀況評(píng)估基本涵蓋了已存在的政府支持，在此基礎(chǔ)上，潛在的政府支持作為對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，調(diào)整根據(jù)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)存政府支持和內(nèi)部因素得出的個(gè)體信用狀況。在預(yù)測(cè)政府潛在支持的可得性時(shí)，新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則考慮兩個(gè)基本因素：銀行的系統(tǒng)重要性程度與政府支持金融機(jī)構(gòu)的意愿。以潛在外部支持對(duì)個(gè)體信用狀況的評(píng)估主要考慮四個(gè)方面。

對(duì)系統(tǒng)重要性程度進(jìn)行分檔。新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則將系統(tǒng)重要性銀行分為高、中、低三檔。其中，高度系統(tǒng)重要性銀行的信用喪失會(huì)影響到金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，若其破產(chǎn)，其地位一般也沒(méi)有其他金融機(jī)構(gòu)可以替代。中度系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)信用喪失的影響通常會(huì)涉及某個(gè)地區(qū)或某個(gè)部門，其在零售銀行中占有一定份額，在地區(qū)或經(jīng)濟(jì)部門中具有一定影響力，也可能是某些敏感產(chǎn)品（如住房抵押貸款）的主要提供者，但是在倒閉后，其他金融機(jī)構(gòu)可能取代其地位。其余的銀行歸為低系統(tǒng)重要性。不同程度的系統(tǒng)重要性反映了預(yù)測(cè)政府支持的難度，雖然政府在危機(jī)時(shí)也可能對(duì)低系統(tǒng)重要性的銀行進(jìn)行支持，但政府支持低系統(tǒng)重要性銀行的激勵(lì)要顯著低于高度系統(tǒng)重要性銀行。

對(duì)政府支持金融機(jī)構(gòu)的意愿進(jìn)行分檔。政府并非必然對(duì)高系統(tǒng)重要性銀行予以援助，事實(shí)上，不同國(guó)家在不同時(shí)期對(duì)金融機(jī)構(gòu)的援助意愿存在差異，據(jù)此，新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則將政府援助金融機(jī)構(gòu)的意愿進(jìn)行分檔（如表1）。

確定潛在政府支持的可能性。綜合考慮銀行的系統(tǒng)重要性程度與政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的支持意愿，新評(píng)級(jí)準(zhǔn)則得出政府在未來(lái)對(duì)私人部門商業(yè)銀行采取特別支持措施的可能性（如表2）。

集團(tuán)母公司的支持。銀行可得的外部支持不僅包括政府援救，集團(tuán)母公司對(duì)子公司也可能提供外部支持。在新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中兼顧了集團(tuán)本身的信用評(píng)級(jí)、銀行在集團(tuán)中的地位和母公司根據(jù)銀行在集團(tuán)中地位所提供的潛在支持。其中，銀行在集團(tuán)中的地位被劃為五級(jí)（如表3）。

引入外部因素的影響

監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以影響銀行的信用等級(jí)。標(biāo)準(zhǔn)普爾在事實(shí)上認(rèn)同了“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”確立了“微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合的金融監(jiān)管新模式”，這意味著系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)在金融監(jiān)管中具有相似的地位。與之相應(yīng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾的新銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)中也大量引入與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)容，如在國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)中評(píng)估經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以及在潛在外部支持中評(píng)估銀行的系統(tǒng)重要性程度和政府支持意愿。

對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的重視意味著金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為可以有效提高銀行業(yè)的信用等級(jí)。首先，通過(guò)降低經(jīng)濟(jì)中的信貸風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)控系統(tǒng)范圍的資金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以降低國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)中的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而通過(guò)提高國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來(lái)提高銀行的個(gè)體信用評(píng)級(jí)基準(zhǔn)。其次，通過(guò)提高包括逆周期資本緩沖在內(nèi)的最低資本充足率，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以改變銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制與緩沖因素，使銀行個(gè)體信用狀況大幅提高。再次，通過(guò)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的界定及強(qiáng)化監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將明示其支持意愿，并表明支持政策的持續(xù)性，從而通過(guò)提高政府援助意愿評(píng)級(jí)，增加潛在政府支持的評(píng)級(jí)，進(jìn)而向上調(diào)整銀行的信用評(píng)級(jí)。

大型銀行獲得信用評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)。盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)銀行信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生普遍的影響，但新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則對(duì)大型銀行尤其有利，這主要體現(xiàn)為新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則確認(rèn)大型銀行更易獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持，以及大型銀行更易獲得母公司的支持。

首先，大型銀行被認(rèn)為在未來(lái)更易獲得政府的支持。盡管銀行的規(guī)模不是評(píng)估系統(tǒng)重要性程度的唯一因素，但在新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中，規(guī)模仍有重要的影響。高系統(tǒng)重要性銀行的規(guī)模通常占到整個(gè)銀行體系的10%，“大而不倒”的現(xiàn)象被作為對(duì)潛在政府支持的激勵(lì)而存在。同樣，在評(píng)估政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的援助意愿時(shí)，已有的救援記錄也主要針對(duì)大型銀行，能夠明確判斷政府支持意愿并被評(píng)估為高度支持的，也只能是大型銀行。所以，大型銀行在評(píng)估潛在政府支持時(shí)會(huì)具有更高的信用等級(jí)。

其次，大型銀行被認(rèn)為在未來(lái)更易獲得來(lái)自集團(tuán)母公司的支持。通常，大型銀行會(huì)位于某個(gè)企業(yè)集團(tuán)或金融集團(tuán)內(nèi)，且會(huì)因較高的規(guī)模占比而被納入集團(tuán)當(dāng)前或未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略。這使得大型銀行一般在集團(tuán)內(nèi)部具有核心或高度戰(zhàn)略地位，未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)得到集團(tuán)母公司的外部支持。所以，大型銀行在評(píng)估潛在集團(tuán)支持時(shí)會(huì)具有更高的信用等級(jí)。

同國(guó)別銀行的信用評(píng)級(jí)呈現(xiàn)共同趨勢(shì)。在新銀行評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中，同國(guó)別的銀行具有大量的共同外部因素，這使得同國(guó)別的銀行在信用評(píng)級(jí)時(shí)會(huì)呈現(xiàn)共同趨勢(shì)。

首先，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)為同國(guó)別銀行帶來(lái)相似的評(píng)級(jí)基準(zhǔn)。在新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是銀行個(gè)體信用狀況的評(píng)估基準(zhǔn)，而國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)中的大量構(gòu)成因素是同國(guó)別銀行共有的。

一方面，共有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能力、經(jīng)濟(jì)失衡狀況還是經(jīng)濟(jì)中的信貸風(fēng)險(xiǎn)，都是對(duì)銀行所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的衡量，與銀行特有的風(fēng)險(xiǎn)因素沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)。事實(shí)上，在評(píng)估經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中的“經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能力”和“經(jīng)濟(jì)失衡狀況”因素時(shí)，所采用的評(píng)估方法也不是傳統(tǒng)上評(píng)估銀行個(gè)別信用狀況的方法，而是引入評(píng)級(jí)方法，而評(píng)估一國(guó)顯然不受銀行的個(gè)別信用狀況影響。

另一方面，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中存在大量共同因素。新銀行評(píng)估準(zhǔn)則中的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括機(jī)構(gòu)的架構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)態(tài)和系統(tǒng)范圍的資金。其中，機(jī)構(gòu)架構(gòu)因素中存在銀行業(yè)規(guī)則與監(jiān)管、調(diào)控記錄子因素，競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)因素中存在行業(yè)穩(wěn)定性和市場(chǎng)扭曲子因素，具有系統(tǒng)影響的資金因素中存在本國(guó)債務(wù)市場(chǎng)子因素。對(duì)同國(guó)別的銀行而言，這些子因素構(gòu)成共同擁有的外部行業(yè)環(huán)境。正是由于在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中存在大量共同構(gòu)成因素，同國(guó)別的銀行會(huì)面臨相似的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，也具有相似的個(gè)體信用狀況評(píng)估基準(zhǔn)，從而在信用評(píng)級(jí)時(shí)顯示出共同的趨勢(shì)。

其次，潛在的政府外部支持為同國(guó)別銀行帶來(lái)相似的評(píng)級(jí)調(diào)整。在新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則中，通過(guò)評(píng)估潛在的外部支持來(lái)調(diào)整銀行個(gè)體信用狀況。潛在外部支持的評(píng)估由兩部分構(gòu)成，一是銀行的系統(tǒng)重要性程度，二是政府援救金融機(jī)構(gòu)的意愿。這兩部分都和國(guó)別有著密切聯(lián)系。

一方面，系統(tǒng)重要性程度的分檔以整個(gè)國(guó)家的銀行體系為基礎(chǔ)。同樣個(gè)體信用狀況的銀行，在不同的銀行體系之下具有不同的系統(tǒng)重要性程度。換言之，一國(guó)的銀行體系為銀行系統(tǒng)重要性的評(píng)估提供了共同基礎(chǔ)。

另一方面，政府援救意愿的評(píng)估中具有大量的共同因素。盡管在明確宣布政府支持政策與措施時(shí)，可能將低系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)排除在外，但大多數(shù)評(píng)估系統(tǒng)重要性的因素是所有銀行共同面對(duì)的，如政府是否擁有足夠的融資渠道。因此，在評(píng)估潛在的政府外部支持時(shí)，相同國(guó)別的大型銀行會(huì)面臨相似的個(gè)體信用狀況調(diào)整，從而使最終信用評(píng)級(jí)呈現(xiàn)一定的趨勢(shì)性。

從新銀行評(píng)估準(zhǔn)則的應(yīng)用中可以看出同國(guó)別的共同趨勢(shì)。2011年11月29日，標(biāo)準(zhǔn)普爾應(yīng)用新銀行評(píng)估準(zhǔn)則，對(duì)全球最大的37家金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)進(jìn)行復(fù)評(píng)。在評(píng)級(jí)發(fā)生變化的21家金融機(jī)構(gòu)中，美國(guó)的銀行信用評(píng)級(jí)除個(gè)別銀行維持不變外普遍下調(diào)，我國(guó)銀行的信用評(píng)級(jí)除中國(guó)工商銀行維持不變外普遍上調(diào)，銀行信用評(píng)級(jí)的國(guó)別趨勢(shì)非常明顯。

對(duì)我國(guó)的啟示

盡管新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則只應(yīng)用于標(biāo)準(zhǔn)普爾的銀行評(píng)級(jí)，但作為三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，標(biāo)準(zhǔn)普爾的銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則調(diào)整具有“風(fēng)向標(biāo)”的作用，預(yù)示著信用風(fēng)險(xiǎn)模型與信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的發(fā)展方向。因此，標(biāo)準(zhǔn)普爾的新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行業(yè)具有較重要的參考價(jià)值。

政府與母公司需要重視潛在支持對(duì)市場(chǎng)信心的影響。當(dāng)市場(chǎng)認(rèn)為政府將對(duì)大型銀行進(jìn)行救助時(shí)，不僅關(guān)注已有的救助措施，更關(guān)注可能追加的救助措施。盡管這些潛在的救助措施沒(méi)有改變銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，但市場(chǎng)對(duì)銀行的信心卻在增強(qiáng)。新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則對(duì)已存在的外部支持和潛在的外部支持進(jìn)行區(qū)分，體現(xiàn)出潛在救助措施對(duì)市場(chǎng)信心的提升。與已經(jīng)實(shí)施的救助措施中，潛在的援救措施不需要政府或集團(tuán)母公司付出實(shí)際成本。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)明確未來(lái)進(jìn)行救援的觸發(fā)條件和措施，引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)救援銀行的預(yù)期，提升市場(chǎng)對(duì)銀行的信心，進(jìn)而改善銀行的融資環(huán)境。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要設(shè)定多層次的系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)名單。目前，我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行名單仍未完全確定，一般預(yù)計(jì)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行與交通銀行會(huì)被列為系統(tǒng)重要性銀行。但是，系統(tǒng)重要性銀行與非系統(tǒng)重要性銀行的“二分法”過(guò)于粗略，一些中等規(guī)模的銀行（如招商銀行、浦發(fā)銀行等）如果出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，仍然會(huì)對(duì)信貸市場(chǎng)和支付體系產(chǎn)生比較大的沖擊。這些商業(yè)銀行事實(shí)上處于系統(tǒng)重要性與非系統(tǒng)重要性的中間地帶，雖然這些銀行的系統(tǒng)重要性低于大型商業(yè)銀行，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行救援的可能性仍顯著高于小型銀行。因此，標(biāo)準(zhǔn)普爾新銀行監(jiān)管準(zhǔn)則中對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的細(xì)分，值得銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)借鑒。通過(guò)對(duì)銀行的系統(tǒng)重要性劃分層次，并分別規(guī)定其資本緩沖及救援措施，有助于建立與銀行系統(tǒng)重要性程度相適應(yīng)的監(jiān)管體系，保證監(jiān)管強(qiáng)度的適度性。

監(jiān)管成本可以被銀行信用等級(jí)上升部分抵消。對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求等監(jiān)管措施被認(rèn)為增加了銀行的成本，將妨礙銀行業(yè)的正常發(fā)展。但是，嚴(yán)格的監(jiān)管同時(shí)也改善了銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，使銀行在金融市場(chǎng)可以獲得更有力的融資條件。尤其是增加監(jiān)管要求與強(qiáng)度意味著政府確認(rèn)其系統(tǒng)重要性地位，將提高未來(lái)進(jìn)行援助的可能性，進(jìn)而提高銀行的信用等級(jí)。所以，監(jiān)管成本會(huì)被銀行信用等級(jí)上升所帶來(lái)的融資成本減少所部分抵消，這意味著系統(tǒng)重要性銀行對(duì)嚴(yán)格監(jiān)管的承受力比之前預(yù)想的要更強(qiáng)一些。

銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)模型需要引入外部因素。目前，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始規(guī)范商業(yè)銀行使用外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和外部信用評(píng)級(jí)結(jié)果，從而防范外部評(píng)級(jí)調(diào)整給商業(yè)銀行帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行使用外部信用評(píng)級(jí)的通知》，商業(yè)銀行的重大投資行為原則上應(yīng)以內(nèi)部評(píng)級(jí)為依據(jù)。但是，內(nèi)部評(píng)級(jí)模型與外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)模型在原理上是相似的，標(biāo)準(zhǔn)普爾的新銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則無(wú)疑對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型具有參考價(jià)值。通過(guò)引入外部因素的影響，商業(yè)銀行可以對(duì)投資中的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)和潛在外部支持進(jìn)行評(píng)估，從而更準(zhǔn)確地對(duì)投資對(duì)象的信用狀況進(jìn)行判斷。此外，新銀行監(jiān)管規(guī)則對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建也有重要影響，如KMV模型下的違約實(shí)施點(diǎn)，原有模型中界定為“公司的價(jià)值大約等于流動(dòng)負(fù)債加上長(zhǎng)期負(fù)債的一半”，但在考慮外部支持之后，違約實(shí)施點(diǎn)的界定還要再減去潛在的政府與母公司支持，以反映潛在外部支持對(duì)銀行信用的提升作用。

第7篇

一、深入領(lǐng)會(huì)內(nèi)部審計(jì)積極跟進(jìn)外部監(jiān)管的意義

2011年，建設(shè)銀行總行行長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)、首席審計(jì)官?gòu)膽?zhàn)略高度對(duì)內(nèi)部審計(jì)提出要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，保持與業(yè)務(wù)部門的同步，提高對(duì)外部監(jiān)管政策變化的關(guān)注度和敏感性，結(jié)合外部監(jiān)管重點(diǎn)，分析探索新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)，拓展視角，認(rèn)真落實(shí)監(jiān)管要求，及時(shí)調(diào)整審計(jì)思路，積極跟進(jìn)和服務(wù)外部監(jiān)管；2012年又提出按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向、監(jiān)管政策導(dǎo)向、經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題導(dǎo)向三項(xiàng)原則來(lái)組織實(shí)施審計(jì)項(xiàng)目，并突出信貸領(lǐng)域和監(jiān)管部門要求的四大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。這些都需要全行內(nèi)部審計(jì)工作緊緊圍繞全行工作中心和首要任務(wù)，從思想上樹(shù)立服從服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展大局的理念，把主動(dòng)跟進(jìn)、配合外部監(jiān)管工作作為審計(jì)工作的重要任務(wù)，不斷提高落實(shí)央行及銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)方針政策的水平和意識(shí)，不斷提升審計(jì)服務(wù)工作精細(xì)化、專業(yè)化水平，為全行業(yè)務(wù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持保障。

二、以監(jiān)管為導(dǎo)向，優(yōu)選審計(jì)項(xiàng)目

審計(jì)計(jì)劃和項(xiàng)目選擇，應(yīng)考慮外部監(jiān)管內(nèi)容及要求結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果確定優(yōu)先順序。在每年的審計(jì)計(jì)劃和項(xiàng)目中要體現(xiàn)外部監(jiān)管精神，并將此類計(jì)劃和項(xiàng)目列為審計(jì)重點(diǎn)排序。如2012年外部監(jiān)管強(qiáng)化了對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為此，總行審計(jì)部在系統(tǒng)項(xiàng)目中安排了房地產(chǎn)貸款審計(jì)、理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)、影子銀行業(yè)務(wù)審計(jì)、新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)工作審計(jì)等，正是監(jiān)管導(dǎo)向在內(nèi)部審計(jì)工作中的體現(xiàn)，充分反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中反映最強(qiáng)烈的金融經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，既是外部監(jiān)管部門最關(guān)注的問(wèn)題，也是銀行高管層最需要了解的問(wèn)題，所以全行審計(jì)部門應(yīng)緊緊圍繞這一工作思路，在年度系統(tǒng)性審計(jì)項(xiàng)目和自選審計(jì)項(xiàng)目中，有針對(duì)性地加大監(jiān)管關(guān)注的重要領(lǐng)域、重點(diǎn)問(wèn)題的審計(jì)力度，查找風(fēng)險(xiǎn)隱患和薄弱環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮審計(jì)預(yù)警作用。

三、日常審計(jì)監(jiān)測(cè)及時(shí)跟進(jìn)監(jiān)管政策變化

面對(duì)當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、通脹預(yù)期不斷增強(qiáng)、內(nèi)外部需求劇烈波動(dòng)，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)普遍增大，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不確定性增多和愈加嚴(yán)格的金融監(jiān)管，內(nèi)部審計(jì)在日常工作中唯有從駐地行實(shí)際出發(fā)，認(rèn)真分析和把握金融市場(chǎng)發(fā)展的新情況、新特點(diǎn)，與時(shí)俱進(jìn)，積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融新形勢(shì)和法規(guī)政策新變化，牢固樹(shù)立“揭示風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)發(fā)展”的理念，加強(qiáng)前瞻性研究，提高對(duì)監(jiān)管政策及其最新變化的敏感度，實(shí)時(shí)跟進(jìn)外部監(jiān)管要求和摸清駐地行落實(shí)情況，在審計(jì)項(xiàng)目和日常審計(jì)監(jiān)測(cè)中及時(shí)將監(jiān)管重點(diǎn)納入審計(jì)關(guān)注視線，如近年來(lái)社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)銀行服務(wù)收費(fèi)，不但是外部監(jiān)管的重點(diǎn)，更是關(guān)乎社會(huì)民生的問(wèn)題，內(nèi)部審計(jì)在日常審計(jì)監(jiān)測(cè)中應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)，從監(jiān)管的角度來(lái)全面看待和分析銀行服務(wù)問(wèn)題，以風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、審計(jì)咨詢報(bào)告等多種形式，及時(shí)提示政策風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，促使駐地行認(rèn)真履行社會(huì)責(zé)任，防范監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、提高內(nèi)部審計(jì)專業(yè)化研究對(duì)監(jiān)管政策的關(guān)注度

我行內(nèi)部審計(jì)經(jīng)過(guò)多年的專業(yè)化建設(shè)，有力地促進(jìn)了審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)價(jià)值的進(jìn)一步提高，但隨著全行經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式的變化，內(nèi)部審計(jì)更應(yīng)緊跟業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管動(dòng)向，自覺(jué)服從服務(wù)于全行發(fā)展的大局，特別是內(nèi)部審計(jì)專業(yè)化研究的視角和視野決不能局限化，要能夠關(guān)注到經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，關(guān)注到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，關(guān)注到監(jiān)管政策導(dǎo)向，關(guān)注到銀行同業(yè)變化等，主動(dòng)掌握信息，深入分析經(jīng)營(yíng)環(huán)境的特征和變化，結(jié)合建設(shè)銀行的實(shí)際情況，提前預(yù)判對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，增強(qiáng)敏銳性和前瞻性。

一是各專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)注重將外部監(jiān)管政策與現(xiàn)有的審計(jì)方法技巧、審計(jì)技術(shù)創(chuàng)新運(yùn)用等內(nèi)容一道納入研究范圍，參加駐地監(jiān)管部門會(huì)議，收集、分析、解讀銀監(jiān)會(huì)等部門最新的監(jiān)管規(guī)定，明確監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)、監(jiān)管手段、監(jiān)管問(wèn)責(zé)以及相關(guān)的具體監(jiān)管要求，及時(shí)了解外部監(jiān)管部門相關(guān)要求，針對(duì)其具體要求，獲取更多信息促進(jìn)審計(jì)工作開(kāi)展。

二是積極探索專業(yè)化建設(shè)的新機(jī)制，日常研究中結(jié)合具體研究領(lǐng)域分別制定監(jiān)管政策推進(jìn)情況的調(diào)研方案，細(xì)化監(jiān)管動(dòng)態(tài)專業(yè)研究的工作事項(xiàng)、時(shí)間進(jìn)度、工作程序等方面內(nèi)容，使監(jiān)管要求真正落實(shí)到各項(xiàng)審計(jì)工作中并得以有序推進(jìn)，從而達(dá)到提高審計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量和審計(jì)價(jià)值創(chuàng)造能力的目的。

三是在研究方式上要采取深入系統(tǒng)研究與靈活快速反應(yīng)相結(jié)合。對(duì)全行或區(qū)域內(nèi)，重要業(yè)務(wù)的發(fā)展和系統(tǒng)性監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的防范，我們可以采取立項(xiàng)、確定專題的方式，組織開(kāi)展相對(duì)深入、系統(tǒng)的研究。對(duì)于一些監(jiān)管熱點(diǎn)和難點(diǎn)，特別是一些監(jiān)管新情況、新變化、新苗頭，我們要有敏銳的審計(jì)視角，采取短頻快、靈活機(jī)動(dòng)的方式開(kāi)展分析研究，迅速提供高價(jià)值的審計(jì)信息。

第8篇

(一)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影子銀行

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要?dú)w因于其在運(yùn)作上的期限錯(cuò)配。影子銀行資產(chǎn)一般具有期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，但是其負(fù)債主要來(lái)源于在短期市場(chǎng)上發(fā)行資本支持票據(jù)。影子銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點(diǎn)導(dǎo)致期限結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，信用的期限結(jié)構(gòu)變化是其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在的主因。如果市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定性因素，以投資銀行和對(duì)沖基金為主體的影子銀行就會(huì)產(chǎn)生“擠兌”，其資產(chǎn)由于期限較長(zhǎng)而無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的全面爆發(fā)。任何源于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的反向波動(dòng)都將給影子銀行機(jī)構(gòu)帶來(lái)致命的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)道德風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中普遍存在的現(xiàn)象

該風(fēng)險(xiǎn)的存在導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)。受到利潤(rùn)的驅(qū)使以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，資金出借方存在放松對(duì)借款人調(diào)查條件的動(dòng)機(jī)，導(dǎo)致杠桿率較高的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品在交易的最初就存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了能夠收取較高的評(píng)級(jí)費(fèi)用，在信用評(píng)級(jí)過(guò)程中也會(huì)出具虛假的評(píng)級(jí)報(bào)告，使得市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品也很受歡迎。由于影子銀行系統(tǒng)本身對(duì)信息、流動(dòng)性需求和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的敏感性更強(qiáng)，在市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)其逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

(三)監(jiān)管缺失風(fēng)險(xiǎn)

從影子銀行的概念可知，游離于監(jiān)管體系之外是影子銀行的一大特點(diǎn)，因此其不在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍之內(nèi)，這就造成影子銀行無(wú)從限制。國(guó)際金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展、房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫以及全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性過(guò)剩等等因素都導(dǎo)致影子銀行發(fā)展迅猛，不受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管導(dǎo)致影子銀行本身就存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)策

(一)加強(qiáng)對(duì)影子銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

1.在影子銀行內(nèi)部要不斷加強(qiáng)公司治理

對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。首先，在薪酬管理方面，實(shí)行問(wèn)責(zé)機(jī)制，對(duì)高層管理人員的行為進(jìn)行約束，盡可能的避免由于高層人員受到利益的驅(qū)使而做出風(fēng)險(xiǎn)較高的行為。其次是對(duì)影子銀行參與者的資歷進(jìn)行限制，公募和私募基金等的經(jīng)理人必須符合一定的條件才能上崗。這樣能夠有效的提升基金的管理水平，降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.推行風(fēng)險(xiǎn)防火墻制度

對(duì)機(jī)構(gòu)類影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控。防止風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)金融體系之間進(jìn)行傳播造成更大程度的影響。比如，嚴(yán)防商業(yè)銀行表內(nèi)資金流向私募基金等影子銀行機(jī)構(gòu)、限制小額貸款公司向銀行融資等。

3.采取強(qiáng)制措施保證影子銀行信息披露的及時(shí)性和準(zhǔn)確性

保證影子銀行的經(jīng)營(yíng)暴漏在陽(yáng)光之下。一方面要規(guī)定影子銀行信息披露的基本內(nèi)容，只有這樣才能保證信息披露內(nèi)容的完整性。其次是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置方面，要實(shí)行嚴(yán)格的權(quán)責(zé)制度，明確監(jiān)管主體的責(zé)任，實(shí)行權(quán)責(zé)追究制度，建立信息披露的激勵(lì)和懲罰機(jī)制。

(二)強(qiáng)化影子銀行外部監(jiān)管

對(duì)影子銀行監(jiān)管體制進(jìn)行變革，拓展監(jiān)管范圍。首先，在監(jiān)管對(duì)象上，由傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變，突破產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)的限制，在各個(gè)市場(chǎng)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，盡可能的避免監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管造成的監(jiān)管失效；不同地區(qū)之間的監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)信息共享與相互協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管部門的專業(yè)性，在全國(guó)市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行監(jiān)管協(xié)調(diào)，保證能夠控制影子銀行整個(gè)市場(chǎng)范圍內(nèi)的外部風(fēng)險(xiǎn)。其次，限制影子銀行高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品交易和金融杠桿的運(yùn)用，設(shè)立更加嚴(yán)格的流動(dòng)性要求；針對(duì)住房抵押證券化，發(fā)起行和證券化機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)資產(chǎn)池都保留一部分所有權(quán)。三是針對(duì)影子銀行體系中大量存在的不透明交易情況設(shè)置專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，保證政府部門的監(jiān)管更切合傳統(tǒng)商業(yè)倫理。

三、結(jié)論

第9篇

本文在介紹我國(guó)銀行發(fā)展衍生品必要性、我國(guó)銀行衍生品發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和存在的主要問(wèn)題。本文主要從法律法規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系兩方面論述了我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，并分別從內(nèi)外兩個(gè)方面研究了我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題。選用了一個(gè)適合我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)部控制框架。結(jié)合我國(guó)銀行的實(shí)際，提出了內(nèi)部控制的具體方案。同時(shí)，以內(nèi)部控制為重點(diǎn)，輔以外部管理。

關(guān)鍵詞：金融衍生品；風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制

一、我國(guó)銀行金融衍生品的發(fā)展?fàn)顩r

2008年，由住房貸款抵押證券衍生品引發(fā)的金融危機(jī)席卷了全球各地。衍生品從最初的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具到現(xiàn)在金融危機(jī)的引發(fā)者，其中經(jīng)歷了一個(gè)曲折的過(guò)程。我國(guó)處于這個(gè)特定的國(guó)際金融形勢(shì)之下，銀行衍生品的發(fā)展即受到國(guó)際金融環(huán)境的影響，同時(shí)也具有自身的發(fā)展特征。金融危機(jī)不僅給我國(guó)銀行衍生品的發(fā)展提出了巨大的挑戰(zhàn)，而且提供了一個(gè)千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。

從我國(guó)銀行發(fā)展金融衍生品的必要性考慮，主要有銀行自身發(fā)展的需要和客戶的金融服務(wù)需求。其中，銀行自身發(fā)展的需要包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要、轉(zhuǎn)移贏利點(diǎn)、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。在中國(guó)衍生品市場(chǎng)不斷發(fā)展、完善的同時(shí)，投資者對(duì)衍生品業(yè)務(wù)的需求也不斷擴(kuò)大。投資者的需求主要分為兩類：來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者的需求和來(lái)自個(gè)人投資者的需求。

二、我國(guó)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制

在國(guó)際金融危機(jī)這個(gè)特定背景下，通過(guò)對(duì)我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)，解決現(xiàn)存問(wèn)題的關(guān)鍵是銀行衍生品的內(nèi)部控制的改進(jìn)。

我國(guó)銀行衍生品的內(nèi)部控制關(guān)鍵點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：

首先，根據(jù)實(shí)際情況制定內(nèi)部控制制度是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。現(xiàn)在衍生品業(yè)務(wù)起步較早的國(guó)家，已經(jīng)形成了一套完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系。這套體系中不乏有我國(guó)銀行借鑒的地方，但我國(guó)銀行的組織結(jié)構(gòu)、崗位設(shè)置、業(yè)務(wù)范圍等都與國(guó)外銀行存在著極大的差異。如果不假思索，直接把國(guó)外完備的內(nèi)部控制體系，照搬過(guò)來(lái)，非但不能控制風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)不利于風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)施。各大銀行應(yīng)該先結(jié)合自身現(xiàn)有衍生品品種、高級(jí)管理層的衍生品業(yè)務(wù)知識(shí)、特定環(huán)境，設(shè)定適合自己的一套內(nèi)部控制制度。

其次，內(nèi)部控制制度衍生品的創(chuàng)新，而不斷更新是風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)則。對(duì)銀行而言，金融衍生品可謂日新月異。相應(yīng)的，衍生品對(duì)內(nèi)部控制的要求也是不斷變化的。衍生品需要一套可隨著衍生品的不斷變化而更新的內(nèi)部控制體系。高級(jí)管理層應(yīng)該在銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)的內(nèi)部控制體系。

最后，考慮到內(nèi)部控制固有的局限性成為風(fēng)險(xiǎn)控制的障礙。在設(shè)計(jì)內(nèi)部控制制度時(shí)，要避免內(nèi)部控制固有的局限性成為風(fēng)險(xiǎn)控制的障礙。內(nèi)部控制會(huì)有幾個(gè)固有局限會(huì)限制內(nèi)部控制的有效性，在內(nèi)部控制設(shè)計(jì)過(guò)程中，應(yīng)充分考慮到這幾個(gè)因素，盡量避免局限性給內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和運(yùn)行帶來(lái)障礙。

三、我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管

目前，我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管還不完善，還存在著眾多問(wèn)題。要為銀行衍生品市場(chǎng)的發(fā)展提供一個(gè)高效的外部監(jiān)管機(jī)制。要從外部監(jiān)管的關(guān)鍵點(diǎn)和具體對(duì)策兩方面著手。

我國(guó)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管關(guān)鍵點(diǎn)：

首先，要確立外部監(jiān)管安全和效率并重的外部監(jiān)管目標(biāo)。

銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管安全只有在整個(gè)銀行體系效率提高的基礎(chǔ)上才能長(zhǎng)久實(shí)現(xiàn)。因此，要確立衍生品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管安全與衍生品市場(chǎng)發(fā)展效率并重的金融監(jiān)管目標(biāo)，從而確保銀行衍生品業(yè)務(wù)在有效的外部監(jiān)管下，高效發(fā)展；建立優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，促進(jìn)銀行衍生品市場(chǎng)的規(guī)范；構(gòu)造衍生品創(chuàng)新與衍生品監(jiān)管良性互動(dòng)機(jī)制，建立透明、公開(kāi)的創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序。

其次，要加強(qiáng)銀行衍生品風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管的部門協(xié)作。

在實(shí)行以銀監(jiān)會(huì)為主的統(tǒng)一的監(jiān)管模式下要加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)合作，加強(qiáng)溝通與交流。因?yàn)檠苌窐I(yè)務(wù)不僅是在銀行范圍內(nèi)，更是在證券、保險(xiǎn)等都有很大的市場(chǎng)。所以可以考慮在中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)的獨(dú)立監(jiān)管之上建立總體協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，為實(shí)現(xiàn)集中監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，建立一個(gè)綜合金融管理、統(tǒng)一制定協(xié)調(diào)政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的衍生品監(jiān)管委員會(huì)，還是必要的。

再次，促進(jìn)信息共享，建立信息共享平臺(tái)。

為了減少信息不對(duì)稱現(xiàn)象，確保各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間有效協(xié)作，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)要在提高信息供給的充分性、準(zhǔn)確性、規(guī)范性制度安排方面做出協(xié)調(diào)統(tǒng)一。如建立統(tǒng)一的會(huì)計(jì)體系或制度，保證信息的準(zhǔn)確性；規(guī)范市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，保證信息的客觀性；建立健全信息披露制度，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)透明度，保證監(jiān)管部門及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，防患于未然；完善監(jiān)管信息系統(tǒng)，在條件成熟時(shí)建立監(jiān)管信息中心，專門從事監(jiān)管信息的采集、整理、分析和公布等，保證信息共享的穩(wěn)定性，提高金融監(jiān)管效率。

最后，客戶監(jiān)管中以機(jī)構(gòu)客戶監(jiān)管為主要監(jiān)管對(duì)象。

目前，我國(guó)銀行衍生品機(jī)構(gòu)投資者普遍存在著內(nèi)部專業(yè)人員不足、境外金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)大、風(fēng)險(xiǎn)提示透明度低等問(wèn)題。因此，外部監(jiān)管的力度應(yīng)主要面向機(jī)構(gòu)投資者。針對(duì)目前存在的問(wèn)題，外部監(jiān)管中應(yīng)進(jìn)一步明確銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)，規(guī)定衍生品交易中的透明度，禁止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的非自主營(yíng)銷和背對(duì)背交易。

縱觀國(guó)際衍生品外部監(jiān)管歷史，同時(shí)結(jié)合國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，本文結(jié)合我國(guó)實(shí)情和銀行現(xiàn)狀提出了從兩個(gè)方面對(duì)我國(guó)銀行衍生品外部監(jiān)管提出了具體的對(duì)策。

第一，建立統(tǒng)一的外部監(jiān)管模式。我國(guó)銀行衍生品的外部監(jiān)管現(xiàn)在面臨的最大問(wèn)題就是分層監(jiān)管所帶來(lái)的監(jiān)管無(wú)序和混亂。因此建立統(tǒng)一的外部監(jiān)管模式，是加強(qiáng)外部監(jiān)管的首要選擇。在一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行金融監(jiān)管。統(tǒng)一的監(jiān)管模式可以提高管理的協(xié)調(diào)性，及時(shí)處理管理中的盲點(diǎn)，容易判斷金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合總體風(fēng)險(xiǎn)。

第二，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作。當(dāng)前，國(guó)際上已經(jīng)就建立全球性和區(qū)域性的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系問(wèn)題達(dá)成共識(shí)。我國(guó)加入WTO，外資金融機(jī)構(gòu)涌入中國(guó)，國(guó)際游資流動(dòng)性加大。在全球范圍內(nèi)有效防范控制金融風(fēng)險(xiǎn)，要求各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)展有效的雙邊和多邊合作，進(jìn)行經(jīng)常性的交流與磋商，完善信息交流平臺(tái)，建立國(guó)際間金融監(jiān)管體系。建立對(duì)國(guó)際短期資本流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)管理的機(jī)制。通過(guò)國(guó)際合作和經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)借鑒，進(jìn)一步提高監(jiān)管能力，使我國(guó)金融業(yè)在融入金融全球化進(jìn)程中，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融秩序的有序運(yùn)行。

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