時間：2023-03-02 15:08:12
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論文摘要：財務治理是公司治理的核心，但財務治理并不等同于公司治理，而有其獨特的理論體系。財務治理是一種制衡機制。而財務管理是一種運行機制，二者構成了公司財務的兩個不同的方面。財務治理是對傳統財務管理理論與財務戰略理論的整合，財務戰略是財務治理和財務管理聯結的紐帶。財務控制偏重價值管理，財務治理則偏重利益調整，財務治理是廣義公司財務制度的一部分。本文就財務治理及其相互之間的關系進行了探討。
一、財務治理界定
關于公司財務治理(Corporatefinancialgovernance)，國內各學者的觀點不一，代表性的觀點主要有：伍中信(2001)認為，公司財務治理是一種企業財權的安排機制，通過這種財權安排機制來實現企業內部財務激勵與約束機制，同時還指出，企業財務治理作為企業治理的一個重要方面，其目的就是為了解決這種經濟利益沖突。楊淑娥(2002)認為，所謂公司財務治理，是指財權通過在利益相關者之間的不同配置，從而調整利益相關者在財務體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態制度安排。張敦力(2002)認為，財務治理是界定與協調各利益相關主體在財權流動和分割中所處地位和作用，最終實現各主體在財權上相互約束，相互制衡關系，促使企業提高資源配置效率和效果的公司治理。衣龍新(2002)認為，財務治理涵義可概括為：財務治理就是基于財務資本結構等制度安排，對企業財權進行合理配置，在強調利益相關者共同治理前提下，形成有效的財務激勵約束等機制，實現公司財務決策科學化等一系列制度、機制、行為的安排、設計和規范。林鐘高(2003)則認為，財務治理是一組聯系各利益相關主體的正式和非正式的制度安排和結構關系網絡，其根本目的在于通過這種制度安排達到利益相關主體之間權利、責任和利益的均衡，實現效率和公平的合理統一。饒曉秋(2003)認為，財務治理的實質是一種財務權限劃分，從而形成相互制衡關系的財務管理體制。從上面的定義可以看出，國內學術界對于財務治理的定義并無很大分歧，都認為財務治理是以財權合理配置為核心的一系列制度安排，主要不同在于對財務治理主體的界定不同。筆者認為，只要涉及到財權的配置，均可歸屬于財務治理的研究之中，但是財務治理是否僅僅局限于一種“制度安排”。公司財務治理是指通過財權在企業內部的合理配置，并在各利益相關主體之間形成有效的財務激勵、財務約束、財務評價等機制以達到權利、責任和利益的均衡，從而提高公司治理效率的一套正式的、非正式的制度、行為和規范。
二、財務治理與相關概念關系辨析
(一)財務治理與公司治理財務治理是從財務的角度來研究公司治理，主要是界定與協調各利益相關主體在財權流動和分割中所處的地位和作用，公司治理主要是界定和協調各利益相關主體之間的相互關系，從某種意義上講，財務治理結構在公司治理結構中處于核心地位，是公司治理的靈魂。財務治理總體上作為公司治理的一部分，其在研究思路、研究方法等方面，必然要遵循、借鑒公司治理理論。應該說公司治理理論對財務治理理論的指導是最為直接的、重要的，公司治理理論的出現是財務治理理論的產生前提，沒有公司治理理論的成熟與發展，就不可能有財務治理理論的產生、發展和成熟，而財務治理理論的不斷充實、發展也必將促進公司治理理論的不斷拓展、完善。如果用財務治理涵蓋公司治理，則夸大了財務治理的范圍和作用，限制了公司治理的范疇。公司治理除包含財務治理內容外，還包括人事、經營等方面的治理。應當說財務治理本質上是公司治理的核心部分和根本體現形式，公司治理的其他方面治理效果也最終要落實到財務利益上加以體現。如果用公司治理定義、替代財務治理，則更為偏頗，局限了財務治理內涵和外延，除從屬于一般公司治理共性外，財務治理還具有自身獨特的個性。可見，財務治理并不等同于公司治理，兩者之間既有聯系又有區別。公司治理與財務治理的聯系：一是公司治理是財務治理的基礎，財務治理是公司治理的發展和深化。二是公司治理的模式決定財務治理的模式，財務治理的模式反作用于公司治理的模式。三是公司治理的目標影響財務治理的目標。四是公司治理和財務治理都根源于財產所有權和經營管理權的分離。五是從公司治理理論的發展角度來看，公司治理與財務治理都隨著利益相關者共同治理理論的發展而發展，其內容也逐漸由只發生在公司內部所有者、經營者以及相關權利機構之間的狹義的活動擴展到廣義的利益相關者，包括公司股東、債權人、供應商、雇員、政府和社區等。六是公司治理和財務治理不僅僅是一種靜態的管理方式，更應該是一種動態的管理活動，因而不能將公司治理和財務治理僅僅理解為一種制度安排，更應該從治理活動的動態含義來理解。公司治理與財務治理的區別主要有：一是制衡的著眼點不同。二是激勵的側重點不同。三是約束制度的側重點不同。四是機制涉及主體不同。五是保障實施主體不同。六是財務治理
比公司治理更為深化。
(二)財務治理與財務管理財務管理是基于再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是企業組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項經濟管理工作。財務治理主要是對財務資源和財權的安排機制，以形成利益相關者之間財權的戰略聯盟，提高企業財務運作效率及公司治理效率。由此可見，公司財務治理與財務管理是兩個不同的概念，構成了公司財務的兩個不同的方面，兩者既有聯系又有區別。財務治理與財務管理的聯系表現在：一是兩者共同構成了完整的公司財務系統，都是公司財務報告的影響因素。二是兩者對公司的財務活動和財務關系的處理，具有內在的統一性和一貫性。如財務治理對公司財務戰略的擬定，決定了財務管理的服務與發展方向；財務管理對公司財務的全面調控，決定了財務管理中財務控制的力度和手段；財務治理對公司財務政策的選擇，決定了財務管理中具體財務制度的基調。三是財務治理決定了財務管理的框架和軌道，財務治理的模式特征在很大程度上影響財務管理的模式特征。如果說財務治理是從財務角度對企業內外部人與人之間利益分配的關系所做的協調和配置，那么財務管理就是這種協調和配置的應用。四是財務治理、財務管理與公司績效之間有著密切的邏輯關系。作為一種制度安排，財務治理狀況的優劣直接影響財務管理，進而對公司績效產生影響，而財務管理和公司績效又受到財務治理的根本性制約。財務治理與財務管理的主要區別為：一是從公司運營角度看，財務管理是公司管理的核心，財務治理則是公司治理的核心。因此，公司治理與管理的區別也就決定了兩者分別屬于不同的范疇。財務治理主要從宏觀上對財務管理中所產生的財務關系進行指導、監督、控制和制衡，保證管理的合理性和有效性是一種制衡機制；財務管理則是在財務治理框架下，具體進行財務運作和經營活動，基于實現企業價值最大化是一種運行機制。二是財務治理從制度性層面規定了公司財務運作的基本網絡框架；而公司財務管理則著重研究在這樣的框架下如何通過科學的財務決策實現具體的財務目標，主要集中在“操作性”財務領域，具有鮮明的“技術性”特征。三是財務管理著重于對財務主體的財務行為控制，表現為上層財務主體對下層財務主體的財務行為的一種單向規制活動。財務管理的效率性主要體現為公司財務成本總額的減少，即公司凈資產值的增加；財務治理則著重于財務主體的財務權力、責任和利益的結構性安排，以及財務權力運作方式的優化，表現為財務主體之間財務行為的雙邊或多邊相互協調與控制活動。財務治理的有效性主要體現為公司各層級財務主體的財務權力總成本的降低。四是財務管理是從定量角度論證企業價值，探討企業財富是如何產生的，是財富創造的源泉和動力；而財務治理則是從定性方面研究企業價值，確保這種財富創造能夠合乎各方利益要求的一種制度安排，是企業財富創造的基礎和保障。(三)財務治理與財務戰略財務戰略是戰略理論在財務管理方面的應用與延伸，財務戰略的本質既反映其“戰略”的共性，又揭示著其“財務”的個性。財務治理包括財務管理，財務管理包括財務戰略，財務治理是對傳統財務管理理論與財務戰略理論的整合，財務戰略是財務治理和財務管理聯結的紐帶。財務戰略的制定與執行是公司治理中一項牽涉面甚廣的工作，財務管理部門乃至財務總管或財務副總經理往往是組織而非完全獨立地承擔企業的財務管理任務，這就需要財務治理理論的指導，從制度上保證企業最高決策層有效行使最終決策權，同時其他部門也能按制度積極配合，共同實現財務戰略。任何大類意義上的財務活動，事實上都同時包含著戰略與非戰略的成分，其差異只是何者為主、何者為輔的不同而已，因此財務戰略在財務管理中，進而在財務治理中的突出作用不可小視。
關鍵詞:公司治理；財務控制；會計控制公司治理結構的完善與否直接影響現代企業制度實施的進程。
目前，上市公司會計信息失真的根源，是現行公司治理結構的不完善；良好的內部會計論文控制是正確處理企業的利益相關方關系、完善公司治理的重要保證。構建公司治理結構框架上的財務組織結構及運行機制、資金監控機制、財務會計和審計信息網絡控制平臺，是從源頭實施財務控制，是實現公司治理的根本。
一、公司治理結構與會計信息質量在我國現有的公司治理結構中，由于缺乏有效的審計監管，資本市場、產品市場、經理人市場及并購市場發育不完善，使外部治理結構不健全。而企業內部治理機制主要建立在人自利的目標函數之上，內部治理機制對人越有效，委托人被架空的問題就越突出。按照現代企業制度要求，健全企業內部會計信息控制所必不可少的企業外部市場競爭機制尚未建立或不很完善，特別是公司控制的外部市場競爭機制缺位，導致公司治理結構不完善，使企業內部會計信息控制變成了一種為企業首席執行官(CEO)服務的、人主導型的控制制度。人主導型的內部會計信息控制容易導致委托人對企業控制缺位。作為公司外部治理中的一項重要制度的獨立審計，由于部分注冊會計師在專業技術與職業道德及其他方面的原因，使得作為“經濟警察”的審計名實難符。這樣的公司治理結構，使得企業管理人員并沒有受到必須提供真實的對外會計信息的太多壓力。既然經理人員能夠掌握和控制企業的財務會計信息系統，且外部又缺乏一定的壓力，尤其是對于經理人員而言，會計舞弊及會計信息失真所帶來的好處由其享有，信息失真所受的處罰則由企業而非直接責任人承擔。在這樣的公司治理結構之下，企業會計舞弊、會計信息失真便不可避免。
二、公司治理結構與會計控制公司治理結構實質上是對企業進行控制而建立的企業內外一整套制度的安排。良好的內部會計控制是正確處理企業的利益相關方關系、完善公司治理的重要保證。企業內部控制應以內部會計控制為核心，將財務、會計、審計控制納入到公司治理框架中，即在公司治理結構、治理機制建立過程中，設計財務、會計組織結構及運行機制；在公司治理機制建設過程中，確立財務預算監控機制；基于公司治理建立財務、會計、審計信息溝通機制。在公司治理中，財務控制屬事前、事中控制，會計控制屬于事中、事后監督，審計屬于事前、事中、事后監督；公司治理機制有效，是保證公司資金安全、資產完整、保證會計信息真實、及時、完整的基本條件；建立健全公司治理結構才能保證內部控制有效、才能保證不同層次財務和會計目標的一致性，促進科學決策和效率經營；只有從源頭實施會計信息質量控制，實行各利益主體之間關系的協調與制衡，才能維護各利益主體的正當權益，最終實現公司價值最大化，有效的會計信息控制應當能夠維護所有利益相關者的合法權益，而不是維護某一類或少數利益相關者的權益。
三、會計組織結構與會計信息控制基于公司治理結構的會計組織結構是從會計組織機構設置、權責安排、人員配備、會計控制中心定位等方面來確定股東會、董事會或監事會、經理層等不同權力主體之間關系的制度安排。包括兩方面內容，一是公司治理結構導致股東會、董事會或監事會、經理層等權力主體之間形成不同的權力界限。基于公司治理結構的會計組織結構是針對不同的權力主體確立會計信息控制權，建立會計組織結構和運行機制。二是針對投資中心、利潤中心、成本中心分別確立不同層次的財務控制權。企業集團針對非全資控股子公司設計內部控制時，由于存在中小股東，要注意財務、會計控制制度安排以及實施的合法性，以避免大股東(控股公司)對小股東權益的損害，避免發生違法行為。兩權分離公司當前普遍存在的問題是股東會形同虛設、董事會或監事會效率低下，需要強化股東會權力、細化董事會或監事會內部結構、弱化經營者權力。基于公司治理的會計信息控制，實行決策、執行、監督分權制衡制度。在法律框架內，基于公司治理結構設計財務、會計、審計組織結構，應建立所有者層次、經營者層次財務組織。所有者層次財務組織，例如，股東會委派財務總監，主要債權人列席董事會，董事會中建立財務委員會、審計委員會、設立獨立董事等。財務委員會作為投資在立法技術層面上，要健全獨立董事民事責任的范圍，明確界定獨立董事的過錯行為。筆者認為，獨立董事在任職期間因一般過失所引起的損害賠償責任以及因索賠訴訟所引起的法律費用一般可以列入保險責任范圍；而獨立董事的故意或重大過失、符合經營判斷原則的行為、欺詐及惡意行為、違反公司章程及國家法律法規的行為、超越職權范圍從事與保單規定無關的業務或活動、不可抗力所致損失等等，可以列為除外責任范圍。
（三）獨立董事責任保險制度本土化我國對于獨立董事的選任、監督真正實現客觀中立還有一定難度，為此，應當做好獨立董事保險費用的信息披露工作。關于獨立董事的保險費承擔，各國均采用不同的比例，獨立董事個人情況及所處行業和面對的市場壓力是不一樣的，對于獨立董事責任保險的保費分擔問題宜靈活處理。一般來說，可以一般董事責任保險的保費分擔比例為基準，在一定幅度內由投保人與保險公司協商確立。此外，由于獨立董事年薪較高，且公司又為其購買保險，因此，獨立董事責任保險事宜應當提交股東大會審議和討論，公司也應當在年度報告中披露為獨立董事購買責任保險的有關信息，公司還應提供相應法律文本以備股東查詢。
（四）創新獨立董事責任保險制度獨立董事絕大部分是擁有一定知名度的專家學者，他們視名譽為生命，同時，有著良好名譽的獨立董事更能受人尊敬和被人重視，更有可能獲得聘任的機會，而名譽受損則擔任獨立董事的資格受損，甚至可能遭到撤換或被迫辭職。既然聲譽對獨立董事如此重要，而且它能夠產生經濟效益和社會效益，或者說，公司或者獨立董事本人具有保障獨立董事名譽不受損害的需求，而獨立董事的職務責任又確實給其名譽帶來風險，所以，獨立董事的名譽風險自然也就可以納入保險范圍。至于獨立董事的名譽價值，應該由相應的社會評估機構來判斷。中心的核心組織，對財務、會計負責人實施監督，提高財務決策的科學性；審計委員會與內部審計經理進行信息溝通并制約，避免或減少信息不對稱。經營者層次財務組織主要為經營者控制資金流、物流、信息流服務，為履行其經營管理責任而發揮作用。公司存在各類弱勢群體，在公司治理結構設計和會計信息控制體系設計時需要考慮如何維護弱勢群體的權益。獨立董事可代表弱勢群體利益，對大股東或內部人形成制衡。
四、公司治理結構與會計信息控制平臺公司治理有效，才能保證財務信息等真實、完整；財務信息真實、完整是公司治理的基本條件，也是實施財務控制的基本保證；會計信息是所有控制的前提，財務信息、會計信息和審計信息等構成的信息網絡平臺與公司治理相輔相成。由于公司治理、內部控制、經營決策需要不同類型的信息，公司必須滿足這些需要，并由此形成信息網絡平臺。信息質量決定公司治理效率和財務控制效果，而公司治理和財務控制又直接影響信息的內容和質量。基于公司治理的信息網絡為股東治理、董事會決策和監控其他利益相關者決策以及經營者層次財務控制提供財務、審計等信息，最終確保所有利益相關者權益、實現科學決策和效率經營，滿足股東會、董事會或監事會治理的需要。審計信息主要是針對會計信息的真實和公允、內部控制運行、風險管理等進行評估。從信息來源渠道分析，審計信息可分為內部審計信息和外部審計信息；從信息內容來分析，可分為財務審計信息和管理審計信息。美國公司改革法案授權SEC制定規則，要求公司管理當局提供內部控制報告及其評價結果，并要求會計師事務所對公司管理當局的評價出具鑒證報告。審計信息的載體有：獨立審計師的審計報告、內部審計師的審計報告、內部控制測試報告、董事會或審計委員會的評價報告等，所有者將財務信息、會計信息和審計信息作為激勵、約束經營者的主要依據。基于公司治理的會計控制，從人員(組織機構)、資金和信息三個關鍵要素入手，建立財務組織結構及運行機制、資金監控機制、財務會計和審計信息網絡，從源頭實施財務控制，是實現公司治理的根本。
參考文獻:
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[2]胡瑞林.淺議會計控制系統的設計［J］.上海會計,2006(1).
[3]張炎興.公司治理結構和會計控制觀［J］.會計研究,2001(8).
(一)風險評估，找薄弱環節
為更好地完善財務內部控制體系，企業管理層采用定性與定量相結合的方法，對當前企業會計機構的業務進行梳理評估，按照風險發生的可能性及其影響程度等，對識別的風險進行分析和排序，確定關注重點和優先控制的風險，對確定的不同等級的風險按照輕重緩急針對性地完善管控措施。在進行風險分析時，應當充分吸收審計與風險評估人員，組成風險分析團隊，按照嚴格規范的程序開展工作，確保業務環節的薄弱點充分顯露，然后，綜合運用風險規避、風險降低、風險分擔和風險承受等應對策略，實現對風險的有效控制。
(二)完善內控制度
科學嚴密的內部控制制度是有效管理的基礎。一是按照“相互制衡、分級授權”的要求，實行嚴格的授權審批制度。每一項經營活動都要有嚴格的授權，每個層級的管理人員權限劃分清晰，層次分明，并明確責任。對越權人員要從嚴從重處罰，并追究相應的責任，主要包括資金支出審批與授權審批制度，員工行為獎懲制度等;二是按照“細、嚴、實”的原則，完善各項財產及物資定期實施盤點和核對的制度。確保賬實相符、賬賬相符，以保證會計信息的真實性，保護資產的完整性。主要包括財產清查制度等;三是按照“全程監督”的要求，建立長效的內部監督機制。在加大內部審計機構審計頻率和審計范圍的同時，建立財務人員日常監督制度，按照日、周、月的監督審核頻次對不同的業務進行復核，對復核出現的問題要嚴肅對待，并與績效掛鉤，保證復核的嚴肅性，主要包括經濟信息日常核對制度和舞弊行為預防、檢查、匯報制度等;四是按照“業務留痕”的原則，建立各關鍵控制點的證據鏈制度，對每一個業務流程上的關鍵控制點要確保有記錄，能控制，可監督，避免出現監控脫節現象，主要包括關鍵業務“留痕”管理制度;五是按照“及時準確”的原則，建立信息交流上報制度，對于業務環節出現的非正常現象，在及時上報的同時，同級人員相互提醒，避免風險事態進一步擴大，主要包括重大風險預警報告制度。
(三)不相容崗位嚴格分離
不相容崗位要嚴格分離，一人不能同時完成整個業務全程流，同一業務部門不得完成業務事項的全流程。一般情況下，公司的經濟業務活動可以劃分為授權、簽發、核準、執行和記錄五個步驟，每個步驟都有相對獨立的人員或部門分別實施或執行，就能夠保證不相容職務的分離，從而便于內部控制的發揮。關鍵崗位采取工作輪換制度并嚴格履行公休假制度。差錯和不軌行為就很容易被發現，通過職務分離不但能提高作業效率，而且也使內部會計控制得到實施，有效保證會計信息的真實和完整。
(四)推進會計信息化
企業應當充分重視信息化在財務管理中的作用，不斷推進會計信息化在本企業的應用。有條件的企業應在保證基本賬務處理信息化的情況下，逐步推進資金審批信息化、預算管理信息化、合同管理信息化等信息管理系統，將評估完成的業務流程固化在信息系統中，關鍵控制點形成有效制衡，一切以規范的流程進行操作，杜絕人為因素風險。
二、結語
【關鍵詞】財務杠桿財務杠桿利益財務風險
【Abstract】FinancialLeverageistheshiftinwhichanenterpriseadjuststherevenueofowner''''scapitalwiththehandlingofdebits.Reasonableoperationofthefinancialleveragewillbringextrarevenue-----thebenefitonfinancialleverage,totheowner''''scapitalofthisenterprise.Thefinancialleverageisaffectedbymanyfactors,soatthesametimewegetbenefitonfinancialleverage,wegetmuchunpredictablefinancialrisk.Socarefullystudyingthefinancialleverageandanalyzingallthefactorswhichaffectthefinancialleverage,andmakingclearitsfunction,natureand itsinfluencetotherevenueofowner''''scapital,isthebasicpremiseofreasonablyoperatingthefinancialleveragetoservetheenterprise.
【Keywords】FinacialLeverageBenefitonFinacialLeverageFinacialRisk
財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：
其一：將財務杠桿定義為"企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用"。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。
其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。
另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由于使用利率固定的債務資金而對企業資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重于負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限于利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。筆者將在后文中論述到，企業在事實是上可以選擇一部分利率可浮動的債務資金，從而達到轉移財務風險的目的的。而在前兩種定義中，筆者更傾向于將財務杠桿定義為對負債的利用，而將其結果稱為財務杠桿利益（損失）或正（負）財務杠桿利益。這兩種定義并無本質上的不同，但筆者認為采用前一種定義對于財務風險、經營杠桿、經營風險乃至整個杠桿理論體系概念的定義，起了系統化的作用，便于財務學者的進一步研究和交流。
我們在明確了財務杠桿的概念的基礎上，進一步討論伴隨著負債經營的財務杠桿利益（損失）和財務風險、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素以及如何更好地利用財務杠桿和減少財務風險。
一、財務杠桿利益（損失）（BenefitonFinancialLeverage)
通過前面的論述我們已經知道所謂財務杠桿利益(損失）是指負債籌資經營對所有者收益的影響。負債經營后，企業所能獲得的利潤就是：
資本收益＝企業投資收益率×總資本－負債利息率×債務資本
＝企業投資收益率×（權益資本＋債務資本）－負債利息率×債務資本
＝企業投資收益率×權益資本－（企業投資收益率－負債利息率）×債務資本①
（此處的企業投資收益率率＝息稅前利潤÷資本總額，所以即息稅前利潤率）
因而可得整個公司權益資本收益率的計算公式為
權益資本收益率=企業投資收益率＋(企業投資收益率－負債利率)×債務資本／權益資本②
可見，只要企業投資收益率大于負債利率，財務杠桿作用使得資本收益由于負債經營而絕對值增加，從而使得權益資本收益率大于企業投資收益率，且產權比率（債務資本／權益資本）越高，財務杠桿利益越大，所以財務杠桿利益的實質便是由于企業投資收益率大于負債利率，由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本，從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等于或小于負債利率，那么負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息，甚至利用利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿損失的本質所在。
負債的財務杠桿作用通常用財務杠桿系數（DegreeofFinancialLeverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。其理論公式為：
財務杠桿系數=權益資本收益變動率／息稅前利潤變動率③
通過數學變形后公式可以變為：
財務杠桿系數=息稅利潤／(息稅前利潤－負債比率×利息率)
=息稅前利潤率／（息稅前利潤率--負債比率×利息率）④
根據這兩個公式計算的財務杠桿系數，后者揭示負債比率、息稅前利潤以及負債利息率之間的關系，前者可以反映出資本收益率變動相當于息稅前利潤變動率的倍數。企業利用債務資金不僅能提高資金的收益率，而且也能使資金收益率低于息稅前利潤率，這就是財務杠桿作用產生的財務杠桿利益（損失）。
二、財務風險（FinancialRisk)
風險是一個與損失相關聯的概念，是一種不確定性或可能發生的損失。財務風險是指企業因使用債務資本而產生的在未來收益不確定情況下由資本承擔的附加風險。如果企業經營狀況良好，使得企業投資收益率大于負債利息率，則獲得財務杠桿利益，如果企業經營狀況不佳，使得企業投資收益率小于負債利息率，則獲得財務杠桿損失，甚至導致企業破產，這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。
企業財務風險的大小主要取決于財務杠桿系數的高低。一般情況下，財務杠桿系數越大，資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質是由于負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。下面的例子將有助于理解財務杠桿與財務風險之間的關系。
假定企業的所得稅率為35%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：
項目行次負債比率
0%50%80%
資本總額①100010001000
其中：負債②＝①×負債比率0500800
權益資本③＝①－②1000500200
息稅前利潤④150150150
利息費用⑤＝②×10%05080
稅前利潤⑥＝④－⑤15010070
所得稅⑦＝⑥×35%52.53524.5
稅后凈利⑧＝⑥－⑦97.56545.5
權益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③9.75％13％22.75％
財務杠桿系數⑩＝④÷⑥11.52.14
假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：
項目負債比率
0%50%80%
息稅前利潤909090
利息費用05080
稅前利潤904010
所得稅31.5143.5
稅后凈利58.5266.5
權益資本凈利潤率5.85%5.2%3.25%
財務杠桿系數12.259
對比表一和表二可以發現，在全部息稅前利潤率為15%的情況下，負債比率越高，所獲得財務杠桿利益越大，權益資本凈利潤越高。在企業全部資本息稅前利潤率為9%的條件下，情況則相反。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點［（22.75%－9.75%）÷（15－10）］，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等于負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平，而且越是較多使用財務杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負債比率80%的條件下，財務杠桿系數高達9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務風險之高。如果不使用財務杠桿，就不會產生以上損失，也無財務風險而言，但在經營狀況好時，也無法取得杠桿利益。
三、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素
由于財務風險隨著財務杠桿系數的增大而增大，而且財務杠桿系數則是財務杠桿作用大小的體現，那么影響財務杠桿作用大小的因素，也必然影響財務杠桿利益（損失）和財務風險。下面我們分別討論影響兩者的三個主要因素：
1、息稅前利潤率：由上述計算財務杠桿系數的公式④可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤率越高，財務杠桿系數越小；反之，財務杠桿系數越大。因而稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。由計算權益資本收益率的公式②可知，在其他因素不變的情況下息稅前利潤率對資本收益率的影響卻是呈相同方向的。
2、負債的利息率：同樣上述公式②④可知，在息稅前利潤率和負債比率一定的情況下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，反之，財務杠桿系數越小。負債的利息率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的，而對資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負債的利息率越低，資本收益率會相應提高，而當負債的利息率提高時，資本收益率會相應降低。那種認為財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險是片面的觀點。
3、資本結構：根據前面公式①②可以知道，負債比率即負債與總資本的比率也是影響財務杠桿利益和財務風險的因素之一，負債比率對財務杠桿系數的影響與負債利息率的影響相同。即在息稅前利潤率和負債利息率不變的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越大；反之，財務杠桿系數越小，也就是說負債比率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的。但負債比率對資金收益率的影響不僅不同于負債利息率的影響，也不同于息稅前利潤率的影響，負債比率對資本收益率的影響表現在正、負兩個方面，當息稅前利潤率大于負債利息率時，表現為正的影響，反之，表現為負的影響。
上述因素在影響財務杠桿利益的同時，也在影響財務風險。而進行財務風險管理，對企業來講是一項極為復雜的工作，這是因為除了上述主要因素外，影響財務風險的其他因素很多，并且這其中有許多因素是不確定的，因此，企業必須從各個方面采取措施，加強對財務風險的控制，一旦預計企業將出現財務風險，就應該采取措施回避和轉移。
回避財務風險的主要辦法是降低負債比率，控制債務資金的數額。回避風險的前提是正確地預計風險，預計風險是建立在預計未來經營收益的基礎上的，如果預計企業未來經營狀況不佳，息稅前利潤率低于負債的利息率，那么就應該減少負債，降低負債比率，從而回避將要遇到的財務風險。轉移風險是指采取一定的措施，將風險轉移他人的做法，其具體做法是通過選擇那些利率可浮動，償還期可伸縮的債務資金，以使債權人與企業共擔一部分財務風險。此外，財務杠桿作用程度的確定除考慮財務杠桿利益（損失）和財務風險之外，還應注意經營杠桿聯合財務杠桿對企業復合杠桿和復合風險的影響，使之達到一定的復合杠桿作用，根據經營杠桿的不同作用選擇不同的財務杠桿作用。
綜上所述，財務杠桿可以給企業帶來額外的收益，也可能造成額外損失，這就是構成財務風險的重要因素。財務杠桿利益并沒有增加整個社會的財富，是既定財富在投資人和債權人之間的分配；財務風險也沒有增加整個社會的風險，是經營風險向投資人的轉移。財務杠桿利益和財務風險是企業資本結構決策的一個重要因素，資本結構決策需要在杠桿利益與其相關的風險之間進行合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而不恰當地使用財務杠桿的做法都是企業財務決策的重大失誤，最終將損害投資人的利益。
【參考文獻】
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財務會計論文3700字(一)：大數據環境下財務會計理論創新研究論文
摘要：本文圍繞當前的財務會計工作現狀，分析大數據發展對傳統會計帶來的沖擊，結合相關財務會計理論，研究大數據環境下財務會計理論創新的可行性，并據此提出促進企業財務會計的發展建議，希望能夠為我國財務會計理論創新提供參考。
關鍵詞：財務會計理論；大數據時代；創新
一、大數據環境對傳統會計帶來的沖擊
一是強化復式記賬法。在大數據時代，借助于數據信息處理的便利性，財務工作人員可以利用云平臺來進行數據信息的收集與處理，利用當前的財務軟件進行智能化的處理，對原有的借貸記賬法帶來了沖擊，現在只需要利用復式記賬原理就可以實現會計賬務的處理，而不是一定要滿足借貸記賬下“有借必有貸，借貸必相等”的規則。
二是會計賬務處理流程改變。傳統財務會計的賬務處理較為復雜且效率低，易出錯。在大數據時代，借助數據信息化以及電算化在數據收集與分析上的優勢，可以借助電算化軟件實現記賬、過賬以及報賬等工作的一體化流程，借助一個大數據庫便可以實現全部的解決，在很大的程度上簡化了會計的賬務處理流程。
三是優化傳統會計崗位設置。傳統的財務會計工作主要是依據過去交易或者事項形成的原始憑證為依據，逐步進行賬務處理，其業務的處理特點使得相關崗位設置較為繁多。但是在大數據環境下，借助云計算技術，對相關的崗位處理流程進行了優化，省去了很多不必要的環節，也促使其機構設置更加的扁平化，減少很多財務會計崗位，降低企業的經營成本，但是同時也會給財務會計從業人員的就業帶來影響。
四是促使財務會計工作的轉型。傳統的財務工作重視財務數據卻忽視戰略性長遠規劃，不利于完成企業財務分析與戰略的制定，不利于企業的長遠發展。目前財務會計工作人員很大部分的工作都集中在經濟業務的處理上，其工作效率較低并且不能為企業的發展帶來長期有效的經濟利益，太多的歷史數據并不能夠及時對企業的經營活動帶來促進作用。而在大數據時代，隨著數據信息共享的發展，可以實現數據的快速收集與分析處理，能夠幫助企業管理決策層更好地進行資源的配置，優化其決策，推動會計工作的轉型升級。
五是促進了財務會計與管理會計的融合。大數據技術促進了企業信息化的發展，帶動了企業管理方式的發展變化，同時也促進了財務會計向管理會計的轉變。對相關會計從業人員的知識水平要求也不斷提高，隨著企業的業務綜合性將會逐漸增強，相關知識的廣度也會不斷提升，內部管理控制以及財務控制等的影響也會逐漸加大，在很大程度上將會推動管理會計與財務會計的融合與發展。
二、會計理論創新與變革的可行性分析
1.環境可行性
在大數據環境下，促進了會計環境資本多元化的發展變化，也使得財務資本增長速度較快。社會經濟的一體化發展，對企業的經濟結構模式、運營方式以及管理方式都帶來了影響，對會計環境的變革起到了良好的促進作用，也為會計理論的創新發展提供了大環境發展的可行性。
2.理論可行性
隨著現代化企業經濟業務的復雜性不斷增加，對會計的理論以及會計發展的技術要求也發生了轉變，要加強對會計技術和會計理論更為深入的研究，緊扣時展的趨勢，確定相關的會計目標，在信息技術發展的基礎上突破原有的會計前提以及會計假設等，為會計信息的完善提供了保障，也使得財務會計理念在會計環境的發展與變革中不斷地進行更新，使其更好符合社會的發展需求。
3.技術可行性
隨著會計電算化系統的出現，有效提高了會計業務的處理效率，對會計環境的發展帶來了變革，也促進了從業人員的工作積極性。在社會經濟化時代，會計專業性人才受到了廣泛的關注，會計人員自身的專業知識儲備也在不斷提高，對財務會計理論的創新帶來了很大的影響。為了更好滿足企業的未來發展需求，需要在會計環境的發展變革下，積極加強相關會計電算化技術和相關軟件的使用培訓，實現對會計信息的進一步加工，使其更好地投入使用，實現會計信息數據的快處理，滿足會計環境的發展變革需求。
三、大數據環境下對財務會計理論的創新影響
1.財務會計目標的創新性影響
財務會計的目標是財務會計理論的基礎內容，包括工作的原因、目的以及服務對象的需求等。隨著會計環境的變化，促進了會計目標理論的進一步優化發展，對傳統的業績為主的觀念進行了更新，使其逐漸朝著權益管理方向進行發展。傳統的會計理論也逐步與管理會計理論進行結合，企業的長遠發展也需要高度重視新型理論的應用，將日常的財務數據信息在大數據技術下進行有效的分析與整合，使其能夠作為企業未來長遠發展的重要參考依據。
2.財務對象理論的創新性影響
在大數據環境下，會計對象理論也需要按照具體的會計活動對象來進行創新性改變。隨著當前移動支付的發展，傳統的會計資金運動方式也受到了影響。而當前的資金運動說就受到了廣泛的關注，商品生產中的會計活動涉及生產的各個方面，企業需要做好各方面工作，充分發揮其的自身價值，促進企業產權交易的認識，使其在資金運動過程中能夠保證各項交易活動有效開展，促進會計對象的發展變化以及財務會計理論的創新。
3.財務會計報告的創新影響
傳統的財務會計報告在發現問題以及分析問題時很多時候都存在信息滯后的問題，隨著大數據環境的發展，財務會計報告也會得到進一步的創新，通過對財務會計報告的發展，能夠更加直觀有效地體現出企業的經營業務活動的發展變化，為企業管理決策提供重要的參考依據。在企業實行財務會計報告時，大數據技術也能夠提供數據收集與分析的優勢，對會計報告的工作流程進行優化，幫助企業更好地掌握行業相關信息，提高其決策的科學性。
4.財務會計假設的創新影響
財務會計工作的前提主要是指在會計工作開始前需要完成的工作，包括貨幣計量、持續經營、會計分期與會計主體等方面。隨著當前國際交往的逐漸深化，對這四個方面也帶來了相應的沖擊。例如，在經濟一體化的模式下，傳統的貨幣計量被迫需要改革，以更好適應當前貨幣計量的難度。
在信息的發展下，虛擬企業的規模不斷擴大，也使得會計主體界定的范圍存在不確定性；而當前互聯網企業的發展勢頭較好，也出現了眾多的互聯網公司，其也會給企業的虛擬業務帶來影響，也需要財務會計假設做好相應的變革；其次，在新的環境發展下，財務會計主體多元化發展趨勢明顯，要做好相關的理論創新，使其更好的支持財務會計的進一步發展。
5.財務會計要素的創新影響
財務會計的主要工作內容是進行會計要素之間的處理，其工作中的一大難點就是明確各個會計要素之間的關系。在財務會計的基本要素中，其主要是包括六大會計要素：資產、負債、所有者權益、收入、費用以及利潤。其中，資產、負債和所有者權益為靜態會計要素，主要是反映企事業單位某一時點的財務狀況；收入、費用和利潤為動態會計要素，主要是反映某一經營期間的經營成果。
在大數據時代，會對傳統的六大會計要素帶來影響，在實際的會計核算過程中，傳統的會計核算方法難以滿足新環境下對會計業務處理的要求，需要對會計要素的內容進行進一步擴大與完善，要加強對企業財務會計信息的認識與關注，在其發展過程中提供有效的財務數據信息，與傳統的會計信息進行對比研究，使其符合社會的發展需求。
四、大數據環境下財務會計發展的對策
1.加強數據信息的安全性保障
在大數據時代，數據信息量逐漸增加，數據傳輸速度變快，數據收集與分析的效率也逐漸提高，但同時也使得網絡病毒和黑客入侵的風險逐漸增加，要重視財務數據的安全性，強化相關的安全使用規范，加強數據信息的安全防護，避免出現信息被竊取和泄露的風險。要重視企業核心財務數據，加強對從業人員的安全意識的培訓，保障會計信息的使用安全性。
2.轉變會計人員的從業觀念
在大數據環境下，財務會計工作對專業人才的要求也逐漸提高。要重視以人為本的觀念，重視相關人才的培養，要實現對從業人員的在大數據環境下，財務會計向管理會計的發展是一個趨勢，要重視對相關從業人員觀念的轉變，要意識到企業的財務會計活動不可能只是停留在財務會計層面之上，要強化其專業知識儲備，以更好地推動會計工作的轉型升級。在之后的企業的運營能力會逐步增強，也需要重視其財務活動與經營管理活動的一體化，促進企業財務會計活動的轉型升級。在大數據的背景下，企業需要對會計業務進行精細化的管理，打破原有的工作思維，發揮大數據技術在推動企業經營發展的作用。
3.建立良好的數據信息系統
在大數據時代，企業需要建立良好的數據處理平臺，幫助相關從業人員掌握良好的業務能力。要做好人力物力的支持，推動會計工作的信息化轉變。要建立多維度與多層系的會計核算方法體系，制定出正確合理的方法，使其更符合企業的管理發展水平，實現價值創造，降低相關的企業經營風險。在大數據時代，要發揮出數據處理的優勢，根據企業的實際情況，創新相關的會計處理工作，實現財務會計向管理會計的轉型與升級，推動業務處理的智能化。
財務會計畢業論文范文模板(二)：企業財務會計與管理會計的融合論文
經濟的發展和科技水平的進步促進了我國大數據時代的到來，在大數據時代背景下，互聯網技術不斷發展，我們的生產和生活帶來了便利的影響。在企業發展的過程中，傳統的數據收集模式已經發生了改變，開始向現代管理模式轉變，尤其是企業的財務管理。企業發展中的財務會計在企業經營管理過程中起著非常重要的作用，而管理會計也發揮著不可或缺的作用。在數據時代背景下，為更好促進企業的發展，應該將財務會計和管理會計進行融合。主要闡述了財務會計和會計在企業財務管理中的重要性，闡述了財務會計和管理會計之間的關系，重點論述了管理會計與財務會計融合的途徑。
市場經濟的發展促進了企業的快速發展，企業的規模也越來越大，企業在發展的過程中也面臨著越來越多的競爭壓力。此外隨著信息技術的發展，給企業競爭力和創新力提出了更高的要求。為此，應該不斷優化企業內部管理制度，采取科學的財務管理措施，提高企業財務會計管理的水平。企業會計分為財務會計和管理會計兩種，提高財務會計管理水平，能夠保證企業資金安全穩定的運行，提高資金的利用效率；而科學的管理會計能夠為企業的運行提供正確的資料，為企業提供未來發展的預測數據。
一、企業財務會計管理會計融合的現實意義
財務會計和管理會計是企業發展中不可或缺的環節，二者相互補充、相互融合，尤其是隨著企業的不斷深入發展和改革，將企業財務會計和管理會計進行融合具有很重要的意義。首先，企業發展的主要目的是獲得更多的經濟效益，將財務會計和管理會計進行融合能夠有效的發揮企業的優勢，及時的掌握和了解企業資金的流通和應用情況，幫助企業在激烈的市場競爭中獲得經濟效益和社會效益。其次，將財務會計和管理會計進行融合是時展的必然要求。現代市場競爭中，各類經濟活動中都隱含著一定量的經濟信息，這就需要通過財務會計和管理會計對信息進行整合，之后由相應的管理部門進行分析和驗證，保證資金的運行狀況良好，同時為企業的決策提供可靠的依據。
二、財務會計與管理會計之間的關系
財務會計的主要職能包括對業務的監督，并進行準確的核算，結合企業發展的實際情況展開經濟管理活動。如果企業作出重大決策的時候，會計能夠向管理人員提供可靠的信息數據，為管理人員作出決策提供保障，推動企業的健康發展。管理會計就是應用計算機等相關的技術為企業的發展提供相關的信息，從而使企業獲得更多的經濟效益和社會效益。為此，無論是財務會計還是管理會計，其最終的目的都是為企業提供發展的相關信息，為企業的決策者提供幫助，從而推動企業的健康發展。另外，財務會計和管理會計在獲得信息途徑方面也存在相似性，是在企業實際經營過程中所收集到的數據，不同之處就是兩者的關注點存在差異。從另外一個角度來看，管理會計和財務會計之間相互依存，管理會計實際上是財務會計的拓展，管理會計能夠更好的為財務會計服務，這為兩者之間的融合提供了客觀的必要性。
三、財務會計和管理會計融合的現狀與問題
（一）財務會計管理會計融合的現狀
從現階段我國一些企業的財務會計和管理會計的融合情況來看，還沒有比較強的可行性的融合辦法，尤其財務會計和管理會計之間的溝通比較少，不重視對現代科學技術的應用，尤其不重視計算機技術在融合過程當中應用。此外，企業各個部門之間的配合不到位，企業領導的思想觀念不正確，這些因素都導致企業中的財務會計和管理會計融合出現問題。
（二）財務會計與管理會計的融合過程中存在的問題
首先，依據不同的規范所產生的問題。管理會計很容易受到經濟理論和企業價值規律的影響，同時管理會計需要考慮到企業的經濟效益，結合經濟效益才能制定具體的規劃，從而滿足企業發展的需求，以滿足管理人員的要求為主。為此，對管理會計的要求比較寬松。但是財務會計并非如此，必須按照嚴格的會計準則和相關的法律活動進行會計活動，財務會計必須結合企業的發展情況和管理要求對企業的管理進行歸納和整理，保證企業的費用信息和財政狀況必須嚴格按照國家的規定。此外，企業財務會計要比管理會計更加規范和嚴格，這在一定程度上阻礙了兩者之間的融合。
（三）會計信息數據共享存在問題
財務會計必須嚴格遵守國家的法律法規，同時必須保證會計信息的準確性和公開性，能夠及時有效的向企業提供企業經營信息。但是企業的管理會計受到制度的約束性比較少，不會受到相關會計規范的制約，尤其在應用的過程中更加靈活和方便，能夠為企業的決策者提供更加快捷的數據，同時提供數據的信息量也比較豐富。從現階段財務會計和管理會計運行情況來看，兩者對接存在較大的不便，對會計數據信息的共享不力。
（四）會計從事人員的素質問題
在財務會計和管理會計融合的過程中，會計從業人員的態度有一定的影響。從現階段我國企業內部會計人員的情況來看，整體素質和知識水平還需要提高。隨著經濟的發展和科技水平的不斷提升，許多大小企業開始不斷的涌現，我國一些高校地區已經開設了會計專業，能夠為企業提供大量的會計人才，但是優秀的會計人才比較少，仍然不能滿足企業對會計管理人才的需求。此外，有些企業中的會計人員還沒有正確認識到財務會計和管理會計融合的重要性，尤其是財務會計和管理會計的作業素質有待提升，這為二者融合帶來了一定的阻礙。
四、企業財務會計和管理會計融合的途徑
（一）樹立財務會計和管理會計的融合意識
隨著現代企業的不斷發展，企業想要在市場中獲取一定的經濟效益，必須重視財務會計和管理會計之間的融合，才能促進企業穩定和長遠的發展。現階段的一些企業對會計工作的認識還存在一定的不足之處，導致企業中的財務會計和管理會計不能有效的融合。為此，企業在市場競爭中有一定的地位，必須重視財務會計和管理會計之間的融合，樹立財務會計和管理會計融合的意識，從而為企業作出決策奠定基礎，提高企業的經濟效益。
（二）改進財務資料和會計報告
為促進財務會計和管理會計之間的融合，應該重視財務資料格式的創新和設計。首先，可以在原有的會計報表的基礎之上添加一些其他類別的信息，能夠很好的解決財務會計和管理會計的融合過程中出現的問題，同時能夠提高會計工作的效率。其次，可以設置備注欄，能夠為區別不同類別的會計信息提供保障。最后，在兩者融合的過程中應該對會計報告的形式作出不同的要求，為信息的使用提供便利性，提高辦事的效率。
（三）建立科學合理的融合體系
想要財務會計和管理會計之間的融合，就要建立科學的財務會計和管理會計體系，能夠滿足企業發展中對會計的不同需求，避免在企業經營管理中出現浪費的問題。企業中的管理會計的地位低于財務會計，需要相應的措施來平衡兩者之間的關系。首先，更加重視管理會計，在工作中科學利用管理會計。其次，強化管理會計的教育工作，重視日常的培訓工作，讓工作人員認識到管理會計的重要性。再次，合理獲得基礎會計數據信息，保證財務會計和管理會計的有效融合。最后，對財務信息進行優化，或者對財務信息進行細分，保證財務會計和管理會計的融合。
（四）重視財務會計和管理會計融合的漸進性
財務會計和管理會計存在著差異性，在融合的過程中應該堅持循序漸進的原則，不能一蹴而就。首先，企業建立科學的財務管理制度，同時保證會計工作體系的平穩性、科學性、高效性，為企業會計人員提供良好的發展平臺，保證會計人員能夠將兩者進行有效的融合和應用，促進企業管理效率的提升。其次，企業在進行財務管理的過程中，應該制定高效的會計工作體系，在兩者融合的過程中按照相關的規則流程進行。最后，企業還應該加強對會計人員的結構構成和會計人員的選拔，統籌企業管理各方面的發展，更好的保證企業財務會計和管理會計的融合。
（五）加強信息建設
企業財務會計和管理會計在融合的過程中還應該緊跟時展的步伐。管理會計和財務會計的分工不同，管理會計是對企業的財務狀況進行系統的統計，之后制作做成報告并且提出相應的建議，而財務會計是對企業的賬目明細和財務報表這些詳細的解讀，兩者之間的差異性比較明顯。為此，為更好的保證兩者之間的融合，它利用計算機技術彌補傳統的財務管理過程中的不足，引進先進的信息會計工作技術，建立會計信息系統，同時能夠對會計人員進行現代化的技術培訓。此外，應還該充分利用大數據的背景，通過大數據對數據進行收集、整理和分析，建立完整的信息資源數據庫，實現財務會計和管理會計的信息資源共享，在節省公司人力和物力資源的基礎上為企業的發展奠定基礎。
（六）培養專業的技術人才
在企業財務會計和管理會計融合的過程中，管理人才的專業能力起著非常重要的作用，應該不斷提高財務管理人員的工作專業性。但是現階段許多財務管理人員的能力還是停留在會計流程和會計制度的方面，綜合型的優秀會計人才比較少，再一定程度上影響了財務會計和管理會計之間的融合。為此，企業應該加強對會計人員的培訓工作，讓會計人認識到在新的歷史發展形勢下將財務會計和管理會計融合的必要性。還可以聘請專業的人才來提高會計人員的管理水平和能力。此外，在日常的財務管理的過程中還可以建立適當的獎勵措施，給工作人員提供幫助，讓工作人員能夠安心的工作。
1.全面性
為了更好地發揮非財務指標作為企業財務分析中的補充價值，非財務指標的選取和設計必須堅持全面性、廣泛性的特點，應當涵蓋財務指標所不能涵蓋的方面。并結合企業長遠發展戰略，重點關注顧客、員工、企業成長、創新和市場競爭等方面。
2.行業性
非財務指標的選取必須立足于行業自身的業務經營范疇和行業特殊性。作為設計院，圖紙設計涉及化工、化纖、工程等行業，所以必須找出自身設計行業和業務涉及行業的共性和特性，選取指標。
3.可行性
非財務的指標的難以量化是其特點，但在選取企業非財務指標時，要盡可能地用可量化的指標來反應非財務因素的影響，比如用次數、效率等具體性指標。
4.客觀性
由于企業業務涉及行業較為多樣，因此選取符合設計院特色的非財務指標時，應避免標準單一的缺陷，應盡可能地以體現客觀性的數學公式為測算尺度，確保非財務指標的客觀性。
二、非財務指標的設計內容
根據目前在企業中最廣泛應用的7類非財務指標，針對企業特點，選取了4類非財務指標，預從以下方面進行考慮：
1.顧客滿意度
是客戶滿足情況的反饋，是對產品或者服務性能，以及產品或者服務本身的評價，是一種心理體驗。客戶是企業生存的重要資源，為了能定量地評價顧客滿意程度，引入顧客滿意率評價指標，可以通過調查問卷形式和抽樣調查形式進行測度，同時可以拓展為客戶對重點項目、設計人員滿意率評價指標。在調查客戶滿意度的同時，應收賬款的清理回收也是設計院不可忽視一項重要工作，作為應收賬款回收率的重要補充，可以針對客戶的信譽引入客戶信譽評價指標（根據每位整體資信條件、客戶付款進度、重要程度等方面確定不同的加權值），為企業客戶管理方面提供評價指標。
2.產品和服務的質量
產品的品質是指產品的質量水平，具體表現出在兩個方面：一是產品在生產階段符合企業制造標準所表現出的品質；二是產品在售后階段符合顧客使用要求而表現出的品質。設計圖紙是設計院的重要產品，可以引入圖紙差錯或者返工率進行評價，計算圖紙差錯或返工率=圖紙出錯或返工數量/總圖紙數量。差錯率要和具體設計人員相結合，可以考慮員工月均出圖量、現場服務次數等生產效率指標。
3.企業學習、創新能力
學習和成長是企業長期發展的根本動力，員工作為企業最寶貴的財富，員工積極性與其有很大的關聯，如果員工積極性不高，人才流失情況嚴重，則企業整體進步將受到影響。企業一般應從以下幾個指標進綜合評價：員工辭職率、員工出勤率、員工滿意度、員工培訓次數、業務技能考核指標等。創新能力是指企業在開發適應市場需求的新產品方面的能力。作為技術性單位，設計院只有不斷提高自身技術優勢，才能立于不敗之地，企業可以通過以下幾個指標綜合評價：科研開發專職人員比率、科研開發費用率、項目創新時間率、技術進步貢獻率等。
4.市場份額
指產品在目標市場中的銷售量占整個市場銷售量的百分比，直接反映企業所提供的商品和勞務對消費者和用戶的滿足程度。作為設計企業，能否保持旺盛的市場競爭能力，直接決定企業持續發展的生命力。企業在對此方面能力分析時，可以應用以下指標：傳統業務比率、新增業務比率、業務分地區比率、業務分行業比率、新客戶增長率、客戶年簽約次數等。
三、非財務指標在財務分析中應注意的問題
非財務指標在財務分析的應用還需要進行不斷地完善，在運用過程中還需要注意以下的問題：
1.非財務指標作為財務指標的有益補充，但不能取代財務指標。如果非財務指標取代了財務指標，財務分析只是空洞的，必須把兩者結合起來，才能為企業決策提供更好的依據。
2.非財務指標本身具有一定的主觀性，同時非財務指標的設置還要考慮到成本的問題，因此應當加強對此類指標的持續分析、評估和檢測，以此來摒除非財務指標的主觀性，以更好的提高非財務指標的可執行性。
四、總結
現代財務理論要解決兩個問題：一是通過最優決策模型解釋什么是最優決策；二是通過描述性決策模型探討投資者的實際決策過程。傳統財務理論很好地解決了第一個問題，但在第二個問題上，它一直視投資者的實際決策過程為一“黑箱”。為更好地解釋和預測投資者的實際決策過程以及金融市場的實際運行狀況，理論界發展了行為財務這一新的研究范式。
行為財務是在對“有效市場假說”（EMH）的質疑中提出來的。EMH宣稱，金融資產的價格能夠全面反映市場上可獲得的相關信息，投資者無法利用相關信息獲取超額回報。但進入20世紀80年代以來，出現了大量與EMH相矛盾的市場異象，比較典型的有：①規模效應。Banz發現，未來股票價格的變化與股票所代表的公司規模有密切關系。小公司的股票較大公司的股票更易獲得較高的收益率。公司規模是市場上眾人皆知的信息，按照EMH，借此信息應無法獲取超額回報。因此，這一發現極大地沖擊著EMH；②期間效應。French、Gibbons和Hess的研究顯示，股票在星期一的收益率通常為負值，而在星期五的收益率則明顯高于一周內的其他交易日，于是可以得出在某些特定時間進行股票交易即可獲取超額回報。這顯然與EMH不符；③反向投資策略。經濟學家發現，一只股票受關注的程度（用股票市值與其賬面價值的比率來衡量，比率越高，表示越受關注）也影響到股票價格的變化。受關注的股票往往只有較低的收益率，而較不受關注的股票往往能獲取較高的投資回報，因此投資者可以采取一種“反向投資”的策略來獲取超額回報。一只股票受關注的程度是市場上的公共信息，顯然EMH難以解釋這一策略。
對EMH最大的挑戰來自于對其理論基礎的沖擊。EMH以投資者理性為基礎，但大量心理學和行為學研究顯示，投資者并非都是理性的，他們在決策時呈現出如下心理特征：①損失回避。相同大小的利得和損失，后者造成的影響大概是前者的2.5倍，所以投資者更注重損失帶來的不利影響；②過度自信。投資者對自己的知識和能力都表現出過分自信；③傾向于確認偏差。投資者往往只是重視條件概率，而忽視先驗概率。由于存在這些心理特點，投資者的實際決策往往會系統性地偏離傳統財務理論所設定的最優決策模式，這種偏離通過影響投資者對金融資產的選擇最終反映到金融資產定價上。
2行為財務的主要內容
（1）決策特征。在提出行為財務學以前，關于財務方面的研究幾乎從未涉及到個人的決策行為。行為財務認為行為財務主體的決策程序隨問題本質及產生問題的環境而變化。行為財務的決策特征：①決策者的偏好是多元化的，尋求令人滿意而非最優的決策。決策者的偏好是易變的，并且僅在決策過程中形成；②決策者傾向于根據經驗或主觀直覺而非客觀標準及嗜好性信息來做出決策，他們的決策程序是個性化的、具體的，并帶有情緒；③人們一般不是通過概率，而是通過啟發法的經驗決策法則來處理問題。
經驗表明，上述決策特征有助于解釋財務市場上投資者的行為特點及其行為所引起的資本市場的變化，如股票市場交易量的變動、帶有噪聲的股票價格、投資者追隨領導者和從眾的行為等。
（2）預期理論。現代經濟學在風險決策問題上著名的理論模型即“期望效用模型”。由VonNeumann等人進行嚴格的公理化闡述而形成。其基本內涵是，決策者謀求的是加權估價后形成的預期效用的最大化。然而，該理論卻在實驗經濟學的一系列賭博選擇實驗中受到了挑戰。最早的賭博選擇實驗由諾貝爾經濟學獎獲得者Allais設計。該賭博選擇實驗產生了著名的“阿萊悖論”（亦稱“同結果效應”），它對期望效用理論形成了挑戰。與同結果效應類似的實驗發現是“同比率效應”，即如果對一組賭博中收益概率進行相同比率的變換，也會產生不一致的選擇。與同結果效應一樣，同比率效應也是對期望效用理論的挑戰。研究表明，人們在不確定條件下的許多決策與預期效應理論的預測發生了分歧。為給出解釋，通過實驗觀察和模型設計，Kahneman和Tversly提出了預期理論。預期理論類似于期望效用理論，只不過個體在最大化效用的加權和中，權重不等于概率，效用由所謂的“價值函數”而不是效用函數得到。權重由真實概率函數得出，在真實概率中極小概率下的權重是0，在極大概率下的權重是1。即人們將極不可能的事件視為不能，而極可能的事件視為確定。在很小和很大概率之間，權重函數（真實概率函數的權重）的斜率小于1。
（3）股票價格的異常變動。行為財務學認為，現代財務模型對資本市場的異常現象不能予以明確的解釋，比如反應不足或者過度反應。因此，行為財務學者們通過建立模型來解釋市場中的無效率行為，比如有Barberis、Shleifer和Vishny的BSV模型解釋了金融資產的價格如何偏離EMH，當投資者認為收益變化是一種暫時現象時，他就未能及時調整自身對未來收益的預期，即反應不足；當投資者認為近期股票價格的同方向變化反映公司收益的變化是趨勢性的，并對這一趨勢外推，就會導致過度反應。Daniel、Hirshleifer和Subrahmanyam的DHS模型解釋了股票回報的短期連續性和長期回調，模型認為市場中的投資者分無信息和有信息兩類，前者不存在判斷偏差，后者表現出過度自信和自我偏愛兩種判斷偏差，過度自信導致投資者夸大在股票價值判斷中私人信息的準確性，自我偏愛導致對私人信息的反應過度和對公共信息的反應不足；Hong和Stein的HS模型，解釋了反應不足和過度反應，HS模型把市場中的投資者分為消息觀察者和動量交易者兩類，在對股票價格預測時，消息觀察者完全不考慮當前或過去的價格，而是根據其獲得的關于股票未來價值的信息進行交易，動量交易者則把他們的預測建立在一個對過去歷史價格的簡單函數上。
3行為財務的意義與運用
行為財務理論的科學性在于它突破了標準財務理論只注重最優決策模型，認為理性投資決策模型就是決定金融資產價格變化的實際投資決策模型的假設，從而把人的行為模式建立在更加現實的基礎上；同時，它也合理解釋市場異常現象。如對“反向投資”策略，行為財務理論認為，這種現象是由于人們預測時的心理偏差造成的。
盡管如此，行為財務理論還存在著諸多不足。行為財務模型雖然能解釋市場中的某些異常現象，但行為財務尚缺乏一種能夠普遍解釋各類市場異常現象的理論或模型；同時，面對研究方法和模型設計的改變，異常現象出現的幅度和強度都發生了很大變化。迄今行為財務尚未能形成一個完整的理論體系，其研究還停留在對市場異常現象的解釋以及實證檢驗上，眾多的模型很大程度上還只是對特殊現象的解釋，往往需要增加很多額外的假設進行推導。而且，心理因素的不確定性和不易量化也增加了行為財務研究的難度，正如人的心理特征難以用某種簡單標準進行劃分一樣，沒有什么模型能同時解釋投資者的信念、偏好和套利限制。
溫興琦博士認為，行為財務仍是一個嶄新的研究領域，不僅具有重要的理論意義，還有著極其廣闊的應用范圍。比如，針對普遍流行的上市公司“圈錢饑渴癥”，可以從行為財務的角度解釋，公司經理的行為是非理性的，即上市公司經理并不是以公司真實價值最大化為目標，而往往是傾向于公司經理自身利益的最大化，這決定了公司經理的融資和投資行為決策不可能是完全理性的，這是導致偏好股權融資的主要原因。因此，解決這種問題，一方面，要加強上市公司的法人治理結構的完善，使其發揮對公司經理的監督作用，使公司經理真正做到以公司價值的最大化為行為準則。另一方面，要在微觀機制上進行設計，發展和完善對公司經理的激勵機制，盡快推行經理股票期權等激勵制度，使得公司經理的利益與公司價值的最大化捆綁在一起。
隨著資本市場上投資者行為的不斷演化，行為學和財務學研究層面上的發展與深化將不斷完善行為財務學的理論體系。通過行為財務可以獲得更符合市場真實情況，更具有確切內涵的財務理論。行為財務學最近才引入中國，一些中國學者基于行為財務學的觀點對中國市場進行了實證研究，但總體成果不顯著，但可以預計行為財務學在中國會有非常良好的應用前景。因此，借鑒國外的理論研究成果，結合我國的實際情況，特別是圍繞資本市場進行有中國特色的行為財務研究具有重大的理論意義和實踐意義。
4對行為財務理論的評價
（1）行為財務的產生為財務理論的研究拓展了一個新的視角，開辟了一個新的領域。利用行為財務的理論框架，可以加深對傳統財務理論的認識，并進一步發展相關內容。
（2）行為財務關注企業所面臨的資本市場和產品市場條件等對企業財務行為的影響，即企業與資本市場和產品市場的博弈，使對企業財務行為的研究更加真實。如我國上市公司中普遍存在的股權融資偏好問題，傳統理論歸因于股權融資實際成本低于債權成本，而依照行為財務理論，至少部分公司是因為資本市場融資條件的限制而選擇股權融資。
（3）根據行為財務理論，正確的投資策略必須考慮到投資者非完全理性，必須考慮到資本市場上經常存在反應不足和反應過度等異常現象。
參考文獻
1盧向南，俞佳.行為財務理論的發展和應用研究[J].經濟論壇，2006（8）
2溫興琦.基于動態環境的企業戰略重構[J].人大復印資料，2005（4）
3HershShefrin，MeirStatman.BehavioralCapitalAssetPricingTheory[J].JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis，1994（3）
一、財務咨詢的涵義
財務咨詢從理論上說是管理咨詢的一種，剖析財務咨詢的內涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義。咨詢，傳統意義上講是指征求別人意見、求助于人或給人出主意、提建議、定計謀之意。管理咨詢既可以被看作一種專業服務，又可以被視為提供實際咨詢和幫助的一種方法。對管理咨詢較為權威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經營的問題，鑒別和抓住新機會，強化學習和實施變革以實現組織目的和目標的一種獨立的專業性咨詢服務。”
目前，財務理論界較為明確地提出的財務咨詢的概念是：“財務咨詢是指具有財務與會計及相關專業知識的自然人或法人，接受委托向委托人提供業務解答、籌劃及指導等服務的行為。”筆者認為，財務咨詢的涵義應當是十分寬泛的，無論是接受委托提供專業服務的財務咨詢，還是從屬于全面管理提供咨詢服務的附屬性財務咨詢，都應是不可或缺的。因此，可以將財務咨詢大體定義為：咨詢公司、證券公司、投資銀行等專業機構及其專業人員，為客戶、投資者等服務對象提供的有關資產管理、證券投資等財務方面的管理咨詢服務，即一切有關財務的咨詢服務活動都是廣義上的財務咨詢。
二、財務咨詢的理論地位和功能
理論上，財務是本金的投入與收益活動，在“大財務”的框架下，財務理論體系可分為國家財務、企業財務和家庭財務，這主要是基于財務主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財務主體（國家、企業和家庭）的理財活動按其業務性質分為自主理財和委托理財。其中，自主理財又可分為自主決策理財和咨詢決策理財。同時，自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財，財務咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財主體自主決策的能力。因此，財務咨詢在財務理論中占有很重要的地位。特別是隨著管理咨詢業的獨立發展并逐漸成為一個新興行業，以及大量專業財務咨詢公司的不斷涌現，更加凸顯了財務咨詢在實踐方面的重要地位。
財務咨詢無論是對宏觀經濟運行，還是對企業、個人理財活動都具有重要意義。它具有以下功能：
在宏觀方面，財務咨詢可以引導理性投資，優化社會經濟資源配置。在市場經濟運行過程中，在“看不見的手”的支配下，財務主體盡其所能追求財務利益最大化，但由于會受到信息、能力等方面的限制，其財務行為難免會出現盲動性、滯后性，這不但會造成財務主體利益受損，而且對國民經濟產業整體協調發展非常不利。財務咨詢服務于微觀經濟主體，彌補其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應的滯后性偏差，有利于優化全社會資源配置。而且，在目前情況下，國內企業將直面全球競爭，財務咨詢將是企業在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財務運營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現實意義非常重大。
在微觀方面，財務咨詢可彌補企業、個人等財務主體自身知識結構、運營能力等方面的不足，有助于解決經營和管理中遇到的問題。財務咨詢專業人員可以為客戶鑒別、診斷和解決財務各相關領域的問題，還可以通過客觀、專業的分析，幫助客戶識別并抓住各種新機會。更為重要的是，財務咨詢給客戶提供了一個認識、學習財務知識技能的機會，對于提高客戶能力、促進其發展具有重大意義。
三、財務咨詢的業務定位與基本分類
財務咨詢的業務范圍非常廣泛，咨詢業務既包括實物性資產咨詢、證券性資產咨詢，又包括財務主體籌資、投資及日常管理等業務咨詢。具體地，在國外，財務咨詢業務通常包括財務估價、經營資金與流動資金管理、兼并與收購、投資項目分析、會計制度設計、預算控制、外匯管理等；在國內，財務咨詢業務通常包括設計企業內部控制制度、設計會計電算化實施戰略、財務分析、代擬經濟文書、培訓財務會計人員、記賬、稅務服務、個人理財幫助、資產評估、投資咨詢服務等。
客戶所需咨詢業務性質不同，決定了各種財務咨詢的服務目標、服務方式等方面必定存在差異，由此也就產生了不同的財務咨詢類別。就目前開展財務咨詢業務的現狀而言，財務咨詢按業務性質、服務目標大體可以分為以下三類：
1.行業投資評價型。該類財務咨詢類似于會計師事務所等提供的社會鑒證業務，咨詢服務的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設性觀點。專業咨詢人員以調查、搜集的數據為基礎，進行深入分析，并根據現有分析對未來做出預測。并且以誠實、專業服務為基礎，恪守“三公”原則，即不賣產品，也不推進部署，只是提供獨立的分析。該類財務咨詢業務一般由專業性的財務咨詢公司開展。2.財務整體服務型。該類財務咨詢側重于為客戶提供專業、全面的服務，獲取由于出讓知識、腦力勞動而應得的利益回報。專業咨詢人員主要提供一整套有關企業、個人財務運作與管理的規劃、策劃等服務，十分注重市場細分化差別，在提供整體服務的條件下強調業務領域專長，根據企業、個人需要，可以量身定做方案并提供貼身服務。該類財務咨詢業務一般由專業財務公司、綜合性管理咨詢公司、證券公司及部分提供咨詢業務的會計師事務所等機構開展。
3.附屬增值服務型。該類財務咨詢的目的是擴大主營業務，專業咨詢人員運用一系列理財工具，為客戶提供專業、全面的財務分析和理財建議，并兼顧產品銷售。該類財務咨詢業務主要由銀行、保險公司等金融機構的“個人理財中心”等部門提供。
四、證券投資咨詢
財務咨詢涵蓋范圍極為廣泛，其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發展，都影響重大。
在西方發達國家，資本市場建立之初就產生了投資咨詢業務的萌芽。1920年，全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立，證券投資咨詢業也便開始發展起來。我國證券投資咨詢業正式發展始于20世紀90年代初期，在證券市場初步建立時便已經起步，經過20世紀90年代的跨越式發展，逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業。
隨著資本市場的快速發展，證券投資咨詢業蓬勃發展起來。目前，受全球經濟一體化的影響，證券投資咨詢業呈現出兩大發展趨勢，一是咨詢業務的國際化與本土化并存，二是咨詢業務的專業化與全面化兩極發展。在此兩大發展趨勢的影響下，我國證券投資咨詢業發展面臨著前所未有的機遇，同時也面臨著巨大挑戰。目前，困擾證券投資咨詢業發展的主要問題是如何保持咨詢業務的客觀、獨立，如何防范道德風險等。
財務咨詢從理論上說是管理咨詢的一種，剖析財務咨詢的內涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義。咨詢，傳統意義上講是指征求別人意見、求助于人或給人出主意、提建議、定計謀之意。管理咨詢既可以被看作一種專業服務，又可以被視為提供實際咨詢和幫助的一種方法。對管理咨詢較為權威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經營的問題，鑒別和抓住新機會，強化學習和實施變革以實現組織目的和目標的一種獨立的專業性咨詢服務。”
目前，財務理論界較為明確地提出的財務咨詢的概念是：“財務咨詢是指具有財務與會計及相關專業知識的自然人或法人，接受委托向委托人提供業務解答、籌劃及指導等服務的行為。”筆者認為，財務咨詢的涵義應當是十分寬泛的，無論是接受委托提供專業服務的財務咨詢，還是從屬于全面管理提供咨詢服務的附屬性財務咨詢，都應是不可或缺的。因此，可以將財務咨詢大體定義為：咨詢公司、證券公司、投資銀行等專業機構及其專業人員，為客戶、投資者等服務對象提供的有關資產管理、證券投資等財務方面的管理咨詢服務，即一切有關財務的咨詢服務活動都是廣義上的財務咨詢。
二、財務咨詢的理論地位和功能
理論上，財務是本金的投入與收益活動，在“大財務”的框架下，財務理論體系可分為國家財務、企業財務和家庭財務，這主要是基于財務主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財務主體（國家、企業和家庭）的理財活動按其業務性質分為自主理財和委托理財。其中，自主理財又可分為自主決策理財和咨詢決策理財。同時，自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財，財務咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財主體自主決策的能力。因此，財務咨詢在財務理論中占有很重要的地位。特別是隨著管理咨詢業的獨立發展并逐漸成為一個新興行業，以及大量專業財務咨詢公司的不斷涌現，更加凸顯了財務咨詢在實踐方面的重要地位。
財務咨詢無論是對宏觀經濟運行，還是對企業、個人理財活動都具有重要意義。它具有以下功能：
在宏觀方面，財務咨詢可以引導理性投資，優化社會經濟資源配置。在市場經濟運行過程中，在“看不見的手”的支配下，財務主體盡其所能追求財務利益最大化，但由于會受到信息、能力等方面的限制，其財務行為難免會出現盲動性、滯后性，這不但會造成財務主體利益受損，而且對國民經濟產業整體協調發展非常不利。財務咨詢服務于微觀經濟主體，彌補其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應的滯后性偏差，有利于優化全社會資源配置。而且，在目前情況下，國內企業將直面全球競爭，財務咨詢將是企業在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財務運營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現實意義非常重大。
在微觀方面，財務咨詢可彌補企業、個人等財務主體自身知識結構、運營能力等方面的不足，有助于解決經營和管理中遇到的問題。財務咨詢專業人員可以為客戶鑒別、診斷和解決財務各相關領域的問題，還可以通過客觀、專業的分析，幫助客戶識別并抓住各種新機會。更為重要的是，財務咨詢給客戶提供了一個認識、學習財務知識技能的機會，對于提高客戶能力、促進其發展具有重大意義。
三、財務咨詢的業務定位與基本分類
財務咨詢的業務范圍非常廣泛，咨詢業務既包括實物性資產咨詢、證券性資產咨詢，又包括財務主體籌資、投資及日常管理等業務咨詢。具體地，在國外，財務咨詢業務通常包括財務估價、經營資金與流動資金管理、兼并與收購、投資項目分析、會計制度設計、預算控制、外匯管理等；在國內，財務咨詢業務通常包括設計企業內部控制制度、設計會計電算化實施戰略、財務分析、代擬經濟文書、培訓財務會計人員、記賬、稅務服務、個人理財幫助、資產評估、投資咨詢服務等。
客戶所需咨詢業務性質不同，決定了各種財務咨詢的服務目標、服務方式等方面必定存在差異，由此也就產生了不同的財務咨詢類別。就目前開展財務咨詢業務的現狀而言，財務咨詢按業務性質、服務目標大體可以分為以下三類：
1.行業投資評價型。該類財務咨詢類似于會計師事務所等提供的社會鑒證業務，咨詢服務的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設性觀點。專業咨詢人員以調查、搜集的數據為基礎，進行深入分析，并根據現有分析對未來做出預測。并且以誠實、專業服務為基礎，恪守“三公”原則，即不賣產品，也不推進部署，只是提供獨立的分析。該類財務咨詢業務一般由專業性的財務咨詢公司開展。2.財務整體服務型。該類財務咨詢側重于為客戶提供專業、全面的服務，獲取由于出讓知識、腦力勞動而應得的利益回報。專業咨詢人員主要提供一整套有關企業、個人財務運作與管理的規劃、策劃等服務，十分注重市場細分化差別，在提供整體服務的條件下強調業務領域專長，根據企業、個人需要，可以量身定做方案并提供貼身服務。該類財務咨詢業務一般由專業財務公司、綜合性管理咨詢公司、證券公司及部分提供咨詢業務的會計師事務所等機構開展。
3.附屬增值服務型。該類財務咨詢的目的是擴大主營業務，專業咨詢人員運用一系列理財工具，為客戶提供專業、全面的財務分析和理財建議，并兼顧產品銷售。該類財務咨詢業務主要由銀行、保險公司等金融機構的“個人理財中心”等部門提供。
四、證券投資咨詢
財務咨詢涵蓋范圍極為廣泛，其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發展，都影響重大。
在西方發達國家，資本市場建立之初就產生了投資咨詢業務的萌芽。1920年，全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立，證券投資咨詢業也便開始發展起來。我國證券投資咨詢業正式發展始于20世紀90年代初期，在證券市場初步建立時便已經起步，經過20世紀90年代的跨越式發展，逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業。
隨著資本市場的快速發展，證券投資咨詢業蓬勃發展起來。目前，受全球經濟一體化的影響，證券投資咨詢業呈現出兩大發展趨勢，一是咨詢業務的國際化與本土化并存，二是咨詢業務的專業化與全面化兩極發展。在此兩大發展趨勢的影響下，我國證券投資咨詢業發展面臨著前所未有的機遇，同時也面臨著巨大挑戰。目前，困擾證券投資咨詢業發展的主要問題是如何保持咨詢業務的客觀、獨立，如何防范道德風險等。
目前，我國證券市場上能絕對客觀、獨立地為客戶提供建議咨詢的機構不多，如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離“股托”之嫌；會計師事務所等鑒證行業提供附屬性財務咨詢業務，很難開脫其利用社會鑒證地位捆綁咨詢謀取私利之嫌。特別是，美國安然事件暴露出的證券投資咨詢業務黑幕，促使美國政府向各證券公司罰款10億美元，并擬將其咨詢業務剝離，全力發展為中小投資者服務的咨詢機構，以保證市場的健康發展。
