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第1篇

4月13日，一則傳聞刷爆新三板投資圈：擬申報IPO的企業(yè)股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃，按照證監(jiān)會要求，其持有擬上市公司股票必須在申報前清理。

此前，證監(jiān)會一直對擬定IPO企業(yè)的股東有200人的限制和適格性（法律用語，即合適的資格）要求。實踐操作中，投資于擬IPO企業(yè)的基金，也都是公司型私募或合伙企業(yè)，并不包含資管計劃或信托計劃。

因為契約型私募基金沒有法人資格，資管計劃和信托計劃不符合適格性的要求，在穿透式核查的要求下，證監(jiān)會無法審核最終的實際投資人。也就是說，此前沒有上過新三板的企業(yè)基本不存在這個問題，這已是行業(yè)慣例。

此次為什么又引起熱議，甚至引發(fā)部分新三板公司的恐慌？

自去年下半年以來，陸續(xù)有新三板企業(yè)進入IPO輔導(dǎo)，截至目前，這一群體的數(shù)量已經(jīng)超過百家，其中有6家公司向證監(jiān)會提交了申請材料。對于這上百家企業(yè)來說，上新三板以后，其大多都已通過定向增發(fā)或二級市場做市交易，增加了一些外部股東，其中可能既有一級市場資金也有二級市場資金，不排除有這三類產(chǎn)品。

據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，目前新三板上已有100多家公司上市輔導(dǎo)公告，其中30多家公司的股東名單中包含資產(chǎn)管理計劃、私募基金和信托計劃等。這100多家公司中一半以上的公司是做市交易。

據(jù)媒體報道，可能由于個別新三板企業(yè)IPO申報時其主辦券商得到了證監(jiān)會的窗口指導(dǎo)。不過，截至目前，這并未得到證監(jiān)會的官方確認(rèn)，包括從3月開始，市場一直盛傳的“新三板企業(yè)申報IPO只收不審”。

有券商投行人士稱，他們很早就對有IPO打算的新三板公司預(yù)警，建議公司注意這三類股東，有的公司在申報材料前也做了清理。

接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的人士提醒，此前證監(jiān)會一直要求穿透，但并沒有明確要求股份還原和清理，概念不完全一樣。

根據(jù)證監(jiān)會2013年54號文，即《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號――股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引》中的“（二）特別規(guī)定”：以私募股權(quán)基金、資產(chǎn)管理計劃以及其他金融計劃進行持股的，如果該金融計劃是依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)設(shè)立并規(guī)范運作，且已經(jīng)接受證券監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的，可不進行股份還原或轉(zhuǎn)為直接持股。”

去年10月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也特意發(fā)了解釋稱，在擬掛牌公司中，以私募基金、資產(chǎn)管理計劃及其他金融計劃進行持股的，可不進行股份還原或轉(zhuǎn)為直接持股，但需要做好相應(yīng)的信息披露工作。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)之所以放行資管計劃和契約型私募基金，一方面，與傳統(tǒng)的公司型基金或合伙基金相比，資管計劃、契約型私募發(fā)起設(shè)立靈活、稅負(fù)成本優(yōu)勢明顯，而通過分級設(shè)計，資管機構(gòu)還能為投資者放大交易杠桿。另一方面，有助于新三板機構(gòu)投資者的培育和流動性的改善。

本來新三板與滬深A(yù)股的銜接不是新問題，但隨著對新三板市場前景預(yù)期的分化，最近欲重新IPO的新三板企業(yè)開始增加，問題亦變得棘手。如果一直懸而未決，可以預(yù)見的影響有：

首先，受沖擊最大的是已經(jīng)遞交主板IPO申請材料的幾家新三板公司，以及上百家進入IPO輔導(dǎo)期尚未申報材料的新三板公司。對于有此類問題的企業(yè)，要清理這三類股東本身就很麻煩，即便清理后仍需重新排隊，無疑增加了障礙和成本。

其次，會影響新三板企業(yè)后續(xù)交易方式的選擇，一旦企業(yè)選擇了做市交易，就沒法確定交易對手產(chǎn)品（股東）的情況，所以新三板公司以后可能會更傾向選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式；

最后，對于新三板企業(yè)的資金參與方來說，一直期待通過IPO登陸滬深市場退出，一旦此條路線被堵死，可能影響前端資金的投資熱情，對新三板的流動性產(chǎn)生極大的影響。

第2篇

而記者從權(quán)威部門獲悉，鄒雄所提到的三板擴展試點園區(qū)的工作正在進入實際操作階段，有多家中關(guān)村以外的園區(qū)企業(yè)已由主辦券商上報“三板掛牌申請”的相關(guān)材料，管理層已開始對其進行“預(yù)審”。

多家企業(yè)上報申請材料

“目前已經(jīng)有武漢、西安園區(qū)的企業(yè)提交了申請在三板掛牌的材料。”一位主辦券商的人士說。

據(jù)了解，園區(qū)企業(yè)的準(zhǔn)備情況已被作為園區(qū)申請三板試點資格的必要條件，而為了更好指導(dǎo)和促進其他園區(qū)企業(yè)的掛牌工作，管理層已口頭通知“已經(jīng)做好的企業(yè)可以申報材料”，將對材料進行預(yù)審，進行非正式的前期溝通和指導(dǎo)。

截至目前，已經(jīng)有多家企業(yè)的申請材料由其主辦券商遞交至管理層。據(jù)上述券商人士介紹，其他園區(qū)企業(yè)的掛牌申請材料參照中關(guān)村園區(qū)企業(yè)進行準(zhǔn)備，內(nèi)容、程序上均保持一致。

其中最重要的一項就是盡職調(diào)查，包括公司財務(wù)狀況（內(nèi)控、財務(wù)風(fēng)險、會計政策穩(wěn)健性等）、持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理、合法合規(guī)事項等。

“其實還有一個問題，就是因為其他園區(qū)還沒有獲批三板試點資格，所以在公司內(nèi)部進行內(nèi)核的時候就比較麻煩，因為內(nèi)核人員會認(rèn)為園區(qū)資格都沒有拿到，那么企業(yè)是否能到三板掛牌就存在風(fēng)險，因此內(nèi)核人員給意見的時候就會比較謹(jǐn)慎。”上述券商人士說。

內(nèi)核人員的擔(dān)心顯然是有道理的。權(quán)威人士透露，并不是所有通過預(yù)審的企業(yè)最終都能實現(xiàn)掛牌，還要看其所在園區(qū)是否能夠拿到三板試點資格。

據(jù)悉，擴展園區(qū)的最終審批時間，除了要看園區(qū)企業(yè)的準(zhǔn)備情況之外，更重要的是管理層關(guān)于多層次資本市場的整體安排。“如果能和創(chuàng)業(yè)板配套出來則比較理想，兩個層級的市場上市標(biāo)準(zhǔn)和條件相對明確，企業(yè)的選擇也會比較有針對性。”上述券商人士說。

在他接觸的園區(qū)中，很多企業(yè)都處于觀望狀態(tài)，尤其是財務(wù)狀況等各方面條件都不錯的企業(yè)，在等待創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的出臺，如果其上市標(biāo)準(zhǔn)合適則會直接選擇創(chuàng)業(yè)板，如果達不到標(biāo)準(zhǔn)再選擇三板。

構(gòu)建多層次上市體系

顯然，多層次資本市場的建設(shè)將為處于不同階段的企業(yè)提供服務(wù)。

“潛在的多層次的上市資源是非常豐富的，從各種數(shù)據(jù)來看，企業(yè)發(fā)展速度非常快。”鄒雄說，深交所正在積極探索如何在主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場等之間形成有許多層次的市場，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板市場正在籌備之中，還要整合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，并進行完善。

據(jù)悉，科技部對各個高新園區(qū)的企業(yè)做了調(diào)查，收入超過1億元的有3000多家。也就是說，上市公司的資源足夠豐富，多層次資本市場的建設(shè)有基礎(chǔ)。

在鄒雄看來，從財務(wù)指標(biāo)來說，目前符合創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)非常多，而那些新經(jīng)濟、新高科技、新材料、新農(nóng)村、新服務(wù)包括連鎖商業(yè)、連鎖服務(wù)業(yè)的企業(yè)，因其與其他行業(yè)企業(yè)相比有很多核心競爭力，更有希望最終登陸創(chuàng)業(yè)板。

“從準(zhǔn)備上市到報材料之間還有很長的時間，需要做各種各樣的準(zhǔn)備。我們非常關(guān)心創(chuàng)業(yè)板什么時候出來，我們也想問企業(yè)做好準(zhǔn)備了沒有？做項目策劃，財務(wù)制度的規(guī)范，法律文件的規(guī)范，整個系列準(zhǔn)備工作至少要半年左右。所以我們覺得這是一個雙向互動的，企業(yè)其實也應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備，什么時候推出什么時候報上去，這是一個最好的結(jié)局。”鄒說。

第3篇

新三板累計掛牌已達348家

會上，劉鵬指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級期，以間接融資為主的金融體系使得中小企業(yè)很難進入資本市場，中小企業(yè)多、融資難，民間資本多、投資難的“兩多兩難”問題比較突出，要解決投融資不對稱的問題，發(fā)展多層次資本市場十分必要。他表示，作為面向創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的資本市場，新三板的風(fēng)險包容度較高，對申請掛牌企業(yè)不設(shè)財務(wù)指標(biāo)，對其經(jīng)營及財務(wù)情況也不做實質(zhì)性判斷，有利于擴大中小企業(yè)的融資渠道；其投資群體主要以注冊資本在500萬元人民幣以上的機構(gòu)投資者為主，同時證券類資產(chǎn)不低于300萬的個人亦可參與。對于掛牌企業(yè)，新三板不限所有制形式，無論是國有控股公司還是民營企業(yè)、外商投資公司均可申請掛牌；除國家限制性行業(yè)之外，新三板對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)均予以開放。

據(jù)劉鵬介紹，近年來新三板發(fā)展迅速，截至2012年12月31日，新三板掛牌公司累計融資52次，共計融資22.87億元，平均單次融資額為4399萬元。2013年前11個月，新三板定向發(fā)行融資次數(shù)超過前7年總和，達58次，募集資金9.93億元，平均單次融資額約為1712萬元。其中，掛牌同時定向發(fā)行9次，掛牌后定向發(fā)行49次；單筆最大融資額9000萬元，最小融資額59萬元。

劉鵬表示，目前全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正在按照《決定》緊鑼密鼓地修改業(yè)務(wù)規(guī)則，并將于近期集中受理首批申報材料，截至2013年11月，新三板累計掛牌企業(yè)已達348家。

上市是解決投融資矛盾的關(guān)鍵

對于投融資之間的矛盾，張繩良認(rèn)為這是必然的，而要解決這一矛盾，上市是企業(yè)最好的選擇。因為一方面上市公司有明確的掛牌價格，能夠保障股權(quán)買賣不會像菜市場買菜一樣可以討價還價；另一方面，企業(yè)通過“準(zhǔn)確、完整、及時”的信息披露，不但減少了投資者不必要的盡職調(diào)查，節(jié)約了雙方的交互成本，還能夠贏得投資者的信任。同時，企業(yè)上市后，投資者也無需再“苦等”企業(yè)分紅，而可以直接通過市場交易獲取利潤。

此外，張繩良還表示，上市對于企業(yè)自身發(fā)展也會帶來很多利好幫助。首先能夠擴大融資渠道，解決融資問題，增加安全邊際。其次，能夠增加財富效益。福建永輝超市上市后，在全國20個省市設(shè)立了門店，目前市值已達300億元左右，其兩位實際控制人持有的25%的股份對應(yīng)的投資額也增值到75億元。三是廣告和宣傳效益明顯。且不論主板和創(chuàng)業(yè)板，僅就新三板掛牌公司而言，網(wǎng)上搜索結(jié)果就超過10萬條，企業(yè)要引導(dǎo)好這種宣傳，發(fā)展好自己的主業(yè)。同時，上市后，公司在結(jié)構(gòu)上也會有明顯調(diào)整，雖然“三會一層”的決策周期會相對較長，但能夠提高決策的科學(xué)性，為企業(yè)發(fā)展保駕護航。

張繩良強調(diào)，上市只是企業(yè)發(fā)展的一個步驟或一種手段，是某一階段的目標(biāo)而不是最終目標(biāo)。他表示，未來的市場將是一個重信用的市場，作為經(jīng)營的高級形式，資本市場對信譽的要求也會越來越高，公開的信息是贏得投資者信任的保證，企業(yè)若想在信息披露方面踩紅線，以后將會很難發(fā)展下去。

第4篇

第一份答卷

發(fā)行價27元,首日上市報收56.29元,換手率78.59%,這是久其軟件上市首日遞交的市場答卷。

今年6月份,IPO重新開啟。就在久其軟件上市的前一個月里,四川成渝作為IPO重啟后上市的首家大盤股,由于在首日開盤時遭遇資金的瘋狂追逐,其盤中股價翻了三倍,被上海證券交易所臨時停牌兩次。而在久其軟件首日開盤前夕,證監(jiān)會也發(fā)出了警惕“爆炒”的警告。

上市首日,被停牌的風(fēng)險一直伴隨著久其軟件。

終于,當(dāng)價格定格在56.29元時,久其軟件首日上市交易宣告成功落幕。78.59%的換手率在一定程度上反映了投資者對久其軟件的未來頗為看好。海通證券研究所證券分析師張崎表示:“應(yīng)該說,久其軟件上市首日的換手率已經(jīng)相當(dāng)高了,有很多人買,也有很多人賣。這說明場內(nèi)的人對價格比較滿意,而場外入市的人則比較看好其長期前景。”

“但70倍左右的市盈率有些高了。”張崎分析久其軟件上市首日表現(xiàn)時指出。

不過,在開盤首日有這么高的市盈率并不奇怪。2007年8月上市的石基信息在上市首日收盤價83元,按照2006年業(yè)績股本攤薄后計算,首日市盈率在80倍左右。“但石基信息在之后的業(yè)績不斷增長,市盈率也就下降了。”張崎介紹說。在張崎看來,處于成長期的企業(yè)市盈率高一些也是正常的,關(guān)鍵要評判這個企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α！坝邪l(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),即便在高位買入,也會有不錯的投資回報。”

那么,久其軟件究竟擁有怎樣的魔力使其能夠成為首家從新三板登陸中小企業(yè)板的公司呢?

久其軟件的魔力

中小企業(yè)板市場有一個相對較高的進入門檻,除了對管理及組織構(gòu)架有嚴(yán)格要求外,對業(yè)績――包括資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、盈利能力、現(xiàn)金流量等也有相當(dāng)苛刻的要求。而久其軟件能夠成為首家從新三板登陸中小企業(yè)板的公司,其優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)功不可沒。久其軟件主要從事報表管理軟件、電子政務(wù)軟件、ERP軟件、商業(yè)智能軟件等管理軟件的研發(fā)。

賽迪顧問的數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年,管理軟件市場延續(xù)2007年的增長態(tài)勢,一直保持較高的增長。2008年管理軟件的市場規(guī)模仍超過了100億元大關(guān),達到100.40億元,同比增長18.1%。另外,2008年中國報表管理軟件市場規(guī)模達到4.05億元,同比增長20.9%。

除了所在市場快速發(fā)展外,久其軟件的成功還依賴于它所擁有的穩(wěn)固的客戶關(guān)系。“久其軟件的主要客戶是財政部、國資委的下屬企業(yè)以及一些其他企業(yè),客戶資源豐富而穩(wěn)固。”賽迪顧問軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)研究中心分析師陳英麗分析道,“雖然受全球金融危機影響,中小企業(yè)對信息化投入減少,但是相對來說,對大企業(yè)信息化投入的影響較弱。”

久其軟件歷年的財務(wù)報表顯示,2007年,久其軟件的凈利潤同比增長38.7%。2008年,受全球金融危機影響,凈利潤增長率有所下滑,為16.6%。在管理軟件市場,特別是在報表管理軟件市場的精心耕耘,讓久其軟件在市場上收獲頗豐。賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示,2008年,久其軟件在中國報表管理軟件細(xì)分市場排名第一,市場占有率超過20%。

正是這種良好的業(yè)績表現(xiàn)和特有的競爭優(yōu)勢,助力久其軟件成為首家拿到上市通行證的新三板掛牌企業(yè)。但是,久其軟件的上市之路也并不是一帆風(fēng)順的。

兩次跌倒,而且……

久其軟件登陸中小企業(yè)板并非一擊即中。2007年,該公司就曾經(jīng)申請IPO,但最后以失敗告終。當(dāng)時,市場普通認(rèn)為此次失敗是由于公司資產(chǎn)負(fù)債率較低,現(xiàn)金流充裕,沒有融資的必要。2008年,業(yè)績優(yōu)良的的久其軟件二度沖關(guān),卻再次遭遇挫折,無緣與批文謀面。

為什么業(yè)績優(yōu)良的久其軟件兩次跌倒?張崎給出了他的解釋。

“除了判斷業(yè)績是否滿足硬性指標(biāo)外,證監(jiān)會發(fā)行審核委員會還會根據(jù)其它因素進行判斷。”張崎表示,“一般來說,融資得有明確的投資方向。另外,資產(chǎn)負(fù)債率過低的企業(yè),申報材料的時候會受到一些影響,因為證監(jiān)會發(fā)行審核委員會可能認(rèn)為企業(yè)進行銀行貸款更合適。尤其是股東權(quán)益回報率(凈資產(chǎn)收益率)高的企業(yè),通過適當(dāng)?shù)呢攧?wù)杠桿進行銀行貸款融資會更有利。”

除了兩次失敗的沖關(guān)經(jīng)歷外,久其軟件此次登陸中小企業(yè)板也并不容易。

雖然已經(jīng)在新三板上呆了三年多,但這并沒有給久其軟件上市帶來更多便捷。由于新三板企業(yè)直接轉(zhuǎn)主板的渠道并未建成,因此,久其軟件此次上市與非新三板掛牌企業(yè)上市走的程序一樣。

“轉(zhuǎn)板渠道的建設(shè)需要一步一步走。”張崎表示。不過,政府機構(gòu)正在努力完善新三板的各方面功能。

今年6月12日,中國證券業(yè)協(xié)會了修訂后的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法(暫行)》及相關(guān)配套規(guī)則,對轉(zhuǎn)讓制度、披露制度以及投資者要求都做了進一步完善。其中提到的電子化報盤以及股東賬戶的調(diào)整極大地提升了新三板市場交易的便捷性。而在此之前, “在新三板市場中,買方和賣方各自向具有資格的券商報盤,然后靠券商去撮合,這使融資的方便性大打折扣。另外,交易價格揭示不夠透明,每筆交易數(shù)量也偏大。” 張崎如是說。

轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)板,結(jié)束了波折的沖關(guān)之路。而它的成功也讓新三板掛牌企業(yè)的上市熱潮更加洶涌。

15和27的差距帶來的財富

15和27只是兩個簡單的數(shù)字,但是在久其軟件躍升中小企業(yè)板這個事件中,卻有著特殊的意義。

在通過新三板市場買入久其軟件股份的個人投資者中,最高買價僅為15元/股,而在久其軟件本次IPO中,發(fā)行價為27元/股,市盈率為36.14倍,略高于軟件業(yè)的平均市盈率。由于早前新三板上交易的數(shù)量都較大,久其軟件的個人投資者買入量都在3萬股以上,因而15元和27元的差距讓這些投資者大賺一筆。

這讓新三板市場上的其他投資者眼紅。面對近幾日新三板市場逐漸減小的成交量,張崎指出:“這個或許有上市的示范效應(yīng),很多人不愿意出售了,所以使得新三板市場成交量下降。”

久其軟件的成功不僅帶來了惜售效應(yīng),還為躍躍欲試、準(zhǔn)備上市的新三板掛牌企業(yè)帶了個好頭。“其它企業(yè)也會根據(jù)這個先例進行規(guī)范的運作,并申請上市。”張崎表示。

第5篇

東湖高新區(qū)已有5家企業(yè)申報新三板

剛剛獲批新三板擴大試點的武漢市東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)15日召開新聞會宣布，區(qū)內(nèi)已有5家企業(yè)向證監(jiān)會提交了預(yù)申報材料。

截至目前，東湖高新區(qū)已有110家企業(yè)與中介機構(gòu)簽訂保密協(xié)議，62家企業(yè)簽訂推薦服務(wù)協(xié)議，37家企業(yè)啟動或完成股改工作，12家企業(yè)完成申報材料制作。

武漢市東湖高新區(qū)管委會副主任孫茜雯表示，5家預(yù)申報企業(yè)并非最終申報企業(yè)，待新三板具體規(guī)則出臺后，可能將進行一次正式申報。正式掛牌后，高新技術(shù)企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補助，更多的股權(quán)投資基金將會因為有了新三板的制度保障而主動投資。

武漢市：畢業(yè)生就業(yè)服務(wù)月大學(xué)生可在家選工作

近日，記者從武漢市勞動就業(yè)管理局獲悉，8月份，是全國范圍內(nèi)的高校畢業(yè)生就業(yè)服務(wù)月，目前，武漢市各區(qū)人力資源部門正全力開展此項服務(wù)。

昨日，記者在青山區(qū)人力資源市場看到，一場高校畢業(yè)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)專場對接會正在舉行。現(xiàn)場除大學(xué)生與用人單位面對面交談外，還有些想創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生，正忙著咨詢創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策，有的在現(xiàn)場就開始洽談合作項目。

據(jù)武漢市勞動就業(yè)管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這只是高校畢業(yè)生就業(yè)服務(wù)月活動幫扶內(nèi)容之一。活動期間，先是由人社部門從教育部門獲得武漢市未就業(yè)大學(xué)生花名冊，之后將名單分發(fā)到各區(qū)、街道和社區(qū)居委會。然后由社區(qū)保障協(xié)理員一一上門摸底，了解未就業(yè)大學(xué)生的就業(yè)意愿和培訓(xùn)需求等；想創(chuàng)業(yè)的，還可以提供創(chuàng)業(yè)政策咨詢和小額貸款等服務(wù)。隨后，再通過電話不斷跟蹤其就業(yè)狀態(tài)，并送上三次工作機會。

另外，社區(qū)保障協(xié)理員對未就業(yè)大學(xué)生上門進行實名登記后，還可發(fā)放《就業(yè)失業(yè)登記證》，作為其接受就業(yè)服務(wù)、享受扶持政策的憑證。

對于初步達成求職意向的大學(xué)生，人社部門還將跟蹤了解聘用情況，并指導(dǎo)供求雙方簽訂勞動合同，繳納社會保險等。

重慶：設(shè)立1億元專項基金用于組建青年創(chuàng)業(yè)“航母”

一項促進青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的務(wù)實舉措已開始付諸實施，該項計劃既包括了宏觀層面的構(gòu)建新型創(chuàng)新商業(yè)模式、建設(shè)高端產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系及運營機制，也包括中觀層面的建設(shè)1.5萬平方米的青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地·微企創(chuàng)業(yè)園，還包括微觀層面的設(shè)立1億元的青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金和3000萬元的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)基金，堪稱促進青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的“航空母艦”式的項目。

近日，團重慶市委分別與中國科學(xué)院重慶綠色智能技術(shù)研究院、中國科學(xué)院云計算產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與育成中心、重慶市科委、重慶高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會、藝谷文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司等單位簽署“促進青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動民營經(jīng)濟發(fā)展”合作協(xié)議，中國科學(xué)院副院長施爾畏、重慶市副市長吳剛等出席儀式。

將重慶打造成為國內(nèi)青年科技人才的聚集地、青年科技創(chuàng)新人才的發(fā)源地、青年科技人才創(chuàng)業(yè)的孵化地和青年科技創(chuàng)意項目的實現(xiàn)地；與中科院云計算產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與育成中心合作，培養(yǎng)1000名青年優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)人才，創(chuàng)立1000家基于云計算科技支持的青年創(chuàng)新型企業(yè)，推動重慶云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進重慶成為我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)區(qū)域創(chuàng)新中心；借助高新區(qū)的產(chǎn)業(yè)及政策優(yōu)勢，把高新區(qū)打造成青年創(chuàng)新高地、創(chuàng)業(yè)沃土、創(chuàng)意樂園；打造立足重慶、輻射中國，服務(wù)文化、連通國際的文化創(chuàng)意資源集聚中心和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺。

重慶榮昌縣：扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)免租2年返稅3萬

近日，50名大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者簽約加入“匯宇123大學(xué)生創(chuàng)業(yè)行動”。此前，已有50名創(chuàng)業(yè)大學(xué)生加入此項行動并完成了培訓(xùn)和微型企業(yè)的申辦手續(xù)，這意味著“匯宇123大學(xué)生創(chuàng)業(yè)行動”所支持的100名大學(xué)生已經(jīng)全部簽約。

該行動是共青團重慶市榮昌縣委聯(lián)合重慶匯宇公司啟動的，旨在幫助大學(xué)生實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想的公益行動，將為100名大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者提供兩年商鋪免租和免物管費、3萬元現(xiàn)金的扶持政策，免租金額和創(chuàng)業(yè)資金扶持價值總計超過1000萬元。

活動遴選出來的100名創(chuàng)業(yè)大學(xué)生將集中申辦微型企業(yè)，在充分享受匯宇公司提供的創(chuàng)業(yè)支持的同時，還將疊加享受由政府提供的3萬元資金支持、3萬元稅收返還、最高15萬元的政府貼息貸款、所有行政規(guī)費多年免收等政策。參與創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生將入駐重慶榮昌匯宇·浙江小商品批發(fā)市場，從事飾品、工藝品、化妝品、針織品等11類商品的經(jīng)營活動。

青島：為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生發(fā)補助可享受住房等多項補貼

近日，青島市為吸引海內(nèi)外優(yōu)秀大學(xué)生到青島就業(yè)創(chuàng)業(yè)，該市近日成立了大學(xué)生人才儲備中心，外地大學(xué)生在青島創(chuàng)業(yè)，將可享受包括保險補貼、崗位開發(fā)補貼、小額貸款等各項優(yōu)惠政策；博士、碩士在青島工作，3年內(nèi)可分別享受每月600元、400元的住房補貼。

據(jù)介紹，凡有意來青島工作的海內(nèi)外普通高校本科以上畢業(yè)生及高技能人才，可與市大學(xué)生人才儲備中心簽訂服務(wù)協(xié)議，成為儲備人才。根據(jù)本人意愿，派遣內(nèi)的畢業(yè)生個人檔案可交由畢業(yè)生就業(yè)管部門免費保管，有關(guān)部門和服務(wù)單位采取一系列的就業(yè)、創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策和精化服務(wù)措施，幫助儲備人才盡快實現(xiàn)就業(yè)或自主創(chuàng)業(yè)，儲備人才落實就業(yè)單位的還可在青島落戶。

青島市規(guī)定，普通高校應(yīng)屆未就業(yè)本科以上學(xué)歷畢業(yè)生，將被優(yōu)先推薦參加就業(yè)見習(xí)，并為見習(xí)畢業(yè)生發(fā)放就業(yè)見習(xí)補貼。畢業(yè)年度內(nèi)或派遣期內(nèi)未就業(yè)的青島籍高校畢業(yè)生，可參加綜合職業(yè)能力培訓(xùn)，培訓(xùn)補貼標(biāo)準(zhǔn)最高不超過每人1000元。

第6篇

奧維云網(wǎng)、璧合科技、天河智造等眾多IT企業(yè)位列其中。

為何出現(xiàn)新三板熱？它又如何吸引大量投資？

企業(yè)上新三板有哪些好處？又有什么弊端？

IT企業(yè)如何借力新三板不斷發(fā)展？

《中國信息化周報》記者獨家專訪，為您揭秘。

新三板作為多層次資本市場的典型代表，無疑是引人矚目的一環(huán)。產(chǎn)業(yè)基金崛起、注冊制改革、互聯(lián)網(wǎng)+創(chuàng)業(yè)潮……2015年炙手可熱的詞匯都無法逃脫與它的關(guān)聯(lián)。作為我國金融市場改革試點的新形態(tài)，同時定位于服務(wù)創(chuàng)新型和成長型中小微企業(yè)的融資市場，新三板成為當(dāng)仁不讓的焦點。融資、財富效應(yīng)、轉(zhuǎn)板上市、規(guī)范治理、廣告效應(yīng)、并購重組、吸引人才成為新三板助力企業(yè)發(fā)展的七大功能。

欠星爺?shù)哪菑堧娪捌边€了嗎？

這句話勾起無數(shù)人的回憶，想起那些年跟著“周星星”一起哭笑的日子。都說星爺?shù)碾娪笆且环N情懷，大年初一，星爺?shù)摹睹廊唆~》上映了，于是，一大群“星粉兒”心甘情愿地“還賬”去也。上映十天時間，票房便已經(jīng)超過20億元。

據(jù)了解，《美人魚》背后還站著近20家行業(yè)大佬。除了周星馳掌舵的星輝公司和比高集團之外，阿里影業(yè)、新文化、奧飛動漫和光線傳媒等多家上市公司也都參與其中。

可以說，一部《美人魚》的閃亮登場，不只是星爺“三年磨一劍”的精心打磨，更是京滬港深多地資本市場共同推動的一場盛宴。而總部設(shè)在北京的新三板也在這場盛宴中扮演重要角色。

其實不只是影視投資，新三板自2015年呈現(xiàn)井噴式增長，市場規(guī)模幾何式增長。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)統(tǒng)計快報數(shù)據(jù)顯示，2015年，新三板從年初的一千多家掛牌企業(yè)，截至2015年年底，發(fā)展為全市場共有掛牌公司5129家，比2014年年底增長3.26倍，總市值高達24584.42億元，增長5.35倍。越來越多優(yōu)質(zhì)公司進入新三板資本市場，投資性價比更優(yōu)于主板。

據(jù)《中國信息化周報》記者了解，新三板掛牌最重要的準(zhǔn)備工作就是找到合適的中介機構(gòu)（主導(dǎo)券商、律所、會計所）然后進行股份制改造。順利掛牌新三板需要5-7個月即可完成全部流程。其間遇到的主要困難還是集中在股份制改造和規(guī)范運營上，面對這些困難企業(yè)需要和中介機構(gòu)通力合作，在主導(dǎo)券商的指導(dǎo)下將歷史遺留問題規(guī)范化、陽光化。

目前新三板正把水龍頭擰到最大來容納企業(yè)掛牌，在掛牌企業(yè)數(shù)量超過滬深兩市后，新三板的基石地位也逐漸凸顯。隨著新三板各項制度的完善，資本市場環(huán)境將更加成熟，特別是做市商和分層制的推出，新三板將會有更多優(yōu)質(zhì)的公司掛牌，企業(yè)的估值也會更加合理。

在新三板欣欣向榮的背景下，掛牌企業(yè)備受關(guān)注，其中不乏IT相關(guān)企業(yè)。奧維云網(wǎng)、璧合科技、天河智造等IT企業(yè)已經(jīng)“棲身”或正在申請掛牌新三板。在這個所謂的“資本寒冬”，新三板何以有5000多家企業(yè)掛牌？又如何吸引了眾多資金？這些IT相關(guān)企業(yè)掛牌新三板又有哪些故事？《中國信息化周報》記者獨家專訪，探索答案。

奧維云網(wǎng)：以竹子精神 深耕智慧家庭

“咬定青山不放松，立根原在破巖中。千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風(fēng)。”一首《題竹石》原是鄭板橋?qū)χ褡幼罡叩馁濏灒瘢本W維云網(wǎng)大數(shù)據(jù)科技股份有限公司（以下簡稱為“奧維云網(wǎng)”）以竹子的精神，深耕智慧家庭，磨練創(chuàng)新，不斷努力。2015年1月27日，奧維云網(wǎng)（證券代碼831101）在北京全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成功舉辦了盛大的掛牌敲鐘儀式，宣告了奧維云網(wǎng)作為垂直領(lǐng)域大數(shù)據(jù)應(yīng)用和服務(wù)的新三板第一股，正強勢崛起。

奧維云網(wǎng)成立于2011年，是一家專注于智慧家庭領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)技術(shù)和應(yīng)用服務(wù)商。經(jīng)歷了由數(shù)據(jù)企業(yè)向大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型，不斷加大技術(shù)方面的投入，在磨合中沉淀積累，加強對產(chǎn)品需求理解和模型開發(fā)，同時以開放式大數(shù)據(jù)平臺為核心資源，整合全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)體系，具備從數(shù)據(jù)采集、處理、可視化和應(yīng)用的大數(shù)據(jù)技術(shù)能力，為企業(yè)提供大數(shù)據(jù)應(yīng)用和解決方案、精準(zhǔn)營銷和商業(yè)智能決策支持。

全能數(shù)據(jù)處理 發(fā)力智慧家庭

大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，把人們帶入到一個顛覆和創(chuàng)新的時代。奧維云網(wǎng)擁有全方位一體化的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)體系，公司大數(shù)據(jù)分布式采集、存儲、處理和服務(wù)平臺不斷完善，奠定行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢。奧維云網(wǎng)董事長喻亮星表示，數(shù)據(jù)不等于產(chǎn)品，沒有技術(shù)能力做支撐無法轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。他說：“奧維云網(wǎng)擁有一體化的大數(shù)據(jù)技術(shù)作保證，作為數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化與輸出的一個基本支撐。對于任何一個大數(shù)據(jù)的產(chǎn)品來講，一定要把數(shù)據(jù)通過分析加工之后，可視化輸出給客戶，讓客戶能夠真正地感知，如此才能真正地用到?jīng)Q策里面。”

就像竹子，經(jīng)年累月的沉淀，而后勢不可擋的生長。“智慧家庭大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略發(fā)展布局逐步完善，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)取得階段性進展。公司全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)體系建設(shè)進一步完善，在維持線下、線上渠道穩(wěn)定增長的零售數(shù)據(jù)監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，分別與中國五金制品協(xié)會、中國飯店業(yè)采購供應(yīng)協(xié)會簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在住宅精裝修市場、廚衛(wèi)電器產(chǎn)品、酒店商用產(chǎn)品等領(lǐng)域共同開發(fā)大數(shù)據(jù)資源。公司在垂直領(lǐng)域中走得越來越好。

數(shù)據(jù)平臺一直是奧維云網(wǎng)建設(shè)的重點，喻亮星說：“將殘缺的、孤立的數(shù)據(jù)鏈接起來能創(chuàng)造更大的價值。”

奧維云網(wǎng)擁有自己獨特的優(yōu)勢。

優(yōu)良的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。傳統(tǒng)企業(yè)、平臺型企業(yè)擁有眾多數(shù)據(jù);而奧維云網(wǎng)同樣在成立之初就十分重視數(shù)據(jù)的積累，由上而下的戶用數(shù)據(jù)、服務(wù)數(shù)據(jù)的積累為建立開放式交互數(shù)據(jù)平臺奠定良好基礎(chǔ)。

業(yè)務(wù)優(yōu)勢。奧維云網(wǎng)擁有領(lǐng)先的、全流程的業(yè)務(wù)平臺，在數(shù)據(jù)采集、分析、建模等方面有完整的數(shù)據(jù)解決方案。

產(chǎn)品轉(zhuǎn)化能力優(yōu)勢。當(dāng)今時代所需要的服務(wù)并不是純技術(shù)服務(wù)，奧維云網(wǎng)通過分析了解客戶需求，用技術(shù)做支撐，采集相應(yīng)數(shù)據(jù)做產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。這是所有大數(shù)據(jù)公司都欠缺的能力。

掛牌新三板有喜有憂

經(jīng)過半年多時間的準(zhǔn)備工作，2014年8月奧維云網(wǎng)成功掛牌新三板。這讓奧維云網(wǎng)在財務(wù)、業(yè)務(wù)、信息等方面更加規(guī)范、細(xì)致。品牌效應(yīng)顯著，使企業(yè)發(fā)展更具競爭力。然而隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，掛牌新三板并未達到喻亮星預(yù)期的發(fā)展目標(biāo)。這讓他在感受到新三板所帶來喜悅的同時，也漸漸感到了擔(dān)憂。

新三板流動性危機成為關(guān)注的焦點。由于對新三板政策紅利預(yù)期的落空，導(dǎo)致投資者信心的下降。另外，做市商在市場中并沒有發(fā)揮出維護市場穩(wěn)定、調(diào)節(jié)資源的重要作用，反而成了下跌的催化劑。由于做市商手里聚集了大量的掛牌公司股票，一旦遇到看空預(yù)期的苗頭出現(xiàn)，做市商就會迅速將手里的“庫存”大舉拋售，以賺取最大利潤。

喻亮星表示，公司目前正在申請IPO輔導(dǎo)，為轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板做準(zhǔn)備。

2016年到來，奧維云網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃依然主要圍繞在產(chǎn)品落地和平臺建設(shè)兩方面。不斷開發(fā)新產(chǎn)品，挖掘數(shù)據(jù)價值，讓大數(shù)據(jù)產(chǎn)品有爆發(fā)式增長。擴大應(yīng)用范圍，讓產(chǎn)品真正落地，為領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)提供更好的用戶層面分析的數(shù)據(jù)服務(wù)。通過并購、投資等方式完善供應(yīng)鏈產(chǎn)品體系，圍繞智慧家庭搭建開放式交互平臺。

天河智造：互聯(lián)網(wǎng)+制造 優(yōu)勢重構(gòu)

天河智造（北京）科技股份有限公司（以下簡稱為“天河智造”）系原北京市創(chuàng)新天河軟件技術(shù)有限公司;目前已完成股改，正在提交新三板掛牌申報材料;天河智造是由清華學(xué)子于2010年創(chuàng)建的工業(yè)4.0領(lǐng)域信息技術(shù)公司。公司以自主研發(fā)的數(shù)字化協(xié)調(diào)制造平臺――T5平臺為基礎(chǔ)，以行業(yè)領(lǐng)先的工業(yè)軟件（CAD/CAPP/PLM/MES/EDPS……）為支撐，為制造業(yè)企業(yè)提供智慧工廠、智能制造的完整解決方案。產(chǎn)品線覆蓋設(shè)計、工藝、制造管理等數(shù)字化生產(chǎn)領(lǐng)域，自主知識產(chǎn)權(quán)軟件涵蓋6大體系26個產(chǎn)品。經(jīng)過5年多的發(fā)展，天河智造涵蓋從設(shè)計到工藝，從工藝到研發(fā)管理，從研發(fā)管理到生產(chǎn)制造，再到質(zhì)量管理的全系列數(shù)字化生產(chǎn)解決方案，已在航天航空、電站能源設(shè)備等高端裝備制造領(lǐng)域擁有大量的標(biāo)桿用戶。

資本+智能疊加帶動發(fā)展

天河智造從2015年5月起開始操作新三板掛牌項目，同年7月完成第一輪融資，9月召開股份公司創(chuàng)立大會，10月完成公司股份制改造，12月正式提交申報材料。天河公司創(chuàng)始人之一，現(xiàn)任天河智造（北京）科技股份有限公司總經(jīng)理蘭富榮在接受《中國信息化周報》記者采訪時表示：“天河的發(fā)展太慢了，客戶需求發(fā)展遠遠快于天河的發(fā)展。掛牌新三板更有利于實現(xiàn)我們原有的規(guī)劃，可以提前實現(xiàn)我們的一些想法從而推動智能制造產(chǎn)業(yè)更快發(fā)展。”

當(dāng)記者問到，掛牌新三板的益處時，他從三個方面進行了表述。

第一，資本+智能的疊加才是行業(yè)比較有效的發(fā)展模式，符合制造業(yè)需求的模式，如果到現(xiàn)在這個“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，這個全球化競爭時代，企業(yè)還是要靠自身滾動發(fā)展的話，將被遠遠地拋在后面。很多國際企業(yè)都是資本驅(qū)動的，不借助資本天河智造就很可能被淘汰，必須借助資本來實現(xiàn)快速發(fā)展。第二，通過新三板可以實現(xiàn)天河智造自己集合眾智，共贏發(fā)展的理念。企業(yè)發(fā)展需要集合優(yōu)秀的人才，不借助資本，很難吸引、留住人才。把人聚集起來，把人的積極性調(diào)動起來，資本是有效的手段。第三，掛牌新三板，也能讓天河智造本身的管理和治理走向規(guī)范，對公司壯大很有好處。因為要真正長大，就得變成透明的公司，還需要規(guī)范。

互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型 平臺化發(fā)展

《中國制造2025》戰(zhàn)略規(guī)劃，將“互聯(lián)網(wǎng)+制造業(yè)”推向輿論的風(fēng)口浪尖。互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)就是打破一切界限，快速地實現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和共享。互聯(lián)網(wǎng)的沖擊無所不在，制造業(yè)的真正機會，不僅是前臺“上網(wǎng)”更是要通過重新組合后臺要素來驅(qū)動。就像蘭富榮所說，每個制造企業(yè)都要從互聯(lián)網(wǎng)的角度找到自己的優(yōu)勢，不是按傳統(tǒng)思路找優(yōu)勢，要借助互聯(lián)網(wǎng)思維，打破原有資源優(yōu)勢。另外，企業(yè)還要站在全國、全球的角度看清自身優(yōu)勢、長處，結(jié)合自身所在的產(chǎn)業(yè)鏈，形成各自有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈的合作體。

互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革發(fā)展的一大核心動力。“制造企業(yè)必須聚焦自己的優(yōu)勢，形成產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)合體，以后的競爭都將是產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，不是單個企業(yè)的競爭。”他這樣說。

在這樣的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，制造企業(yè)需要注意兩點：一是必須利用互聯(lián)網(wǎng)思維分析、把握、發(fā)展自己優(yōu)勢，強強聯(lián)合，打造產(chǎn)業(yè)鏈的合作體。二是通過智能制造提升產(chǎn)品本身的智能化水平和生產(chǎn)制造過程的智能化水平。產(chǎn)品智能化就是將最終產(chǎn)品變成信息終端，采集、感知、存儲自身運行和環(huán)境數(shù)據(jù)，并通過網(wǎng)絡(luò)傳輸傳遞出去。而提高生產(chǎn)和制造過程的智能化水平就是要把生產(chǎn)過程變得可感知，所有信息實時采集反饋，將制造企業(yè)做成透明工廠。

平臺化一直是包括工業(yè)軟件在內(nèi)的管理應(yīng)用軟件的發(fā)展方向，主流廠商也都在踐行。天河數(shù)字化協(xié)作制造平臺――T5數(shù)字化制造平臺是天河多年的經(jīng)驗積累整合，這是天河的獨特優(yōu)勢。

T5平臺是基于建模技術(shù)的平臺軟件，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建設(shè)計解決方案PLM、工藝解決方案CAPP，生產(chǎn)管理的解決方案MES，互聯(lián)互通DNC的解決方案和虛擬工廠解決方案。

T5平臺的優(yōu)勢有三個，第一是本身就解決了集成問題，第二是可擴展性，需求變動調(diào)整定制方案即可;第三是可發(fā)展性，可升級性。

璧合科技：

程序化廣告走向開放、自助

在電影《催眠大師》中，徐崢問，當(dāng)只出現(xiàn)紅色和黃色的圖片時，你想到的是什么？――麥當(dāng)勞。無疑，麥當(dāng)勞的廣告已深入人心。

廣告已成為我們?nèi)粘Ｉ钪杏謵塾趾薜氖挛铩]有廣告我們很難即時了解新鮮事物，日常生活中我們又不想被冗長繁雜的廣告包圍。現(xiàn)在的廣告越來越有技術(shù)，但是不管多么有技術(shù)的廣告都會被很多人拿出來吐槽一下。廣告主在廣告投放過程中也有越來越多的困惑產(chǎn)生，如何選擇廣告需求平臺DSP？哪種投放形式更好？應(yīng)該用什么樣的數(shù)據(jù)可以帶來更有效的轉(zhuǎn)化？

如果廣告主能夠鎖定受眾，而受眾也看到自己感興趣的廣告就完美了。也許這個愿望在從前只能是“如果”，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展，讓這個愿望成為了現(xiàn)實。

北京璧合科技股份有限公司（以下簡稱為“璧合科技”）是基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，提供跨屏程序化購買投放策略和技術(shù)解決方案的互聯(lián)網(wǎng)效果廣告技術(shù)公司。璧合科技2012年8月成立，年輕而具有朝氣，始終堅持開放創(chuàng)新。2015年8月31日，璧合科技成功掛牌新三板（股票代碼833451），成為國內(nèi)資本市場效果廣告第一股。

璧合科技于2014年12月獲得藍色光標(biāo)的B輪融資，2015年6月完成了由科大訊飛領(lǐng)投的4000萬元的定向增發(fā)。璧合科技董事會秘書兼市場總監(jiān)侯蕾表示，這讓璧合科技在發(fā)展中擁有極大的優(yōu)勢。憑借在廣告技術(shù)領(lǐng)域獲得兩家A股上市公司藍色光標(biāo)和科大訊飛的戰(zhàn)略投資，并聯(lián)手科大訊飛在移動端數(shù)據(jù)標(biāo)簽應(yīng)用上展開深度戰(zhàn)略合作，致力于以優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，助力移動效果營銷，使得璧合科技在同業(yè)競爭中領(lǐng)先了一步。

侯蕾告訴《中國信息化周報》記者，對于程序化廣告來講，2012年是其發(fā)展元年，國內(nèi)剛剛開始出現(xiàn)程序化廣告，經(jīng)過3年多的發(fā)展，它仍處于“風(fēng)口”。廣告程序化購買正在從封閉的系統(tǒng)逐漸向開放性的平臺轉(zhuǎn)變。璧合科技自主研發(fā)的開放自助式廣告投放平臺AGAIN，將數(shù)據(jù)管理平臺DMP和廣告需求平臺DSP整合為一體，以高效的人群定向技術(shù)和廣告優(yōu)化算法，實現(xiàn)從數(shù)據(jù)收集、分析到效果預(yù)估、定制個性化創(chuàng)意廣告的自助投放全過程。

AGAIN建立在豐富、可操作的數(shù)據(jù)以及智能算法之上，可分析不同消費者的興趣和購買意愿，進行有效召回。實時的動態(tài)創(chuàng)意素材，通過算法進行最佳組合并投放。采用簡單便捷的后臺，便于用戶操作體驗。無論消費者是在使用 PC、移動設(shè)備，AGAIN都能幫助廣告主接觸并吸引其用戶。璧合科技已為包括電商、金融、在線教育、游戲、旅游等行業(yè)在內(nèi)的幾千家廣告主提供線上效果類營銷服務(wù)。

AGAIN在未來的發(fā)展方向?qū)⑹谴罱ㄐ袠I(yè)內(nèi)的開放生態(tài)平臺，廣告主不僅可以指定流量的購買，也可以自由選擇廣告的呈現(xiàn)方式、視覺效果乃至設(shè)計創(chuàng)意等，為企業(yè)營銷搭建開放的生態(tài)營銷矩陣。

未來，開放、自助將是程序化廣告的大趨勢。璧合科技基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，結(jié)合自身豐富的效果廣告服務(wù)經(jīng)驗，打造開放自助的廣告投放平臺，直擊企業(yè)營銷痛點，用高性價比投入，幫廣告主輕松實現(xiàn)精準(zhǔn)高效的投放服務(wù)。

相關(guān)鏈接

新三板并購火爆的原因何在？

對于上市公司來講，新三板如同過濾器。能夠掛牌上新三板公司的大多具有較高的信息披露要求和財務(wù)透明度，這就像一張大網(wǎng)，篩選出了財務(wù)指標(biāo)良好、具有投資價值和增值潛力的公司。

新三板市場有一個重要特點就是新興行業(yè)公司數(shù)量多，覆蓋的企業(yè)及業(yè)務(wù)類型非常豐富。而且多數(shù)新三板的公司普遍具有自己的核心技術(shù)和優(yōu)勢資產(chǎn)，或是具有獨特創(chuàng)新的模式。另外，相對寬松的制度環(huán)境為新三板企業(yè)參與并購重組創(chuàng)造了軟環(huán)境。近年來在新三板市場，并購重組制度趨于完善。

上市練兵場 新三板的七大功能

有人說新三板是擬上市公司的“練兵場”，這與業(yè)界有關(guān)“預(yù)備板”的建議不謀而合。與主板上市IPO排隊動輒幾年時間，還要間歇性關(guān)閘的情況相比，新三板掛牌最快5-7個月即可完成，實在可以說是短平快，效率高。北京和君咨詢有限公司咨詢師趙崢辰在接受《中國信息化周報》記者采訪時說，新三板掛牌熱本質(zhì)上是一種制度紅利，準(zhǔn)確地講是中國資本市場改革的制度紅利。

趙崢辰表示，新三板對中小企業(yè)來講主要有七大功能：

第一大功能 融資

新三板掛牌公司可以通過定向增發(fā)等股權(quán)融資方式融資，也可以通過股權(quán)質(zhì)押、中小企業(yè)私募債等債權(quán)融資方式融資。對中小企業(yè)來講，資金問題是企業(yè)生存和發(fā)展的核心問題之一，通過掛牌新三板可以在很大程度上增加中小企業(yè)的融資渠道，降低資金成本，促進企業(yè)發(fā)展。

第二大功能 財富效應(yīng)

新三板作為全國統(tǒng)一的場外市場，目前由交易雙方協(xié)商反映公司股份的價值，未來新三板將引入做市商制度和競價交易制度，充分發(fā)現(xiàn)公司股份的價值;公司掛牌后，為股東提供了退出機制，股東能夠通過轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)，也為投資機構(gòu)提供了一個風(fēng)險管理的新平臺。

第三大功能 轉(zhuǎn)板上市

新三板是上市公司的“蓄水池”，未來新三板開通分層制度及轉(zhuǎn)板制度以后，新三板企業(yè)只要符合一定條件即可轉(zhuǎn)板成為創(chuàng)業(yè)板上市公司。

第四大功能 規(guī)范治理

新三板掛牌公司經(jīng)過中介機構(gòu)對公司進行改制、盡職調(diào)查、輔導(dǎo)、審計和評估，發(fā)現(xiàn)公司法人治理中存在的法律及經(jīng)營風(fēng)險、向公司提出改進建議，建立與完善公司治理機制，從此進入陽光化、規(guī)范化發(fā)展。

第五大功能 廣告效應(yīng)

掛牌對企業(yè)而言是巨大的無形資產(chǎn)，在一定意義上強于任何廣告效應(yīng)。目前我國資本市場有逾1億位投資者，各大媒體都在關(guān)注掛牌公司，成為其免費的宣傳平臺。企業(yè)通過新三板掛牌成為公眾公司，提升了公司知名度，有利于樹立企業(yè)品牌和提升企業(yè)形象，也有利于企業(yè)開拓市場，使企業(yè)更易獲得風(fēng)險投資和銀行貸款支持。

第六大功能 并購重組

掛牌公司可借助新三板市場通過兼并收購、資產(chǎn)重組等手段有效整合行業(yè)資源，加大發(fā)展壯大。

隨著主板市場及創(chuàng)業(yè)板市場并購行為的進一步火爆，在新三板市場上各路資本相互追逐廝殺的景象也越演越烈，新三板上市企業(yè)成為并購的盤中美食，同樣新三板掛牌的公司也不甘落后，主動出擊，尋找屬于自己的獵物。在過去的幾年時間里，A股上市公司開始緊盯新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)，伺機而動，將新三板視作并購的標(biāo)的池。2014年共有10家新三板企業(yè)成為上市公司收購標(biāo)的，涉及金額逾百億元。2015年后，新三板已經(jīng)有216起被并購重組事件，289起主動出擊并購事件。可見，新三板未來即將成為并購市場的一片藍海。

第七大功能 吸引人才

掛牌公司可以實施股權(quán)激勵，吸引優(yōu)秀的人才為公司服務(wù)，調(diào)動員工積極性，增強公司凝聚力。

趙崢辰分析，企業(yè)掛牌新三板的動機和目標(biāo)大多是獲取企業(yè)發(fā)展所需的資金、人才、品牌等一系列重要資源，促使企業(yè)走上持續(xù)、快速發(fā)展的道路。企業(yè)成功掛牌新三板后，就等于拿到了資本市場的入場券，成為“非上市公眾公司”，很多沒上市之前想做的做不了的事情，都可以通過新三板來操作了，對企業(yè)發(fā)展影響十分深遠。

事實上，新三板很大程度上承載著規(guī)范企業(yè)的功能，無論企業(yè)未來是否要通過IPO手段上滬深兩市，但是必須有一個規(guī)范企業(yè)的過程，新三板則正好滿足這個需求。最關(guān)鍵的是，新三板還有交易功能和價格發(fā)現(xiàn)功能。未來，隨著新三板分層制度等制度利好的推出，企業(yè)在新三板市場能夠獲得足夠的發(fā)展動力。據(jù)分析，一些排名靠前的新三板企業(yè)可以收到足夠的關(guān)注度，價值也可以得到提升，融資需求也可得到滿足。

當(dāng)然也有很多企業(yè)只是將新三板作為登上主板的“跳板”，借機謀求更大的發(fā)展空間。例如奧維云網(wǎng)、璧合科技等企業(yè)都在積極申請IPO輔導(dǎo)，以期轉(zhuǎn)板成功。

各界大佬“壁咚”新三板

近日，眾多大佬紛紛把目光拋向了新三板，新三板市場“春意盎然”，掛牌數(shù)量猛增。李開復(fù)、馬云等大佬紛紛將目光投向新三板。

創(chuàng)新工場 2016年2月15日全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公告顯示，創(chuàng)新工場的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并公開轉(zhuǎn)讓。

創(chuàng)新工場（北京）企業(yè)管理股份有限公司成立于2010年11月2日，主營業(yè)務(wù)是為優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者提供全方位創(chuàng)業(yè)服務(wù)。

創(chuàng)新工場的創(chuàng)業(yè)服務(wù)大體分為三個層次：

1.0層次的創(chuàng)業(yè)服務(wù)著眼于幫助創(chuàng)業(yè)者解決企業(yè)初創(chuàng)時期的基本問題，例如辦公場地、設(shè)備等;

2.0層次的創(chuàng)業(yè)服務(wù)圍繞創(chuàng)業(yè)企業(yè)運營所需提供全方位價值服務(wù)，包括人力、財稅咨詢、法務(wù)、市場、公共關(guān)系等專業(yè)化服務(wù);

3.0層次的創(chuàng)業(yè)服務(wù)旨在以創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺為中心，依托核心資源優(yōu)勢，拓展多元化的服務(wù)體系，構(gòu)建貢獻持續(xù)價值的自循環(huán)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

恒大淘寶 由阿里巴巴集團參股的恒大淘寶足球俱樂部于2015年11月6日在新三板正式掛牌上市，阿里巴巴集團主席馬云、恒大集團主席許家印出席掛牌儀式，為恒大淘寶敲鐘。恒大淘寶主營業(yè)務(wù)為職業(yè)足球俱樂部運營。至此，恒大淘寶足球俱樂部成為亞洲首家登陸資本市場的足球俱樂部，成為“亞洲足球第一股”。

藍獅子 吳曉波，中國最出色的財經(jīng)作家之一，其一手創(chuàng)辦的藍獅子文化創(chuàng)意股份有限公司日前獲批登陸新三板，此次掛牌也是這位財經(jīng)大咖“寫而優(yōu)則仕”的資本首秀。

藍獅子主營業(yè)務(wù)：圖書內(nèi)容提供、高端商業(yè)閱讀服務(wù)、新媒體業(yè)務(wù)。

和君商學(xué) 2015年2月5日掛牌新三板。新東方校長俞敏洪、千和資本董事長王亞偉、上海證大集團董事長戴志康等20幾位著名企業(yè)家均為和君商學(xué)的股東。

和君商學(xué)主要提供“企業(yè)總裁班”管理培訓(xùn)課程、青年商學(xué)培養(yǎng)計劃、專題培訓(xùn)班、企業(yè)內(nèi)訓(xùn)等項目。

除了創(chuàng)新工場、恒大淘寶、藍獅子外，還有像奧維云網(wǎng)、璧合科技、天河智造、華誼創(chuàng)星、鐵血網(wǎng)、百姓網(wǎng)等更多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)“棲身”或正在申請掛牌新三板的路上。可見，新三板熱不止是一時之熱。企業(yè)有了資本助推，預(yù)計仍將保持良好穩(wěn)定的增長。

第7篇

面對史上最嚴(yán)厲的IPO財務(wù)核查，越來越多的企業(yè)選擇退場。截至4月12日，2013年撤銷IPO申請的企業(yè)已經(jīng)高達168家，91家機構(gòu)IPO退出鎩羽而歸。這標(biāo)志著自年初開始的“IPO自查風(fēng)暴”終于顯現(xiàn)出效果。

盡管前三個月主動退出的企業(yè)總數(shù)僅為48家，但在3月31日“大限前夜”來臨之際，這一數(shù)字就激增到了78家，相隔幾天后，這一數(shù)字就激增了一倍多。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計未來公布的IPO撤材料企業(yè)數(shù)量可能繼續(xù)攀升，繼續(xù)處于“洪峰”狀態(tài)。

一家企業(yè)IPO背后，發(fā)行人、投資人和中介機構(gòu)都投入了大量的心血。一旦發(fā)行撤單，面對上市失敗的現(xiàn)實，它們將何去何從呢？

業(yè)績下滑是撤單主因

目前來看，多數(shù)擬登陸創(chuàng)業(yè)板企業(yè)撤回IPO的主要原因是證監(jiān)會對上市公司造假打擊力度加大。創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市管理辦法對企業(yè)的財務(wù)狀況作出兩條明確規(guī)定：一是最近兩年連續(xù)盈利，凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；二是最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。

這在2012年經(jīng)濟環(huán)境并不十分理想的情況下，多數(shù)試圖登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)都無法達到證監(jiān)會企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利的要求。

一家終止審查的創(chuàng)業(yè)板公司負(fù)責(zé)人呂先生對表示，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的審核要比主板和中小板更為嚴(yán)格。“沒有增長就只能撤單，盡管企業(yè)不情愿也要撤，因為大家知道即使不撤也過不了，反而會連累證券公司和投行。但對于擬在主板上市的企業(yè)，證監(jiān)會并沒有明確規(guī)定業(yè)績下滑就必須停止IPO申請這一要求。”

他坦承，在已經(jīng)撤回材料的擬登陸創(chuàng)業(yè)板的公司中，會有一些公司是因為對自己的財務(wù)真實性不自信而選擇撤回材料，但大部分公司還是因為業(yè)績下滑所致，而且業(yè)績有水分的公司比例也不小。審核標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)，過分強調(diào)成長性，客觀上讓企業(yè)產(chǎn)生了造假的動機。

與此同時，通過財務(wù)造假上市的案例也不在少數(shù)。北京一位投行人士告訴記者，應(yīng)公司內(nèi)核部門要求，他負(fù)責(zé)的一家農(nóng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)主動撤單，確定不再上市。他說：“原因很簡單，一是現(xiàn)在會里排隊的農(nóng)業(yè)項目很少，被抽中或被否的可能性大；二是農(nóng)業(yè)項目的銷售收入難以確定，企業(yè)存在造假的沖動。”

然而，自查結(jié)束也不意味著撤單的終止，財務(wù)核查第二階段已經(jīng)開始。證監(jiān)會4月3日以抽簽方式選取了30家企業(yè)的自查報告進行抽查，這些企業(yè)仍存撤單可能。上市后業(yè)績變臉?biāo)坪跻殉蔀閯?chuàng)業(yè)板公司的家常便飯。

敢問路在何方

如今，面對巨大的IPO堰塞湖，“敢問路在何方”成為擺在券商投行和撤單企業(yè)面前最嚴(yán)峻的問題。

我國資本市場建設(shè)的深入發(fā)展，以證券交易所為核心已經(jīng)初步建立起一個多層次資本市場體系，企業(yè)已經(jīng)開始脫離以往單一的上市融資途徑，轉(zhuǎn)向盡可能多地實現(xiàn)融資渠道多元化、融資模式多樣化，在債券市場、股票市場、并購市場等不同領(lǐng)域都有所嘗試，這種先行先試效應(yīng)其實為IPO撤單企業(yè)作好了探路先鋒。重回A股主板等七種選擇，為IPO撤單企業(yè)融資提供了廣闊的舞臺，這可能成為撤單企業(yè)去向的“七重天”。

一、重新排隊是首選。撤單企業(yè)普遍具備A股上市條件，企業(yè)上市前期投入都比較大，治理水平有較大提升，企業(yè)上市需要的只是時機。因此，絕大部分撤單企業(yè)待抽查結(jié)束后，將按照監(jiān)管層要求，去掉申報材料中的虛假成份，重新整合部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展條件，經(jīng)過一段調(diào)整期再重新申報IPO材料排隊。即使目前IPO尚無開閘跡象，排隊企業(yè)600多家，一旦行情好轉(zhuǎn)也只是兩三年的事情。

二、轉(zhuǎn)中小板或是重要途徑。IPO撤單企業(yè)中創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成重災(zāi)區(qū)，在168家終止審查企業(yè)中創(chuàng)業(yè)板公司106家，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績持續(xù)增長的上市條件是導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板擬IPO企業(yè)頻頻撤單的主要原因。但中小板上市條件沒有持續(xù)增長要求，小部分創(chuàng)業(yè)板撤單企業(yè)，未來可能通過轉(zhuǎn)中小板排隊上市。

三、海外上市是有益補充。香港H股是國內(nèi)企業(yè)尋求海外上市的重要市場，但在整個資本市場籌資中占比不大，估計小部分企業(yè)可能轉(zhuǎn)道香港或美國市場上市。但必須看到，撤單企業(yè)去香港或美國上市，需要具備A股和H股保薦資格的券商，并非每家保薦機構(gòu)都有這種資質(zhì)。

四、新三板后轉(zhuǎn)板是大膽嘗試。新三板是監(jiān)管層倡導(dǎo)發(fā)展的市場，新三板掛牌公司如已通過證監(jiān)會核準(zhǔn)成為公眾公司，只要不公開發(fā)行就可以直接向滬深交易所提出上市申請，不再需要證監(jiān)會審核。撤單企業(yè)可嘗試新三板這條路，待市場穩(wěn)定、機制成熟后通過介紹上市方式再轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。

五、并購或借殼上市需大力推動。目前，市場上存在大量游資在尋找新的投資項目，其中就有部分上市公司也在觀望尋找合適的并購對象。因此，并購或借殼間接上市可能成為一些企業(yè)選擇的途徑。只要具備巨大的產(chǎn)品或服務(wù)市場需求、持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力、主營業(yè)務(wù)符合收購者發(fā)展訴求等條件，并購成功的概率就較高，并購溢價往往相當(dāng)可觀，在國外并購是VC/PE退出的重要機制。

六、PE二級市場是主流趨勢。在國外PE界，并購?fù)顺稣紦?jù)全部投資的七成，成為PE投資的最大退出渠道，這與一直以來崇尚“IPO退出”至上的國內(nèi)PE界完全不同。根據(jù)國外經(jīng)驗，PE二級市場成熟發(fā)展需要具備三個條件：大量的會員、科學(xué)合理的估值體系和二級市場專項基金。而旨在為急需退出通道的投資機構(gòu)搭建新的退出平臺——中國PE二級市場發(fā)展聯(lián)盟，成員已從成立時的28家擴大到了72家并且還在不斷擴大的過程中，在合作成員的幫助下合理的估值體系也在建立之中，未來將成為中國PE市場退出的主要方向。

七、其它方式，包括有條件的企業(yè)可發(fā)行中小企業(yè)債、股份回購等方式。

第8篇

一、主要工作和成效

1、工業(yè)經(jīng)濟主要指標(biāo)平穩(wěn)增長。1-10月份，全縣工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值122.8億元，同比增長6.8%；全縣工業(yè)上交稅收19933萬元，同比增長16.1%，其中：規(guī)模工業(yè)上交稅收17117.8萬元，增長27.7%。規(guī)模工業(yè)增加值完成21.37億元，同比增長10.1%；規(guī)模工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入完成91.29億元，同比增長1.0%。預(yù)計1-12月份全縣工業(yè)上交稅收2.4億元，規(guī)模工業(yè)增加值完成30億元，占市目標(biāo)任務(wù)的95.5%；規(guī)模工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入完成125億元，占市目標(biāo)任務(wù)的94.8%；規(guī)模工業(yè)利稅總額12億元，占市目標(biāo)任務(wù)的85.7%。

2、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)加速集聚。突出重點，抓好生物醫(yī)藥、金屬制造兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。生物醫(yī)藥重點引進中藥種植、成品藥生產(chǎn)、中藥提取及中成藥、保健品、醫(yī)療器械生產(chǎn)等項目，目前已集聚企業(yè)40余家。金屬制造突出引進裝備制造、家用電器、機電五金等精深加工和終端制造項目，目前已集聚企業(yè)45家。1—10月份，生物醫(yī)藥、金屬制造兩大產(chǎn)業(yè)累計完成產(chǎn)值96億元，占全縣工業(yè)總量的78.2%，上交稅收11510萬元，占全縣工業(yè)稅收的57.7%，產(chǎn)業(yè)集聚進一步加速。預(yù)計1-12月份生物醫(yī)藥、金屬制造兩大產(chǎn)業(yè)累計完成產(chǎn)值132億元，占全縣工業(yè)總量的77.6%，上交稅收14300萬元，占全縣工業(yè)稅收的59.6%。

3、工業(yè)用電量下降幅度逐月收窄。我縣周期性產(chǎn)業(yè)比重較大，耗電量較大的鐵礦、鋼鐵冶煉類企業(yè)全面停產(chǎn)，造紙企業(yè)部分停產(chǎn)。受此影響，上半年，我縣工業(yè)用電量同比下降16.78%。但從7月份開始，通過挖掘生物醫(yī)藥、金屬制造產(chǎn)業(yè)潛力，月工業(yè)用電量同比開始實現(xiàn)正增長，9月當(dāng)月工業(yè)用電1006萬千瓦時，同比增長20.21%，增幅列全市第4，1-9月累計7880萬千瓦時，同比下降10.61%，，10月當(dāng)月工業(yè)用電988.4萬千瓦時，同比增長17.57%，1-10月累計8876萬千瓦時，同比下降7.65%，降幅逐月收窄，預(yù)計年底全縣工業(yè)年總用電量將實現(xiàn)正增長。

4、重點項目建設(shè)穩(wěn)步推進。1-10月份，全縣13個工業(yè)重點項目累計完成投資27.25億元，占年計劃投資的76.1%。5個列入市重點調(diào)度項目累計完成投資10.5億元，占年計劃投資的92.9%，超序時進度9.6個百分點。截止目前，XX映山紅紙業(yè)年產(chǎn)10萬噸薄型紙項目：土地已平整，圍墻建設(shè)已完成，主廠房已打好基礎(chǔ)；玉峽藥業(yè)、穎川實業(yè)、楷棟實業(yè)、瑞林醫(yī)藥已竣工投產(chǎn)，1-10月份，玉峽藥業(yè)、穎川實業(yè)、楷棟實業(yè)分別實現(xiàn)稅收53.24、6.79、50.11萬元。預(yù)計1-12月份，全縣13個工業(yè)重點項目累計完成投資32億元，5個列入市重點調(diào)度項目累計完成投資11.3億元，全面完成市年初下達的任務(wù)。

5、規(guī)模企業(yè)培育力度不斷加大。一是加大考核力度，將申報規(guī)模以上企業(yè)工作列入全縣工業(yè)和開放型經(jīng)濟工作考評方案，加大對申報成功的企業(yè)和相關(guān)責(zé)任單位進行獎勵；二是領(lǐng)導(dǎo)重視，縣委常委、縣政府副縣長XX多次主持召開規(guī)模工業(yè)企業(yè)申報工作調(diào)度會，有力地推動了申報工作；三是部門聯(lián)動協(xié)調(diào)，縣工信委編制下發(fā)《規(guī)模工業(yè)企業(yè)申報及有關(guān)獎勵政策資料匯編》，牽頭會同統(tǒng)計局、園區(qū)管委會及企業(yè)幫扶單位組成工作組下企業(yè)，進行調(diào)查摸底，指導(dǎo)企業(yè)申報；四是精心準(zhǔn)備，嚴(yán)格按要求準(zhǔn)備申報材料，嚴(yán)把材料審核關(guān)，爭取申報一戶成功一戶。經(jīng)過努力，申報工作取得了一定成效，9月份，奧德邦科技、華昌針織品成功申報并納入規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計籠子，10月份，3戶老企業(yè)（利德福服飾、萬得利服飾、福爾福服飾）的申報材料已上報。12月份將組織7戶初步具備條件的企業(yè)（阿克米服飾、豫章藥業(yè)、順福堂中藥飲片、楷棟實業(yè)、威濛服飾、春峰竹制品、德潤木業(yè)）申報入規(guī)，確保完成年度目標(biāo)任務(wù)。

6、中小企業(yè)平臺逐步完善。一是組織日盛生物、安昌鋁業(yè)兩家企業(yè)申報2015年專精特新企業(yè)，申請中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地1家；二是搭建政銀企對接平臺，擴大“財園信貸通”支持范圍，為企業(yè)與金融部門溝通對接提供便利，1-10月份，全縣金融機構(gòu)支持中小企業(yè)貸款余額160584萬元，比年初增加22111萬元，增長15.97%，全縣“財園信貸通”共發(fā)放貸款7940萬元，占任務(wù)的69.04%，預(yù)計年底可完成發(fā)放“財園信貸通”貸款1.5億元；三是組織企業(yè)參加產(chǎn)業(yè)基金對接推介會、券商大會，鼓勵企業(yè)在“新三板”掛牌上市融資，馳邦藥業(yè)預(yù)計在2016年春節(jié)之前完成股份制改革，2016年上半年將完成上市掛牌。普正制藥于2015年上半年重新啟動了掛牌上市準(zhǔn)備工作，已委托大華會計事務(wù)所進行公司財務(wù)審計，委托民生證券公司為掛牌的主力券商，目前正在準(zhǔn)備掛牌申報材料。日盛生物財務(wù)整改工作已基本完成，股改工作正在進行中，預(yù)計12月份或2016年1月初申請在上海股交中心E板掛牌。

7、節(jié)能降耗取得新成效。加大節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，關(guān)閉設(shè)備技術(shù)落后和嚴(yán)重污染環(huán)境的廢塑料加工、廢舊輪胎煉油、廢銅提煉企業(yè)和消防安全不達標(biāo)的服裝加工企業(yè)12家。通過加強能源消費總量和能耗強度雙控制，嚴(yán)格控制節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，加強節(jié)能監(jiān)管，1-10月份全縣規(guī)模工業(yè)總能耗29614噸標(biāo)煤，萬元產(chǎn)值能耗0.032噸，同比下降3%，節(jié)約標(biāo)煤1210噸。預(yù)計1-12月份，全縣規(guī)模工業(yè)總能耗35536.8噸標(biāo)煤，萬元產(chǎn)值能耗0.032噸，同比下降4%，節(jié)約標(biāo)煤1800噸。1-10月份，共生產(chǎn)新型墻材7500萬塊，占墻材總產(chǎn)量45%，預(yù)計1-12月份生產(chǎn)新型墻材9500萬塊，節(jié)約土地32畝，利用工業(yè)廢渣1.75萬噸，節(jié)能約124噸標(biāo)煤，銷售商品混凝土3萬方，收繳墻革基金和散裝水泥專項資金102萬元，同比增長5%。淘汰燃燒鍋爐47臺72.85T/H，其中淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)淘汰自用燃燒鍋爐8臺36T/H，改燒生物質(zhì)燃料13臺8.75T/H。

8、兩化融合加速發(fā)展。信息技術(shù)與研發(fā)融合，促進了產(chǎn)品創(chuàng)新力提升，安昌鋁業(yè)對建筑鋁材設(shè)計運用了CAD，產(chǎn)品研發(fā)周期縮短20%以上；信息技術(shù)與生產(chǎn)過程融合，實現(xiàn)了工業(yè)精細(xì)化生產(chǎn)，普正制藥運用中成藥質(zhì)量均一性數(shù)字化控制技術(shù)，產(chǎn)品質(zhì)量合格率提高95%以上，坤誠電器運用企業(yè)資源計劃系統(tǒng)（ERP）細(xì)化至生產(chǎn)流程，從訂單、計劃、生產(chǎn)、庫存、銷售全程可追溯，實現(xiàn)精細(xì)化目標(biāo)；信息技術(shù)與經(jīng)營管理融合，提升了企業(yè)競爭力，XX三力制藥自主研發(fā)辦公自動化系統(tǒng)與金碟EAS管控平臺銜接，建立集團共享平臺（FTP），開通內(nèi)部即時通和RTX遠程平臺，提高管理效率，流動資金周轉(zhuǎn)率提高25%，企業(yè)庫存降低25%，企業(yè)競爭力顯著提高；電子商務(wù)與營銷體系融合，提高了市場占有率，大部分醫(yī)藥、食品企業(yè)建立門戶網(wǎng)站，運用電子商務(wù)進行營銷，營銷效率、市場占有率顯著提高。豫章藥業(yè)1-10月份電子商務(wù)銷售額達1850萬元，占總銷售額35%。

9、立項爭資取得進展。緊扣國家和省市有關(guān)政策和資金投向，加強項目謀劃，目前已上報普正制藥小兒腹瀉寧合劑等兒童用藥生產(chǎn)線技術(shù)改造、普正制藥校企合作促進中小企業(yè)信息化、XX縣醫(yī)藥化工產(chǎn)業(yè)集群、安昌鋁業(yè)工業(yè)節(jié)能與綠色發(fā)展、豫章藥業(yè)兩化融合示范企業(yè)等項目。4月份普正制藥獲XX省2014年工業(yè)企業(yè)下半年增產(chǎn)增效獎勵資金5.32萬元。

10、招商引資取得實效。發(fā)揮工口部門與企業(yè)接觸多感情深的優(yōu)勢，采取以商招商種方式，全力開展項目包裝和招商引資工作。外出招商5次，洽談項目7個，簽約項目2個，其中與福建華閩（福建）服裝織造有限公司達成投資建設(shè)年產(chǎn)10萬錠紡紗項目意向協(xié)議，與杭州鼎岳空分設(shè)備有限公司洽談來我縣投資建設(shè)醫(yī)用氧及空氣壓縮設(shè)備生產(chǎn)項目。簽約年產(chǎn)6萬噸生活用紙生產(chǎn)線項目和年產(chǎn)40萬噸商品混凝土攪拌站2個項目，同時在浙江走訪了富士達集團、引發(fā)紙業(yè)、王裕生紙業(yè)等多家造紙企業(yè)。在深圳開展LED智能大照明產(chǎn)業(yè)對接攻堅活動，走訪企業(yè)5戶。

11、加大企業(yè)幫扶力度。成立幫扶工作組，明確掛點領(lǐng)導(dǎo)和專職幫扶人員，并將幫扶工作納入到本單位重要工作日程，本著“幫扶不包辦，參與不干預(yù)，幫忙不添亂”的原則，深入企業(yè)調(diào)查研究，全面了解企業(yè)主的思想動態(tài)，認(rèn)真梳理企業(yè)在生產(chǎn)中存在的困難和問題。幫助和圣堂解決勞動糾紛一件，，解決流動資金融資45萬元。幫助億輝木業(yè)融資62萬元，解決擴大生產(chǎn)線資金不足困難。協(xié)調(diào)解決新洪興紙業(yè)、映山紅紙業(yè)、金盛紙業(yè)項目建設(shè)中的困難和問題，促進項目建設(shè)按序時進度推進，新洪興紙業(yè)于10月初已試產(chǎn)。

12、深入開展作風(fēng)整頓。為解決干部職工作風(fēng)中四個方面十二個突出問題，啟動了為期一年的作風(fēng)整頓年活動，活動中干部職工認(rèn)真開展自查自糾，結(jié)合征求到的意見建議和民主生活會上的互評，形成有深度、有力度的對照檢查材料，以“轉(zhuǎn)作風(fēng)、優(yōu)服務(wù)、促發(fā)展”為目標(biāo)，開展集中整治，對個人和單位的問題進行逐項銷號整改。強化問責(zé)，對活動中發(fā)現(xiàn)的問題嚴(yán)格按照《XX縣改進工作作風(fēng)和優(yōu)化發(fā)展環(huán)境的若干規(guī)定及處理辦法》和機關(guān)管理制度執(zhí)行，責(zé)成當(dāng)事人書面檢討并報縣效能辦備案。

13、中心工作穩(wěn)步推進。積極做好縣委縣政府安排的中心工作。一是開展“雙聯(lián)雙幫”活動，分管領(lǐng)導(dǎo)和經(jīng)辦人員入駐金江鄉(xiāng)金灘村委，開展黨建示范點建設(shè)指導(dǎo)工作，按示范點建設(shè)進度落實幫扶資金1萬元；二是開展美麗鄉(xiāng)村建設(shè)幫扶，積極參與縣委組織部牽頭組織的對金江鄉(xiāng)城上村委石豐村基礎(chǔ)設(shè)施整治建設(shè)，落實幫扶資金1萬元；三是全力推進扶貧攻堅，對馬埠鎮(zhèn)馬埠村進行定點幫扶，落實幫扶資金2萬元，開展精準(zhǔn)幫扶，黨政主要領(lǐng)導(dǎo)每人結(jié)隊幫扶2戶，其它班子成員每人幫扶1戶；四是開展平安村委創(chuàng)建工作，成立硯溪鎮(zhèn)金坊村委幫扶工作組，制定指導(dǎo)計劃，明確幫扶任務(wù)，落實幫扶資金5000元；五是開展南門社區(qū)志愿服務(wù)，落實幫扶資金5000元；六是開展創(chuàng)衛(wèi)工作，定期組織機關(guān)干部職工到創(chuàng)衛(wèi)包干區(qū)清掃；七是按照縣委、縣政府安排，指定專人負(fù)責(zé)原皮革廠的征地拆遷工作，八戶拆遷戶均已簽訂拆遷協(xié)議。

二、工作中存在的問題

1、工業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)差欠目標(biāo)較多。從市反饋數(shù)據(jù)看，1-9月份，規(guī)模以上工業(yè)各項指標(biāo)增速排位靠后，規(guī)模工業(yè)增加值完成17.68億元，同比增長10.3%，增幅列全市第9；規(guī)模工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入完成75.62億元，同比下降1.5%，增幅列全市第13；規(guī)模工業(yè)利稅總額完成6.72億元，同比下降17.6%，增幅列全市第14位。同時三大指標(biāo)均差欠目標(biāo)任務(wù)較多，分別差欠序時進度18.7、17.7、27個百分點，分別差欠5.86、23.3、3.78億元。

2、工業(yè)經(jīng)濟運行制約因素多，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難加劇。工業(yè)品價格持續(xù)下降，用工、原材料等生產(chǎn)成本上升，尤其“融資難、融資貴”仍然突出，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難增多，經(jīng)濟效益下滑，受宏觀經(jīng)濟形勢影響，部分重點行業(yè)持續(xù)低迷，鐵礦企業(yè)全部停產(chǎn)，金屬加工、造紙行業(yè)不景氣，全縣規(guī)模工業(yè)企業(yè)開工率低，開工企業(yè)中也有部分企業(yè)生產(chǎn)不正常，導(dǎo)致工業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)差欠序時進度較大。

3、缺乏大中型企業(yè)支撐。我縣工業(yè)企業(yè)均為中小微企業(yè)，企業(yè)科技含量低，產(chǎn)品附加值不高，抗風(fēng)險能力弱，企業(yè)科技創(chuàng)新投入少，轉(zhuǎn)型升級困難，企業(yè)競爭力不強，特別是近幾年引進的許多服裝企業(yè)，大都是租賃廠房，雖見效快，但屬于粗放的勞動密集型加工企業(yè)，受國家出口退稅政策影響大，這類企業(yè)引進來相對容易，但遷移倒閉也快。

4、單位工作人員不足。單位人員老齡化嚴(yán)重、人員嚴(yán)重不足、公務(wù)員編空編5人。與相關(guān)部門單位相比，我委的中心工作任務(wù)特別多，每年都有美麗鄉(xiāng)村、雙聯(lián)雙幫、扶貧移民等幫扶任務(wù)。在人員較少的情況下，還要保質(zhì)保量完成各種中心工作任務(wù)，嚴(yán)重影響了服務(wù)全縣工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量。

三、2016年工作打算

（一）發(fā)展思路

以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，圍繞“搶抓新機遇、增創(chuàng)新優(yōu)勢、實現(xiàn)新發(fā)展”的總要求，主動適應(yīng)新常態(tài)，堅持穩(wěn)中求進總基調(diào)，策應(yīng)“一湖兩岸三區(qū)”新格局，以轉(zhuǎn)型升級為主線，以建設(shè)大平臺、打造大產(chǎn)業(yè)、實施大項目、培育大企業(yè)為基本方略。繼續(xù)主攻“四大”產(chǎn)業(yè)，實施“四項”舉措，積極推進XX工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、智慧升級。

（二）發(fā)展目標(biāo)

全縣工業(yè)總產(chǎn)值完成200億元，上交稅收3億元。規(guī)模工業(yè)增加值完成34.5億元，增長15%；規(guī)模工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入完成143.7億元，增長15%；規(guī)模工業(yè)實現(xiàn)利稅總額14.5億元，增長20%；新增規(guī)模企業(yè)10戶以上。

（三）工業(yè)經(jīng)濟增長點分析

從當(dāng)前工業(yè)重點項目推進情況看，唯諾機械、順昌機械、長宏紙業(yè)、金元紙業(yè)、新洪興紙業(yè)等10個項目明年均有望竣工投產(chǎn)，部分將投產(chǎn)見效。10個項目的竣工投產(chǎn)將為明年經(jīng)濟增長提供強有力支撐，預(yù)計10個項目明年可新增主營業(yè)務(wù)收入6.1億元，新增稅收3000萬元。從規(guī)模企業(yè)申報進展情況看，今年9月份已成功申報規(guī)模企業(yè)2家，10月份有3家企業(yè)的材料已上報，12月份預(yù)計有7家企業(yè)達到申報條件，2016年這些企業(yè)均可納入規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計范疇，10余家企業(yè)可新增主營業(yè)務(wù)收入5億元，新增稅收1000萬元。

（四）工作措施

1、強化主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的扶持。一是培育壯大生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。重點扶持普正、馳邦上市或股權(quán)托管交易、“新三板”等形式直接融資，培植一批產(chǎn)值5億元以上的“領(lǐng)軍型”企業(yè)。加快結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，實現(xiàn)數(shù)量增長型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。大力推進醫(yī)藥中間體向化學(xué)原料藥的轉(zhuǎn)型升級，緩解環(huán)保壓力，鼓勵馳邦、奧德邦、華南等醫(yī)藥中間體生產(chǎn)企業(yè)逐步發(fā)展原料藥，實現(xiàn)綠色發(fā)展；二是轉(zhuǎn)型升級金屬制造產(chǎn)業(yè)。以轉(zhuǎn)型升級為重點，促進金屬加工向精深加工和機械制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，著重引進一批機械制造類項目，提高制造業(yè)的比重，促進產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。鼓勵豐源銅業(yè)新上銅線、銅桿生產(chǎn)線，智興金屬產(chǎn)品精深加工，提升附加值。督促櫻喜電器、君固型材、順昌機械加快建設(shè)進度，唯諾機械盡早達產(chǎn)達標(biāo)；三是改造提升新型紙業(yè)產(chǎn)業(yè)。幫助現(xiàn)有造紙企業(yè)在增產(chǎn)不增污的前提下加速技改、釋放產(chǎn)能、提升效益。重點扶持新洪興紙業(yè)投產(chǎn)見效，映山紅紙業(yè)、福民紙業(yè)、金元紙業(yè)、長宏紙業(yè)加快建設(shè)步伐，督促金盛紙業(yè)盡快開工建設(shè)；四是做優(yōu)做特綠色食品產(chǎn)業(yè)。引導(dǎo)食品加工企業(yè)向規(guī)模化、品牌化方向發(fā)展，重點扶持青池蔬菜、鴻鑫工貿(mào)等企業(yè)做大做強，做響品牌，同時加快食品產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極招大引強，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

2、強化企業(yè)服務(wù)。現(xiàn)有企業(yè)是加快工業(yè)發(fā)展的直接動力，也是項目建設(shè)、招商引資的重大資源，注重對現(xiàn)有企業(yè)的指導(dǎo)、分析和服務(wù)，深入企業(yè)交朋友、談發(fā)展、激發(fā)企業(yè)的內(nèi)在動力。對快速增長潛力型企業(yè)，加強政企溝通，強化指導(dǎo)服務(wù)力度，圍繞生物醫(yī)藥、金屬加工、新型紙業(yè)和綠色食品四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，篩選10戶骨干企業(yè)，在用地、融資、招工、項目等方面重點扶持。

3、強化項目建設(shè)。堅持把項目建設(shè)作為跨躍發(fā)展的載體，不斷完美重大工業(yè)項目推進制度，對新引進、在建及投產(chǎn)的重大項目，繼續(xù)推行掛點幫扶責(zé)任制，加強跟蹤問效，強化督查，明確責(zé)任人員、進度要求、工作舉措、實行全方位服務(wù)，全力協(xié)調(diào)項目建設(shè)中存在的困難和問題，促進重點項目早竣工、早投產(chǎn)、早見效。

第9篇

本文從分析科技型中小企業(yè)經(jīng)營特征及融資需求入手，按照風(fēng)險緩釋方式分類總結(jié)了適合科技型中小企業(yè)的現(xiàn)有金融產(chǎn)品，并延伸性的展示了前沿類的金融產(chǎn)品，為處于不同生命周期的科技型中小企業(yè)向銀行融資以及銀行進行針對性的產(chǎn)品創(chuàng)新梳理思路。

【關(guān)鍵詞】

中小企業(yè)；金融產(chǎn)品

我國中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)是最具創(chuàng)新活力的群體。近年來，國家秉承創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視科技型企業(yè)發(fā)展，陸續(xù)出臺各種扶持政策，為以金融助力科技型中小企業(yè)，進一步加強科技型金融產(chǎn)品創(chuàng)新。本文通過分析不同階段的科技型中小企業(yè)經(jīng)營特征和融資需求入手，為處于不同生命周期的科技型中小企業(yè)向銀行融資以及銀行進行針對性的產(chǎn)品創(chuàng)新梳理思路。

1 科技型中小企業(yè)生命周期不同階段的經(jīng)營特征和融資需求

1.1 初創(chuàng)期

1.1.1經(jīng)營特征

企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)和產(chǎn)品處于最初的推廣階段，市場認(rèn)知度低。銷售額小，利潤低甚至出現(xiàn)虧損，面臨較高的市場風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。

1.1.2融資需求

初創(chuàng)期企業(yè)在市場開拓和技術(shù)研發(fā)上均需投入資金，融資需求呈現(xiàn)“頻、急、小”的特點，但無有效擔(dān)保或擔(dān)保嚴(yán)重不足，融資渠道少。

1.2 快速成長期

1.2.1經(jīng)營特征

產(chǎn)品和技術(shù)逐漸被市場認(rèn)可，企業(yè)大力拓展上下游客戶，擴大產(chǎn)能，提高市場份額。銷售規(guī)模快速增長，利潤率較高，保持一定的創(chuàng)新能力。

1.2.2融資需求

為了快速占領(lǐng)市場，提高銷售規(guī)模，快速成長期的企業(yè)需要大量資金擴大生產(chǎn)。企業(yè)具備一定的資金實力，但現(xiàn)金流優(yōu)先用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)，資產(chǎn)積累少，擔(dān)保方式仍顯不足。融資渠道包括銀行融資、風(fēng)險投資等。

1.3 穩(wěn)定發(fā)展期

1.3.1經(jīng)營特征

企業(yè)已具一定規(guī)模，增長平穩(wěn)，治理機制完善。產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)具備認(rèn)知度，銷售增長放緩，利潤率平穩(wěn)。

1.3.2融資需求

穩(wěn)定發(fā)展期的企業(yè)將謀求更好的發(fā)展，如產(chǎn)品升級換代、新產(chǎn)品和新項目開發(fā)等，融資需求具有大而穩(wěn)定的特點，除短期融資外，企業(yè)還將增加固定資產(chǎn)的投入，如購置辦公樓、廠房、更新設(shè)備、生產(chǎn)線等。融資渠道較多：上市融資、債券融資和銀行融資等。

2 現(xiàn)有的金融產(chǎn)品服務(wù)方案

2.1 靈活抵質(zhì)押類產(chǎn)品

針對高新技術(shù)企業(yè)不具備土地、房產(chǎn)、設(shè)備等傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的普遍現(xiàn)狀，靈活運用專利權(quán)、應(yīng)收賬款、退稅額度等非傳統(tǒng)抵質(zhì)押物進行授信。

2.2 創(chuàng)新?lián)ｎ惍a(chǎn)品

針對沒有合格抵質(zhì)押物的客戶，使用擔(dān)保公司擔(dān)保、保險公司介入、多戶互保等擔(dān)保形式滿足客戶授信需求。

2.3 風(fēng)險補償類產(chǎn)品

與政府合作，通過專項基金、政府擔(dān)保公司擔(dān)保等形式降低企業(yè)借貸成本和銀行授信風(fēng)險。如通過政府、園區(qū)、銀行合作與聯(lián)動，共同為企業(yè)提供綜合性的金融服務(wù)方案。

2.4 信用授信類產(chǎn)品

為優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)提供信用授信，主要有兩種形式，一是在設(shè)定額度上限的基礎(chǔ)上制定詳細(xì)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，二在原有授信金額基礎(chǔ)上對優(yōu)質(zhì)客戶額外給予一定的營銷性授信額度。

3 前沿的金融產(chǎn)品服務(wù)方案

3.1 債權(quán)直接融資

銀行或證券公司在中小企業(yè)集合債券和私募債的發(fā)行過程中，承擔(dān)了發(fā)行承銷和財務(wù)顧問的角色。因銀行可與多元集團加強合作，在科技型中小企業(yè)債券產(chǎn)品營銷和創(chuàng)新方面進行積極的探索。

3.1.1中小企業(yè)集合債券

中小企業(yè)集合債券是指通過牽頭人組織，以多個中小非金融企業(yè)溝通的集合為發(fā)債主體，各自確定發(fā)債額度，在銀行間債券市場以統(tǒng)一債券名稱、統(tǒng)一擔(dān)保方式、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行以銀行或證券公司作為主承銷商，同時引入評級機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)、財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機構(gòu)，發(fā)行申報材料須經(jīng)人民銀行和證監(jiān)會會簽，并由國家發(fā)改委核準(zhǔn)，最終在銀行間市場交易商協(xié)會完成注冊后，正式發(fā)行。

3.1.2中小企業(yè)私募債券

中小企業(yè)私募債券是指符合工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號規(guī)定且未上市的中小微型企業(yè)（房地產(chǎn)和金融企業(yè)除外），通過承銷商將發(fā)行申請材料向證券交易所（上海和深圳）備案并在獲得《備案通知書》后6個月內(nèi)，以非公開發(fā)行方式的一種公司債券，通過證券交易所掛牌并進行非公開轉(zhuǎn)讓。該債券主要針對擬上市的中小微企業(yè)，無特殊的準(zhǔn)入門檻，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40%的限制，發(fā)行利率上限不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，發(fā)行期限在一年（含）以上，因此具有高收益、高風(fēng)險的特征。科技型中小企業(yè)通過發(fā)行該債券可提高公司的盈利指標(biāo)和每股收益。

3.2 股權(quán)直接融資

科技型中小企業(yè)通過股份制改革、股份轉(zhuǎn)讓或上市的方式，在資本市場獲得直接融資。銀行、投資機構(gòu)、擔(dān)保公司、證券公司通過聯(lián)動，在多層次的資本市場中為企業(yè)提供金融產(chǎn)品和創(chuàng)新服務(wù)。

3.2.1中小板和創(chuàng)業(yè)版

創(chuàng)業(yè)板主要為暫時無法在主板與中小板上市的中小企業(yè)，尤其是科技、創(chuàng)新型中小企業(yè)提供上市融資。中小板主要為已處于成熟期、已初具規(guī)模且達不到主版市場規(guī)模要求的科技型中小企業(yè)提供上市融資。創(chuàng)業(yè)版主要對企業(yè)的規(guī)模、存續(xù)時間和盈利能力予以相應(yīng)的要求，中小板則主要對企業(yè)股本、公開發(fā)行股本的比例、企業(yè)合法經(jīng)營以及財務(wù)報告等方面予以規(guī)定。

3.2.2新三板市場

新三板市場是指符合存續(xù)期滿兩年、主營業(yè)務(wù)突出、具有持續(xù)經(jīng)營能力、治理結(jié)構(gòu)健全等條件且注冊在國家級高薪技術(shù)園區(qū)內(nèi)的非上市科技型企業(yè)通過券商代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行掛牌和股份轉(zhuǎn)讓。科技型企業(yè)申請進入新三板掛牌的程序與主辦和創(chuàng)業(yè)板相同，但新三板市場采取向中國證券行業(yè)協(xié)會備案制，券商的權(quán)利較大。申請掛牌企業(yè)主要由園區(qū)進行推薦，由于達不到主板和創(chuàng)業(yè)板上市要求的企業(yè)，因此新三板市場為科技型企業(yè)提供了股權(quán)定價參考和融資的平臺。

3.2.3場外交易市場

場外交易市場（OTC）是指在證券交易所以外的市場進行股權(quán)交易，為達不到上市要求的中小企業(yè)提供股權(quán)交易的平臺，是多層次資本市場的組成部分之一。目前我國已初步建立的場外交易市場包括：齊魯股權(quán)托管交易中心、上海股權(quán)托管交易中心、武漢股權(quán)托管交易中心、天津股權(quán)交易所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心和浙江非上市公司轉(zhuǎn)讓試點平臺。銀行作為OTC市場的機構(gòu)會員，向其推薦中小企業(yè)進行掛牌，并在企業(yè)達到一定條件后提供盡職調(diào)查服務(wù)，幫助企業(yè)成功進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。

3.2.4境外資本市場

隨著我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略和金融資本市場一體的推進，香港聯(lián)交所、新加坡證交所、美國紐交所、納斯達克等境外資本市場為企業(yè)融資提供了新的渠道，也成為我國科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要組成部分。與國內(nèi)市場相比，企業(yè)境外上市運作時間短，成功概率高，但融資費用也高。

3.3 銀行間接融資創(chuàng)新

3.3.1創(chuàng)投基金跟進貸款

對于創(chuàng)投基金投資的企業(yè)，銀行跟進提供債權(quán)融資，并與創(chuàng)投基金按提供的融資資金比例分享授信企業(yè)的股權(quán)或期權(quán)收益。對于單一客戶，銀行提供的授信金額原則上不超過創(chuàng)投基金投資金額，且對授信總量設(shè)置上限。

3.3.2選擇權(quán)貸款

通過“銀行授信+股權(quán)投資選擇權(quán)”的模式，對科技型中小企業(yè)提供授信支持的同時，企業(yè)及股東賦予銀行指定的股權(quán)投資機構(gòu)選擇權(quán)，股權(quán)投資機構(gòu)在未來3-5年內(nèi)，以約定價格持有目標(biāo)企業(yè)約定數(shù)量股權(quán)。

3.3.3銀保合作

銀行與保險公司合作，通過現(xiàn)有保險產(chǎn)品的再創(chuàng)新，為科技型中小企業(yè)設(shè)計“小額標(biāo)準(zhǔn)化保險貸款”產(chǎn)品。在業(yè)務(wù)開展初期，在與保險公司合作的基礎(chǔ)上，建立風(fēng)險補償基金池，解決為科技型中小企業(yè)補償問題。

4 組合金融產(chǎn)品服務(wù)方案

4.1 初創(chuàng)期中小企業(yè)產(chǎn)品

該階段銀行直接介入具有一定風(fēng)險，可通過為企業(yè)提供賬戶結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)等普通金融服務(wù)，或為企業(yè)實際控制人提供個人經(jīng)營性貸款及信用卡循環(huán)額度，培養(yǎng)忠誠客戶，待企業(yè)壯大后再提供授信產(chǎn)品。如對該類企業(yè)進行授信，宜篩選優(yōu)質(zhì)客戶選擇性介入，對創(chuàng)投基金或其他風(fēng)險投資機構(gòu)已介入的企業(yè)提供債權(quán)融資，并與該機構(gòu)按提供的融資資金比例分享授信企業(yè)的股權(quán)或期權(quán)收益。

4.2 快速成長期中小企業(yè)產(chǎn)品

對于處于快速成長期的企業(yè)，除賬戶結(jié)算服務(wù)及提供流動資金貸款服務(wù)的同時，需要為高成長性企業(yè)提供授信需求之外的增值金融服務(wù)，提升企業(yè)對銀行的品牌忠誠度和客戶關(guān)系粘稠度。可聯(lián)合投資公司、保險公司一同為優(yōu)質(zhì)授信企業(yè)提供股權(quán)投資、債權(quán)融資和保險服務(wù)的三重支持，通過約定的形式將貸款債權(quán)與股權(quán)等其他資產(chǎn)或權(quán)益相結(jié)合或轉(zhuǎn)化，銀行在未來分享企業(yè)上市后溢價收益。

4.3 穩(wěn)定發(fā)展期中小企業(yè)產(chǎn)品清單

對于處于穩(wěn)定發(fā)展期的企業(yè)，銀行除提供快速成長期企業(yè)適用的所有產(chǎn)品外，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)需求，為企業(yè)提供如何利用金融服務(wù)擴大銷售、降低成本和提升管理的專業(yè)咨詢服務(wù)，并在產(chǎn)品組合方面，構(gòu)建覆蓋中小企業(yè)信貸融資、貿(mào)易服務(wù)、員工福利和資本運作等多樣化專業(yè)性的產(chǎn)品服務(wù)體系。

【參考文獻】