時間：2023-10-05 10:39:21
引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇金融監(jiān)管的問題范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時聯(lián)系我們的客服老師。
金融監(jiān)管作為對金融業(yè)風險的外部監(jiān)督與管理，隨著金融全球化、網(wǎng)絡(luò)化及金融自由化改革和對外開放的步伐加快以及金融風險的暴露日益受到重視。然而，目前我國金融監(jiān)管的內(nèi)容與方法在金融全球化、網(wǎng)絡(luò)化、自由化浪潮下，面臨巨大的挑戰(zhàn)，亟待創(chuàng)造性的革新。
一、我國金融監(jiān)管所面臨的問題
隨著國際經(jīng)濟、金融一體化的發(fā)展和我國金融體制改革的不斷深化，金融業(yè)將面臨著更大的考驗，金融監(jiān)管所肩負的責任更加艱巨，維護金融穩(wěn)定發(fā)展的難度將進一步增加。而目前我國的金融監(jiān)管體系已經(jīng)逐漸不能適應經(jīng)濟發(fā)展的要求，面臨的問題也日益增多。
1. 現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制已經(jīng)不能適應金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢。在金融自由化和金融活動全球一體化趨勢不斷強化的推動下，混業(yè)經(jīng)營將成為國際上各國金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展的基本模式。而我國目前仍然實行分業(yè)經(jīng)營的模式，但是包括中國國際信托公司等事實上已經(jīng)存在混業(yè)經(jīng)營。在這種情況下，銀行、證券、保險三個監(jiān)管部門往往不能實現(xiàn)監(jiān)管信息的共享，不能在監(jiān)管制度上達成有效的配合，很容易產(chǎn)生新的金融風險。
2. 各金融監(jiān)管部門自成系統(tǒng)，缺乏配合。我國目前分業(yè)監(jiān)管體制的目的是實現(xiàn)監(jiān)管的專業(yè)化分工，提高監(jiān)管效率。2000年9月初，中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會雖建立了監(jiān)管聯(lián)席會議制度。然而，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，銀行、證券、保險相互業(yè)務的發(fā)展，金融機構(gòu)業(yè)務日益走向綜合化。這種分業(yè)監(jiān)管體制容易造成某些領(lǐng)域的監(jiān)管真空，也容易由于監(jiān)管責任不明確而造成重復監(jiān)管，提高了監(jiān)管的成本。
3. 監(jiān)管手段單一。在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，通常由五類機構(gòu)對整個金融市場行使監(jiān)督職能，分別是董事會、中介機構(gòu)、媒體、行政監(jiān)管、司法訴訟。越靠前面的機構(gòu)所起的作用越直接、糾錯效果越好，成本也越低；越靠后，最后補救性質(zhì)也越強。因此，行政監(jiān)管屬于外部監(jiān)督的重要組成部分，但不是唯一的監(jiān)管手段，而我國目前金融機構(gòu)內(nèi)部審計獨立性差，自我約束和自我管理的機制并不完善，造成對金融機構(gòu)的監(jiān)管主要依賴于金融當局的外部監(jiān)管，監(jiān)管的效率比較低。而且我國金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場監(jiān)管為主，哪里出現(xiàn)了問題就到哪里監(jiān)管，實質(zhì)是事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識。
二、金融監(jiān)管模式的國際比較分析
在金融監(jiān)管模式中有四種模式：美國模式、德國模式、英國模式、日本模式。美國模式可以稱為“雙線多頭金融監(jiān)管體制”，即中央和地方都對銀行有監(jiān)管權(quán)，同時每一級又有若干機構(gòu)共同行使監(jiān)管職能。聯(lián)邦制國家因地方權(quán)力較大往往采用這種監(jiān)管模式。德國、英國模式基本可以劃為“單線多頭金融監(jiān)管體制”，其優(yōu)點是，有利于金融體系的集中統(tǒng)一和監(jiān)管效率的提高，但需要各金融管理部門之間的相互協(xié)作和配合。從德國、英國的實踐來看，人們習慣和贊成各權(quán)力機構(gòu)相互制約和平衡，金融管理部門之間配合是默契的，富有成效的。然而，在一個不善于合作與法制不健全的國家里，這種體制難以有效運行。而且，這種體制也面臨同雙線多頭管理體制類似的問題，如機構(gòu)重疊、重復監(jiān)管等。雖然德國和英國同劃為“單線多頭金融監(jiān)管體制”，但是德國模式和英國模式相比，更加強調(diào)其銀行監(jiān)管局、證券監(jiān)管局和保險監(jiān)管局之間既要相互協(xié)作而且還要保持各自的獨立。而日本的金融監(jiān)管事務完全由金融廳負責，因此日本模式可以劃為“集中單一金融監(jiān)管模式”，其優(yōu)點：金融管理集中，金融法規(guī)統(tǒng)一，金融機構(gòu)不容易鉆監(jiān)管的空子；有助于提高貨幣政策和金融監(jiān)管的效率，克服其他模式的相互扯皮、推卸責任弊端，為金融機構(gòu)提供良好的社會服務。但是，這種體制易于使金融管理部門養(yǎng)成官僚化作風，滋生腐敗現(xiàn)象。
三、對我國金融監(jiān)管模式選擇的建議
（一）我國的混業(yè)監(jiān)管模式的選擇
通過國外模式的分析比較，我認為德國模式值得我國借鑒，即建立一個統(tǒng)一的監(jiān)管當局，下設(shè)銀行、證券和保險三個監(jiān)管部門，實行一種混業(yè)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的混合模式。
這種模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾個方面。首先，銀行、證券和保險三個監(jiān)管部門相互獨立，各部門對自己的職能范圍較為明確，有利于各部門進行專業(yè)化管理。同時各部門之間可以形成一定的競爭，從而有效地提高監(jiān)管效率。其次，由于三個監(jiān)管部門統(tǒng)一在一個監(jiān)管當局下，因此有利于各部門之間的信息交流與合作，能夠同時對分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)進行監(jiān)管，從而避免出現(xiàn)監(jiān)管的真空和重疊，同時也有利于根據(jù)金融市場的變化在各部門之間合理分配監(jiān)管資源。再次，我國金融混業(yè)的主要形式，即金融控股集團，具有“集團混業(yè)、個人分業(yè)”的特點，而德國模式下的監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置與這種金融機構(gòu)設(shè)置相對應，因此其監(jiān)管效果會更好。最后，這種混業(yè)監(jiān)管模式的建立是將我國現(xiàn)有的三個監(jiān)管委員會進行整合，不需要重新設(shè)立或撤銷機構(gòu)，既能減少現(xiàn)行體制下機構(gòu)和功能重復設(shè)置導致的資源浪費，又使得改革的社會成本最低。
具體對我國來說，首先可以在中國人民銀行成立一個分部，專門負責處理全國金融監(jiān)管事務，并從銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會抽調(diào)人員和資源設(shè)立一個協(xié)調(diào)委員會。該委員會受人民銀行管轄。其主要職能是：三個監(jiān)管委員會收集的各種信息和數(shù)據(jù)匯集到協(xié)調(diào)委員會，由該委員會負責整理和分析，建立相應的金融信息數(shù)據(jù)庫，結(jié)果由三個監(jiān)管委員會共享，并且與中國人民銀行、財政部等部委的數(shù)據(jù)庫進行實時的交流和互換；協(xié)調(diào)委員會沒有監(jiān)管權(quán)力，僅負責三個監(jiān)管委員會之間的協(xié)調(diào)與合作，負責召集聯(lián)席會議和經(jīng)常聯(lián)系會議，并由協(xié)調(diào)委員會與中國人民銀行、財政部等相關(guān)部委進行溝通和聯(lián)系。為了節(jié)約成本，可以成立協(xié)調(diào)委員會常務委員會，進行日常協(xié)調(diào)。
（二）建立適合我國混業(yè)監(jiān)管模式的途徑
1. 對現(xiàn)行的中央銀行法、商業(yè)銀行法、證券法和保險法等進行修改，確立混業(yè)經(jīng)營的合法地位，為金融機構(gòu)進行混業(yè)經(jīng)營預留空間，并鼓勵金融機構(gòu)進行金融創(chuàng)新。針對現(xiàn)行的混業(yè)經(jīng)營的機構(gòu)和方式，制定相關(guān)的法律法規(guī)，使得監(jiān)管機構(gòu)有法可依。
2. 轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，加快監(jiān)管創(chuàng)新。一是要調(diào)整監(jiān)管目標，二是將監(jiān)管重心轉(zhuǎn)移到新業(yè)務、新品種的監(jiān)管上來；三是監(jiān)管手段要創(chuàng)新，改變目前金融監(jiān)管“救火隊”的現(xiàn)狀，實現(xiàn)專業(yè)化的監(jiān)管；四是加強金融立法的創(chuàng)新，一方面對中國現(xiàn)行金融監(jiān)管法律法規(guī)進行系統(tǒng)清理，另一方面，補充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范。
3. 注重金融監(jiān)管專業(yè)人才的培養(yǎng)和選拔。在這里，我們不得不承認和尊重監(jiān)管的專業(yè)性。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，其組織形式和業(yè)務活動相當復雜，是最體現(xiàn)技術(shù)性與專業(yè)性的領(lǐng)域。金融監(jiān)管專業(yè)化是必然選擇，其運作離不開強大的專家體系。因此，選拔專業(yè)監(jiān)管者必須極度看重專業(yè)能力。在機構(gòu)、人員設(shè)置上摒棄“官本位”。
4. 建立有效的危機處理機制和存款保險制度。由于金融業(yè)的高風險性，出現(xiàn)金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉是不可避免的。因此，建立有效的危機處理機制和存款保險制度是必不可少的。只有這兩種制度的存在，才能將金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉的發(fā)生率降到最低，最大限度地保護存款人的利益，從而維護金融秩序和社會的穩(wěn)定。
5. 監(jiān)管部門實現(xiàn)非現(xiàn)場檢查與現(xiàn)場檢查的有機結(jié)合。為提高我國金融監(jiān)管的有效性，充分發(fā)揮預防、控制和化解風險的功能，我國的金融監(jiān)管方式也應由過去粗放式監(jiān)管向風險目標監(jiān)管轉(zhuǎn)變，必須使非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場檢查成為有機的整體。必須建立統(tǒng)一、科學、規(guī)范化的非現(xiàn)場監(jiān)測體系、法律體系和風險監(jiān)控指標；必須建立規(guī)范化、程序化、標準化的會計報告制度；必須充分利用計算機等先進工具，發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測作用；必須盡快實現(xiàn)由事后發(fā)現(xiàn)和化解風險向事前預警和預防風險轉(zhuǎn)化，必須健全非現(xiàn)場監(jiān)測評級與信息披露制度，實現(xiàn)現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)測的協(xié)調(diào)一致，真正使非現(xiàn)場監(jiān)測成為現(xiàn)場檢查的目標導向，現(xiàn)場檢查成為非現(xiàn)場監(jiān)測的基本依據(jù)，最后形成統(tǒng)一的監(jiān)管結(jié)論，采取統(tǒng)一的監(jiān)管行動。
6. 加強金融監(jiān)管的國際合作。在金融全球化條件下，為了有效監(jiān)管本國金融機構(gòu)的境外業(yè)務以及外國金融機構(gòu)在本國的金融業(yè)務，進一步加強跨國金融監(jiān)管的交流與合作已經(jīng)變得越來越迫切和越來越重要。因此，我國金融監(jiān)管部門必須與相關(guān)國家開展有效的雙邊和多邊合作，保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商，進行廣泛的監(jiān)管信息交流，在全面了解、認真學習、研究借鑒國際上的先進做法和有益經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提高我國金融監(jiān)管的國際認可水平，實現(xiàn)我國金融監(jiān)管與國際慣例接軌，達到在國際范圍內(nèi)有效的防范和控制金融風險的目的。
參考文獻
[1]楊文云，論中國金融全球化區(qū)域化進程中金融監(jiān)管法律的協(xié)調(diào)，《國際金融研究》.
[2]劉國玲、黃國鈺，從國際金融監(jiān)管模式談我國金融監(jiān)管模式的選擇，《北方經(jīng)貿(mào)》.
在一個轉(zhuǎn)軌時期的金融環(huán)境中，貨幣政策傳導與金融監(jiān)管之間會產(chǎn)生諸多沖突，如何協(xié)調(diào)并建立兩者間的新型平衡關(guān)系，是當前金融改革的一大難點。就此，本文擬從兩大沖突與矛盾著手，貨幣政策目標與監(jiān)管規(guī)則的沖突、集權(quán)式運行模式的矛盾等方面，來論述建立功能性金融監(jiān)管模式服務于貨幣政策傳導的。
(一)貨幣政策目標與監(jiān)管規(guī)則之間的沖突
傳統(tǒng)的貨幣政策目標是穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、平衡國際收支。自20世紀90年代中期以來，我國直接調(diào)控逐步縮小，間接調(diào)控運用不斷增多，貨幣政策的最終目標基本鎖定為穩(wěn)定物價并以此促進經(jīng)濟發(fā)展。應該講，穩(wěn)定物價的最終貨幣政策目標是相當明確的，它根據(jù)上貨幣政策傳導各環(huán)節(jié)中多主體的行為取值之和進行政策調(diào)整，這是一個變量的概念，是一個多重主體的、多變的集體選擇后果。
但是，該貨幣政策目標經(jīng)過金融體系的過濾后，則與現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則之間產(chǎn)生極大沖突，這種沖突存在于貨幣政策傳導的渠道之中。
從1991年至2001年，我國證券市場籌集資金近8000億元，但貸款卻增加80000多億元，其中1999年，非金融部門以銀行借款方式從國內(nèi)金融機構(gòu)融入的資金為10734億元，占其總?cè)谫Y量的61％，以債券及股票方式融入的資金為3744億元，占其總?cè)谫Y量的21％。這些數(shù)據(jù)說明國內(nèi)非金融機構(gòu)部門的融資仍以間接融資為主，故銀行信貸傳導仍是我國貨幣政策傳導的主渠道。
那么，為創(chuàng)造健康金融運行環(huán)境，服務于貨幣政策傳導的金融監(jiān)管也就集中于信貸政策的監(jiān)管，它建立在中央銀行一系列政策法規(guī)基礎(chǔ)之上。考慮信貸政策作為貨幣政策客體——商業(yè)銀行的經(jīng)營準繩，其對商業(yè)銀行經(jīng)營具有巨大影響力，故其具有相對長期穩(wěn)定的內(nèi)在特質(zhì)要求。
于是，為平滑物價變動，中央銀行需要連續(xù)調(diào)整貨幣政策時，卻因信貸政策處于一種僵化的狀態(tài)，對于貨幣政策的變動彈性較小，使得中央銀行在此之間難以尋找實質(zhì)性的平衡點。例如，近年來中央銀行不斷降息，并通過窗口指導，推動商業(yè)銀行放貸，特別是對中小的貸款投放，但是實踐證明，老化的貸款管理辦法及嚴厲的貸款責任人制度，強硬地制約了商業(yè)銀行的放貸積極性，也制約著中央銀行自身的貨幣政策意圖實現(xiàn)，這就意味著我國的金融監(jiān)管規(guī)則無法為貨幣政策提供堅實的運行支撐。
(二)集權(quán)運行模式的矛盾
有效的貨幣政策傳導，需要市場化程度較高的金融運行環(huán)境，通過金融市場作用于政策客體，對其資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、財富的變動、信用供應的可能及預期產(chǎn)生一系列影響，以達到政策目標。
但是，中央銀行的另一種職能——金融監(jiān)管卻因其自身的運行模式，加大了貨幣政策的運行成本，改變了貨幣政策預期效果。尤其在我國，金融監(jiān)管與貨幣政策共存于一體，即中央銀行集權(quán)運行雙職能，使得金融監(jiān)管同貨幣政策傳導之間產(chǎn)生內(nèi)生性沖突。
觀察可知，我國的中央銀行并不具備決策的獨立性，它要服從于政府的各種利益調(diào)整要求。既然中央銀行對貨幣政策不具有獨立控制權(quán)，其結(jié)果就是，金融監(jiān)管成為中央銀行職能的重中之重；特別是在金融市場化水平很低的情形下，消極監(jiān)管更成為監(jiān)管主流，這是中央銀行損失最小、利益最大的一種選擇。
與此同時，金融監(jiān)管還會受到外部利益集團的干預，更使得為貨幣政策傳導服務的預期監(jiān)管目標發(fā)生扭曲。所以，在運行載體同質(zhì)的基礎(chǔ)上，集權(quán)式的貨幣政策管理與金融監(jiān)管使中央銀行產(chǎn)生兩難抉擇，即中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策，需要開展積極監(jiān)管，但卻強烈地受制于自身的“成本——收益”比較機制的約束，而轉(zhuǎn)向貨幣政策配合值很低的消極監(jiān)管，最終降低中央銀行對宏觀經(jīng)濟的推動作用。以上具體表現(xiàn)為兩個方面：
第一，貨幣政策管理體制建設(shè)乏力，中央銀行內(nèi)部的貨幣政策推行無法落實。
，我國省會城市中心支行負有貨幣發(fā)行調(diào)度之責，卻沒有貨幣信貸管理之權(quán)，兩者在一個省區(qū)分別由省會城市中心支行和大區(qū)行管理，脫節(jié)難以避免，實際上這是貨幣政策職權(quán)在中央銀行內(nèi)部的分割與肢解。但是，中央銀行對于內(nèi)部貨幣政策執(zhí)行渠道所存在的組織障礙，至今未予解決。探究其源，改革管理體制是中央銀行集權(quán)運行雙職能中收益解相對較低的行為取向，中央銀行自身沒有主動改革的動力。
第二，監(jiān)管目標模糊化，降低監(jiān)管效率。
因為貨幣政策傳導集中于信貸市場，所以監(jiān)管重點也就在于信貸政策的監(jiān)管。對此，中央銀行出臺了許多管制政策，但卻會與貨幣政策產(chǎn)生矛盾。例如，近期許多地區(qū)所出現(xiàn)的個人外匯質(zhì)押貸款一律禁止的政策，實際上就是為控制外匯持有量，提高人民幣的國際地位，也為防止洗錢行為而制定的信貸政策。
但是孰不知，該政策嚴重制約了個體經(jīng)濟的融資渠道，嚴重阻礙了商業(yè)銀行個人消費信貸業(yè)務的發(fā)展，這明顯與中央銀行的窗口指導意見相左，可見該項管制政策的真實目的非常模糊。于是許多商業(yè)銀行在利益驅(qū)使下依然故我，模糊的監(jiān)管政策更成為“空中樓閣”。
(三)根源分析
分析上述貨幣政策與金融監(jiān)管的兩大基本沖突，筆者認為其產(chǎn)生的根源在于體制性干擾，它棲居于商業(yè)銀行與企業(yè)兩個貨幣政策傳導領(lǐng)域。
第一，商業(yè)銀行領(lǐng)域。
20世紀90年代后期，我國商業(yè)銀行的市場化經(jīng)營態(tài)勢不斷顯現(xiàn)，制定了公司化治理結(jié)構(gòu)目標，并逐步推進各自的改組上市工作。但是，其進程是緩慢的。主要問題在于，首先在官本位下，商業(yè)銀行無法內(nèi)生出具有人格化的合格委托人，銀行行長是沒有委托人的人，實質(zhì)為“內(nèi)部控制人”，以其為代表的銀行管理層雖不擁有剩余收益索取權(quán)，但其擁有實質(zhì)控制權(quán)，附加監(jiān)督機制的缺位，導致商業(yè)銀行的內(nèi)部控制現(xiàn)象非常嚴重。近年來日益增多的金融大案、要案可為佐證。
因此，商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度缺陷必然制約貨幣政策的貫徹，引發(fā)為對付監(jiān)管而產(chǎn)生的事前的選擇與事后的道德風險。所以，中央銀行調(diào)控貨幣政策的主要手段——信貸政策，以及為之配套的監(jiān)管政策，在經(jīng)過內(nèi)部控制人“過濾”后，已發(fā)生嚴重變形。
第二，企業(yè)領(lǐng)域。
上文已述，我國企業(yè)主要依靠間接融資來進行擴大再生產(chǎn)。但是，目前大多數(shù)企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，因為國有產(chǎn)權(quán)的缺位，國有資產(chǎn)所有者的保值、增值要求猶如“隔山打虎”，經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部控制人的“利益求解”之后，最優(yōu)解趨向于內(nèi)部人，致使企業(yè)對利率變化所帶來的成本變動敏感度很低。同時，在企業(yè)對外融資方面，因為企業(yè)內(nèi)部信息的不透明，造成直接融資門檻的提高，間接融資同時出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象。
于是，企業(yè)對于貨幣政策的變動反應，遠未達到中央銀行預期目的。連續(xù)多年來的通貨緊縮，使得企業(yè)對于經(jīng)濟發(fā)展前景更持悲觀態(tài)度，從而在商業(yè)銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象的同時，企業(yè)也出現(xiàn)“惜借”現(xiàn)象，擴大再生產(chǎn)的步伐放慢，貨幣政策的作用空間被無形壓縮。
綜上所述，中央銀行調(diào)節(jié)貨幣政策，實施金融監(jiān)管，現(xiàn)行采用市場化的管理手段，但是這些管理手段的實施對象卻是“非市場化的受體”，其所有權(quán)、控制權(quán)的缺陷，導致其不存在理性選擇的動機，無法呼應中央銀行的各項政策，中央銀行的決策基礎(chǔ)也就存在決策空洞。于是貨幣政策與金融監(jiān)管亦就各行其道，無法有效統(tǒng)一。
(四)功能性監(jiān)管是消解沖突的重要途徑
上述沖突的解決途徑有三，分別為體制突破、貨幣政策傳導機制的建設(shè)、監(jiān)管機制重建等。前兩者已有較為成熟的意見，恕不贅言。在此，本文著重從監(jiān)管機制重建方面來討論，即通過改變消極監(jiān)管方式，建立功能性監(jiān)管模式，以消解貨幣政策與金融監(jiān)管兩者之間的沖突，推進貨幣政策的實施。
正如上文所言，以間接融資為主導的國內(nèi)金融市場特性，使中央銀行配合貨幣政策的監(jiān)管方式主要為信貸政策的監(jiān)管，而這種監(jiān)管方式是建立在銀行單一功能的實施基礎(chǔ)之上，它以機構(gòu)組織為監(jiān)管界限，淡化了商業(yè)銀行對應于貨幣政策的多重功能性反應。那么，建立功能性監(jiān)管模式，則可從貨幣政策的實施目標出發(fā)，特別是階段性目標，以貨幣政策所要求的效果，反向界定、推動監(jiān)管的配合功能，完成中央銀行對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的支持。
功能性金融監(jiān)管最先由哈佛商學院羅伯特·默頓提出，在此框架下，金融監(jiān)管關(guān)注的是金融機構(gòu)的業(yè)務活動及其所能發(fā)揮的基本功能，而非金融機構(gòu)的名稱，政府公共政策的目標是在功能給定的情況下，尋找能夠最有效地實現(xiàn)既定功能的制度結(jié)構(gòu)。
相對于傳統(tǒng)的機構(gòu)監(jiān)管模式，功能性監(jiān)管的建設(shè)及其對貨幣政策的配合優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下三個方面：
第一，功能性監(jiān)管可以實現(xiàn)金融監(jiān)管規(guī)則與貨幣政策目標的有效統(tǒng)一。
當中央銀行將一系列的監(jiān)管規(guī)則，按照金融機構(gòu)的各項功能予以分類制定并開展監(jiān)管時，可以將原有機構(gòu)化、僵硬的監(jiān)管條例轉(zhuǎn)化為動態(tài)穩(wěn)定的監(jiān)管規(guī)則，從而實現(xiàn)監(jiān)管工作目標的相對穩(wěn)定性，并與貨幣政策相配合。
例如，當中央銀行要實現(xiàn)貨幣擴張的政策時，在貨幣政策傳導工具的作用過程中，其所監(jiān)管的對象則集中于各種金融機構(gòu)的資金釋放功能的制度安排，并依此將監(jiān)管政策以功能模塊化的規(guī)則形式進行確認，觀察金融機構(gòu)的資金釋放機制并實施正面引導的積極監(jiān)管，實現(xiàn)貨幣政策調(diào)整所要求的監(jiān)管廣度與深度。
反之，當中央銀行要實現(xiàn)貨幣緊縮的政策時，其所監(jiān)管的對象則靈活調(diào)整至各金融機構(gòu)的資金壓縮功能的制度安排。這樣，監(jiān)管規(guī)則依照金融機構(gòu)的基本功能進行確定，就可避免以往所存在的情形，即無論貨幣政策如何變化，監(jiān)管政策都無法有效配合，失去其除防范風險以外的存在意義。
第二，功能性監(jiān)管可以消除中央銀行職能的內(nèi)生性沖突，降低沖突的成本外溢。
功能性監(jiān)管所要求的制度安排是，無論中央銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會，無論國內(nèi)單獨監(jiān)管，還是跨國合作監(jiān)管，都應按照金融機構(gòu)的各項功能，如支付方式的提供、資金集聚機制的提供、資源轉(zhuǎn)移便利的提供、風險控制的提供等等，來重組監(jiān)管機構(gòu)，重組監(jiān)管規(guī)則，保證監(jiān)管的組織與執(zhí)行的獨立性，這是實現(xiàn)金融監(jiān)管的有效供給的根本所在。由此，金融監(jiān)管當局可以實現(xiàn)跨機構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，遵循貨幣政策的調(diào)整需求及各項金融資源的轉(zhuǎn)換系數(shù)與貨幣政策敏感系數(shù)，來調(diào)節(jié)規(guī)則，實施監(jiān)管，從而突破貨幣政策與金融監(jiān)管的集權(quán)運行模式，使中央銀行擺脫兩難困境。
第三，功能性監(jiān)管可以在體制改造的長期過程中，減少銀行的“監(jiān)管套利”行為，有效防范金融風險。
金融體系具有風險的快速傳遞特性，對其所開展的體制性改造必然是一個長期的漸進過程。在此過程中，各商業(yè)銀行極易暴發(fā)“監(jiān)管套利”行為，降低監(jiān)管效率，消除貨幣政策的實施效果。如果建立功能性監(jiān)管模式，因其所具備的監(jiān)管廣度，以及監(jiān)管對象的適時靈活性，可以很好地抑制商業(yè)銀行的“套利”動機。
同時，功能性監(jiān)管也可解決金融創(chuàng)新給監(jiān)管提出的新問題，也就是無論金融產(chǎn)品如何日新月異，其功能是基本穩(wěn)定的，如網(wǎng)上支付與傳統(tǒng)支票，都共同發(fā)揮資金支付功能；無論傳統(tǒng)信貸，還是信貸資產(chǎn)的證券化，都發(fā)揮資金集聚與風險分散的功能。
所以，以金融功能界定監(jiān)管對象，不但可以促進創(chuàng)新，提高金融產(chǎn)出效率，還可以及時進行風險監(jiān)控，消解銀行體制轉(zhuǎn)軌時期的風險累積，確保金融體系的安全運行。
：
[1]魏革軍著，貨幣政策傳導機制[N]．北京：中國出版社，2001．
[2]楊瑞龍主編．國有治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的學[M]北京：中國人民大學出版社，2001．
[3]夏斌等著．金融控股公司研究[M]．北京：中國金融出版社，2001．
[4]邱力生．我國貨幣政策傳導渠道梗陰癥結(jié)及對策探索[J]．金融研究，2000，(12)．
[5]李曉西，余明．貨幣政策傳導機制與國民經(jīng)濟活力[J]金融研究，2000，(7)．
說到金融危機，很多人對這一概念并不陌生，但是卻二、金融危機的危害 并不了解什么是金融危機，因此。我們首先要了解金融危1.破壞國家經(jīng)濟金融危機的發(fā)生，首先會給國家的經(jīng)濟帶來嚴重的危害，使國家經(jīng)濟遭到嚴重的破壞。金融危機的一個重要特征就是本國貨幣對外的匯率降低，這會給國家的經(jīng)濟帶來很大的損失，對外匯率的降低，會阻礙進出口貿(mào)易，進出口貿(mào)易是我國的經(jīng)濟來源之一，一旦進出口貿(mào)易衰敗，自然會使國家整體的經(jīng)濟受到影響。
2.降低人們的生活水平
金融危機一旦發(fā)生，隨之而來的就是貨幣的貶值，而當貨幣貶值后，人們用同樣的錢，只能買到更少的東西，人們的消費水平降低，企業(yè)所生產(chǎn)的商品就無法賣出去，只能滯銷，為了保障企業(yè)的利益，企業(yè)不得不采取裁員的方法，如此一來，就會使大量的人失業(yè)，失業(yè)的人越來越多，企業(yè)產(chǎn)品滯銷，一部分企業(yè)會因此而倒閉，人們連最基本的消費都成了問題，金融危機的產(chǎn)生，極大的降低了人們的生活水平，生活水平的降低，使許多人不具備購買力，這會使國家的經(jīng)濟陷入持續(xù)低迷的狀態(tài)之中。
3.影響社會穩(wěn)定
社會是否和諧穩(wěn)定，對于一個國家的發(fā)展來說是至關(guān)重要的，然而金融危機的出現(xiàn)，會影響到社會的穩(wěn)定。當金融危機出現(xiàn)后，人們的生活水平會因此而下降，沒有足夠的購買能力，連維持基本的溫飽都成了問題，在這種情況下，很容易使人走向極端，做出一些危害社會安全的事情，社會的穩(wěn)定將無法得到保障。人們生活在水深火熱之中，這也會加劇人民和國家的矛盾，人心渙散，國家的穩(wěn)定也難以確保。
三、金融監(jiān)管的內(nèi)涵
金融監(jiān)管，指的就是對于金融的監(jiān)督和管理。金融監(jiān)督，指的是相關(guān)的監(jiān)督機構(gòu)要定期對金融機構(gòu)的工作進行監(jiān)督檢查，對金融機構(gòu)的工作進行督促，使金融機構(gòu)能夠依法運作，保障金融機構(gòu)的運行安全。金融管理，是指相關(guān)的管理部門依照法律法規(guī)，對金融機構(gòu)的工作進行協(xié)調(diào)和管理，以保障金融機構(gòu)工作的順利進行。金融管理的主要目的是為了保障金融業(yè)的安全平穩(wěn)運行。一般來說，金融監(jiān)管的方式可以具體劃分為三種，分別為公告監(jiān)管、規(guī)范監(jiān)管以及實體監(jiān)管。金融監(jiān)管的重要性不言而喻，我國十分重視金融監(jiān)管工作。
四、金融危機背景下我國金融監(jiān)管工作中存在的問題
金融危機的危害極大，若想有效應對金融危機，我國必須加強金融監(jiān)管，但是不得不承認的是，目前我國的金融監(jiān)管工作中存在著一些亟待解決的問題。
1.缺乏完善的法律法規(guī)
我國是法制國家，任何工作的開展都要在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進行。隨著經(jīng)濟的不斷增長，我國金融機構(gòu)無論在數(shù)量上還是在規(guī)模上，都有了大幅度的增長。在此基礎(chǔ)上，為了保障我國金融行業(yè)的穩(wěn)定，我國制定了一系列的法律法規(guī)，以規(guī)范金融機構(gòu)的經(jīng)營行為。但是目前我國的相關(guān)法規(guī)并不完善，在法律法規(guī)中對一些經(jīng)營行為并沒有明確的規(guī)范，一些法律法規(guī)的內(nèi)容不夠詳細，過于籠統(tǒng)，不能為金融機構(gòu)的經(jīng)營行為提供有效的指導。
2.監(jiān)管不夠全面
金融監(jiān)管的不全面主要體現(xiàn)在對銀行的監(jiān)管上，在對銀行進行監(jiān)管時，主要集中在兩個方面，一方面是對銀行的工作進行審批，另一方面是監(jiān)督銀行的工作是否符合規(guī)范，但這是遠遠不夠的，銀行在經(jīng)營過程中，不可避免的會面臨風險，然而我國的金融監(jiān)管對這一問題缺乏關(guān)注，也就是說，對風險的監(jiān)管不夠重視，即使對風險進行管理，也只是集中在對信用風險的管理上，銀行所面臨的風險是多樣的，不僅有信用風險這一種，還包括利率風險、匯率風險等，由于國家金融監(jiān)管不夠全面，加大了金融風險的發(fā)生概率。
3.監(jiān)管效率低下
我國在進行金融監(jiān)管時，普遍存在著一個問題，就是監(jiān)管效率低下，這是由于我國金融監(jiān)管的形式單一而造成的。我國在進行金融監(jiān)管時，采取的都是重點監(jiān)管的形式，只對金融機構(gòu)中的重點工作進行監(jiān)管，而忽視了日常的監(jiān)管工作，這種監(jiān)管形式的效率是十分低下的，在這種監(jiān)管形式下，難以發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)日常工作中存在的問題，使小問題不斷累積，最終給金融機構(gòu)的安全帶來隱患。除此之外，在對金融機構(gòu)進行監(jiān)管時，流于表面，監(jiān)管工作不夠深入，只是通過收集數(shù)據(jù)、資料等來完成監(jiān)管工作，在收集完資料、數(shù)據(jù)后，沒有對其進行有效的整理，使金融監(jiān)管工作難以達到預期的效果。
五、我國加強金融監(jiān)管的措施
1.建立健全法律法規(guī)
健全的法律法規(guī)，是進行金融監(jiān)管工作的前提，我國在法律法規(guī)的建設(shè)上存在著一些不足，因此，我國必須建立健全法律法規(guī)。相關(guān)的立法部門要對金融市場進行充分的調(diào)研，了解金融市場的現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)之上，再進行相關(guān)法律法規(guī)的制定。
2.提高金融監(jiān)管的透明度
我國要加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管，提高金融監(jiān)管的透明度，要對金融市場的信息進行適當?shù)呐丁Ｍ瑫r，要重視對金融機構(gòu)內(nèi)部機構(gòu)的監(jiān)管，對其內(nèi)部進行合理的控制，提高金融監(jiān)管工作的效率，從而對金融風險進行有效防范，保障金融市場的健康平穩(wěn)運作。
金融危機會給我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來非常不利的影響，為了維護我國經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，我國必須重視金融監(jiān)管，努力解決金融監(jiān)管中存在的問題，提高監(jiān)管水平。
參考文獻 :
[1]葉莉.金融全球化條件下的我國金融安全問題研究[D].河北工業(yè)大學,2008.DOI:10.7666/d.d048922.
關(guān)鍵詞 金融業(yè) 監(jiān)管體制 中央銀行
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A
一、我國金融監(jiān)管體制發(fā)展及現(xiàn)狀
在20世紀90年代，我國制定了《商業(yè)銀行法》、《保險法》和《證券法》等法律禁止金融企業(yè)的法人機構(gòu)同時經(jīng)營銀行、證券、保險其中兩項兩項以上的業(yè)務，確立了我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式。此外，我國從20世紀90年代年至2003年之間相繼從中國人民銀行中剝離出了證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會，形成了“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管格局。
但是，隨著混業(yè)經(jīng)營的不斷發(fā)展，我國目前實行的金融分業(yè)監(jiān)管格局存在著一些問題，諸如監(jiān)管獨立性不夠、重復監(jiān)管等。在混業(yè)經(jīng)營時代下，如何實現(xiàn)我國金融監(jiān)管的良好協(xié)調(diào)，對于抵御金融風險，優(yōu)化資源配置，保護投資者利益具有重要意義。
二、我國金融監(jiān)管存在的問題
（一）缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管評價標準。
從整個國內(nèi)金融市場來看，除了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會三大主要金融行業(yè)的監(jiān)管部門之外，還有一些監(jiān)管部門，比如國家外匯管理局等其他政府部門監(jiān)督管理外匯和B股交易。如果不同金融機構(gòu)必須向不同的監(jiān)管部門申請業(yè)務許可，并以不同的監(jiān)管標準運作，那么，就沒有一個監(jiān)管機構(gòu)能總體評價和監(jiān)管不同行業(yè)間產(chǎn)生的金融風險。
（二）金融監(jiān)管的法律法規(guī)不健全。
我國現(xiàn)有法規(guī)對監(jiān)管部門的職責范圍界定不夠清晰，甚至對某些監(jiān)管目標不同監(jiān)管機構(gòu)出臺的法規(guī)沖突，某些監(jiān)管目標又缺乏相應法規(guī)監(jiān)管。而且，我國一般先成立機構(gòu)行使職權(quán)再修訂法律，如銀監(jiān)會掛牌運作一段時間后，《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》的修訂才提上議事日程。這些都限制了金融監(jiān)管體制的有效、規(guī)范實施。
另外，截至目前，國內(nèi)金融法律法規(guī)與其他國家金融有關(guān)法律法規(guī)還不能有效地接軌。有效監(jiān)管的基礎(chǔ)還沒有建立起來，缺乏社會聯(lián)合防范機制。如今，在加入WTO的新的環(huán)境下，我國做好與WTO組織各國金融法律法規(guī)的銜接工作顯得尤為必要。
（三）國外金融機構(gòu)入駐會增加監(jiān)管難度。
我國現(xiàn)在已是WTO的成員之一，金融業(yè)的全面開放使得外資金融機構(gòu)大舉進入國內(nèi)。國外“金融百貨公司”的入駐將會大大增加我國分業(yè)監(jiān)管的難度，也給國內(nèi)的金融機構(gòu)造成了不平等的競爭地位。我國現(xiàn)行的《在華外資金融機構(gòu)管理條例》允許外資銀行從事外幣投資業(yè)務，全能型外資銀行或金融集團將可以同時向中國人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會申請銀行業(yè)務、證券業(yè)務和保險業(yè)務牌照。這勢必對我國目前的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管構(gòu)成嚴峻的挑戰(zhàn)。
三、對策及建議
（一）建立和完善金融監(jiān)管法律體系。
國家應盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，這些法律法規(guī)應能夠包括所有的金融業(yè)務，具有嚴密性、配套性和協(xié)調(diào)性。同時，要盡快制定已經(jīng)出臺金融法規(guī)的實施細則，增強其可操作性。另外，針對我國金融機構(gòu)市場退出機制不健全問題，應該以法律形式明確接管的具體程序及具體措施，明確金融機構(gòu)的解散原因和程序，金融機構(gòu)合并、分立、破產(chǎn)清算的形式、程序及法律后果，以保障債權(quán)人的合法權(quán)益。
（二）完善金融監(jiān)管主體自身建設(shè)。
我國目前金融業(yè)法定監(jiān)管主體有中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會。為適應后WTO時期的監(jiān)管需要，必須加強監(jiān)管主體自身建設(shè)。一是加強監(jiān)管機構(gòu)的隊伍建設(shè)，提高監(jiān)管的專業(yè)水平。二是改進現(xiàn)有法定監(jiān)管主題的權(quán)責制度，塑造具有獨立性和自主執(zhí)法權(quán)的監(jiān)管主體，防止地方政府及其他部門的干預。三是為彌補法定監(jiān)管主體的局限性，應補充監(jiān)管主體，建立金融同業(yè)工會，以同業(yè)公會充實法定監(jiān)管主體和完善監(jiān)管，制約和防范法定監(jiān)管主體權(quán)力的濫用。
（三）加強國際合作，強化金融監(jiān)管。
為了提高我國金融監(jiān)管能力尤其是跨境監(jiān)管能力，使我國的金融監(jiān)管逐步邁入國際化的軌道，我國要積極參與國際及多邊等多層面的金融監(jiān)管合作。作為銀行、證券和保險等國際金融監(jiān)管組織的重要成員，我國應積極通過國際證監(jiān)會組織、巴塞爾委員會等組織加強與其他成員國的合作與交流，及時把握金融監(jiān)管規(guī)則的最新變化。同時，我國還應積極加強與鄰國、東盟等區(qū)域組織及其成員的金融監(jiān)管合作，促進雙方監(jiān)管當局的信息共享，互相學習監(jiān)管經(jīng)驗。
四、總結(jié)
目前，我國處于金融監(jiān)管體制改革的過渡時期，應選擇分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式。重點加強和完善現(xiàn)有金融監(jiān)管體制，健全和強化分類監(jiān)管體制下的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，完善銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“三駕馬車”，并在此基礎(chǔ)上建立監(jiān)管協(xié)調(diào)和合作機制全面加強對大金融機構(gòu)的監(jiān)管。央行在此過程中將處于主導地位，形成以金融機構(gòu)自律為基礎(chǔ)，行業(yè)自律為重點，社會監(jiān)督為補充的自律監(jiān)管，形成監(jiān)管合力，以發(fā)揮更大的監(jiān)管作用，從而打造一個高效、穩(wěn)健、科學、規(guī)范的現(xiàn)代化金融體系。
（作者：河南大學經(jīng)濟學院經(jīng)濟學專業(yè)2010級本科生）
參考文獻：
[1]劉彬，孫興春.我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與對策分析.中國新技術(shù)新產(chǎn)品.2012年第14期.
一、人民幣區(qū)域化過程中將面臨的新問題
（一）貨幣政策的有效性受到限制
幣值穩(wěn)定是貨幣實現(xiàn)區(qū)域化的必要前提之一。幣值不穩(wěn)，會導致該貨幣計價和結(jié)算功能的有效成本增加，增大持幣風險。根據(jù)“三元悖論”，貨幣政策獨立性、匯率穩(wěn)定性、資本完全流動性，選擇任意一個，就必須放棄其他兩個目標中的一個。基于此，我國要選擇匯率穩(wěn)定來發(fā)展經(jīng)濟并推動人民幣區(qū)域化。
香港作為全球離岸人民幣產(chǎn)品重要市場，人民幣投資產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品品種日漸豐富，資產(chǎn)加速增長并于2012年9月推出人民幣貨幣期貨業(yè)務，2011年底在港的人民幣存款達6000億元。而且隨著人民幣進一步區(qū)域化，芝加哥商品交易所等交易平臺宣布擬推出相應離岸人民幣產(chǎn)品，人民幣流動性必然不斷增強，與外幣的替代程度將更高，那么我國通過采用貨幣政策有效性所受到的限制必然增大。
（二）國內(nèi)政策目標與國際目標沖突時的協(xié)調(diào)
人民幣區(qū)域化后，一方面要維持國內(nèi)經(jīng)濟的有效運行，另一方面通過匯率與國際市場連接，影響世界經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，從而面臨國內(nèi)與國際目標相悖時的協(xié)調(diào)問題。例如，當國內(nèi)經(jīng)濟增長過快時，國內(nèi)市場有通貨膨脹壓力，需要減少貨幣供應量，而如果此時國際收支處于順差，表明國內(nèi)利潤率較高，國際市場對本幣的需求就會增大，需要增加貨幣供應量，這時即出現(xiàn)了國內(nèi)與國際目標的沖突。這種情況下，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟狀況作出的政策決定就勢必與世界經(jīng)濟和國際金融市場的要求存在矛盾。這要求區(qū)域化貨幣的發(fā)行國家能夠有效協(xié)調(diào)。實踐證明，造成日本產(chǎn)業(yè)“空洞化”的一個重要原因是日元被迫升值后，日本金融政策調(diào)整不能同時滿足國內(nèi)政策目標和國際目標所致。
（三）金融風險放大
人民幣區(qū)域化過程中，國際資金流動將對我國直接產(chǎn)生影響，給經(jīng)濟金融運行帶來不安定因素，主要表現(xiàn)在：第一，支付風險。離岸金融市場業(yè)務是非準備金化的，無法準確統(tǒng)計非居民手中的人民幣存量，導致人民幣流動性的擴充無法節(jié)制，增加央行信貸管理難度，使境內(nèi)銀行面臨境外巨額人民幣資金集中返存、大額提現(xiàn)的壓力，甚至引發(fā)支付危機。第二，投機風險。人民幣區(qū)域化過程中，投機者可以在國際市場籌集人民幣，選擇時機引發(fā)人民幣貶值預期形成金融沖擊，還可能通過金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈傳導到他國，引發(fā)世界經(jīng)濟危機。俄國和東南亞的金融危機就是例證。
目前離岸人民幣市場大部分點心債年期為3年或以上，以期一定程度降低短期匯率波動風險。大規(guī)模的套利，逃、套匯等投機活動發(fā)生的可能性大幅提高。例如，一年期的人民幣存款利率香港為0.6%左右，境內(nèi)為3%；人民幣債券的收益率比境內(nèi)同類債券收益率約低50-200個基點，引發(fā)央行面臨對資本逃避、貨幣替代等現(xiàn)象的監(jiān)管。
（四）金融監(jiān)管難度加大
雖然人民幣在境外的接受程度不斷增強，中國政府也不斷出臺政策加以推動，但人民幣境內(nèi)境外市場循環(huán)體系畢竟沒有完全搭建，還沒有形成存款、貸款、結(jié)算支付、資產(chǎn)管理、投資、匯率避險等全方位業(yè)務，缺乏足夠的投資渠道和品種。這使得區(qū)域化的人民幣體系存在著不完善不暢通的缺陷，會在一定時期內(nèi)催生假幣、走私、洗錢等金融犯罪。
同時，隨著人民幣區(qū)域化程度的不斷增強，國內(nèi)金融機構(gòu)也會不斷擴大其國際業(yè)務，使得監(jiān)管當局對國內(nèi)金融市場的監(jiān)管內(nèi)容也必然發(fā)生變化。當貨幣的離岸規(guī)模達到一定程度時，客觀上要求監(jiān)管當局的監(jiān)管體系能隨之擴展到境外，而離岸貨幣流動在境外金融體系當中，監(jiān)管當局對離岸貨幣的監(jiān)測和控制更為復雜。
二、人民幣區(qū)域化過程中的金融監(jiān)管內(nèi)容
人民幣區(qū)域化過程中會逐步放大國際因素對我國經(jīng)濟的影響。一國貨幣當局在決定貨幣供應量、利率水平以及制定貨幣政策時，要綜合考慮國內(nèi)外兩個市場的因素。國際因素具有很大的不確定性：經(jīng)濟運行平穩(wěn)就會吸引國際資本并獲得鑄幣稅收入；經(jīng)濟出現(xiàn)問題會引發(fā)資本外逃、貨幣替代等現(xiàn)象，甚至遭遇游資沖擊。
新加坡之所以能夠在周邊國家金融狀況不穩(wěn)定、危機頻繁發(fā)生的環(huán)境中保持良好的金融秩序，在很大程度上歸因于政府始終沒有放松對國內(nèi)金融市場進行相對嚴格的金融監(jiān)管。因此，我國要充分借鑒國際經(jīng)驗進行金融監(jiān)管，發(fā)揮人民幣區(qū)域化對我國經(jīng)濟的促進作用。
（一）貨幣供應量的變動情況
區(qū)域化貨幣供應量的標準不易確定，不能單獨的以本國經(jīng)濟發(fā)展或世界經(jīng)濟發(fā)展為標準，而且貨幣的境外流通給監(jiān)管和統(tǒng)計帶來相當?shù)碾y度，復雜的國際市場也使貨幣當局不易準確判斷經(jīng)濟走勢。當國際市場對該貨幣需求增加的時候，貨幣當局要有能力及時判斷，并增加相應的貨幣供應量，否則，該貨幣就會從國內(nèi)市場流出，使國內(nèi)市場貨幣供給不足，物價上漲，進而影響匯率水平，最終導致國際收支失衡，甚至引發(fā)貨幣區(qū)域化的逆轉(zhuǎn)。所以，貨幣供應量的變動情況是人民幣區(qū)域化過程中的一項重要金融監(jiān)管內(nèi)容。
例如1984年-1989年，日本銀行以日元計價的跨境資產(chǎn)和負債總額年均增速60%以上，歐洲日元離岸市場成為境內(nèi)銀行獲取短缺資金的新渠道，導致央行控制貨幣增速的措施在資產(chǎn)泡沫出現(xiàn)時期失效。
（二）貨幣供給結(jié)構(gòu)的變動情況
中國已和蒙古、越南、緬甸等國簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議，啟動了人民幣和日元、韓元、盧布等貨幣的互換業(yè)務，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的規(guī)模和范圍大幅度擴展，使得境內(nèi)基礎(chǔ)貨幣投放的內(nèi)生性越來越明顯，但從結(jié)構(gòu)上看呈結(jié)算逆差的失衡狀態(tài)。
2011年銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務2.08萬億元，同比增長3.1倍，收付比為1∶1.7，即我國進口企業(yè)對外支付大量人民幣，同時出口企業(yè)仍在收取大量外匯，使得外匯儲備增速提高，從而造成外匯占款途徑的貨幣供給大幅增長。因推行人民幣貿(mào)易結(jié)算，2010年造成外匯儲備被動增加近600億美元，基礎(chǔ)貨幣中外匯占款被動增加4000億元。貨幣當局要對人民幣的境外境內(nèi)資產(chǎn)以及流動性做好統(tǒng)籌監(jiān)測與管理，密切關(guān)注人民幣供應量是否合適和人民幣供給結(jié)構(gòu)的變動情況，并及時調(diào)控。
（三）利率和匯率的波動情況
資本具有趨利的本性。現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展和金融工具的不斷創(chuàng)新，使得資產(chǎn)的國際性替代增強，大規(guī)模短期資金得以迅速流動，進行投機性操作。人民幣區(qū)域化過程中，國內(nèi)外金融市場逐步融合，從而使人民幣的利率和匯率更易受到他國經(jīng)濟震蕩的沖擊，境外人民幣資產(chǎn)的匯率和利率價格也會對境內(nèi)形成沖擊。利率和匯率的任何變化都會引起人民幣和外幣的流動，大規(guī)模的資本流動會影響我國金融體系的穩(wěn)定，影響人民幣的區(qū)域化。所以，要注意平衡國內(nèi)利率與國外利率，適當控制人民幣匯率的波動幅度，使人民幣利率和匯率保持在基本適當?shù)乃健?/p>
（四）本、外幣的流進和流出情況
離岸人民幣市場規(guī)模不斷擴大使得以人民幣形態(tài)存在的熱錢大規(guī)模出現(xiàn)。為防止投機性資本對我國經(jīng)濟的沖擊，在人民幣區(qū)域化過程中，一定要對本、外幣的流進和流出情況加以管理。2011年6月外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務開始試點以來，伴隨著離岸人民幣流入國內(nèi)成本的降低，不確定的資本流入流出都會給經(jīng)濟帶來風險和沖擊。要分析流入國內(nèi)的資本是投資性還是投機性的；是長期還是短期的；結(jié)構(gòu)是合理的還是不合理的。增強資本項目的可控性、穩(wěn)定性和可預測性；保持資本項目尤其是短期資本項目的基本平衡。當本、外幣的流進和流出出現(xiàn)異常情況時，要及時控制，防止資本的大幅度轉(zhuǎn)移對我國經(jīng)濟的破壞。在金融全球化背景下，規(guī)模龐大、高速流動的國際投資性資本活動頻繁。
我國作為發(fā)展中大國，還存在著金融體系脆弱、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等問題在人民幣區(qū)域化過程中，可能引發(fā)國際游資的沖擊，對經(jīng)濟造成巨大破壞。保證金融安全，才能促進我國經(jīng)濟的健康發(fā)展，并進一步深化人民幣的區(qū)域化。
（五）金融犯罪情況
借鑒國際經(jīng)驗，一種貨幣處于流通廣度不斷擴大的進程中，必然伴隨假幣、恐怖融資及洗錢等金融犯罪問題的上升。目前，還有一定數(shù)量現(xiàn)金形式的跨境流通人民幣游離于銀行體系之外，具有極強的隱蔽性。人民幣離岸市場所擁有的優(yōu)惠稅收制度、信息披露與保密政策、寬松的監(jiān)管體制，加之地下錢莊和地攤銀行的存在，催生金融犯罪規(guī)模擴大，加大了金融監(jiān)管難度。
三、人民幣區(qū)域化過程中的監(jiān)管對策
（一）適時逐步搭建完整的人民幣境內(nèi)外循環(huán)體系
貨幣的供應、回籠及風險調(diào)控是通過一國的銀行系統(tǒng)和金融市場實現(xiàn)的。一個高度發(fā)達的貨幣境內(nèi)外循環(huán)體系，不僅是有力推動貨幣國際化的載體，也是監(jiān)管當局進行監(jiān)督管理的有效平臺。人民幣區(qū)域化乃至國際化不可能一蹴而就，相關(guān)領(lǐng)域的放開和相關(guān)渠道的搭建以及產(chǎn)品的推出必然有一個過程。
在人民幣區(qū)域化過程中，要建立完善的法律法規(guī)體系，使任何貨幣活動有法可依。保護合法的交易行為，對各種違反法律規(guī)定的趨利行為和擾亂金融市場行為予以嚴厲打擊。從目前來看，應該通過新建分支機構(gòu)或行等途徑擴大商業(yè)銀行在境外的人民幣業(yè)務網(wǎng)絡(luò)，改變一些國家業(yè)已存在的人民幣業(yè)務由非正規(guī)途徑操縱的局面。將這些灰色業(yè)務納入正規(guī)銀行體系當中來，既能為監(jiān)管當局的監(jiān)測提供可靠來源，有利于監(jiān)管當局的調(diào)控和應對，也能夠降低相應金融業(yè)務的交易成本和效率，擴大人民幣持有需求。
（二）建立完善的國內(nèi)相關(guān)部門協(xié)同監(jiān)管體系
跨境資金的流動往往涉及多個部門，各個部門的監(jiān)管若不能有效銜接，就會出現(xiàn)監(jiān)管空白，不利于有效監(jiān)管。對于跨境資本流動的監(jiān)測，國內(nèi)各相關(guān)部門應該聯(lián)合起來，加強人民銀行、外匯管理局與銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、海關(guān)、公安、商業(yè)銀行等涉外經(jīng)濟管理部門的協(xié)作，建立多部門協(xié)同參與的跨境資本流動監(jiān)測和預警平臺，形成監(jiān)管合力，明確各部門監(jiān)測目標和手段，建立有效的信息共享和溝通平臺。
（三）加強與國際的監(jiān)管合作
人民幣國際化使我國逐步融入金融全球化之中，使我國與其他各國經(jīng)濟之間的相互影響性增強，所以加強與其他國家在信息、處理、貨幣合作、目標政策的國際協(xié)調(diào)合作十分必要。我國應積極推動與人民幣跨境交易規(guī)模大的周邊國家建立雙邊貿(mào)易結(jié)算機制，這有利于監(jiān)管當局對跨境資金流動的監(jiān)測和調(diào)控，也有利于推進人民幣的進一步區(qū)域化。同時，積極參加國際性金融組織和合作機制，與其它國家在地區(qū)金融監(jiān)管方面進行交流和合作。參與并履行金融監(jiān)管的國際性協(xié)議，根據(jù)國內(nèi)國際經(jīng)濟發(fā)展的需要，與各國央行一起，聯(lián)手調(diào)控人民幣。
（四）動態(tài)調(diào)整監(jiān)管當局的監(jiān)管體系
人民幣實現(xiàn)區(qū)域化是個漸進過程，監(jiān)管當局的監(jiān)管體系也必然隨經(jīng)濟金融環(huán)境的變化進行動態(tài)調(diào)整。金融開放的經(jīng)濟體一般都采用間接化調(diào)控手段作為貨幣政策工具。間接調(diào)控伸縮性強，央行始終處于主動，可以隨時進入市場。因此，逐步實現(xiàn)央行調(diào)控手段的間接化，運用公開市場業(yè)務、再貼現(xiàn)率、利率、優(yōu)惠利率、特種存款等貨幣政策工具對各層次貨幣供應量進行間接的合理控制，引導和調(diào)整人民幣利率和匯率水平。
同時，監(jiān)管當局應要求銀行建立規(guī)范的信貸管理機制和資產(chǎn)風險管理制度，提高金融統(tǒng)計的覆蓋面、時效性和透明度，并通過現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測兩個渠道建立金融系統(tǒng)的風險預警機制，及時發(fā)現(xiàn)問題，防范風險。
參考文獻：
[1]巴曙松，吳博. 人民幣國際化進程中的金融監(jiān)管 [J]. 中國金融，2008，（10）.
【關(guān)鍵詞】非金融機構(gòu)支付服務；監(jiān)管問題；國外經(jīng)驗
引 言
隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息、通信技術(shù)快速發(fā)展和支付服務的不斷分工細化，信息技術(shù)與金融服務共有的網(wǎng)絡(luò)效應加強了兩者之間的融合。傳統(tǒng)的支付服務一般由銀行承擔，如現(xiàn)金服務、票據(jù)交換服務、直接轉(zhuǎn)賬服務等，而新興的非金融機構(gòu)介入到支付服務體系，借助技術(shù)與業(yè)務融合趨勢及其專業(yè)優(yōu)勢，逐步由信息處理支持服務發(fā)展到金融信息服務處理業(yè)務，進而發(fā)展為直接從事支付清算業(yè)務。這種有效延伸拓展了銀行業(yè)金融機構(gòu)支付業(yè)務的廣度和深度，在支持“刺激消費、擴大內(nèi)需”等宏觀經(jīng)濟政策方面發(fā)揮了積極作用。然而，隨著非金融機構(gòu)支付服務業(yè)務范圍和規(guī)模的不斷擴大和新的支付工具的推廣，這個領(lǐng)域固有的問題逐漸暴露，新的風險隱患也相繼產(chǎn)生。本文主要就如何規(guī)避這些風險，規(guī)范非金融機構(gòu)經(jīng)營進行分析研究。
一、非金融機構(gòu)支付服務發(fā)展現(xiàn)狀
（一）非金融機構(gòu)市場交易額規(guī)模飛速增長。目前，電子商務產(chǎn)業(yè)已進入高速發(fā)展階段，電子商務的空前繁榮給第三方支付帶來了巨大的發(fā)展空間。根據(jù)iResearch艾瑞咨詢統(tǒng)計，從2004年以來我國第三方網(wǎng)上支付交易規(guī)模迅速增長，交易規(guī)模由2004年的72億元上漲到2011年的2.16萬億元，相比2010年翻了一番。
（二）我國第三方支付企業(yè)數(shù)量逐步增加，風格逐漸成形，綜合型領(lǐng)軍。據(jù)中國電子商務研究中心的《2010年上半年中國電子商務市場監(jiān)測報告》調(diào)查顯示，截止到2010年6月，中國第三方網(wǎng)上支付企業(yè)數(shù)量達到320家。這些企業(yè)大部分集中在北京、上海、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，業(yè)務種類覆蓋網(wǎng)上支付、電子貨幣發(fā)行與清算、銀行卡和票據(jù)跨行清算及集中代收付等各種業(yè)態(tài)。其中，在中國第三方網(wǎng)上支付企業(yè)市場份額中，排在前三位的分別為支付寶、財付通、中國銀聯(lián)電子支付。艾瑞將第三方支付企業(yè)劃分成以下七種類型：綜合型、資源型、創(chuàng)新型、特色型、行業(yè)型、外資型和微小型。目前的市場中綜合型企業(yè)，如支付寶、財付通這樣的企業(yè)占主要市場份額。
（三）第三方支付的廣闊前景。自2005年以來，第三方支付交易額年年保持翻番增長。其支付領(lǐng)域主要集中于網(wǎng)絡(luò)購物、電信繳費等。隨著網(wǎng)絡(luò)信息、通信技術(shù)的發(fā)展，其支付領(lǐng)域逐步擴展到了航空票、信用卡還款、股票基金等領(lǐng)域。根據(jù)艾瑞咨詢公司推出的《2009～2010年中國網(wǎng)上支付行業(yè)發(fā)展報告》統(tǒng)計顯示，2009年第三方網(wǎng)上支付交易額占社會消費品零售總額的比例為4%，依然較低，增長潛力極高。
二、我國非金融機構(gòu)支付服務中的主要問題
我國的非金融機構(gòu)支付服務起步較晚，但發(fā)展迅速，相關(guān)問題隨著業(yè)務的不斷發(fā)展而逐步顯現(xiàn)。
（一）超出范圍經(jīng)營。非金融機構(gòu)在工商部門核準的經(jīng)營范圍多數(shù)為電子商務、計算機技術(shù)服務、計算機網(wǎng)絡(luò)服務、智能IC卡技術(shù)的研發(fā)及推廣應用、電子數(shù)據(jù)處理服務等。從經(jīng)營范圍的表述來看，未經(jīng)許可的非金融機構(gòu)從事支付清算業(yè)務并不具有合法性。
（二）關(guān)聯(lián)關(guān)系復雜。從事支付清算業(yè)務的非金融機構(gòu)之間存在著關(guān)聯(lián)關(guān)系。越來越多的金融機構(gòu)開始采取發(fā)行與渠道建設(shè)和后臺系統(tǒng)分離方式開展支付清算業(yè)務。
（三）沉淀資金使用備受關(guān)注。由于缺乏具體管理措施，非金融機構(gòu)從事支付清算業(yè)務時對沉淀資金的使用已經(jīng)受到各界的廣泛關(guān)注。而且新興支付手段的大量沉淀資金帶來的風險，也增大了洗錢、套現(xiàn)、賭博、欺詐等非法活動的風險。
（四）業(yè)務制度建設(shè)不規(guī)范。非金融機構(gòu)制定的支付清算業(yè)務制度辦法以及風險管理措施等參差不齊。許多非金融機構(gòu)尤其是資金較小、技術(shù)較差和能力缺乏的機構(gòu)既不重視規(guī)章制度建設(shè)，也不知道如何開展制度建設(shè)。
（五）核心技術(shù)認定缺少規(guī)范。非金融機構(gòu)對技術(shù)安全認證的重要性普遍認識不足，甚至不了解支付清算業(yè)務技術(shù)的適用性和安全性要求。許多非金融機構(gòu)從事支付清算業(yè)務時并未取得權(quán)威部門或者專業(yè)機構(gòu)的技術(shù)安全認證。
三、國外對非金融機構(gòu)支付服務的監(jiān)管
國際上，非金融機構(gòu)支付服務市場發(fā)展較早、較快的一些國家，政府對這類市場的監(jiān)管逐步從偏向于“自律的放任自流”向“強制的監(jiān)督管理”轉(zhuǎn)變。美國將類似機構(gòu)（包括非金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)）界定為貨幣服務機構(gòu)。自2000年以來，美國已有40多個州參照《統(tǒng)一貨幣服務法案》頒布了適用本州非金融機構(gòu)貨幣服務的法律。歐盟在2007年了《境內(nèi)市場支付服務指令》，從維護客戶合法權(quán)益角度出發(fā)，要求具有資質(zhì)的機構(gòu)有序、規(guī)范從事支付服務。主要做法包括：
（一）實行有針對性的業(yè)務許可。美國已實施的《統(tǒng)一貨幣服務法》強調(diào)以發(fā)放執(zhí)照的方式管理和規(guī)范從事貨幣服務的非銀行機構(gòu)。英國的《金融服務與市場法》要求對從事電子支付服務的機構(gòu)實行業(yè)務許可。歐盟就從事電子貨幣發(fā)行與清算的機構(gòu)先后制定了《電子貨幣指令》和《境內(nèi)市場支付服務指令》等，均強調(diào)歐盟各成員國應對電子貨幣機構(gòu)以及支付機構(gòu)實行業(yè)務許可制度，確保只有遵守審慎監(jiān)管原則的機構(gòu)才能從事此類業(yè)務。
（二）設(shè)置必要的準入門檻。美國的《統(tǒng)一貨幣服務法》從投資主體、營業(yè)場所、資金實力、財務狀況、業(yè)務經(jīng)驗等方面做出了要求。歐盟的《境內(nèi)市場支付服務指令》對支付機構(gòu)的資本提出了明確的要求。英國的《金融服務與市場法》及相關(guān)法律除注冊資本金的要求外，還對注冊資本金與自有資金構(gòu)成、業(yè)務活動和投資限制等進行了詳細規(guī)定。
（三）建立檢查、報告制度。美國的《統(tǒng)一貨幣服務法》明確規(guī)定，從事貨幣匯兌等業(yè)務的機構(gòu)應當接受現(xiàn)場檢查；歐盟要求各成員國應采取合規(guī)性檢查等必要措施，切實保障消費者的權(quán)益。
（四）通過資產(chǎn)擔保等方式保護客戶利益。美國的《統(tǒng)一貨幣服務法》對貨幣匯兌機構(gòu)提出了擔保和凈資產(chǎn)的要求，并規(guī)定這類機構(gòu)的投資方式必須得到許可，投資種類和比例應符合相關(guān)要求。歐盟的《電子貨幣指令》強調(diào)支付機構(gòu)應嚴格區(qū)分自有資金和客戶資金，并對客戶資金提供保險或類似保證，電子貨幣機構(gòu)提供支付服務時，支付總額不得超過自有資金的20倍。英國的《金融服務與市場法》要求電子貨幣機構(gòu)必須用符合規(guī)定的流動資產(chǎn)為客戶預付價值提供擔保，且客戶預付價值總額不得高于其自有資金的8倍。
（五）加強機構(gòu)的終止、撤銷和退出管理。美國的《統(tǒng)一貨幣服務法》規(guī)定，在特定條件下，可以終止、撤銷業(yè)務許可或要求從事貨幣匯兌等業(yè)務的機構(gòu)退出該業(yè)務領(lǐng)域。歐盟的《境內(nèi)市場支付服務指令》明確可以就若干情形撤銷對支付機構(gòu)的支付清算業(yè)務許可。
四、我國非金融機構(gòu)監(jiān)管的建議
隨著央行2010年6月出臺《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》，我國對非金融機構(gòu)的監(jiān)管逐漸完善，但執(zhí)行下來仍存在需改進之處，借鑒國外發(fā)達國家對非金融機構(gòu)監(jiān)管的經(jīng)驗，本文提出以下建議：
（一）進一步細化相關(guān)監(jiān)管法規(guī)。在保障消費者利息的同時，提升對備付金存管收益的關(guān)注和渠道明確，以及對外資企業(yè)的從業(yè)資格、及支付公司在具體行業(yè)的從業(yè)范圍和資質(zhì)等方面的細化規(guī)定。
（二）完善對整個行業(yè)準入，以及對非金融機構(gòu)從事支付服務的終止、撤銷和退出管理。
（三）加強行業(yè)的自律管理，完善和規(guī)范業(yè)務制度，對從事支付服務的非金融機構(gòu)的核心技術(shù)要有權(quán)威部門或者專業(yè)機構(gòu)的技術(shù)安全認證。
【參考文獻】
[1]潘松.中外非金融機構(gòu)支付清算業(yè)務監(jiān)管比較[J].金融電子化，2009（12）.
關(guān)鍵詞：地方金融;監(jiān)管體制;改革
中圖分類號：F832 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2014）11-0027-06
地方金融監(jiān)管體制是我國金融體制的有機組成部分，是區(qū)域經(jīng)濟、社會穩(wěn)定的重要制度保障。黨的十八屆三中全會明確提出：“落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險處置責任。”2013年12月，山東省政府印發(fā)《關(guān)于健全地方金融監(jiān)管體制的意見》（魯政發(fā)[2013]28號），山東省地方金融監(jiān)管體制改革全面啟動。本文選擇濟南、青島、東營、臨沂、濱州為樣本，走訪省、地（市）、縣（市）金融辦及山東省“一行三局”，實地考察《關(guān)于健全地方金融監(jiān)管體制的意見》落實情況及地方金融監(jiān)管面臨的問題，并對加快完善山東省地方金融監(jiān)管體制提出對策建議。
一、山東省地方金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀
（一）地方金融監(jiān)管組織體系
當前，山東省已形成以“省維護金融穩(wěn)定工作領(lǐng)導小組”為領(lǐng)導，“一行三局”與各級政府職能部門相結(jié)合的地方金融監(jiān)管格局。其中，領(lǐng)導小組主要負責貫徹落實中央和省委、省政府有關(guān)金融穩(wěn)定工作部署，分析全省金融穩(wěn)定形勢，協(xié)調(diào)解決影響全省金融業(yè)穩(wěn)健運行的重大問題，提高金融風險防范和處置成效。“一行三局”負責對信貸市場、貨幣市場、資本市場、保險市場進行監(jiān)管。地方政府負責管理中央駐魯金融監(jiān)管部門法定監(jiān)管范圍之外的新型金融組織和金融活動（見圖1）。
山東省地方金融監(jiān)管權(quán)限分屬以下部門：金融辦（地方金融監(jiān)管局）負責監(jiān)管小額貸款公司、融資性擔保公司、農(nóng)民信用互助社、民間融資機構(gòu)、區(qū)域易市場;發(fā)改委（局）負責管理各類股權(quán)投資公司、投資基金、企業(yè)債發(fā)行;商務廳（局）負責典當、融資租賃公司審批與監(jiān)管。此外，山東省農(nóng)村信用合作社聯(lián)社對全省農(nóng)信社系統(tǒng)（農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社）行使部分監(jiān)管權(quán);省農(nóng)業(yè)廳參與對全省農(nóng)業(yè)政策性保險試點工作的監(jiān)管;省供銷合作社系統(tǒng)負責對農(nóng)村資金互助組織進行審批。
在地方金融監(jiān)管體系中，各級金融工作辦公室居于重要地位。以省級金融辦為例，其承擔的監(jiān)管職責為兩方面：一是協(xié)調(diào)組織對地方金融機構(gòu)的管理，包括對股權(quán)投資、私募基金、產(chǎn)權(quán)交易所、小額貸款公司、融資性擔保公司等準金融機構(gòu)的監(jiān)管;二是主動協(xié)調(diào)中央監(jiān)管部門，完善相應監(jiān)管制度，建立金融風險預警系統(tǒng)，提高金融風險意識和防范能力，維護金融秩序，開展生態(tài)環(huán)境建設(shè)。
（二）山東省地方金融監(jiān)管改革的特點
比較國內(nèi)各地金融監(jiān)管實踐，山東省地方金融監(jiān)管具有以下特點：
第一，地方金融監(jiān)管改革走在全國前列。2013年山東、遼寧被銀監(jiān)會列為地方金融監(jiān)管體制改革試點省份。同年12月，山東省率先出臺《關(guān)于建立健全地方金融監(jiān)管體制的意見》（以下簡稱《意見》），明確了地方政府的金融監(jiān)管職責，地方金融監(jiān)管的體制機制，監(jiān)管方式、組織實施，各項改革措施穩(wěn)步推進。作為全國最早啟動地方金融監(jiān)管改革的省份之一，山東的探索與實踐將為全國提供可復制與可推廣的經(jīng)驗。
第二，地方金融監(jiān)管組織體系初步形成。山東省率先在省、地（市）、縣（市）三級設(shè)立獨立的地方金融監(jiān)督管理機構(gòu)。自2013年末以來，各級金融工作辦公室增掛“地方金融監(jiān)督管理局”，預計2014年底，全省各縣區(qū)市將完成機構(gòu)設(shè)置，明確職能和編制。金融監(jiān)督管理局為各類地方金融組織的主管部門，將整合分散于各職能部門的監(jiān)管職責，逐步形成統(tǒng)一歸口管理，發(fā)改委、商務局等部門相互配合的監(jiān)管模式。
第三，山東省金融辦不涉及金融國資管理。上海和遼寧等省市將本應由國資委進行監(jiān)管的地方金融國資的監(jiān)管權(quán)限托管給金融辦，并且承擔相應的國資的保值增值責任。按照《意見》，山東省各級地方金融監(jiān)督管理局成立后，金融辦的職能從原來的“綜合、協(xié)調(diào)、指導、服務”轉(zhuǎn)向“協(xié)調(diào)與監(jiān)管”并重，地方金融監(jiān)管成為其核心職能，不涉及金融國資管理。
二、山東省地方金融監(jiān)管體制存在的問題
（一）地方政府金融監(jiān)管權(quán)責不完全對等
《意見》明確規(guī)定，地方金融監(jiān)管的對象主要是“中央駐魯金融監(jiān)管部門法定監(jiān)管范圍之外的新型金融組織和金融活動”，地方政府對于轄區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)并無監(jiān)管權(quán)限。但在我國現(xiàn)有金融監(jiān)管體制下，地方政府具有維護省內(nèi)金融穩(wěn)定、防范和協(xié)助“一行三局”化解地方金融風險的職責，特別是地（市）、縣（市）級政府在處置涉及金融機構(gòu)的局部性風險方面發(fā)揮著主導作用。同時，銀監(jiān)分局在縣（市）級的監(jiān)管辦事處人員少、監(jiān)管的銀行類金融機構(gòu)眾多，證監(jiān)局、保監(jiān)局在地（市）、縣（市）基層均缺乏機構(gòu)，“一行三局”履行監(jiān)管職能需要地方金融辦的協(xié)助與支持。地方政府對金融機構(gòu)監(jiān)管權(quán)力有限，對新型（準）金融組織風險監(jiān)管尚缺少切實有效的手段，風險處置責任偏重。
（二）地方金融辦（監(jiān)管局）履職存在諸多制約
第一，發(fā)展與監(jiān)管之間存在沖突。目前，地方金融辦與金融監(jiān)督管理局實行“一套機構(gòu)、兩個牌子”，但兩者的目標并不完全一致。從發(fā)展角度看，地方金融辦需要積極爭取改革試點，鼓勵和推進金融創(chuàng)新，為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展籌措資金;但從監(jiān)管角度看，地方金融監(jiān)督管理局又需要控制風險、維持金融穩(wěn)定。特別是在各類新型金融機構(gòu)試點中，“重發(fā)展、輕監(jiān)管”和“重監(jiān)管、輕發(fā)展”的現(xiàn)象在各地均有顯現(xiàn)，如何保持兩者的平衡是地方金融監(jiān)管機構(gòu)面臨的考驗。
第二，履職缺乏必要的法律依據(jù)。目前，對小額貸款公司、融資性擔保機構(gòu)、民間資本管理機構(gòu)、資金互助專業(yè)合作社等機構(gòu)的監(jiān)管依據(jù)均為地方政府或部門的文件，而非行政性法規(guī)。監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管過程中難以行使有效的處罰措施，存在執(zhí)法依據(jù)上的空白。同時，由于缺少監(jiān)管的法律依據(jù)，一些傳統(tǒng)的監(jiān)管方式難以為繼。例如，在簡政放權(quán)的大背景下，地方金融辦無法再借助工商年審等手段，對股權(quán)投資公司實施監(jiān)管。
第三，單位性質(zhì)和工作職能存在矛盾。目前，我省各級金融辦（監(jiān)管局）多為政府組成部門，也有部分地（市）為政府直屬事業(yè)單位（如濱州市），經(jīng)省政府授權(quán)負責地方金融監(jiān)管工作。但從性質(zhì)上看，事業(yè)單位不具備執(zhí)法資格，即使地方金融監(jiān)管有了法律依據(jù)，能否正常行使職能仍有爭議。地方金融監(jiān)管機構(gòu)存在上下機構(gòu)設(shè)置不統(tǒng)一、機構(gòu)性質(zhì)和職能不匹配的矛盾。
第四，縣（市）級地方金融監(jiān)管部門履職能力不足。一是部分地（市）、縣（市）級金融監(jiān)管機構(gòu)及隊伍建設(shè)尚處于起步階段，監(jiān)管力量薄弱，編制和人員尚未完全到位。現(xiàn)有人員缺乏從事金融管理工作的知識儲備和經(jīng)驗，對現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查、準入管理、合規(guī)管理等監(jiān)管手段還不熟悉，日常工作多停留在簡單的審批上，無法滿足金融專業(yè)監(jiān)管的要求。二是作為監(jiān)管的直接和第一責任單位，地方金融監(jiān)管局在小額貸款公司、融資性擔保公司等準金融機構(gòu)的設(shè)立變更過程中只有初審權(quán)，缺乏審批和管理權(quán)限，權(quán)力與責任不盡一致。
（三）地方金融監(jiān)管歸口管理落實存在難度
針對全省地方金融監(jiān)管工作存在的機構(gòu)不足、力量薄弱、職能缺位、業(yè)務分散等突出問題，山東省積極推進融資租賃、典當、拍賣、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、農(nóng)業(yè)保險等地方金融業(yè)務統(tǒng)一歸口管理。但調(diào)查顯示，“統(tǒng)一管理”目前只在全省部分地區(qū)得以落實（如濟南市）。由于對上述機構(gòu)的管理權(quán)限在中央層面分散于各大部委，從業(yè)務對口角度看，省級機構(gòu)管理權(quán)限統(tǒng)一歸口存在障礙，推進并不順利。
（四）與“一行三局”的溝通機制有待完善
當前，有關(guān)金融機構(gòu)風險狀況的信息主要由“一行三局”掌握，地方金融監(jiān)管部門則掌握各類新型（準）金融機構(gòu)的業(yè)務信息。各機構(gòu)通常在其職權(quán)范圍內(nèi)行使金融管理職能，彼此間缺乏有效的信息共享機制，監(jiān)管合力不足。雖然省、地（市）各級政府成立了金融穩(wěn)定工作領(lǐng)導小組（或金融穩(wěn)定聯(lián)席會議）等，但其作用主要是金融風險事件爆發(fā)后，由其牽頭負責處理風險事件、化解債務危機、維持社會穩(wěn)定，或者是分析地方金融運行情況，研究如何爭取金融機構(gòu)對地方經(jīng)濟發(fā)展的資金支持，對地方金融監(jiān)管事務統(tǒng)籌與管理的力度不夠。“一行三局”與地方金融監(jiān)管機構(gòu)間的制度性協(xié)調(diào)機制亟待強化。
（五）民間金融監(jiān)管存在空白
2013年底，山東省在全省逐步推開民間融資規(guī)范引導工作，規(guī)范發(fā)展民間融資機構(gòu)，規(guī)范民間融資秩序，促進民間資金供給與需求的有效對接。相較于浙江溫州等以市為單位試點的地區(qū)，山東省成為全國首個在省級層面全面推動此項工作的省份。但是，民間金融本身存在著透明度低、隨意性大、風險難以監(jiān)測的局限性，地方監(jiān)管力量顯得非常薄弱。地方政府對民間借貸、非法集資問題被動應對，對金融違法違規(guī)行為難以事前發(fā)現(xiàn)和處理。新型（準）金融機構(gòu)如小額貸款公司、融資性擔保公司等違規(guī)參與民間金融的現(xiàn)象屢有發(fā)生。對于非融資性擔保公司、網(wǎng)絡(luò)貸款公司、投資咨詢公司等，目前還沒有明確的監(jiān)管主體，這成為地方金融監(jiān)管的漏洞和盲區(qū)。
（六）缺乏處理風險事件的長效機制
在風險防控方面，《意見》雖然提出“建立地方金融數(shù)據(jù)監(jiān)測信息系統(tǒng)，加強相關(guān)監(jiān)管信息數(shù)據(jù)交換與整合”，“切實做好風險預警、評估和處置工作，嚴格防范苗頭性、趨勢性問題引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性風險等措施”，但是當前地方金融統(tǒng)計體系、風險監(jiān)測制度體系不健全，數(shù)據(jù)采集的時效性、準確性受限，無法及時監(jiān)測地方金融運行。在現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律體系中，尚缺少對地方金融監(jiān)管和危機應急處理的制度設(shè)計。特別是對于小額貸款公司、融資性擔保公司等眾多新型（準）金融機構(gòu)，尚未建立明確的投資者保護制度和相關(guān)風險救助體系，各地普遍缺少穩(wěn)定基金或風險準備金等風險緩沖制度。
（七）地方金融監(jiān)管的法律法規(guī)建設(shè)相對滯后
當前，山東省地方性金融機構(gòu)的發(fā)展還處于起步階段，與監(jiān)管法規(guī)相配套的實施細則和管理辦法尚在制定和完善過程中。在地方金融監(jiān)管領(lǐng)域的眾多規(guī)范性文件中，部門規(guī)章的比重過大，實施起來缺乏權(quán)威性。同時，許多行業(yè)監(jiān)管制度不健全，規(guī)范性法律文件之間的銜接性不強，存在著重復和空白。一些機構(gòu)受利益驅(qū)使，超范圍經(jīng)營甚至違規(guī)開展業(yè)務，給金融運行帶來風險;對于許多的金融糾紛，很多依據(jù)是非正式的制裁機制和習慣性法則，影響金融穩(wěn)定。
三、完善山東省地方金融監(jiān)管體制的對策
地方金融監(jiān)管是一項系統(tǒng)工程。在當前經(jīng)濟金融形勢下，建議按照“全面統(tǒng)籌、安全穩(wěn)健、公平高效、靈活適用”的原則，加快落實《意見》，完善地方金融監(jiān)管組織體系，推進地方政府與中央金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)配合，防止出現(xiàn)監(jiān)管滯后和監(jiān)管真空，確保山東省金融運行的穩(wěn)定（山東省地方金融監(jiān)管組織體系框架設(shè)計如圖2所示）。具體建議如下：
（一）完善地方金融監(jiān)管立法體系
一是加快立法進程，盡快出臺《山東省地方金融監(jiān)督管理條例》等地方性法規(guī)，明確各級地方金融監(jiān)督管理的機構(gòu)、職責、措施和法律責任等，為地方金融監(jiān)管機構(gòu)提供法律支持。二是在各級政府前期的各類“意見、管理暫行辦法、實施方案”等文件基礎(chǔ)上，由省政府出臺針對小額貸款公司、融資性擔保公司、民間融資機構(gòu)的地方性法規(guī)，配套完善相關(guān)實施細則，規(guī)范其業(yè)務發(fā)展，使地方金融監(jiān)管有法可依。
（二）健全三級“金融監(jiān)管聯(lián)席會議”制度
強化現(xiàn)有各級“金融穩(wěn)定領(lǐng)導小組”功能，在省、地（市）、縣（市）三級建立由“一行三局”、金融辦（監(jiān)管局）、發(fā)改委、商務廳等部門組成的“金融監(jiān)管聯(lián)席會議”制度，統(tǒng)一機構(gòu)職能、完善議事規(guī)則。作為地方金融監(jiān)督管理的最高協(xié)調(diào)機構(gòu)，聯(lián)席會議定期召開，負責研究加強行業(yè)監(jiān)管的工作意見，制定地方金融監(jiān)管標準及監(jiān)測框架，建立金融業(yè)綜合信息平臺。把信用體系規(guī)劃、信用管理制度建設(shè)、信用監(jiān)管納入工作職責，建立權(quán)責明確的風險排查、風險處置與損失承擔機制，監(jiān)測、評價各地區(qū)風險情況。必要時聯(lián)合有關(guān)部門開展專項整治活動，打擊非法集資、非法證券、金融詐騙等犯罪活動，共同維護區(qū)域金融穩(wěn)定。
（三）發(fā)揮各級金融辦（監(jiān)管局）的作用
第一，穩(wěn)步推進地方金融監(jiān)管權(quán)限歸口管理。統(tǒng)一歸口管理是地方金融監(jiān)管體制改革的趨勢。當前，應在理清責任機構(gòu)的基礎(chǔ)上，逐步將監(jiān)管權(quán)限向各級金融監(jiān)督管理局劃轉(zhuǎn)。落實“誰審批、誰監(jiān)管、誰負責”的基本工作原則，著力解決多頭管理問題，避免監(jiān)管重疊、消除監(jiān)管空白。不強求上下對齊，積極穩(wěn)妥地推進歸口管理工作。
第二，強化金融辦（監(jiān)管局）的協(xié)調(diào)服務、宏觀管理職能。各級金融辦（監(jiān)管局）應將地方金融管理工作的重點從爭取資金投入轉(zhuǎn)為地方金融協(xié)調(diào)、管理和服務，以市場化的金融資源配置為主導，不干預金融機構(gòu)的具體業(yè)務操作。地方金融監(jiān)管部門應從實際情況和經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律出發(fā)，制定本地區(qū)的金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃，著力加強地方金融生態(tài)和信用環(huán)境建設(shè)，為地方金融體系整體功能的發(fā)揮創(chuàng)造良好的制度環(huán)境和外部條件。
第三，地方金融監(jiān)管重心向地（市）、縣（市）下移。當前，小額貸款公司、民間資本管理公司等新型（準）金融機構(gòu)主要在縣（市）區(qū)域內(nèi)開展經(jīng)營活動，而各類風險事件也多發(fā)生在縣（市）一級。因此，地方金融監(jiān)管制度設(shè)計應立足現(xiàn)實，在監(jiān)管的機構(gòu)設(shè)置、人員配備、經(jīng)費投入等方面向基層傾斜。同時，適當下放對小額貸款公司、融資性擔保機構(gòu)的審批和管理權(quán)限，提高地（市）、縣（市）地方金融監(jiān)管部門監(jiān)管工作自主性。
（四）完善監(jiān)管機構(gòu)間的分工與協(xié)作機制
第一，加強與“一行三局”的合作。在現(xiàn)行金融監(jiān)管框架下，地方金融監(jiān)管局與“一行三局”應適度分工、緊密配合，共同做好金融監(jiān)管。“一行三局”主要監(jiān)管客戶眾多、風險容易外溢并誘發(fā)系統(tǒng)性風險的金融活動。地方金融監(jiān)管部門負責部分“一行三局”無法覆蓋的領(lǐng)域的監(jiān)管，應發(fā)揮基層的監(jiān)管信息優(yōu)勢，消除局部金融活動風險。
第二，推動與政府相關(guān)部門的協(xié)作。按照《意見》的規(guī)定，地方金融監(jiān)管對象包括轄區(qū)小額貸款公司、融資性擔保公司、民間資本管理機構(gòu)、民間融資登記服務機構(gòu)等新型金融組織和權(quán)益類、大宗商品類等具有金融屬性的交易場所。在地方金融監(jiān)管統(tǒng)一歸口模式下，雖然監(jiān)管權(quán)限最終將劃歸各級地方金融監(jiān)管局，但現(xiàn)階段受人員、專業(yè)等方面的限制，要做好監(jiān)管工作，尚需要發(fā)改委、商務局等部門的協(xié)助（包括與省級、中央各部委的協(xié)調(diào)）。
（五）創(chuàng)新地方金融監(jiān)管模式
第一，完善地方（準）金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)。在設(shè)立審批上，建立公開選擇機制，確保主發(fā)起人具備充足的風險承受能力，防止出現(xiàn)虛假、欺詐行為;加強對公司法人的合法性、真實性監(jiān)管，探索建立地方金融機構(gòu)高管任職資格核準制度。強化對公司高級管理層的監(jiān)督，實現(xiàn)權(quán)力責任制衡機制，把對金融機構(gòu)的業(yè)務監(jiān)管與對高級管理層的監(jiān)管有機結(jié)合起來。
第二，對地方（準）金融機構(gòu)內(nèi)部運行的監(jiān)管機制。地方各級金融監(jiān)管機構(gòu)定期對相關(guān)市場主體經(jīng)營情況和風險狀況進行監(jiān)測、分析、評估和預警，全面揭示風險與問題，出具年度監(jiān)管報告。對金融機構(gòu)的內(nèi)部運營機制進行有效監(jiān)督，對經(jīng)營管理決策、執(zhí)行、監(jiān)督行為進行全程監(jiān)控，明確合理的資產(chǎn)流動性、風險準備金等要求，增強對高風險行業(yè)的行為約束。
第三，創(chuàng)新地方金融監(jiān)管工作機制。推廣臨沂市的經(jīng)驗，加強與社會中介組織的協(xié)作，充分發(fā)揮各類銀行業(yè)協(xié)會、保險業(yè)協(xié)會的自律管理職能。引入第三方機構(gòu)，開展現(xiàn)場與非現(xiàn)場專項檢查工作，各類機構(gòu)必須聘請會計師事務所進行年度財務審計。
（六）建立地方金融監(jiān)管信息共享制度
一是加快建立地方金融征信體系。從縣（市）基層著手，由金融辦牽頭，整合村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、融資性擔保公司、民間資本管理公司等未納入央行征信系統(tǒng)的地方金融機構(gòu)信用信息，建立地方金融機構(gòu)貸款信息共享平臺。通過征信管理平臺，建立信息化數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)信息采集、錄入、分析和使用的透明化，為民間金融風險防范提供支持。二是探索將地方金融征信體系接入人民銀行征信系統(tǒng)，建立信息共享機制，明確信息共享的范圍、采集分工、信息共享方式等，減少市場主體交易過程中的信息不對稱，共同打造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
（七）健全地方金融風險事件處理機制
第一，籌建地方金融穩(wěn)定基金。由各級金融辦牽頭建立金融穩(wěn)定基金，用于金融機構(gòu)的兼并、重組、救助和退出等金融風險處置，提升金融風險的規(guī)避與處置能力。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，針對特定行業(yè)（如小額貸款公司）探索建立風險補償基金，提高行業(yè)抗風險能力。爭取人民銀行和銀監(jiān)會支持，試點建立面向全省村鎮(zhèn)銀行的存款保險制度。
第二，建立風險處置快速反應機制。在各級地方金融監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置獨立的風險管理部門，負責對風險的集中分析和跨部門風險的協(xié)同管理，強化風險防范和處置職能。建立金融風險處置工作預案制度，健全群眾舉報、媒體監(jiān)督、日常監(jiān)管和定期排除等渠道，對突發(fā)性事件做到及時處置，防止局部風險演變擴散為系統(tǒng)性風險。創(chuàng)新司法模式，設(shè)立金融仲裁院、金融犯罪偵查支隊、金融法庭，建立金融監(jiān)管與金融審判聯(lián)席會議制度，多方協(xié)作化解金融風險。
第三，建立完善金融機構(gòu)的市場退出機制。設(shè)計符合實際的風險指標體系和風險評價標準。明確對地方中小金融機構(gòu)的風險處置責任，制定風險處置、損失分攤辦法。對長期業(yè)務不足、評級不達標的機構(gòu)，建立退出機制;對嚴重違法違規(guī)、經(jīng)營不善導致資不抵債的新型地方金融機構(gòu)依法實施破產(chǎn)清算。
參考文獻：
[1]張健華.深化地方金融管理體制改革[J].金融發(fā)展評論，2013，（10）.
[2]周建春.完善地方政府金融管理體制[J].中國金融， 2011，（11）.
[3]崔凱.權(quán)責明確是地方金融管理的關(guān)鍵――關(guān)于地方金融管理體制的思考[J].中國金融， 2011，（18）.
[4]張雪蘭，何德旭.關(guān)于完善我國地方政府金融管理體制的思考[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2011，（7）.
[5]謝瑞芬.完善地方政府金融管理體制探討[J].河北金融，2012，（12）.
[6]白光昭.地方政府金融辦的職能定位[J].中國金融，2010，（18）.
[7]董世坤.中央與地方金融權(quán)力關(guān)系的變遷[J].湖北大學學報，2014，（5）.
[8]中國人民銀行九江市中心支行課題組.立法規(guī)范地方政府金融管理職責的思考[J].武漢金融，2013，（4）.
Problems Faced by Local Financial Regulatory System in Shandong and the Countermeasures
Zhang Xu Zhang Jing
（Economics School of Qingdao University，Qingdao Shandong 266071）
關(guān)鍵詞：貨幣政策；金融監(jiān)管；沖突；治理
隨著社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展速度加快，我國的貨幣政策與金融監(jiān)管之間的矛盾與沖突升級，對于貨幣的流動造成一定的負面影響，兩者之間矛盾產(chǎn)生的根本原因在于制度，因此，建立完善的機制監(jiān)督是非常重要的。國家經(jīng)濟想要穩(wěn)步發(fā)展，就必須處理好貨幣政策與金融監(jiān)管之間的關(guān)系，而如何促進兩者保持平衡是國家發(fā)展所面臨的一大難題，想要促進我國經(jīng)濟不斷的向前發(fā)展，就必須處理好兩者之間的關(guān)系。針對于兩者之間的矛盾，本文進行了深入的研究，對于產(chǎn)生的矛盾給出了相應的治理辦法。
一、貨幣政策與金融監(jiān)督之間的沖突
貨幣政策與金融監(jiān)管之間的職能模式并沒有得到統(tǒng)一，而是職權(quán)分離，這是一種社會不斷進步發(fā)展的變遷過程。職權(quán)分離對于金融監(jiān)管部門而言，在進行對銀行的監(jiān)管會造成一定的阻礙，進而影響中央銀行的貨幣政策，致使其公信力與權(quán)威性下降，銀行在貫徹貨幣制度時存在偏差，各分支機構(gòu)管理處于各自為政，各管各家的亂象，很多銀行的執(zhí)行力度很差，對于政策的執(zhí)行力度不夠，中央所頒布的政策很多都監(jiān)管不到位，政策往往被束之高閣，毫無用處。特別是在中央執(zhí)行新的貨幣政策時，在整個傳導或者縮短政策的過程中，銀行根本反應不過來，政策往往以落空收場，中央與銀行之間的信息處于極度不對稱的局面，與之相關(guān)的分支機構(gòu)失去了銀行的監(jiān)管能力和大量信息的支撐。中央銀行對于金融機構(gòu)的監(jiān)管力度較弱，嚴格度不夠。更多的是往宏觀調(diào)控方面發(fā)展。
二、中央銀行和銀監(jiān)會之間的業(yè)務沖突
銀監(jiān)會的職能與中央銀行的職能有著較為明顯的界定，兩者之間的相互協(xié)助很不理想，想要達到理想的協(xié)助狀態(tài)，還是需要時間不斷的進行磨合，在銀行監(jiān)管的分離時期，兩者之間的矛盾十分明顯，貨幣的傳導機制發(fā)展非常艱難，中央銀行想對貨幣進行傳導控制也是困難重重。
隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國針對于市場經(jīng)濟發(fā)展做出了一系列的宏觀調(diào)控政策，在宏觀調(diào)控的引導之下，中央銀行也為了抑制相應的通貨膨脹等經(jīng)濟問題，往往會進行收緊銀根的政策，貨幣的供應會全面減少。特別是在經(jīng)濟蕭條時期，為了緩解國內(nèi)貨幣的嚴重緊縮的現(xiàn)象，中央銀行會加大貨幣的供應量，以確保市場經(jīng)濟發(fā)展的平衡。這樣的協(xié)調(diào)方式是中央銀行根據(jù)市場發(fā)展所需而設(shè)定的，但是銀監(jiān)會的協(xié)調(diào)方式卻存在很大的差異，甚至可以說兩者是相反的，基于此，兩者之間的沖突從未間斷過。
三、貨幣政策和金融監(jiān)管之間的治理方法
過去，我國監(jiān)管體制處于分業(yè)的監(jiān)管方式，但是在我國金融業(yè)的不斷發(fā)展中，金融市場也開始走向多元化的道路之上，金融機構(gòu)的形式多種多樣，金融產(chǎn)品之間的交融性增強。這對于貨幣政策與金融機構(gòu)之間的聯(lián)系增強，兩者之的關(guān)系有很多地方都是處于交融的，兩者之間的矛盾開始得到緩解。事實上，監(jiān)管機構(gòu)對于監(jiān)管政策的研究是非常深入，這促使兩者之間的協(xié)作關(guān)系邁向了全新的金融領(lǐng)域。中央銀行面對多變的市場經(jīng)濟，以及多種形式的金融機構(gòu)，應該改變自身的傳統(tǒng)管理模式，對于威脅金融行業(yè)發(fā)展的各項風險進行全面整改，提高工作的效率。積極學習和借鑒發(fā)達國家優(yōu)秀的經(jīng)驗，并針對于我國的基本國性來完善監(jiān)管機制，這樣才能制定出更符合我國金融機構(gòu)的監(jiān)管機制。
此外，還要實現(xiàn)信息共享，在金融行業(yè)建立文件抄送制度，對于建設(shè)項目進行建立專屬檔案，各金融機構(gòu)要相互進行信息的傳遞與共享。與此同時，中央銀行要處理好責任分擔到人的管理機制，在進行監(jiān)管的過程中，要嚴格執(zhí)行中央銀行所頒布的相關(guān)政策，一旦出現(xiàn)某些金融機構(gòu)未執(zhí)行，那么將要根據(jù)相關(guān)規(guī)定進行懲處。只有嚴格執(zhí)行才能達到協(xié)調(diào)一致，才能減少金融機構(gòu)與監(jiān)管部門之間的矛盾。
【關(guān)鍵詞】金融危機；金融監(jiān)管；改革
一、金融危機的反思
（一）金融危機在美國的爆發(fā)
由發(fā)端于美國的次貸危機到席卷全球的金融危機的爆發(fā)，對全球的經(jīng)濟政治和文化生活都造成了深刻的影響。房地產(chǎn)市場的泡沫不斷升級，過度包裝的金融產(chǎn)品通過美國在全球金融業(yè)的絕對影響力流到世界的各個角落，而監(jiān)管的過濫和過松又使這些廣泛流轉(zhuǎn)的金融產(chǎn)品有了極大的不安全因素，這都為危機的全面爆發(fā)和多米諾連鎖反映打下了伏筆。在經(jīng)濟層面上，人們開始反思房地產(chǎn)市場的經(jīng)營和發(fā)展模式以及金融創(chuàng)新帶來的一系列金融衍生品的風險問題，在法律上我們不得不重新定位監(jiān)管的地位和其應發(fā)揮的作用。
長期以來，美國的金融監(jiān)管體制以繁雜著稱于世，可用“雙線多頭”概括之。1999年通過的《金融服務現(xiàn)代化法案》在廢除金融分業(yè)經(jīng)營體制的同時，構(gòu)建了以美聯(lián)儲為主、各功能監(jiān)管機構(gòu)為輔的“傘形監(jiān)管”，同時建立了一套允許銀行、證券公司、保險公司以及其他金融服務提供者之間聯(lián)合經(jīng)營、審慎監(jiān)管的金融體系。該法解除了銀行進入證券業(yè)和保險業(yè)的所有限制，允許銀行、證券公司和保險公司可以通過建立金融控股公司從事各類金融業(yè)務，混業(yè)經(jīng)營模式的確立。這一法案在加強了金融服務業(yè)競爭積極性的同時，使得監(jiān)管機構(gòu)對紛繁復雜的交叉于金融部門間的金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管成為空白，這也是此次金融危機國際普遍對美國的金融監(jiān)管存在不滿和質(zhì)疑的問題。
（二）金融危機對我國的影響
美國的這場次貸危機本身已經(jīng)通過貿(mào)易、金融、市場信心傳染等渠道對中國產(chǎn)生影響。我國的股市和油價是比較典型的例子，央行數(shù)次降低基準利率來拉動內(nèi)需，大量建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)掘農(nóng)村的消費潛力，所以在這次危機中很多國際方面認為中國式獨善其身的，實際上，中國受到的沖擊很大，國際社會的貨幣政策、財政政策和金融監(jiān)管政策的改革，對中國的金融工具、金融市場、金融機構(gòu)和金融監(jiān)管體制都有深遠影響，在國際交易和國內(nèi)金融市場的發(fā)展中都可以感受到危機的影子。
二、危機后美國的金融監(jiān)管改革
（一）美國的金融監(jiān)管措施
2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》。為美國政府在立法方面應對2008年金融危機的努力劃上了句號。該法案的出臺耗時一年多，歷經(jīng)財政部提案、眾議院立案、參議院立案、參眾兩院協(xié)調(diào)統(tǒng)一版本、眾議院及參議院分別審議兩院統(tǒng)一版本等五個階段是美國大蕭條以來最聲勢浩大的金融監(jiān)管變革。法案醞釀的過程同時是美國政府對2008年金融危機暴露出的金融監(jiān)管不力等問題的反思和糾正過程，體現(xiàn)了美國金融監(jiān)管當局規(guī)范金融機構(gòu)經(jīng)營、整頓金融市場秩序、保護金融消費者及納稅人利益的決心以及促進金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最終意圖。該法案將對美國乃至全球金融業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。該法案共有八項措施，具體可以概括為兩個方面：
1.增設(shè)4個新的監(jiān)管機構(gòu)。金融服務監(jiān)督委員會負責促進信息交流和協(xié)調(diào)，確定新出現(xiàn)的風險，為監(jiān)管機構(gòu)提供解決爭議的論壇，對聯(lián)邦儲備委員會識別“重大系統(tǒng)性風險公司”提供建議。全國銀行監(jiān)理會負責對所有聯(lián)邦級別的存款機構(gòu)及其分支機構(gòu)和外國銀行的機構(gòu)進行審慎監(jiān)管。消費者金融保護署將負責對證券交易委員會和商品期貨交易委員會管理規(guī)定中不包含的金融產(chǎn)品、服務進行管理。全國保險辦公室將作為財政部內(nèi)設(shè)的機構(gòu)，主要用來為資料交換提供場所，同時為全國和各州提供專業(yè)的金融保險信息服務。
2.提升聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管系統(tǒng)性風險的能力。授予了聯(lián)邦儲備委員會更大的監(jiān)管權(quán)，用來監(jiān)測、識別系統(tǒng)性金融風險，對重大系統(tǒng)性風險金融企業(yè)、非銀行控股公司進行監(jiān)管，同時改組聯(lián)邦儲備委員會，使聯(lián)邦儲備委員會將與財政部和其他機構(gòu)共同商討改組方案，以更好地協(xié)調(diào)新監(jiān)管的權(quán)責分配問題。
在以美國為首的受到危機重創(chuàng)的銀行金融機構(gòu)紛紛倒閉的背景下，致力于銀行業(yè)的穩(wěn)健運行的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會出臺了一些規(guī)范監(jiān)管的文件，包括2008年的《穩(wěn)健的流動性風險監(jiān)管原則》，2009年的《穩(wěn)健的壓力測試實踐和監(jiān)管原則》、《新資本協(xié)議框架改進方案》、《新資本協(xié)議市場風險框架的修訂稿》、《交易賬戶新增風險資本計提指引》、《增強銀行體系穩(wěn)健性》和《流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》的征求意見稿。這些文件在規(guī)范銀行加強自身的風險管理和資本構(gòu)成方面有非常積極的促進作用，對各國的銀行業(yè)的監(jiān)管改革都有很好的指導意義。
（二）美國的金融監(jiān)管改革存在的問題
美國監(jiān)管改革大方向值得肯定，不過，美聯(lián)儲權(quán)力空前龐大的全能型監(jiān)管機構(gòu)也可能帶來一些問題：其一，美聯(lián)儲的金融監(jiān)管職能與美聯(lián)儲制定并執(zhí)行貨幣政策的職能是否出現(xiàn)沖突？美聯(lián)儲在大權(quán)在握的前提下能否繼續(xù)保持其貨幣政策的獨立性？其二，誰來監(jiān)管美聯(lián)儲？現(xiàn)在能否對真正掌握實權(quán)的美聯(lián)儲構(gòu)成有效制衡還未可期，這將涉及到全球監(jiān)管體系如何構(gòu)建和政策監(jiān)督的問題。其次，新法案仍遺留一些未解難題，如“兩房”等問題。
另外，對銀行的風險的界定并沒有一個完整的識別標準，新設(shè)立的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會與其他機構(gòu)在運行中是否能協(xié)調(diào)運作，上文提到其對系統(tǒng)性風險進行識別，但具體權(quán)限并沒有清晰界定。而且美國的消費觀念和消費結(jié)構(gòu)并沒有徹底改變，對金融衍生產(chǎn)品的消費還將繼續(xù)，對于將來可能產(chǎn)生的更加復雜的金融衍生產(chǎn)品，現(xiàn)有的金融監(jiān)管機構(gòu)是否能完全覆蓋監(jiān)管，還是只能像這次的危機一樣只是臨時的處理機制。從一定程度上說，法案對這些問題都不能做清晰的解答，只能是摸索前進，不斷完善。
三、對我國金融監(jiān)管改革的幾點思考
（一）人民銀行的職能轉(zhuǎn)變和實現(xiàn)監(jiān)管的全面性、系統(tǒng)性
1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年《證券法》確立了我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的基本模式。我國現(xiàn)行的“一行三會”的金融管理體制有利于提高金融宏觀調(diào)控和微觀監(jiān)管的專業(yè)性，但毋庸置疑的是，這一體制的形成深受國際金融監(jiān)管體制變革的影響。所以此次危機所暴露的國際金融監(jiān)管中的宏觀金融管理缺位、金融監(jiān)管不協(xié)調(diào)等種種弊端，也就會在我國目前的金融管理體制中有所反應。由于國內(nèi)市場相對封閉、金融創(chuàng)新相對不足，我國金融體系免遭國際金融危機的直接沖擊，但隨著金融市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，大量的游離于監(jiān)管真空帶的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)呼喚著一種更加全面而系統(tǒng)的配套監(jiān)管機制的產(chǎn)生。
借鑒美國金融監(jiān)管改革經(jīng)驗，結(jié)合中國國情，我國應強化中央銀行職能，明確人民銀行在防范系統(tǒng)性金融風險中的主要角色，確立人民銀行在宏觀審慎管理框架中的主體地位。與受危機重創(chuàng)的美歐國家一樣，當前我國金融監(jiān)管領(lǐng)域也存在宏觀審慎管理缺位和微觀監(jiān)管“合成謬誤”的問題，銀、證、保三個行業(yè)監(jiān)管部門以防范單個金融機構(gòu)風險為目標，無法對金融機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性以及由此導致的系統(tǒng)性風險給予足夠的關(guān)注。
從承擔的具體職能上看，人民銀行具有制定和實施貨幣政策、維護支付清算系統(tǒng)正常運行以及維護金融穩(wěn)定的法定職能，在宏觀審慎管理上具有不可替代的特殊地位。所以要賦予人民銀行在系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管上的主導作用。系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)通常是引發(fā)系統(tǒng)性金融風險和金融危機的源頭，應明確人民銀行在監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)中的主導作用。同時要樹立中央銀行權(quán)威，賦予人民銀行在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中的牽頭人職能。在宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管分離、金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的情況下，監(jiān)管協(xié)調(diào)對于防范系統(tǒng)性金融風險而言尤為重要。建立和健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，關(guān)鍵在于確立監(jiān)管協(xié)調(diào)牽頭人，當前，這一角色應由履行防范系統(tǒng)性金融風險職能的中央銀行來承擔。
（二）重點加強對銀行業(yè)的監(jiān)管
上文中提及了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在改革文件中關(guān)于流動性標準的新建議，結(jié)合我國已經(jīng)加入這一組織的實際情況和銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，應當繼續(xù)深入推進新資本協(xié)議的實施和相關(guān)規(guī)制的落實，督促銀行業(yè)金融機構(gòu)完善風險管理的政策、流程、工具和方法，提高商業(yè)銀行全面識別和管控風險的水平。在將資本和流動性監(jiān)管并重的前提下，不斷提高銀行業(yè)抵御風險能力在堅守資本數(shù)量和質(zhì)量審慎監(jiān)管底線的基礎(chǔ)上，引導商業(yè)銀行在業(yè)務發(fā)展和資本的規(guī)劃上能結(jié)合市場需求以及自身的業(yè)務水平科學發(fā)展，合理把握表內(nèi)外資產(chǎn)擴張速度，促進風險抵御能力建設(shè)與自身業(yè)務的協(xié)調(diào)一致發(fā)展。
推動銀行業(yè)建立新的信貸管理制度，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)通過強化針對固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款、個人貸款和項目融資等業(yè)務信貸管理制度，推動銀行業(yè)建立更加嚴格有效的信貸管理政策和流程，有效防范不良貸款風險。按照中央關(guān)于加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略部署，引導銀行業(yè)進一步調(diào)整信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，合理把握信貸增速、節(jié)奏和投向，加強行業(yè)風險監(jiān)測和管理，把銀行業(yè)改革發(fā)展的良好形勢鞏固和發(fā)展下去。
在這場危機之后學者都在大力呼吁監(jiān)管，實際上我們同樣不能忽視的是金融業(yè)自由發(fā)展的空間，不能因噎廢食，金融業(yè)的自主競爭和發(fā)展是有利于其探索更加富有效率的經(jīng)營模式，開發(fā)新的金融產(chǎn)品，給金融發(fā)展注入活力，關(guān)鍵是相配套的金融監(jiān)管模式和內(nèi)控機制能夠協(xié)調(diào)發(fā)揮作用。
參考文獻
[1]秦國樓.以金融穩(wěn)定為本的美國金融監(jiān)管改革[J].中國金融,2010(16).
[2]盛碩.后金融危機時代美國金融監(jiān)管改革與金融創(chuàng)新[J].市場周刊(理論研究),2010(7).
