引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇理財(cái)論文范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

一、家庭投資理財(cái)的選擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開(kāi)放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢(qián)生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國(guó)股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢(qián)和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買(mǎi)股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購(gòu)買(mǎi)股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢(qián)投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫(huà)等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書(shū)和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門(mén)機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買(mǎi)投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門(mén)的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資

全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買(mǎi)賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺＿@是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開(kāi)始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整，比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買(mǎi)力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢(qián)時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門(mén)股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買(mǎi)相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外，在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開(kāi)支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買(mǎi)進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買(mǎi)賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門(mén)用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

第2篇

1.以人為本觀念。現(xiàn)代企業(yè)管理是以行為科學(xué)為依托的“人本主義”管理:人是生產(chǎn)力中最積極，最活躍的因素，人力資源也是新形勢(shì)下最重要.最活躍的組成部分。正如一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所言:當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為商品競(jìng)爭(zhēng)，商品競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是技術(shù)竟?fàn)帲鋵?shí)質(zhì)則是人才競(jìng)爭(zhēng)—科技人員創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)。只有樹(shù)立以人為本的理財(cái)觀念，將各項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)“人格化”，建立和健全責(zé)權(quán)利相結(jié)合的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)人的激勵(lì)和約束，才能充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮人的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

2.經(jīng)濟(jì)效益觀念。現(xiàn)代企業(yè)作為一個(gè)白主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。取得并不斷提高經(jīng)濟(jì)效益是其最基本特征之一，也是企業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。所以理財(cái)人員必須牢固建立經(jīng)濟(jì)效益觀念、在籌資、投資以及資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中都要講究“投人產(chǎn)出比”在日常的理財(cái)管理中，盡可能降低成本、提高資金使用效率，做到“開(kāi)源與節(jié)流”并舉:

3.信息價(jià)值觀念。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。信息產(chǎn)業(yè)化的高速發(fā)展，要求理財(cái)人員關(guān)注信息的及時(shí)收集與整理，注重對(duì)信息價(jià)值的分析。須知。信息價(jià)值與收益成正比。與信息成本及其質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)成反比。

4.智力價(jià)值觀念。新經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)，而知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以人力資源為條件的。為此。理財(cái)人員應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的資產(chǎn)價(jià)值觀。將智力價(jià)值置于特殊重要的地位。財(cái)務(wù)管理在新經(jīng)濟(jì)條件下就是一種智力化管理。管理出效益，已是人們的共識(shí);高水平的管理將使得企業(yè)獲得更多的超額價(jià)值。

5.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念。今天的1元錢(qián)同明天的1元錢(qián)是不等值的，現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)人員必須樹(shù)立貨幣有時(shí)間價(jià)值的觀念。一定量的貨幣在不同的時(shí)點(diǎn)其價(jià)值量是不同的。二者之間的差額主要是資金利息和機(jī)會(huì)成本(喪失的潛在投資收益)形成的:現(xiàn)實(shí)中看似有利可圖的項(xiàng)目在考慮到資金時(shí)間價(jià)值問(wèn)題后變成了賠本生意的事例也是舉不勝舉，理財(cái)人員必須重視貨幣的時(shí)間價(jià)值。

6.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因各種不確定因素的影響而使企業(yè)有蒙受財(cái)務(wù)損失的可能性:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在。要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。如何有效地防范或控制這些可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)是理財(cái)人員必須明確的。理財(cái)人員在日常理財(cái)工作中，應(yīng)重視對(duì)各種可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)因素的把握，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管和內(nèi)部牽制盡可能回避或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以減少損失、增加收益:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然是客觀存在的。但我們也應(yīng)看到風(fēng)險(xiǎn)是可以防范的。低風(fēng)險(xiǎn)往往對(duì)應(yīng)的是低回報(bào)，取得高報(bào)酬就得冒更大的風(fēng)險(xiǎn)、這是理財(cái)中的辯證法。如何在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間取得最佳切合點(diǎn)。是新時(shí)期理財(cái)人員肩負(fù)的重任，也是必須面對(duì)的挑戰(zhàn)。

7.環(huán)境價(jià)值觀念。新經(jīng)濟(jì)要求社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。做到資源有效配置，環(huán)境和生態(tài)的優(yōu)化與平衡。理財(cái)人員要善于處理和協(xié)調(diào)好各種公共關(guān)系。努力做到:對(duì)外，加強(qiáng)與財(cái)政，稅務(wù)、銀行、物價(jià)及上級(jí)主管部門(mén)的聯(lián)系，以便得到他們的指導(dǎo)和支持;對(duì)內(nèi)，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)部門(mén)與公司內(nèi)其他部門(mén)之間的關(guān)系，以便得到他們的理解和配合。

第3篇

首先，在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品推廣時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)提供給客戶相關(guān)的理財(cái)知識(shí)，讓其樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力；其次，采用咨詢驅(qū)動(dòng)模式，根據(jù)公眾投資理財(cái)?shù)年P(guān)注重點(diǎn)，完善理財(cái)業(yè)務(wù)的咨詢流程，既讓中高端客戶成為忠誠(chéng)客戶，也利于發(fā)掘更多的潛在客戶；再次，商業(yè)銀行需將當(dāng)前以產(chǎn)品為中心的模式轉(zhuǎn)型為以客戶為中心，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)推廣可與其他業(yè)務(wù)部門(mén)相合作，通過(guò)交叉銷售、綜合經(jīng)營(yíng)的方式為客戶及其企業(yè)提供全面的金融服務(wù);最后，理財(cái)業(yè)務(wù)的咨詢流程全面涵蓋客戶的資產(chǎn)和負(fù)債，量身為客戶配置產(chǎn)品和服務(wù)，關(guān)注客戶個(gè)性需求，產(chǎn)生定制化方案，創(chuàng)造良好的客戶體驗(yàn)。

(二)發(fā)揮“網(wǎng)銀”對(duì)理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷的強(qiáng)大功能

“網(wǎng)銀”不僅是大眾獲得理財(cái)信息的重要途徑，更是理財(cái)產(chǎn)品的重要銷售渠道，它對(duì)于銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)起到重要的作用。在節(jié)省成本、促進(jìn)業(yè)務(wù)辦理的同時(shí)，還能并舉交叉銷售和增值銷售，以此推動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)的業(yè)績(jī)提升。在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)已占有總體業(yè)績(jī)50%的份額，而我國(guó)網(wǎng)銀業(yè)務(wù)量還未達(dá)到銀行業(yè)務(wù)總量的10%，可以說(shuō)是具有廣闊發(fā)展前景的。通過(guò)網(wǎng)銀營(yíng)銷，有助于實(shí)現(xiàn)網(wǎng)銀客戶向銀行理財(cái)業(yè)務(wù)客戶的轉(zhuǎn)化。隨著國(guó)家規(guī)范網(wǎng)上行為的法律法規(guī)的出臺(tái)，網(wǎng)銀將與線下銀行網(wǎng)點(diǎn)相互依托、相互補(bǔ)充，成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提升精準(zhǔn)營(yíng)銷效率、提高銷售業(yè)績(jī)的推手。

(三)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的人才隊(duì)伍建設(shè)

1、設(shè)置合理的薪酬管理體系在設(shè)置薪酬結(jié)構(gòu)時(shí)，以公平性原則為指導(dǎo)，激勵(lì)員工的工作積極性；設(shè)計(jì)合理的薪酬獎(jiǎng)懲制度，根據(jù)薪酬構(gòu)成比例確定獎(jiǎng)懲預(yù)算額度約為基本薪酬預(yù)算總額的10-12%，排除年度營(yíng)業(yè)與員工前一年考核的浮動(dòng)系數(shù)的條件下，員工的福利總計(jì)相當(dāng)于當(dāng)年的福利預(yù)算。2、績(jī)效考核的對(duì)策首先，兩級(jí)績(jī)效合同是業(yè)績(jī)管理的主要手段，讓高層管理者把主要注意力放在對(duì)公司價(jià)值最關(guān)鍵的經(jīng)營(yíng)決策上，以合同方式體現(xiàn)達(dá)成業(yè)績(jī)承諾的嚴(yán)肅性。其次，采取靈活多樣的考核方式，支行高層不定期進(jìn)行業(yè)績(jī)檢查，對(duì)管理層的業(yè)績(jī)完成情況進(jìn)行分析，當(dāng)實(shí)際業(yè)績(jī)超過(guò)合同業(yè)績(jī)時(shí)，下一年度的目標(biāo)業(yè)績(jī)就可以做適當(dāng)?shù)奶嵘?當(dāng)實(shí)際業(yè)績(jī)明顯低于合同業(yè)績(jī)時(shí)，負(fù)責(zé)人有必要向上級(jí)分析原因并遞交改善業(yè)績(jī)的具體行動(dòng)方案。再次，在溝通平臺(tái)的建設(shè)上，商業(yè)銀行應(yīng)向全體員工公開(kāi)考核結(jié)果，提高績(jī)效考核體系的透明度，對(duì)考核中出現(xiàn)的問(wèn)題，考核主管部門(mén)應(yīng)主動(dòng)與基層人員進(jìn)行溝通，獲得員工的更大認(rèn)可度。3、員工培訓(xùn)對(duì)策商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)識(shí)到員工的成長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的根本，員工理財(cái)產(chǎn)品的培訓(xùn)是取得人員素質(zhì)持續(xù)優(yōu)勢(shì)的保持途徑之一，提供充足的培訓(xùn)資金、時(shí)間壯大自己的理財(cái)隊(duì)伍。在對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)的時(shí)候，要有較強(qiáng)的針對(duì)性，根據(jù)崗位、級(jí)別、性別、性格、專業(yè)水平設(shè)置不同的培訓(xùn)內(nèi)容。建立健全個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格考核與認(rèn)定管理制度，強(qiáng)化理財(cái)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的綜合金融理論、財(cái)務(wù)分析知識(shí)、市場(chǎng)分析能力和投資技巧、職業(yè)道德的全面復(fù)合。

(四)規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新流程

第4篇

資金是企業(yè)的“血液”。由中小企業(yè)自身的特點(diǎn)以及現(xiàn)有的企業(yè)外部環(huán)境所決定，中小企業(yè)很難爭(zhēng)取到發(fā)行股票上市的機(jī)會(huì)，在發(fā)行企業(yè)債券上，因發(fā)行額度小也難以獲準(zhǔn)，而銀行因信用風(fēng)險(xiǎn)較高而不愿向中小企業(yè)提供信用貸款，造成中小企業(yè)的融資渠道相對(duì)有限，所有這些因素給中小企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)了最大的障礙，即“融資難”。此外，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及自身的弱點(diǎn)，很多中小企業(yè)難以將所籌集的“寶貴”資金加以有效使用，使得中小企業(yè)融資難問(wèn)題“雪上加霜”。仍存在著規(guī)模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后。

(一)結(jié)構(gòu)不合理。公司治理不完善，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱

長(zhǎng)期以來(lái)，許多企業(yè)注重會(huì)計(jì)核算，并將大部分時(shí)間和精力花在核算上，在核算的規(guī)范、準(zhǔn)確、及時(shí)、全面等方面下了不少的氣力，也取得了較好的效果。然而卻忽視了財(cái)務(wù)管理，將財(cái)務(wù)管理的理財(cái)工作變成了核算的一個(gè)輔助成份，處于次要地位，將企業(yè)資金管理僅僅理解為對(duì)資金使用的合法性進(jìn)行監(jiān)督，至于有效地調(diào)度資金，運(yùn)籌資金，降低資金使用成本，提高資金使用效率等內(nèi)容卻未真正納入其職責(zé)范圍。使財(cái)務(wù)部門(mén)的職能還停留在對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的事后反映、核算上，或是對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的事后監(jiān)督上。

（二）市場(chǎng)定位不明晰。業(yè)務(wù)特色不突出，過(guò)分注重規(guī)模擴(kuò)張，缺乏戰(zhàn)略計(jì)劃

資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)必不可少的原動(dòng)力，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)賴以依存的物質(zhì)基礎(chǔ)。資金的多少?zèng)Q定了企業(yè)的實(shí)力。因此，不少企業(yè)把理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)放在千方百計(jì)地籌資上，總以為只要有了資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)如魚(yú)得水、效益日長(zhǎng)。但事實(shí)上，很多企業(yè)的資金量并不缺乏，缺乏的是營(yíng)運(yùn)資金及運(yùn)用資金的能力，不能合理、有效地使用資金。隨著資金的不斷籌集，將必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動(dòng)性差，變現(xiàn)能力不強(qiáng)。

現(xiàn)金是企業(yè)中普遍可接受的、流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，可滿足企業(yè)日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要，可防止意想不到的支出，可用于投機(jī)性的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)。因此不少企業(yè)總以為手中現(xiàn)金資產(chǎn)越多越好。但是殊不知，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，其收益性是最差的。如果置存過(guò)量的現(xiàn)金，會(huì)造成資金不能投入周轉(zhuǎn)，無(wú)法取得盈利而遭受損失。一個(gè)企業(yè)應(yīng)置存多少現(xiàn)金，應(yīng)根據(jù)自身的情況，制定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金的流動(dòng)性和盈利能力之間作出最佳選擇。

現(xiàn)實(shí)中，有些企業(yè)總是把資金緊張掛在嘴上，并常為籌資金而疲于奔命。似乎企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)便是籌資，似乎只要籌到資金便是見(jiàn)到效益。如果企業(yè)沒(méi)有好的支出項(xiàng)目，沒(méi)有科學(xué)、有效地使用資金，使取得的資金不能產(chǎn)生效益，或產(chǎn)生的效益低于籌資成本，這樣企業(yè)苦苦籌集的資金越多，其效益會(huì)越差。

(三)企業(yè)普遍具有利潤(rùn)追求偏好

我國(guó)中小企業(yè)普遍具有利潤(rùn)追求偏好，將利潤(rùn)視為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，甚至是唯一目標(biāo)。20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，講核算、講利潤(rùn)逐漸成為人們經(jīng)營(yíng)企業(yè)的法寶，因此利潤(rùn)表也成為我國(guó)企業(yè)界人士最為關(guān)注的一張財(cái)務(wù)報(bào)表。然而，人們?cè)谧非罄麧?rùn)的同時(shí)，往往忽略了它所帶來(lái)的負(fù)向作用，即容易導(dǎo)致短期行為、容易導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真等等。80年代我國(guó)的“承包制”已經(jīng)證明，追求利潤(rùn)勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重傷害企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展。

(四)產(chǎn)品創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)能力、科技開(kāi)發(fā)和應(yīng)用能力、人才儲(chǔ)備不足

加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員，特別是財(cái)務(wù)管理人員理財(cái)知識(shí)的更新重視財(cái)務(wù)人員的后續(xù)教育。盡管我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，財(cái)務(wù)知識(shí)進(jìn)行了不斷地更新，但是財(cái)務(wù)職業(yè)似乎是--fl手藝，靠“師傅帶徒弟”的方式流傳；企業(yè)和財(cái)務(wù)人員又不注重后續(xù)教育，造成財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)不夠，知識(shí)更新不夠，整體素質(zhì)較差，頭腦中還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的那種多要錢(qián)、多籌資金，忽視資金管理的觀念，已不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理財(cái)?shù)囊蟆Ｍ鈬?guó)產(chǎn)品、資金和管理方法不斷涌入不僅對(duì)我國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品、質(zhì)量、技術(shù)產(chǎn)生了巨大的沖擊，而且對(duì)我國(guó)企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理觀念和方法也產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn)，理財(cái)中的誤區(qū)逐步顯露出來(lái)。企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，要立于不敗，必須掌握和運(yùn)用科學(xué)的理財(cái)方法，進(jìn)而降低企業(yè)的成本。因此企業(yè)要定期組織財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)，學(xué)習(xí)新的會(huì)計(jì)制度、財(cái)務(wù)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)管理知識(shí)，學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)的理財(cái)觀念和科學(xué)的理財(cái)方法。同時(shí)財(cái)務(wù)人員，特別是財(cái)務(wù)管理人員要積極、主動(dòng)地自學(xué)并要在實(shí)際工作中得以準(zhǔn)確地實(shí)施和運(yùn)用。

二、“企業(yè)資本可持續(xù)有效增值”是中小企業(yè)理財(cái)定位的理性選擇

我國(guó)的中小企業(yè)在金融市場(chǎng)開(kāi)放和金融自由化以后。絕大多數(shù)的中小企業(yè)將屬于地地道道的小企業(yè)。這就決定了中小企業(yè)的市場(chǎng)定位。其自身存在的地域設(shè)置局限性和天然的諸多不足，只要得不到體制和機(jī)制上的解決。只要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，找準(zhǔn)自己的目標(biāo)市場(chǎng)．同樣能有自己的生存發(fā)展空間。因此，中小企業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)就必須服務(wù)并服從于自己的市場(chǎng)定位。

資金管理與配置需要理性和冷靜，特別是中小企業(yè)。作為一個(gè)能夠指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)總體活動(dòng)的管理目標(biāo)，應(yīng)該具備以下四點(diǎn)特征：

一是以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)。從資本保全、資本保值增值。利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)效益四者的關(guān)系來(lái)看，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益是關(guān)鍵、是核心。因?yàn)闆](méi)有經(jīng)濟(jì)效益就沒(méi)有資本保全，更談不上資本保值增值。

二是要體現(xiàn)資本可持續(xù)有效增值。如果一邊是報(bào)表的高利潤(rùn)，一邊是大量的呆滯的應(yīng)收賬款，就體現(xiàn)不了有效增值。

三是要體現(xiàn)在能不斷提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力上。

四是要體現(xiàn)維護(hù)整體利益的目標(biāo)，即要正確處理好企業(yè)與各方面的利益關(guān)系，維護(hù)它們的合法利益。而企業(yè)資本可持續(xù)有效增值的基本含義是在經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，達(dá)到資本的有效增值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，并且各利益主體都能從中得到實(shí)惠。

五是要制訂理財(cái)計(jì)劃。制訂理財(cái)計(jì)劃，實(shí)際上是對(duì)自己過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行總結(jié)、分析，制訂出未來(lái)一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，并對(duì)兩者進(jìn)行結(jié)合找出達(dá)成方式、實(shí)施步驟的過(guò)程。找出失誤和不足。

三、當(dāng)前中小企業(yè)的理財(cái)策略

(一)資本存量管理

資本存量管理的目的，是使現(xiàn)有資本得以充分利用，潛在經(jīng)濟(jì)效益得以充分挖掘。所謂潛在經(jīng)濟(jì)效益是指在現(xiàn)有技術(shù)水平條件下，企業(yè)實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益與最大可能經(jīng)濟(jì)效益之間的差異，在資源(或生產(chǎn)要素)投入(存量)一定條件下，主要表現(xiàn)為實(shí)際產(chǎn)出與最大可能產(chǎn)出之間的差異。潛在經(jīng)濟(jì)效益的存在主要是企業(yè)資源存量沒(méi)有充分利用造成的。從資本存量角度看潛在經(jīng)濟(jì)效益存在主要是資本閑置和資本利用率低造成的。

資本利用率低的直接表現(xiàn)是：機(jī)器、設(shè)備等固定資產(chǎn)開(kāi)工不足、原材料利用率低等。資本存量管理就是要針對(duì)資本閑置和利用率低的原因，盤(pán)活存量資本，包括在基建投資管理方面縮短建設(shè)周期，降低基建成本；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域凋整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，搞好資源重新配置，降低廢品率，提高產(chǎn)品質(zhì)量，壓縮庫(kù)存產(chǎn)品等。

(二)資本增量管理

一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的企業(yè)，僅有資本存量管理是不夠的資本增量管理也是重要問(wèn)題。資本增量管理的目的，一是優(yōu)化企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，取得最大規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；二是加快技術(shù)創(chuàng)新與改造，提高技術(shù)進(jìn)步的經(jīng)濟(jì)效益。資本增量管理關(guān)鍵在于提高科技開(kāi)發(fā)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力。資本增量管理要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，從企業(yè)理財(cái)角度，必須搞好以下四方面的管理：第一，企業(yè)規(guī)模管理，即處理好資本投入與企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的關(guān)系，確定合理的企業(yè)規(guī)模。在現(xiàn)階段特別要注意搞好企業(yè)擴(kuò)張和組建集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理。第二，技術(shù)進(jìn)步管理，搞好技術(shù)選擇、技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)推廣、技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)改造。從財(cái)務(wù)角度搞好項(xiàng)目可行性研究，正確處理收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。第三，企業(yè)籌資管理，選擇籌資渠道、籌資方式，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，降低籌資成本。第四，企業(yè)投資管理，摘好財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，選擇科學(xué)的財(cái)務(wù)決策程序與方法，提高投資收益率。

(三)資本配置管理

資本配置問(wèn)題是資本經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題。其實(shí)，無(wú)論資本存量管理還是資本增量管理，實(shí)質(zhì)上都存在資本配置問(wèn)題，即存量資本配置與增量資本配置。資本配置管理的目的是要提高資源配置經(jīng)濟(jì)效益。所謂資源配置經(jīng)濟(jì)效益，是指由于資源配置結(jié)構(gòu)變動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益。資源配置經(jīng)濟(jì)效益體現(xiàn)在兩方面：一是在資源投入一定的情況下，如何配置資源使產(chǎn)出最大；二是在產(chǎn)出一定的情況下，如何配置資源使投入最小。從資本資源配置看，提高資本配置經(jīng)濟(jì)效益就是要解決：一是一定量的資本如何在不同產(chǎn)品或不同用途之間進(jìn)行配置，使投資收益率最大，如多項(xiàng)目組合投資決策等；二是生產(chǎn)一種產(chǎn)品如何優(yōu)化配置各種資本資源的結(jié)構(gòu)，使成本最低，如固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化，流動(dòng)資產(chǎn)或原材料內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化等。另外，從企業(yè)權(quán)益角度看，負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也屬于資本配置管理的范疇。

{四)資本收益管理

資本經(jīng)營(yíng)從一個(gè)周期看，往往始于籌資，終于收益分配；從持續(xù)經(jīng)營(yíng)角度看，資本收益分配既是終點(diǎn)，也是起點(diǎn)。因此，資本收益管理是資本經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)。資本收益管理從廣義看應(yīng)包括資本收益過(guò)程管理、資本收益業(yè)績(jī)管理和資本收益分配管理。

【參考文獻(xiàn)】

[l]張向青．企業(yè)卓越理財(cái)[M]．北京：中國(guó)廣播電視出版社。2003．

[2]趙夏箴．中小企業(yè)信貸融資[J]．投資與金融，2003，(10)．

第5篇

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)利潤(rùn);現(xiàn)金流量;差異;關(guān)注

一、會(huì)計(jì)利潤(rùn)，易受主觀因素影響的賬面數(shù)據(jù)

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)作為營(yíng)利主體，獲利無(wú)疑成為其核心目標(biāo)。但是，許多企業(yè)盡管賬面上表現(xiàn)出豐厚的利潤(rùn)，卻因無(wú)力支付和清償?shù)狡趥鶆?wù)而陷入財(cái)務(wù)困境，仍然擺脫不了破產(chǎn)清算的厄運(yùn)。相反，有些企業(yè)則可能賬面利潤(rùn)表現(xiàn)并不突出，但因其現(xiàn)金流量狀況良好，支付能力強(qiáng)，而獲得投資者、債權(quán)人的“青睞”，得以不斷地發(fā)展。這難免給人們帶來(lái)困惑，也打擊了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信心。通過(guò)對(duì)其深層次因素的剖析，從中得出結(jié)論，這主要是因?yàn)槔麧?rùn)與現(xiàn)金差異的存在。

作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)狀況的一項(xiàng)指標(biāo)，會(huì)計(jì)利潤(rùn)，是遵循一定的會(huì)計(jì)原則，按照一定的會(huì)計(jì)程序與方法，將企業(yè)在一定期間所實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入及其他收入減去為實(shí)現(xiàn)這些收入所發(fā)生的成本與費(fèi)用而得來(lái)的。在企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)完全是以現(xiàn)金形式進(jìn)行交易，且不存在任何資產(chǎn)折舊以及費(fèi)用攤銷的情況下，利潤(rùn)與現(xiàn)金是完全相同的，收入的增加引起現(xiàn)金的流入，費(fèi)用的增加造成現(xiàn)金的流出，這也就體現(xiàn)出利潤(rùn)與現(xiàn)金的一致性。然而，這只是一種理想的假設(shè)，在企業(yè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中無(wú)法實(shí)現(xiàn)，企業(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金的差異是客觀存在的，這種差異主要根源于:

(一)利潤(rùn)與現(xiàn)金的記賬基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的差異

即利潤(rùn)與現(xiàn)金的確認(rèn)與計(jì)量基礎(chǔ)不同。利潤(rùn)的計(jì)算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，而現(xiàn)金的計(jì)算則是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)。由于這種差別的存在，在商業(yè)信用廣泛采用以及固定資產(chǎn)普遍存在的情況下，企業(yè)收入的增加并不是必然引起現(xiàn)金的流入。同樣，費(fèi)用的增加也并不一定等于現(xiàn)金的流出。于是，作為衡量企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)狀況的一項(xiàng)指標(biāo)，由于確認(rèn)與計(jì)量基礎(chǔ)的差別，利潤(rùn)與現(xiàn)金既存在著一致性，又存在著差異性。例如受固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、信用政策引起的應(yīng)收與應(yīng)付、付現(xiàn)性資本性支出與收益性支出、權(quán)益法核算的投資收益以及預(yù)提與待攤費(fèi)用等因素影響，都會(huì)產(chǎn)生會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金的差異。

(二)會(huì)計(jì)方法選擇以及會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)用產(chǎn)生的差異

在利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程中，會(huì)計(jì)方法選擇的差異以及會(huì)計(jì)估計(jì)的應(yīng)用，也都會(huì)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生不同的影響。例如，對(duì)于固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提，就折舊方法來(lái)說(shuō)，涉及到是采用直線折舊法還是加速折舊法，而會(huì)計(jì)估計(jì)則涉及到折舊年限長(zhǎng)短以及預(yù)計(jì)凈殘值大小的問(wèn)題，都會(huì)影響企業(yè)各期計(jì)入折舊費(fèi)用的金額大小，進(jìn)而影響企業(yè)各期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

由此可見(jiàn)，會(huì)計(jì)利潤(rùn)僅僅是一個(gè)賬面數(shù)據(jù)，易受人為因素的干擾與操縱。而現(xiàn)金流量則表現(xiàn)為企業(yè)實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流入與流出，是企業(yè)現(xiàn)金流量的真實(shí)反映，從而體現(xiàn)出客觀性。從這個(gè)角度分析，目前公司經(jīng)理人對(duì)凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視程度大大超過(guò)了對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的關(guān)注，這不能不說(shuō)是一大遺憾。

二、現(xiàn)金流量，企業(yè)決策與經(jīng)營(yíng)管理的首要變量

從經(jīng)營(yíng)角度看，企業(yè)任何日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均始于現(xiàn)金而終于現(xiàn)金，現(xiàn)金以及從現(xiàn)金到存貨、應(yīng)收賬款，然后再回復(fù)到現(xiàn)金的及時(shí)轉(zhuǎn)換，是企業(yè)生存與發(fā)展的“血脈”。企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的順暢與否對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展有著重大影響，任何環(huán)節(jié)的不暢或阻滯，都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，輕則造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)陷入困境，重則引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，造成企業(yè)陷入破產(chǎn)清算的境地，而直接威脅到企業(yè)的生存。一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流入的“管道”其實(shí)只有現(xiàn)金性收入、現(xiàn)金性融資等幾條，而現(xiàn)金流出的“管道”卻實(shí)在太多，可以說(shuō)，有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的地方可能就是現(xiàn)金流出的“|管道”。如何調(diào)節(jié)現(xiàn)金流入與流出的失衡并盡可能維持其均衡，是公司理財(cái)?shù)碾y點(diǎn)之所在。

現(xiàn)金流量作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，在企業(yè)價(jià)值管理與行為管理中展現(xiàn)出利潤(rùn)指標(biāo)所不具有的優(yōu)勢(shì)，其意義主要表現(xiàn)為:

(一)惟有現(xiàn)金性收入作支撐的利潤(rùn)增長(zhǎng)才是財(cái)務(wù)理念上追求的增長(zhǎng)

強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金和現(xiàn)金流量表，只是提醒利潤(rùn)表的局限性，賬面利潤(rùn)可能異化公司決策和歪曲經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。比如，一個(gè)公司如果通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)了銷售額和市場(chǎng)占用率的迅速提高，在短期內(nèi)很容易形成一種“欣欣向榮”的增長(zhǎng)景象，但是如果這些景象沒(méi)有現(xiàn)金流入作支撐，很難說(shuō)這種景象不會(huì)因“貧血”而曇花一現(xiàn)。這類只在市場(chǎng)上“瀟灑走一回”的企業(yè)并非個(gè)案。由此可見(jiàn)，沒(méi)有現(xiàn)金性收入的增長(zhǎng)其實(shí)并不是財(cái)務(wù)理念上追求的增長(zhǎng)。在公司內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，收益性指標(biāo)如果單純從利潤(rùn)表取數(shù)，盡管用“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”來(lái)計(jì)算，也不能真實(shí)反映收益質(zhì)量，因?yàn)闃O有可能主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也是以“應(yīng)收賬款”為基礎(chǔ)的。在企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中應(yīng)該提倡使用“現(xiàn)金性利潤(rùn)”來(lái)計(jì)算考核收益性指標(biāo)，以達(dá)成財(cái)務(wù)目標(biāo)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一致性。

(二)惟有現(xiàn)金流量才能提升企業(yè)價(jià)值

通俗地說(shuō)，企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)本身值多少錢(qián)，來(lái)源于企業(yè)資源的合理配置以及現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力。利潤(rùn)及現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)狀況的指標(biāo)，自然成為衡量企業(yè)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。由于利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)價(jià)值的一部分，因而，利潤(rùn)的增加在一定程度上意味著企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)。但是，企業(yè)價(jià)值不僅僅包括新創(chuàng)價(jià)值的一部分，而且還包括其未來(lái)創(chuàng)造價(jià)值的能力，因而，以利潤(rùn)作為指標(biāo)衡量企業(yè)的價(jià)值，其局限性十分明顯。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)價(jià)值主要由其每年現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率決定，現(xiàn)金流量的增加代表著企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)。企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，最終形式則表現(xiàn)為一系列現(xiàn)金流量。企業(yè)現(xiàn)金流量的數(shù)量和速度決定了企業(yè)價(jià)值，從某種意義上說(shuō)，企業(yè)價(jià)值最大化即是現(xiàn)金流量最大化。

(三)現(xiàn)金流量是企業(yè)維持增長(zhǎng)和控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，企業(yè)追求收益的強(qiáng)烈愿望與客觀環(huán)境對(duì)流動(dòng)性的強(qiáng)烈要求，使兩者之間的矛盾更加突出。企業(yè)發(fā)展規(guī)劃一般都反映其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以獲利為目標(biāo)，通常包括更高的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、市場(chǎng)占用率和新的投資項(xiàng)目等內(nèi)容，其實(shí)需以更多現(xiàn)金流出為前提，一旦現(xiàn)金短缺，其發(fā)展規(guī)劃無(wú)疑就成了“無(wú)源之水”。因而，企業(yè)規(guī)劃、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)都必須以現(xiàn)全流量預(yù)算為軸心，把握未來(lái)主流量的平衡，以現(xiàn)金流量規(guī)劃作為其他規(guī)劃調(diào)整的重要依據(jù)，尤其是對(duì)資本性支出應(yīng)該遵循“量入為出，量力而行”的基本原則。公司發(fā)展與擴(kuò)張也應(yīng)該負(fù)債經(jīng)營(yíng)，但是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模，也應(yīng)該以未來(lái)現(xiàn)金流量為底線。突破底線必然會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。所以，維持增長(zhǎng)也罷，控制風(fēng)險(xiǎn)也罷，現(xiàn)金流量規(guī)劃是關(guān)鍵制約因素。

(四)經(jīng)理人在關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息中，應(yīng)把現(xiàn)金流量表信息放在首位

資產(chǎn)負(fù)債表最關(guān)鍵的是“結(jié)構(gòu)”和“風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題，而利潤(rùn)表最重要的是“規(guī)模”和“收益”問(wèn)題。但是能夠總覽公司“結(jié)構(gòu)”和“風(fēng)險(xiǎn)”，“規(guī)模”和“收益”問(wèn)題的卻只有現(xiàn)金流量表，只有現(xiàn)金流量表才能提供企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，從整體上反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景做出合理預(yù)測(cè)。經(jīng)營(yíng)者不把握現(xiàn)金流量表的內(nèi)在信息，就不可能通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出快速和準(zhǔn)確的判斷，從而做出相應(yīng)的決策。

綜上所述，現(xiàn)金流量在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中，猶如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與收益的“平衡器”。公司經(jīng)理通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量規(guī)模與結(jié)構(gòu)等的密切關(guān)注，能夠正確分析企業(yè)在不同時(shí)期的支付能力，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，優(yōu)化企業(yè)決策行為，從而達(dá)到未雨綢繆，防范和化解破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)價(jià)值。在現(xiàn)財(cái)環(huán)境下，關(guān)注現(xiàn)金流量應(yīng)該成為公司經(jīng)理人關(guān)注經(jīng)營(yíng)運(yùn)行的重點(diǎn)。

三、現(xiàn)金流量在企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中的應(yīng)用

現(xiàn)金流量分析，對(duì)企業(yè)理財(cái)具有多方面的影響:

(一)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)籌資決策的影響

企業(yè)籌集資金額根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，通過(guò)現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財(cái)務(wù)狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。

(二)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)投資決策的影響

現(xiàn)金流量是企業(yè)評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性的主要指標(biāo)，投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法有動(dòng)態(tài)法和靜態(tài)法，動(dòng)態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率，進(jìn)行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說(shuō)明該投資項(xiàng)目可以接受，反之該投資項(xiàng)目不可行。靜態(tài)法投資項(xiàng)目的回收期即原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量，若小于預(yù)計(jì)的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。

(三)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)資信的影響

企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運(yùn)作有序，不確定性越少，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)資信越高;反之，企業(yè)資信差，風(fēng)險(xiǎn)大，銀行信譽(yù)差，很難爭(zhēng)取到銀行支持。因此，現(xiàn)金流量決定企業(yè)資信。

(四)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

在有效資本市場(chǎng)中，企業(yè)價(jià)值的大小在很大程度上取決于投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價(jià)，在估價(jià)方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說(shuō)，估價(jià)高低取決于企業(yè)在未來(lái)年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報(bào)酬率。現(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)越小，投資者要求的報(bào)酬率越低，企業(yè)的價(jià)值越大。企業(yè)價(jià)值最大化正是理財(cái)人員追求的目標(biāo)，企業(yè)理財(cái)行為都是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的。

(五)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)破產(chǎn)界定的影響

我國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達(dá)到破產(chǎn)界限，這與以往的“資不抵債”是兩個(gè)不同概念，通過(guò)現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見(jiàn)的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。因此理財(cái)人員對(duì)現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，將信息及時(shí)反饋到公司管理層，當(dāng)好公司的理財(cái)參謀。

【參考文獻(xiàn)】

[1]喻欣.現(xiàn)金流量表編制中幾個(gè)具體問(wèn)題的探討[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，1999(2).

[2]陳紅.現(xiàn)金流量表取代財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的理性分析[J].云南財(cái)貿(mào)學(xué)院學(xué)報(bào)，1999(7).

[3]朱福田，等.現(xiàn)金流量表編制初探[J].黑龍江財(cái)專學(xué)報(bào)，1998(5).

[4]朱木金.現(xiàn)金流量表編制中的若干問(wèn)題及其改進(jìn)意見(jiàn)[D].[碩士論文].中國(guó)人民大學(xué)，2003.

第6篇

(一)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足。目前我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品形式比較單一，幾乎很少有為客戶量身定做的產(chǎn)品。各個(gè)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品雖然數(shù)量上每年都在上升，但是理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量卻沒(méi)有明顯的差異。各個(gè)消費(fèi)者在不同銀行間挑選理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候往往只能發(fā)現(xiàn)期限及收益率方面的差異，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品本身卻沒(méi)有更多的關(guān)注。這主要是由于我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大都雷同，沒(méi)有獨(dú)特的創(chuàng)新亮點(diǎn)，各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品大都是相同的投資標(biāo)的，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上也沒(méi)有任何差異。這種粗放式的發(fā)展現(xiàn)狀，主要是由于我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，還沒(méi)有足夠的創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力。

(二)理財(cái)方面的專業(yè)人才匱乏。由于我國(guó)個(gè)人金融業(yè)務(wù)，特別是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起步較晚，因此這方面的專業(yè)人才相對(duì)公司業(yè)務(wù)方面較為缺乏。目前各家銀行雖然有積極儲(chǔ)備理財(cái)方面的專業(yè)人才，但是在具體操作上還存在很多不妥之處。比如，理財(cái)經(jīng)理大多有沒(méi)有經(jīng)過(guò)正規(guī)系統(tǒng)的培訓(xùn)，因此在專業(yè)知識(shí)方面還有很多進(jìn)步的空間。此外，在現(xiàn)有的商業(yè)銀行考核體系下，理財(cái)經(jīng)理的精力會(huì)過(guò)多地集中于個(gè)人業(yè)績(jī)考核，所以會(huì)比較注重理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷。這就導(dǎo)致客戶真正的理財(cái)需求得不到滿足，也無(wú)法在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)選擇真正適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。這也是近幾年銀行理財(cái)市場(chǎng)頻發(fā)各種客戶糾紛的原因之一。

(三)信息披露不充分。銀行理財(cái)經(jīng)理在與客戶溝通過(guò)程中，往往只注重對(duì)于期限及收益率的強(qiáng)調(diào)，如果客戶沒(méi)有主動(dòng)詢問(wèn)，一般會(huì)避免與客戶溝通理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。即使在解釋每款理財(cái)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，往往也是模棱兩可，刻意掠過(guò)一些重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。各家商業(yè)銀行設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)告知書(shū)中大都采用格式條款，一般的投資者很難了解每款理財(cái)產(chǎn)品真正所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。正是由于銀行與客戶之間的這種信息不對(duì)稱，導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品到期出現(xiàn)違約現(xiàn)象時(shí)，雙方會(huì)各執(zhí)一詞甚至對(duì)簿公堂。

二、完善我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的對(duì)策

(一)加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)充分重視個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，全面提升理財(cái)業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新能力。首先，各銀行要在經(jīng)營(yíng)理念上有所創(chuàng)新，即理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)是以客戶的需求為中心，緊緊圍繞客戶需求來(lái)制訂理財(cái)計(jì)劃。其次，各家銀行應(yīng)成立專門(mén)的新產(chǎn)品研發(fā)部門(mén)，針對(duì)當(dāng)前客戶的實(shí)際需求，開(kāi)發(fā)出有本行特色的理財(cái)產(chǎn)品。在基礎(chǔ)資產(chǎn)投資方面，可以將范圍拓寬到與保險(xiǎn)、證券、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作，這可以豐富銀行理財(cái)資金的投資渠道。各個(gè)商業(yè)銀行只有真正提升了自身的創(chuàng)新能力，才能在個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)占據(jù)一席之地，否則將很快被其它同行所淘汰。

(二)建設(shè)專業(yè)化的理財(cái)人員隊(duì)伍。專業(yè)的理財(cái)經(jīng)理不僅需要掌握個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷技巧，更需要具備全面的專業(yè)投資知識(shí)，從而能為客戶提供更專業(yè)的投資意見(jiàn)，增強(qiáng)客戶的認(rèn)同感及客戶黏性。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)現(xiàn)有理財(cái)人員隊(duì)伍的專業(yè)培訓(xùn)，讓他們掌握更加全面的投資知識(shí)，以更好地為客戶提供理財(cái)服務(wù)；另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)注重不定期從外部招聘有經(jīng)驗(yàn)的具備專業(yè)投資理念與知識(shí)的人才，以滿足銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)方面的人才需求。此外，商業(yè)銀行應(yīng)該注重與信托、保險(xiǎn)、證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作與交流，定期組織相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)交流，以拓寬理財(cái)隊(duì)伍的投資視野。

(三)完善理財(cái)產(chǎn)品信息披露制度。商業(yè)銀行應(yīng)注重自上而下地完善理財(cái)產(chǎn)品的信息披露制度，從而為客戶提供更加可靠及專業(yè)的理財(cái)服務(wù)。從銀行方面來(lái)說(shuō)，銀行應(yīng)該為每一款理財(cái)產(chǎn)品制訂一份更詳細(xì)的信息披露文件，從而讓客戶能更具體直觀地了解理財(cái)產(chǎn)品的投資方向及投資風(fēng)險(xiǎn)等。從理財(cái)營(yíng)銷人員方面來(lái)講，理財(cái)經(jīng)理在營(yíng)銷過(guò)程中應(yīng)該客觀地為客戶披露每一款理財(cái)產(chǎn)品的收益率及潛在投資風(fēng)險(xiǎn)等信息。商業(yè)銀行只有不斷完善理財(cái)產(chǎn)品的信息披露制度，才能真正培養(yǎng)一批認(rèn)同銀行經(jīng)營(yíng)理念及產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)質(zhì)客戶群，從而獲得在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)方面的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

第7篇

摘要:財(cái)務(wù)管理理論的環(huán)境起點(diǎn)論告訴我們:財(cái)務(wù)是環(huán)境的產(chǎn)物,有什么樣的理財(cái)環(huán)境,就會(huì)產(chǎn)生與之相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體系。知識(shí)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了社會(huì)環(huán)境的巨大變革,必將對(duì)財(cái)務(wù)管理體系產(chǎn)生前所未有的影響。本文側(cè)重探討知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境的影響。

財(cái)務(wù)管理理論體系的構(gòu)成是以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為起點(diǎn)構(gòu)建起來(lái)的,因此,研究知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響應(yīng)從該起點(diǎn)入手。財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境,就是指對(duì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切因素的總和。財(cái)務(wù)管理環(huán)境按其包括的范圍,分為宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境和微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境。本文重點(diǎn)探討知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境的影響。

財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境包括許多內(nèi)容,如:企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)形式、市場(chǎng)狀況、生產(chǎn)情況等。知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境的影響主要有以下幾方面:

1.對(duì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)形式的影響

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,知識(shí)共享的信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球,標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)、勞資信息可以通過(guò)計(jì)算機(jī)實(shí)時(shí)處理和提供共享,非標(biāo)準(zhǔn)化信息可以通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)由人腦決策,這樣,以集權(quán)為特征的金字塔型分工細(xì)密、管理環(huán)節(jié)復(fù)雜、成本高、效率低的縱向?qū)哟谓M織結(jié)構(gòu),就必將為以分權(quán)為特征的管理層次少、結(jié)構(gòu)緊湊、高效率的橫向網(wǎng)絡(luò)型組織結(jié)構(gòu)所取代。以方興未艾的電子商務(wù)為例,它給傳統(tǒng)的企業(yè)組織形式帶來(lái)了猛烈的沖擊。它打破了傳統(tǒng)職能部門(mén)依賴于分工與協(xié)作完成整個(gè)任務(wù)的過(guò)程,形成了并行工程的思想。在電子商務(wù)的構(gòu)架里,除了市場(chǎng)部與銷售部和客戶打交道外,其他職能部門(mén)也可以通過(guò)電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)與客戶頻繁接觸。原有各工作單元之間的界限被打破,重新組合成了一個(gè)直接為客戶服務(wù)的工作組。這個(gè)組直接與市場(chǎng)接軌,并以市場(chǎng)的最終效果來(lái)衡量流程的組織狀況。企業(yè)間的業(yè)務(wù)單元不再是封閉似的金字塔式層次結(jié)構(gòu),而是網(wǎng)絡(luò)狀的相互溝通、相互學(xué)習(xí)的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)使業(yè)務(wù)單元廣開(kāi)信息交流渠道,共享信息資源,增加利潤(rùn),減少摩擦。在電子商務(wù)的模式下,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)打破了時(shí)間和空間的限制,出現(xiàn)了一種類似于無(wú)邊界的新型企業(yè)———虛擬企業(yè)。它打破了企業(yè)之間、產(chǎn)業(yè)之間、地域之間的一切界限,把現(xiàn)有資源組合成為一種超越時(shí)空、利用電子手段傳輸信息的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。

2.對(duì)企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的影響

(1)市場(chǎng)模式的變化。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下,電子商務(wù)的普遍應(yīng)用,將促使經(jīng)濟(jì)由迂回經(jīng)濟(jì)向直接經(jīng)濟(jì)過(guò)渡,從而降低了交易成本。即由以依靠中間物、分離生產(chǎn)與消費(fèi)、浪費(fèi)資源為特征的工業(yè)經(jīng)濟(jì)向依靠網(wǎng)絡(luò),使生產(chǎn)與消費(fèi)直接見(jiàn)面,人、資源、環(huán)境可持續(xù)發(fā)展為特征的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡。其實(shí)質(zhì)就是減少中間費(fèi)用、庫(kù)存和流動(dòng)資金,使生產(chǎn)“直達(dá)”消費(fèi)。如果買(mǎi)賣雙方都上了電腦網(wǎng)絡(luò),那么在電腦上就可以看樣品、談價(jià)格、簽合同、付價(jià)款。據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司的調(diào)查:利用因特網(wǎng)作為廣告媒體,進(jìn)行網(wǎng)上促銷活動(dòng),結(jié)果是銷售額增加10倍,而費(fèi)用只是傳統(tǒng)廣告費(fèi)用的1/10。

(2)消費(fèi)者需求的變化。以技術(shù)革命為推動(dòng)力的知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,一方面使社會(huì)財(cái)富迅猛發(fā)展,另一方面,使廣大消費(fèi)者生活水平提高,并使消費(fèi)者需求發(fā)生如下變化:一是消費(fèi)者需求趨于個(gè)性化。由于知識(shí)經(jīng)濟(jì)使消費(fèi)者受教育的程度和文化水平獲得普遍的提高,從而促使消費(fèi)者的消費(fèi)需求和消費(fèi)行為趨于個(gè)性化。同時(shí)由于科技與知識(shí)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為大量新產(chǎn)品,消費(fèi)者面臨更多的產(chǎn)品選擇,從而為消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的個(gè)性化提供了可能。二是消費(fèi)者行為趨于理性化。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,由于消費(fèi)者文化水平的提高,他們能夠借助發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò),全面、迅速地搜集與購(gòu)買(mǎi)決策有關(guān)的信息,從而為理性決策提供了條件。三是消費(fèi)者的需求從低層次的生理需求向高層次需求轉(zhuǎn)變,即從物質(zhì)需求向精神需求轉(zhuǎn)變。四是消費(fèi)者面臨更多的產(chǎn)品選擇。知識(shí)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)因特網(wǎng)迅速發(fā)展,從而使國(guó)外市場(chǎng)沖破地區(qū)界限、行為界限和時(shí)間界限,購(gòu)買(mǎi)者可以在任何地區(qū)、任何時(shí)間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜尋及選擇理想的賣者,銷售商之間發(fā)生激烈的競(jìng)爭(zhēng),從而使購(gòu)買(mǎi)者能夠自由地選擇國(guó)內(nèi)外的賣者。

3.對(duì)生產(chǎn)環(huán)境的影響

(1)產(chǎn)品制造模式和生產(chǎn)方式發(fā)生了根本變化。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)中,產(chǎn)品制造模式轉(zhuǎn)向創(chuàng)制知識(shí)密集型即高科技含量的知識(shí)產(chǎn)品。知識(shí)產(chǎn)品已成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代最有代表性和最具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品,知識(shí)產(chǎn)品同以前產(chǎn)品的區(qū)別在于其價(jià)值同制造成本沒(méi)有必然聯(lián)系,也不隨制造成本上下波動(dòng),知識(shí)的重復(fù)使用使產(chǎn)品生產(chǎn)中的物質(zhì)消耗在產(chǎn)品價(jià)格中所占的比重越來(lái)越小。產(chǎn)品的價(jià)值主要依據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)中所含知識(shí)量來(lái)決定。據(jù)有關(guān)資料,二戰(zhàn)后產(chǎn)品的科技含量(用產(chǎn)品單位重量的價(jià)格表示)每隔10年增加10倍。上個(gè)世紀(jì)50年代,代表性產(chǎn)品是鋼材,每公斤不到1元;70年代,代表性產(chǎn)品是微機(jī),每公斤為1000多元;80年代以來(lái),代表產(chǎn)品首推軟件,它的重量幾乎可以忽略不計(jì),科技含量卻極高。隨之而來(lái)的是生產(chǎn)方式的變化:首先,由于可以靈活地生產(chǎn)各種產(chǎn)品的柔性制造系統(tǒng)的出現(xiàn),原先那種大批量的標(biāo)準(zhǔn)化的剛性生產(chǎn)方式變成了小批量的柔性生產(chǎn)方式,這不僅縮短了從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)的時(shí)間,更重要的是能迅速根據(jù)市場(chǎng)需求的變化進(jìn)行生產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn),及時(shí)滿足市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品多樣化個(gè)性化的需求,從而最大限度地節(jié)約成本。其次,生產(chǎn)方式另一個(gè)重要的變化是大規(guī)模集中型的生產(chǎn)方式向規(guī)模適度的、分散的生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變。現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展,特別是個(gè)人擁有計(jì)算機(jī)和計(jì)算機(jī)進(jìn)入家庭,使人們能在家里從事和完成原先必須到企業(yè)的車間、辦公室才能從事和完成的工作。現(xiàn)代信息傳輸系統(tǒng)把分散在一個(gè)城市、一個(gè)地區(qū)甚至世界各地的工作者的工作聯(lián)結(jié)為某種生產(chǎn)過(guò)程,這種獨(dú)特的新型的生產(chǎn)方式越來(lái)越多地被采用。

(2)減少了企業(yè)庫(kù)存。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,并不意味著不再需要傳統(tǒng)的物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn),只是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代有了最有代表性和最具競(jìng)爭(zhēng)力的知識(shí)產(chǎn)品。知識(shí)產(chǎn)品的價(jià)值依據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)中的知識(shí)量來(lái)決定。工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代存貨管理的目標(biāo)是為了保證生產(chǎn)或銷售的需要,以及處于價(jià)格方面的考慮。知識(shí)產(chǎn)品一經(jīng)企業(yè)擁有,其包含的知識(shí)就可為企業(yè)所用。另外,知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,由于電子商務(wù)的普及,網(wǎng)上洽談、網(wǎng)上交易方便而快捷,這就使零倉(cāng)儲(chǔ)(JIT)管理成為可能。例如,IBM個(gè)人系統(tǒng)集團(tuán)從1996年開(kāi)始應(yīng)用電子商務(wù)高級(jí)計(jì)劃系統(tǒng)。通過(guò)該系統(tǒng),生產(chǎn)商可以準(zhǔn)確地依據(jù)銷售商的需求來(lái)生產(chǎn),這樣就提高了庫(kù)存周轉(zhuǎn)率,使庫(kù)存總量保持在適當(dāng)?shù)乃?從而把庫(kù)存成本降到最低。

(3)縮短了企業(yè)生產(chǎn)周期。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展為產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售提供了快捷的方式。第一,開(kāi)發(fā)者可以利用網(wǎng)絡(luò)快速地調(diào)研市場(chǎng),了解最新的需求;第二,開(kāi)發(fā)者可以迅速收到產(chǎn)品的市場(chǎng)反饋,隨時(shí)對(duì)開(kāi)發(fā)中的產(chǎn)品再改良;第三,開(kāi)發(fā)者可以利用網(wǎng)絡(luò)了解到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的最新情況,從而適當(dāng)調(diào)整自己的產(chǎn)品;第四,企業(yè)可以利用高科技的智能化制造技術(shù)快速生產(chǎn)出市

第8篇

從銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程看,銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新有規(guī)避監(jiān)管的動(dòng)機(jī),而監(jiān)管政策具有從簡(jiǎn)單規(guī)定到細(xì)化管理的特點(diǎn)。因此,新業(yè)務(wù)的興起,總要經(jīng)歷創(chuàng)新、監(jiān)管、調(diào)整、再創(chuàng)新的過(guò)程。《通知》的頒布體現(xiàn)出金融監(jiān)管力度的不斷加大，短期內(nèi)確實(shí)會(huì)對(duì)理財(cái)融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但是金融創(chuàng)新化以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求又會(huì)催生出新金融時(shí)代下的理財(cái)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新形勢(shì)。

二、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式分類

1.資產(chǎn)組合模式。

是指將理財(cái)融資項(xiàng)目歸于理財(cái)資產(chǎn)組合管理，銀行通過(guò)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金，投資于含理財(cái)融資項(xiàng)目在內(nèi)的各類投資品種，將理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的匹配，融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款等多種形式放款。

1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過(guò)銀行、信托公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類債權(quán)進(jìn)行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所，將其作為交易平臺(tái)將理財(cái)計(jì)劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶提供融資服務(wù)，以有效滿足客戶的資金需求。

（2）委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢(shì)。

①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動(dòng)性緊張或缺乏貸款規(guī)模，或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因，銀行面對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款客戶提出大額融資需求時(shí)，有時(shí)無(wú)法向其發(fā)放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業(yè)客戶的融資需求，銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時(shí)，銀行通過(guò)發(fā)行針對(duì)該投資產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品向公眾募集資金，募集結(jié)束即用來(lái)投資金交所該筆掛牌債權(quán)，相當(dāng)于用理財(cái)資金為企業(yè)客戶融資。委托債權(quán)投資交易可以最大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡(jiǎn)化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了流程，從而也就減少了融資過(guò)程中的利潤(rùn)留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對(duì)于券商、信托通道業(yè)務(wù)費(fèi)率較低，可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費(fèi)在融資過(guò)程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過(guò)委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以節(jié)省信貸規(guī)模，減少理財(cái)產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計(jì)提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門(mén)的要求。同時(shí)，銀行還能擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域，進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入。

1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計(jì)劃，向融資客戶發(fā)放信托貸款，第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)間接投資信托貸款。對(duì)于在銀行辦理理財(cái)融資業(yè)務(wù)的客戶，通過(guò)債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制有直接作用。

（2）模式監(jiān)管合規(guī)性分析。

目前從銀監(jiān)會(huì)關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看，銀監(jiān)會(huì)只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對(duì)于信托收益權(quán)并沒(méi)有明確提出監(jiān)管要求。因此，該模式未直接違反監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的要求。從銀行角度看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的正式發(fā)文中，未提及信托受（收）益權(quán)投資，僅在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)）中明確定義了銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的范圍，根據(jù)該定義，受（收）益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式，均不屬于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。

1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)，為銀行指定的客戶提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類理財(cái)融資項(xiàng)目放款時(shí)使用的業(yè)務(wù)模式之一，操作包括成立資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)放委托貸款兩個(gè)過(guò)程。

（2）創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類型。

在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應(yīng)運(yùn)而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類業(yè)務(wù)為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運(yùn)作方式與銀信合作類似，銀行將理財(cái)資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管，從而規(guī)避了監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)資金運(yùn)用的限制。

2.定向理財(cái)模式：

2.1業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤(pán)活等需求，利用投資銀行專業(yè)技術(shù)手段，為客戶設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案、提供顧問(wèn)與交易安排服務(wù)，并面向特定客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集所需資金，理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限完全匹配的理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財(cái)產(chǎn)品包括但不限于：信托股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托收益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類理財(cái)產(chǎn)品等。

2.2銀行效益分析。

（1）通過(guò)定向理財(cái)融資業(yè)務(wù)，可進(jìn)一步深化銀行與客戶的合作，在市場(chǎng)竟?fàn)幹蝎@得先機(jī)。

同時(shí)，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以滿足理財(cái)客戶的理財(cái)需要，建立良好的銀企關(guān)系，為營(yíng)銷存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。

（2）辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

三、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài)，堅(jiān)持信貸原則。

新產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)了規(guī)避性的交易模式和條款，創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)往往不明確，存在監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新規(guī)的情況。因此，需要及時(shí)根據(jù)監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財(cái)融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營(yíng)貸款要簡(jiǎn)單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質(zhì)上看,理財(cái)融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風(fēng)險(xiǎn)并未降低。所以銀行必須堅(jiān)持信貸審查制度，強(qiáng)化授信管理。嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入條件、認(rèn)真開(kāi)展投前調(diào)查工作的同時(shí)還應(yīng)合理確定理財(cái)產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶實(shí)際用款周期和未來(lái)現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長(zhǎng)用出現(xiàn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

2.強(qiáng)化投后管理,監(jiān)管資金流向。

第9篇

股市：歷史低位風(fēng)險(xiǎn)不低

2005年股市有望走出低谷,預(yù)計(jì)滬綜指全年大致會(huì)運(yùn)行在12501750點(diǎn)的大箱體中。在國(guó)際化和市場(chǎng)化背景下,2005年股市結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力前所未有,股市的不確定因素依舊不少,其中股權(quán)分置問(wèn)題如何解決和人民幣何時(shí)升值是困擾后市發(fā)展的關(guān)鍵因素。同時(shí),不確定因素還包括擴(kuò)容壓力、券商危機(jī)、QDII、加息和匯率調(diào)整等。

基金：跑贏大盤(pán)回報(bào)難保

統(tǒng)計(jì)顯示,從今年初至12月10日,全體基金的復(fù)權(quán)后凈值增長(zhǎng)率為0.32%,顯示基金整體表現(xiàn)要優(yōu)于大盤(pán)。然而,這不僅不能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值,更低于同期存款利率,遠(yuǎn)低于物價(jià)漲幅。同時(shí)不少封閉式基金還出現(xiàn)了超過(guò)30%的折價(jià)交易。

儲(chǔ)蓄：老傳統(tǒng)新風(fēng)險(xiǎn)

人民銀行近期在全國(guó)50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示,央行的加息政策效果顯現(xiàn),城鎮(zhèn)居民對(duì)利率的認(rèn)可程度大幅提高。雖然如此,由于我國(guó)仍處于負(fù)利率階段,加上我國(guó)可能已進(jìn)入一個(gè)升息周期,這使儲(chǔ)蓄面臨加息的風(fēng)險(xiǎn)。另外,選擇信譽(yù)和支付能力好的銀行存款也是非常重要的。如果銀行出現(xiàn)支付危機(jī)或倒閉風(fēng)險(xiǎn),有關(guān)部門(mén)在處置金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí),儲(chǔ)戶并不能馬上支取到自己的存款,這將失去一定的利息和機(jī)會(huì)成本。

外匯：風(fēng)險(xiǎn)更加繁雜化

近年來(lái)美元匯率的持續(xù)下降,使不少人通過(guò)個(gè)人外匯買(mǎi)賣獲得了不菲的收益,也使匯市一度異常火爆。然而如果你一直看多并長(zhǎng)期持有美元,則又輸?shù)貌惠p。隨著市場(chǎng)的變化,中國(guó)將逐漸實(shí)行更富彈性的匯率機(jī)制。另外,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了加息周期。在美元利率、匯率變化莫測(cè)的情況下,國(guó)際匯市最關(guān)注的有兩件事情:一是美國(guó)的雙赤字,二是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升。這兩件事具有獨(dú)立發(fā)展的空間,不會(huì)受到其他因素的影響,將對(duì)今后匯市的長(zhǎng)期走勢(shì)起決定性的作用。

美元過(guò)去兩年的走弱與美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策結(jié)伴而行。一旦美聯(lián)儲(chǔ)收緊銀根回收流動(dòng)性,其收縮的速度和幅度同樣也是驚人的,甚至有可能成為一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的新風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)：不求保障少投保

與多年來(lái)不溫不火的保險(xiǎn)市場(chǎng)相比,收益類險(xiǎn)種一經(jīng)推出,便備受人們追捧。收益類險(xiǎn)種一般品種較多,它雖然具備保險(xiǎn)最基本的保障功能,但保障功能并不突出。而保險(xiǎn)產(chǎn)品回報(bào)率的設(shè)定,在很大程度上是參照銀行存款利率的,利率高低對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)的影響非常大。按照保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的測(cè)算,在保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)中,利率風(fēng)險(xiǎn)占70%。在低利率時(shí)期出售的保險(xiǎn)因?yàn)榛貓?bào)率較低,所以當(dāng)利率上升時(shí),不少保戶會(huì)選擇退掉老保單,變現(xiàn)資金以購(gòu)買(mǎi)其他收益更高的金融產(chǎn)品。專家認(rèn)為,如果投保人盲目退保會(huì)帶來(lái)不小的損失,扣掉手續(xù)費(fèi)可能讓保戶"連本都保不住"。

與此同時(shí),地下保單的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。一些來(lái)自境外的、不具有在內(nèi)地執(zhí)業(yè)資格的保險(xiǎn)公司產(chǎn)品,以低保費(fèi)、高保障、高回報(bào)吸引境內(nèi)消費(fèi)者,其中的風(fēng)險(xiǎn)是可想而知的。

房地產(chǎn)：暴利終結(jié)謹(jǐn)慎投資

各界普遍認(rèn)為,在經(jīng)歷了多達(dá)8次的持續(xù)降息后,利率將掉頭向上,進(jìn)入一個(gè)持續(xù)加息的過(guò)程,而房地產(chǎn)業(yè)將首當(dāng)其沖地受到影響。由于升息會(huì)同時(shí)對(duì)房地產(chǎn)供給和需求兩個(gè)方面產(chǎn)生抑制,因此從大的方面說(shuō),進(jìn)一步升息必將對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生抑制作用。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),只要央行施行穩(wěn)步而適度的升息步伐,在2005年底前,整體房?jī)r(jià)不會(huì)出現(xiàn)大的回落,但增速將顯著放緩,風(fēng)險(xiǎn)因此而來(lái)。

基于此,買(mǎi)房置業(yè)前,應(yīng)充分考慮利率提高可能帶來(lái)的購(gòu)房能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。房產(chǎn)投資比較適合有一定資金實(shí)力的投資者,而貸款炒房是不可取的。此外,人們還要注意房產(chǎn)的變現(xiàn)能力差,遇到緊急需要出售的情況時(shí),其中蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

債券：首要任務(wù)防風(fēng)險(xiǎn)

在債券投資中,主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一。當(dāng)利率提高時(shí),債券的價(jià)格就降低,此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)居民銀行儲(chǔ)蓄存款利率已表現(xiàn)為實(shí)際負(fù)值,銀行面臨較大的升息壓力。從長(zhǎng)期來(lái)看,利率逐步回復(fù)到正常水平是一個(gè)必然趨勢(shì)。2005年的債券市場(chǎng),在升息預(yù)期的作用下,整體將呈現(xiàn)偏淡市道。