時(shí)間：2023-08-16 17:11:43
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2、分散投資。不要將所有的錢投資在同一只股票上，持有五只左右的股票能夠有效的降低風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)格的變化。股票的價(jià)格并不僅僅反映公司資產(chǎn)的價(jià)值或者銷售的增長(zhǎng)，它也反映出投資者的信心、行業(yè)的興衰和經(jīng)濟(jì)的景氣程度，是如何減少股票投資風(fēng)險(xiǎn)的要點(diǎn)之一。
3、進(jìn)行長(zhǎng)期投資。所有股票的價(jià)格都會(huì)上下波動(dòng)，但擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、卓越管理和出色銷售的公司，會(huì)帶來不菲的長(zhǎng)期回報(bào)。
6、評(píng)估價(jià)格合理與否。評(píng)估一個(gè)股票的價(jià)格是否合理的方法有很多，最常用的是市盈率指標(biāo)，市盈率低通常意味著股票的價(jià)格低估。用收盤價(jià)除以每股收益，就得出市盈率，它是比較同一行業(yè)的不同股票價(jià)格高低的有效工具，是如何減少股票投資風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)。
7、紅利多少。這是公司支付給股東的現(xiàn)金回報(bào)，紅利豐厚的公司一般會(huì)吸引到更多的投資者，因?yàn)樗麄儾坏袡C(jī)會(huì)通過股票的價(jià)格波動(dòng)盈利，還將獲得紅利分配。
就總體而言，股票投資決策的成功與否，并不是一個(gè)單純的技術(shù)問題，它實(shí)際上體現(xiàn)了一個(gè)股票投資者的綜合素質(zhì)。這里所說的綜合素質(zhì)涵蓋的范疇是十分寬泛的，不僅涉及注意力、觀察力、記憶力、想象力、理解力等智力因素（俗稱“情商”），而且也涉及目標(biāo)、狀態(tài)、興趣、習(xí)慣、方法等非智力因素（俗稱“商情”）。下面，我將就投資風(fēng)格與投資理念這個(gè)核心問題發(fā)表一己之見，希望能給您一些啟發(fā)。
首先，我們必須認(rèn)識(shí)到，股票投資其實(shí)是一項(xiàng)極富情感色彩的活動(dòng)。很多人都認(rèn)為，股票投資者的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手太多，要想取得成功決不是一件輕而易舉的事情。這種看法無疑是正確的，但并不深刻。其實(shí)，真正的成功者都十分清楚：最大的對(duì)手不是別人，正是不可避免地存在著人性的固有缺陷的自己！因此，戰(zhàn)勝自我，是成功的一大前提。人同此心，心同此理。各行各業(yè)雖然千差萬別，但在這一點(diǎn)上是異曲同工的。股票投資也是同樣的道理。一個(gè)充滿智慧與勇氣的股票投資者一定要在心靈深處樹立這樣一個(gè)理念：股票投資者只有真正戰(zhàn)勝自我，才有可能取得真正的成功！
毫無疑問，絕大多數(shù)股票投資者之所以失敗，正是因?yàn)樗麄兿萑肓巳诵缘膬纱笕毕荩旱谝粋€(gè)缺陷叫做恐懼；第二個(gè)缺陷叫做貪婪。“恐懼”令人缺乏足夠的信心，缺乏必要的定力，變得瞻前顧后、左右搖擺、唯唯諾諾、猶猶豫豫，往往承受不了巨大的壓力而錯(cuò)失良機(jī)。“貪婪”則令人不能客觀、冷靜地面對(duì)現(xiàn)實(shí)，一味地憑借自己的主觀想象構(gòu)建成功藍(lán)圖，見好不收，貪得無厭，同樣招致滅頂之災(zāi)。一個(gè)股票投資者果真能做到“不恐懼”、“不貪婪”的話，即使未能大獲全勝，也往往會(huì)小有所成。這是無數(shù)成功的股票投資者的經(jīng)驗(yàn)之談。至于兩者的最佳結(jié)合點(diǎn)，則需要每個(gè)股票投資者仔細(xì)揣摩與反復(fù)實(shí)踐了。“初則勉強(qiáng)，久而自然；勝負(fù)之道，存乎一心。”古人早已將這個(gè)道理揭示得清清楚楚。具體到股票投資的心態(tài)調(diào)整上，我們應(yīng)當(dāng)給自己確立一個(gè)座右銘，那就是：凡事應(yīng)做最壞的打算，但要盡量爭(zhēng)取最好的結(jié)果！
換一個(gè)角度來看，我們又必須承認(rèn)，股票投資更是一項(xiàng)極具理智特性的活動(dòng)。打個(gè)比方，股票投資就好似大道修煉，既要戰(zhàn)勝人性的諸多弱點(diǎn)，進(jìn)入理想的圓滿心境，又必須把它當(dāng)成一門科學(xué)，逐步探尋其固有的規(guī)律。而要達(dá)到這個(gè)目的，就離不開投資風(fēng)格與投資理念的確立。可以這樣說，缺乏適合自身特點(diǎn)的投資風(fēng)格與投資理念的股票投資者，即使偶有獲利，也仍然算不上是一個(gè)真正合格、真正成熟的股票投資者。其原因就在于：盲目的成功與盲目的失敗其實(shí)并沒有本質(zhì)的區(qū)別，都是知其然而不知其所以然，成也奇怪，敗也糊涂。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，盲目的成功有時(shí)反而會(huì)使投資者的頭腦更加發(fā)熱，從而助長(zhǎng)心理上的狂妄與行動(dòng)上的執(zhí)著，最終得不償失。
每一種投資風(fēng)格與投資理念都有其相應(yīng)的、獨(dú)特的獲利機(jī)制。一般說來，只要方法運(yùn)用得當(dāng)，都可以長(zhǎng)期獲得豐厚的收益。下面，借鑒國(guó)外的歷史經(jīng)驗(yàn)，介紹三種典型實(shí)用的投資風(fēng)格與投資理念，供讀者朋友在股票投資的實(shí)際操作中借鑒參考。
第一種投資風(fēng)格與投資理念屬于“增長(zhǎng)型”，主要代表人物有彼得?林奇、福斯特?弗里斯、約翰?巴雷等。增長(zhǎng)型投資者一般選擇銷售及收益特別理想的公司（即高成長(zhǎng)的績(jī)優(yōu)股）。考察他們成功的經(jīng)驗(yàn)，我們不難發(fā)現(xiàn)，他們之所以獲利，主要來自于以下三個(gè)方面的原因：第一，信息渠道十分暢通，信息傳遞極為神速，比方說，就連公司總經(jīng)理生病之類也了如指掌；第二，公司利好消息成為推高股價(jià)的催化劑；第三，投資者具備對(duì)企業(yè)管理的非凡的洞察能力與對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的出色的防御能力。由于具備以上三大優(yōu)勢(shì)，增長(zhǎng)型投資者往往能從容不迫地獲取非同尋常的收益。
第二種投資風(fēng)格與投資理念屬于“價(jià)值型”，主要代表人物有本杰明?葛蘭姆、沃倫?巴菲特、米歇爾?布萊斯等。與常規(guī)思想方式不同，在價(jià)值型投資者看來，最佳的投資方式應(yīng)當(dāng)是選擇冷門股甚至是垃圾股。其獲利機(jī)制是：第一，價(jià)值型投資的成本十分低廉；第二，價(jià)值型投資處于“安全邊界”以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小；第三，價(jià)值型投資者特別善于從冷門股、垃圾股中篩選出那些前景遠(yuǎn)比多數(shù)人想象中要光明得多的股票。不難看出，價(jià)值型投資方式對(duì)股票投資者的要求是比較特殊的，它需要股票投資者具備高超的財(cái)務(wù)分析能力與豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。
很明顯,股票市場(chǎng)跌宕起伏,股價(jià)波動(dòng)頻繁,投資者常面臨巨大的股票投資風(fēng)險(xiǎn)。在股票投資中,不管是具有老資歷的股民還是新股民,都不可能做到每次買賣股票都會(huì)盈利,而且這其中的虧損或者盈利都是暫時(shí)的、相對(duì)的,隨著時(shí)間推移甚至?xí)霈F(xiàn)轉(zhuǎn)換。但是股票投資老手與新手不同點(diǎn)在于,當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己購(gòu)買股票失誤,出現(xiàn)虧損時(shí),會(huì)及時(shí)賣出,避免自己被套牢,實(shí)現(xiàn)停損,進(jìn)而將損失停滯在最小值上;但新手往往會(huì)寄希望于股票價(jià)格的重新上漲,往往看著價(jià)格進(jìn)一步下跌卻遲遲不肯出手賣掉,只有在價(jià)格著實(shí)漲不回來時(shí),才忍痛將股票做空,但此時(shí)往往已遭受巨大的損失。在股票交易中存在著一個(gè)淺顯易懂的“鱷魚原則”,交易員在正式進(jìn)入股票市場(chǎng)前,都會(huì)積極訓(xùn)練這一交易法則。這一法則的產(chǎn)生于鱷魚的吞食方式:鱷魚咬住獵物之后,獵物越是掙扎,則對(duì)鱷魚來講越有利,其捕獲的也越多。可以假想在被鱷魚咬住腳之后,你會(huì)試圖掙扎,如果用手去試圖解脫腳,則手和腳都會(huì)被鱷魚咬住,此時(shí)越是掙扎反抗,則被咬住的也越多。所以此時(shí)的方法就是犧牲一只腳,唯有如此才能生存下來。這一法則在股票市場(chǎng)中有著廣泛運(yùn)用,即所說的停損策略。用市場(chǎng)語言來轉(zhuǎn)述,就是講:當(dāng)明白已經(jīng)投資失誤,產(chǎn)生損失時(shí),應(yīng)當(dāng)避免進(jìn)行更多的操作或者找理由借口,而應(yīng)當(dāng)趕快了解并出場(chǎng),避免更大的損失發(fā)生。作為股票投資技巧,部分投資者在實(shí)際操作中會(huì)靈活運(yùn)用這一策略,因而也就只有部分人能在股票市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟。打個(gè)比方,對(duì)投資者而言,停損常意味著發(fā)生虧損,及時(shí)地進(jìn)行停損操作可以停止進(jìn)一步損失,避免虧損擴(kuò)大化,如同一把快刀,雖然會(huì)流血,但可以確保生存,并實(shí)現(xiàn)化被動(dòng)為主動(dòng),在后續(xù)市場(chǎng)中重新尋找機(jī)會(huì)。在購(gòu)入股票時(shí),投資者一般都是經(jīng)過了謹(jǐn)慎的選擇,仔細(xì)分析之后才確認(rèn)購(gòu)買。因此,在這種情況下,對(duì)于所買入的股票,購(gòu)買者一般都較有信心,但市場(chǎng)瞬息萬變,一旦該股票價(jià)格出現(xiàn)下跌,購(gòu)買者常會(huì)期望落空。正所謂“誰都會(huì)收回利潤(rùn),但要學(xué)會(huì)停止損失還仍需時(shí)日”,意思是講,按照高于購(gòu)買價(jià)賣出股票就會(huì)獲得收益,這一點(diǎn)無論新手老手都能做到,但是如果你購(gòu)入股票之后,出現(xiàn)價(jià)格下降時(shí),及時(shí)尋找合理價(jià)位將其賣出,避免進(jìn)一步損失,就不是每個(gè)股民所能做到的了。辯證地看待盈利和損失,明白盈利之上有更大的盈利,同樣地,損失下面也有更大的損失。常是一念之差,就會(huì)造成較大的損失,這需要投資者靈活把握停損,當(dāng)機(jī)立斷,避免進(jìn)一步的損失發(fā)生。正如投資家索羅斯講的那樣,“如果在市場(chǎng)投資中,你的投資已經(jīng)被市場(chǎng)證明是錯(cuò)的了,那此時(shí)最好的選擇便是以退為進(jìn),此時(shí)尤其要學(xué)會(huì)保存實(shí)力,以此來確保生存,切不可鋌而走險(xiǎn),因?yàn)橥饨缫蛩氐母腥净蛘邆€(gè)人意氣用事而誤導(dǎo)自己在市場(chǎng)中的交易活動(dòng)。”由此可見,設(shè)置停損點(diǎn),學(xué)會(huì)停損策略意義的重要性。在股票市場(chǎng)上,要學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管控,對(duì)此每個(gè)人都有自己的理解和計(jì)劃,在股票投資中應(yīng)當(dāng)去創(chuàng)建一條停損線,如果觸碰到這條線,應(yīng)當(dāng)盡快撤離。投資者應(yīng)當(dāng)明確自己的虧損點(diǎn),知道自己在建立頭寸之前愿意輸?shù)舳嗌?并樂于兌現(xiàn),而不能像壘金字塔一樣去不斷添加資金。
二、停損策略的應(yīng)用
股民通過合理設(shè)置停損點(diǎn),就可以避免出現(xiàn)無限虧損的情況,將虧損限定于有限范圍中,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)虧損最小化。一般而言,停損點(diǎn)的設(shè)置可以有以下兩種方法:一種是固定比例法,另外一種是股票價(jià)位參考法。第一種方法是指通過設(shè)置總資金的百分比額度來劃定停損空間,第二種則是按照股票的價(jià)位情況來決定股票的做多或做空,相比較第一種方法,這一種方法更具有技術(shù)上的限制條件。在設(shè)置停損點(diǎn)時(shí),要觀察并找出近期股票價(jià)格的最高值和最低值,并將其作為設(shè)置停損點(diǎn)的重要參考。例如某新股剛剛上市,股民跟進(jìn)之后,該股股票價(jià)格出現(xiàn)下跌而不是上漲的情況下,設(shè)定合理科學(xué)的停損點(diǎn),對(duì)于投資者尤其是做短線、波段投資的股民而言,意義重大。假設(shè)已經(jīng)買入股票,價(jià)格下跌已突破該股近段時(shí)間的最低值,就應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮如何將該股砍倉出逃;同樣如果是將該股出倉之后,該股后期經(jīng)過調(diào)整,行情又慢慢上揚(yáng),則股民在之前的突破前面最高值賣出的基礎(chǔ)上,會(huì)產(chǎn)生踏空,此時(shí)也需要進(jìn)行停損操作,只不過,與前面的停損賣出不同,此時(shí)應(yīng)當(dāng)是停損買入。總的來說,如果是多頭,在設(shè)置停損點(diǎn)時(shí),盡量將其設(shè)為低于最近時(shí)間最低值的數(shù)值;而對(duì)于空頭,在設(shè)置停損點(diǎn)時(shí),應(yīng)盡量將其設(shè)置為高于最近時(shí)間最高值的數(shù)值。所進(jìn)行的停損操作應(yīng)在股價(jià)創(chuàng)新低后去進(jìn)行,而進(jìn)行的追買停損,則是在股價(jià)創(chuàng)新高之后去進(jìn)行。“傾巢之下沒有完卵”,股民在進(jìn)行停損操作時(shí),應(yīng)密切關(guān)注股市大環(huán)境大背景,觀察大的形勢(shì)之后在考慮停損操作。畢竟個(gè)股與大盤之間存在著密切的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,相互影響。如果大盤形成了大頭部,投資者此時(shí)應(yīng)當(dāng)即可將股票分批賣出,以此來回避風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榇藭r(shí)波段調(diào)整需要較長(zhǎng)的時(shí)間來完成。相反的,如果股票行情在低迷長(zhǎng)時(shí)間段之后,蕭條萎靡,大多數(shù)投資者都已失去信心時(shí),如果再按照停損策略做空該股,則不太合適,往往會(huì)出現(xiàn)一賣出,該股就會(huì)上漲的情況,此時(shí)應(yīng)當(dāng)拋棄“股票跌破支撐價(jià)位,應(yīng)當(dāng)賣出停損”策略。
“近段時(shí)間大盤調(diào)整的厲害，大家都很想聽聽專家怎么說，是出貨還是捂著。”一位投資者告訴記者，“調(diào)整了這么久都不見底，也沒有反彈的趨勢(shì)，大家心里都急。”離報(bào)告會(huì)開講還近一個(gè)小時(shí)的時(shí)間，來聽報(bào)告的人已經(jīng)把領(lǐng)資料的一排桌子堵個(gè)水泄不通，里三層外三層。
那么，專家到底如何解析后市？投資者該如何抉擇？
“梅花三弄”
投資界號(hào)稱“花狐貍”的第一代操盤手花榮，以“梅花三弄”巧喻現(xiàn)在市場(chǎng)及其未來走勢(shì)。
所謂“三弄”，即2007年11月、12月以及2008年1月三個(gè)月份的走勢(shì)。梅花一弄斷人腸，即12月份大盤調(diào)整的人心惶惶不得安寧，“斷腸”比喻再形象不過了。梅花二弄費(fèi)思量，即銀行、地產(chǎn)等重量級(jí)板塊極有可能在該月份挺不住，甚至破位。梅花三弄風(fēng)波起則是在企業(yè)債、創(chuàng)業(yè)板以及股指期貨等即將推出，多層次市場(chǎng)逐步建立的背景下，12月保存了實(shí)力和心態(tài)的投資者，乃至一些海外市場(chǎng)投資者都在囤積資金，在這個(gè)月會(huì)有驚人的表現(xiàn)。
投資心理
股票投資不同于股權(quán)投資，它存在著很多的非理性和非技術(shù)面因素。金巖石博士對(duì)二者做了詳盡的比較。
隨著信息的充分流動(dòng)，公司價(jià)值與股票價(jià)值趨向分離。股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)關(guān)心的是公司的價(jià)值，即關(guān)注的是管理層，而股票投資產(chǎn)業(yè)關(guān)心的是市場(chǎng)行為心理。股權(quán)投資就是像巴菲特那樣，非常微觀的發(fā)現(xiàn)公司價(jià)值。而股票投資是交流信息，股票投資價(jià)值就等于二級(jí)市場(chǎng)情緒加資金推動(dòng)。
金巖石介紹，股市在2000點(diǎn)和3000點(diǎn)時(shí)，很多專家吵嚷泡沫論，實(shí)際上，這時(shí)候看空股市的人是真懂經(jīng)濟(jì)學(xué)的人，但是他們忽略經(jīng)濟(jì)學(xué)里沒有提到的一點(diǎn)，就是隨著市場(chǎng)的發(fā)展，一個(gè)新的群體的誕生，這個(gè)新的群體就是制造泡沫的投資者群。泡沫開始出現(xiàn)的時(shí)候，大部分人都是冷靜的，但是市場(chǎng)情緒被推動(dòng)起來之后，就對(duì)泡沫產(chǎn)生了貨幣幻覺。
“為什么股市2000點(diǎn)很多人都在喊泡沫，而股市6000點(diǎn)聲音變小了，因?yàn)榇蠹叶既ゴ蹬萘耍車际桥荩簿拖∷善匠Ａ耍@就是所謂的市場(chǎng)情緒，也是股票投資不可忽視的一個(gè)層面。”金巖石說。
后市抉擇
目前，雖然大盤指數(shù)依舊位于5000點(diǎn)上方，卻早已有很多機(jī)構(gòu)分析師透出了4500點(diǎn)的底牌。這樣的背景下，投資者該如何選擇，才能少虧損多賺錢？
興趣是最好的老師，生動(dòng)有趣的課堂，能很好地激發(fā)學(xué)生的興趣，引導(dǎo)學(xué)生更積極主動(dòng)地學(xué)習(xí)。公選課上的學(xué)生大多數(shù)都對(duì)股票所知甚少，如何讓他們對(duì)股市有感性的認(rèn)識(shí)，并產(chǎn)生興趣，還能做一些思考？可以通過恰如其分地講一些故事來較好地達(dá)到教學(xué)目的。比如，為了讓學(xué)生對(duì)莊家如何運(yùn)作股票有感性的認(rèn)識(shí)，可以給他們講一個(gè)商人買猴子的故事。故事從一個(gè)商人進(jìn)山村買猴開始。這個(gè)山村周圍山上全是野猴子，商人出價(jià)100元一只收購(gòu)，村民們覺得很劃算，抓了很多猴子賣給他。村民們賺了些錢，但猴子也變少，不容易抓到了。商人提價(jià)到200元，村民們又開開心心去抓猴，商人又全買下，但猴子已經(jīng)很難抓到了。商人又提價(jià)到300元，后來又提價(jià)到500元，猴子終于被抓完了。商人走后，其助手回村，標(biāo)價(jià)300元一只賣猴，村民們心想可以500元一只賣給商人，不禁欣喜若狂，家家戶戶砸鍋賣鐵，把猴全買回去了。從那以后，商人再也沒有回來過……故事講完以后，教師告訴學(xué)生，這個(gè)故事實(shí)際上講的就是股票坐莊。然后，打開股票行情軟件，讓學(xué)生看股票K線圖，對(duì)比著故事來講解。學(xué)生聽后覺得這個(gè)故事太生動(dòng)、太形象了，不禁開懷大笑，當(dāng)時(shí)就對(duì)學(xué)習(xí)股票大感興趣。有的學(xué)生善于動(dòng)腦筋，課堂上就會(huì)提出來，這個(gè)炒股坐莊不就是低買高賣騙人錢么？還有學(xué)生開玩笑說，這就叫姜太公釣魚愿者上鉤。事實(shí)證明，這門課程結(jié)束之后，很多學(xué)生都依然對(duì)這個(gè)故事印象深刻。
二、博觀約取，精心編制講義
關(guān)于股票投資的書籍汗牛充棟、浩如煙海，而公選課只有32個(gè)學(xué)時(shí)，教師該選哪一本來作為教材？這需要教師本身博覽群書，然后根據(jù)選課時(shí)數(shù)、學(xué)生基礎(chǔ)和教師自身炒股經(jīng)驗(yàn)，博觀約取，精心編制講義。現(xiàn)舉個(gè)例子說明如何編制有特色的講義。第一章為理念篇，內(nèi)容精要為：選股以價(jià)值投資為主、技術(shù)分析為輔，主抓熱點(diǎn)板塊龍頭股，做中長(zhǎng)線；持股以趨勢(shì)投資為主，強(qiáng)調(diào)占住自己的位置；賣股以技術(shù)為主，遵守自己的規(guī)則；克服人性缺點(diǎn)，堅(jiān)持獨(dú)立操作；保本第一。第二章為成長(zhǎng)指引篇，為學(xué)生成長(zhǎng)為一個(gè)優(yōu)秀炒手指引方向：先學(xué)K線，再學(xué)炒股的智慧與基本方法，然后學(xué)均線技術(shù)和常用技術(shù)指標(biāo)及綜合看盤，再看他人經(jīng)歷而知曉風(fēng)險(xiǎn)、體會(huì)他人成長(zhǎng)的艱辛，接著學(xué)股票整體架構(gòu)、莊家的心理、股價(jià)運(yùn)行的六種形態(tài)、個(gè)股與大盤關(guān)系的四個(gè)層次等，然后學(xué)價(jià)值投資的思想、方法及業(yè)余投資者股票投資技巧，最后學(xué)股票投機(jī)的思想、智慧、方法、理念和交易規(guī)則。第三章為基本面分析篇，講解如何對(duì)影響證券價(jià)格及其走勢(shì)的各項(xiàng)因素進(jìn)行分析，如通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)背景、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況等，以決定投資購(gòu)買何種證券及何時(shí)購(gòu)買。第四章為技術(shù)分析篇，簡(jiǎn)要介紹道氏理論和波浪理論，重點(diǎn)講解K線技術(shù)、均線技術(shù)、價(jià)量關(guān)系和MACD指標(biāo)以及如何綜合運(yùn)用，詳細(xì)介紹莊家的操盤手法及散戶的心理特征。第五章為選股技巧篇，主要介紹三種選股技巧：第一種是根據(jù)彼得•林奇講的六類公司里面去選合適的股票，第二種是和大盤比較尋找機(jī)會(huì)選股，第三種是抓熱點(diǎn)板塊龍頭股。
三、難度適當(dāng)，學(xué)生普遍接受
選修股票投資公選課的學(xué)生中，學(xué)科背景大不相同，股票投資的理論和實(shí)務(wù)基礎(chǔ)也很不相同，教師需要在講授時(shí)把握好難度，使得教學(xué)能廣泛適用于所有學(xué)生，但又不失特色。學(xué)生中，有的是理工專業(yè)，有的是英語專業(yè)，有的是藝術(shù)專業(yè)，沒學(xué)過股票投資的理論；有的是金融財(cái)會(huì)專業(yè)，可能上過證券投資學(xué)，還學(xué)過財(cái)務(wù)類課程。大部分學(xué)生沒炒過股，但也有的學(xué)生炒股有兩年以上，股票投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)很不相同。下面舉例說明教師在教學(xué)中該如何把握。以教學(xué)生基本看盤為例。首先，講股票的分類和股市術(shù)語，大部分學(xué)生不熟悉，但少部分學(xué)生很熟悉，可以很簡(jiǎn)單地講解，因?yàn)楹竺嬖谥v實(shí)戰(zhàn)的時(shí)候?qū)W生很自然地就掌握了。其次，講看大盤的基本方法，可以稍微講詳細(xì)一點(diǎn)，因?yàn)樵诠善毙星檐浖厦嬉贿叢僮饕贿呏v解的時(shí)候，學(xué)過的學(xué)生也不會(huì)覺得厭煩。最后，講如何觀察個(gè)股走勢(shì)，其內(nèi)容包括看板塊效應(yīng)、趨勢(shì)、點(diǎn)位、集合競(jìng)價(jià)、開盤、盤中異動(dòng)等等，課堂上也是一邊操作股票行情軟件一邊講解，可以講詳細(xì)點(diǎn)，學(xué)過的學(xué)生也很喜歡聽。至于如何實(shí)時(shí)盯盤，通過看每一筆掛單和交易及其變化和異常來進(jìn)行分析等等，可以不講，這種內(nèi)容很難學(xué)而且很耗時(shí)間，推薦一兩本寫得較好的書給學(xué)生看即可。
四、重點(diǎn)突出，提高教學(xué)效率
課時(shí)只有32學(xué)時(shí)，而學(xué)生的股票投資知識(shí)普遍較貧乏，想教給學(xué)生很多東西是不合實(shí)際的。引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)，主要是讓學(xué)生懂得通過怎樣長(zhǎng)期的學(xué)習(xí)和練習(xí)是可以成長(zhǎng)起來的。突出重點(diǎn)，主要是結(jié)合教師炒股經(jīng)驗(yàn)，教給學(xué)生一些實(shí)戰(zhàn)的技巧，這樣才能提高教學(xué)效率。講得太多、太細(xì)致，學(xué)生很難記住，效果反而不好。書本上可以看到的知識(shí)性東西，盡量要求學(xué)生自己去看；關(guān)鍵是教學(xué)生怎么去觀察和思考，并教學(xué)生如何運(yùn)用于實(shí)踐。尤其是強(qiáng)調(diào)實(shí)戰(zhàn)中是千變?nèi)f化的，照搬書本將必?cái)o疑。講技術(shù)分析時(shí)，若要處處結(jié)合實(shí)盤細(xì)講，需要講幾十個(gè)學(xué)時(shí)，怎么樣做到重點(diǎn)突出呢？比如，道氏理論中只重點(diǎn)講道氏的3種走勢(shì)即股票指數(shù)的短期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)；波浪理論中簡(jiǎn)要介紹8浪循環(huán)，重點(diǎn)講5個(gè)小浪的推動(dòng)浪和3個(gè)小浪的調(diào)整浪，以及波浪的3個(gè)原則；K線技術(shù)重點(diǎn)介紹相對(duì)比較有效的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)和十字線，并強(qiáng)調(diào)要充分重視周K線，記住大周期決定小周期；均線技術(shù)只講參數(shù)為5、10、30、60的均線之多頭與空頭排列，及其支撐力和壓制力，均線組合只結(jié)合實(shí)例講金山谷、銀山谷和死亡谷，并強(qiáng)調(diào)重視周K的均線；價(jià)量關(guān)系主要講解結(jié)合實(shí)例講解量在價(jià)先的道理，量與價(jià)的配合及背離，高價(jià)區(qū)與低價(jià)區(qū)的天量和地量的含義，并強(qiáng)調(diào)要充分重視跟蹤量的變化；技術(shù)指標(biāo)中只重點(diǎn)講MACD指標(biāo)的應(yīng)用，主要講解買入和賣出及背離信號(hào)，并強(qiáng)調(diào)周K線MACD指標(biāo)對(duì)中長(zhǎng)線轉(zhuǎn)折的判斷的準(zhǔn)確性較高，可以作為中長(zhǎng)線投資者的首選參考指標(biāo)；綜合運(yùn)用講解，是根K線、均線、價(jià)格位置、量的變化和MACD指標(biāo)進(jìn)行綜合研判，以及莊家如何吸籌、震倉、拉升、出貨并會(huì)在盤面留下什么痕跡，則應(yīng)該貫徹課程始終。
五、隨時(shí)舉例，啟發(fā)學(xué)生思考
大家現(xiàn)在都已經(jīng)意識(shí)到，退休金需要積極準(zhǔn)備。但這個(gè)積累的過程，以及其中需要的技巧是有些難度的。那么，該如何解決這個(gè)問題?
我們這次想給大家介紹一個(gè)概念，那就是根據(jù)自己的階段性理財(cái)目標(biāo)，比如退休金在哪一年準(zhǔn)備好多少金額，然后配置一些在時(shí)間上、投資風(fēng)格上與自己需求相符的“生命周期基金”(Life Cycle Fund)。
生命周期基金屬于動(dòng)態(tài)管理
當(dāng)初，生命周期基金名字的來源，就是由于它提供的資產(chǎn)配置組合能根據(jù)投資者在生命中的不同階段的需求而進(jìn)行變化，屬于一種動(dòng)態(tài)的配置過程。起初該類產(chǎn)品是一種專門為投資人提供退休金規(guī)劃的理財(cái)工具，如今則已擴(kuò)展至子女教育金、購(gòu)房等長(zhǎng)期資金規(guī)劃運(yùn)用上。
這種基金一般會(huì)設(shè)定一個(gè)目標(biāo)日期，其資產(chǎn)配置將隨個(gè)人理財(cái)目標(biāo)日期的到來而調(diào)整，越接近目標(biāo)日期，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置越低，低風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)越高，非常符合普通個(gè)人投資者儲(chǔ)備養(yǎng)老金過程中風(fēng)險(xiǎn)承受能力下降、投資期限縮短的特點(diǎn)。這類基金名稱多以目標(biāo)日期直接命名，例如“目標(biāo)2010”、“目標(biāo)2025”等。投資人投資起來非常簡(jiǎn)單，僅需依據(jù)自己的退休時(shí)間，即可選擇合適的基金。
三只生命周期基金之異同
目前我國(guó)市場(chǎng)上也有三只生命周期基金―分別是匯豐晉信“2016生命周期基金”、匯豐晉信“2026生命周期基金”、大成“2020生命周期基金”。
這三只生命周期基金都屬于“目標(biāo)日期型”基金，大家通過其名稱，就能清楚地看到，這三只基金分別適合打算在2016年、2020年或2026年左右退休的人群。
理論上，該三只生命周期基金雖然都是隨著生命的軌跡不斷降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但最初的起步卻大不相同，每一階段降低風(fēng)險(xiǎn)的幅度也各有千秋。
最先成立的匯豐晉信2016生命周期基金，2006年5月成立以來就以混合型的身份進(jìn)入市場(chǎng)，根據(jù)該產(chǎn)品契約，其每年的股票投資比例上限都有所變化，至2016年6月1日以后，股票的投資比例最多不超過5％，業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)也調(diào)整為銀行活期存款利率(稅后)，完全轉(zhuǎn)化為債券型基金進(jìn)行操作。
2006年9月成立的大成2020生命周期基金，相對(duì)來說更為激進(jìn)，初次進(jìn)入市場(chǎng)，股票投資比例上限可以達(dá)到95％，而且有四年多的時(shí)間可以維持這種方式的操作風(fēng)格，至生命周期結(jié)束以后，也可以有至多20％的股票投資比例。
以上兩只基金對(duì)每個(gè)階段投資的股票比例沒有下限控制，固定收益類投資比例都可以達(dá)到100％，這就給了這兩只基金比較大的倉位調(diào)動(dòng)空間，在市場(chǎng)行情很差時(shí)，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。
而2008年7月份成立的匯豐晉信2026生命周期基金，對(duì)股票投資比例的上下限都作了規(guī)定，該基金成立初為股票型基金，然后逐漸調(diào)高固定收益類投資比例，至2026年9月1日以后，股票投資比例上限為20％。
在具體的操作過程中，這三只基金的表現(xiàn)又大不相同。
根據(jù)“好基匯基金體檢中心”的統(tǒng)計(jì)，大成2020生命周期基金從2007年二季度的94％左右的股票倉位調(diào)整為2007年三季度的54％，下調(diào)幅度高達(dá)40％，第四季度增倉至93％左右，雖然表現(xiàn)活躍，但擇時(shí)上經(jīng)常會(huì)踏錯(cuò)行情。
匯豐晉信“2016”則隨著股票投資上限不斷減小的契約規(guī)定，并結(jié)合了市場(chǎng)行情的變化，2008年以來將股票投資比例控制在20％至40％之間，表現(xiàn)更為穩(wěn)健。
成立時(shí)間較長(zhǎng)的“大成2020”和“匯豐晉信2016”生命周期基金，對(duì)股票投資下限都沒有規(guī)定，但在市場(chǎng)大幅下跌時(shí)都并沒有大幅下調(diào)股票持倉，特別是在2008年的熊市中，沒有很好地利用“沒有股票投資下限”這一規(guī)則。
2008年7月份成立的匯豐晉信“2026生命周期基金”從2009年以來將股票倉位控制在80％以上，跟大成“2020生命周期”一樣，屬于“高收益，高風(fēng)險(xiǎn)”，相比之下，匯豐晉信“2016”表現(xiàn)更為穩(wěn)健。
挑選適合自己的生命周期基金
其實(shí)，從現(xiàn)有的這三只生命周期基金來看，我們發(fā)現(xiàn)，無論是在目標(biāo)投資期限、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置調(diào)整周期、還是在每個(gè)周期內(nèi)的資產(chǎn)配置比例上，大家都有較大的差異。這其實(shí)也給我們引發(fā)了一個(gè)思考，就是個(gè)人如何選擇適合自己的生命周期基金?
一個(gè)是考察基金的目標(biāo)日期。一般情況下，只有在目標(biāo)日期以前，基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平才會(huì)不斷調(diào)整；在目標(biāo)日期以后，風(fēng)險(xiǎn)收益水平則相對(duì)固定，投資者需要注意基金的目標(biāo)日期是否符合自己的要求。例如，匯豐晉信2016因?yàn)槠淦偷娘L(fēng)險(xiǎn)特征，就比較適合現(xiàn)年50歲左右，再有六七年就要退休的人士。而大成2020和匯豐晉信2026更適合30多歲的投資人，現(xiàn)在能分享股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，然后逐漸降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保固成本和前期收益。
其次考察基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征變動(dòng)率。各只生命周期基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的變動(dòng)速度是不盡相同的。例如：基金A早期將100％的資產(chǎn)投資于股票，在10年內(nèi)演變?yōu)橐恢回泿攀袌?chǎng)基金；基金B(yǎng)早期只有60％的資產(chǎn)投資于股票，在20年后演變?yōu)橐恢粋突稹Ｄ敲椿餉比基金B(yǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征變動(dòng)率更高。這個(gè)要看個(gè)人自己的偏好和對(duì)自己風(fēng)險(xiǎn)承受力變化的預(yù)估。
我國(guó)證券市場(chǎng)從1990年誕生至今，經(jīng)過20多年發(fā)展，我國(guó)境內(nèi)股市已成為世界第三大市場(chǎng)，各項(xiàng)規(guī)則制度不斷趨于完善，也正逐步同國(guó)際市場(chǎng)接軌，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面作出了重要貢獻(xiàn)。然而，由于我國(guó)股市的功能定位過于偏向融資，而缺乏對(duì)投資者的權(quán)益保護(hù)。
縱觀2012、2013年股票市場(chǎng)，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，年漲幅只有2%，A股上市公司業(yè)績(jī)相比2011年整體業(yè)績(jī)幾乎是“原地踏步”，滬市有110家公司出現(xiàn)虧損，占總數(shù)的11.53%。“毒膠囊”、“塑化劑”、“地溝油”等等一系列事件引起的市場(chǎng)混亂，讓持有相關(guān)公司股票的投資者權(quán)益受損。據(jù)中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限公司公布的《2012年中國(guó)證券投資者綜合調(diào)查報(bào)告》顯示，2012年盈利的投資者占調(diào)查總數(shù)的28.38%，虧損的占71.62%。令廣大投資者欣慰的是，投資者權(quán)益保護(hù)這一問題被越來越多的人關(guān)注，并初步取得一定成效。近幾年，證監(jiān)會(huì)開始將投資者權(quán)益保護(hù)作為工作的重中之重，從源頭上保護(hù)投資者利益，一方面不斷制定新的法律法規(guī)來規(guī)范市場(chǎng)，另一方面加強(qiáng)市場(chǎng)參與者的監(jiān)管力度，特別對(duì)違法違規(guī)行為堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，堅(jiān)決予以查處。致力于投資者保護(hù)的專門機(jī)構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局已經(jīng)于2011年11月底正式成立，投保局主要負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)投資者保護(hù)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃、組織指導(dǎo)、監(jiān)督檢查、考核評(píng)估。
為了了解我國(guó)上市公司投資者的護(hù)狀況，筆者精心設(shè)計(jì)了調(diào)查問卷，并開通了中國(guó)股票投資者財(cái)務(wù)權(quán)益保護(hù)網(wǎng)（ivfip.com，2013年3月7日開通），通過騰訊微博、新浪微博等多家網(wǎng)絡(luò)媒體公開該網(wǎng)站，面向全國(guó)股票投資者進(jìn)行問卷調(diào)查。同時(shí)打印紙質(zhì)調(diào)查問卷（內(nèi)容與網(wǎng)絡(luò)版相同）派專人發(fā)放并收回。問卷涉及的內(nèi)容包括投資者的性別、年齡、入市時(shí)間、收入狀況等，問卷的類型有多選和單選，其中多選6個(gè)，單選51個(gè)。
截止到2015年9月20日，網(wǎng)站瀏覽量達(dá)到2000多人次。一共收回問卷737份，有效問卷624份。其中，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問卷537份，有效問卷451份，有效率為83.99%。收回紙質(zhì)調(diào)查問卷200份，有效問卷173份，有效率為88.5%。
二、調(diào)查結(jié)論
筆者經(jīng)過對(duì)調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)的整理和統(tǒng)計(jì)分析得出以下結(jié)論：
（一）參加股票投資的以男性為主，年齡一般在30歲到51之間，學(xué)歷普遍較高。
表1 投資者的性別、年齡描述性統(tǒng)計(jì)量表
通過表5可以繪出以下餅形圖：
圖1 我國(guó)股民學(xué)歷水平分布餅形圖
從表1可以看出：我國(guó)上市公司投資者中男性居多，占61.54%，女性僅占38.46%。筆者認(rèn)為產(chǎn)生這種情況的原因應(yīng)該是：股票投資的風(fēng)險(xiǎn)比較大，而男性投資者更愿意冒較大風(fēng)險(xiǎn)，他們認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)往往能帶來高回報(bào)。而女性往往以家庭為重，比較害怕投資失敗，所以投資于比股票風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目如購(gòu)買債券、基金等。另外也不難看出我國(guó)的股票投資者年齡主要集中在30歲以上，占86.05%，30歲以下僅占13.95%。這與實(shí)際情況完全吻合的，因?yàn)楣善蓖顿Y需要資金，而30歲以上的人往往事業(yè)和收入都比較穩(wěn)定，這就為股票投資奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從圖3-1可以看出我國(guó)股民70%左右本科及以上學(xué)歷，本結(jié)果可能與全國(guó)實(shí)際情況不一定相符，與本次選取的樣本有關(guān)，因?yàn)楸緲颖局饕獊碜跃W(wǎng)絡(luò)，能主動(dòng)在網(wǎng)上接受調(diào)查者往往學(xué)歷較高。
男性比女性投資收益高，長(zhǎng)期投資比短期投資收益高，入市時(shí)間長(zhǎng)的投資者收益高，學(xué)歷高者收益水平高。
表2 投資者的2014年股票收益水平按照性別分類表
表3 投資者的2014年股票收益水平按照投資習(xí)慣分類表
表4 投資者2014年股票收益水平按照入市時(shí)間分析表
表5 投資者2014年股票收益水平按照學(xué)歷分類表
根據(jù)表2簡(jiǎn)單計(jì)算可得男性盈利百分比為22.91%（143/624），女性盈利百分比僅為9.78%（61/624），所以可以看出男性比女性在股票投資中收益水平要高。從表3可以看出我國(guó)股票投資者的投資習(xí)慣：34.62%（差不多三分之一）的人喜歡短期投資，即買入后很快賣出，57.19%（差不多三分之二）的人喜歡長(zhǎng)期或較長(zhǎng)期投資，即買入后等待一段或較長(zhǎng)時(shí)間才賣出。從盈利水平看：短期投資盈利百分比為4.65%（29/624），而長(zhǎng)期投資盈利百分比為25.80%（（53+108）/624）。這說明長(zhǎng)期投資盈利的可能性比短期投資大得多。從表4看出我國(guó)股票投資者的入市時(shí)間有長(zhǎng)有短，而且比例也比較接近，比例分別為24.83%（1年以下），23.72%（2～5年），23.08%（6～10年），28.37%（10年以上）。但是從收益水平差看，入市時(shí)間長(zhǎng)者往往盈利的比例大，即7.89%，20.94%，43.06%，54.24%。這說明入市時(shí)間越長(zhǎng)，投資賠錢的可能性越小，而賺錢的可能性越大。根據(jù)理論假設(shè)：學(xué)歷越高，股票投資賺錢的可能性越大。我們實(shí)際調(diào)查的結(jié)果完全證實(shí)了這一點(diǎn)。從表5看出專科及以下學(xué)歷投資盈利的百分比為14.2%，本科學(xué)歷投資盈利的百分比為33.33%，而碩士及以上學(xué)歷者投資盈利的百分比為51.06%。說明高學(xué)歷可能高收益，這一點(diǎn)不難理解，高學(xué)歷者往往有一定技術(shù)或投資技巧，掌握的信息資源比低學(xué)歷者多，這也是高智商和高智力在股票投資中發(fā)揮作用的一個(gè)表現(xiàn)。
（二）對(duì)2015年預(yù)期收益普遍不看好，股民投資滿意度不高，認(rèn)為中國(guó)股市存在大量違規(guī)操作，制度不夠完善，2013年股市仍然會(huì)持續(xù)震蕩。
表6 投資者的性別、投資滿意度描述性統(tǒng)計(jì)量表
從表6的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出男性在總樣本中的投資滿意度為22.27%，女性投資滿意度為32.38%，總體滿意度為54.65%。說明我國(guó)股民投資滿意度不高。通過簡(jiǎn)單計(jì)算，可以看出在男性樣本中男性投資滿意度為46.18%（（49+46+44）/301），在女性樣本中女性投資滿意度為62.54%（（67+72+63）/323）。通過以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)女性投資滿意度比男性高，筆者認(rèn)為原因可能：一是女性投資者在投資中比較容易滿足，二是女性投資者的預(yù)期收益水平比男性低。樣本顯示：有75.51%的股民認(rèn)為中國(guó)股市存在大量違規(guī)操作，64.05%的股民認(rèn)為我國(guó)投資制度不夠完善，普遍（73.79%）認(rèn)為2013年我國(guó)股市仍然會(huì)持續(xù)震蕩，一半以上（57.33%）對(duì)2013年預(yù)期收益不看好。筆者認(rèn)為以上結(jié)果均可能受到2014年股民投資收益水平的
影響。
（三）大多數(shù)股民風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，不了解如何保護(hù)自己的合法權(quán)益，也不知道自己有哪些合法權(quán)益。當(dāng)自己合法權(quán)益受到侵害時(shí)，大多數(shù)股民不知道如何維權(quán)。
股票投資是屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資，入市前應(yīng)該有充分的認(rèn)識(shí)。可以肯定的是入市前對(duì)股市有充分認(rèn)識(shí)和了解的投資者投資時(shí)會(huì)更理智和更成熟。調(diào)查結(jié)果顯示：只有58.79%的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，沒有充分認(rèn)識(shí)者占41.21%，說明我國(guó)投資者大多數(shù)還是比較理智的，但相當(dāng)一部分人對(duì)股票投資還缺乏一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，需要宣傳和引導(dǎo)。
通過問卷計(jì)算分析：56.21%的股民不了解如何保護(hù)自己的合法權(quán)益，64.33%的股民不知道自己有呢些合法權(quán)益。45.07%的股民覺得應(yīng)該聽過向公司撥打投訴電話來維權(quán)，12.15%的股民認(rèn)為應(yīng)該向客戶經(jīng)理反映來維權(quán)，僅23.43%的股民認(rèn)為一個(gè)通過向監(jiān)管部門反映來維護(hù)自己的合法權(quán)益。這就需要我國(guó)相關(guān)部門應(yīng)該加大宣傳力度，加強(qiáng)投資者合法權(quán)益的教育。
三、對(duì)策建議
根據(jù)調(diào)查結(jié)果的結(jié)論及分析，為了更好地保護(hù)投資者的合法財(cái)務(wù)權(quán)益，筆者分別從政府、有關(guān)部門、上市公司、投資者的角度提出了以下對(duì)策建議：
（一）政府應(yīng)該建立嚴(yán)格的外部行業(yè)監(jiān)管，完善信用評(píng)級(jí)制度
證監(jiān)會(huì)是依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中監(jiān)督管理的合法監(jiān)管機(jī)構(gòu)，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)即時(shí)跟蹤并總結(jié)證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況，掌握時(shí)事信息，為進(jìn)一步建立健全《公司法》、《證券法》等法律體系提供相應(yīng)的修正意見。同時(shí)還應(yīng)該向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）借鑒經(jīng)驗(yàn)，重視證券評(píng)級(jí)，進(jìn)一步完善我國(guó)的信用評(píng)級(jí)體制，真正為投資者投資決策提供參考價(jià)值。
（二）政府和有關(guān)部門應(yīng)該加大投資者保護(hù)的宣傳教育
投資者教育是一項(xiàng)經(jīng)常性、基礎(chǔ)性、長(zhǎng)期性的工作，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要求越來越高，挑戰(zhàn)越來越大。保護(hù)投資者合法權(quán)益，需要各界的共同參與和大力支持。應(yīng)該創(chuàng)建多元化的投資者宣傳教育形式。如主題活動(dòng)、媒體宣傳、戶外宣傳、網(wǎng)上宣傳、等多元教育形式，多渠道、多角度地覆蓋不同類型的投資者。
（三）上市公司應(yīng)該加大信息披露并不斷提高信息披露質(zhì)量
投資者經(jīng)常利用上市公司披露的信息來進(jìn)行投資決策的，所以上市公司應(yīng)該盡可能多向投資者披露企業(yè)的重要信息，同時(shí)必須提高審計(jì)報(bào)告中會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，確保會(huì)計(jì)信息資料的正確性和真實(shí)性。審計(jì)報(bào)告中列示的公司財(cái)務(wù)指標(biāo)是廣大投資者進(jìn)行投資決策的關(guān)鍵。披露的信息質(zhì)量越高，對(duì)投資者決策越有用，并且能很大程度上提高投資者財(cái)務(wù)權(quán)益的保護(hù)程度;相反，如果上市公司信息披露不真實(shí)或不合規(guī)，可能給投資者帶來不可估量的經(jīng)濟(jì)損失。
（四）投資者應(yīng)該加強(qiáng)自身修養(yǎng)，與證券機(jī)構(gòu)訂立合同契約書
首先，投資者應(yīng)加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)提高自身修養(yǎng)。我國(guó)中小投資者普遍存在的投機(jī)意識(shí)濃、投資理念存在偏差、投資決策不科學(xué)等固有因素，嚴(yán)重阻礙了投資者合法權(quán)益的有效保護(hù)，從而縱容了大股東和內(nèi)部管理者掠奪中小投資者的行為頻繁發(fā)生。為此投資者應(yīng)該對(duì)相關(guān)證券知識(shí)和法律法規(guī)有一定的掌握，要熟悉自身的合法權(quán)益，當(dāng)權(quán)益受到侵害時(shí)懂得如何依法保護(hù)自己的合法權(quán)益。其次，要求訂立合同契約書。投資者應(yīng)當(dāng)從自身利益點(diǎn)出發(fā)，要求證券公司與其訂立各項(xiàng)能充分保護(hù)自身合法財(cái)務(wù)權(quán)益的書面契約，以確保投資者可以通過法律途徑維護(hù)自身的利益。
（五）投資者應(yīng)該樹立長(zhǎng)期、理性、價(jià)值投資的理念
隨著監(jiān)管的逐步完善和監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)上市公司以分紅等形式回報(bào)投資者，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市等舉措的逐步實(shí)施，理性投資將具備更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，其優(yōu)勢(shì)必將不斷顯現(xiàn)。脫離上市公司基本面的炒新，無論其股價(jià)在短期內(nèi)如何爆漲，始終要受其內(nèi)在價(jià)值的約束，最終會(huì)回歸理性價(jià)值。中工國(guó)際、吉峰農(nóng)機(jī)等股票的爆炒及隨后的大跌都驗(yàn)證了這一點(diǎn)。股票的價(jià)值受公司業(yè)績(jī)、企業(yè)成長(zhǎng)、行業(yè)行業(yè)定位、市場(chǎng)狀況等多種因素的影響。投資者應(yīng)該仔細(xì)閱讀上市公司相關(guān)公告或報(bào)告，盡量獲得最直接、最可靠的信息，據(jù)此對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展前景、潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，也可以參考專業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)分析。投資者應(yīng)該“以史為鑒”，牢記理性投資。
掙錢就是為了花的，不這樣花就那樣花，多掙多花，少掙少花，不掙不花。這位朋友告訴我，某天突遇難事，翻遍家里的存折，結(jié)果可動(dòng)用的資金非常有限。沒辦法只好伸手向朋友借錢，好在大伙混得不錯(cuò)，二話沒說，借給他兩萬元，才解了燃眉之急。
這位朋友為了還錢，開始有計(jì)劃地花錢，每到發(fā)薪的時(shí)候，強(qiáng)迫自己將收入的70％存起來，減少了許多不必要的開支。經(jīng)過幾個(gè)月的努力，積攢了不少錢，由此知道了“吃不窮，花不窮，算計(jì)不到就受窮”的深刻含義。
經(jīng)過一番折騰，這位朋友有了理財(cái)觀念，也漸漸摸索出了一些自己的投資之道。他把自己的投資方法定為“四三二一投資法”。即40％用來儲(chǔ)蓄，30％用來支配衣食住行，20％用來買股票和證券，10％用來買保險(xiǎn)。
這種投資法的好處在于，花錢有了計(jì)劃，又有了可觀的投資收益，而且是風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)共享。所謂40％用來儲(chǔ)蓄，一方面解決了急事的需要，同時(shí)也可以用來獲取微薄的利息。20％用來買股票和證券，可以在風(fēng)險(xiǎn)中獲取利潤(rùn)，也可能失掉這部分利潤(rùn)。而10％的保險(xiǎn)費(fèi)，做到了用今天的收入鋪好明天生存的路。今天我想給大家說說其中關(guān)于“二”的一些基本投資方法，也就是股市里的一些招數(shù)。
耶魯投資法
耶魯投資法(YalePlan)是1938年耶魯大學(xué)采用此法來處理$8500萬美元的基金。
其方法是將基金70%購(gòu)買債券，30%買股票。如果股票上升至比例是40對(duì)60，便賣出股票，成為35比65。一旦股票下跌，成為20對(duì)80的時(shí)候，便買入，使它們變?yōu)?5對(duì) 75。當(dāng)股市上揚(yáng)，便要等到比例增至40對(duì)60，才賣出股票。
金字塔式投資法
這一操作方式系采用“低進(jìn)高出”，往下承接的操作，以正三角形方式往下買進(jìn)籌碼，以倒三角形方式出脫籌碼。
當(dāng)你第一次買進(jìn)股票籌碼之后，如果行情下跌，則第二次再買進(jìn)第一次倍數(shù)的籌碼，以此類推，可一路往下進(jìn)行第三次、第四次加倍買進(jìn)，增加持股比率，降低總平均成本，當(dāng)股價(jià)回升時(shí)則需逐漸減少買進(jìn)的數(shù)量，此為正三角形往下承接，呈金字塔型，故稱金字塔式投資法。又稱倍數(shù)買進(jìn)攤平法。
以兩次加倍買進(jìn)攤平為例，若投資人把資金作好安排，在第一次買進(jìn)后，如遇股價(jià)下跌，則用第一次倍數(shù)的資金作第二次買進(jìn)，即第一次買進(jìn)三分之一，第二次買進(jìn)三分之二。比如某投資人開始以每股50元的價(jià)格買進(jìn)100股，現(xiàn)在股價(jià)跌落到每股40元，該投資人決定在此價(jià)位加倍買進(jìn)250股，這時(shí)平均成本降為每股43元；等股價(jià)回升超過每股43元，即可獲利(未包含傭金因素)。
下面我們?cè)僖匀渭颖顿I進(jìn)攤平為例，若投資人在第一次買進(jìn)后，遇到股價(jià)下跌，第二次買進(jìn)第一次倍數(shù)的股票，第三次買進(jìn)第二次倍數(shù)的股票，即三次買入股票金額的分布是：第一次七分之一，第二次七分之二，第三次七分之四。采用三次加倍攤平法，如果在第二次買進(jìn)時(shí)就回升，則只要從第二次買進(jìn)的價(jià)格回升三分之一即全部夠本；如果行情到第三次買進(jìn)后回升，則回升到第二次買進(jìn)價(jià)格時(shí)即可保本。
至于倒三角形持股，則為股價(jià)暴漲時(shí)，一路向上減量經(jīng)營(yíng)，獲利了結(jié)，同時(shí)賣出的籌碼也隨著股價(jià)的上升而增加，越賣越多，呈倒三角形賣出，此操作形態(tài)，也有如金字塔，故稱之為金字塔式投資法。
“博傻主義”投資法
“低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出”是股市投資的基本原則。“博傻主義”投資法卻是在高價(jià)時(shí)大膽買進(jìn)，在低價(jià)時(shí)又將股票賣出。
這種方法的假定前提是假定自己是“傻瓜”，但是，總還會(huì)有人比自己更傻。因此，才采取這種“傻瓜贏傻瓜”的辦法來獲利。“博傻主義”投資法是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的投資方法。投資者預(yù)計(jì)價(jià)格上漲還將持續(xù)一段時(shí)間時(shí)，大膽以高價(jià)買入，在價(jià)格更高時(shí)伺機(jī)賣出；而在預(yù)計(jì)價(jià)格下跌將持續(xù)一段時(shí)，大膽地低價(jià)賣出，再在價(jià)格更低時(shí)購(gòu)回。顯然，一旦判斷失誤，自己在市價(jià)高峰時(shí)購(gòu)入股票，無法以更高的價(jià)格售出了，股票高價(jià)被綁，自然只能賠錢；如果售出股票時(shí)股價(jià)正好處于低谷，就再也沒有更低的價(jià)格可以買回來了。這時(shí)，采用“博傻主義”投資法的投資者自己就成了最后一個(gè)“傻子”。
“博傻主義”投資法是一種典型的投機(jī)技巧。投資者期待更上漲的股票能進(jìn)一步上漲而拋出，果如所料，自然就“博傻”成功。但假如出乎意料之外，沒有一個(gè)投資者比自己更傻，則“接力棒傳在自己手里再也傳不出去”了，這樣就要當(dāng)心“燒手”了。
以高價(jià)買進(jìn)的策略若要成功，可以參照以下幾點(diǎn)：
1．選擇具有良好前途的股票，這類股票具有良好的展望且獲利率高，股價(jià)可能會(huì)在人們普遍看好之中一步上漲。即使高價(jià)買進(jìn)后這類股票價(jià)格開始下跌，也容易再度成為人們爭(zhēng)購(gòu)的對(duì)象。
2．高價(jià)買進(jìn)只能在行情普遍看漲時(shí)，只有人們對(duì)股市普遍樂觀時(shí)，股價(jià)才會(huì)連連上漲，“博傻”才能成功。
3．選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票。這類股票在業(yè)績(jī)穩(wěn)上的時(shí)候，不斷上漲，人們由于對(duì)其業(yè)績(jī)的穩(wěn)定預(yù)期，股價(jià)一般不會(huì)“意外”下跌，投資者就可以在股價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)中獲利。
我國(guó)目前的股票市場(chǎng)，股市大勢(shì)看好，許多投資者禁不住股市誘惑，在股市大漲中追高搶進(jìn)，這就為使用“博傻主義”投資技巧的投資者提供了更多的“博傻”對(duì)象。因?yàn)楣墒行星榭春茫瑤缀蹩梢哉f無論多高的價(jià)位都有人買進(jìn)，許多投資者便大膽在高位買進(jìn)，伺機(jī)在更高價(jià)位時(shí)脫手獲利。
“博傻主義”投資法是大戶操縱股市的慣用伎倆，即使價(jià)位已高，大戶仍大膽地收進(jìn)，由于這樣交易量日增，價(jià)位日益上漲，許多投資者紛紛跟進(jìn)購(gòu)買，大戶便可以在高價(jià)時(shí)不露聲色地賣出獲利。有些利用“博傻主義”投資法的普通投資者因?yàn)闆]有察覺大戶操縱，在價(jià)位日益上漲時(shí)仍然高位買進(jìn)，卻不知這時(shí)大戶已悄悄出手，這時(shí)普通投資者使可能成為了最后一個(gè)“傻子”，股票被高位套牢。
作為一種短期投資技巧，使用“博傻主義”投資法的投資者是因?yàn)榧傧霑?huì)有更“傻”的投資者而冒險(xiǎn)伺機(jī)獲利的。可以設(shè)想，有一段高價(jià)區(qū)的每一個(gè)價(jià)位上，都會(huì)有一些使用這一方法的投資者，假如某種股票高價(jià)區(qū)間的不同價(jià)位分別為每股10元、11元、12元等等，在價(jià)位10元時(shí)使用這一投資法購(gòu)入后，等價(jià)格漲至11元時(shí)賣出，在價(jià)格11無時(shí)，仍有一批投資者因?yàn)榭春脙r(jià)格會(huì)再上漲，同樣使用“博傻主義”投資法，以期在更高價(jià)位賣出。這樣，我們就會(huì)看到：在11元價(jià)位時(shí)買入的投資者一方面自己使用了“博傻主義”投資法，另一方面自身又成為了在10元價(jià)位時(shí)使用這一技巧的“博傻”對(duì)象。在實(shí)際的股票買賣中，每一個(gè)使用“博傻主義”投資法的投資者都可能同時(shí)扮演這兩種角色，這就決定了這一方法具有極大的風(fēng)險(xiǎn)性，一旦找不到比自己更“傻”的“博傻”對(duì)象，投資者自己就會(huì)大虧血本，成為最慘的“傻子”。
正因?yàn)檫@種方法具有極大的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，所以期望用這一方法孤注一擲，大膽一博的投資者必須對(duì)所選股票和股市行情作認(rèn)真的分析。
順勢(shì)投資法
對(duì)于那些小額股票投資者而言，談不上能夠操縱股市，要想在變幻不定的股市戰(zhàn)場(chǎng)上獲得收益，只能跟隨股價(jià)走勢(shì)，采用順勢(shì)投資法。當(dāng)整個(gè)股市大勢(shì)向上時(shí)，以做多頭或買進(jìn)股票持有為宜；而股市不靈或股價(jià)趨勢(shì)向下時(shí)，則以賣出手中持股而擁有現(xiàn)金以待時(shí)而動(dòng)較佳。這種跟著大勢(shì)走的投資作法，似乎已成為小額投資者公認(rèn)的“法則”。凡是順勢(shì)的投資者，不僅可以達(dá)到事半功倍的效果，而且獲利的機(jī)率也比較高；反之，如果逆勢(shì)操作，即使財(cái)力極其龐大，也可能會(huì)得不償失。
采用順勢(shì)投資法必須確保兩個(gè)前提；一是漲跌趨勢(shì)必須明確；二是必須能夠及早確認(rèn)趨勢(shì)。這就需要投資者根據(jù)股市的某些征兆進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的判斷，就多頭市場(chǎng)而言，其征兆主要有：
1.不利消息（甚至虧損之類得消息）出現(xiàn)時(shí)，股價(jià)下跌；
2.有利消息見報(bào)時(shí)，股價(jià)大漲；
3.除息除權(quán)股，很快做填息反映；
4.行情上升，成交量趨于活躍；
5.各種股票輪流跳動(dòng)，形成向上比價(jià)得情形；
6.投資者開始重視純益、股利；開始計(jì)算本益比、本利比等等。
當(dāng)然順勢(shì)投資法也并不能確保投資者時(shí)時(shí)都能賺錢。比如股價(jià)走勢(shì)被確認(rèn)為漲勢(shì)，但已到回頭邊緣，此時(shí)若買進(jìn)，極可能搶到高位，甚至于接到最后一棒，股價(jià)立即會(huì)產(chǎn)生反轉(zhuǎn)，使投資者蒙受損失。又如，股價(jià)走勢(shì)被斷定屬于落勢(shì)時(shí)，也常常就是回升的邊緣，若在這個(gè)時(shí)候賣出，很可能賣到最低價(jià)，懊悔莫及。
保本投資法
保本投資法是一種避免血本耗盡的操作方法。保本投資的“本”和一般生意場(chǎng)上“本”的概念不一樣，并不代表投資人用于購(gòu)買股票的總金額，而是指不容許虧蝕凈盡的數(shù)額。因?yàn)橛糜谫?gòu)買股票的總金額，人人各不相同，即使購(gòu)買同等數(shù)量的同一種股票，不同的投資者所用的資金也大不一樣。通過銀行融資買進(jìn)的投資者所使用的金額，只有一般投資者所用金額的一半（如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行規(guī)定從事賣空者在進(jìn)行交易是需支付當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格50%的保證金）；以墊款買進(jìn)（當(dāng)然是非法的）的投資者所用的金額，更是遠(yuǎn)低于一般投資者所用的金額。所以“本”并不是指買進(jìn)股票的總金額。“不容許虧蝕凈盡的數(shù)額’則是指投資者心中主觀認(rèn)為在最壞的情況下不愿被損失的哪一部分，即所謂損失點(diǎn)的基本金額。
保本投資法的基本假設(shè)是，任何人的現(xiàn)金都是有限度的。因?yàn)樗年P(guān)鍵不在于買進(jìn)而在于賣出的決策。為了作出明智的賣出決策，保本投資者必須首先定出自己心目中的“本”，即不容許虧損凈盡的那一部分。其次，必須確定獲利賣出點(diǎn)，最后必須確定停止損失點(diǎn)。比如若某股票投資者心目中的“本”定為投資總額的1/2。那么他的獲利點(diǎn)即為所持股票市價(jià)總值達(dá)到最初投資額的150%時(shí)，此時(shí)該股票投資者可以賣出持股的1/3，先保其本。然后，再定所剩下的“本”，比如改訂為20%，它表示剩下的持股再漲20%時(shí)，再予賣掉1/6，即將這一部分的“本”也保下來了。以此類推，再訂出還剩的持有股票的本。上述獲利賣出點(diǎn)的確定是針對(duì)行情上漲時(shí)所采用的保本投資法策略。至于行情下跌時(shí)，則要確定停止損失點(diǎn)。停止損失點(diǎn)是指當(dāng)行情下跌到達(dá)股票投資者的心目中的“本”時(shí)，即予賣出，以保住其最其碼的“本”的那一點(diǎn)，如假定某股票投資者確定的“本”是其購(gòu)買股票金額的80%，那么行情下跌20%時(shí)，就是股票投資者采取“停止損失”措施的時(shí)候了，即全身而退以免蒙受過多虧損。這就是保本投資法的關(guān)鍵在于賣出決策的道理所在。
關(guān)鍵詞 中小股民 投資技巧
從事股票交易現(xiàn)在已成人們比較普遍的理財(cái)方式，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，許多家庭都有10萬、20萬的閑置存款，這些錢如果放在銀行里，增值率實(shí)在太低，但投資別的領(lǐng)域普通百姓又沒有時(shí)間、門路和精力，投資股市，已經(jīng)成為平民百姓閑置資金增值的一個(gè)最好途徑，經(jīng)濟(jì)頭腦的人，絕不會(huì)讓資金閑置在銀行里。
但股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也很大，許多人因?yàn)椴欢善焙蜁r(shí)間精力限制，總是賠多賺少。有的人不會(huì)選股，看不出哪種股好，人云亦云，跟風(fēng)炒股，賠了也不知道原因；有的沒時(shí)間看盤，買支股票漲了沒時(shí)間出，結(jié)果跌了還賠進(jìn)去了；有的心態(tài)不好，自己的股不漲，看別的股漲，自己就受不了，該拋出這個(gè)追那個(gè)股，原來的股又漲了，進(jìn)的股又跌了，總是踏錯(cuò)節(jié)奏，追來割去，最后損失巨大；有的熊市不知止損，被套70%；有的牛市不敢持有，漲100%的股票，賠10%就拋了，因此如何做好自己的投資，筆者認(rèn)為為了取得好的投資效果，可以從以下幾方面做起。
一、遵守自己的交易紀(jì)律
行為金融學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)是非有效或不完全有效的，由于投資者受經(jīng)驗(yàn)法則的謬誤和情緒因素的影響，很容易做出非理性的投資，要克服這個(gè)行為帶來的損失，就必須要有一套自己的操作紀(jì)律，避免情緒交易。
1.找到自己操作理念的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，每個(gè)投資者的投資策略有所不同，可以從公司的盈利水平，發(fā)展?jié)摿Γ?dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況等分析，通過技術(shù)分析找出個(gè)股的買賣點(diǎn)。
2.找出所持有的個(gè)股的出場(chǎng)點(diǎn)，出場(chǎng)點(diǎn)比進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)更重要，只有找好了出場(chǎng)點(diǎn)才能實(shí)現(xiàn)投資的期望，通過分析，一旦符合離場(chǎng)條件，要立刻離場(chǎng)，絕不猶豫。
3.只做能力范圍內(nèi)的交易，當(dāng)市場(chǎng)不符合自己操作理念時(shí)要懂得休息，切勿做自己紀(jì)律之外的交易。
二、實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化
（一）正確評(píng)估股票的投資價(jià)值
投資者之所以對(duì)股票進(jìn)行投資，是因?yàn)楣善本哂幸欢ǖ耐顿Y價(jià)值，股票的投資價(jià)值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，影響股票投資價(jià)值的因素很多，受宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)形勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)管理等多方面因素的影響，所以投資者在決定某種股票之前，首先認(rèn)真評(píng)估股票的投資價(jià)值。只有當(dāng)股票處于投資價(jià)值區(qū)域時(shí)，投資證券才有利可圖；股票投資分析正是對(duì)可能影響股票投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來判斷這些因素及其變化可能會(huì)對(duì)股票投資價(jià)值的各種影響，所以它有利于投資者正確評(píng)估股票的投資價(jià)值。
（二）減少非理易
中小投資者的股票應(yīng)執(zhí)行幾種能幫助控制認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤和心理障礙的安全措施。控制這些心理障礙的關(guān)鍵方法是所有類型的投資者都要實(shí)施一種嚴(yán)格的交易策略——“購(gòu)買并持有”策略，中國(guó)股票市場(chǎng)不僅波動(dòng)幅度大，而且波動(dòng)的頻率也相當(dāng)高。股市的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致了投資者的過度交易與市場(chǎng)投機(jī)心理，而市場(chǎng)濃烈的投機(jī)氛圍則反過來會(huì)推進(jìn)股價(jià)波動(dòng)幅度與頻率。所以要減少噪音交易，同時(shí)避免羊群效應(yīng)。
（三）價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念
價(jià)值投資發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念這種投資理念的前提是市場(chǎng)價(jià)值是潛在和客觀的，主要有三方面；其一價(jià)值發(fā)現(xiàn)是一種投資于市場(chǎng)價(jià)值被低估的投資品的過程，在投資品價(jià)值未達(dá)到被高估的閥值時(shí)，投資獲利的機(jī)會(huì)總是大于風(fēng)險(xiǎn)；其二，由于某些投資品市場(chǎng)價(jià)值是直接或間接與其所在的行業(yè)成長(zhǎng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平相聯(lián)系的，在行業(yè)發(fā)展及國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒有出現(xiàn)停滯之前，投資品的價(jià)值還會(huì)不斷增值，在這種增值過程中又相應(yīng)地分享著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的益處；其三，對(duì)于某類具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)投資理念的投資品，隨著投資過程的進(jìn)行，往往還有一個(gè)價(jià)值再發(fā)現(xiàn)的市場(chǎng)過程，這個(gè)過程也許還會(huì)將這類投資品的市場(chǎng)價(jià)值推到一個(gè)相當(dāng)高的價(jià)值平臺(tái)，在我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展，其行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ螅诰騼?yōu)質(zhì)的公司，能提高投資的凈效用。
三、順應(yīng)趨勢(shì)
水總是往低處流”因?yàn)槟鞘亲枇ψ钚〉姆较颍槕?yīng)著這趨勢(shì)，水才能流到大海，股票市場(chǎng)也是一樣，順應(yīng)趨勢(shì)，也是股民在股票市場(chǎng)上成功的關(guān)鍵。例如：移動(dòng)平均線能揭示股價(jià)波動(dòng)方向，即上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)，并且具有助漲助跌的作用，順應(yīng)趨勢(shì)從移動(dòng)平均線上看很明顯的作用，并且利用移動(dòng)平均線“黃金交叉”與移動(dòng)平均線的“死交叉”做為買賣點(diǎn)，對(duì)股民的操作具有很好的指示作用（如圖1所示）。
（一）在上證指數(shù)日K線中，當(dāng)移動(dòng)平均線的5日均線與60日均線形成“黃金交叉”時(shí)，我們開始考慮做多股票，這時(shí)候的市場(chǎng)往往是在看多行情中，順應(yīng)著這一趨勢(shì)，可以開始尋找個(gè)股移動(dòng)平均線中的5日均線與60日均線形成黃金交叉的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，這就排除了很多個(gè)股，減少挑選個(gè)股的時(shí)間。
（二）在上證指數(shù)日K線中，當(dāng)移動(dòng)平均線的5日均線與60日均線形成死交叉時(shí)，往往是意味著后市將會(huì)下跌，此時(shí)如果空倉觀望，將避免被長(zhǎng)期深深套牢的風(fēng)險(xiǎn)。
從幾個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)看下以上方法的作用，大盤在2008年01月21，5日均線與60日均線形成死交叉，后市跌倒了1975點(diǎn)才形成黃金交叉，大盤整整跌了3093點(diǎn)，如果此時(shí)空倉，將會(huì)避免了極大損失，2009年1月15號(hào)，從1900點(diǎn)形成黃金交叉到2009年8月17號(hào)的2990點(diǎn)，如果當(dāng)時(shí)開始做多，將會(huì)獲利頗豐。從去年4月28號(hào)的2933點(diǎn)的“死交叉”開始空倉，到現(xiàn)在，相信同樣可以避免了很大的損失。
