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第1篇

市場與財務(wù)密切關(guān)聯(lián)。兩者正在經(jīng)歷許多重大變革、本文綜述了其中的五個方面，即全球化、市價法、“持續(xù)性披露”制度、前瞻性披露，以及風(fēng)險管理與報告。同時，本文還討論了相互關(guān)聯(lián)的每一種變革及其所帶來的機(jī)遇，并了它們對那些在高等體系中負(fù)責(zé)撥款和其他重要事項的人士的啟不。關(guān)鍵詞：金融市場、財務(wù)會計、會計

一、引言

金融市場的未來發(fā)展，以及這一發(fā)展對會計業(yè)、會計教育及會計研究的含義是什么P今天，我愿意就此發(fā)表一些個人的看法。

我認(rèn)為廣義的財務(wù)會計是運(yùn)轉(zhuǎn)良好的金融市場，尤其是股權(quán)市場的核心。但是對財務(wù)會計的需求正在發(fā)生變化。本文擬探討將會發(fā)生重大變革的五個方面。會計準(zhǔn)則的國際化。雖然多年來會計一直存在著跨國界的影g向，如德國對日本、英國對新加坡和澳大利亞、美國對加拿大，但是現(xiàn)在卻有一股強(qiáng)勁的推動力，促使各國制定一套為各國管理者所接受的會計準(zhǔn)則，用于管理在主多人也會感受到這些變革的力量，其中包括稅收當(dāng)局、證券交易所、以及公司立法者與管理者，但是對他們，我們只是一提而過。我們主要是對會計感興趣，我們對這些需求的變化作何反應(yīng)，也將反過來對金融市場的功效產(chǎn)生，事實上還將影響到某些地區(qū)性市場是否能充分發(fā)掘其潛力。最終，未來的會計將與今天的大多數(shù)做法不同。因此對會計教育工作者和研究人員來說，其前景是光明的。這一前景實現(xiàn)的程度如何，則直接取決于那些需要我們提供服務(wù)的人，取決于那些決定對高等教育與研究的資助以及其他一些重要事項的人，取決于這些人是否具有遠(yuǎn)見卓識，它也取決于我們自己。

二、金融市場與財務(wù)會計的聯(lián)系

1．金融市場為方便起見，我們可將金融市場劃分為三種主要類型：

第一是股權(quán)市場。此處，我主要指有組織的、公開掛牌的一級和二級股票市場·而非更專業(yè)的風(fēng)險資本市場。

第二是從事諸如期權(quán)和期貨合同這類金融衍生產(chǎn)品交易的公開掛牌的市場，這些市場自70年代期權(quán)定價模型成型以后就問世了。

第三類市場由其他“市場”組成，如債務(wù)和場外交易市場(OTC)。雖然財務(wù)會計中許多以資本市場為基礎(chǔ)的研究都集中于二級股票市場，我們還是應(yīng)該承認(rèn)，所有這些市場的參與者都會對會計準(zhǔn)則的形成產(chǎn)生影響。

2．財務(wù)會計

正如其日常工作所涉及的那樣，會計是一個非常廣泛的領(lǐng)域，例如，它包括專門用于內(nèi)部管理的報告與：一般用途的對外財務(wù)報告、審計、會計信息系統(tǒng)以及稅務(wù)等.此外?幾家主要的專業(yè)會計師事務(wù)所為了尋求發(fā)展機(jī)會而不斷擴(kuò)大其經(jīng)營范圍。從而也擴(kuò)大了“會計”的疆界。有些變革是內(nèi)部的，如上述事務(wù)所對其國內(nèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組：以便更好地為全球客戶提供服務(wù)。另一些變革則涉及拓展其鑒證服務(wù)。或管理咨詢、公司理財以及其他一些咨詢業(yè)務(wù)。最近，這些會計師事務(wù)所或者收購或者建立附屬的事務(wù)所。所以，“會計師”的業(yè)務(wù)也不是一成不變的。同樣。有許多不同的財務(wù)會計‘信息使用者。他們可能是“內(nèi)部人員”、將財務(wù)會計信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股東、債權(quán)人、雇員組織、金融與產(chǎn)品市場的管理者，以及稅務(wù)當(dāng)局。今天，我著重討論資本供應(yīng)方(投資者和金融家們)對信息的需要。以及資本需求方(企業(yè))是如何滿足這些需要的。因此，我對財務(wù)會計的界定是狹義的，即為在外部金融市場使用而準(zhǔn)備的會計信息，而且我要強(qiáng)調(diào)的是會計的控制過程。財務(wù)會計在企業(yè)內(nèi)部的使用將被排除在外，理由是業(yè)務(wù)經(jīng)理們對信息的需求因環(huán)境而異，而且隨意性較大。同樣，非市場使用也將被排除在外，理由是，它們源自不同的激勵結(jié)構(gòu)，而且不是有很大的隨意性就是可能處于不同制度的控制之下。’這樣做的一個后果便是我的說明和預(yù)計會不充分：因為在為不同的使用者提供會計信息時會產(chǎn)生共同的成本與共享的利益。

3．市場與財務(wù)的未來為什么是相關(guān)聯(lián)的

這兩者并非是一直相關(guān)聯(lián)的。被許多人視為財務(wù)會計精要的借貸記帳法，早在最古老的證券交易所成立前就為商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，認(rèn)為早期的財務(wù)會計一直是受業(yè)主對信息的需要所驅(qū)使的，這似乎更恰當(dāng)些，這些業(yè)主并未以此身份從事所有權(quán)的交易。在如英國和美國那樣擁有發(fā)達(dá)的股權(quán)市場的習(xí)慣法系國家，這兩者之間現(xiàn)在有著緊密的關(guān)聯(lián)。這些關(guān)聯(lián)非常重要，因為會計準(zhǔn)則以及這一準(zhǔn)則的制定與控制過程，就如我們今天所知道的那樣，主要是20世紀(jì)發(fā)達(dá)的二級股權(quán)市場的產(chǎn)物。股權(quán)市場的發(fā)展一直基于的一種期望，即產(chǎn)權(quán)將受到保護(hù)，合同將得到執(zhí)行。作為這種關(guān)聯(lián)的一種持續(xù)表現(xiàn)，金融市場的全球化正推動著各種會計準(zhǔn)則朝著一個同化的方向發(fā)展。在這個階段，以英美會計準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的那么一套東西像是在成為全世界的“會計貨幣”。由于國與國，譬如英國和美國的會計準(zhǔn)則有著重要的差異，還需要更多的妥協(xié)。9雖然國際會計準(zhǔn)則委員會設(shè)在倫敦，美國的準(zhǔn)則制定者和管理者卻仍然對此發(fā)展進(jìn)程具有高度力，因為他們監(jiān)管著世界上規(guī)模最大、流動性最強(qiáng)的股權(quán)市場；而且流動性會變得越來越強(qiáng)。”最終的并非是否會出現(xiàn)一套為各國所接受的會計準(zhǔn)則。而是何時出現(xiàn)、如何出現(xiàn)的問題?R卮鸕鈉淥恍┪侍饈牽耗切莢蚧岵捎檬裁蔥問劍傷貧ǎ傷饈停僑綰臥詬鞲齬一竦煤戲ㄐ浴び傷凳?這些都是難題，例如它們提出了的問題。所以，不會在一夜之間找到問題的答案。在會計人員中，自60年代初在芝加哥大學(xué)會計和財務(wù)學(xué)術(shù)界出現(xiàn)實證研究傳統(tǒng)后，金融市場和財務(wù)會計就緊密地聯(lián)系在一起了：”自那以后，這一傳統(tǒng)一直在發(fā)展，在金融工具會計方面尤為突出。這種聯(lián)系往往通過以外部金融市場的需求為導(dǎo)向的公認(rèn)會計準(zhǔn)則(GAAP)而得以建立。而且，在擁有發(fā)達(dá)的公開股權(quán)市場的國家里。這些做法往往會以一套統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則的形式，而不是一套適用于每一家公司的信息披露慣例的形式出現(xiàn)的。要理解其中的緣由，我們應(yīng)該探討一下會計準(zhǔn)則本身的作用。

三、會計準(zhǔn)則的作用”

在一個發(fā)達(dá)的股權(quán)市場，會計準(zhǔn)則是極其重要的，因為它們有助于解決嚴(yán)重的問題。什么是問題?泛泛而論，對的投資機(jī)會、管理人員的工作努力程度與薪酬、企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況等，內(nèi)部人員——他們被稱為企業(yè)的經(jīng)理一企業(yè)家，或簡稱“經(jīng)理”——比外部人員都要知情得多。但是，為了維持公司的業(yè)務(wù)，經(jīng)理們需要掌握生產(chǎn)要素，特別是資本，而資本是由他人——外部人員控制的。通常，外部人員對公司的投資機(jī)會的了解不及經(jīng)理們，他們不知道經(jīng)理們工作有多努力，也不知道經(jīng)理拿多少薪水。但他們肯定知道經(jīng)理們也有人的弱點，他們會按自己的利益行事，在這個問題上，他們有時會是機(jī)會主義的。掌握了這些情況，外部人員仍然會提供資本，但要求得到十L償，這個補(bǔ)償要反映出他們對自己的資金前景如何不如經(jīng)理們知情而承擔(dān)的成本。問題就在這里：經(jīng)理們可以做些什么來降低企業(yè)的資本成本，從而增加他們的財富7這不可避免地反映出金融家們在信息上的劣勢。有一件事是經(jīng)理們可以做的，那就是同意提供信息，同意讓其業(yè)績受到監(jiān)督，讓其對外部人員的報告由專業(yè)審計人員獨(dú)立地審核。從上說，同意這樣一種監(jiān)督和報告的，經(jīng)理們就可以與他們的金融家們簽訂一對一的合同，確保為每一個人提供有特別針對性的?⒕蠹頻謀ǜ妗5竊詵⒋锏囊患隊攵蹲時臼諧。源蠊糾此擔(dān)庋歡砸壞暮賢氖渴率瞪鮮俏耷釵蘧〉摹K裕芏砸桓鼉砝此狄患隊攵蹲時臼諧∈侵匾模腔故悄苷業(yè)酵騁壞幕峒樸肷蠹票曜跡蛭饈墻餼魷嗟毖現(xiàn)氐拇砦侍獾某殺窘系偷姆椒ā1繞鷦?wù)啈┗各c時竟φ?每個投資者、每個貸款人)和每個資本需求者(每家公司)之間簽訂單獨(dú)的合同來，成本低得多。我們在什么地方看到用這樣的方法解決問題7這里有一個現(xiàn)成的例子：公司給股東的年度報告是按適用的會計準(zhǔn)則編制的。第二個例子是報酬合同，在這樣的合同中，經(jīng)理的報酬是按某些與會計相關(guān)的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放的，如銷售額不低于1億美元，資產(chǎn)報酬率不低于20％。或下兩年每股收益增長率高于15％。業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)可能不同，但它們通常是按適用的會計準(zhǔn)則(并審計)的財務(wù)數(shù)據(jù)。”第三，債務(wù)合同可能事先規(guī)定一個最高的資產(chǎn)負(fù)債率，如果超過了，會違背借款協(xié)議。“一個基本事實可以說是這樣的：在一個復(fù)雜的金融市場，會計準(zhǔn)則如果不是關(guān)鍵的，也是非常重要的，因為它們是決定如何分配資本及如何監(jiān)督業(yè)績的基礎(chǔ)。15這就是目前許多國家，如澳大利亞在辯論是否采用國際會計準(zhǔn)則時的一個難點。各國的會計準(zhǔn)則各不相同，這是因為在不同國家中有許多相互作用的與社會力量，這些力量決定了這些國家今天的會計準(zhǔn)則。正如Brown和clinch(1998，第2l頁)所觀察到的、“(不同國家會計準(zhǔn)則的)多樣化在很大程度上源于這些國家在制度、企業(yè)與其資金提供者之間的關(guān)系、所稅體系、通貨膨脹率、(與經(jīng)濟(jì)的)關(guān)系、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及社區(qū)水平等方面深層次的差異。”1()更為重要的是，這些差異中有許多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它們不會僅僅因為我們想要編制可進(jìn)行國際比較的財務(wù)報表而迅速消失。論據(jù)推斷的必然結(jié)果是，由國際會計準(zhǔn)則委員會提出的國際會計準(zhǔn)則受到英美會計準(zhǔn)則的極大影響。它們源自以習(xí)慣法保護(hù)產(chǎn)權(quán)的國家，那里特別注重保護(hù)少數(shù)股權(quán)股東的權(quán)利不受大股東侵犯，股東的權(quán)利不受管理人員的侵犯。具有其他傳統(tǒng)的國家不加區(qū)另31地照搬岡際會計準(zhǔn)則。這樣的做法本身不會自動來相同的市場結(jié)果，因為公司治理的其他許多方面仍然存在問題。通向會計共同語言的道路可能是漫長曲折的。如果我們是明智的，．那么，我們在這條道路上的行進(jìn)既會受到觀念、也會受到實證的引導(dǎo)。至少，有一些實證可能是由以資本市場為基礎(chǔ)所作的財務(wù)會計研究來提供的。以資本市場為基礎(chǔ)的研究在制定財務(wù)會計準(zhǔn)則時其作用是什么呢？)本文下一部分將對此進(jìn)行討論。然而，在進(jìn)入正式討論前，應(yīng)該提一下由前面的提出的兩個問題。

3．市場與財務(wù)的未來為什么是相關(guān)聯(lián)的

這兩者并非是一直相關(guān)聯(lián)的。被許多人視為財務(wù)會計精要的借貸記帳法，早在最古老的證券交易所成立前就為商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，認(rèn)為早期的財務(wù)會計一直是受業(yè)主對信息的需要所驅(qū)使的，這似乎更恰當(dāng)些，這些業(yè)主并未以此身份從事所有權(quán)的交易。在如英國和美國那樣擁有發(fā)達(dá)的股權(quán)市場的習(xí)慣法系國家，這兩者之間現(xiàn)在有著緊密的關(guān)聯(lián)。這些關(guān)聯(lián)非常重要，因為會計準(zhǔn)則以及這一準(zhǔn)則的制定與控制過程，就如我們今天所知道的那樣，主要是20世紀(jì)發(fā)達(dá)的二級股權(quán)市場的產(chǎn)物。股權(quán)市場的發(fā)展一直基于的一種期望，即產(chǎn)權(quán)將受到保護(hù)，合同將得到執(zhí)行。作為這種關(guān)聯(lián)的一種持續(xù)表現(xiàn)，金融市場的全球化正推動著各種會計準(zhǔn)則朝著一個同化的方向發(fā)展。在這個階段，以英美會計準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的那么一套東西像是在成為全世界的“會計貨幣”。由于國與國，譬如英國和美國的會計準(zhǔn)則有著重要的差異，還需要更多的妥協(xié)。9雖然國際會計準(zhǔn)則委員會設(shè)在倫敦，美國的準(zhǔn)則制定者和管理者卻仍然對此發(fā)展進(jìn)程具有高度力，因為他們監(jiān)管著世界上規(guī)模最大、流動性最強(qiáng)的股權(quán)市場；而且流動性會變得越來越強(qiáng)。”最終的并非是否會出現(xiàn)一套為各國所接受的會計準(zhǔn)則。而是何時出現(xiàn)、如何出現(xiàn)的問題?R卮鸕鈉淥恍┪侍饈牽耗切莢蚧岵捎檬裁蔥問劍傷貧ǎ傷饈停僑綰臥詬鞲齬一竦煤戲ㄐ浴び傷凳?這些都是難題，例如它們提出了的問題。所以，不會在一夜之間找到問題的答案。在會計人員中，自60年代初在芝加哥大學(xué)會計和財務(wù)學(xué)術(shù)界出現(xiàn)實證研究傳統(tǒng)后，金融市場和財務(wù)會計就緊密地聯(lián)系在一起了：”自那以后，這一傳統(tǒng)一直在發(fā)展，在金融工具會計方面尤為突出。這種聯(lián)系往往通過以外部金融市場的需求為導(dǎo)向的公認(rèn)會計準(zhǔn)則(GAAP)而得以建立。而且，在擁有發(fā)達(dá)的公開股權(quán)市場的國家里。這些做法往往會以一套統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則的形式，而不是一套適用于每一家公司的信息披露慣例的形式出現(xiàn)的。要理解其中的緣由，我們應(yīng)該探討一下會計準(zhǔn)則本身的作用。

三、會計準(zhǔn)則的作用”

在一個發(fā)達(dá)的股權(quán)市場，會計準(zhǔn)則是極其重要的，因為它們有助于解決嚴(yán)重的問題。什么是問題?泛泛而論，對的投資機(jī)會、管理人員的工作努力程度與薪酬、企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況等，內(nèi)部人員——他們被稱為企業(yè)的經(jīng)理一企業(yè)家，或簡稱“經(jīng)理”——比外部人員都要知情得多。但是，為了維持公司的業(yè)務(wù)，經(jīng)理們需要掌握生產(chǎn)要素，特別是資本，而資本是由他人——外部人員控制的。通常，外部人員對公司的投資機(jī)會的了解不及經(jīng)理們，他們不知道經(jīng)理們工作有多努力，也不知道經(jīng)理拿多少薪水。但他們肯定知道經(jīng)理們也有人的弱點，他們會按自己的利益行事，在這個問題上，他們有時會是機(jī)會主義的。掌握了這些情況，外部人員仍然會提供資本，但要求得到十L償，這個補(bǔ)償要反映出他們對自己的資金前景如何不如經(jīng)理們知情而承擔(dān)的成本。問題就在這里：經(jīng)理們可以做些什么來降低企業(yè)的資本成本，從而增加他們的財富7這不可避免地反映出金融家們在信息上的劣勢。有一件事是經(jīng)理們可以做的，那就是同意提供信息，同意讓其業(yè)績受到監(jiān)督，讓其對外部人員的報告由專業(yè)審計人員獨(dú)立地審核。從上說，同意這樣一種監(jiān)督和報告的，經(jīng)理們就可以與他們的金融家們簽訂一對一的合同，確保為每一個人提供有特別針對性的?⒕蠹頻謀ǜ妗5竊詵⒋锏囊患隊攵蹲時臼諧。源蠊糾此擔(dān)庋歡砸壞暮賢氖渴率瞪鮮俏耷釵蘧〉摹K裕芏砸桓鼉砝此狄患隊攵蹲時臼諧∈侵匾模腔故悄苷業(yè)酵騁壞幕峒樸肷蠹票曜跡蛭饈墻餼魷嗟毖現(xiàn)氐拇砦侍獾某殺窘系偷姆椒ā1繞鷦?wù)啈┗各c時竟φ?每個投資者、每個貸款人)和每個資本需求者(每家公司)之間簽訂單獨(dú)的合同來，成本低得多。我們在什么地方看到用這樣的方法解決問題7這里有一個現(xiàn)成的例子：公司給股東的年度報告是按適用的會計準(zhǔn)則編制的。第二個例子是報酬合同，在這樣的合同中，經(jīng)理的報酬是按某些與會計相關(guān)的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放的，如銷售額不低于1億美元，資產(chǎn)報酬率不低于20％。或下兩年每股收益增長率高于15％。業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)可能不同，但它們通常是按適用的會計準(zhǔn)則(并審計)的財務(wù)數(shù)據(jù)。”第三，債務(wù)合同可能事先規(guī)定一個最高的資產(chǎn)負(fù)債率，如果超過了，會違背借款協(xié)議。“一個基本事實可以說是這樣的：在一個復(fù)雜的金融市場，會計準(zhǔn)則如果不是關(guān)鍵的，也是非常重要的，因為它們是決定如何分配資本及如何監(jiān)督業(yè)績的基礎(chǔ)。15這就是目前許多國家，如澳大利亞在辯論是否采用國際會計準(zhǔn)則時的一個難點。各國的會計準(zhǔn)則各不相同，這是因為在不同國家中有許多相互作用的與社會力量，這些力量決定了這些國家今天的會計準(zhǔn)則。正如Brown和clinch(1998，第2l頁)所觀察到的、“(不同國家會計準(zhǔn)則的)多樣化在很大程度上源于這些國家在制度、企業(yè)與其資金提供者之間的關(guān)系、所稅體系、通貨膨脹率、(與經(jīng)濟(jì)的)關(guān)系、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及社區(qū)水平等方面深層次的差異。”1()更為重要的是，這些差異中有許多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它們不會僅僅因為我們想要編制可進(jìn)行國際比較的財務(wù)報表而迅速消失。論據(jù)推斷的必然結(jié)果是，由國際會計準(zhǔn)則委員會提出的國際會計準(zhǔn)則受到英美會計準(zhǔn)則的極大影響。它們源自以習(xí)慣法保護(hù)產(chǎn)權(quán)的國家，那里特別注重保護(hù)少數(shù)股權(quán)股東的權(quán)利不受大股東侵犯，股東的權(quán)利不受管理人員的侵犯。具有其他傳統(tǒng)的國家不加區(qū)另31地照搬岡際會計準(zhǔn)則。這樣的做法本身不會自動來相同的市場結(jié)果，因為公司治理的其他許多方面仍然存在問題。通向會計共同語言的道路可能是漫長曲折的。如果我們是明智的，．那么，我們在這條道路上的行進(jìn)既會受到觀念、也會受到實證的引導(dǎo)。至少，有一些實證可能是由以資本市場為基礎(chǔ)所作的財務(wù)會計研究來提供的。以資本市場為基礎(chǔ)的研究在制定財務(wù)會計準(zhǔn)則時其作用是什么呢？)本文下一部分將對此進(jìn)行討論。然而，在進(jìn)入正式討論前，應(yīng)該提一下由前面的提出的兩個問題。

2．市價法

股權(quán)市場是這樣一個地方，對股票的“基本”價值持有不同信念的人們(我們稱這些人為知情的交易者或是糟糕的交易者)和流動易者(那些希望買賣股權(quán)米使自己的收入與消費(fèi)需求相當(dāng)?shù)娜?聚在這里，根據(jù)自己的“期望報酬”買賣股票。在學(xué)的語言中，投資者的保留價格，即他們愿意進(jìn)行交易的價格，是他們按自己的主觀概率分布的股票未來報酬的現(xiàn)值。信息有助于發(fā)現(xiàn)證券的價格。這一說法是財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會有關(guān)財務(wù)報告宗旨的陳述中最重要的，26也是有關(guān)會計信息與證券價格和報酬之間關(guān)系的大量資料中最關(guān)鍵的。但是，由于采用成本架構(gòu)，財務(wù)報告的預(yù)洲性質(zhì)受到了嚴(yán)重的制約，尤其是在美國。美國一直明文禁止高于成本的重新估價。”財務(wù)會計準(zhǔn)則第2條要求也間接表明了上述約束，它規(guī)定與開發(fā)費(fèi)用應(yīng)在發(fā)生時就立即注銷。巧合的是，該項要求引起了公司購并會計中的創(chuàng)新，即自此以后就禁止確認(rèn)并立即注銷“正在發(fā)生的研究與升發(fā)費(fèi)用”，據(jù)稱是為了避免當(dāng)時將此項費(fèi)用資本化，而在以后像購入商譽(yù)那樣再記入費(fèi)用帳。”歷史成本在其他國家約束力較弱，在那些國家，對某些資產(chǎn)的重新估價是允許的，甚至還受到鼓勵；較高的通脹率是可接受的現(xiàn)實。”除了歷史成本法，另一種?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢雋誦磯嘌芯課侍狻T詮?5年時間里，對美國之外國家的會計慣例所作的研究發(fā)現(xiàn)，盡管有可能產(chǎn)生管理上的機(jī)會主義，長期資產(chǎn)的重新估價能使財務(wù)報表為股東提供更多的信息。”按照美國管理者對資產(chǎn)價值重估的態(tài)度，這方面的文獻(xiàn)要增加。有關(guān)歷史成本與現(xiàn)時市場價值之間的差異，有兩個相關(guān)的研究，它們是：如何對它作最恰當(dāng)?shù)挠嬃浚绾螌λ髯钋‘?dāng)?shù)膱蟾妗＠纾窃谪攧?wù)報表中確認(rèn)這種差異還是在腳注中進(jìn)行披露P如果確認(rèn)它，是應(yīng)該通過收益確認(rèn)，還是繞過‘收益，直接對業(yè)益作調(diào)整7“如同人們對金融工具是否應(yīng)該按市場價值計量的爭論一樣、對這些問題的討論也將熱火朝天。32；年以前的財務(wù)會計準(zhǔn)則第l33條是有關(guān)衍生工具和套期保值業(yè)務(wù)的，它反映出財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會要求在資產(chǎn)負(fù)債表中按其公允價值確認(rèn)所有的衍生工具的決定是個困難的決策。同時。財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會表達(dá)了它的信念：“在解決所有的概念問題和計量問題時，所有的金融工具都應(yīng)該按其公允價值計入財務(wù)報表。”(財務(wù)會計準(zhǔn)則(FA5〕第133條第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具會計視力潛在的會計轉(zhuǎn)折點。除了按市場價值計值，用其他任何方法對用于風(fēng)險管理的衍生工具進(jìn)行估價很可能是毫?摶庖宓摹6搖⑷綣環(huán)矯婊謔屑鄯ǘ匝萇ぞ囈泄蘭郟硪環(huán)矯嬉燦悶淥椒ā⑷繢煩殺痙āざ醞ü萇ぞ囈蟹縵展芾淼幕咀什敫赫楹獻(xiàn)鞴蘭邸⒄庖蛔齜ㄊ竅嗷ッ艿摹?/P>

3。持續(xù)性披露

由于今天的股價反映廠明天的現(xiàn)金流，來自投資者的、要求早一些而不是晚一些了解未來境況的歷力就會越來越大。其中的一個例子就是證券人員正在給管理者不斷施加壓力：要求他們在自己偏離目標(biāo)時修正其利潤預(yù)測。分析人員自己已成為大量研究的課題，如：準(zhǔn)確的預(yù)測取決于什么因素，什么因素導(dǎo)致預(yù)測偏于樂觀；他們的激勵結(jié)構(gòu)；在處理公升信息時的反應(yīng)不充分、過分反應(yīng)以及效益；他們公開哪些預(yù)測；以及他們選擇和注意哪些股票。在擁有不同文化的不同國家、所有這些是否也會各不相同，如果是的話，又是如何不同的，關(guān)于這個問題。還知之甚少。但是再回到持續(xù)披露。我會澳大利亞立法的來說明這個問題。1994年9月，澳大利亞的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一發(fā)生價格敏感事件，須立即通知澳大利亞證券交易委員會。這項旨在改進(jìn)澳大利亞金融市場效率的法規(guī)，只規(guī)定了極少幾個例外可以不遵循“持續(xù)性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一項有關(guān)法規(guī)效力的研究(CA5AC，l996)從各種市場指標(biāo)中尋找市場效率得到改進(jìn)的證據(jù)，包括：有關(guān)價格敏感事件的宣布更頻繁；分析人員對利潤的預(yù)測變得更準(zhǔn)確：意見不一致的情況較少；股價反映新聞更為迅速：股票市場?拇蟆耙饌狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉閑U業(yè)降鬧ぞ菸寤ò嗣擰⒖贍芩親餮芯康氖奔浠固蹋凈估床患岸孕碌吶噸貧茸鞒齔浞值牡髡5撬塹淖楹戲椒?六個不同的、但不是相互獨(dú)立的標(biāo)準(zhǔn))值得一提，因為在研究其他金融市場法規(guī)的經(jīng)濟(jì)后果，如會計準(zhǔn)則變化的后果時，也可能完全適用。當(dāng)然，公司還有另一種互補(bǔ)的方法可使股票市場得到信息。按照它們的信息系統(tǒng)，只要它們愿意，原則上大多數(shù)公司都可以向外部各方提供金融市場主要指標(biāo)的最新數(shù)字，盡管不會按照年未財務(wù)報表常用的全球合并形式來報告這些指標(biāo)。將來也許會有實時報告，但是為什么現(xiàn)在沒有呢?是因為管理人員的訴訟風(fēng)險嗎7是因為證券法太過僵硬嗎?是因為市場管理人員不顧實際情況，堅持所有投資者都有同樣的機(jī)會獲得信息嗎7還是因為公司考慮到信息的所有權(quán)成本而沒看到凈效益?幾乎沒有必要向會計從業(yè)者和審計人員指出開發(fā)出外部財務(wù)報告系統(tǒng)的含義，以及它們會帶來一些什么樣的研究問題。

4．前瞻性披露

與剛剛討論過的(持續(xù)性披露制度)相關(guān)的，而且是為了相同的原因，我期望財務(wù)報表更重視管理的前瞻性披露。期待更重視前瞻性披露的另一個原因是發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的變化。這一變化反映出服務(wù)業(yè)與高產(chǎn)業(yè)對國民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)比制造業(yè)更大。例如高科技公司的核心“資產(chǎn)”在表外，因為只要費(fèi)用一發(fā)生馬上就注銷了。33這一變化可能加速前文已提到的另兩個變化，即財務(wù)報表更依賴市價法，以及更重視持續(xù)性披露。澳大利亞的購并文件中已要求以收益預(yù)測的形式進(jìn)行前瞻性披露，“而且澳大利亞大多數(shù)首次公開招股書中也包含了前贍性披露。”自1997年以后，美國證券交易委員會也已允許以收益罰市場主要比率和價格的敏感性這一形式進(jìn)行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亞公司的年度報告中也含有類似的披露。但是在他們可以更廣泛地用未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)后的現(xiàn)值證實財務(wù)報表中的數(shù)額以前，前瞻性披露可能還需要的大力支持，因為作這樣披露的經(jīng)理們面臨著訴訟風(fēng)險。“可以給予法律援助，對以善意所作而且有合理依據(jù)的披露，給予安全港規(guī)則，由原告承擔(dān)舉證的責(zé)任。在未來幾年中，前瞻性披露會提供很多機(jī)會。舉三個例子：從這樣的披露中出現(xiàn)的管理偏見的程度和性質(zhì)；資本市場變量是否反映用貼現(xiàn)未來現(xiàn)金流估價的資產(chǎn)和負(fù)債在可靠性上的差異；補(bǔ)充的前瞻性披露是否會由于在年度報告的其他地方提供了更及時的信息，而使損益表和資產(chǎn)負(fù)債表對投資者的相關(guān)性減弱。

5．風(fēng)險管理與報告

這樣說可能太過簡單化：股權(quán)市場是投資者從事預(yù)期收益的交易場所，而衍生工具市場則是他們?yōu)槭找娴淖兓療o常作交易的地方。也就是說，之所以存在衍生工具市場是因為在投資者對風(fēng)險的評估和他們對風(fēng)險的態(tài)度之間常常會不相稱。它們現(xiàn)在是風(fēng)景中一個永恒的亮點、盡管人們在經(jīng)歷長期資本管理公司事件和其他一些“對沖”基金的活動后開始關(guān)注系統(tǒng)風(fēng)險。3’衍生工具市場將繼續(xù)存在，因為衍生工具為管理利率和匯率的波動，管理股權(quán)和商品價格提供了一種有用的工具，對有些來說，還是一種高效的工具。而且，盡管期權(quán)市場不必為期望報酬率的各種想法去交易：它們?nèi)匀粫邪l(fā)展前途、因為某些交易商認(rèn)為它們比起基本市場來，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人們對衍生工具一直是有爭議的。l993年，當(dāng)財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會提出把職工認(rèn)股權(quán)的公允價值確認(rèn)為收益性支出時，熱鍋終于炸開了(Zeff，l997)。隨后，它又被迫放棄這一提議oALoody(1996)找到的證據(jù)表明，授予職工認(rèn)股權(quán)對股東來說是值得的，而且股價確實反映出認(rèn)股權(quán)的公允價值。對銀行使用衍生工具來管理其資產(chǎn)和負(fù)債暴露，還有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，證據(jù)表明，公允市價比傳統(tǒng)會計數(shù)字與銀行的股價與風(fēng)險關(guān)系更密切。研究人員特別感興趣的是，把某些衍生工具劃入“對沖”：然后采用與其他衍生工具不同的會計，對投資界來說，這樣的分類方法是否有用。

總之，衍生工具市場將進(jìn)一步鼓勵引入市價法會計，為風(fēng)險管理披露更多的信息。，對以資本市場為基礎(chǔ)的會計研究來說，衍生工具方面的研究機(jī)會看來是方興未艾。

六、對會計高等系統(tǒng)的啟示

有關(guān)今后幾十年時間內(nèi)財務(wù)會計的研究機(jī)會，我已作了一些評論。在結(jié)束本文之前，我應(yīng)該為那些在高等教育體系中負(fù)責(zé)撥款和其他重要事項的人士歸納幾點啟示。

一個經(jīng)濟(jì)體的力量以及它向公民提供經(jīng)濟(jì)利益的能力，除了許多其他事物外，取決于它的管理人員接受培訓(xùn)的質(zhì)量，取決于他們和資本提供者對自己所作的決策以及所取得的進(jìn)展等信息掌握的多少。而這些，又取決于會計界的力量，取決于教育體系如何為會計界提供服務(wù)。教育體系的畢業(yè)生終將塑造會計業(yè)的未來。就在身邊的組織紛紛向國際金融市場尋求至少部分解決其資本需求時，人們不禁為本地區(qū)對會計教育服務(wù)出現(xiàn)的需求之巨感到驚異。如果那些公司的會計與報告業(yè)務(wù)不能跟上國際投資界的需求，資本還是能提供的，但價格就要高許多，而為公民提供的凈利益就要相應(yīng)地減少。因此，在“谷種”上，也就是說，在教育者身上多一點、早一點投資，就可以培養(yǎng)足夠多的專業(yè)人士，以滿足蓄勢已久的需求。對會計教育體系進(jìn)行巨額投資，用于對教師和研究人員這樣的教育者的培訓(xùn)，用于對教育者來說是最重要的研究基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，這一切是會得到真正的回報的。作正確的教育投資，需要會計教育者們的遠(yuǎn)見卓識，但它同樣需要資深教育管理者們在考慮全局時做到深謀遠(yuǎn)慮。恕我冒昧，我認(rèn)為研究基礎(chǔ)設(shè)施中有兩個領(lǐng)域需要作早期的投資，這樣的投資會有極高的效益。第一是建立與金融市場相關(guān)會計問題研究相適應(yīng)的集中的財務(wù)數(shù)據(jù)庫。研究這些問題的人員必須能夠得到大量有關(guān)金融市場交易的高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，以及那些有證券在市場上交易的機(jī)構(gòu)的財務(wù)報告和其他報告。研究基礎(chǔ)設(shè)施一旦建成，可供各地的研究人員隨時使用，可能是在機(jī)上使用。第二是促進(jìn)研究成果的發(fā)表。與此次會議有關(guān)的《會計與財務(wù)研究》雜志的創(chuàng)刊，是一個極好的開端。地區(qū)性工作論文的出版物也許會是一種有用的補(bǔ)充。

我的最后一項建議是給我的學(xué)術(shù)同仁的。讓我們適當(dāng)?shù)丶僭O(shè)，在這個上，你們國家的目標(biāo)，和我的國家的目標(biāo)是在國際準(zhǔn)則制定和推行方面，保護(hù)一整套特別的、或文化的利益。那么，如果我們學(xué)術(shù)界渴望輔助各自國家的準(zhǔn)則制定者去實現(xiàn)那個目標(biāo)，我們的意見必須是令人信服的。那意味著我們將需要得到其本身正在變得越來越國際化的界其他學(xué)者的尊敬；而這又意味著將需要在國際層面上進(jìn)行研究并發(fā)表論著。如果我們能夠確認(rèn)使我們在我們孜孜以求研究的問題中具有國際相對優(yōu)勢的本地背景，我們就更可能實現(xiàn)我們的愿望。

第2篇

企業(yè)的財務(wù)管理是保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長允許的標(biāo)準(zhǔn)，以企業(yè)的財務(wù)管理為原則，對一個企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略做出全系統(tǒng)管理。它是一個企業(yè)實現(xiàn)整體戰(zhàn)略管理的前提，是對財務(wù)管理工作的新認(rèn)識，對企業(yè)財務(wù)工作進(jìn)行較系統(tǒng)的規(guī)劃，有利于財務(wù)管理工作運(yùn)行。企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略要和本企業(yè)的整體戰(zhàn)略保持步調(diào)一致，只有這樣企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略才能為本企業(yè)提供更好的服務(wù)。企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略的重要意義在于它能夠更注重企業(yè)內(nèi)外的資源合理配置，提高效率也提高企業(yè)在外的適應(yīng)能力。正因為財務(wù)管理戰(zhàn)略在財務(wù)管理中起到至關(guān)重要的作用，可以讓企業(yè)在金融危機(jī)過后能看到財務(wù)管理戰(zhàn)略的重要意義。所以一個企業(yè)要在注重財務(wù)管理的同時也要將財務(wù)管理戰(zhàn)略作為重點加以重視。

二、在金融危機(jī)影響下企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀分析

1.財務(wù)管理人員觀念意識落后

對于一個企業(yè)來說財務(wù)的風(fēng)險評估意識要強(qiáng)烈，很多企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險沒有認(rèn)清，沒足夠的準(zhǔn)備和應(yīng)對風(fēng)險的能力，再加上投資和籌資時過于隨意不夠謹(jǐn)慎。所以在金融危機(jī)到來時，企業(yè)缺乏防范措施，沒有準(zhǔn)確有效的應(yīng)急辦法，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)下滑。很多企業(yè)還沒有建立例如風(fēng)險價值、邊際成本、機(jī)會成本之類比較科學(xué)的管理概念。這一切都源于財務(wù)管理的實踐中，如果企業(yè)沒有建立一個科學(xué)有效的財務(wù)管理目標(biāo)，就會出現(xiàn)類似不考慮資本結(jié)構(gòu)、投資過程中不估算風(fēng)險報酬等的不科學(xué)做法。

2.內(nèi)部控制機(jī)制不健全

企業(yè)規(guī)模上存在一定的控制，規(guī)模結(jié)構(gòu)過于單一化，與一些大型的企業(yè)資金調(diào)度水平無法比較，會計信息失去真實有效性。資金周轉(zhuǎn)率低、缺乏嚴(yán)格的資金支配計劃。另外，財務(wù)資料不完善不健全、審計制度規(guī)范、還有一些外來因素都對其造成了一定的干擾。

3.財務(wù)管理戰(zhàn)略落后

財務(wù)觀念是根據(jù)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、企業(yè)對外來風(fēng)險預(yù)測的差別合企業(yè)生命周期的差異，比較合理規(guī)劃企業(yè)對投資和籌資的思想。但在金融危機(jī)中企業(yè)沒有認(rèn)真認(rèn)識到危機(jī)帶來的實質(zhì)和企業(yè)環(huán)境來解決問題，沒有明確財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)發(fā)揮的實質(zhì)性影響，導(dǎo)致企業(yè)沒有準(zhǔn)確預(yù)測市場情況，財務(wù)管理的水平與現(xiàn)實情況存在一定的差別，跟不上實際需求，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)局面不樂觀。

4.成本優(yōu)勢發(fā)展不顯著

人民幣匯率機(jī)制改革后出現(xiàn)單邊升值的情況，美元在金融危機(jī)的影響下變得疲軟。還有新《勞動合同法》的頒布實施，很多的因素造成了企業(yè)的成本不斷的上升，利潤的發(fā)展空間不斷的減小，原來的成本優(yōu)勢已經(jīng)消失，各種被動的措施也影響著成本優(yōu)勢的發(fā)展。

5.財務(wù)風(fēng)險的問題不樂觀

財務(wù)管理的核心內(nèi)容是資金。想要鞏固企業(yè)的基本就要合理籌資。我國企業(yè)籌資渠道太單一，企業(yè)對資本市場還很陌生，籌資時缺少資本結(jié)構(gòu)和對財務(wù)風(fēng)險的估測，很多企業(yè)對資產(chǎn)高負(fù)債表現(xiàn)的不重視。而金融危機(jī)影響不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致很多企業(yè)資金流動性緩慢，對資金的需求不斷增大，給企業(yè)帶來了巨大的壓力，從而面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險。

三、金融危機(jī)對企業(yè)財務(wù)管理的影響

（一）金融危機(jī)對企業(yè)經(jīng)營活動的財務(wù)影響

1.對企業(yè)營業(yè)收入的影響

金融危機(jī)的危害使人們對風(fēng)險的恐懼增大，也使社會就業(yè)情況和個人收入問題不樂觀。收入不高人們消費(fèi)水平就下降。以美國為例，消費(fèi)減少影響美元幣值，也影響中國對外出口的營業(yè)收入。假如美國的消費(fèi)和支出占GDP的70%以上，人們對金融危機(jī)所處的環(huán)境會產(chǎn)生恐懼，消費(fèi)降低，導(dǎo)致消費(fèi)水平下降，再加上美國為銀行注入的流動性資金與我國的緊縮性財政政策是對立關(guān)系，導(dǎo)致了美元貶值人民幣增值的現(xiàn)象，最終使中國出口商品價格降低。影響我國對外出口品的數(shù)量和收入。

2.對營業(yè)費(fèi)用的影響

我國的擴(kuò)大內(nèi)需政策使很多重新考慮開拓市場的企業(yè)們更關(guān)注國內(nèi)市場。但想要在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳前提就是打開國內(nèi)市場。其辦法就是擴(kuò)大市場占有率。現(xiàn)在內(nèi)貿(mào)市場發(fā)展越來越好，國內(nèi)市場與內(nèi)貿(mào)企業(yè)是存在競爭的。市場競爭劇烈的情況下，企業(yè)不得不增加銷售費(fèi)用，開闊市場空間就必須得投入更多的銷售費(fèi)用。

3.對存貨的影響

近幾年受通貨膨脹影響，全球企業(yè)在購買原材料時價格上漲運(yùn)費(fèi)提高，企業(yè)原材料的成本上升，企業(yè)產(chǎn)出品價格也隨之提高。企業(yè)在處于金融危機(jī)和通貨膨脹雙重打擊下，原材料從下訂單到出貨，貨值就壓減很多。假如企業(yè)購進(jìn)原材料越多，虧損的則更多，如果企業(yè)原材料周轉(zhuǎn)不靈活，高價位產(chǎn)品是無法和低價位產(chǎn)品抗衡的。企業(yè)將會面臨經(jīng)濟(jì)上的危機(jī)。

（二）金融危機(jī)對企業(yè)籌資活動的影響

1.對財務(wù)費(fèi)用的影響

很多銀行為避免風(fēng)險而不進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致一些企業(yè)得不到銀行貸款。使他們不能享受國家的貨幣政策帶來的利益。有些銀行推出無擔(dān)保無抵押的貸款政策，但對一些中小企業(yè)來說就很不利，因為他們得支付較高的利息，支付成本大大提高，所以高額的貸款利息也就增加了企業(yè)的財務(wù)費(fèi)用。

2.對長期借款的影響

金融危機(jī)期間銀行為避免風(fēng)險就提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)貸款難度加大。很多企業(yè)經(jīng)營過程不順利，盈利少，償還能力低，銀行可能會因為該企業(yè)的償還能力不高而選擇不進(jìn)行放貸業(yè)務(wù)，企業(yè)籌集資金就變得比較困難。如果該企業(yè)得到銀行貸款，但沒能按規(guī)定期限還款的話，企業(yè)的信用就會下降，不利于以后企業(yè)再貸款。我國現(xiàn)在很多的中小型企業(yè)都存在資金短缺，籌資困難的狀況。

（三）對企業(yè)投資活動的影響

對于一部分投資企業(yè)來說講，被投資的企業(yè)經(jīng)營狀況不樂觀，投資企業(yè)得到的分紅就不會很高甚至得不到。所以有些企業(yè)想到了對應(yīng)性政策來減少權(quán)益性投資，例如將子公司賣掉。對受到金融危機(jī)影響的企業(yè)來講，雖然存在危險但也是個好機(jī)會。現(xiàn)在是企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈重新組合、戰(zhàn)略性并購的新契機(jī)。

四、在金融危機(jī)影響下企業(yè)財務(wù)管理的對策

1.加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的意識

各企業(yè)需加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的意識，要制定科學(xué)有效合理的應(yīng)對方法來加以控制，做到防范的同時也要加強(qiáng)控制和管理。每個企業(yè)中的員工應(yīng)該加強(qiáng)對風(fēng)險意識上的培訓(xùn)和指導(dǎo)，要樹立良好的管理理念，使防范的意識深入每個企業(yè)里的每個人心中。

2.降低企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險

企業(yè)在金融環(huán)境中要根據(jù)自身環(huán)境變化，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，保證現(xiàn)金流充足，及時收回資金。加強(qiáng)庫存現(xiàn)金科學(xué)管理，提前擬定好采購清單，科學(xué)制定采購計劃。這樣能緩解資金緊張壓力，使資金使用通暢。在應(yīng)收賬款方面對應(yīng)收款要采取積極的措施，例如催收、動態(tài)的跟蹤。利用前向和后向的整合方式，優(yōu)化企業(yè)價值鏈。實現(xiàn)企業(yè)合并重組。同時也要樹立公司良好形象，誠信為先，與合作企業(yè)建立長期友好的合作觀念，改變籌資方式過于單一，為本企業(yè)的資金壓力做出緩解。

3.實施財務(wù)戰(zhàn)略管理方式

財務(wù)戰(zhàn)略的管理是實現(xiàn)企業(yè)長期收益，建立企業(yè)核心競爭力的重要方式之一。企業(yè)要結(jié)合當(dāng)前金融危機(jī)環(huán)境和自身財務(wù)狀況，對外部環(huán)境、競爭對手的財務(wù)情況等對本企業(yè)進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略定位的分析，其定位既要符合自身發(fā)展特點又要順應(yīng)外部環(huán)境。無論是什么樣的財務(wù)戰(zhàn)略都決定企業(yè)的發(fā)展情況，一個好的財務(wù)戰(zhàn)略是一個企業(yè)發(fā)展好的前提標(biāo)準(zhǔn)，在金融危機(jī)環(huán)境中發(fā)揮執(zhí)行作用才是應(yīng)對危機(jī)的關(guān)鍵。

4.實施財務(wù)信息化管理

財務(wù)管理信息化是指企業(yè)在財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)中利用信息網(wǎng)絡(luò)的手段建立一個信息系統(tǒng)，對企業(yè)做出收集財務(wù)信息、整理，分析、監(jiān)管和做出相應(yīng)對策，提高了財務(wù)管理水平。現(xiàn)在是信息化時代，全球信息化競爭激烈，所以我們國家更應(yīng)加快信息化發(fā)展過程，提高企業(yè)競爭能力、信息處理能力，推動企業(yè)經(jīng)營管理信息化的進(jìn)行中，帶動本企業(yè)工作的創(chuàng)新和提升。

五、結(jié)束語

第3篇

一、財務(wù)管理的松、假、差是導(dǎo)致金融風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因

財務(wù)管理作為以價值運(yùn)動形式為主的、政策性與綜合性較強(qiáng)的管理，對于主要從事資金流通與資本運(yùn)作業(yè)務(wù)的金融公司來說，其好壞程度對企業(yè)發(fā)展有著決定性的影響。

1.財務(wù)控制乏力易導(dǎo)致金融風(fēng)險

財務(wù)是企業(yè)資金進(jìn)出的總閘門，通過財務(wù)控制可以幫助預(yù)防和化解金融風(fēng)險。但在現(xiàn)實生活中，一些金融公司由于管理體制、人員素質(zhì)等因素的制約，財務(wù)控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進(jìn)出手續(xù)時無章可循，法規(guī)資料不齊備；撥付資金不按業(yè)務(wù)的進(jìn)度和節(jié)奏進(jìn)行，造成損失浪費(fèi)；以報代管，管貸不管收，資金回收工作抓得不緊，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產(chǎn)越積越多。

此外，財務(wù)控制不力還表現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理無法統(tǒng)一，上級財會部門不能有效地管理下屬單位的財務(wù)，使得中央的調(diào)控措施和政策法規(guī)不能認(rèn)真貫徹下去，資金周轉(zhuǎn)緩慢，財會信息不能及時、準(zhǔn)確傳遞，從而削弱了企業(yè)財務(wù)的集中統(tǒng)一管理，這無疑對金融風(fēng)險的產(chǎn)生起了一種“促進(jìn)”作用。

2.虛假的財會信息掩蓋了金融風(fēng)險

在真實性原則下，財務(wù)會計可以通過有關(guān)資料和信息清晰地反映出企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，分析各種潛在的問題和風(fēng)險，據(jù)此制定相應(yīng)措施，從而促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。但如果在財會工作中注入了虛假因素，后果則會相反。

近幾年，金融公司財會核算的虛假性有日益嚴(yán)重的趨勢，如所有者權(quán)益虛置，資本金不真實；搞賬外經(jīng)營，設(shè)立賬外賬；會計科目混淆使用，賬賬、賬款、賬實不符；通過人為調(diào)賬使資產(chǎn)負(fù)債比例達(dá)標(biāo)等。財會信息的虛假性使得許多企業(yè)長期粉飾太平，許多問題得不到及時發(fā)現(xiàn)，只有等到各種問題越積越多，企業(yè)發(fā)展難以為繼時，才驚慌失措，但這往往為時已晚。財會核算的虛假性實際上是保住了企業(yè)的眼前利益，斷送了企業(yè)的長遠(yuǎn)利益和國家與社會的整體利益。

3.理財技能低影響到金融風(fēng)險的及時化解和消除

長期以來，許多金融公司的財會工作主要集中在日常的記賬、算賬，編制會計報表，不重視更新知識，提高業(yè)務(wù)水平，使財會人員的理財意識僅僅限于傳統(tǒng)的“增收節(jié)支”，理財技能貧乏，對目前急需研究解決的資源配置、資產(chǎn)重組、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率等問題，缺乏深刻理解和認(rèn)識。這必然影響到金融風(fēng)險的及時化解和消除。

4.財會人員的違規(guī)操作直接帶來金融風(fēng)險

財務(wù)是企業(yè)資金運(yùn)動的總樞紐，因制度不健全、管理不完善等原因，以及金融公司個別財會人員利用手中的權(quán)利謀取私利，如貪污挪用公款，利用公章私自劃撥資金，搞惡性透支，虛開資信證明等，給單位和國家造成經(jīng)濟(jì)損失，也會造成金融風(fēng)險。

由此可見，金融公司財務(wù)的一舉一動，都與金融風(fēng)險有著直接的聯(lián)系；防范金融風(fēng)險，必須重視財會部門的協(xié)同配合，充分發(fā)揮財務(wù)的監(jiān)控職能。

二、強(qiáng)化財務(wù)監(jiān)控職能———防范金融風(fēng)險的對策

為了防范金融風(fēng)險，金融公司的財會部門必須改變傳統(tǒng)的工作方式，增強(qiáng)現(xiàn)財意識，建立和完善一整套符合國家監(jiān)控要求與企業(yè)發(fā)展要求的新的財務(wù)管理機(jī)制，形成防范和抵御金融風(fēng)險的堅實屏障，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定地運(yùn)行和發(fā)展。具體來說，應(yīng)當(dāng)建立和完善如下財務(wù)機(jī)制：

1.積極主動的財務(wù)決策機(jī)制

財務(wù)決策是金融公司決策的重要組成部分，要通過財務(wù)特有的決策手段促進(jìn)企業(yè)決策科學(xué)化和合理化。

（1）樹立新型的決策意識。包括風(fēng)險決策意識、綜合決策意識和效益決策意識。

（2）建立財會咨詢隊伍。可建立由財會部門牽頭，即由精干、素質(zhì)較高的財會人員和有豐富業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗、又具一定財會知識的業(yè)務(wù)人員組成的財會咨詢隊伍，定期提供較詳實的分析報告和建議供領(lǐng)導(dǎo)決策參考。

（3）直接參予決策。為了把好投資、融資項目關(guān)，建立健全約束機(jī)制，提高資金使用效益，規(guī)避金融風(fēng)險，金融公司都應(yīng)成立投資、融資項目審查委員會，各下屬業(yè)務(wù)單位根據(jù)需要成立審查小組，制定、實施一整套審查規(guī)定。企業(yè)的總會計師或總經(jīng)濟(jì)師應(yīng)牽頭組織活動，資深財會、審計人員應(yīng)成為該委員會成員。

（4）為了明確決策責(zé)任，全面掌握業(yè)務(wù)情況，財會部門要建立投資、融資項目檔案管理制度2.嚴(yán)格、認(rèn)真的財務(wù)控制機(jī)制

（1）強(qiáng)化制度控制。金融公司必須根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《企業(yè)財務(wù)通則》和《金融企業(yè)財務(wù)制度》及其他有關(guān)規(guī)定，結(jié)合實際，制定本單位的財會制度，對會計核算、現(xiàn)金管理、成本費(fèi)用管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、利潤分配、銀行賬戶管理等各方面作出詳盡的規(guī)定，下發(fā)各部門和職工執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)定期舉辦培訓(xùn)班，加強(qiáng)對財會基本知識和財會制度的宣傳和學(xué)習(xí)，實行考試合格上崗制度，并制定執(zhí)行財會制度的獎罰條例，把財會制度的執(zhí)行情況作為職工及管理者的工作成績的一個重要標(biāo)準(zhǔn)來考核。

（2）把好審核關(guān)。財會部門在辦理每筆資金進(jìn)出、資產(chǎn)變動手續(xù)前，必須對有關(guān)的情況有一定了解，要求有真實、齊備的資料和手續(xù)。如若發(fā)現(xiàn)疑點，必須馬上中止所辦的有關(guān)手續(xù)，待事情弄清楚以后再辦理，切不可盲目行事。

（3）實行跟蹤控制，并組織有關(guān)計劃、審計、法律等方面的人員進(jìn)行項目評價，提供信息和建議供管理層參考，切實保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的安全性和高效性。

（4）加強(qiáng)同紀(jì)檢、監(jiān)察部門的配合，發(fā)現(xiàn)有違反財會制度的人和事，要嚴(yán)肅查處。

3.真實、科學(xué)的財會信息處理機(jī)制

（1）整頓會計工作秩序。金融公司對現(xiàn)有公司的資產(chǎn)、負(fù)債、投資和融資情況要進(jìn)行全面的核查，調(diào)整不實的賬務(wù)，以達(dá)到賬款、賬賬、賬實相符，盡快糾正會計核算中不真實、不規(guī)范的問題。

（2）實行財會信息責(zé)任制。上級部門要改變以往那種查出問題只追查財會人員的責(zé)任或只對單位罰款的作法，明確公司的管理人員必須保證會計資料的合法、真實、準(zhǔn)確、完整，對會計報表的合法性、真實性承擔(dān)法律責(zé)任。對財會人員按其工作特點制定責(zé)任制，對會計核算的各個環(huán)節(jié)予以監(jiān)督，并進(jìn)行考核評比。

（3）抓好規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化會計基礎(chǔ)工作。對財會部門內(nèi)部崗位的設(shè)置、人員配備、工作范圍要進(jìn)行調(diào)整、改進(jìn)，建立財會工作新秩序。人民銀行應(yīng)舉辦有關(guān)的培訓(xùn)班，對金融公司的財會人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，使之全面了解國家的財經(jīng)政策和法律制度，提高財會人員的核算與理財能力，為防范金融風(fēng)險打下基礎(chǔ)。

4.相互監(jiān)督、相互約束的財務(wù)制衡機(jī)制

金融風(fēng)險的發(fā)生是多種因素作用的結(jié)果。財會部門除了自覺搞好規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化建設(shè)以外，還必須通過特有的核算和監(jiān)督手段，去調(diào)節(jié)、制約整個企業(yè)的營運(yùn)過程，使之沿著健康的軌道運(yùn)行。

（1）健全和硬化財務(wù)預(yù)算約束。財會部門每年必須根據(jù)國家的有關(guān)方針政策、金融監(jiān)管的要求，對企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資本擴(kuò)張、資金借貸、經(jīng)營收入、成本費(fèi)用、利潤分配等指標(biāo)進(jìn)行反復(fù)測算和平衡，制定積極可靠又留有余地的財務(wù)計劃。

（2）加大力度抓好資產(chǎn)負(fù)債比例管理。金融公司應(yīng)當(dāng)成立資產(chǎn)負(fù)債比例管理協(xié)調(diào)委員會或協(xié)調(diào)小組，定期舉行例會，通報資產(chǎn)負(fù)債情況，編制好資產(chǎn)負(fù)債比例考核表，討論制定相應(yīng)的措施和辦法。

（3）加強(qiáng)財會人員的集中統(tǒng)一管理。企業(yè)內(nèi)部各單位的財會部門之間必須保持協(xié)調(diào)一致，保證統(tǒng)一執(zhí)行國家的方針政策和企業(yè)的財務(wù)制度。為此，金融公司對屬下單位的財務(wù)應(yīng)實行下管一級的辦法，即財會人員尤其是負(fù)責(zé)人由上級單位委派，定期調(diào)換。財會負(fù)責(zé)人定期回公司總部財會部門述職，建立個人業(yè)績考核檔案和重大事項報告制度。公司總部財會部門應(yīng)更多地了解下屬單位財會人員的工作情況，加強(qiáng)指導(dǎo)和督促。

（4）培養(yǎng)財會人員的自律意識，完善內(nèi)、外部的對賬制度，健全企業(yè)稽核監(jiān)控系統(tǒng)，強(qiáng)化檢查監(jiān)督。

5.在現(xiàn)代資本市場上游刃自如的理財機(jī)制

如何防范與及時化解金融風(fēng)險，財會部門除了增強(qiáng)社會責(zé)任感，改善日常工作以外，還必須學(xué)習(xí)和掌握理財技能，尤其是面對日新月異的資本市場，財會人員都必須積極涉足，成為理財能手，以此來幫助解決企業(yè)存在的各種問題。

第4篇

一、當(dāng)前我國金融改革的新形勢

(一)改革背景。當(dāng)今世界是一個知識經(jīng)濟(jì)的世界，同時經(jīng)濟(jì)全球化的影響也越來越深入，我國當(dāng)前面臨的發(fā)展形勢十分嚴(yán)峻，需要我國認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，做好經(jīng)濟(jì)改革工作，將經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展工作放在頭等重要的地位，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人均收入不斷增長，人民安居樂業(yè)，經(jīng)濟(jì)將促進(jìn)國家各個方面的發(fā)展。當(dāng)前世界市場一體化正在建成，每一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對其他國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會產(chǎn)生影響，一個國家的金融市場的波動，對其他國家的金融市場也會產(chǎn)生不可估量的影響，這時每個國家需要提出相應(yīng)的對策，來緩解全球經(jīng)濟(jì)一體化帶來的影響，使其遭受最小的經(jīng)濟(jì)損失，這時我們國家也需要對金融進(jìn)行改革，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。(二)改革新形勢。我們國家的金融制度的改革，有利于推動世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢，并且可以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)，加速彼此之間的融合關(guān)系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展進(jìn)程，使其成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流趨勢。改革在進(jìn)行的同時，給企業(yè)的發(fā)展也帶來了許多影響和變化。一是金融市場上的變化越來越顯著，每時每刻金融市場都會有不小的波動情況發(fā)生，同時變化的幅度也愈來愈大，這給企業(yè)的長足發(fā)展帶來了許多的不利影響。二是世界經(jīng)濟(jì)一體化的同時，也帶來了市場的一體化，我們國家的企業(yè)面臨這些問題的同時，也需要應(yīng)對國外企業(yè)發(fā)展的競爭壓力，這就給我國企業(yè)的發(fā)展帶來了不小的障礙，將阻礙企業(yè)發(fā)展。三是繳納稅款的問題，企業(yè)都需要向國家繳納一定的稅款，稅款的不同就需要每個企業(yè)有不同的收入水平，這就容易導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展的不平衡。

二、中國金融改革給企業(yè)帶來的影響

(一)金融改革的重要作用。中國在金融改革方面進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的戰(zhàn)略部署，金融改革是重要的環(huán)節(jié)，需要從整體上把握金融改革的大體趨勢，既要了解自身存在的問題，也需要從發(fā)展的客觀需求出發(fā)，分析自身問題，從根源入手，同時需要根據(jù)金融改革背景與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢作出判斷，不僅從金融領(lǐng)域改革入手，也需要從其他領(lǐng)域入手，將改革深入到實處。金融改革是一個影響最深的改革方面，金融能夠從我國各個領(lǐng)域入手，從而進(jìn)行突破，解決問題。例如使利率市場化的改革措施，將利率的波動與市場相聯(lián)系，使利率與企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)，可以緩解中小企業(yè)的壓力，也可以增加國家稅收。同時金融改革對于我國的經(jīng)濟(jì)形態(tài)的轉(zhuǎn)型也有著重要意義，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向全球化轉(zhuǎn)型，使我國經(jīng)濟(jì)更能適應(yīng)時代的發(fā)展需要，金融改革也對下一次全面的總體的經(jīng)濟(jì)改革有促進(jìn)作用。(二)金融改革需要解決的問題。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制之下，存在許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域沒有獲得充足的金融服務(wù)。我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)體系是以重工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)類型，相應(yīng)的就是對重工業(yè)服務(wù)方面的投資成本加重，在資源一定的情況之下，這時其他領(lǐng)域的資金，技術(shù)投入就會相對應(yīng)減少，資源的減少，就會使其他領(lǐng)域里對金融的需求難以得到滿足，在需求難以滿足的情況之下，企業(yè)就會難以適應(yīng)市場需求，從而導(dǎo)致企業(yè)難以進(jìn)行優(yōu)化升級，無法適應(yīng)時代的發(fā)展需要，最終落后于時展。一方面現(xiàn)在的金融體系狀況難以推動下一輪的經(jīng)濟(jì)體系改革向前推進(jìn)，同時重資產(chǎn)行業(yè)也難以向輕資產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變。當(dāng)今世界是一個以技術(shù)為主導(dǎo)的多極化世界，一個國家若長期以重工業(yè)為主導(dǎo)，忽視輕工業(yè)、科學(xué)技術(shù)的力量，那么這個國家終將難以維持自身的發(fā)展，這時我國的金融改革需要解決的問題就是經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級，促進(jìn)科技資源和新技術(shù)的創(chuàng)新，從而推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面金融難以長足發(fā)展引發(fā)的雙軌制在某種程度上會引起金融體系功能的紊亂和潛在金融體系之下的風(fēng)險問題，利率和匯率的正常運(yùn)行有利于引導(dǎo)金融資源的配置更加趨向合理化，使市場在一個穩(wěn)定，良好的環(huán)境之下運(yùn)轉(zhuǎn)。在當(dāng)前金融體系下，管制的利率體系與市場化的金融市場并存，在岸的人民幣市場受到較多管制與離岸市場上自由的市場定價并存。(三)金融改革給企業(yè)帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2012年我國五百強(qiáng)的企業(yè)之中，其中國有商業(yè)銀行的收入僅僅占總比例的6%左右，利潤居然高達(dá)35%，但是五百強(qiáng)企業(yè)中有兩百六十家制造業(yè)企業(yè)的收入占比是41%，但是利潤只有20%多，這一現(xiàn)象就表明我國實體企業(yè)和商業(yè)銀行之間的差距還十分懸殊，企業(yè)的利潤大多數(shù)被商業(yè)銀行所吸納，自身利益難以增長，商業(yè)銀行的高利息也給企業(yè)帶來了不小的壓力，企業(yè)難以融資，資金有限，這就不利于企業(yè)的發(fā)展壯大，不利于企業(yè)的長足發(fā)展。這時的金融改革就可以給企業(yè)帶來發(fā)展的機(jī)會，例如利率的市場化，企業(yè)融資渠道在不斷拓寬，企業(yè)融資金額也愈來愈大，這些都給企業(yè)的發(fā)展帶來了良好的發(fā)展前景，同時給市場上的中小企業(yè)也帶來了不小的機(jī)會，中小企業(yè)也可以融入國際市場，尋找更多適合自己發(fā)展需求的機(jī)會，從而促進(jìn)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。另外，金融改革給企業(yè)帶來的好處就是資源的優(yōu)化配置，這種改革是在鼓勵企業(yè)更多投入到市場競爭中，加快市場競爭體制機(jī)制的健全和完善，這將更加有利于中小型企業(yè)的發(fā)展壯大，尤其是小微型企業(yè)的發(fā)展，使民營企業(yè)融資渠道更加拓寬，為企業(yè)注入新的活力和動力。當(dāng)然，金融改革也給企業(yè)帶來了許多挑戰(zhàn)，我們國家的企業(yè)面臨這些問題的同時，也需要應(yīng)對國外企業(yè)發(fā)展的競爭壓力，這就給我國企業(yè)的發(fā)展帶來了不小的障礙，將阻礙企業(yè)發(fā)展，國外企業(yè)競爭之下勢必對我國企業(yè)造成一定程度的沖擊，造成企業(yè)的發(fā)展環(huán)境難以維持企業(yè)的發(fā)展成長。例如，造成我國企業(yè)資源配置的效率低下，搶占市場資源。同時金融改革背景之下，政府融資平臺也在不斷增加，如果依靠政府融資平臺的融資方式拉動經(jīng)濟(jì)增長的話，就會導(dǎo)致大量結(jié)構(gòu)性矛盾的增長，積累到一定程度時，就會難以化解，最終導(dǎo)致通貨膨脹等方面的壓力，更加嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來，導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)泡沫化發(fā)展。

三、企業(yè)財務(wù)創(chuàng)新的措施

(一)重新建立起一個財務(wù)管理的機(jī)制。想要在金融改革之中革新企業(yè)的財務(wù)管理，就要把財務(wù)管理作為企業(yè)發(fā)展的中心，這時需要有一個正確的觀念去認(rèn)識財務(wù)管理在市場運(yùn)行中的規(guī)律，形成一個利益與風(fēng)險統(tǒng)一的信息理財觀念，使用籌集資金，投資，分配資金運(yùn)行的財務(wù)管理的機(jī)制，更加全面并且高效地使用財務(wù)的運(yùn)算，同時將資金的管理工作與成本管理相結(jié)合，將它們作為工作改革的重點內(nèi)容，將企業(yè)利益最大化作為改革的主要任務(wù)，滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面和過程之中，強(qiáng)化財務(wù)的核算職能，并且需要將財務(wù)管理職能發(fā)揮到最大程度，同時需要提高領(lǐng)導(dǎo)部門的決策領(lǐng)導(dǎo)能力，作出正確的并且符合時代和市場發(fā)展的重要決策。同時發(fā)揮會計審計部門的監(jiān)管職責(zé)，使其能夠保證資產(chǎn)的價值增長。建立起資金的補(bǔ)償積累體制，同樣需要嚴(yán)格管理好資金的后續(xù)工作，財務(wù)部門對企業(yè)的資金進(jìn)行一個統(tǒng)一管理與利用，嚴(yán)格控制資金的流動，防止資金過度流入到員工工資、福利投入之中，以及和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展無關(guān)的事情當(dāng)中，盡可能將資金投入到利益創(chuàng)造的過程中。企業(yè)需要制定一個合理的稅后分配利潤計劃，把稅后利益投入到企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)中去，促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展。(二)加強(qiáng)資金的管理力度，更大程度的創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。一是要建立資金的投入使用機(jī)制，確保資金的正常使用，把握好資金源頭這一重要環(huán)節(jié)。企業(yè)管理部門需要從各個資金渠道出發(fā)，利用各個信息的渠道和途徑，部門做好主動研究市場的工作，同時自覺地參與到市場投資的預(yù)測中，對市場變化多多關(guān)注其中的變化。二是要考慮好貨幣在每一個時間段的價值和其中存在的風(fēng)險，還需要比較一下項目的投資中對企業(yè)的收益情況和籌集資本時的成本投入，將財政預(yù)算控制在最低的情況之下，將項目資金融入到考慮范圍，同時需要優(yōu)化企業(yè)資金占用的結(jié)構(gòu)，在企業(yè)的項目運(yùn)算之前，需要先對財務(wù)進(jìn)行一個嚴(yán)密的運(yùn)算預(yù)測，從而確定最佳的購存點方案，并且需要與企業(yè)客戶之間簽訂一些風(fēng)險協(xié)議，這時不僅是給客戶自身一個保障，同時也有利于將企業(yè)自身的損失降到最低，并且對企業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行分析和警惕，采取正確而又有效果的方式解決問題。三是需要建立健全企業(yè)的資金結(jié)算中心，牢牢抓住企業(yè)資金結(jié)算的各個流程和環(huán)節(jié)，將企業(yè)的資金運(yùn)行形式逐步完善健全，同時企業(yè)可以模擬銀行的結(jié)算方法，開拓資金成本的結(jié)算內(nèi)容。企業(yè)自身也需要有一個健康的籌資結(jié)構(gòu)，接受負(fù)債經(jīng)營，但需要掌握好其中的度，權(quán)衡好兩者之間的合理關(guān)系。(三)完善財政事務(wù)管理的方法和途徑。面對金融改革的壓力，企業(yè)要想獲得更加廣闊的融資渠道，促進(jìn)自身的發(fā)展，就需要充分利用國家金融改革這一巨大背景，利用好國家的政策支持，抓住適當(dāng)?shù)陌l(fā)展機(jī)會和時機(jī)，積極將融資渠道進(jìn)行拓寬，從而不斷增加自身實力。加大科技的投入力度，加大創(chuàng)新的元素，不斷培養(yǎng)更多有創(chuàng)造力的人才，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和機(jī)器，積極開發(fā)新產(chǎn)品，加大對高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)工作。完善企業(yè)內(nèi)部的管理機(jī)制，將每個部門人員都控制在管理之下，加大監(jiān)管力度，尤其是加大企業(yè)財務(wù)管理的監(jiān)管力度。企業(yè)的每一次投資都需要擔(dān)負(fù)巨大的風(fēng)險，一個企業(yè)要想在市場競爭中獲得成功，就需要有對風(fēng)險的判斷能力以及如何將風(fēng)險降到最低的能力，這樣才是一個成功的企業(yè)，這時，就需要企業(yè)的各個部門之間相互配合，互相合作，將企業(yè)資金分散的做法，就可以將企業(yè)風(fēng)險分散，從而使風(fēng)險降到最低。

四、結(jié)語

當(dāng)今世界正在快速發(fā)展，每個國家都希望在世界擁有一席之地，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其中影響最為深刻的就是金融業(yè)的發(fā)展，一個國家的經(jīng)濟(jì)需要有企業(yè)構(gòu)成，這個時候要想發(fā)展，就需要處理好金融與企業(yè)財政管理之間的關(guān)系，在每一次金融改革的運(yùn)行之下，只有財政管理符合時展需求的企業(yè)才能長久在市場中發(fā)展，所以這時企業(yè)的財政管理就需要跟上時代的發(fā)展需要。

【參考文獻(xiàn)】

［1］蘇武俊．加強(qiáng)民辦高校財務(wù)管理的設(shè)想［J］．教育財會研究，2007，2:13～15

［2］李寶榮．民辦高校財務(wù)管理存在的問題及對策研究［J］．中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2008，6:120～121

第5篇

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；培養(yǎng)；財務(wù)能力

金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的“坎”給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序造成困難。企業(yè)管理者要面對現(xiàn)實，研究應(yīng)對金融危機(jī)的方略，運(yùn)用現(xiàn)代管理技術(shù)，規(guī)避化解金融危機(jī)的風(fēng)險及危害，實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

一、培養(yǎng)財務(wù)能力的意義

金融危機(jī)是壘球經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中難以繞開的坎。只有識別其特征、規(guī)律及危害并加以控制，運(yùn)用自身的優(yōu)勢化危為“機(jī)”，才能贏得生存與發(fā)展的機(jī)遇與空間，給自身可持續(xù)發(fā)展拼出一條“生”路。凡戰(zhàn)爭：就有勝方與敗方，金融危機(jī)有消極的影響，也可能產(chǎn)生積極的作用，至少可以推動企業(yè)改善管理，增強(qiáng)駕馭風(fēng)險的能力，而無動于衷的企業(yè)，被淘汰出局則是必然的結(jié)果。能夠沖破金融危機(jī)困境的企業(yè)，其管理經(jīng)驗與抗風(fēng)險能力必然比金融危機(jī)發(fā)生前大得多。

二、財務(wù)能力的基本構(gòu)成

財務(wù)能力主要是體現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現(xiàn)為；

(一)籌資能力企業(yè)在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產(chǎn)業(yè)政策的要求及出資人的共同約定如實足額出資，為企業(yè)的生產(chǎn)活動提供足夠的啟動資金，

(二)理財能力理財能力是企業(yè)生存必備的要求。理財活動是企業(yè)的基本經(jīng)濟(jì)活動。企業(yè)的資金形態(tài)：貨幣資金—存貨資金—生產(chǎn)資金—成品資金—結(jié)算(銷售)資金—債權(quán)資金(或者債務(wù)資金)—等等其構(gòu)成與比重及狀態(tài)都得靠企業(yè)管理者運(yùn)用會計科學(xué)技術(shù)與市場機(jī)制去科學(xué)合理調(diào)配。處理得當(dāng)，企業(yè)可以獲得資金回籠與收益；處置不當(dāng)，企業(yè)就可能承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與損失。

(三)生財能力就是組織生產(chǎn)勞動創(chuàng)造社會財富的能力。社會主義國家的各類企業(yè)(經(jīng)濟(jì)組織)是以盈利為目的組織起來的。其生產(chǎn)目的就是為社會提供人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品并獲得回報來滿足自身的生存與發(fā)展要求。

(四)支付能力企業(yè)的支付能力是企業(yè)資金實力的具體體現(xiàn)。支付行為是企業(yè)資金分配中的最廣泛應(yīng)用的財務(wù)行為之一。支付能力建立在企業(yè)管理調(diào)控能力基礎(chǔ)上，反過來又能對企業(yè)的調(diào)控能力產(chǎn)生積極的影響。

(五)積累能力資金的依法分配是企業(yè)經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業(yè)的資金積累的來源是：生產(chǎn)經(jīng)營利潤、固定資產(chǎn)折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來源等等。企業(yè)依法積累，獲得現(xiàn)金流增長是企業(yè)資本金保值增值的基本要求，也是企業(yè)抗風(fēng)險能力的資金保證。

(六)投資能力投資能力是企業(yè)資金應(yīng)用的基本表現(xiàn)。當(dāng)企業(yè)貨幣資金或其他資產(chǎn)富余時，這時，企業(yè)持有貨幣資金(或其他閑置資產(chǎn))受到通貨膨脹率影響或者存在其他經(jīng)營風(fēng)險時，選擇對外投資形式，轉(zhuǎn)嫁資金風(fēng)險是一般企業(yè)都必須破解的難題。

(七)內(nèi)部會計控制能力企業(yè)管理者必須依法駕馭企業(yè)的資源與財富、控制企業(yè)資金，搞好經(jīng)濟(jì)核算和管理，御防企業(yè)外部與內(nèi)部可能產(chǎn)生的問題給企業(yè)或國家或職工經(jīng)濟(jì)利益造成不必要的減少或損失，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來消極影響。加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，就是要依法建立健全各項規(guī)章制度，落實經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，構(gòu)筑“防火墻”，制定獎懲制度與責(zé)任追究制度。

(八)抗風(fēng)險能力社會生產(chǎn)和管理在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行，機(jī)遇與風(fēng)險同在。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、法律風(fēng)險相伴，無時無刻不影響著企業(yè)的各項活動，企業(yè)投資人、經(jīng)營者、職工、債權(quán)人(債務(wù)人、相關(guān)各方)各自應(yīng)適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的要求，發(fā)現(xiàn)與規(guī)避各種風(fēng)險。

三、培養(yǎng)企業(yè)的財務(wù)能力探討

財務(wù)能力是企業(yè)生存的必要條件，如果財務(wù)能力缺乏，必然影響企業(yè)的正常發(fā)展。因此，培植企業(yè)的財務(wù)能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)，也是增強(qiáng)企業(yè)競爭力的必然要求。如何培育企業(yè)的財務(wù)能力呢?一般可以從以下幾方面著手：

(一)加強(qiáng)法制建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)、競爭性經(jīng)濟(jì)，開放性經(jīng)濟(jì)。企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動只能在國家法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，凡經(jīng)濟(jì)行為都必須講究經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)管理者與企業(yè)職工都要參與社會主義法制建設(shè)。首先，投資人要依法按照公司章程約定準(zhǔn)時注入資本金；其次，企業(yè)管理層要制定企業(yè)規(guī)章制度，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理行為，保障公司的財產(chǎn)物資與生產(chǎn)活動有序進(jìn)行；再次，企業(yè)員工要按照崗位責(zé)任制的規(guī)定履行職責(zé)。企業(yè)自身不得違法經(jīng)營，如有違反。應(yīng)自覺糾偏。

(二)加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)企業(yè)文化建設(shè)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺悟需要文化。吸收運(yùn)用新技術(shù)需要文化，建立與執(zhí)行企業(yè)規(guī)章制度也需要文化基礎(chǔ)，當(dāng)今世界，技術(shù)進(jìn)步日新月異，如果沒有高文化素質(zhì)的職工隊伍，企業(yè)要生產(chǎn)出符合人民生產(chǎn)生活所需要的物質(zhì)文化商品則是決不可能的。培植企業(yè)的財務(wù)能力更需要高層次的管理人才。

(三)加強(qiáng)資金市場、人才市場、技術(shù)市場建設(shè)財務(wù)能力體現(xiàn)在企業(yè)資金管理與資金運(yùn)作方面。先有舞臺，后有名演員；有了名演員，又可以創(chuàng)造出大舞臺。這就簡單地說明了資金與財務(wù)能力之間的關(guān)系。企業(yè)的資金是微量的，人才是有限的，技術(shù)是局域的。但是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的資金、人才、技術(shù)是無限的、取之不盡用之不竭的。

(四)引進(jìn)與應(yīng)用先進(jìn)的管理技術(shù)與生產(chǎn)技術(shù)培育企業(yè)的財務(wù)能力，著眼于企業(yè)內(nèi)部條件是應(yīng)該的，僅僅靠單個企業(yè)的資源、技術(shù)、管理方法，遠(yuǎn)遠(yuǎn)是不夠的。提高企業(yè)財務(wù)能力，要靠學(xué)習(xí)先進(jìn)管理技術(shù)，靠管理者的技術(shù)水平，靠企業(yè)的管理設(shè)備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業(yè)財務(wù)能力與企業(yè)信譽(yù)的建設(shè)。

(五)保障與鞏固職工當(dāng)家作主的主人翁地位職工是企業(yè)的主人，中華人民共和國憲法規(guī)定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業(yè)發(fā)展，意義深遠(yuǎn)，不多贅訹。物質(zhì)財富的生產(chǎn)需要職工的直接勞動，產(chǎn)品質(zhì)量的控制需要職工嚴(yán)格把關(guān)，企業(yè)誠信建設(shè)需要職工付諸實施，企業(yè)管理行為需要職工監(jiān)督，等等若干或所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為都離不開職工的勞動。

(六)建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，防范財務(wù)風(fēng)險財務(wù)能力強(qiáng)，是建立在企業(yè)制度規(guī)范，員工崗位責(zé)任制完善，產(chǎn)品符合社會需求的基礎(chǔ)上的。合法規(guī)避企業(yè)風(fēng)險，維護(hù)企業(yè)安全，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序合法有序是企業(yè)生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，制定切實可行的內(nèi)部會計控制制度，防范企業(yè)所面臨的風(fēng)險，使企業(yè)的財務(wù)能力在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮其特有的作用。

(七)科學(xué)合理搞好收益分配企業(yè)的經(jīng)濟(jì)分配是正確處理國家、企業(yè)投資人，債權(quán)債務(wù)人，職工(包括企業(yè)管理者)、合作者等方面經(jīng)濟(jì)關(guān)系的基本形式。通過收益分配與資金運(yùn)作等管理行為，積極培育企業(yè)的再生產(chǎn)能力與創(chuàng)造力。

(八)充分利用社會資源，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展培育企業(yè)的財務(wù)能力，要以企業(yè)良性循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，堅持認(rèn)清企業(yè)自身的優(yōu)勢條件，生產(chǎn)經(jīng)營中需要的那些要素?這些要素的獲得代價如何最合理最節(jié)省?財務(wù)控制能力強(qiáng)，資源要素的取得就容易質(zhì)優(yōu)價廉供應(yīng)及時保質(zhì)保量，適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營活動的需求，對企業(yè)自身的資源也要用好用足，生產(chǎn)過程形成的下腳料，盤點清理出的已經(jīng)報廢了的固定資產(chǎn)也要計價處理，保證賬面資產(chǎn)記錄與實際資產(chǎn)狀態(tài)本質(zhì)一致。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的機(jī)械設(shè)備而企業(yè)又缺乏時，可啟動財務(wù)政策，向設(shè)備經(jīng)銷經(jīng)營公司租賃，或采取委托加工的合作方式，單項外包，實行質(zhì)量管理監(jiān)督，保證零部件的生產(chǎn)質(zhì)量達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)產(chǎn)品的生產(chǎn)目標(biāo)，為企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益開拓路徑。

第6篇

衍生金融工具是指現(xiàn)金、手持證券以及引起某種合約上的權(quán)利、義務(wù)產(chǎn)生的合約。其基本業(yè)務(wù)主要有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換。衍生金融工具是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，金融市場的動蕩使其產(chǎn)生成為必然，其最大的特點是具有杠桿性和高風(fēng)險性。衍生金融工具出現(xiàn)的背景及特點，決定了它將被廣泛地為人們所運(yùn)用，以其共性與具體衍生金融工具的獨(dú)到之處解決企業(yè)在財務(wù)管理中所遇到的問題。

一、衍生金融工具在企業(yè)融資中的運(yùn)用

第一，衍生金融工具的運(yùn)用可以規(guī)避或減少企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險。

衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可用于規(guī)避風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險也是人們設(shè)計衍生金融工具的初衷。前幾年，我國在向日本借款引進(jìn)外資的過程中，由于缺乏經(jīng)驗，沒有預(yù)料到匯率風(fēng)險的巨大影響，因而沒有采取任何風(fēng)險防范措施，導(dǎo)致在日元升值美元相對貶值的情況下使我國增加了幾十億美元的額外債務(wù)負(fù)擔(dān)。當(dāng)時我國借入的資金是日元而貸給企業(yè)的全部是由日元兌換成的美元（當(dāng)時企業(yè)需要美元），企業(yè)最后連本帶利還回美元時，我國在當(dāng)時美元疲軟的情況下還要將收回的美元折回日元還債，這無疑大大增加了債務(wù)負(fù)擔(dān)。這種情況企業(yè)是常常會遇到的。比如，企業(yè)得到一筆低息日元貸款，未來將有美元收入用以還貸，而美元相對日元將有貶值趨勢。對此若采用了衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險防范則不會增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。最簡單的，為防上即將收回的美元貶值可以簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，做一筆買入日元賣出美元的遠(yuǎn)期外匯交易，這樣就可以確定收支，免于受到匯率變動的沖擊。

在國際金融市場上融資總會遇到因匯率的波動而增加實際債務(wù)負(fù)擔(dān)的風(fēng)險，另一種避險的方法就是利用金融期貨進(jìn)行套期保值。假設(shè)企業(yè)欲在九月份進(jìn)口一批原材料，需要大量美元，雖然預(yù)測美元匯率將大幅度上升，卻苦于手邊無大量資金可以用于購入美元現(xiàn)貨，況且購入美元閑置并不合算。此時，該公司可在金融市場上購入九月份美元期貨合約，在合約即將到期前，籌足資金購入所需美元現(xiàn)貨，同時賣出期貨合約。如果匯率真如預(yù)測上升，則期貨市場上賺取的頭寸可以抵補(bǔ)購入美元現(xiàn)貨的成本，使其實際成本下降；如果匯率向著相反的方向變動，現(xiàn)貨市場上的節(jié)約又會抵補(bǔ)期貨市場上的損失。通過不同交易部位的同時操作，來達(dá)到氣候保值的目的。由此可見，衍生金融工具確實是企業(yè)在金融市場中不可缺少的避險工具。

第二，衍生金融工具為企業(yè)籌資提供了更為靈活有效的手段，同時也降低了籌資成本。

假設(shè)某中國銀行希望通過發(fā)行債券在歐洲市場上籌集一億美元，但問題是這個銀行在歐洲知名度不高，在這種情況下發(fā)行債券成本必定很高。此時，銀行可以在日本市場發(fā)行武士債券（以日元計價的外國債券），隨后通過日元與美元的貨幣互換最終取得所需的歐洲美元。以這種間接手法，企業(yè)很靈活地在尚未涉足的資金市場上獲得了成本優(yōu)惠的資金。企業(yè)可以大幅度降低籌資成本，多是源于金融互換的使用，而金融互換可大幅度降低籌資成本這一點也是其它衍生金融工具所不具備的優(yōu)勢，互換市場因此被稱為最佳的籌資市場。以IBM公司與世界銀行在1981年8月進(jìn)行的一次成功的貨幣互換為例，可以說明互換在降低籌資成本中的作用。1981年8月，美國所羅門兄弟公司為IBM公司和世界銀行安排了一次貨幣互換。當(dāng)時IBM公司絕大部分資產(chǎn)以美元構(gòu)成，為避免匯率風(fēng)險，希望其負(fù)債與之對稱也為美元；另一方面，世界銀行希望用瑞士法郎或西德馬克這類絕對利率最低的貨幣進(jìn)行負(fù)債管理。同時，世界銀行和IBM公司在不同的市場上有比較優(yōu)勢，世界銀行通過發(fā)行歐洲美元債券籌資，其成本要低于IBM公司籌措美元資金的成本；IBM公司通過發(fā)行瑞士法郎債券籌資，其成本也低于世界銀行籌措瑞士法郎的成本。于是，通過所羅門兄弟公司的撮合，世界銀行將其發(fā)行的29億歐洲美元債券與IBM公司等值的西德馬克、瑞士法郎債券進(jìn)行互換，各自達(dá)到了降低籌資成本的目的。據(jù)《歐洲貨幣》雜志1983年4月號測算，通過這次互換，IBM公司將10%利率的西德馬克債務(wù)轉(zhuǎn)換成了8.15%利率（兩年為基礎(chǔ)）的美元債務(wù)，世界銀行將16%利率的美元債務(wù)轉(zhuǎn)換成了10.13%利率的西德馬克債務(wù)。由此可見其降低籌資成本的效果十分明顯。

第三，衍生金融工具的運(yùn)用有助于調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。衍生金融工具的運(yùn)用給企業(yè)調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)帶來了更多的途徑。前面所提到的IBM公司與世界銀行進(jìn)行的目前被公認(rèn)為世界第一筆正式的貨幣互換業(yè)務(wù)中，IBM公司與世界銀行就各自達(dá)到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。世界銀行在歐洲債券市場上籌集歐洲美元資金的籌資成本低于IBM公司，而IBM公司發(fā)行瑞士法郎債券籌資的成本低于世界銀行。同時，IBM公司希望增加美元負(fù)債以與其美元資產(chǎn)對稱，從而避免匯率損失。世界銀行需要用瑞士法郎或西德馬克進(jìn)行負(fù)債管理。二者正好從互換中各得其所，都達(dá)到了調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的目的。企業(yè)在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)時應(yīng)抓住金融互換的獨(dú)特優(yōu)勢進(jìn)行操作，通過互換，籌資者可以比較容易地籌措到任何期限、幣種、利率的資金。

二、衍生金融工具在企業(yè)投資中的運(yùn)用

企業(yè)除了在融資過程中使用衍生金融工具外，在投資過程中衍生金融工具同樣可以發(fā)揮巨大的作用。

第一，衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可以使企業(yè)在投資過程中以小博大，獲得風(fēng)險收益。

衍生金融工具的交易中，一般在達(dá)成交易時只需繳存或支付相當(dāng)于合約金額極小比例的保證金或權(quán)利金，便可控制全部的合約資產(chǎn)，因此其杠桿性十分明顯。這給予樂于承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)以良好的獲利機(jī)會。最簡單的獲取風(fēng)險收益的方法就是低價買進(jìn)高價賣出，這也是任何投機(jī)手法的本質(zhì)。以金融期貨為例，投機(jī)者預(yù)測某一金融期貨將來價格會上漲就買進(jìn)，等價格真的上漲了就拋出；或是預(yù)測某一金融期貨價格看跌先賣出，等價格下跌時再買入，進(jìn)行平倉，這是價差套利。在同一期貨市場上還可以利用同一商品但不同交割月份的期貨價格之間的差價變化進(jìn)行對沖獲利，或利用兩種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價差進(jìn)行套利交易。如果企業(yè)信息靈通還可以利用同一商品在不同交易所的期貨價差套取利潤，進(jìn)行跨市套利。所有的衍生金融工具都可用于投機(jī)博取風(fēng)險收益，不同的只是操作的繁簡與承擔(dān)的風(fēng)險大小。衍生金融工具的杠桿性給希望獲取風(fēng)險收益而又沒有大量閑置資金的企業(yè)提供了很大的方便。

第二，衍生金融工具可以幫助企業(yè)減少投資過程中的風(fēng)險，提高收益。

第7篇

1.1金融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī)與信用危機(jī)。

1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動。金融危機(jī)發(fā)生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動，給國際經(jīng)營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時期美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，但12月16日，美聯(lián)儲決定，將聯(lián)邦基金利率從目前的1%下調(diào)到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標(biāo)志著美國的貨幣政策開始發(fā)生“質(zhì)”的變化，似乎說明美聯(lián)儲將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發(fā)行、降低利率手段來刺激經(jīng)濟(jì)，勢必導(dǎo)致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會加大美元與其他國家貨幣匯率的波動幅度和風(fēng)險。

1.3世界經(jīng)濟(jì)步入一段時間的衰退。隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化，金融系統(tǒng)的問題已經(jīng)滲透到世界經(jīng)濟(jì)體系中。受金融危機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)必然面臨一輪較長時間的衰退。主要體現(xiàn)在：

（1）訂單與消費(fèi)急劇下降，眾多經(jīng)濟(jì)實體面臨經(jīng)營困境。（2）裁員加劇，失業(yè)率大幅上升。（3）原材料價格大幅下跌。由于世界各國的消費(fèi)預(yù)期大幅下降，對原材料的需求和各類產(chǎn)品的進(jìn)口將大幅減少，原材料價格普遍巨幅下跌。

1.4對投資者和消費(fèi)者信心的影響。投資者進(jìn)行投資、消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi)，往往都是建立在對未來信心的投資和消費(fèi)上，金融危機(jī)嚴(yán)重打擊了世界各國投資者和消費(fèi)者的信心，企業(yè)破產(chǎn)倒閉、經(jīng)濟(jì)衰退、預(yù)期收入減少，將嚴(yán)重影響人們的消費(fèi)心理，未來信心不足導(dǎo)致預(yù)期消費(fèi)降低，消費(fèi)低迷現(xiàn)象已成為阻礙各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時期內(nèi)各國政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。

2金融危機(jī)下的我國企業(yè)財務(wù)運(yùn)行總體情況

根據(jù)財政部匯總的全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月報資料分析，受國際需求萎縮，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的影響，企業(yè)財務(wù)運(yùn)行總體情況下不容樂觀，面臨財務(wù)風(fēng)險日益顯現(xiàn)的狀況。主要表現(xiàn)在：

2008年前三季度，企業(yè)利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現(xiàn)負(fù)增長，虧損企業(yè)虧損額急劇增加。凈資產(chǎn)收益下降，股東投資回報水平降低。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東累計投資的當(dāng)期報酬率。2008年前三季度，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率6.4%，比上年同期降低1個百分點。

庫存和應(yīng)收賬款占用資金額規(guī)模增大，營運(yùn)資金吃緊。2008年9月有，庫存產(chǎn)品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個百分點，快于2008年前三季度營業(yè)收入25.0%的增長率，已呈現(xiàn)庫存積壓現(xiàn)象。應(yīng)收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個百分點。庫存和應(yīng)收賬款占用資金的增加，必然加大企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金壓力。資產(chǎn)負(fù)債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為57.7%，同比增加1.6個百分點；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當(dāng)于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業(yè)償債能力呈現(xiàn)減弱跡象，增加了企業(yè)信用風(fēng)險。

應(yīng)交稅金和已交稅金增幅同時回落，應(yīng)交所得稅出現(xiàn)負(fù)增長。企業(yè)稅金是財政收入的重要來源。截至2008年9月，企業(yè)累計應(yīng)交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個百分點和0.9個百分點。受利潤下降影響，累計應(yīng)交所得稅甚至出現(xiàn)了5.5%的負(fù)增長。在國家統(tǒng)計局2008年9月的宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)預(yù)警中，財政收入是唯一進(jìn)入“偏冷”區(qū)的指標(biāo)。

3金融危機(jī)對我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

全球金融危機(jī)正通過外貿(mào)，金融等途徑對我國實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生消極影響，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的增大產(chǎn)生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風(fēng)險。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業(yè)對美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時長達(dá)120～150天，拉美地區(qū)甚至長達(dá)360天。隨著金融危機(jī)的蔓延，國際金融市場流動性不足，使我國企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款，發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大。外貿(mào)出口依存較高的行業(yè)企業(yè)首當(dāng)其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達(dá)37.5%，其中機(jī)械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業(yè)的出口額名列前茅。但2008年前三個季度，這些行業(yè)因國際市場需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現(xiàn)負(fù)增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務(wù)風(fēng)險，開始浮出水面。

3.2匯率風(fēng)險。人民幣持續(xù)升值，不但給出口依存度較高的企業(yè)出口造成壓力，還使企業(yè)應(yīng)收外匯賬款等外幣資產(chǎn)相對貶值。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機(jī)使得未來美元對人民幣繼續(xù)走弱的可能性進(jìn)一步加大。

3.3籌資風(fēng)險。有些行業(yè)民營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和投資所需資金，較少來源于資本市場發(fā)行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機(jī)的影響，國際國內(nèi)資本市場暴跌，金融機(jī)構(gòu)惜貸，企業(yè)正常經(jīng)營受阻。

3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險。企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營和償還債務(wù)本息，需要有足夠的現(xiàn)金流。以上財務(wù)風(fēng)險的共同作用，使出口課外依存較高的企業(yè)面臨巨大的資金周轉(zhuǎn)壓力。資金鏈一旦斷裂，企業(yè)難免陷入倒閉破產(chǎn)的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區(qū)外向型加工企業(yè)，因現(xiàn)金流量不足而導(dǎo)致關(guān)閉破產(chǎn)的問題已經(jīng)顯現(xiàn)。

3.5財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)費(fèi)用大漲，利潤空間被擠壓，導(dǎo)致投資信心不足。許多資本密集型行業(yè)如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產(chǎn)，對信貸資金的信賴比較大，因此財務(wù)費(fèi)用對其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產(chǎn)兩大行業(yè)面臨消費(fèi)信心下降的嚴(yán)峻考驗，其財務(wù)風(fēng)險向上下游傳遞。經(jīng)驗表明，當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大不確定性、收入增長低于預(yù)期時，消費(fèi)者一般會改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產(chǎn)品的購買計劃。這已導(dǎo)致汽車和房地產(chǎn)行業(yè)連續(xù)數(shù)月銷售業(yè)績低迷。而汽車和房地產(chǎn)普遍被視為各地區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)，其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度甚高，使其財務(wù)風(fēng)險通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應(yīng)。

4金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)應(yīng)對不利導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

4.1企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。負(fù)債經(jīng)營會帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，但也是一把雙刃劍，過度負(fù)債會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險。一旦更不利因素產(chǎn)生時，債務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的財務(wù)危機(jī)，使企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至是破產(chǎn)。

4.2企業(yè)投資不善導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。很多企業(yè)將資金大量地投資在回收期長、風(fēng)險高的項目中，而一旦項目出現(xiàn)問題，企業(yè)資金被套牢，企業(yè)又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務(wù)，正常的生產(chǎn)經(jīng)營無法進(jìn)行，企業(yè)最后只能坐以待斃。

4.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不善導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要做大做強(qiáng)，企業(yè)就會有發(fā)展前途，所以當(dāng)面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地擴(kuò)充、擴(kuò)大規(guī)模的手段來代替企業(yè)經(jīng)營。其實財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。而贏利是按時償債、降低財務(wù)風(fēng)險的最堅實的保證。

企業(yè)沒有建立一個規(guī)范的財務(wù)管理制度造成財務(wù)風(fēng)險加大。

（1）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。（2）企業(yè)沒有進(jìn)行有效的現(xiàn)金流管理。比如：大量的存貨積壓、大量地將資金投資于固定資產(chǎn)、為擴(kuò)大市場占有率大量的賒銷而忽視客戶的信用。這些情況將嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，可能造成現(xiàn)金流的斷裂，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

第8篇

（一）開設(shè)職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識培育的專門課程

目前湖北科技職業(yè)學(xué)院對投資與理財專業(yè)學(xué)生的職業(yè)禮儀和職業(yè)道德有一定的重視，而且也通過一定的途徑開展了職業(yè)道德與金融意識的培養(yǎng)。跟大多數(shù)高職院校一樣，湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)都設(shè)置開設(shè)了禮儀類的公共選修課，開展相關(guān)講座，教師在進(jìn)行專業(yè)課程教學(xué)和實習(xí)實訓(xùn)中穿行職業(yè)道德的培養(yǎng)，但總體效果不太明顯。針對這些問題，湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)針對金融行業(yè)的特殊性增設(shè)了《金融禮儀》這門課程，使得學(xué)生意識到金融行業(yè)自身的行業(yè)特點。另外還開設(shè)了《金融法規(guī)》這門課程，金融職業(yè)道德的自律性，不是與生俱來的，而是在長期的金融實踐中，在金融法規(guī)的約束下逐漸形成的，金融法規(guī)有利于金融職業(yè)道德觀的確立。因而開始《金融法規(guī)》這門課程的學(xué)習(xí)具有非常重要的意義。

（二）依靠企業(yè)平臺，利用頂崗實踐推進(jìn)職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識培育

工學(xué)結(jié)合的人才培養(yǎng)模式，培養(yǎng)企業(yè)所需人才，既滿足了企業(yè)提升人才素質(zhì)、保障后備人才選拔的需要，同時也為學(xué)院實現(xiàn)人才培養(yǎng)與企業(yè)需求的“零距離”對接奠定了基礎(chǔ)。尤其是對學(xué)生的職業(yè)價值觀教育產(chǎn)生了直接的影響。湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)依靠這個平臺，積極開展這個方面的內(nèi)容，例如在校園內(nèi)顯著建筑、走廊等位置上張貼校企合作企業(yè)的管理經(jīng)驗和企業(yè)的核心文化標(biāo)語。專業(yè)實訓(xùn)實驗室的布置要體現(xiàn)“教學(xué)工廠”的要求，營造濃厚的企業(yè)文化氛圍，邀請企業(yè)家直接向?qū)W生宣講企業(yè)精神等。

二、目前湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)在職業(yè)道德與金融服務(wù)意識培育中的問題

（一）對職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識培育的重要性認(rèn)識不夠

雖然有專門開設(shè)職業(yè)道德與職業(yè)禮儀的課程，但在整個高職教育中，對職業(yè)道德與職業(yè)禮儀的教學(xué)一直讓位并從屬于專業(yè)課程的教學(xué)，專業(yè)知識與專業(yè)技能是主要的培養(yǎng)目標(biāo)，雖然在專業(yè)人才培養(yǎng)方案中普遍把培養(yǎng)目標(biāo)定位于培養(yǎng)全面的能適應(yīng)企業(yè)需求的高技能應(yīng)用型人才，但在實際教育培養(yǎng)中，還是把知識與技能的訓(xùn)練掌握作為主要的培養(yǎng)目標(biāo)。湖北科技職業(yè)學(xué)院也是如此。

（二）職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識偏重知識和規(guī)范的傳授，忽視能力訓(xùn)練的實踐

雖然湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)開始了相關(guān)專業(yè)課程學(xué)習(xí)，但在內(nèi)容上偏重道德知識和行為規(guī)范的傳授，對道德選擇能力和解決道德沖突能力的培養(yǎng)沒有得到應(yīng)有的重視，忽視了個人面臨道德問題時的能力培養(yǎng)和訓(xùn)練。

（三）職業(yè)道德教育與金融服務(wù)意識內(nèi)容抽象泛化，缺乏專業(yè)性、職業(yè)性

大多數(shù)教師主要講授一般性職業(yè)道德規(guī)范，對學(xué)生專業(yè)方向?qū)?yīng)的職業(yè)道德內(nèi)容則很少涉及，教學(xué)缺乏具體案例的支撐和職業(yè)化的有效引導(dǎo)。有關(guān)行業(yè)職業(yè)道德教育的教材、師資等資源也極其匱乏。

三、湖北科技職業(yè)學(xué)院投資與理財專業(yè)學(xué)生職業(yè)道德與金融服務(wù)意識培養(yǎng)機(jī)制的構(gòu)建

（一）依托區(qū)域文化，完成企業(yè)文化與校園文化的對接，使學(xué)生形成職業(yè)道德與金融服務(wù)意識的認(rèn)知

學(xué)院在推行工學(xué)結(jié)合的人才培養(yǎng)模式的過程中，應(yīng)該重視企業(yè)文化的引入。將企業(yè)文化教育列入到課程中，在組織學(xué)生進(jìn)企業(yè)觀摩學(xué)習(xí)、頂崗實習(xí)的時候，注重企業(yè)文化的熏陶；在校企合作時，突出企業(yè)文化的氛圍營造以及增加企業(yè)文化課程，讓學(xué)生在學(xué)習(xí)理論知識和技能的同時，接受企業(yè)培訓(xùn)與實踐及企業(yè)文化的熏陶，使學(xué)生直觀地感受到了高職學(xué)生應(yīng)具有什么樣的職業(yè)價值觀。

（二）學(xué)生在學(xué)習(xí)中對職業(yè)道德與金融服務(wù)意識的理論接觸

1.把職業(yè)禮儀與職業(yè)道德全方位引入教學(xué)內(nèi)容，在項目式教學(xué)中培養(yǎng)職業(yè)道德情感

具體說可以把職業(yè)禮儀與職業(yè)道德引入各專業(yè)人才培養(yǎng)方案的人才培養(yǎng)目標(biāo)，把職業(yè)禮儀與職業(yè)道德作為一個重點內(nèi)容融入專業(yè)課程教學(xué)，讓職業(yè)道德與職業(yè)禮儀作為每一門專業(yè)課程教學(xué)甚至每一堂課要到達(dá)的一項能力目標(biāo)。

2.建立合理科學(xué)的評價機(jī)制，明確把職業(yè)禮儀與職業(yè)道德納入學(xué)生考核評價

考核方式的基本做法是將學(xué)生的平時學(xué)習(xí)表現(xiàn)、理論知識掌握的程度、自學(xué)成績和實踐教學(xué)的成績綜合起來評價，即（平時成績＋自學(xué)成績＋社會實踐＋期末考試）。除了把期末考試成績作為考核內(nèi)容之外，平時成績也非常重要。平時成績包括學(xué)習(xí)態(tài)度（課堂紀(jì)律、到課率）、完成作業(yè)、討論發(fā)言和測驗測試（其中包括期中考試）四方面。其中作業(yè)形式有小論文、問答題，討論發(fā)言包括辯論、回答、講解等，測驗測試以小型練習(xí)題為主。學(xué)生在實踐教學(xué)環(huán)節(jié)中的成績也是總評成績考核的重要組成部分，通過這四個方面的綜合考核，可以促進(jìn)學(xué)生態(tài)度的養(yǎng)成，幫助形成良好的職業(yè)態(tài)度。

（三）學(xué)生在工學(xué)結(jié)合的模式下職業(yè)道德與金融服務(wù)意識的形成

第9篇

張瑞君，教授，博士生導(dǎo)師，自1992年以來，在中國人民大學(xué)主要從事會計、財務(wù)管理與信息技術(shù)相結(jié)合的交叉學(xué)科的研究和教學(xué)工作。2002年在中國人民大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)(會計學(xué))博士學(xué)位，2005年赴美國加州大學(xué)任訪問學(xué)者，2007年在美國哈佛商學(xué)院參加PCMPCL，案例寫作與案例教學(xué)研究(Executive Education Program on Case MethodL目前，主要社會兼職沖國注冊會計師(CPA)、國家企業(yè)信息化技術(shù)改造投資項目咨詢評審專家，國家“863”計劃項目評審專家、國家自然科學(xué)基金評審專家、中國會計學(xué)會會計信息化專業(yè)委員會委員、財政部會計信息化委員會咨詢專家、國家會計學(xué)院、北京大學(xué)等大學(xué)的外聘教授。

張教授長期從事高等學(xué)校信息技術(shù)與財務(wù)管理和會計管理相融合的交叉性學(xué)科的教學(xué)和科研工作，并在企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理框架的構(gòu)建、IT環(huán)境下財務(wù)集中管理、預(yù)算管理模式、資金集中管理，以及IT環(huán)境下公司理財與管理決策等理論和實踐方面有著較深的造詣，張教授已主持與參與教育部、國家自然科學(xué)基金、國家高新技術(shù)“863”等科研項目9項，如211工程項目《財務(wù)會計計算機(jī)教學(xué)模型研究》于2000年獲教育部優(yōu)秀項目及標(biāo)志性成果；作為負(fù)責(zé)人主持的國家自然科學(xué)基金資助項目“IT環(huán)境下價值鏈管理與價值鏈會計研究”在2008年獲得“優(yōu)秀”評估結(jié)果。近年來，張瑞君教授出版著作11部，如《網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下會計實時控制》、《E時代財務(wù)管理》《CFO叢書》、《計算機(jī)財務(wù)管理――財務(wù)建模方法與技術(shù)》、《財務(wù)管理信息化――IT環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理創(chuàng)新》；公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文五十余篇，《網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下會計事中控制研究》獲首屆楊紀(jì)琬獎學(xué)金(優(yōu)秀博士論文)，《IT環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理模式創(chuàng)新研究》獲第四屆中國會計理論與實務(wù)前沿國際研討會最佳優(yōu)秀論文獎(香港國際會計學(xué)會)，《企業(yè)集團(tuán)信息一體化和內(nèi)部報告問題研究》獲大型企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理熱點難點問題研討會優(yōu)秀論文獎(中國會計學(xué)會)等。

近年來，張教授和她的研究團(tuán)隊的研究主要集中在企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)(Finance Shared Service)和企業(yè)集團(tuán)司庫管理(Treasury Management)領(lǐng)域。張教授認(rèn)為，第一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的推進(jìn)，將各個分子公司的一些財務(wù)職能剝離出來，設(shè)立在財務(wù)共享服務(wù)中心，并且由財務(wù)共享服務(wù)中心通過網(wǎng)絡(luò)為各個分子公司提供財務(wù)服務(wù)的模式正在成為跨國企業(yè)集團(tuán)廣泛關(guān)注和采用的一種新的財務(wù)管理模式。第二，在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，隨著企業(yè)集團(tuán)金融資源的不斷增加，如何在全球范圍內(nèi)合理配置金融資源，如何應(yīng)用金融衍生工具規(guī)避企業(yè)集團(tuán)的因利率、匯率等市場環(huán)境產(chǎn)生的金融風(fēng)險，如何實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金、融資、投資等的統(tǒng)一管理，支持企業(yè)集團(tuán)全球化戰(zhàn)略實現(xiàn)，司庫管理體系構(gòu)建和產(chǎn)融結(jié)合的研究正在成為先進(jìn)跨國企業(yè)集團(tuán)關(guān)注和采納的另一個財務(wù)管理熱點。張教授先后在50佘家企業(yè)進(jìn)行管理信息化典型案例研究工作，撰寫了大量有關(guān)企業(yè)信息化建設(shè)成功案例。2010年7月在《會計研究》發(fā)表的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)的流程再造關(guān)鍵因素研究》一文，以中興通訊共享服務(wù)管理為研究案例，提煉和確立了企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)流程再造的關(guān)鍵因素，以及實現(xiàn)路徑。從理論層面看，填補(bǔ)了輔業(yè)務(wù)流程－財務(wù)共享服務(wù)業(yè)務(wù)流程再造的關(guān)鍵因素研究的不足，豐富了流程再造理論。同時對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)的研究進(jìn)行了豐富，從共享服務(wù)概念、價值的界定研究到應(yīng)用案例研究，揭示了企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)的流程再造關(guān)鍵要素和實現(xiàn)路徑；從實踐層面看，研究結(jié)論對正在探索如何構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)財務(wù)共享服務(wù)中心，以及如何確立其關(guān)鍵要素和路徑的中國企業(yè)集團(tuán)來講，具有一定的指導(dǎo)意義。2010年在《財務(wù)與會計》發(fā)表多篇論文《資金集中管理模式下的企業(yè)集團(tuán)票據(jù)管理研究》、《中國企業(yè)集團(tuán)司庫體系構(gòu)建的戰(zhàn)略思考――以中國石油天然氣集團(tuán)公司的最佳實踐為例》、《中國企業(yè)集團(tuán)司庫管理的職能構(gòu)成研究》、《運(yùn)用久期模型進(jìn)行利率風(fēng)險管理――基于企業(yè)集團(tuán)的視角》、《企業(yè)集團(tuán)司庫高級管理職能風(fēng)險管理――利用金融衍生工具進(jìn)行套期保值》等論文，對于豐富企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理理論和指導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化金融資源管理特別是資金資源管理實踐具有重要的指導(dǎo)意義。

張教授還積極參加財政部、國資委、中央國家機(jī)構(gòu)高級財會人員繼續(xù)教育培訓(xùn)工作，為中國電信、中國移動、中建集團(tuán)、中國航天集團(tuán)、TCL集團(tuán)等集團(tuán)管理層講授“會計信息系統(tǒng)”、“E時代財務(wù)管理”、“IT環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理創(chuàng)新”等課程。張教授的教學(xué)與研究工作的成果為進(jìn)一步深化企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理改革與創(chuàng)新，支持會計信息化戰(zhàn)略提供了強(qiáng)有力的支持，許多研究成果已被企業(yè)和我國政府有關(guān)部門所采納，為我國開展管理信息化工作做出較大的貢獻(xiàn)。